Taller de Comunidad y

Participacin Ciudadana

Tema de Estudio
Las AFP

Profesor.
Hugo Zepeda
Integrantes.
- Alex Flores
- Hugo Lagos
- Jaime Len

3 de julio de 2015

Introduccin
Desde Noviembre de 1980, en Chile existe el sistema previsional llamado
Administradora de Fondo de Pensiones (AFP, Decreto Ley 3.500) El proyecto
lo trajo Jos Piera, hermano del ex Presidente, y trataron de cautivar a todos
los chilenos y utiliz rostros como Don Francisco, Julito Martnez Patricio
Baados y Gabriela Velasco, induciendo a los que estaban en el Antiguo
Sistema de Pensiones (IPS, ex INP) a cambiarse a las AFP. Empez en poca
de Dictadura.
Desarrollo
Este sistema de ahorro, estrictamente no es un sistema de pensiones, pues
es un sistema administrado por privados donde de cada tres pesos reunidos,
solo uno se dedica a pagar pensiones y los otros dos, se destinan a las
propias ganancias de los administradores. Por lo tanto es un sistema de
ahorro forzado.
Todo chileno necesita una libreta de ahorro para la vejez, se le llamaba
Capitalismo Popular. Un sistema de "Ahorro", que se llev a varios pases.
Desde los aos 80, los chilenos han ahorrado 160.000.000.000 de dlares
en las AFP, pero una pensin promedio actualmente, no supera los $185.000.(en pesos) lo que ha significado duras crticas para ese modelo. Se estima
que por cada $20.000.000 que usted ahorra, recibir $100.000.- mensuales de
jubilacin. Lamentablemente la mayora de la gente no sabe cunto ha
juntado ni cuanto ha ahorrado para su pensin. Desde el 1 de mayo de 1983,
este sistema sera obligatorio para todos los trabajadores. Seran 12
empresas o AFPs que vendran a reemplazar el Sistema Solidario de Reparto
donde todos los trabajadores aportaban a un fondo nico y donde el dinero
acumulado se repartira entre los que estaban jubilados
Segn las autoridades de la poca, este sistema era muy precario y no se
estaba autofinanciando, por lo que el Estado aplic nuevas polticas
econmicas que obligaban cambiar el modelo, as naci la Capitalizacin
Individual.
Capitalizacin individual.
Es una cuenta de ahorro donde todos los chilenos aportamos recursos.
cerca de 6 billones de pesos al ao, de estos, 2 billones se usan para pagar a
los jubilados, y otros 2 billones van a pagar las comisiones de las AFPs,
quienes usan los ltimos 2 billones para comprar acciones en distintas
empresas e invertirlas. Se entiende por lo anterior que las empresas de las
AFPs, no destinan los dineros ahorrados para una cuenta de ahorros, sino,
para pagar a terceros (otros jubilados), para pagarse a s mismos

