Cxesp15 4

2015
RESULTADOS DEL CUARTO TRIMESTRE

Informacin de la accin
NYSE (ADS)
Smbolo: CX
Bolsa Mexicana de Valores
Smbolo: CEMEXCPO
Razn de CEMEXCPO a CX = 10:1
Relacin con Inversionistas

En los Estados Unidos:
+ 1 877 7CX NYSE
En Mxico:
+ 52 (81) 8888 4292
Correo Electrnico:
ir@cemex.com
Resultados operativos y financieros destacados

Enero Diciembre
Volumen de cemento consolidado
Volumen de concreto consolidado
Volumen de agregados consolidado
Ventas netas
Utilidad bruta
% de ventas netas
Resultado de operacin antes de otros
gastos, neto
% de ventas netas
Utilidad (prdida) neta de la part.
controladora(1)
Flujo de operacin (Op. EBITDA)
% de ventas netas
Flujo de efectivo libre despus de inversin
en activo fijo de mantenimiento(1)
Flujo de efectivo libre(1)
Deuda total ms notas perpetuas
Utilidad (prdida) de operaciones continuas
por CPO
Utilidad (prdida) diluida de operaciones
continuas por CPO (2)
CPOs en circulacin promedio
Empleados
2015
66,036
52,889
147,864
14,127
4,717
33.4%
2014
65,565
53,556
159,002
15,288
4,932
32.3%
% Var.
1%
(1%)
(7%)
(8%)
(4%)
1.1pp
1,674
1,637
2%
11.8%
10.7%
75
(507)
2,636
18.7%
2,696
17.6%
(2%)
1.1pp
881
399
628
15,327
% Var.
Comp.*
Cuarto Trimestre
2015
16,523
13,111
36,781
3,416
1,178
34.5%
2014
16,468
13,656
39,680
3,739
1,290
34.5%
% Var.
0%
(4%)
(7%)
(9%)
(9%)
-pp
410
439
(6%)
1.1pp
12.0%
11.7%
0.3pp
N/A
144
(178)
N/A
663
19.4%
692
18.5%
(4%)
0.9pp
121%
566
421
35%
210
16,291
199%
(6%)
489
15,327
335
16,291
46%
(6%)
0.00
(0.04)
N/A
0.01
(0.01)
N/A
0.00
(0.04)
N/A
0.00
(0.01)
N/A
13,529
42,625
13,063
43,019
4%
(1%)
13,723
42,625
13,244
43,019
4%
(1%)
5%
8%
17%
9%
% Var.
Comp.*
2%
3%
11%
7%
La informacin no incluye operaciones discontinuas. Favor de referirse a la pgina 17 en este reporte para mayor informacin.
Volmenes de cemento y agregados en miles de toneladas mtricas. Volmenes de concreto en miles de metros cbicos.
En millones de dlares, excepto volmenes, porcentajes, empleados y cantidades por CPO. CPOs en circulacin promedio representados en millones.
Por favor referirse a la pgina 8 para informacin de los CPOs en circulacin a final del trimestre.
* Porcentaje de variacin comparable ajustado por inversiones/desinversiones y fluctuaciones cambiarias.
(1)
La informacin incluye operaciones discontinuas
(2)
En 2014 y 2015, los efectos de las acciones potencialmente dilutivas generan antidilucin; por tal motivo, no existe cambio entre la prdida por accin
bsica y la prdida por accin diluida reportadas
Las ventas netas consolidadas durante el cuarto trimestre de 2015

disminuyeron a 3,416 millones de dlares, lo que representa un
descenso de 9%, o un aumento de 2% de forma comparable para las
operaciones existentes ajustadas por las fluctuaciones cambiarias
comparado con el cuarto trimestre del 2014. El aumento en las ventas
netas consolidadas fue resultado de mejores precios en moneda local
para nuestros productos en la mayora de nuestras operaciones as
como mayores volmenes en Estados Unidos y nuestras regiones de
Mediterrneo y Asia.
El costo de ventas como porcentaje de ventas netas permaneci
constante durante el cuarto trimestre de 2015 comparado con el
mismo periodo del ao anterior en 65.5%.
Gastos de operacin como porcentaje de ventas netas disminuyeron
en 0.3pp durante el cuarto trimestre del 2015 en relacin al mismo
periodo del ao anterior, de 22.8% a 22.5%. La disminucin fue
principalmente impulsada por menores gastos de distribucin y
nuestras iniciativas de reduccin de costos.
El flujo de operacin (Operating EBITDA) disminuy en 4% a 663
millones de dlares aument 7% de forma comparable para las
operaciones existentes ajustadas por las fluctuaciones cambiarias
durante el cuarto trimestre de 2015 comparado con el mismo periodo
del ao anterior. El aumento de forma comparable fue principalmente
por mayores contribuciones de Estados Unidos y Mxico, as como de
nuestras regiones de Norte de Europa y Asia.
2015 Resultados del Cuarto Trimestre
El margen de flujo de operacin aument en 0.9pp, de 18.5% en el

cuarto trimestre de 2014 a 19.4% este trimestre.
La ganancia (prdida) en instrumentos financieros para el trimestre
result en una prdida de 21 millones de dlares, debida
principalmente a nuestros derivados sobre las acciones de CEMEX.
El resultado por fluctuacin cambiaria para el trimestre fue una
prdida de 21 millones de dlares debida a la fluctuacin del peso
mexicano respecto al dlar, parcialmente contrarrestada por la
fluctuacin del euro respecto al dlar.
La utilidad (prdida) neta de la participacin controladora registr
una utilidad de 144 millones de dlares en el cuarto trimestre de 2015
comparada con una prdida de 178 millones de dlares en el mismo
trimestre de 2014. La utilidad refleja principalmente menores otros
gastos, menor prdida en instrumentos financieros, menor gasto
financiero y un efecto positivo en operaciones discontinuas,
parcialmente contrarrestado por menor ganancia por fluctuacin
cambiaria, menor resultado de operacin antes de otros gastos, neto y
mayor participacin no-controladora.
La deuda total ms notas perpetuas disminuy 254 millones de
dlares durante el trimestre.
Pgina 2
Resultados operativos
Mxico
Enero - Diciembre
Ventas netas
Margen flujo de operacin
2015
2014
% Var.
2,843
966
34.0%
3,185
999
31.4%
(11%)
(3%)
2.6pp
Cuarto Trimestre
% Var.
Comparable*
7%
16%
2015
2014
% Var.
672
231
34.4%
827
255
30.9%
(19%)
(10%)
3.5pp
% Var.
Comparable*
(3%)
9%
En millones de dlares, excepto porcentajes.
Cemento gris domstico

Crecimiento porcentual contra
ao anterior
Concreto
Agregados
Enero - Diciembre
Cuarto Trimestre
Enero - Diciembre
Cuarto Trimestre
Enero - Diciembre
Cuarto Trimestre
1%
(8%)
10%
(6%)
(5%)
14%
(5%)
(10%)
7%
(16%)
(10%)
8%
(9%)
(10%)
7%
(19%)
(11%)
6%
Volumen
Precio (dlares)
Precio (moneda local)
En Mxico, nuestros volmenes domsticos de cemento gris disminuyeron en 6% durante el trimestre y aumentaron en 1%
durante el ao completo 2015, en comparacin con los mismos periodos del ao pasado. Los volmenes de concreto
disminuyeron 16% y 5% durante el trimestre y el ao completo, respectivamente, comparado con los mismos periodos del
2014.
Nuestros volmenes se vieron afectados por nuestro enfoque en nuestra estrategia value-before-volume y en rentabilidad.
Sin embargo, los volmenes de cemento aumentaron en 4%, de forma secuencial, manteniendo estable nuestra posicin de
mercado. El sector industrial y comercial fue el mayor impulsor de la demanda de nuestros volmenes de cemento durante
el 2015, con una moderacin en la actividad durante el cuarto trimestre. La actividad comercial continu con fortaleza
durante el trimestre. El sector formal residencial tambin registr un desempeo positivo durante 2015, apoyado por el
crecimiento del crdito hipotecario de la banca privada y entidades pblicas.
Estados Unidos
Enero - Diciembre
Ventas netas
2015
2014
% Var.
3,935
565
14.4%
3,678
421
11.4%
7%
34%
3.0pp
Cuarto Trimestre
% Var.
Comparable*
7%
34%
2015
2014
% Var.
967
173
17.9%
923
138
14.9%
5%
26%
3.0pp
% Var.
Comparable*
5%
26%

