INSTITUTO UNIVERSITARIO DE TECNOLOGA

JUAN PABLO PREZ ALFONZO

I.U.T.E.P.A.L.
AMPLIACIN PUERTO PRITU

CALCULO

PROFESOR:
Juan Barranca

BACHILLERES:
Mara Guarepe
Bianca Rodrguez
Anderson Febre
Geraldo Martinez
Ana Zarragoza
Jos Calderon
Kelvin Maray
Elianny Morales
Moises Figueroa

Puerto Pritu, Agosto 2015

NDICE

INTRODUCCIN
DESCUENTO BANCARIO
PAGARE........
PLAZO........
DESCUENTO COMERCIAL.

3
4
8
10
11

TASAS ESCALONADA

12

TASA DE DESCUENTO

14

DECONTAR UN PAGARE .........

DESCUENTO..
DESCUENTO A INTERES COMPUESTO
VALOR ACTUAL O PRESENTE..
VALOR NOMINAL DE UN PAGARE..
CONDICIONES DE UN PAGARE...
PAGOS DESPUS DE LA FECHA DE VENCIMIENTO

15
16
16
17
18
18
19

DESCUENTO POR PRONTO PAGO.

CONCLUSIONES..
BIBLIOGRAFA..

19
23
24

INTRODUCCIN

Con el descuento comercial se entra de lleno en la gestin de deudores, tema

comn a toda empresa que debe prever el desfase temporal que media entre el
momento de la venta y el de cobro, lo que tiene consecuencias financieras para su
gestin de tesorera.
En circunstancias normales, la empresa vendedora concede a su cliente un
plazo para el pago, lo que implica la concesin de un crdito comercial. Es la
empresa vendedora la que est otorgando directamente financiacin al cliente,
con la posibilidad de que el precio incluya los costes financieros.
Una forma de poder incidir en el plazo de cobro a clientes, reducindolo, es
mediante la utilizacin del descuento comercial.

DESCUENTO BANCARIO
El descuento bancario es una operacin de activo para las entidades financieras
y uno de los servicios bancarios de financiacin a corto plazo ms utilizados por
las empresas. La operacin consiste en que la entidad financiera adelanta al
acreedor (librador) que emite el efecto o al tenedor, el importe de un ttulo de
crdito no vencido, descontando los intereses que corresponden por el tiempo que
media entre la fecha del anticipo y la fecha de vencimiento del crdito, las
comisiones y dems gastos.
Las figuras que aparecen en la operacin son: librador es la persona que emite
el documento, tenedor o tomador es la persona legitimada para cobrarlo y librado
es la persona obligada al pago.
En trminos financieros, la entidad anticipa al cliente, el valor actual descontado
de un efecto comercial, y a vencimiento, el banco obtendr el nominal. Se
denomina genricamente efecto comercial a todo tipo de documento que
evidencie que existe un crdito a favor de la persona que lo posee, como
consecuencia de la prctica habitual de la empresa, contra otra que ha contrado
dicha obligacin o deuda.
Dos modalidades de descuento bancario:

Descuento financiero

Descuento comercial

Se entiende por lnea de descuento la apertura de distintas cuentas, todas ellas

vinculadas entre s. Cualquier persona fsica o jurdica con capacidad para
contratar puede ser titular de una lnea de descuento. Sus derechos y obligaciones
quedan recogidos en la pliza de descuento, en la que se establecen todas las
condiciones relativas a la operacin.

La institucin financiera, de forma previa a la concesin de la operacin de

descuento, y debido a que si los efectos resultan impagados recurre contra la
persona a la que le han anticipado el crdito, y no contra el librado, va a realizar
un anlisis pormenorizado de la solvencia del cliente, un estudio de carcter
histrico de la documentacin interna y externa de la empresa, desde balances,
cuenta de resultados, solvencia y tipologa de clientes, de proveedores, indagar
si la empresa aparece en algn registro de impagados como el registro de efectos
impagados y. Como consecuencia de este estudio, si el resultado no es propicio,
pedirn ms garantas; si por el contrario, resulta favorable, la entidad concede un
importe mximo justificado por un porcentaje del patrimonio declarado, un lmite y
un plazo mximo.
El lmite de la lnea de descuento se encuentra condicionado por el nivel de
riesgo que la entidad va a asumir con la operacin, y es la cuanta total en euros
que se puede descontar al plazo mximo establecido, es decir, este lmite va a
calcularse en funcin del plazo medio de giro, de los das de crdito que concede
la empresa a sus clientes y del porcentaje de esas ventas que no se realizan al
contado sobre el total de las ventas.
Dentro de lo que son las caractersticas ms frecuentes, especificadas en el
contrato, las entidades financieras, hacen referencia a:

la libertad de que disponen para modificar el lmite siempre que lo

consideren oportuno dependiendo de las condiciones econmicas en cada
momento;

as como el derecho a aceptar o rechazar los efectos despus de analizar

uno a uno.

la vigencia de la pliza de descuento comercial, suele ser indefinida, si bien,

anualmente o con menor periodicidad se revisan las condiciones.

la frmula utilizada para calcular el efectivo disponible al descontar los

efectos aplicando el tipo de inters y los correspondientes gastos y
comisiones.

la apertura de cuentas especiales para el buen fin de la operacin.

las clusulas que puedan contener los efectos comerciales, puntualizando

en la mencin sin gastos, sin protesto, etc con lo que queda eximida la
entidad de levantar protesto o cualquier declaracin equivalente. No
obstante el deber de diligencia de la entidad negociadora impedir que la
letra quede perjudicada en caso de impago, para que el cedente pueda
ejercer las acciones judiciales pertinentes y exigir el pago.

Como cualquier operacin de activo, el descuento de efectos lleva asociados

una serie de gastos, el primero de ellos, surge por la naturaleza del contrato, que
tiene que ratificarse ante un corredor de comercio. En el mismo momento del
descuento el banco cobrar comisin en funcin del plazo de vencimiento y si el
efecto esta domiciliado o no, adems del correo por efecto y los timbres que son
los impuestos de Actos Jurdicos Documentados que recauda la entidad por
cuenta de Hacienda Pblica.
Si al vencimiento, los efectos son pagados por sus respectivos librados, no hay
que asumir ningn gasto ms, si por el contrario, algn efecto resulta devuelto,
hay que hacer frente a los gastos de devolucin, que es una comisin sobre el
nominal del efecto devuelto, adems de cargar el principal en cualquiera de
nuestras cuentas.

Frmula para el clculo del descuento bancario.

D = Snd
Dnde:
D = Descuento.
6

S = valor del pagar.

n = tiempo expresado en aos.
d = tanto por ciento (tasa de descuento)
Ejemplo:
Un pagar por valor de 68,000 vence el 18 de septiembre; se descuenta el 20
de junio al 10%. Calcular el valor descontado y el valor lquido del pagar.
El tiempo que falta para el vencimiento es de 90 das, n = aos, S = 68,000;
d = 10% (0.1)
D = Snd = 68,000 (1/4) (0.1)
D = 1,700.
Valor lquido = S D = 68,000 1,700.
Valor lquido = 66,300.
Frmula para el valor lquido en el descuento bancario.
El valor liquido C es el valor actual del pagar y, por tanto, igual al valor
nominal S, menos el descuento. Designado por VL el valor lquido, y por VN el
valor nominal, se tiene:
VL = VN D
D = (VN)nd
Se sustituye VL (VN)nd
VL = (VN) (1 nd)

PAGARE
El pagar es un documento que consiste en la promesa pura y simple de pagar
una determinada cantidad de dinero en un futuro a su legtimo tenedor. As la
principal diferencia con respecto del cheque es que en el caso del pagar en el
momento de su emisin queda determinado el momento a partir del cual se podr
hacer efectivo su cobro.
Pagars de cuenta corriente
Los pagars ms comunes son los pagars de cuenta corriente. Este medio de
cobro/pago se asemeja al cheque: en resumen, la persona que lo emite se
compromete a pagar a una segunda persona una cierta cantidad de dinero en un
determinado plazo.
La principal diferencia entre los cheques y estos pagars es que cuando se
emite el pagar de cuenta corriente queda determinado el momento a partir del
cual se podr cobrar, mientras que los cheques podemos cobrarlos de inmediato.
Por ejemplo, si recibimos un pagar con fecha de vencimiento del 20 de enero de
2012, significa que hasta esa fecha no dispondremos del efectivo.
Adems, el pagar de cuenta corriente por un lado sirve de financiacin para
quin lo emite (es decir, tiene como objetivo la captacin de recursos financieros a
corto plazo) y por otro, supone una oportunidad de inversin para quin lo recibe.
Por lo que tanto emisor como receptor pueden sacar beneficio de ello.
Veamos un sencillo ejemplo: una empresa necesita 10.000 Bfs para hacer llevar a
cabo una inversin y emite un pagar de 10.500 con vencimiento dentro de 10
meses. As, esta empresa consigue los 10.000 al momento y la persona u
empresa que se los presta recuperar 10.500 dentro de diez meses; es decir
ganar 500.

Caractersticas de emisin
En cuanto a las personas que pueden emitir un pagar estaremos a los
condicionantes ya comentados en el caso del cheque si bien se debern las
siguientes reglas:

Denominacin expresa de la palabra "pagar". Hemos de tener en cuenta

que es habitual por parte de muchas empresas el editar ellas mismas los
pagars,

denominados

pagars

de

empresa,

en

estos

casos

ocasionalmente nos encontramos con aparentes pagars, cuya nica

diferencia con un pagar correctamente emitido, pagar cambiario, es que
en vez de figurar la palabra "pagar" aparece la palabra "pagar". En estos
casos lo que nos est entregando la empresa no es ms que un papelito,
ya que dicho documento no est contemplado en la Ley Cambiaria y del
Cheque, por lo que carece de su carcter ejecutivo.

Promesa pura y simple de pagar una cantidad de dinero en un momento

determinado.

Fecha y lugar de emisin.

Nombre de la persona o a cuya orden se deba efectuar el pago. En el caso

del pagar no estn admitidos los pagars al portador, por lo que siempre
se habrn de emitir a favor o la orden de una persona determinada, bien
sea esta una persona fsica o jurdica.

Firma del emisor autgrafo, al igual que en el cheque cada pagar deber
estar firmado manualmente, no son vlidos los medios mecnicos, por la
persona autorizada para ello.

PLAZO
Corresponde al derecho, derecho comercial, los negocios y el Comercio.
Periodo que transcurre entre el inicio y la terminacin de un contrato; trmino que
se da para pagar o satisfacer una cosa.
1. En su acepcin jurdica, es el trmino o Tiempo sealado para el nacimiento o la
extincin de las deudas de una persona a la poca en que el Acreedor podr
ejercer sus derechos.
2. En economa, se refiere a un perodo de Tiempo cuya amplitud no es especfica,
sino que depende del estudio que se desee hacer sobre el grado de ajuste de las
variables pertinentes al anlisis.
Es decir, la distincin entre corto, mediano y largo Plazo no est ligada a la
longitud de un perodo de Tiempo determinado, sino que depende de la
profundidad con que se quiera analizar el ajuste de ciertas variables.
As por ejemplo, en Microeconoma, el corto plazo es aquel perodo en que el
productor no puede alterar la dotacin de todos los Factores Productivos cuando
las condiciones de Mercado hacen recomendable tal cambio. Vale decir, slo
puede alterar su produccin cambiando las cantidades utilizadas de sus factores
variables.
En cambio, el largo plazo se define como el perodo suficiente para alterar la
dotacin de todos sus Factores Productivos; vale decir, en el largo Plazo no
existen factores fijos, pudiendo alterarse las cantidades de Trabajo, de Capital y el
tamao de planta.
En Macroeconoma, los plazos dependen del Tiempo requerido para que los
ajustes en ciertas variables se realicen totalmente; es decir, la longitud del Tiempo
necesario para que se realicen todos los ajustes originados por un acontecimiento
inicial.

10

DESCUENTO COMERCIAL
El descuento comercial es una operacin destinada a proporcionar liquidez a las
empresas vendedoras ya que transforma en dinero efectivo los crditos
comerciales concedidos a sus clientes. Se define como la operacin financiera por
la cual una entidad de crdito, previa deduccin del inters, anticipa a su cliente el
importe de un crdito comercial frente a un tercero, siempre que no est vencido y
la cesin se realice salvo buen fin del crdito mismo.
Algunas precisiones:

El cliente al que la entidad financiera anticipa el importe del crdito

descontado es el descontatario. Una denominacin ms aceptada por la
prctica bancaria es la de cedente (trmino derivado de la accin de ceder
los crditos para su descuento). Se trata necesariamente de un empresario,
ya que el contrato de descuento nace para cubrir necesidades financieras
derivadas de actividades econmicas.