(comisiones) y para invertir en empresas (compra de acciones). Entonces,

Dnde quedan mis ahorros?
Manuel Riesco, economista y vicepresidente de CENDA, "El sistema est
pensado para que siempre funcione as, para otorgar utilidades a las
empresas administradoras ms que a los cotizantes, No es un sistema de
ahorro, es un sistema de ahorro forzado donde lo que se recauda se desva
hacia los mercados de capital. De cada tres pesos que los cotizantes han
colocado en este fondo de pensiones, los administradores se han quedado
con dos, no tiene un perfil solidario como lo era en el sistema de reparto".
9.658.753 chilenos actualmente pertenecen al sistema de AFP, pero solo la
mitad de ellas cotizan. El suelo promedio es de $574.667.- a cada uno de
ellos se les descuenta el 10% de manera obligatoria para invertirlo y aumentar
su capital en el tiempo. Pero los que han cotizado desde que se inici el
sistema, con ese promedio, apenas se pensionarn con $150.000.Para los creadores del sistema, el problema est en que la gente vive ms
y a las lagunas previsionales, pero no cuentan que los clculos los realizan a
una expectativa de vida de 120 aos, aludiendo a que los avances en el
sistema mdico harn que las personas vivan ms, pero no toman en cuenta
los altos ndices de obesidad, hipertensin, diabetes, y distintos tipos de
cnceres que existen y que se llevan cada ao a miles de chilenos, pues
tomar esa variable obligara a bajar el promedio y a aumentar las pensiones,
cosa que no conviene a los administradores. Otra solucin que dan los
administradores es que la gente trabaje ms tiempo, pero no toman en cuenta
que a los 65 aos las personas difcilmente pueden encontrar un trabajo,
incluso a profesionales. Actualmente la realidad de la expectativa de vida es
de 79 aos para los hombres y 81 para las mujeres.
Ha tenido tanta mala publicidad este sistema, que el Premio Nobel de
Economa, Paul Krugman coment: "Gracias a Dios EE.UU. no adopt el
sistema chileno de pensiones".
Como las Administradoras de pensiones tienen invertido nuestro dinero en
acciones de distintas empresas, estas cuando quiebran, afectan directamente
en las utilidades de nuestros "ahorros forzados", pero jams en las utilidades
que genera la empresa, pues se compensa con nuestras comisiones que
estn aseguradas, en cambio nuestras utilidades no.
Las empresas o grupos financieros que piden dinero a las Administradoras
de Pensiones, cuando la devuelven, inmediatamente piden ms y as
aumentan la deuda que van adquiriendo con los Administradoras de
Pensiones. As cuando ocurren casos como el de La Polar u otras empresas
con problemas de fraude, los principales afectados son los cotizantes, pues
pierden el dinero que sus AFPs han invertido en ellas.

Hay personas que dicen que con tanto fraude, mala reparticin de las
ganancias en el ahorro de capital, y pensiones tan bajas, deberamos volver al
sistema antiguo, el problema de ese tipo de solucin es que los dineros estn
invertidos en las empresas chilenas de los ms diversos rubros, y sacar esos
dineros circulantes de las empresas, sera detener el motor econmico de
Chile.
Incluso, otro sistema que se cre para responsabilizar a los cotizantes y al
azar por la ganancia de cada fondo de ahorros, se cre una segregacin de
fondos denominados, fondo A, B, C, D donde el fondo A, es el ms riesgoso y
el fondo D es el ms conservador. A qu nos referimos con las letras de
estos fondos? En el fondo A, es mayor el porcentaje de riesgo para invertir en
la bolsa o el mercado de capitales, y el fondo D solo arriesga un pequeo
porcentaje. Un ejemplo del alto riesgo de estos fondos es que un joven con 15
millones en el Fondo A el ao 2008, solo en tres meses perdi un milln de
pesos, lo que lo oblig a cambiarse al fondo D, si no quera perder ms dinero
con la crisis que estaba amenazando el mercado.
Un ejemplo curioso, si nosotros pedimos dinero a un banco nos presta
dinero que ha sido inyectado por las AFPs, o sea, es dinero de los cotizantes,
los mismo que estn pidiendo un crdito al banco. En pocas palabras, los
cotizantes pagan intereses elevadsimos por solicitar dineros que provienen
de ellos mismos, haciendo ganar a los bancos y a las administradoras de
pensiones, asumiendo ms encima el riesgo que de no cancelar dichos
crditos pueden perder sus casas en un remate. Nosotros depositamos el
dinero en AFPs para recibir un 4% de utilidad, pero los bancos nos dan un
crdito en base a dineros que originalmente pertenecen a nuestro fondo de
pensiones y tenemos que devolverlo a un 46% de inters. Si nosotros
prestamos dinero, recibimos un 4%, pero si las empresas prestan dinero, hay
que devolverle un 46%, es una diferencia grotesca (Gino Lorenzini, Felices y
Forrados).
Las "AFPs" de los militares.
Un caso especial en este tipo de ahorros es lo que pasa con CAPRADENA
(Caja de Previsin de la Defensa Nacional) es la administradora de fondo de
pensiones de todos los militares. Cuando los grupos poltico econmicos de
derecha crearon las AFPs, lo curioso fue que la familia militar no ingres a
este. El motivo es que el 90% de esos fondos provienen de aportes estatales
y solo el 10% de los mismos cotizantes. Por eso con 30 aos de servicio, un
militar promedio puede jubilar con $650.000.- (Marcelo Daz Lisboa, Jefe
Direccin Jurdica CAPRADENA).
Este es un Sistema de Reparto de Carcter Solidario (algo que las AFPs
odian, pues significa pagar pensiones similares al ltimo sueldo recibido por el
cotizante lo que sera un aumento de entre tres y cuatro veces ms de lo que
pagan las AFPs ahora), donde el Estado pone los dineros faltantes, pero esto