ao anterior
Volumen
Precio (dlares)
Concreto
Agregados
Enero - Diciembre
Cuarto Trimestre
Enero - Diciembre
Cuarto Trimestre
Enero - Diciembre
Cuarto Trimestre
2%
6%
6%
5%
3%
3%
13%
5%
5%
12%
3%
3%
6%
(0%)
(0%)
8%
(1%)
(1%)
En los Estados Unidos, nuestros volmenes domsticos de cemento gris, concreto y agregados aumentaron en 5%, 12% y
8%, respectivamente, durante el cuarto trimestre de 2015 en comparacin con el mismo periodo del ao pasado. De forma
comparable, ajustando por la adquisicin de plantas de concreto en California, los volmenes de concreto crecieron en 9%
en comparacin con el ao pasado. Durante el ao completo, los volmenes domsticos de cemento gris, concreto
comparable y agregados crecieron en 2%, 10% y 6%, respectivamente, en comparacin con el 2014.
El crecimiento de nuestros volmenes durante el trimestre fue apoyado por condiciones climticas favorables a pesar de la
reduccin en la demanda de cemento para pozos petroleros. Los sectores residencial e infraestructura fueron los principales
impulsores del crecimiento del volumen durante el trimestre. Los comienzos de vivienda aumentaron 12% en el 2015
impulsados por el bajo nivel de inventarios, creacin de empleo y la mayor formacin de hogares. Es importante resaltar que
hubo un repunte en la construccin de vivienda unifamilar, la cual creci a doble dgito. En el sector infraestructura, la
actividad repunt durante la segunda mitad del 2015 impulsada por el gasto estatal y los fondos de TIFIA. Tambin, en
diciembre el Congreso aprob la ley de transporte por 5 aos de $305 trillones de dlares denominada FAS Act, Fixing
Americas Surface Transportation. El crecimiento del sector industrial y comercial, excluyendo la actividad relacionada a los
pozos petroleros, continu apoyado por el gasto en construccin de alojamiento y oficinas.
Pgina 3
Norte de Europa
Enero - Diciembre
Ventas netas
2015
2014
% Var.
3,057
325
10.6%
3,865
346
9.0%
(21%)
(6%)
1.6pp
Cuarto Trimestre
% Var.
Comparable*
2%
13%
2015
2014
% Var.
738
71
9.6%
901
82
9.1%
(18%)
(14%)
0.5pp
% Var.
Comparable*
1%
13%

ao anterior
Volumen
Precio (dlares)
Concreto
Agregados
Enero - Diciembre
Cuarto Trimestre
Enero - Diciembre
Cuarto Trimestre
Enero - Diciembre
Cuarto Trimestre
(3%)
(12%)
2%
(9%)
(9%)
2%
(12%)
(13%)
1%
(12%)
(9%)
1%
(18%)
(5%)
8%
(15%)
(3%)
6%
Nuestros volmenes domsticos de cemento gris en la regin Norte de Europa, de forma comparable ajustando por las
transacciones con Holcim cerradas al inicio del primer trimestre del 2015, aumentaron en 2% y 9% durante el cuarto
trimestre y el ao completo, respectivamente, comparado con los mismos periodos de 2014.
En Alemania, los volmenes comparables de cemento aumentaron en 7% y 6% durante el cuarto trimestre y el ao
completo, respectivamente, comparado con los mismos periodos del ao anterior. El sector residencial se mantuvo como
principal impulsor del consumo de cemento durante el trimestre a pesar de la capacidad limitada de la industria local de
construccin y restricciones de las autoridades. Este sector contina beneficindose de bajo desempleo, bajas tasas de
inters, aumento en el poder adquisitivo y mayor inmigracin.
En Polonia, los volmenes domsticos de cemento gris de nuestras operaciones aumentaron en 2% y 15% durante el
trimestre y el ao completo, respectivamente, en comparacin con los mismos periodos del 2014. El crecimiento de los
volmenes durante el trimestre fue impulsado por condiciones climticas favorables. El crecimiento de los volmenes en el
ao completo refleja nuestros esfuerzos para mantener estable nuestra posicin de mercado durante el 2015 en un
contexto de menor demanda a la anticipada y una retadora dinmica de mercado. Los sectores infraestructura y residencial
fueron los principales impulsores de la demanda durante el ao. Sin embargo, la demanda del sector infraestructura fue
menor a la anticipada en el ao debido al retraso de los proyectos anunciados.
En nuestras operaciones en Francia, los volmenes de concreto y agregados aumentaron en 4% y 1% durante el cuarto
trimestre en comparacin con el mismo periodo del ao pasado. Para el ao completo, los volmenes de concreto y
agregados disminuyeron en 5% y 2%, respectivamente, en comparacin con el ao pasado. Se registr mayor actividad en
los volmenes de trading de agregados durante el trimestre y el ao completo. Los volmenes en el trimestre se
beneficiaron de mayor actividad en el sector residencial. Los permisos residenciales y contratos laborales temporales
aumentaron durante el trimestre. El repunte en las ventas de vivienda es reflecto del efecto de las iniciativas del gobierno,
que incluyen un programa de compra-renta y un paquete de estmulos.
En el Reino Unido, nuestros volmenes domsticos de cemento gris y agregados aumentaron en 1% y 8%, respectivamente,
mientras que los volmenes de concreto disminuyeron en 3% durante el cuarto trimestre de 2015 en comparacin con el
ao anterior. Para el ao completo, los volmenes de cemento gris domstico y agregados aumentaron en 7% y 5%,
respectivamente, mientras que los volmenes de concreto disminuyeron 2% en comparacin con el ao pasado. El
crecimiento de los volmenes de cemento fue impulsado por todos nuestros principales sectores de demanda. La
disminucin en los volmenes de concreto refleja nuestro enfoque en rentabilidad.
Pgina 4
Mediterrneo
Enero - Diciembre
Ventas netas
Cuarto Trimestre
2015
2014
% Var.
1,436
257
17.9%
1,507
311
20.6%
(5%)
(17%)
(2.7pp)
% Var.
Comparable*
3%
(12%)
2015
2014
% Var.
370
63
17.1%
357
67
18.7%
4%
(5%)
(1.6pp)
% Var.
Comparable*
8%
(2%)

ao anterior
Volumen
Precio (dlares)
Concreto
Agregados
Enero - Diciembre
Cuarto Trimestre
Enero - Diciembre
Cuarto Trimestre
Enero - Diciembre
Cuarto Trimestre
(2%)
(13%)
(3%)
7%
(19%)
(10%)
5%
(6%)
2%
8%
(0%)
2%
(4%)
(5%)
4%
6%
(0%)
1%
Nuestros volmenes domsticos de cemento gris en la regin Mediterrneo aumentaron en 7% durante el cuarto trimestre y
disminuyeron en 2% durante el ao completo, comparado con los mismos periodos del 2014. De forma comparable
ajustando por las transacciones con Holcim cerradas al principio del primer trimestre, los volmenes domsticos de cemento
gris disminuyeron en 3% y 9% durante el cuarto trimestre y el ao completo, respectivamente, comparado con los mismos
periodos del 2014.
En Espaa, nuestros volmenes domsticos de cemento gris aumentaron en 46% y nuestros volmenes de concreto
disminuyeron en 17% durante el trimestre, en comparacin con el ao pasado. De forma comparable, los volmenes de
cemento disminuyeron en 10% y 9% durante el trimestre y el ao completo, respectivamente, comparado con los mismos
periodos del 2014. La disminucin en los volmenes comparables de cemento se debe principalmente a nuestro enfoque en
volmenes ms rentables. El incremento de crditos hipotecarios y venta de casas, as como la mejora en los precios,
continuaron generando un efecto positivo en el sector residencial durante el trimestre.
En Egipto, nuestros volmenes domsticos de cemento gris aumentaron en 4% durante el cuarto trimestre y disminuyeron
en 9% en el ao completo, en comparacin con los mismos periodos del 2014. Los volmenes durante el trimestre se
beneficiaron de la continuidad de proyectos gubernamentales. Durante el trimestre y el ao completo hubo un incremento
de la actividad formal la cual impuls el crecimiento de nuestros volmenes de cemento a granel y de concreto.
Amrica del Sur, Central y el Caribe
Enero - Diciembre
Ventas netas
Cuarto Trimestre
2015
2014
% Var.
1,894
571
30.1%
2,195
727
33.1%
(14%)
(22%)
(3.0pp)
% Var.
Comparable*
1%
(9%)
2015
2014
% Var.
436
125
28.6%
514
165
32.2%
(15%)
(25%)
(3.6pp)
% Var.
Comparable*
1%
(11%)