Al importe del crdito que el cedente presenta al descuento se le aplican

ciertas deducciones o descuentos (los intereses por el tiempo que falta
hasta su vencimiento y los gastos inherentes a la gestin de presentacin al
cobro).

Por crdito comercial debemos entender el importe contenido en

documentos mercantiles que instrumentan transacciones comerciales
(compraventa de bienes y prestacin de servicios) realizadas, cuyo pago se
ha aplazado en todo o en parte.

Debe tratarse de un crdito frente a un tercero. Un crdito contra el mismo

cedente quedara extinguido por confusin (no es posible ser a la vez
acreedor y deudor).

No basta que el crdito sea de dinero, sino que la cantidad tiene que estar
absolutamente determinada.
11

Ha de tratarse de crditos a plazo concreto. El inters se calcula por el

tiempo que media entre la fecha de descuento y la fecha de vencimiento del
crdito.

El cedente transfiere a la entidad de crdito la propiedad legtima del

derecho de cobro que encarna el documento.

La clusula salvo buen fin significa que el anticipo entregado por la

entidad al cedente est unido a una condicin resolutoria, de modo que si el
tercero deudor no paga a la entidad el crdito descontado el da del
vencimiento (esto es, si no llega a buen fin), la entidad de crdito goza de
accin contra el cedente, cargndole el nominal del crdito cedido en su
cuenta y reclamndole de forma inmediata el pago del mismo.

TASAS ESCALONADAS
Tasas escalonadas son aquellas en que los tipos de inters aplicados varan de
acuerdo con determinado criterio preestablecido. Por ejemplo, una empresa
concede aumentos de salario, segn la siguiente escala:

Salarios de $500 a $1:000

25%

de

15%

de

aumento
Salarios de $1.001 a $2.000
aumento
Salarios de $2.001 en adelante

10% de aumento

Con las tasas escalonadas de aumento sucede que, en la vecindad de los

valores donde se produce la variacin de la tasa, se origina una situacin de
inversin en la categora de los empleados. Suele ocurrir que, despus del
12

aumento. Los empleados de cierta categora quedan con un sueldo superior al de

otros empleados que eran, antes del aumento, sus superiores en categora de
sueldos.
La mejor manera de analizar estos problemas es por medio de una grfica. En
el eje de las abscisas se colocan los sueldos antes del aumento, y en el eje de las
ordenadas, el monto de los sueldos despus del aumento. As, para dicho
ejemplo, se tiene la grfica que aparece a continuacin. Se han trazado en ella las
ordenadas correspondientes a los extremos de las escalas de sueldos: MA en la
escala de 500 a 1.000 y ND en el extremo superior de la escala 1.001 a 2.000.
Trazando por el punto A la paralela al eje X, se encuentra el punto B sobre la
recta CD, cuyas ordenadas corresponden al nuevo sueldo en la escala 1.001 a
2.000, valor igual al nuevo sueldo del que ganaba 1.000. Trazando por el punto B
la paralela al eje Y, se encuentra, en el eje X, el sueldo correspondiente antes del
aumento; para calcularlo, se plantea la ecuacin de equivalencia entre los montos:

13

TASA DE DESCUENTO
La tasa utilizada para descontar los flujos futuros de efectivo mediante la
tcnica del valor presente neto es una variable clave de este proceso. Sin
embargo, no es fcil de determinar pudiendo utilizarse distintos datos en funcin
del objetivo de la valoracin,

En una empresa el costo de capital (despus de impuestos) es de uso

frecuente, pero muchas personas creen que es apropiado utilizar mayores tasas
de descuento para ajustar por el riesgo u otros factores. Una tasa de descuento
variable con tasas ms altas aplicadas a los flujos de efectivo que ocurren ms a
lo largo del perodo de tiempo podra ser utilizada para reflejar la prima de la curva
de rendimientos para la deuda a largo plazo.
Otro mtodo para elegir la de tasa de descuento es decidir el tipo segn la
rentabilidad de proyectos alternativos. Si, por ejemplo, el capital necesario para el
proyecto A puede ganar un cinco por ciento en otros lugares, se puede utilizar esta
tasa de descuento en el clculo del VPN para permitir una comparacin directa
entre el proyecto A y la alternativa. Relacionado con este concepto es el uso de la
Tasa de Reinversin de la Compaa. La tasa de reinversin se puede definir
como la tasa de retorno para las inversiones de la empresa en promedio. Cuando
el anlisis de proyectos es en un entorno de limitaciones de capital, puede ser
14

