BOLETN SEMANAL

ANLISIS TCNICO BURSTIL

N 435, Martes 16 de Agosto 2016

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 Boletn Anlisis Tcnico Burstil
Buenos das, queremos darle la bienvenida a esta quinta versin de la entrega semanal del Boletn de Anlisis
Tcnico Burstil, preparado por el equipo de anlisis tcnico de OSSA SEORET, empresa de servicios en
asesora e intermediacin de productos financieros.

En este boletn revisaremos los ndices burstiles nacionales, adems de los principales ndices internacionales, y
su comportamiento durante la semana, adems de sus variaciones anuales. En el mercado accionario local,
analizaremos tcnicamente el ndice IPSA, tambin se realizar un estudio de anlisis tcnico de una accin, para
intentar encontrar algn patrn que permita formular estrategias de inversin. Al respecto les comentamos que
nuestro anlisis de acciones se basa en fundamentos tcnicos como: tendencias, soportes, resistencias,
indicadores estadsticos, volumen transado, volatilidad, liquidez, entre otros.

En esta nueva versin, adems de las estrategias y recomendaciones de corto plazo las cuales se mantendrn, se
entregarn estrategias de inversin de mediano plazo para las acciones seleccionadas por los analistas.

La tabla de corto plazo compuesta por 30 acciones, indicara estrategias de inversin para cada accin, sealando
precios de compra, venta y niveles mximos de prdida. La tabla de mediano plazo, compuesta por 18 acciones,
presentara estrategias de inversin diseadas de acuerdo a momentos de fortaleza de las acciones, o bien en caso
de oportunidad de precios. Siempre considerando un stoploss.

Esta semana, analizamos en detalle CAP, donde se plantean tendencias actuales de mercado y se da una
recomendacin para el accionista de mediano y corto plazo.

Adems, para una mejor comprensin, se ha creado un glosario, que esperamos le permita familiarizarse ms con
trminos tcnicos burstiles. Cualquier consulta no dude en escribirnos.

Boletn elaborado por el Equipo de Analistas de OSSA SEORET.

Primera Versin, desde marzo del 2008 a diciembre del 2009. Se elaboraron 92 informes semanales.
Segunda Versin, desde enero del 2010 a diciembre del 2011. Se elaboraron 103 informes semanales.
Tercera Versin, desde enero a diciembre del 2012. Se elaboraron 51 informes semanales.
Cuarta Versin, desde enero a diciembre del 2013. Se elaboraron 52 informes semanales.

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 NDICES BURSATILES, MATERIAS PRIMAS y MONEDAS

VALOR VARIACIN VARIACIN NDICES VALOR VARIACIN VARIACIN

NDICE BRSATIL
CIERRE SEMANAL (%) ANUAL (%) FINANCIEROS CIERRE SEMANAL (%) ANUAL (%)