ao anterior
Volumen
Precio (dlares)
Concreto
Agregados
Enero - Diciembre
Cuarto Trimestre
Enero - Diciembre
Cuarto Trimestre
Enero - Diciembre
Cuarto Trimestre
(4%)
(13%)
2%
(5%)
(11%)
6%
(3%)
(14%)
4%
(12%)
(14%)
4%
(2%)
(16%)
3%
(9%)
(16%)
2%
Nuestros volmenes de cemento gris domstico en la regin disminuyeron en 5% y 4% durante el cuarto trimestre y el ao
completo, respectivamente, en comparacin con los mismos periodos del ao pasado.
En Colombia, durante el cuarto trimestre nuestros volmenes de cemento gris domstico, concreto y agregados
disminuyeron en 8%, 11% y 16%, respectivamente, comparado con el mismo trimestre del 2014. Para el ao completo,
nuestros volmenes de cemento, concreto y agregados disminuyeron en 9%, 3% y 6%, respectivamente, comparado con el
ao completo 2014. El desempeo de nuestros volmenes durante el trimestre y el ao completo es explicado
principalmente por una base alta de comparacin en 2014, as como nuestra estrategia value-before-volume. Durante el
cuarto trimestre nuestros precios en moneda local aumentaron 5% de forma secuencial, y en 18% comparado con el mismo
trimestre del 2014.
Pgina 5
Asia
Enero - Diciembre
Ventas netas
2015
2014
% Var.
665
175
26.4%
612
143
23.3%
9%
23%
3.1pp
Cuarto Trimestre
% Var.
Comparable*
13%
26%
2015
2014
% Var.
162
46
28.2%
155
44
28.2%
4%
4%
-pp
% Var.
Comparable*
12%
8%

ao anterior
Volumen
Precio (dlares)
Concreto
Agregados
Enero - Diciembre
Cuarto Trimestre
Enero - Diciembre
Cuarto Trimestre
Enero - Diciembre
Cuarto Trimestre
15%
1%
4%
10%
0%
5%
(6%)
(14%)
1%
(8%)
(19%)
0%
2%
(8%)
0%
70%
(2%)
8%
Nuestros volmenes de cemento gris domstico en nuestra regin de Asia aumentaron en 10% y 15% durante el cuarto
trimestre y el ao completo, respectivamente, comparado con los mismos periodos del ao anterior.
En Filipinas, nuestros volmenes domsticos de cemento gris mostraron una dinmica favorable. Los volmenes durante el
trimestre se beneficiaron de mayor actividad en nuestros principales sectores. El sector de infraestructura mostr una mayor
demanda durante el trimestre. Adems, el sector residencial se mantuvo slido con los desarrolladores inmobiliarios que
continuaron realizando proyectos residenciales apoyados por la inflacin estable, bajas tasas de inters hipotecarias y la
mayor demanda de vivienda de filipinos en el extranjero. El sector industrial y comercial continu con su trayectoria de
crecimiento impulsado por la demanda de espacios de oficina.
Pgina 6
Flujo de operacin, flujo de efectivo libre e informacin sobre deuda

Flujo de operacin y flujo de efectivo libre
2015
1,674
962
2,636
1,151
510
(291)
486
(75)
(25)
Resultado de operacin antes de otros gastos, neto

+ Depreciacin y amortizacin operativa
Flujo de operacin
- Gasto financiero neto
- Inversiones en activo fijo de mantenimiento
- Inversiones en capital de trabajo
- Impuestos
- Otros gastos
- Flujo de efectivo libre operaciones discontinuas
Flujo de efectivo libre despus de inversin en activo fijo de
mantenimiento
- Inversiones en activo fijo estratgicas
- Inversiones en activo fijo estratgicas de operaciones discontinuas
Flujo de efectivo libre
Enero - Diciembre
2014
1,637
1,060
2,696
1,334
502
15
558
(86)
(25)
881
399
252
1
628
187
2
210
% Var
2%
(2%)
2015
410
252
663
270
206
(398)
39
(22)
1
Cuarto Trimestre
2014
439
253
692
311
207
(330)
79
19
(15)
% Var
(6%)
(4%)
121%
566
421
35%
199%
76
1
489
84
2
335
46%
El flujo de efectivo libre durante el trimestre ms los recursos de nuestras desinversiones fueron utilizados principalmente
para restablecer nuestra caja y para pagar deuda.
Nuestra deuda durante el trimestre refleja un efecto positivo de conversin de tipo de cambio por 71 millones de dlares.
Informacin sobre deuda y notas perpetuas
Deuda total (1)

Deuda de corto plazo
Deuda de largo plazo
Notas perpetuas
Efectivo y equivalentes
Deuda neta ms notas perpetuas
Deuda fondeada consolidada (2)/ Flujo
de operacin (3)
Cobertura de intereses (3) (4)
Cuarto Trimestre
2015
2014
14,887
15,825
3%
8%
97%
92%
440
466
887
852
14,441
15,440
% Var
(6%)
(6%)
4%
(6%)
Tercer
Trimestre
2015
15,136
2%
98%
445
457
15,124
5.21
5.19
5.18
2.61
2.34
2.59
Denominacin de moneda
Dlar norteamericano
Euro
Peso mexicano
Otras monedas
Tasas de inters
Fija
Variable
Cuarto
Trimestre
2015
2014
83%
16%
0%
0%
88%
10%
1%
0%
74%
26%
71%
29%
En millones de dlares, excepto porcentajes y razones financieras.

(1)
(2)
(3)
(4)
Incluye convertibles y arrendamientos financieros, de acuerdo a las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF).
La deuda fondeada consolidada al 31 de diciembre de 2015 es de 13,806 millones de dlares de acuerdo a nuestras obligaciones contractuales del
Contrato de Crdito.
Flujo de operacin calculado de acuerdo a NIIF.
Gasto por inters calculado de acuerdo a nuestras obligaciones contractuales del Contrato de Crdito.
Pgina 7
Informacin sobre capital e instrumentos derivados

Informacin sobre capital
Las siguientes cantidades estn expresadas en trminos de CPOs.
Unidades equivalentes de CPOs en circulacin al inicio del trimestre
Compensacin basada en acciones
Unidades equivalentes de CPOs en circulacin al final del trimestre
13,447,246,163
1,360,297
13,448,606,460
Las acciones en circulacin equivalen al total de unidades equivalentes de CPOs de CEMEX menos las acciones en subsidiarias, las cuales al 31 de
diciembre de 2015 eran 18,991,576.
CEMEX tiene vigente obligaciones forzosamente convertibles que, al momento de conversin, incrementarn el nmero de CPOs en circulacin en
aproximadamente 218 millones, sujeto a ajustes antidilucin.
Planes de compensacin a largo plazo para ejecutivos

Al 31 de diciembre de 2015, los ejecutivos en estos programas tenan un total de 30,056,793 CPOs restringidos,
representando el 0.2% del total de CPOs en circulacin a dicha fecha.
Instrumentos derivados
La siguiente tabla presenta el valor nominal para cada uno de los tipos de instrumentos derivados, as como el valor de
mercado estimado de dichos instrumentos en forma agregada al ltimo da de cada trimestre presentado.
Valor nominal de derivados relacionados con capital (1) (2)