apropiado utilizar la tasa de reinversin en lugar del costo promedio ponderado de

la empresa de capital como el factor de descuento. Refleja el costo de oportunidad
de la inversin, en lugar del coste ms bajo posible del capital.
Un VPN calculado utilizando los tipos variables de actualizacin (si son
conocidos por la duracin de la inversin) refleja mejor la situacin real que una
calculada a partir de una tasa de descuento constante de la duracin de inversin.
Para algunos inversores profesionales, sus fondos de inversin estn
comprometidos con destino a un valor determinado de rentabilidad. En estos
casos, que la tasa de rendimiento debe ser seleccionada como la tasa de
descuento para el clculo del VPN. De esta manera, una comparacin directa se
puede realizar entre la rentabilidad del proyecto y la tasa de rendimiento deseada.
Hasta cierto punto, la seleccin de la tasa de descuento depende del uso que
se le va a dar. Si la intencin es simplemente para determinar si un proyecto
agregar valor a la empresa, mediante el coste medio ponderado del capital puede
ser apropiado. Si se trata de decidir entre alternativas de inversin con el fin de
maximizar el valor de la empresa, la tasa de reinversin de las empresas
probablemente sera una mejor opcin.
Tipo o tasa de descuento
Es el tanto por ciento de descuento o sea, un porcentaje del valor nominal que
deduce el prestamista, al descontar el pagar.

DECONTAR UN PAGARE
Es la accin de recibir o pagar hoy un dinero, a cambio de una suma mayor
comprometida para fecha futura, bajo las condiciones convenidas en el
documento. En la operacin el trmino descontar lo utilizan el prestatario y los
prestamistas.

15

Un pagare como bien mobiliario puede ser descontado (es decir vendido) una o
ms veces antes de la fecha de vencimiento. Si la operacin se realiza en bancos
se llama Redescuento.

DESCUENTO
Se define como la diferencia entre el valor nominal y el valor que se recibe, al
momento de descontar el pagare.

DESCUENTO A INTERES COMPUESTO

El descuento compuesto implica adelantar el dinero y valorarlo en un momento
de tiempo previo usando la ley financiera del inters compuesto.
Anlogamente a lo visto en la capitalizacin compuesta, si tenemos un capital
(C1) que queremos descontar con un descuento compuesto, es decir queremos
valorarlo en otro momento anterior (C0) mediante la ley financiera de inters
compuesto, deberemos dividir el capital (C1) por la expresin del inters
compuesto [(1 + r)t].
Por lo que:
C0 = C1 / (1 + r)t
Los casos ms comunes de uso del descuento compuesto son:
En la determinacin del valor actual de rentas futuras.
En el clculo de valores deflactados (netos del efecto inflacin)

16

VALOR ACTUAL O PRESENTE

Este concepto se usa en el contexto de la Economa y las finanzas pblicas.
Valor Presente es el valor actual de un Capital que no es inmediatamente
exigible es (por oposicin al valor nominal) la suma que, colocada a Inters
Compuesto hasta su vencimiento, se convertira en una cantidad igual a aqul en
la poca de pago. Comnmente se conoce como el valor del Dinero en Funcin
del Tiempo.
El valor presente de una suma que se recibir en una fecha futura es aquel
Capital que a una tasa dada alcanzar en el perodo de Tiempo, contado hasta la
fecha de su recepcin, un monto igual a la suma a recibirse en la fecha convenida.
Para ilustrar el concepto de Valor Presente, supongamos que se recibirn $
1.000 despus de un ao. Si el Costo de oportunidad de los fondos es 7%, la
pregunta es: qu suma de Dinero de hoy llegar a ser igual a $ 1.000 despus de
un ao con un Inters de 7%?
Para encontrar el valor presente (VP) se divide el valor final por la tasa de inters,
operacin que se conoce como actualizacin o Descuento, de la siguiente forma:
VP = $1.000 /1,07 = $ 934,58
De manera similar, el valor presente de 1.000 bfs que se recibirn dentro de dos
aos es igual a: Bfs 1.000 /(1,07)2 = Bfs 873,44
Generalizando la frmula, el valor presente (VP) de un Capital K, que se recibir
al final del ao n, a una tasa de inters r, es igual a: VP = K / (1 + r) n
El concepto de valor presente permite apreciar las diferencias que existen por el
hecho de poder disponer de un Capital en distintos momentos del Tiempo,
actualizados con diferentes tasas de descuento. Es as que el valor presente vara
en forma inversa el perodo de Tiempo en que se recibirn las sumas de Dinero, y
tambin en forma inversa a la tasa de Inters utilizada en el descuento.

