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Los tiltimos escéndalos corporativos obligan a plantearse nuevamente la pregunta mas fundamental de todas. éPara qué son los negocios? por Charles Handy Serd posible que los captalstas dard vacos los precios de es accl- de 2001 sobrepasaron las ganancios d tieguen a echar abajo el capita: nesse derrumbardn.Se habré socavado efectivas y auditadas cn US$ 100.000 lismo? A principio de este af, lagran virwud dolcaptalismo,quecon- millones. ¥ ahora parece qu incluso lum perodita del New York Times for. siste om permitir que el ahorro de a las cuentas auitadas a menudo mos ‘mulaba esa pregunta a media que se gente se wie para generar riqueea; si taron las cosas mejor que lo que real ‘cumulaban uno tras tr losescinda-— sucedieraalgoasttendefamos que con- mente eran. los cantabes en algunss grandes em flarcadavezmésenel gobiesnoparala La confanza,ademés, es muy ti Dress estadounidenses. Su canchisiin creacidnde riquera,algoqueha hecho Es como wna pieza de porcelana, que fra que no, ve probablemente no. notoriamente mal tuna vez que Se rompe munca vuelve a ‘Unas pocis manzanss padridas no lo. Estos esconarios extremes habrlan_serla misma. Ylaconflanza depositaa {raran contaminar al resto, los merea-_ sido para la risa hace pocos ates, porlagenteen lsempresis,yen quie {Gos sabran separar las bucnas de las cuando parecta tan evidente el éxito neslas ideran, ees resquebrajando, malas y lego el mundo seguria mar del capitalismo al estilo estadouniden> Muchas personassienten que ls direc ‘hando como antes, se, pero nadie deberfa else ahora. En {vos no dirigen sus empresas en be 'No todo el mundo ¢5 tan compla- 10s itimos escdndalos, la verdad fue nefclo del consumidor, ni siquiera en lente. Los meteados descansan en re sacrifcada en aras de la conveniencia cl de sus acconistas 0 empleados, sino ls y lees, y sta a su vee se basin Ta necesidad (Como laentendan las slo por ambicin personal y buscando fn la verdad y la confanza, Basta que empresas) de asegurar a los meteados su propio benefiio econdmica, Una Se oculte la verdad o se socavelacon- que se san aleanaat las uilidades _encuesta realzadaa princpios de este fionea para que el juego resulte tan _anunciadas. ona May,analstabursStil aio. por Gallup descubrié que 90% poco confiable que nadie quiera par. de un servicio estadounidense para in- de los estadounidenss sentla que no ticiper en Sila gente comin y co- versionistas, puntuali2d que fos anun- podlaconfiarenquc la gente al mando Iiente enewentea otros lugares donde clos proforma de urlidades que hi- de corporacionescuarade los intere= poner su dinero -quitd en su asa 9 cieron las 100 mayors empresas del _ ses de sus empleados,y slo 18% pen- ‘ao el eolehdn-, los mereados se que--_ Nasdaq en los primeros neve meses saba que Las corporsiones se preo- cupan mucho de sus accionists. De hecho, 43% pensaba que fs altos di reetvos solo se preocupaban de si mis ‘mos. En Grin Bretana, see otra en cuesa, esta cia llogabaa 95%. 2Qué es lo que ha salido mal? Re sultatentadorculparaquienesocupan los puestos ms altos. “El capitalismo fs [3 convceién increible de que los hombres ms malvals had as cosas més malvadas por el méximo bien de todo’ icribis una vex Keynes, Ea etaba, desde egos posible acusar 2 algunos ideres empresariales de co- ii, fata de erertini de oe aruntos corporativos 0 de haber sido insensi bles o indiferentes a la opiniSn pi- biica,pero afrtunadamente slo unos pcos han sidacilpables dz haber esta- fado de manera deliberada ode haber ‘ctusda can maldad, Lo inico que han hecho ha slo participar en el juego set as rsevas reas En a vesién angloestadounidense actual del captalismo burst el erite- +o para medi el éxito ese valor para Jos acionistas, expesado ene precio de las accones de una empress. Hay ‘muchas maneras de infuir en el pro- co de una acid el increment de la productivdady la rentabiidad a largo plazo es solo una de lla. Reducit 0 plaza los gastos orientados al futuro mésque al presente inerementa as ui: Tidades inmeatamente, aunque Mace peligrar las de largo plazo. a compra venta de empresas es otra estrategia vuillzada. 