Valor de mercado estimado (1) (2) (3) (4)
2015
1,169
17
Cuarto Trimestre
2014
1,695
266
Tercer Trimestre
2015
1,291
39
En millones de dlares.
El valor de mercado estimado de los instrumentos derivados arriba mencionados representa el valor estimado de liquidacin
de dichos instrumentos a la fecha de valuacin. Dicha valuacin est determinada por medio del resultado estimado de
liquidacin o mediante cotizacin de precios de mercado, los cuales pueden fluctuar en el tiempo. Los valores de mercado y
montos nominales de los instrumentos derivados no representan cantidades de efectivo intercambiadas por las partes
involucradas; las cantidades en efectivo se determinarn al terminar los contratos considerando los valores nominales de los
mismos, as como los dems trminos de los instrumentos derivados. Los valores de mercado no deben ser vistos en forma
aislada sino que deben ser analizados con relacin al valor de mercado de los instrumentos de los cuales se originan y de la
reduccin total en el riesgo de CEMEX.
Nota: De acuerdo con las NIIF, las compaas deben reconocer todos los instrumentos financieros derivados en el balance general como activos o
pasivos, a su valor de mercado estimado, con los cambios en dicho valor reconocidos en el estado de resultados del periodo en que ocurren, excepto
cuando dichas operaciones son contratadas con fines de cobertura, en cuyo caso los cambios del valor de mercado estimado de dichos instrumentos
derivados relacionados son reconocidos temporalmente en el capital y luego reclasificados al estado de resultados compensando los efectos del
instrumento cubierto conforme los efectos de dicho instrumento son reconocidos en el estado de resultados. Al 31 de diciembre de 2015, en relacin al
reconocimiento del valor razonable estimado de su portafolio de derivados, CEMEX reconoci incrementos en sus activos y pasivos, los cuales
resultaron en un activo neto de 44 millones de dlares, incluyendo un pasivo por 10 millones de dlares correspondientes a un derivado implcito
relacionado con nuestras obligaciones forzosamente convertibles, que en funcin de nuestros acuerdos de deuda, son presentados netos del activo
asociado con los instrumentos financieros derivados. Los montos nominales de los instrumentos derivados corresponden en gran medida a los montos
de los activos, pasivos o transacciones de capital que dichos derivados cubren.
(1)
Excluye un contrato de intercambio (swap) de tasas de inters relacionado a nuestros contratos de energa a largo plazo. Al 31 de diciembre de
2015, el monto nocional de dicho contrato de intercambio era de 157 millones de dlares y tena un valor de mercado positivo de aproximadamente
28 millones de dlares.
(2)
Excluye ciertos derivados por tipo de cambio, al 31 de diciembre de 2015, el monto nocional de los derivados por tipo de cambio era de 173 millones
de dlares y tena un valor de mercado negativo de aproximadamente 1 milln de dlares.
(3)
Neto de efectivo depositado como garanta en nuestras posiciones abiertas. Los depsitos en garanta fueron 14 millones de dlares al 31 de
diciembre de 2014.
(4)
Segn requiere las NIIF, el valor de mercado estimado al 31 de diciembre de 2015 y 2014 incluye un pasivo de 10 millones de dlares y 28 millones de
dlares, respectivamente, relacionado a un derivado implcito en las obligaciones forzosamente convertibles de CEMEX.
Pgina 8
Cifras Consolidadas
CEMEX, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias
(En miles de dlares, excepto cantidades por CPO)
Enero - Diciembre
Cuarto Trimestre
% Var.
ESTADO DE RESULTADOS
Ventas netas
Costo de ventas
Utilidad bruta
Gastos de operacin
Otros gastos, neto
Resultado de operacin
Gastos financieros
Otros (gastos) productos financieros, neto
Productos financieros
Resultado por instrumentos financieros, neto
Resultado por fluctuacin cambiaria
Efectos del valor presente neto en activos y pasivos, neto y
otros
Ganancia (prdida) en participacin de asociadas
Utilidad (prdida) antes de impuestos a la utilidad
Impuestos a la utilidad
Utilidad (prdida) neta de operaciones continuas
Operaciones discontinuas
Utilidad (prdida) neta consolidada
Participacin no controladora
Utilidad (prdida) neta de la participacin controladora
Flujo de Operacin (EBITDA)
Utilidad (prdida) de operaciones continuaspor CPO
Utilidad (prdida) de operaciones discontinuaspor CPO
BALANCE GENERAL
Activo Total
Efectivo y equivalentes de efectivo
Clientes, neto de estimaciones por incobrables
Otras cuentas por cobrar
Inventarios, neto
Activos mantenidos para su venta
Otros activos circulantes
Activo circulante
Propiedades, maquinaria y equipo, neto
Otros activos
Pasivo total
Pasivos mantenidos para su venta
Otros pasivos circulantes
Pasivo circulante
Pasivo largo plazo
Otros pasivos
Capital contable total
Participacin no controladora e instrumentos perpetuos
Total de la participacin controladora
2015
2014 % Var.
14,126,508 15,288,098
(9,409,820) (10,355,702)
4,716,688
4,932,396
(3,042,740) (3,295,606)
1,673,948
1,636,789
(189,609)
(377,813)
1,484,339
1,258,977
(1,237,676) (1,607,469)
(77,457)
189,610
20,144
23,980
(170,800)
(65,820)
129,799
294,224
(8%)
9%
(4%)
8%
2%
50%
18%
23%
N/A
(16%)
(159%)
(56%)
(56,600)
46,181
215,387
(142,449)
72,938
60,547
133,484
58,330
75,154
(62,775)
21,995
(136,888)
(296,191)
(433,079)
8,239
(424,840)
82,477
(507,317)
10%
110%
N/A
52%
N/A
635%
N/A
(29%)
N/A
2,636,154
0.00
0.00
2,696,414
(0.04)
0.00
(2%)
N/A
610%
Comparable *
5%
8%
17%
9%
% Var.
2015
2014 % Var.
3,416,346
(2,238,532)
1,177,814
(767,348)
410,467
(91,582)
318,885
(277,816)
(6,673)
6,586
(20,588)
20,805
3,739,250
(2,449,388)
1,289,861
(851,078)
438,783
(300,738)
138,045
(344,697)
(41,163)
4,336
(182,436)
151,678
(9%)
9%
(9%)
10%
(6%)
70%
131%
19%
84%
52%
89%
(86%)
(13,476)
15,307
49,703
64,076
113,779
44,589
158,368
14,368
144,000
(14,741)
7,412
(240,402)
71,340
(169,062)
(5,738)
(174,800)
2,973
(177,774)
9%
107%
N/A
(10%)
N/A
N/A
N/A
383%
N/A
662,501
0.01
0.00
691,544
(0.01)
(0.00)
(4%)
N/A
N/A
Comparable *
2%
3%
11%
7%
Al 31 de diciembre
2015
2014
% Var.
31,472,103
886,830
1,611,980
279,547
1,028,237
200,023
268,797
4,275,414
12,427,900
14,768,789
21,967,255
39,071
4,173,065
4,212,136
13,298,030
4,457,088
9,504,848
1,177,554
8,327,294
34,936,289
854,096
1,828,622
300,909
1,226,187
301,480
302,655
4,813,950
13,767,183
16,355,156
24,883,959
109,270
5,333,376
5,442,645
12,980,122
6,461,191
10,052,330
1,157,936
8,894,394
(10%)
4%
(12%)
(7%)
(16%)
(34%)
(11%)
(11%)
(10%)
(10%)
(12%)
(64%)
(22%)
(23%)
2%
(31%)
(5%)
2%
(6%)
Pgina 9
Cifras Consolidadas
CEMEX, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias
(En miles de pesos nominales, excepto cantidades por CPO)
Enero - Diciembre
Ventas netas
Costo de ventas
Utilidad bruta
Gastos de operacin
Otros gastos, neto
Resultado de operacin
Gastos financieros
Otros (gastos) productos financieros, neto
Productos financieros
Resultado por instrumentos financieros, neto
Resultado por fluctuacin cambiaria
Efectos del valor presente neto en activos y pasivos, neto y
otros
Ganancia (prdida) en participacin de asociadas
Utilidad (prdida) antes de impuestos a la utilidad
Utilidad (prdida) de operaciones continuas
Operaciones discontinuas
Utilidad (prdida) neta consolidada
Participacin no controladora
Utilidad (prdida) neta de la participacin controladora
Flujo de Operacin (EBITDA)
Utilidad (prdida) de operaciones continuaspor CPO
Utilidad (prdida) de operaciones discontinuaspor CPO
BALANCE GENERAL
Activo total
Efectivo y equivalentes de efectivo
Clientes, neto de estimaciones por incobrables
Otras cuentas por cobrar
Inventarios, neto
Activos mantenidos para su venta
Otros activos circulantes
Activo circulante
Propiedades, maquinaria y equipo, neto
Otros activos
Pasivo total
Pasivos mantenidos para su venta
Otros pasivos circulantes
Pasivo circulante
Pasivo largo plazo
Otros pasivos
Capital contable total
Participacin no controladora e instrumentos perpetuos
Total de la participacin controladora
Cuarto Trimestre
2015
2014
% Var.
2015
2014
% Var.
225,741,597
(150,368,927)
75,372,669
(48,622,984)
26,749,685
(3,029,949)
23,719,737
(19,778,070)
(1,237,768)
321,904
(2,729,385)
2,074,182
204,401,869
(138,455,735)
65,946,133
(44,062,259)
21,883,875
(5,051,357)
16,832,518
(21,491,864)
2,535,084
320,611
(880,007)
3,933,777
10%
(9%)
14%
(10%)
22%
40%
41%
8%
N/A
0%
(210%)
(47%)
57,292,130
(37,540,181)
19,751,949
(12,868,424)
6,883,525
(1,535,830)
5,347,696
(4,658,981)
(111,903)
110,448
(345,267)
348,901
52,536,456
(34,413,905)
18,122,551
(11,957,648)
6,164,902
(4,225,367)
1,939,535
(4,842,986)
(578,340)
60,924
(2,563,229)
2,131,082
9%
(9%)
9%
(8%)
12%
64%
176%
4%
81%
81%
87%
(84%)
(904,470)
737,980
3,441,878
(2,276,330)
1,165,548
967,533
2,133,081
932,118
1,200,964
(839,297)
294,072
(1,830,191)
(3,960,074)
(5,790,264)
110,152
(5,680,113)
1,102,718
(6,782,831)
(8%)
151%
N/A
43%
N/A
778%
N/A
(15%)
N/A
(225,985)
256,705
833,517
1,074,552
1,908,069
747,762
2,655,831
240,953
2,414,879
(207,117)
104,140
(3,377,652)
1,002,328
(2,375,324)
(80,620)
(2,455,943)
41,777
(2,497,721)
(9%)
147%
N/A
7%
N/A
N/A
N/A
477%
N/A
42,125,738
0.03
0.07
36,051,061
(0.51)
0.01
17%
N/A
748%
11,110,136
0.12
0.05
9,716,194
(0.18)
(0.01)
14%
N/A
N/A
2015
Al 31 de diciembre
2014
% Var.
542,264,339
15,280,077
27,774,415
4,816,591
17,716,526
3,446,400
4,631,374
73,665,384
214,132,714
254,466,241
378,495,804
673,199
71,901,908
72,575,106
229,125,065
76,795,632
163,768,535
20,289,257
143,479,279
514,960,893
12,589,375
26,953,889
4,435,402
18,073,998
4,443,818
4,461,141
70,957,624
202,928,272
241,074,998
366,789,550
1,610,633
78,613,960
80,224,594
191,327,002
95,237,954
148,171,343
17,067,970
131,103,374
5%
21%
3%
9%
(2%)
(22%)
4%
4%
6%
6%
3%
(58%)
(9%)
(10%)
20%
(19%)
11%
19%
9%
Pgina 10
Resumen Operativo por Pas