CHILE ndices mundiales

IPSA 4.160,28 0,96 13,04 DOW JONES 18.576,47 0,18 6,61

IGPA 20.560,14 0,94 13,27 NASDAQ 100 5.232,90 0,23 4,50
INTER 10 5.107,07 0,76 18,46 S&P 500 2.184,05 0,05 6,85

ndices Sectoriales BOVESPA 58.298,41 1,11 34,48

MERVAL 15.165,61 -1,49 29,90
BANCA 7.635,59 2,59 15,72
IPC 48.363,89 2,48 12,53
COMMODITIES 3.037,68 0,48 3,96
CONST. & INMOB 4.987,19 2,34 35,53 DAX 10.713,43 3,34 -0,28
CONSUMO 5.544,10 2,25 10,37 IBEX 8.716,40 2,07 -8,67
INDUSTRIAL 2.181,29 -0,80 39,63 FTSE 100 6.916,02 1,80 10,79
RETAIL 4.910,38 3,24 26,66
NIKKEI 16.919,92 4,09 -11,11
UTILITIES 4.914,39 -1,51 8,03
HANG SENG 22.766,91 2,80 3,89
IGPA LARGE 17.784,34 0,51 9,21
IGPA MID 21.072,50 0,94 15,46 COMMODITIES
IGPA SMALL 30.085,68 2,27 25,56
PETRLEO WTI 43,49 3,72 16,19
MAYORES ALZAS VARIACIN (US$/Barril)
PRECIO CIERRE
SEMANALES SEMANAL (%) COBRE 215,28 -0,97 0,66
CAP 3.554,00 13,36 (US/lb )
CENCOSUD 1.972,10 4,74 ORO 1.337,32 0,02 26,01
IAM 1.163,30 3,43 (US$/Onza)
SALFACORP 512,59 3,32
BSANTANDER 35,89 3,19 CELULOSA NBSK 512,04 0,05 1,08
ITAUCORP 5,79 2,97 (US$/Ton)

MAYORES BAJAS CELULOSA BHKP 671,41 -0,78 -14,89

SEMANALES (US$/Ton)

PARAUCO 1.330,50 -4,77 MONEDAS

CMPC 1.297,80 -3,95 DLAR/PESO 650,35 -0,88 -8,27
COLBUN 151,45 -3,92
VAPORES 11,21 -3,28 EURO/DLAR 1,12 0,68 2,77
ILC 7.292,00 -2,90
AESGENER 301,71 -1,84 DLAR/YEN 101,27 0,51 -15,83

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 Anlisis tcnico IPSA
TMP: Lateral ; TCP: Lateral
Precio Cierre: 4.160,28
Resistencia 1: 4.100
Resistencia 2: 4.300
Soporte 1 : 3.900
Soporte 2: 3.700
Semana clave para evaluar desenlace respecto de resistencia horizontal de 4.100 ptos, an no se INDICADORES
cumplen los criterios de slida ruptura respecto de tan importante resistencia.
Precios sobre todas las medias analizadas, recordar que las medias sern soportes de las futuras DMI d : positivo
bajas. Media mvil simple de 200 das actuando como soporte en 3.851 ptos. Cierre semanal se aleja DMI w : positivo
de media mvil simple de 200 semanas, ubicada en 3.935 ptos. Direccionales semanales con
desenlace positivo, ADX semanal en 23,66 y subiendo, prximo a indicar nuevamente fase alcista. RSI d : neutro +
Recomendamos sincronizarse con la zona sealada en el grfico (4.100 y 3.500 ptos), solo la salida RSI w : neutro +
por fuera del rango indicara la futura tendencia que tendrn los precios. Considere los niveles
intermedios de 3.700 y 3.900 ptos. ATR : 26,87 (lim : 55)
TOP FIVE OS Estrategias de corto plazo
BESALCO $ Compra 271 FALABELLA $ Compra 4.815

SK $ Compra 855

SONDA $ Compra 1.202 SQM-B $ Compra 16.100

 Tabla 1: Anlisis Tcnico Estrategias de Corto Plazo

Utilidad
Cierre Variacin Variacin Trade Precio Precio Stop - Utilidad Prdida N de
Accin Acumulada
Semanal Semanal % Anual % Activo de compra de venta loss (%) (%) Trade
%