17

VALOR NOMINAL DE UN PAGARE

Valor nominal de un pagar: El valor nominal de un pagar es el que est
inscrito en la obligacin; para el comercio se trata de capital. Si el pagar no gana
intereses, el valor nominal indica la cantidad que debe pagarse en la fecha de
vencimiento sealada.

CONDICIONES DE UN PAGARE
Adems de los requisitos generales de todo ttulo valor el pagare debe contener
lo siguiente:

La promesa incondicional de pagar una suma determinada de dinero.

El nombre de la persona a quien deba hacerse el pago.

La indicacin de pagadero a la orden o al portador.

La forma de vencimiento.
Este requisito del pagare es parecido al de la letra de cambio, solo se

diferencia en que, en la letra de cambio se da una orden de pagar una

determinada suma de dinero, mientras que en el pagare lo que hay es una
promesa incondicional. Tambin debe contener la indicacin de ser pagadero a la
orden o al portador, recordemos que los ttulos valores a la orden son expedidos a
favor de determinada persona, son los que tienen una clausula la cual expresa la
palabra a la orden.
Por otro lado los ttulos valores al portador son lo que no se expiden a favor de
persona determinada, aunque no incluyan la clusula que exprese la palabra al
portador, en estos ttulos la sola exhibicin del ttulo legitima a su tenedor.
El otorgante de un pagare se asemeja al aceptante de una letra de cambio, es
decir, es el principal obligado de pagar una determinada suma de dinero, al pagare
18

se le aplican las normas relativas a la letra de cambio. Todo lo relacionado con el

pago, la aceptacin y el vencimiento del pagare se encuentra regulado por las
normas de la letra de cambio.

PAGOS DESPUS DE LA FECHA DE VENCIMIENTO

Cuando un pagar no se cancela en la fecha sealada para su vencimiento,
comienza a generar intereses llamados intereses en mora, los cuales se calculan
en base en el valor nominal por el tiempo que se retrasa el pago, a una tasa de
inters fijada al firmar el pagar. Los intereses en mora se calculan mediante
frmulas ya estudiadas.
Ejemplo.
Calcular el valor lquido de un pagar de 14,000 cancelado 38 das despus de
su vencimiento, si los intereses de mora se fijaron en el 12%.
C = VN = 14,000; n = 38/360 = 0.1055555 aos; i = 0.12
VL = VN (1+ni) = 14,000 [(1+0.1055555) (0.12)]
VL =14,000 (1 + 0.01266666) = 14,000 (1.01266666)
VL = 14,177.33

DESCUENTO POR PRONTO PAGO

"En las operaciones comerciales de compra-venta es frecuente que el pago no se
realice al contado, sino que el vendedor conceda al comprador un aplazamiento
sin coste alguno, que suele estar entre 90 y 120 das.
En las operaciones comerciales de compra-venta es frecuente que el pago no
se realice al contado, sino que el vendedor conceda al comprador un aplazamiento
sin coste alguno, que suele estar entre 90 y 120 das.
19

Tambin resulta frecuente que el vendedor conceda al comprador un descuento

si realiza el pago al contado (descuento por "pronto-pago").
Es interesante calcular el % mximo que puede ofrecer el vendedor por "prontopago", as como a partir de qu tipo de descuento le puede convenir al comprador
acogerse al mismo.
a) Descuento mximo por "pronto pago" que puede ofrecer el vendedor.
Este descuento mximo estar determinado por el coste de su financiacin. Al
obtener el pago al contado, el vendedor se ahorra tener que acudir a la
financiacin bancaria durante el periodo de aplazamiento.
Por lo tanto, el vendedor podr ofrecer un tipo de descuento que ser como
mximo igual al coste de su financiacin, ya que si fuera mayor le resultara ms
ventajoso esperar a que se cumpla el aplazamiento dado al vendedor y financiarse
mientras por el banco.
Para poder comparar el coste de su financiacin con el descuento ofrecido, tendr
que calcular el tipo anual equivalente de dicho descuento. La frmula empleada es
la siguiente :

i = d * 365 / t
x
dnde "i" es el tipo anual equivalente
"d" es la tasa de descuento ofrecida
"t" es el periodo de aplazamiento concedido