solo beneficia a un porcentaje muy pequeo de la sociedad, la fran mayora

de los chilenos est cautivo, por ley (Decreto Ley 3.500), a este sistema de
ahorro forzado AFPs.
Algunos no tienen claro si este sistema tiene que ser corregido o si tiene
que ser refundado. Luis Mesina, vocero de No Ms AFP, menciona que este
sistema es tan corrupto, que no fue diseado para pagar pensiones, sino para
que las empresas tuvieran liquidez y pudieran invertir en la crisis de los aos
80. En su opinin, "todo el sistema tiene que ser reformulado", pues las
personas que se jubilan solo reciben un tercio de lo que ganaban en su vida
laboral, "no puede haber mejora a un sistema que no fue hecho para pagar
pensiones", "un 90% de los cotizantes, cuando ven sus cartolas se dan cuenta
que este sistema no les ofrece ninguna perspectiva. Por ejemplo, el 70% de
los trabajadores que recibe ingresos inferiores a los $350.000.- est
condenado prcticamente a recurrir al pilar solidario que la Presidenta cre el
ao 2008. El resto de los trabajadores est condenado a pensiones
tremendamente miserables que no superan el 40% de su tasa de reemplazo".
Segn Rafael Garay, el sistema de capitalizacin individual, no es un
sistema malo, pero s est mal manejado y administrado, partiendo por la
reparticin de las utilidades. Menciona que no se puede explicar cmo estas
AFPs tienen rentabilidades tan malas teniendo tantos economistas. De hecho,
las utilidades de las AFPs estn en un 2% siendo que algunos bancos en una
cuenta de ahorros simple ya aseguran un 4% de inters compuesto. Las AFPs
tienen una costo de comisin que es 4 veces mayor que la de cualquier
institucin comercial, y lo extrao es que los trabajadores de AFPs tienen un
sueldo base de $30.000.- y el resto son comisiones por cliente captado. Solo
se ven irregularidades e inequidades, tanto en las utilidades como la
reparticin de las ganancias.
Los hombres en las AFPs ganan un 30% ms en sus pensiones que las
mujeres, por su expectativa de vida, cantidad de aos trabajando, cantidad de
dinero ganado, cosa que no exista anteriormente en el Sistema de Reparto.
Dnde invierte la AFP?
Rafael Garay, de Felices y Forrados comenta, que la "ley establece dnde
pueden invertir y establece lmites, en el fondo A pueden invertir el 80%" y va
decreciendo hasta el fondo D el porcentaje que pueden invertir. Por lo tanto no
se puede invertir en el microempresario o en proyectos sociales, solo se
puede invertir en la bolsa y por tanto en la especulacin del sistema de libre
mercado con incluso empresas extranjeras que pudieran volatilizar las
ganancias en un periodo de crisis.
El problema de las inversiones de AFPs es que en el mercado de capitales,
la especulacin hace que las economas se conviertan en burbujas financieras
volatizando las inversiones y colocando esos ahorros en tal riesgo que