AESGENER 301,71 -1,84 -4,05 SI 309 340 298 10,03 -3,56 2 4,25

AGUAS-A 405,95 1,77 11,65 NO 372 398 362 6,99 -2,69 3 20,28

ANDINA-B 2.600,90 1,85 23,39 NO 2.420 2.600 2.350 7,44 -2,89 7 24,67

BCI 30.072,00 0,70 13,50 NO 28.050 30.000 27.350 6,95 -2,50 2 5,71

BESALCO 283,86 2,14 21,55 NO 271 296 262 9,23 -3,32 5 17,85

BSANTANDER 35,89 3,19 12,90 NO 34,1 36,7 33,4 7,62 -2,05 3 2,85

CAP 3.554,00 13,36 107,39 NO 3.330 3.650 3.220 9,61 -3,30 3 1,65

CCU 7.702,50 2,64 -1,75 SI 7.310 7.800 7.140 6,70 -2,33 4 2,56

CENCOSUD 1.972,10 4,74 39,37 NO 1.905 2.090 1.845 9,71 -3,15 2 5,44

CHILE 74,95 2,36 3,84 SI 71 76 68,9 7,04 -2,96 1 -2,76

CMPC 1.297,80 -3,95 -15,12 NO 1.255 1.350 1.222 7,57 -2,63 5 -0,80

COLBUN 151,45 -3,92 -10,49 NO 147 159 143 8,16 -2,72 2 -6,79

CONCHATORO 1.119,80 1,70 5,49 NO 1.035 1.119 1.005 8,12 -2,90 2 5,30

COPEC 6.090,40 1,73 0,12 SI 5.810 6.245 5.660 7,49 -2,58 3 2,29

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 Tabla 1: Anlisis Tcnico Estrategias de Corto Plazo

Utilidad
Cierre Variacin Variacin Trade Precio Precio Stop - Utilidad Prdida N de
Accin Acumulada
Semanal Semanal % Anual % Activo de compra de venta loss (%) (%) Trade
%

ECL 1.213,80 0,05 25,03 NO 1.110 1.197 1.077 7,84 -2,97 2 14,15

ENTEL 6.586,60 1,97 3,87 NO 6.215 6.735 6.070 8,37 -2,33 3 0,92

FALABELLA 4.859,40 2,57 7,60 SI 4.815 5.200 4.680 8,00 -2,80 1 6,67

IAM 1.163,30 3,43 16,41 NO 1.110 1.200 1.078 8,11 -2,88

ILC 7.292,00 -2,90 0,39 SI 7.245 7.900 6.980 9,04 -3,66 3 1,30

ITAUCORP 5,79 2,97 1,67 NO 5,20 5,65 5,06 8,65 -2,69 2 -5,81

LAN 5.719,20 -0,94 53,67 NO 5.510 5.970 5.340 8,35 -3,09 4 11,74

PARAUCO 1.441,60 3,18 30,15 NO 1.305 1.410 1.268 8,05 -2,84 1 7,47

RIPLEY 410,57 -0,37 41,15 NO 405 435 395 7,41 -2,47 1 -3,56

SALFACORP 512,59 3,32 36,61 NO 485 525 469 8,25 -3,30 3 1,99

SK 853,00 0,03 1,55 SI 855 945 826 10,53 -3,39

SONDA 1.209,80 1,15 -3,66 SI 1.202 1.295 1.167 7,74 -2,91 5 -2,40

SQM-B 16.001,00 -0,52 20,24 SI 16.100 17.400 15.680 8,07 -2,61 5 8,54

VAPORES 11,21 -3,28 -18,18 NO 10,8 11,8 10,48 9,26 -2,96 4 1,69

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 Tabla 2: Anlisis Tcnico Estrategias de Mediano Plazo

Stoploss12% N Utilidad
% Ipsa Cierre Variacin MMS Test Test Test Testing/ Inversin Trailling10% Opera- Estrategias
Accin 59,19 % Semanal Anual % 200 das Tendencia Oscilador Medias Riesgo Activa $ Compra $ VENTA (*) ciones %

AESGENER 2,18 301,71 -4,05 320,66 Lateral / Positivo Neutro - Neutro Estable / Medio SI 302 266 1,60

AGUAS-A 2,96 405,95 11,65 373,76 Lateral / Positivo Neutro + Positivo Estable / Medio NO 385 339 1 12,68

BCI 3,61 30.072,00 13,50 27.837,38 Lateral / Positivo Neutro + Positivo Estable / Medio SI 26.000 27.065 15,66

BSANTANDER 5,24 35,89 12,90 31,90 Lateral / Positivo Neutro + Positivo Estable / Medio SI 30,00 32,30 19,63

