LOS CICLOS DE NEGOCIO

TEMA 15
1. DEFINICION DE LOS CICLOS ECONMICOS
A lo largo de un perodo de tiempo largo el PIB real y el nivel de empleo
observados de cada economa suelen estar sujetos a oscilaciones
coyunturales de carcter pendular denominadas ciclos econmicos.
1.1. El lenguaje de los ciclos econmicos
Cualquier ciclo econmico contendr dentro de s fases de expansin o
de contraccin de la actividad econmica.
Fases de expansin movimientos acumulativos que llevarn a rpidos
incrementos sucesivos del PIB real o del empleo.
Fases contractivas o recesiones movimientos de signo opuesto y que
llevarn a reducciones del PIB real o del empleo durante un cierto
perodo de tiempo. Depresinproceso de baja cclica ms grave que la
recesin, cifrable en aos y tasas de desempleo muy elevadas (15-20%).
Cada ciclo econmico puede medirse en funcin de:
a) La longitud temporal o longitud de onda: Observando el lapso
temporal que media entre dos fondos consecutivos o puntos de inflexin
inferiores de dos ciclos adyacentes. O observando el periodo que media
entre dos picos o crestas consecutivas o puntos de inflexin superiores.
b) La intensidad de onda (grado de rapidez en desplome o
recuperacin). Distancia que media entre dos puntos de inflexin
consecutivos, sean estos una sima y una cresta o viceversa.
1.2 La clasificacin de los ciclos econmicos
En funcin de las longitudes o intensidades de onda se distinguen varias
clases:
Ciclo de Kitchin: El ms corto. Longitud de onda entre 3 y 5 aos.
Fluctuacin breve debido a los procesos sucesivos de acumulacin y
desacumulacin de stocks de las empresas.

Ciclo de Jutglar o Ciclos de Inversin o Ciclos de Negocio. Duracin

entre 7 y 10 aos. Es el ciclo ms estudiado. Causas que lo
desencadenan mltiples. Son los que afectan a la utilizacin productiva y
rentable de las inversiones realizadas en bienes de equipo.
Ciclos de Construccin o de Kuznets. Longitud de onda entre 15 y 25
aos. Oscilaciones habidas en la construccin y/o transporte. Ciclos
relacionados con impulsos demogrficos, por razones reproductivas
inducen a efectos de eco cada 20 o 25 aos.
Ciclos de Kondratieff: Longitud de onda entre 45 y 60 aos.
Relacionado con apariciones espordicas y discontinuas de bienes de
capital bsico (ej: mquina vapor, ferrocarril, ordenador, etc)
Segn Schumpeter las diferentes clases de ciclos econmicos inciden
sobre la actividad econmica de modo asociado. La onda larga de
Kondratief contendr 5 o 6 de Jutglar y cada ciclo de Jutglar agrupar 2 o
3 ciclos de Kitchin. Y una onda larga de Kondratieff puede contener 2 o 3
ciclos de Kuznets.
La actuacin cclica asociada hace que una recesin cclica coincidente
de Kitchin con una expansin de Jutlar, de Kuznet o de Kondratieff aguda
recesin sea muy suave e inversamente
1.3 Los hechos estilizados de los ciclos de negocio

Las oscilaciones cclicas en general afectan en mayor

medida a fabricante que a comerciantes al por mayor; y mayor
para stos que para los vendedores a detalle.

La produccin agregada interna (PIB real) suele oscilar en mayor

medida que el volumen de ventas de las empresas.
La evolucin de los Beneficios empresariales una oscilacin >
sueldos y salarios, dividendos, intereses netos e ingresos por
rentas y alquileres.
Los precios industriales intensidades de onda > que los precios
de consumo y a los salarios.
Los agregados monetarios (M3, ALP, etc) experimenta cambios a
ritmo de crecimiento, sus cadas en valores absolutos son
espordicos.

 Tipos de inters nominal a corto plazo, sube en los auges, sobre

todo al final y cese en las recesiones.
Tipos de inters nominal a largo plazo, la onda acusa un retraso
temporal con respecto al corto. Intensidades de onda menores
que a corto.
En los ciclos de negocios antes de comenzar la baja o alza
ciertas actividades relacionadas con la inversin, ya han
comenzado su carrera a la baja (B totales)
Productividad de trabajo sube en los auges y reduce en las
recesiones. Los salarios monetarios crecen menos que los
precios en fases de recuperacin.
Los crditos para la financiacin de ventas a plazo de bienes de
consumo duradero o financiacin de hipoteca se comparte en el
mismo sentido por el ciclo econmico pero con adelanto= ctos.
bancarios a las empresas.
1.4 La previsin de los ciclos econmicos
Se realiza con Indicadores Econmicos (construccin, observacin y
valoracin) y con la Econometria (modelos matemticos, estadsticos y
economtricos). Los empresarios necesitan datos fiables (PIB real,
precios, empleo) a efectos de planificar sus actividades y los gobiernos
tambin para realizar los presupuestos:
Tipos de indicadores econmicos: