PREGUNTA 1

Parte terica - 40p- (5 puntos cada respuesta correcta)

1) Detalle los diferentes componentes del patrimonio neto.

Capital suscripto: es el capital que rene las condiciones fijadas por la Ley de
Sociedades Comerciales. En cuanto al aporte hay dos momentos: el de la
suscripcin o compromiso de aportar dinero u otro equivalente, y el de la
integracin que se da cuando se reconocen los activos aportados o la baja
contable de los pasivos que el aportante cancela.
Ajustes al capital: son las correcciones efectuadas al capital.
Aportes no capitalizados: son aquellos aportes que no incrementan el capital
social.
Prima de emisin: es la diferencia entre el valor de emisin de las acciones y
su valor nominal.
Revalo Tcnico: es la reasignacin (volver a valuar o asignar) de un valor a un
Bien de Uso. Estos revalos tcnicos deben ser preparados por profesionales.
Ganancias reservadas: son aquellas ganancias retenidas en la Empresa por
manifiesta voluntad social o por disposiciones legales, sin asignacin
especfica.
Resultados no asignados: son resultados de ejercicios anteriores no
distribuidos y/o ganancias o prdidas del ejercicio sin asignacin especfica.
Ajustes de ejercicios anteriores: son las correcciones efectuadas a los errores
producidos en ejercicios anteriores y se presentan en el saldo inicial de los
resultados en el estado de Evolucin del patrimonio Neto.
Dividendos: Se trata de la cuota que le corresponde a cada accin en
el momento de la distribucin de las ganancias.

2) Conceptualice y brinde un ejemplo extrado del Balance de Bagley

(CD de actividades) de los siguientes rubros:

Inversiones no corrientes: Son las colocaciones de fondos, efectuadas con el

fin de obtener una renta u otros beneficios explcitos o implcitos a largo
plazo, y que no forman parte de los activos dedicados a la actividad principal
de la Empresa. Se debitan al obtenerlas y se acreditan al venderlas. Abarca los
Ttulos valores, Depsitos a plazo fijo, Prstamos concedidos y los Inmuebles y
Propiedades no afectados a la actividad principal.

Ejemplo extrado del Balance de Bagley:

INVERSIONES NO CORRIENTES:

31-12-1997: $156.745
30-06-1996: $157.118

- Previsiones de pasivo (o provisiones): expresin contable de una contingencia

negativa: Hecho incierto al momento de la confeccin del estado contable, que
en caso de ocurrir en el futuro, originara una variacin patrimonial negativa y
un aumento en el pasivo. Las condiciones conjuntas de una previsin son: 1)
alto grado de posibilidad de ocurrencia en el futuro. 2) cuantificacin objetiva
del impacto. 3) ocurrencia con anterioridad a la fecha de cierre del ejercicio del
hecho circunstancial que origina la incertidumbre. Pueden tratarse de
previsiones para despidos, por prdidas de juicios y reclamos, etc.

Ejemplo extrado del Balance de Bagley:

PREVISIONES NO CORRIENTES:

31-12-1997: $ 9.570.506
30-06-1996: $ 10.314.034

- Activos intangibles: son aquellos activos que representan franquicias,

privilegios u otros similares, incluyendo los anticipos por su adquisicin y que
expresan un valor cuya existencia depende de la posibilidad futura de producir
ingresos. Los activos intangibles agrupan a los Bienes inmateriales (patentes,
marcas de fbrica, derechos de autor, frmulas, llaves de negocio) y cargos
Diferidos (gastos de organizacin, gastos de investigacin y desarrollo, gastos
de lanzamiento, gastos de reorganizacin, etc.)

Ejemplo extrado del Balance de Bagley

BIENES INTANGIBLES NO CORRIENTES:

31-12-1997: $ 2.592.136
30-06-1996: $ 1.266.458

3) Detalle el contenido de la memoria. Extraer un ejemplo de

contenido del Balance de Bagley (CD de actividades).