CAP 0,43 3.554,00 107,39 2.055,90 Alcista + / Positivo Sobrecompra Positivo Fuerte / Medio SI 1.600 3.199 122,13

CCU 3,01 7.702,50 -1,75 7.520,34 Lateral / Positivo Neutro + Negativo Estable / Medio SI 7.350 6.468 4,80

CENCOSUD 4,55 1.972,10 39,37 1.654,19 Alcista - / Positivo Neutro + Negativo Fuerte / Medio SI 1.350 1.775 46,08

CHILE 3,96 74,95 3,84 71,36 Lateral / Positivo Neutro + Positivo Estable / Medio SI 69 68,7 / 79,5 8,62

CMPC 4,70 1.297,80 -15,12 1.499,44 Bajista + / Negativo Neutro - Negativo Dbil / Medio SI 1.450 1.276 1 -8,82

COLBUN 4,07 151,45 -10,49 172,39 Lateral / Negativo Neutro - Negativo Estable / Medio NO 152 134 1 -12,00

COPEC 7,98 6.090,40 0,12 6.104,47 Lateral / Negativo Neutro - Positivo Estable / Medio SI 5.850 5.148 1 8,30

ENTEL 1,92 6.586,60 3,87 6.177,78 Lateral / Positivo Neutro + Positivo Estable / Medio SI 6.400 5.632 2,92

FALABELLA 6,17 4.859,40 7,60 4.712,88 Lateral / Negativo Neutro - Negativo Estable / Medio SI 4.400 4.642 10,44

LAN 4,08 5.719,20 53,67 4.341,66 Alcista + / Positivo Sobrecompra Positivo Estable / Medio SI 4.500 5.197 1 44,24

SONDA 1,52 1.209,80 -3,66 1.224,73 Lateral / Positivo Neutro - Negativo Estable / Medio SI 1.210 1.065 1 7,83

SQM-B 2,81 16.001,00 20,24 13.862,11 Alcista + / Positivo Neutro + Positivo Fuerte / Medio SI 12.100 15.171 32,24

(*) Para las inversiones a mediano plazo, se considerara primero un stoploss, luego cuando el precios de la accin supere en un 10% al valor de compra comenzara a regir un trailling stop, l cual
seguir al precio a la distancia ya mencionada, cuando el precio de la accin caiga y se tope con el trailling stop , la accin se vender. La rentabilidad acumulada mostrara el comportamiento de la
accin respecto del valor de compra y el ultimo cierre semanal. El stoploss estar en color negro, el trailling stop en verde y el precio de venta en azul. Cualquier duda consltenos.

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 Anlisis tcnico CAP

TMP:Alcista + ; TCP:Alcista + Se aprecia fuerte tendencia alcista para CAP, nuevos mximos superan a los anteriores, vital ser INDICADORES
analizar desenlace respecto de ltimo mximo alcanzado, durante los ltimos dos aos, de $ 3.800
Cierre: 3.554 DMI d : positivo
Precios sobre todas las medias analizadas, medias ratifican la fase alcista, recordar que las medias
Resistencia 1: 3.800 sern soporte de los futuros ajustes. DMI w : positivo
Recomendamos ingresar en precios cercanos a $ 3.300, en caso de ajuste. En caso de superar
Resistencia 2: 4.200 RSI d : sobrecompra
resistencia de $ 3.800 hacia arriba las prximas resistencias en $ 4.200, luego $ 4.600 y as
Soporte 1 : 3.300 presenta numerosas resistencia hasta llegar a las medias mviles de 200 semanas ubicadas en RSI w : sobrecompra
$ 6.378 (exponencial) y $ 7.039 (simple).
Soporte 2: 3.000 ATR : 145 (lim : 200)
 Rentabilidades Finales Aos 2013 - 2014 - 2015
Estrategias corto plazo

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 Rentabilidades Finales Aos 2013 - 2014 - 2015
Estrategias corto plazo