En miles de dlares
Enero - Diciembre
Cuarto Trimestre
2015
2014
% Var.
% Var.
Comparable *
2,843,164
3,935,000
3,056,569
1,436,251
1,894,336
664,525
296,663
3,184,804
3,678,449
3,864,787
1,506,933
2,194,797
611,877
246,450
(11%)
7%
(21%)
(5%)
(14%)
9%
20%
14,126,508
15,288,098
Mxico
Estados Unidos
Norte de Europa
Mediterrneo
Asia
Otras y eliminaciones intercompaa
1,435,036
951,296
841,073
370,723
781,149
268,941
85,099
TOTAL
4,733,317
VENTAS NETAS
Mxico
Estados Unidos
Norte de Europa
Mediterrneo
Asia
TOTAL
2015
2014
% Var.
% Var.
Comparable*
7%
7%
2%
3%
1%
13%
14%
671,597
966,856
737,978
370,110
435,967
161,538
72,301
827,130
923,005
901,106
356,734
514,300
154,861
62,114
(19%)
5%
(18%)
4%
(15%)
4%
16%
(3%)
5%
1%
8%
1%
12%
10%
(8%)
5%
3,416,346
3,739,250
(9%)
2%
1,565,538
696,915
993,684
422,752
963,460
219,050
70,996
(8%)
37%
(15%)
(12%)
(19%)
23%
20%
10%
37%
(1%)
(5%)
(7%)
26%
64%
352,631
262,895
211,889
95,928
179,734
69,793
20,791
414,188
209,057
252,605
95,441
225,731
67,330
25,510
(15%)
26%
(16%)
1%
(20%)
4%
(18%)
2%
26%
(3%)
5%
(8%)
9%
(0%)
4,932,396
(4%)
8%
1,193,661
1,289,861
(7%)
3%
(1%)
N/A
20%
(21%)
(23%)
27%
5%
19%
N/A
55%
(19%)
8%
29%
(84%)
194,846
74,939
31,086
41,195
105,912
37,124
(60,137)
212,631
37,437
32,116
43,917
142,912
35,742
(65,972)
(8%)
100%
(3%)
(6%)
(26%)
4%
9%
11%
100%
75%
(7%)
6%
7%
(78%)
3%
17%
424,965
438,783
(3%)
11%
UTILIDAD BRUTA
RESULTADO DE OPERACIN ANTES DE OTROS GASTOS, NETO

Mxico
Estados Unidos
Norte de Europa
Mediterrneo
Asia
TOTAL
814,517
168,643
164,320
170,460
492,389
142,401
(263,569)
819,301
(8,518)
136,514
216,402
639,375
112,256
(278,539)
1,689,163
1,636,789
Pgina 11
Resumen Operativo por Pas

Flujo de operacin en miles de dlares. Margen de flujo de operacin como porcentaje de ventas netas.
Enero - Diciembre
FLUJO DE OPERACIN (Op. EBITDA)

Mxico
Estados Unidos
Norte de Europa
Mediterrneo
Asia
TOTAL
Cuarto Trimestre
2015
2014
% Var.
% Var.
Comparable *
2015
2014
% Var.
% Var.
Comparable*
965,838
565,446
324,987
256,952
570,850
175,468
(223,387)
999,142
420,810
346,157
310,991
727,223
142,719
(250,627)
(3%)
34%
(6%)
(17%)
(22%)
23%
11%
16%
34%
13%
(12%)
(9%)
26%
(11%)
230,760
173,244
70,809
63,155
124,633
45,529
(45,629)
255,439
137,618
82,108
66,555
165,479
43,654
(59,308)
(10%)
26%
(14%)
(5%)
(25%)
4%
23%
9%
26%
13%
(2%)
(11%)
8%
(0%)
2,636,154
2,696,414
(2%)
9%
662,501
691,544
(4%)
7%
MARGEN DE FLUJO DE OPERACIN (Op. EBITDA)

Mxico
Estados Unidos
Norte de Europa
Mediterrneo
Asia
34.0%
14.4%
10.6%
17.9%
30.1%
26.4%
31.4%
11.4%
9.0%
20.6%
33.1%
23.3%
34.4%
17.9%
9.6%
17.1%
28.6%
28.2%
30.9%
14.9%
9.1%
18.7%
32.2%
28.2%
TOTAL
18.7%
17.6%
19.4%
18.5%
Pgina 12
Resumen Volmenes
Volumen consolidado
Cemento y agregados: Miles de toneladas mtricas.
Concreto: Miles de metros cbicos.
Volumen de cemento consolidado 1

Volumen de concreto consolidado
Volumen de agregados consolidado
2015
66,036
52,889
147,864
Enero - Diciembre
2014
65,565
53,556
159,002
% Var.
1%
(1%)
(7%)
2015
16,523
13,111
36,781
Cuarto Trimestre
2014
16,468
13,656
39,680
% Var.
0%
(4%)
(7%)
Volumen por pais
CEMENTO GRIS DOMESTICO
Mxico
Estados Unidos
Norte de Europa
Mediterrneo
Asia
CONCRETO
Mxico
Estados Unidos
Norte de Europa
Mediterrneo
Asia
AGREGADOS
Mxico
Estados Unidos
Norte de Europa
Mediterrneo
Asia
Enero - Diciembre
2015 Vs. 2014
1%
2%
(3%)
(2%)
(4%)
15%
Cuarto Trimestre
2015 Vs. 2014
(6%)
5%
(9%)
7%
(5%)
10%
Cuarto Trimestre 2015 Vs.

Tercer Trimestre 2015
4%
(8%)
(16%)
1%
(7%)
0%
(5%)
13%
(12%)
5%
(3%)
(6%)
(16%)
12%
(12%)
8%
(12%)
(8%)
(1%)
(8%)
(7%)
12%
(14%)
2%
(9%)
6%
(18%)
(4%)
(2%)
2%
(19%)
8%
(15%)
6%
(9%)
70%
1%
(11%)
(7%)
8%
(11%)
27%
Volumen de cemento consolidado incluye volumen domstico y de exportacin de cemento gris, cemento blanco, cemento especial, mortero y clinker.
Pgina 13
Resumen de Precios
Variacin en Dlares
Mxico
Estados Unidos
Norte de Europa (*)
Mediterrneo (*)
Amrica del Sur, Central y el Caribe (*)
Asia (*)
CONCRETO
Mxico
Estados Unidos
Norte de Europa (*)
Mediterrneo (*)
Asia (*)
AGREGADOS
Mxico
Estados Unidos
Norte de Europa (*)
Mediterrneo (*)
Asia (*)
Variacin en Moneda Local

Mxico
Estados Unidos
Norte de Europa (*)
Mediterrneo (*)
Asia (*)
CONCRETO
Mxico
Estados Unidos
Norte de Europa (*)
Mediterrneo (*)
Asia (*)
AGREGADOS
Mxico
Estados Unidos
Norte de Europa (*)
Mediterrneo (*)
Asia (*)
Enero - Diciembre
2015 Vs. 2014
(8%)
6%
(12%)
(13%)
(13%)
1%
Cuarto Trimestre
2015 Vs. 2014
(5%)
3%
(9%)
(19%)
(11%)
0%

(2%)
(1%)
(2%)
(3%)
1%
(1%)
(10%)
5%
(13%)
(6%)
(14%)
(14%)
(10%)
3%
(9%)
(0%)
(14%)
(19%)
(1%)
(1%)
(1%)
(0%)
(2%)
(4%)
(10%)
(0%)
(5%)
(5%)
(16%)
(8%)
(11%)
(1%)
(3%)
(0%)
(16%)
(2%)
(2%)
1%
(2%)
(2%)
(1%)
(0%)
Enero - Diciembre
2015 Vs. 2014
10%
6%
2%
(3%)
2%
4%
Cuarto Trimestre
2015 Vs. 2014
14%
3%
2%
(10%)
6%
5%

(0%)
(1%)
1%
(2%)
2%
1%
7%
5%
1%
2%
4%
1%
8%
3%
1%
2%
4%
0%
0%
(1%)
1%
0%
(1%)
(1%)
7%
(0%)
8%
4%
3%
0%
6%
(1%)
6%
1%
2%
8%
(1%)
1%
0%
(2%)
(1%)
2%
(*) Precio promedio ponderado por volumen.