65 una manera mucho mis ripida que confiar en el crecimiento dorginico para dar un impulso al ba- Taney al precio de las acciones, puede resutar mucho mds interesante para los que estin ariba I hecho de fue a mayora dels fusionesyadguie sicionesen defiitva nohayanlogrado aad valor, noha pedi que ms Charles Handy exrbe desde Londres sobre empresasy monagementSuitimo atiulo para HBR fue “Tacquevile Re site: The Meaning of American Pros pnty”(lanaary 200) Su rors re- ‘iente es The Elephant and the Flea Reflections of a Reluctant Capitalist, (Harvard Business School Press, 2002), 4 cos irctvos la intenten. ‘Una de ae consecuencias de ls ob sesidn por el preco dels aciones es cl inevitable extrchamiento de! Not zronte. Paul Kennedy noesel nicoque ree que las companias hipotecan st futuro a cambio de un aumento en et precio presente de las acciones, aun- ‘que se muestra optimista al presentir ue Is obsesidn por el valor para los xcoufstas etd Megando asu fin, También han tenido na gran culpa lenesto is opciones de aciones (tock options), convertias en las muevas ‘ie preilectae del capitaligmo bur Stil En 1980 s8lo 2% del salario de Jos ejecutivos estaba vinculado alas ‘opciones de accones,y ahora se cee {que ese poreentaje puede ser superior 1 orb, Cama es hasta cierto punto na tral losejecutvos quieren hacer eee tivas sus opclanes de acciones lo mis rpidamente posible,en vez deconfar cn Ia eatin que emprendan sus su ‘cesores. Las opciones de acciones han adguirido también populaidad en Eu ropa al salir ala bolsa cada vez mis empresas, Muchos curopeos piensa, sin embargo, que las opciones de accio- nes Barats con slo wna forma mss de permite que los ditetvos oben asus empresas y a sus acconistas. En Europala gente alza las xjas-a secesdeenvidia,casi sempre de indige nacidn- euando ve lo que ganan os jecutivas en el capitalism burs os informes de queen EEUU. Ios CEO fganan mis de 400 veces el slario de sus empleados de mas bajo sueldo es tuna burla del ideal de Plat6n, sein cl cual -en wn mundo més pequeto Y simple, es verdad- ninguna persona feerfa valet mas de cuatro veces mis ‘que otra. Algunas se preguntan silos kos cjcutivas deben gana tanto mas ‘que quienes srven a la sociedad en muchas tas profesiones. Esta des- conflanza se alimenta ée la sospechay cierta ono,de que lasempresas se oct- pan mucho mas dest mismas que de fos demas Los europeos observan a. fstados Unidos con una mezcla de eavidiae ine quletud, Por un lado, admitan el di ‘namismo, la enerela emprendedora y Is insistenela de que todo e! mundo tiene el derecho a teazar S8 propia vids, pero ahora que ven cémo las bolsas europeas siguen cl camino dese cendenteemprendide por Wall erect, tambien les preocupe gue ios defectos del modelo capitaistaestadounidense scan contaglosos, Este mal estadounidense no tiene ‘que verso com una dudosa étiea per sonal o con el hecho de que haya em presas deshonestas dstorsionando su contabilidad, Lo que ha sucedido ¢s ‘que Se ha trastocado toda la cultura ‘emprosril dl pats. Eta coltora, que fembeless Exados Unidos durante toda una generac, descansaba en 1 octrina de que el mercado era rey, siempre daba provided al acionista cxela que las