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Rentabilidades Finales Ao 2014 / 2015 - Estrategias mediano plazo

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 Anlisis Tcnico Burstil GLOSARIO
Hiptesis: 1) El precio descuenta toda la informacin; 2) Los precios se mueven en base a tendencias; 3) Los comportamientos de
los precios son repetitivos.
Teora Dow: 1) Hiptesis; 2) Clasificacin de tendencias de acuerdo a su duracin (primaria, secundaria, terciaria) y direccin
(alcista, bajista, lateral); 3) Correlacin activos; 4) Confirmar los cambio de tendencia; 5) Trabajar con precios de cierre (considerar
mximos y mnimos); 6) Operar a favor de la tendencia; 7) El volumen debe confirmar la direccin de los precios; 8) Considere el
ciclo o fases de los activos.
Volumen: En tendencia alcista es necesario que aumente el volumen cuando los precios suban y que disminuya cuando los precios
bajen, En caso de tendencia bajista, los aumentos de volumen vendrn con la cada de precios, y cuando los precios suban ser con
disminucin de volumen. Cualquier contrariedad en esto podra indicar cambios de tendencia.
Tendencias: Es la direccin que siguen los precios de un activo o mercado como consecuencia del desequilibrio entre la oferta y la
demanda. Esta puede ser de tres tipos: ascendente (tendencia alcista), descendente (tendencia bajista) y lateral (sin tendencia).
Cuando la demanda supera a la oferta, la tendencia se vuelve alcista, ya que en el mercado hay ms compradores que vendedores,
se seala trazando una directriz sobre los precios mnimos. Cuando la oferta supera a la demanda la tendencia se vuelve bajista ya
que los vendedores empujan los precios a la baja, se seala trazando una directriz sobre los precios mximos. Si las fuerzas estn
igualadas, el mercado est lateral.
Resistencia: Es un nivel de precios donde la presin vendedora impulsa los precios a la baja, ya que el nmero de posiciones
vendedoras es superior al de posiciones compradoras, lo que provoca que los precios frenen su ascenso y caigan. Los niveles de
resistencias pueden ser horizontales, o bien lneas bajistas diagonales.
Soporte: Es un rea donde la presin compradora impulsa los precios al alza, ya que el inters de los compradores supera al de los
vendedores. Esto hace que los precios reboten y vuelvan a subir. Los niveles de soportes pueden ser horizontales, o lneas alcistas
diagonales.
Rupturas de soportes o resistencias: Es necesario que los precios cierren entre un 3% a 5% bajo o sobre el nivel para considerar
la ruptura, adems de aumento de volumen. Siempre tambin es aconsejable esperar la confirmacin respecto al nivel analizado.
Figuras o formaciones graficas: Se forman debido a congestiones, pausas o prximo cambio en la direccin de los precios, lo
importante es identificarlas y esperar su desenlace.
Figuras de confirmacin de tendencia: Una vez conformada la figura, en general los precios salen en la direccin que traan previo
a la figura, las mas importantes son: Tringulos: pueden ser simtricos si ambas lneas que lo conforman son diagonales, tambin
hay rectngulos, si una de sus lneas es horizontal; Canales: Se producen cuando la cotizacin evoluciona entre una lnea de
resistencia y una de soporte paralelas. Segn la pendiente del canal ste se denomina alcista, bajista o lateral; Bandera invertida:
Tiene una forma similar a un canal, pero las paralelas no son horizontales, sino que tienen inclinacin contraria a la tendencia
principal, y la extensin de la formacin puede ser de mediano o corto plazo. Al salir los precios de la bandera, en general continan
con la direccin de la tendencia principal.