Pgina 14
Otras actividades
CEMEX anunci cambios organizacionales
CEMEX premia obras ms destacadas en el mundo
El 1 de diciembre de 2015, CEMEX anunci cambios organizacionales en

su estructura directiva, los cuales entraron en vigor el 1 de enero de
2016. Todos los ejecutivos mencionados a continuacin son actualmente
miembros del comit ejecutivo y cuentan con una amplia experiencia
operativa internacional: Juan Romero Torres fue ratificado como
Presidente de CEMEX Mxico. Ignacio Madridejos Fernndez fue
nombrado Presidente de CEMEX Estados Unidos. Jaime Gerardo Elizondo
Chapa fue nombrado Presidente de CEMEX Europa. Esta nueva regin
integra ahora todas nuestras operaciones en Europa, incluyendo Espaa
y Croacia. Jaime Muguiro Domnguez fue nombrado Presidente de
CEMEX Centro, Sudamrica y el Caribe. Joaqun Miguel Estrada Surez
fue nombrado Presidente de CEMEX Asia, Medio Oriente y frica. La
actual regin Asia incluye ahora las operaciones de CEMEX en Medio
Oriente y frica. Karl Watson Jr., ex Presidente de CEMEX Estados unidos,
se retir de la compaa a partir del 1 de enero de 2016 y se mantiene en
un rol de asesora hasta el 30 de junio de 2016. Todas las Vice
Presidencias Ejecutivas que encabezan funciones corporativas y que
reportan al Director General se mantienen sin cambios.
El 6 de noviembre de 2015, CEMEX dio a conocer las obras ganadoras de

la Edicin XXIV del PREMIO OBRAS CEMEX durante la ceremonia de
entrega celebrada en el Colegio Vizcanas de la Ciudad de Mxico. Este
ao PREMIO OBRAS CEMEX cont con la participacin de 637
edificaciones en la Edicin Mxico y 36 en la Edicin Internacional, con
obras construidas en Alemania, Colombia, Costa Rica, Croacia, Espaa,
Estados Unidos, Guatemala, Hungra, Mxico, Nicaragua, Panam, Puerto
Rico y Repblica Dominicana. Las obras presentadas fueron sometidas a
la evaluacin de un jurado compuesto por 17 representantes de la
industria de la construccin, academia, instituciones gubernamentales y
organismos privados de 8 distintos pases. Las edificaciones ganadoras
fueron reconocidas por la diversidad en soluciones tcnicas,
conceptuales y estticas aplicadas a su diseo, uso o construccin.
Reconocen en Europa prcticas de salud y seguridad de CEMEX

El 24 de noviembre de 2015, CEMEX inform que sus operaciones en
Reino Unido y Letonia recibieron prestigiosos galardones de la industria
por sus sobresalientes prcticas en salud y seguridad. CEMEX Reino
Unido fue premiada con el Trofeo John Crabbe, la mxima distincin en
salud y seguridad otorgada por la Asociacin de Productos Minerales
(MPA, por sus siglas en ingls). CEMEX Letonia recibi el Casco Dorado
Lituano, concedido por el organismo de Inspeccin Laboral Estatal de la
Repblica de Letonia en reconocimiento a la implementacin de buenas
prcticas en seguridad laboral. El jurado de esta edicin del Trofeo John
Crabbe destac la excelencia de CEMEX Reino Unido en cuatro reas
clave: capacitacin para el liderazgo a todos los gerentes con objetivos
definidos y perceptibles, integracin de la salud y el bienestar en los
valores fundamentales de CEMEX Reino Unido, intervencin para
prevenir conductas de riesgo como una parte de la cultura de la
compaa en todos los niveles, adems de solidez en la gestin de
contratistas. Adicionalmente a dos reconocimientos individuales, las
prcticas en salud y seguridad de CEMEX Reino Unido fueron premiadas
en las categoras de Iniciativas de Transporte, Seguridad de Contratistas,
Iniciativas de Ingeniera, Reduccin de riesgos en carretera, Salud y
Bienestar laboral, y Seguridad conductual. CEMEX Letonia obtuvo el
Casco Dorado Lituano gracias a sus esfuerzos de prevencin de riesgos en
el lugar de trabajo y por compartir esta experiencia con otras compaas.
CEMEX fue reconocido por transparencia en informacin ambiental
El 11 de Noviembre de 2015, CEMEX inform que obtuvo el segundo
lugar en el ndice de Liderazgo de Divulgacin de Carbono en
Latinoamrica (Latin American Climate Disclosure Leadership Index), una
clasificacin realizada por CDP que reconoce a las compaas lderes en la
divulgacin de informacin relacionada a su desempeo medioambiental
y su gestin de emisiones de CO2. CEMEX obtuvo este reconocimiento
por sus buenas prcticas en materia de sostenibilidad y por la amplitud
de la informacin publicada, la cual fue calificada con 99 puntos de 100
por su transparencia y exhaustividad. Este es el cuarto ao consecutivo
en el que CEMEX figura en este ranking. CDP es una organizacin
internacional sin fines de lucro que provee un sistema global nico para
que las empresas y ciudades midan, divulguen, gestionen y compartan
informacin vital sobre el medio ambiente.
CEMEX cerr la transaccin de Austria y Hungra

El 2 de noviembre de 2015, CEMEX inform que cerr la venta de sus
operaciones en Austria y Hungra al grupo Rohrdorfer por
aproximadamente 165.1 millones de euros. La transaccin se anunci
originalmente el 12 de agosto de 2015. Las operaciones en Austria
consisten en 24 canteras de agregados y 34 plantas de concreto. Las
operaciones de CEMEX en Austria registraron ventas de
aproximadamente 241 millones de dlares durante 2014. Las
operaciones en Hungra consisten en 5 canteras de agregados y 34
plantas de concreto. Las operaciones de CEMEX en Hungra registraron
ventas de aproximadamente 47 millones de dlares durante 2014. Los
recursos obtenidos de esta transaccin fueron utilizados principalmente
para reduccin de deuda, as como propsitos corporativos generales.
Premian a CEMEX en el Reino Unido por Excelencia en Seguridad Vial
El 26 de octubre de 2015, CEMEX inform que sus operaciones en Reino
Unido fueron reconocidas con el Premio Anual a la Excelencia en
Seguridad de Usuarios Vulnerables de la Va Pblica, otorgado por el
Chartered Institute of Logistics and Transport (CILT, por sus siglas en
ingls). El premio fue patrocinado por Transport for London y destaca los
esfuerzos realizados por CEMEX en el Reino Unido desde el 2004. Las
acciones emprendidas por CEMEX en materia de seguridad vial
comprenden todas las reas del sector transporte: capacitacin para
conductores; dispositivos adicionales de seguridad en la flota de
vehculos pesados de CEMEX; un exhaustivo programa de educacin a
ciclistas en torno a los riesgos de circular cerca de vehculos pesados,
adems de una estrecha colaboracin con organizaciones de la industria
para establecer una norma nacional relativa a los dispositivos de
seguridad en vehculos y sensibilizar al pblico respecto a los peligros
relacionados.
Reconocen a CEMEX Panam por gestin ambiental
El 20 de octubre de 2015, CEMEX inform que sus operaciones en
Panam fueron reconocidas con el Gran Premio Excelencia CAPAC,
otorgado por la Cmara Panamea de la Construccin (CAPAC). CEMEX
Panam fue premiada en la categora Gestin ambiental para el
desarrollo sostenible, por la implementacin de polticas de proteccin
del medio ambiente y entorno en el que opera la compaa. El jurado
estuvo compuesto por ingenieros, arquitectos, promotores, funcionarios
del gobierno panameo y acadmicos, quienes basaron su evaluacin en
los siguientes criterios: poltica ambiental de las empresas; eficiencia
energtica e hdrica; manejo adecuado de desechos generados y
sustancias qumicas; mitigacin de la contaminacin del aire; controles,
verificaciones y registros ambientales; planes de contingencia o
prevencin ambiental; planes de reforestacin; entre otros.
Pgina 15
Otra informacin
Reforma Fiscal 2010, 2014 y 2016 en Mxico
Investigacin antimonoplica en Polonia
En noviembre de 2009, se aprobaron reformas en materia de impuesto