empresas eran el motor lave del progreso, por lo que tenfan referencia en las decsiones polities Fue una dactrina embriagacora qi 10 simplifcaba todo enaras del balance, ‘ue infect Gran Bret durante los aos de Margaret Thatchet. No cabe luda de que loge activa el espritu femprendedor en ese pals, pero tare bign contribuys a que se deteriorars Ja sociedad isi y aque se erosionara 1a atenciin y el dinero para ls ecto es no corporatvos, como Ia salud, Ia feducacg y el transporte, en una ne aligencia cuyas consecuencis acosan al gobierno briténico actual. EL modelo estadounidense nunca ogo a fascinar tanto al resto de Eu ropa, Los curape0s no hallaban sitio «nel capitalism busi para muchas ‘cosas que ellos dan por seatadas por fel hecho de ser ciudadanos tales como Ta sald gratuita ya caidad edueatva para todos, la vivienda para los mis desfavorscidosy a garantia de un es- ‘andar de vida aceptable en la ancla ida a enfermedad 0 | desemplca. Sinembarg,elestioempresaial esta ‘ounidense también empeat a Negar. Europa continental cuando comenzir ton las acusaciones desde lotro lado el océano sobre I flta de dinamismo ‘eurapeo, sus e¢onomfas entrampadas cen asfinantesregulaciones ysu medio- fre gestion, Ahora que también han ‘pido en Europa cjemplos de malos ‘manelos por parte de algunos direct ‘vosy que una poltica de adquisciones excesivamente ambiiosa causd cde ‘rumbe de un par de grandes corpore cones, mechos europeos se preguntan Sn se vig en exeso hacia el capita Tismo burst Hoy con la perspectiva de ios anos, se puede ver gue, durante el boom 4e los 90, Estados Unidos cre6 valor donde no exista, empujando al alza ta capitalizacion burst de empresas hasta 64 veces su utilidad o incluso mas. Adomis, ste no es ni de isjos et fico problema que tlene el pals. Es posible qe el nivel de endeudamiento 1 los consumidoresestadounienses sea insostenible, junto con fas deudas ‘queel paistiene con extranjeros;aesto hay qe afar la exosin de la co: flanza on ls balances y en los direc tories de algunas de las corporacones mas grandes de Estados Unides. Todo esto hace qu eamience a parecer cvs tlonable todo el sistema de canalizar Jos ahorrs de os cludadanos hacia in eesones productivas. Este contagioes ol que teme Europa. EL fundamentalismo _capialsta puede haber perdido su bilo, pero lo ‘que urge ahora es conservarlaenergla ‘que product el vcjo modelo, ala vez ‘que solucionan sus dofetos. Ayuda Fla mucho que se aprobara una re Jacién msjor y mds estieta ast como ‘ave se separaran de manera mis clara Jas labores de atiitorisy consultora, YY desde ahora todas las partes ite. resadat debian tomar ms en ser {1 gobierno corporativ; las respore Sabilstades van 8 estar mejor dein das se dtalarén mejorlassanconesy S56 nombrardn organismos de contr Pero todo esto es como poner un par ‘heen una herida abierta: no lograré dese cure la enfermedad de fondo de Incultura empresa. Result imposible hui dela pregun ta mis fundamental de todas: 2A qul€- ret para qué sven las empresas? La respuesta alguna vex estuva cla, pe ya no, Ahora han eambiada Yas consi clones de los negocios. La inversion ha susituido a la propiedad los ativos tas sino sus legtimos propietarios, se remonta a la época de las primeras empress, cuando el propictario ers (quien efectivamentefnanciaba yer ‘ormalmente,ademés el CEO, Una funda idea también anicuada, y rela ‘lanada con a anterior, esque a em presa es una propiedad, suleta a las leyes de propiedad. sto tuvo su razdn de sor hace dos sales, cuando surg el derecho corporativo y una empresa 4 constitula a parti de un conjunto Ge actives fsios, Ahora que el valor

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