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 Anlisis Tcnico Burstil GLOSARIO
Figuras de cambio de tendencia: Este tipo de figuras rompe el esquema de una tendencia, ya sean alcistas o bajistas, recordar
que en tendencia alcista, cada nuevo mximo debe superar al anterior y cada nuevo mnimo debe ser sobre el anterior, por lo tanto,
las figuras de doble techo (no se supera mximo anterior) y Hombro-cabeza-hombro (nuevo mnimo igual al anterior) son figuras que
reflejan cambio de tendencia. En caso de tendencia bajista las figuras son doble piso y Hombro-cabeza-hombro.

Indicadores Tcnicos: Aplicacin de frmulas matemticas y estadsticas, a los precios y volmenes, se han desarrollado los
indicadores.
Carcter cientfico. Evitar posible subjetividad o variabilidad de opiniones que supone el anlisis chartista. Su principal utilidad radica
en servir como detector de divergencias entre la evolucin de los precios y la evolucin de los indicadores calculados.

Medias Mviles: Tal como lo indica su nombre, una media mvil, es una media aritmtica sobre un conjunto de valores (precios,
volmenes, etc.) que tiene la particularidad que su clculo se efecta sobre un nmero concreto de datos (n das) que marcan el
periodo. Por ejemplo, la media mvil de 5 das se obtiene sumando los ltimos cinco cierres y dividiendo por cinco. El clculo de las
medias puede ser de corto, medio o largo plazo. Una media de corto plazo puede ser entre 5 y 25 sesiones, la de mediano plazo
puede ser entre 50, 70 y 100 sesiones, y finalmente las medias a largo plazo suelen calcularse sobre una base de 200 sesiones. Las
medias constituyen un buen indicador de la tendencia que esta tomando un titulo o ndice. Por su construccin, es un indicador
retardado, con lo cual su objetivo no es predecir cul va a ser el comportamiento futuro de la tendencia, sino indicar cual est siendo
su evolucin actual. Tambin cumplen funciones de soportes y resistencias, por lo tanto, se le aplican todos los criterios aplicados a
ellos y a las rupturas.

DMI/ADX: (ndice de Movimiento Direccional). Mide la calidad de tenencia del mercado. Esta compuesto por tres curvas,: El DMI- o
ndice de movimiento direccional negativo, el DMI+ o ndice direccional positivo y el ADX que se calcula de las dos anteriores. Si el
DMI- esta por encima del DMI+ la tendencia es bajista, en caso contrario es alcista. La validez de estas seales vienen confirmadas
por el ADX. Si este (ADX) esta por encima de 20 o 25 indica que el mercado est con tendencia.

RSI: Este indicador refleja el estado del precio dentro de la gama de precios de un periodo determinado de das o semanas. Este
valor del precio dentro del rango est expresado en porcentaje. Las normas generales para la utilizacin de este indicador son: se
deber comprar cuando ambas curvas estn subiendo y cruzando el valor de sobreventa (30). Se deber vender cuando ambas
curvas estn disminuyendo y cruzando el valor de sobrecompra (70). Para mercados con tendencia marcada, el RSI no es un buen
indicador, pero se utiliza en la deteccin de divergencias, hecho al que se denomina en que el indicador marca una determinada
accin (compra o venta), pero los precios siguen un rumbo contrario, de tal manera, se confirma que la tendencia actual de los
precios este perdiendo fuerza y que se acerca el momento de que realice un giro.

ATR: Indicador de volatilidad, cuando el indicador supera el precio promedio, se considera seal de aumento de volatilidad.

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 Boletn Anlisis Tcnico Burstil
DECLARACIN

El Boletn Tcnico Burstil es una herramienta que tiene como objetivo ayudar al
inversionista a encontrar oportunidades de inversin, las cuales pueden ser verificadas
desde un punto de vista fundamental con la finalidad de aumentar las probabilidades de
xito. La informacin proporcionada es de carcter referencial y esta basada en
antecedentes conocidos hasta la fecha de publicacin.

OSSA SEORET no se hace responsable de las decisiones de inversin en base al

anlisis presentado.

Esta prohibida su reproduccin total o parcial sin previa autorizacin de OSSA SEORET
VALORES Y SEGUROS.

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