INDICES O RATIOS FINANCIEROS

Los ndices financieros estn orientados a apoyar la gestin financiera en dos

aspectos:
Interpretar los estados financieros
Evaluar la gestin financiera en trminos de:
- Capacidad de pago
- Rentabilidad
- Solvencia (Liquidez)
Los ratios no se acostumbran a estudiar solos, sino que se comparan con:
Ratios de la misma empresa para estudiar su evolucin
Ratios presupuestados por la empresa para un determinado perodo. As,
puede compararse lo ideal con lo real.
Ratios de tipo sectorial para comprobar si la empresa obtiene la
rentabilidad que debiera tener en funcin del sector econmico en que
opera.
Ratios de los principales competidores de la empresa.
Los ratios ms conocidos son:
Ratios de apalancamiento
Ratios de liquidez
Ratios de eficiencia
Ratios de rentabilidad
Ratios de valor de mercado (burstiles)
Ratios de apalancamiento
Ratio de endeudamiento = Deuda a largo plazo + Valor del arrendamiento
Deuda a LP + valor arrendamiento + capital
Ratio deuda capital

= Deuda a LP + valor arrendamiento

Capital

Ratio de solvencia

= Deuda Total
Capital

Cobertura financiera

= UAII + depreciacin
Intereses

Ratios de Liquidez
Ratio de capital de trabajo = Capital de trabajo (fondo de maniobra)
Activos Totales
Ratio circulante (lquido)

Ratio cido

= Activos circulantes
Pasivos circulantes
= Caja + Bancos + valores negociables + CxC
Pasivos circulantes

Cobertura gastos de explotacin = Caja + Bancos + valores negociables + CxC

Gastos desembolsables / 365
Ratios de Eficiencia
Ventas sobre activos totales =

Ventas
Activos totales medios

Rotacin capital de trabajo =

Ventas
_
Capital de trabajo medio

Rotacin capital de trabajo = Costo de los productos vendidos

Existencias medias
Perodo promedio de cobro = Cuentas por cobrar medias
Ventas medias diarias
Perodo de existencias

Existencias medias
_
Costo de los bienes vendidos / 365

Perodo promedio de pago

= Cuentas por pagar medias

Costo venta / 365

Ratios de rentabilidad
Margen de beneficio neto (ROA) = UAII impuestos
Ventas
Rentabilidad sobre los activos =

UAII impuestos _
Activos totales medios

Rentabilidad del capital propio (ROE) = UDII (Utilidad disponible accionistas)

Capital propio medio
Distribucin de dividendos = Dividendo por accin
Utilidad por accin

Ratios valor de mercado

Utilidad neta por accin = Utilidad neta
N acciones
Valor contable (libro) por accin = Patrimonio
N acciones
Precio ganancia (PER) = Precio de la accin
Utilidad por accin
Valor burstil a valor contable = Precio de la accin
Valor contable
Rentabilidad de los dividendos = Dividendo por accin
Precio de la accin
Q de Tobin = Valor de mercado de los activos
Costo de reposicin estimado