La memoria, documento publicado anualmente como parte de los estados

contables para rendir cuenta a los propietarios del capital y acreedores en
general, y que conforme al art. 66 de la Ley de Sociedades Comerciales, su
contenido debe informar sobre el estado de la sociedad en las distintas
actividades en haya operado y su juicio sobre la proyeccin de las operaciones
y otros aspectos que se consideren necesarios para ilustrar sobre la situacin
presente y futura de la sociedad. De ese informe debe resultar:
Las razones de variaciones significativas operadas en las partidas del
activo y pasivo.
Una adecuada explicacin sobre los gastos y ganancias extraordinarias
y su origen y de los ajustes por ganancias y gastos de ejercicios
anteriores, cuando fueren significativos.
Las razones por las cuales se propone la constitucin de reservas,
explicadas clara y circunstanciadamente.
 Las causas, detalladamente expuestas, por las que se propone el pago
de dividendos o la distribucin de ganancias en otra forma que en
efectivo.
Estimacin u orientacin sobre perspectivas de las futuras operaciones.
Las relaciones con las sociedades controlantes, controladas o vinculadas
y las variaciones operadas en las respectivas participaciones y en los
crditos y deudas.
Los rubros y montos no mostrados en el estado de resultados - los
gastos ordinarios de administracin, de comercializacin, de
financiacin y otro que corresponda cargar al ejercicio - por formar parte
los mismos parcial o totalmente, de los costos de bienes del activo.

En el Estado de Situacin Patrimonial de la Empresa Bagley S.A., se observan

variaciones en el Activo en cuanto a una disminucin del 100% en Inversiones
y Bienes de Uso y el Total Activo presenta una disminucin del 1,6%.
En cuanto al Pasivo, se puede determinar una disminucin del 7,5%,
destacando una disminucin del 100% en el rubro Soc. Art. 33 (sociedades
controladas) y del 96,4% en Prestamos, esto debido a la cancelacin de gran
parte del prstamo que tenia la empresa BAGLEY S.A.
Asimismo, se destaca tambin el aumento del 49,7% de las cargas fiscales.
Se observa un aumento de la utilidad neta del 143%, debido al exceso de los
ingresos totales sobre los gastos totales.
Podemos resaltar la cancelacin de una deuda de $6.200.518.

4) Segn la ley de Sociedades comerciales, Qu aspectos se deben

tener en cuenta para constituir la reserva legal?

El Art. 70 de la Ley de Sociedades Comerciales expresa: Las sociedades de

responsabilidad limitada y las sociedades por acciones, deben efectuar una
reserva no menor del cinco por ciento (5 %) de las ganancias realizadas y
lquidas que arroje el estado de resultados del ejercicio, hasta alcanzar el
veinte por ciento (20 %) del capital social. Cuando esta reserva quede
disminuida por cualquier razn, no pueden distribuirse ganancias hasta su
reintegro.
De acuerdo a lo normado entonces, las sociedades de responsabilidad limitada
y por acciones deben tener en cuenta el porcentaje de las ganancias lquidas
que se reserva (montos de las ganancias que la empresa aparta, que no se
distribuyen y que quedan como prolongacin de capital), de lo contrario, si es
menor al 5% no pueden distribuirse hasta reintegrarse esas ganancias.
Mientras que en otras sociedades pueden constituirse otras reservas que las
legales, siempre y cuando sean razonables y respondan a una administracin
prudente.

5) En una empresa, es posible encontrar un ndice de endeudamiento

desfavorable con un ndice de liquidez favorable? Fundamente
El ndice de endeudamiento que calcula la posicin relativa de los prestamistas
y propietarios del capital en un negocio (Total Pasivo/Patrimonio Neto). Por lo
general cunto ms alto es el ndice, mayor es la posibilidad de dificultades
que la empresa puede experimentar para devolver los prstamos y pagar las
deudas, en especial si la tasa de inters empieza a incrementarse.
Por otro lado, una empresa que crea beneficios y flujos de caja estables, podra
considerarse segura, an con un alto ndice de endeudamiento, ya que con
buenos resultados le permitira pagar las deudas o prstamos.

6) Los Estados Contables bsicos son solo una parte del anlisis.
Qu otros datos se deberan utilizar?

Los anlisis de la situacin de una empresa tienen dos aspectos principales,

que es el Financiero y el Econmico, siendo su objetivo efectuar un diagnstico
para proyecciones futuras, con base en la informacin provista por los estados
contables, completada por informacin adicional cualitativa (memoria,
resea informativa, notas a los estados contables), anlisis de tendencias (a
nivel horizontal) y ratios o ndices (a nivel vertical).
Los datos complementarios, en un anlisis econmico financiero, son una parte
significativa ya que, permiten ver las debilidades y fortalezas de la empresa
que muestran las cifras examinadas, debiendo ser vistas como consecuencia
de aspectos cualitativos y operativos.
Las informaciones de tipo general como la marcha de la economa y la
articulacin econmica, las informaciones sectoriales, es decir del sector
donde la empresa opera, y las informaciones de la empresa como por ejemplo
la memoria, son datos complementarios que se pueden encontrar y
aprovechar para ampliar el panorama de lectura de la situacin de la Empresa
en cuestin.