sobre la renta en Mxico efectivas a partir del 1 de enero de 2010, que
entre otras cosas, modificaron el rgimen de consolidacin fiscal
requiriendo a las empresas determinar los impuestos a la utilidad a partir
de 1999 como si la consolidacin fiscal no hubiera existido,
especficamente imputando gravamen sobre: a) la diferencia entre el
capital fiscal de las controladas y el capital fiscal del consolidado; b) los
dividendos de las controladas a la Controladora; y c) otras transferencias
de recursos entre las empresas del consolidado fiscal. En diciembre de
2010, mediante resolucin miscelnea, la autoridad fiscal haba otorgado
la opcin de diferir la determinacin y pago del impuesto sobre la
diferencia en el capital mencionada anteriormente, hasta la
desincorporacin de la controlada o que se eliminara la consolidacin
fiscal. No obstante, en diciembre de 2013, se aprobaron reformas a la ley
del impuesto sobre la renta efectivas a partir del 1 de enero de 2014, que
eliminaron el rgimen de consolidacin fiscal en efecto hasta el 31 de
diciembre de 2013, y lo reemplazan por un rgimen de integracin
voluntario, al cual CEMEX no aplic. Como resultado, cada entidad
mexicana determina sus impuestos a la utilidad a partir de 2014 de
acuerdo con sus resultados individuales. Se fij un plazo de hasta 10 aos
para la liquidacin del pasivo por impuestos a la utilidad asociado a la
consolidacin fiscal acumulado al 31 de diciembre de 2013, el cual
considerando las reglas que se emitieron para extinguir la consolidacin
fiscal, as como pagos efectuados durante 2013, ascendi a
aproximadamente 1,901 millones de dlares, con base en un tipo de
cambio de Ps.13.05 por dlar al 31 de diciembre 2013. En 2014,
considerando pagos efectuados netos de la actualizacin por inflacin, al
31 de diciembre de 2014, el pasivo se redujo a aproximadamente 1,454
millones de dlares, con base en un tipo de cambio de Ps.14.74 por dlar
al 31 de diciembre 2014.
En relacin con los procedimientos antimonopolio iniciados formalmente

en enero 2007 en contra de todos los productores de cemento en
Polonia, incluyendo CEMEX, as como la multa dictada en diciembre de
2013, que fue apelada por CEMEX en mayo de 2014, el tribunal de
apelaciones en diciembre de 2015 program una audiencia para el 26 de
febrero de 2016. La multa a pagar, si es que se impone, debe ser pagada
dentro de los 14 das hbiles siguientes al anuncio formal por parte del
tribunal de apelaciones. Existe una provisin contable para este asunto.
Investigacin antimonoplica en Espaa por la CNMC
En enero 2015, una de nuestras subsidiarias en Espaa fue notificada del
inicio de un proceso por parte de la Comisin Nacional de Mercados y
Competencia de Espaa por supuestas prcticas anticompetitivas. En
noviembre 2015 fuimos notificados que las supuestas prcticas
anticompetitivas investigadas cubren el ao 2009 para el mercado de
cemento y los aos 2008, 2009, 2012, 2013 y 2014 para el mercado de
concreto. Consideramos que no hemos incumplido con la legislacin
aplicable. Actualmente, no esperamos que cualquier sancin o remedio,
en caso de que se reciban, tengan un impacto material adverso en
nuestros resultados de operaciones, liquidez o condiciones financieras.
En adicin, en octubre de 2015, el Congreso aprob una nueva reforma

en materia de impuesto sobre la renta (la nueva reforma fiscal) que
otorga a las entidades la opcin de liquidar una porcin del pasivo por la
salida del rgimen de consolidacin fiscal utilizando prdidas fiscales de
las entidades anteriormente consolidadas, aplicando un factor de
descuento, as como un crdito fiscal para eliminar ciertos conceptos del
pasivo antes mencionado. Como resultado, durante 2015, derivado de
pagos efectuados el pasivo disminuy a aproximadamente 938 millones
de dlares*, el cual, despus de la aplicacin de crditos fiscales y de
activos por prdidas fiscales (con base en la nueva reforma fiscal) que
tenan un valor en libros para CEMEX antes de descuento de
aproximadamente 646 millones de dlares*, al 31 de diciembre de 2015,
el pasivo de la Controladora se redujo a aproximadamente 226 millones
de dlares*.
*Con base en un tipo de cambio de Ps.17.23 por dlar al 31 de diciembre
de 2015.
Pgina 16
Otra informacin
Operaciones Discontinuas
Con fecha efectiva al 31 de octubre de 2015, despus de cumplirse las
condiciones precedentes negociadas por las partes, CEMEX concluy la
venta anunciada el 12 de agosto de 2015 de sus operaciones en Austria y
Hungra al grupo Rohrdorfer por un monto agregado de
aproximadamente 165.1 millones de euros, despus de ajustes
acordados por cambios en efectivo y capital de trabajo a la fecha de la
transferencia. Las operaciones combinadas en Austria y Hungra
consistan en 29 canteras de agregados y 68 plantas de concreto. Las
operaciones de Austria y Hungra incluidas en los estados de resultados
de CEMEX por todos los periodos que se reportan, fueron reclasificadas
al rengln de Operaciones discontinuas, las cuales incluyen en 2015,
una ganancia en venta de aproximadamente 45.3 millones de dlares.
Dicha ganancia en venta incluye la reclasificacin al estado de resultados
de efectos por conversin acumulados en el capital hasta el 31 de
octubre de 2015 por aproximadamente 12.5 millones de dlares.
En adicin, el 12 de agosto de 2015, CEMEX acord con el grupo DunaDrva Cement la venta de sus operaciones en Croacia, incluyendo activos
en Bosnia y Herzegovina, Montenegro y Serbia, por aproximadamente
230.9 millones de euros, monto sujeto a ajustes por diferencias en
efectivo y capital de trabajo a la fecha que se transfiera el control. Las
operaciones en Croacia, incluyendo activos en Bosnia y Herzegovina,
Montenegro y Serbia, consisten principalmente en tres plantas de
cemento con capacidad agregada de produccin anual de
aproximadamente 2.4 millones de toneladas de cemento, dos canteras
de agregados y siete plantas de concreto. Al 31 de diciembre de 2015, el
cierre de esta transaccin est sujeto al cumplimiento de condiciones
habituales, las cuales incluyen la autorizacin de reguladores. CEMEX
espera concluir la venta de sus operaciones en Croacia, incluyendo sus
activos en Bosnia y Herzegovina, Montenegro y Serbia, durante el primer
semestre de 2016. Las operaciones de Croacia, incluyendo sus activos en
Bosnia y Herzegovina, Montenegro y Serbia, incluidas en los estados de
resultados de CEMEX por todos los periodos que se reportan, fueron
reclasificadas al rengln de Operaciones discontinuas.
(Millones de pesos)
Ventas
Costo de ventas y gastos de
Otros gastos, neto
Resultado financiero neto y otros
Utilidad (prdida) antes de
impuestos
Utilidad (prdida) neta
Utilidad neta participacin no
controladora
Utilidad neta participacin
1
Ene-Dec
Cuarto Trimestre
1
1
2015
2014
2015
2014
5,446 5,621
883
1,384
(5,096) (5,321)
(854) (1,322)
(77)
26
21
(72)
(54)
(50)
(14)
(9)
317
(85)
232
173
(63)
110
41
(34)
7
(19)
(62)
(81)
6
226
0
110
1
6
0
(81)
Para el ao terminado el 31 de diciembre de 2015, incluye las operaciones de Austria y
Hungra por el periodo de diez meses terminado el 31 de octubre de 2015, y para el cuarto
trimestre terminado el 31 de diciembre de 2015, incluye el periodo de un mes terminado el 31
de octubre de 2015
Para fines contables al 31 de diciembre de 2015, el balance general de las

operaciones en Croacia, incluyendo sus activos en Bosnia y Herzegovina,
Montenegro y Serbia, ha sido reclasificado a los activos y pasivos
mantenidos para la venta. Al 31 de diciembre de 2015, la informacin
financiera combinada condensada de balance general de esta unidad es
la siguiente:
BALANCE SHEET
Al 31 de diciembre,
(Millones de pesos)
2015
Activos circulantes
438
Propiedad, maquinaria y equipo, neto
2,562
Activos intangibles y otros activos no circulantes
446
Total de activos mantenidos para la venta
3,446
Pasivos circulantes
442
Pasivos no circulantes
231
Total de pasivos mantenidos para la venta
673
Activos netos mantenidos para la venta
2,773
La siguiente tabla presenta informacin condensada combinada del
estado de resultados de las operaciones discontinuas de CEMEX en
Austria, Hungra y Croacia, incluyendo sus activos en Bosnia y
Herzegovina, Montenegro y Serbia, por los aos terminados el 31 de
diciembre de 2015 y 2014, y por los periodos de tres meses terminados
el 31 de diciembre de 2015 y 2014:
Pgina 17
Definiciones y otros procedimientos

