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INSTRUMENTOS DE RENTA VARIABLE (AF83)

PRACTICA CALIFICADA 4
Ciclo 2016-01
: Carlos Arias Vernal
: AF61
: 100 minutos
: 30 de Junio de 2016

1. Amazon cerr ste viernes a $438.10 mientras que hace un ao estuvo a $324.57. El beta
de la accin es 0.94
Cul es su ndice de Treynor? (1.5 puntos)
Cul es su ndice de Jensen? (1.5 puntos)
2. Cul o cules de los siguientes indicadores evalan el rendimiento de los portafolios
ajustndolo solamente por el riesgo no diversificable? (2 puntos)
( ) El ndice de Sharpe
( ) El ndice de Heisemberg
( ) El ndice de Jensen
( ) El ndice de Macaulay-Culcain
3. Cul ser el precio del futuro de trigo a un ao si el precio de la tonelada de trigo es hoy
560, la tasa libre de riesgo (anual) es 2.5% y el costo de almacenar adecuadamente una
tonelada de trigo por 4 meses es de US$7? (2 puntos)
4. Indique tres diferencias entre un forward y un futuro (3 puntos)
5. Por qu la economa se beneficia de la existencia de contratos futuros? (2 puntos)
6. Un productor de galletas requiere 200,000 toneladas de trigo en un ao y su estructura de
costos no le permitira soportar una subida del precio del trigo a ms de US$ 620. Sin
embargo, no cuenta hoy con el dinero para comprar 200,000 futuros, por lo que buscar
cubrirse con opciones sobre el trigo a un ao.
Qu tipo de opciones usara (call o put) y de qu manera esto le servira? Explique (2
puntos)

La opcin elegida cuesta (tiene una prima de) $80. Si el strike de la opcin es $530 y
el precio de mercado de la tonelada de trigo es $560.
a) Cul es el valor intrnseco de la opcin? (1.5 puntos)
b) Cul es el valor temporal de la opcin? (1.5 puntos)

7. Usted compr US$ 20,000 en acciones de Netflix en 2013 a un precio de US$ 213 por
accin. El da de ayer ha visto la cotizacin de Netflix y se ha dado con la grata sorpresa
de que el precio de la accin es de US$ 651.62. Ante esto, usted ha decidido que en un ao
viajar alrededor del mundo por 2 meses. Ha presupuestado que este viaje, con su familia
le costar US$ 50,000.
Usted considera que Netflix seguir subiendo, por lo que no vende la accin. Sin
embargo, quiere asegurarse que el prximo ao su tenencia de Netflix no baje de
US$ 50,000, para as poder asegurar el viaje con su familia.
Qu tipo de opciones tendra que adquirir? Cul sera el mximo precio que
podra pagar por cada opcin? (3 puntos)
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