7) Segn la ley de Sociedades comerciales, Quines deben presentar

estados contables consolidados?

La ley de Sociedades Comerciales en su artculo 62, tercer prrafo, dispone:

Las sociedades controlantes (*), de acuerdo al art. 33, inc. 1, debern
presentar como informacin complementaria, estados contables anuales
consolidados, confeccionados con arreglo a los principios de contabilidad
generalmente aceptados y a las normas que establezca la autoridad de
contralor.

(*)Art. 33. Se consideran sociedades controladas aquellas en que otra

sociedad, en forma directa o por intermedio de otra sociedad a su vez
controlada:
1) Posea participacin, por cualquier ttulo, que otorgue los votos necesarios
para formar la voluntad social en las reuniones sociales o asambleas
ordinarias;
2) Ejerza una influencia dominante como consecuencia de acciones, cuotas o
partes de inters posedas, o por los especiales vnculos existentes entre las
sociedades.

8) Qu medidas se pueden tomar para mejorar un ndice de

endeudamiento desfavorable?

Las medidas que se pueden tomar para mejorar el ndice de endeudamiento

desfavorable e impedir escenarios que generan crisis financiera en la empresa
son:
Al tomar prstamos, resulta primordial tener consolidado un beneficio
antes de intereses e impuestos que permita afrontar la carga financiera,
cubriendo primero los gastos por intereses que incumben a los
acreedores y recin entonces atender los otros requerimientos.
Evitar volmenes de stock excesivo, ya que es dinero inmovilizado,
debiendo analizarse el movimiento de las ventas o hacer clculos que
coincidan con la realidad del mercado y la demanda potencial de los
clientes.
No endeudarse en inversiones en activos fijos, si no es de suma
necesidad en el uso de la empresa o proyeccin de los beneficios que la
misma pueda generar.
Proyectar si las polticas de cobro son eficientes y las posibilidades de
acceder a fuentes de financiamiento para promover la actividad
productiva son seguras.
Combinando los aspectos de gestin interna como externa, bajo un plan de
largo plazo con tcticas claras, integradas y coordinadas, brindaran el
equilibrio necesario.

PREGUNTA 2

Parte prctica 60 p-

A continuacin se presentan los datos reales de una empresa productora de

cemento:
Se requiere:

1) Completar el Anlisis horizontal y vertical-

ACTIVO
 A.vertical
A. vertical A. Horizontal
Activo Corriente 1996 1995 V. absoluta Var %
Caja y bancos 10.217.884 1,88% 5.315.419 0,95% 4.902.465 92,23%
Inversiones 30.457.950 5,63% 40.725.164 7,33% -10.267.214 -25,21%
Crditos por 256.868.863 47,49% 187.605.230 33,80% 69.263.633 36,91%
Ventas
Otros crditos 85.600.586 15,82% 117.096.403 21,10% -31.495.817 -26,89%
Bienes de Cambio 157.645.884 29,15% 204.155.145 36,79% -46.509.261 -22,78%
T. Activo 540.791.167 58,63% 554.897.361 40,79% -14.106.194 -2,54
Corriente

A.vertical
A. vertical A. Horizontal
Activo no 1996 1995 V. absoluta Var %
corriente
Crditos por 6.440.655 1,68% 5.123.877 1,34% 1.316.778 25,69%
Ventas
Otros crditos 25.246.494 6,61% 39.311.424 10,28% -14.064.930 -35,77%
Inversiones 127.800.857 33,49% 139.682.630 36,53% -11.881773 -8,50%
Bienes de uso 222.027.149 58,19% 198.216.911 51,84% 23.810.238 12,01%
Total Activo no 381.515.155 41,37% 382.334.842 40,79% -819.687 -0,21%
corriente

TOTAL ACTIVO 922.306.322 100 % 937.232.203 100 % 14.925.881 1,59 %

PASIVO

A.vertical A.
vertical A. Horizontal
Pasivo Corriente 1996 1995 V. absoluta Var %
Cuentas por 104.548.617 24,67 101.972.864 23,87% 2.575.753 2,52%
pagar %
Prestamos 187.992.162 44,37 206.591.646 48,35% -18.599.484 -9,00%
%
Remun y carg 9.458.676 2,23 11.990.314 2,80% -2.531.638 -21,11%
sociales %
Cargas fiscales 6.562.359 1,55 12.650.358 2,96% -6.087.999 -48,12%
%
Anticipos clientes 93.748.828 22,13 70.796.246 16,57% 22.952.582 32,42%
%
Otros pasivos 1.359.186 0,32 1.347.887 0,31% 11.299 0,83%
%
Previsiones 19.967.965 4,71% 21.916.585 5,12% -1.948.620 -8,89%
Total pasivo 423.637.767 79,05 427.265.900 45,59% -3.628.133 -0,85%
corriente %