Metodologa de conversin, consolidacin y presentacin de
resultados
De acuerdo con las NIIF, a partir del 1 de enero de 2008, CEMEX
convierte los estados financieros de subsidiarias en el extranjero
utilizando los tipos de cambio a la fecha de reporte para las cuentas del
balance general, y los tipos de cambio de cada mes para las cuentas del
estado de resultados. CEMEX reporta sus resultados consolidados en
pesos mexicanos.
Para conveniencia del lector, a partir del 30 de junio de 2008 las
cantidades en dlares de los estados financieros consolidados se
determinaron convirtiendo los montos en pesos nominales al cierre de
cada trimestre utilizando el tipo de cambio promedio peso / dlar para
cada trimestre. Los tipos de cambio utilizados para convertir los
resultados del cuarto trimestre de 2015 y del cuarto trimestre de 2014
fueron de 16.77 y 14.05 pesos por dlar, respectivamente.
Las cantidades por pas son presentadas en dlares para conveniencia
del lector. Las cantidades en dlares para Mxico, al 31 de diciembre de
2015 y al 31 de diciembre de 2014 pueden ser reconvertidas a su
moneda local multiplicando las cantidades en dlares por los tipos de
cambio promedio correspondientes para 2015 y 2014 mostrados en la
tabla presentada abajo.
Integracin de regiones
La regin Norte de Europa incluye las operaciones en Repblica Checa,
Francia, Alemania, Irlanda, Letonia, Polonia, y el Reino Unido, as como
operaciones de trading en varios pases nrdicos.
La regin Mediterrneo incluye las operaciones en Egipto, Israel,
Espaa y los Emiratos rabes Unidos.
La regin Amrica del Sur, Central y el Caribe incluye las operaciones
de CEMEX en Argentina, Bahamas, Brasil, Colombia, Costa Rica,
Repblica Dominicana, El Salvador, Guatemala, Hait, Jamaica,
Nicaragua, Panam, Per y Puerto Rico, as como nuestras operaciones
de trading en el Caribe.
La regin Asia incluye las operaciones en Bangladesh, Malasia,
Filipinas, Taiwn y Tailandia.
Tipos de cambio
Peso
Euro
Libra Esterlina
Enero - Diciembre
Definiciones
Capital de trabajo equivale a cuentas por cobrar operativas (incluyendo
otros activos circulantes recibidos como pago en especie) ms
inventarios histricos menos cuentas por pagar operativas.
Deuda neta equivale a la deuda total (deuda total ms bonos
convertibles y arrendamientos financieros) menos efectivo e inversiones
temporales.
Flujo de operacin equivale al resultado de operacin antes de otros
gastos, neto, ms depreciacin y amortizacin operativa.
Flujo de efectivo libre se calcula como flujo de operacin menos gasto
por inters neto, inversiones en activo fijo de mantenimiento y
estratgicas, cambio en capital de trabajo, impuestos pagados, y otras
partidas en efectivo (otros gastos netos menos venta de activos no
operativos obsoletos y/o sustancialmente depreciados el pago de
cupones de nuestros instrumentos perpetuos).
Inversiones en activo fijo estratgico inversiones realizadas con el
propsito de incrementar la rentabilidad de la compaa. Estas inversiones
incluyen activo fijo de expansin, las cuales estn diseadas para mejorar la
rentabilidad de la empresa por medio de incremento de capacidad, as como
inversiones en activo fijo para mejorar el margen de operacin, las cuales se
enfocan a la reduccin de costos.
Inversiones en activo fijo de mantenimiento inversiones llevadas a cabo
con el propsito de asegurar la continuidad operativa de la compaa.
Estas incluyen inversiones en activo fijo, las cuales se requieren para
reemplazar activos obsoletos o mantener los niveles actuales de
operacin, as como inversiones en activo fijo, las cuales se requieren
para cumplir con regulaciones gubernamentales o polticas de la
empresa.
pp equivale a puntos porcentuales
precios todas las referencias a iniciativas de precios, incremento de
precios o disminuciones se refieren a nuestros precios para nuestros
productos.
Utilidad por CPO
Para el clculo de utilidad por CPO, el nmero promedio de CPOs utilizado
fue de 13,723 millones para el cuarto trimestre de 2015; 13,529 millones
para los primeros doce meses del 2015; 13,244 millones para el cuarto
trimestre de 2014 y 13,063 millones para los primeros doce meses del 2014.
De acuerdo a la NIC 33 Utilidad por accin, el promedio ponderado de
acciones en circulacin se determin considerando el nmero de das dentro
del periodo contable en que estuvieron en circulacin las acciones,
incluyendo las que se derivaron de eventos corporativos que modificaron la
estructura de capital durante el periodo, tales como aumento en el nmero
de acciones que integran el capital social por oferta pblica y dividendos en
acciones o capitalizacin de utilidades acumuladas as como las acciones
potencialmente dilutivas (derivadas de opciones de compra, opciones
restringidas de compra y las acciones del bono convertible mandatorio). Las
acciones emitidas como resultado de dividendos en acciones, capitalizacin
de utilidades y acciones dilutivas son consideradas como si se hubieran
emitido al principio del periodo.
Cuarto Trimestre
Cuarto Trimestre
2015
2014
2015
2014
2015
2014
Promedio
Promedio
Promedio
Promedio
Fin de periodo
Fin de periodo
15.98
0.9077
0.6559
13.37
0.7583
0.6079
16.77
0.9247
0.6653
14.05
0.8071
0.6340
17.23
0.9205
0.6780
14.74
0.8263
0.6416
Datos en unidades de moneda local por dlar americano.

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2015

RESULTADOS DEL CUARTO TRIMESTRE

Relacin con Inversionistas

Resultados operativos y financieros destacados

Las ventas netas consolidadas durante el cuarto trimestre de 2015

2015 Resultados del Cuarto Trimestre

El margen de flujo de operacin aument en 0.9pp, de 18.5% en el

En millones de dlares, excepto porcentajes.

Cemento gris domstico

En millones de dlares, excepto porcentajes.

Cemento gris domstico

2015 Resultados del Cuarto Trimestre

En millones de dlares, excepto porcentajes.

Cemento gris domstico

2015 Resultados del Cuarto Trimestre

En millones de dlares, excepto porcentajes.

Cemento gris domstico

Amrica del Sur, Central y el Caribe

En millones de dlares, excepto porcentajes.

Cemento gris domstico

En millones de dlares, excepto porcentajes.

Cemento gris domstico

2015 Resultados del Cuarto Trimestre

Flujo de operacin, flujo de efectivo libre e informacin sobre deuda

Resultado de operacin antes de otros gastos, neto

En millones de dlares, excepto porcentajes.

Informacin sobre deuda y notas perpetuas

Deuda total (1)

En millones de dlares, excepto porcentajes y razones financieras.

2015 Resultados del Cuarto Trimestre

Informacin sobre capital e instrumentos derivados

Planes de compensacin a largo plazo para ejecutivos

Valor nominal de derivados relacionados con capital (1) (2)

2015 Resultados del Cuarto Trimestre

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2015 Resultados del Cuarto Trimestre

Resumen Operativo por Pas

RESULTADO DE OPERACIN ANTES DE OTROS GASTOS, NETO

2015 Resultados del Cuarto Trimestre

Resumen Operativo por Pas

FLUJO DE OPERACIN (Op. EBITDA)

MARGEN DE FLUJO DE OPERACIN (Op. EBITDA)

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Volumen de cemento consolidado 1

Volumen por pais

CEMENTO GRIS DOMESTICO

Cuarto Trimestre 2015 Vs.

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Variacin en Moneda Local

Cuarto Trimestre 2015 Vs.

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