20

Ejemplo: Una empresa concede aplazamientos por 90 das y su coste de

financiacin bancaria es del 10%. Calcular el descuento por "pronto-pago" mximo
que podr ofrecer:
Aplicamos la frmula, i = d * 365 / t
luego, i = 0,10 * 365
/ 90
luego, i = 2,466%

Por lo tanto, el descuento mximo que podr ofrecer es del 2,466% (equivalente
a un 10% anual). No podr ofrecer descuentos mayores ya que le resultara ms
rentable esperar los 90 das del aplazamiento y mientras financiarse en el banco.
b) Descuento mnimo por "pronto pago" que resultar interesante al comprador.
El razonamiento es similar: el ahorro que obtenga por el descuento tendr que
ser mayor que el coste de su financiacin: si la empresa paga al contado
dispondr de unos fondos que tendr que financiar, slo si con el pago al contado
consigue un ahorro superior al coste de su financiacin, le resultar interesante.
Si el descuento que obtiene es inferior al coste de su financiacin, preferir
acogerse al aplazamiento del pago.
Al igual que en el caso anterior, y para poder comparar la tasa de descuento con
el coste de su financiacin, habr que calcular el tipo anual equivalente de dicho
descuento, aplicando la misma frmula que en el caso anterior.
Ejemplo: una empresa compradora se financia en su banco al 12%. En una
operacin de compra-venta, el vendedor le ofrece un pago aplazado de 120 das o
un descuento por "pronto-pago" del 3%. Ver si el conviene acogerse a este
"pronto-pago".

21

Se calcula el tipo anual equivalente al descuento ofrecido:

Se aplica la frmula, i = d * 365 / t
luego, i = 0,12 * 365 /
120
luego, i = 9,125%

CONCLUSIONES

22

A travs del descuento comercial o bancario, una entidad financiera (banco, caja
o entidad de crdito) anticipa a un cliente el importe de un crdito que an no ha
vencido y que generalmente es el resultado de la venta de bienes, suministros o
servicios a un tercero. La entidad financiera ser entonces la encargada de
realizar la gestin de los cobros del valor nominal de dicho crdito al cliente de la
empresa; si bien, dicha entidad no asume el riesgo de impago por parte del
deudor.
En estas transacciones se cede a una entidad financiera una porcin de los
derechos de cobro futuros (an no vencidos) de la empresa, que deben estar
debidamente documentados a travs de letras de cambio, pagares, facturas o
recibos. Y la entidad financiera a cambio, realiza un adelanto o anticipo por el valor
nominal del derecho de cobro menos los gastos de gestin y los intereses que se
generen en la operacin.
La entidad financiera cobra intereses, por el tiempo que media entre la fecha en
que se anticipa al cedente el valor de los derechos de cobro y la fecha de
vencimiento de dicho derecho. La comisin incluye la remuneracin del servicio de
gestin de cobro y en parte un coste financiero adicional al inters, lo cual
depende de las condiciones contractuales.
La entidad financiera no asume el riesgo de impago, es decir, si finalmente el
deudor no paga dichas facturas, el coste es asumido por el cliente. En caso de
que el tercero, cliente de la empresa, no realice los correspondientes pagos, la
entidad financiera cargar al cedente de la deuda, el nominal del crdito ms una
comisin.
La caracterstica principal de este descuento, que lo hace diferente del
descuento simple y del descuento compuesto, es que en este caso se cobran los
intereses por adelantado sobre el valor nominal de la operacin.

BIBLIOGRAFA
23

https://matefinancierasuni.files.wordpress.com/2010/02/matematicasfinancie

ras.pdf
https://blog.laboralkutxa.com/los-pagares-modalidades-y-

caracteristicas/#sthash.GzbArGZz.dpuf
https://es.scribd.com/doc/77255802/CAPITULO-2#download
http://www.abanfin.com/?tit=pagare-bancario-caracteristicas-de-

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