UNIVERSIDAD DE

CUENCA
FACULTAD DE CIENCIAS
ECONMICAS

NOMBRE:
Mireya Ros Cali
PROFESOR:
Eco. Vctor Aguilar
FECHA:
22, Septiembre de 2016
TEMA:
COMO CALCULAR EL RIESGO DE
CARTERA CON 3 O MS INVERSIONES
CURSO:
EC-05-01
MATERIA:
Administracin Financiera II
 Generalizacin para portfolios con N acciones

Calculo de la rentabilidad de una cartera:

En el caso de una cartera de N activos la rentabilidad esperada ser la suma

ponderada de las rentabilidades esperadas de cada uno de los activos.

Cuando utilizamos rentabilidades histricas de los activos individuales entonces

medidos la rentabilidad histrica de una cartera:

Frmula de la varianza del rendimiento esperado de la cartera formada con N ttulos

Entonces:

1
Si N es suficientemente grande, entonces 0 ,
N

Con lo cual:
El trmino de varianza promedio asociado con el riesgo nico se convierte en
irrelevante
El trmino de covarianza promedio asociado con el riesgo de mercado es
relevante
 Uso de la grilla para calcular la varianza de la cartera con
varias acciones

Cuando tenemos una cartera con n ttulos (A,B,C,D, y E) slo tenemos que rellenar unas
casillas ms. Las casillas sombreadas de la diagonal contienen siempre las varianzas y
las otras casillas contienen las covarianzas:

Bibliografa
(19 de septiembre de 2016). Obtenido de
http://webspersoais.usc.es/persoais/manel.antelo/docencia/microeconomia_2/mi
croeconomia_ii_5_3.pdf
Dumrauf, D. G. (2004). Introduccin a la administracin de Carteras de Inversin.
Grupo Guia S.A.
Gutirre, J. D. (s.f.). Caracterizacin de los Caracterizacin de los iiactivos y carteras:
activos y carteras: Rentabilidad riesgo . Madrid: Universidad Carlos III de
Madrid.