A.vertical A.
vertical A. Horizontal
Pasivo no 1996 1995 V.absoluta Var%
corriente
Cuentas por 2.761.615 2,46 3.686.837 19,98% -925.222 -25,09%
pagar %
Prestamos 58.834.863 52,41 56.059.146 30,36% 2.775.717 4,95%
%
Previsiones 50.659.690 45,12 124.869.855 67,64% -74.210.165 -59,43%
%
Total pas. no 112.256.168 20,9 184.615.888 30,17% - -39,19%
corriente 5% 72.359.720

TOTAL PASIVO 535.893.955 100 611.881.788 100 % - -12,42%

% 75.987.833
PATRIMONIO 386.412.367 325.350.415 61.061.952 18,76%
NETO

TOTAL DEL 922.306.322 937.232.203 14.925.881 1,59 %

PASIVO +
PATRIMONIO
NETO

2) Con los datos suministrados calcular todos los ratios posibles.

LIQUIDEZ CORRIENTE:

Liquidez corriente: Activo corriente

Pasivo corriente

1996: 540.791.167 = 1,27 1995:

554.879.361= 1,30
423.637.767
427.265.900

PRUEBA ACIDA:

Prueba acida: Caja y bancos +Inversiones temporarias + crditos por

ventas =
Pasivo corriente

1996: 10.217.884 +30.457.950 + 256.868.863 = 0,71

423.637.767

1995: 5.315.419 + 40.725.164 + 184.605.230 = 0,54

427.265.900

LIQUIDEZ ABSOLUTA:

Liquidez absoluta: Caja y bancos +Inversiones temporarias=

Pasivo corriente

1996: 10.217.884 +30.457.950 = 0,096

423.637.767

1995: 5.315.419 + 40.725.164 = 0,10

427.265.900

CAPITAL DE TRABAJO

Capital de trabajo : Activo corriente Pasivo corriente=

1996: 540.791.167- 423.637.767= 117.153.400

1995: 554.897.361 427.265.900 = 127.631.461

NDICE DE ROTACIN DE EXISTENCIA DE BIENES DE CAMBIO Y PERODO

PROMEDIO DE STOCK

Rotacin de las existencias de los bienes de cambio: costo

mercaderas vendidas=

Promedio de existencias

1996: - 1.052.408.254= - 6,67

157.645.884

1995: -941.850.828 = 4,61

204.155.145

PROMEDIO DE STOCK

Promedio de Stock: 365 / Rotacin de bienes de cambio

1996: 365 = 54,72 1995: 365 =79,18

6,76 4,61

RATIO DE LA ROTACIN DE LOS CRDITOS POR VENTAS Y PERODO

PROMEDIO DE COBRO

Rotacin de los crditos por ventas: Ventas Netas

Crditos por ventas

1996: 1.121.326.094 = 4,36

256.868.863

1995: 1.064.234.847 = 5,67

187.605230

Perodo Promedio de Cobro: 365=

Rotacin de Cuentas por Cobrar

1996: 365= 83,71

4,36
1995: 365 = 64,37
5,67

3) Elaborar un informe sobre la Situacin Econmica y Financiera de

la empresa.

Situacin Econmica: Las cifras revelan que la rentabilidad de la empresa se

ha sostenido dentro de los parmetros estimables para este tipo de actividad.
Sus posibilidades de gestiones son viables, as como la utilizacin del capital
ajeno es conveniente. El movimiento del capital es satisfactorio, sin que se
vislumbre algninconveniente en el corto plazo para poder cumplir con sus
obligaciones y/no compromisos.

Situacin Financiera: La liquidez corriente es superior a 1 para cada ao, lo

cual indica fluidez para atender las obligaciones en el corto plazo. La tendencia
marcara una posible mejora. La prueba cida es menor a 1 para cada ao, lo
cual implica que no es mucho el problema, siempre y cuando las existencias
de bienes de cambio se puedan transformar rpidamente en dinero en
efectivo, para atender las obligaciones en el corto plazo. La tendencia resalta
un viable mejoramiento. El ciclo operativo es de 365 das para cada perodo
siendo el ndice promedio de cobro de mayor que 60 das y menor a los 90
das. La relacin Pasivo Patrimonio Neto es buena.