simplemente se pueden perder. Ese es el riesgo que sufren los fondos A, B, y

C, Quin devuelve lo perdido? Nadie. Cmo se consuela el cotizante?
dicindole que esto ocurre todo el tiempo, pero que -a largo plazo- estas
inversiones se recuperan, pero jams se promete devolver el dinero perdido.
Mal utilizan las palabras "recuperar" y "devolver" que no son lo mismo. Si un
cotizante, pasa su fondo de pensiones a un administrador, este tambin
debera asumir un porcentaje de las prdidas, pero en nuestro sistema de
pensiones, siempre las prdidas las asume el cliente, y jams la
Administradora de Fondos de Pensiones. Ninguna AFP lo hace.
El sistema de AFP es uno de los pocos modelos, sino el nico, donde los
que ponen el dinero, el capital, no tienen ninguna mejora sustancial o
ganancia lquida donde se pueda hacer uso inmediato de las utilidades, en
cambio esas utilidades si son inmediatas para los controladores, quienes
perteneceran a una clase de accionistas distintas a los cotizantes. El sistema
puede por estas caractersticas ser llamado hibrido, extrao o hasta bizarro.
El sistema es tan malo que la Presidenta Bachelet en 2008, tuvo que
asegurar una pensin de rescate para que no aparezcan pensiones con
$20.000.- sino que sean un poco ms dignas. El Estado va a tener que poner
los dineros necesarios, tan como en algunos momentos el Estado debe salvar
a los bancos, ser necesario que salve las pensiones que no tienen futuro,
pues son instrumentos financieros que son necesarios para seguir moviendo
la economas de los privados, puesto que las AFPs cumplen una doble
funcin, mala, pero la cumplen, y es inyectar flujo de recursos a las empresas
y al mercado de capitales nacional, como distribuir pensiones a los cotizantes,
evidentemente pensiones malsimas que rentan muy poco a pesar de haber
trabajado toda la vida un cotizante.
Las AFPs son un buen negocio para el operador pero no para el afiliado.
Pues el operador tiene asegurada casi todas las utilidades por contrato
formado por cada cotizante, con reglar y clusulas confusas y de letra chica.
Est bien regulado el sistema?
Bien regulado y harta regulacin no son lo mismo, las AFPs tienen harta
regulacin pero no est bien regulado, adems de no tener una buena
fiscalizacin y la tasa de disconformidad ms alta entre los clientes de una
empresa (cotizantes). Hay hartas regulacin, el propio Decreto Ley 3.500
tiene varios escenarios previstos, pero no garantiza la eficiencia del sistema.
El sistema tiene que ser perfeccionado, y requiere el elemento solidario
para que sea ticamente aceptable. pero el problema entra en su gnesis, no
se le puede pedir que cambie su propsito despus de tres dcadas
funcionando. El sistema jurdico los ampara, una mala administracin de los
fondos, ni siquiera los condena a pagar o reponer los fondos perdidos, fondos
que representan el futuro de miles de futuros ancianos y ancianas.

De hecho, cuando no se puede probar un delito, no se puede optar por una

accin penal, solo una accin civil, con multas irrisorias. Un gerente podra
robar miles de millones de pesos o mal administrarlos, pero la pena sera
mnima y lo ms seguro que sin crcel.
El sistema no es el ms eficaz para proteger los dineros ahorrados. Y estos
dineros estn bajo todas las variables del sistema de mercado especulativo.
Los fondos rentan demasiado bajos, en los bancos una cuenta de ahorro a
plazo a tres aos da un 7% y ninguna AFP siquiera ofrece el 5%, no puede ser
que un banco rente ms que lo que hace una empresa que ahorra para tu
futura vejez.
Es tan poco prctico el sistema que es ms conveniente comprar con 70
millones de pesos, dos casas, arrendarlas y recibir utilidades de ellas, que
tener 70 millones de pesos y jubilar con $220.000.- casi la mitad o un tercio de
lo que supondra el que uno mismo administre sus ahorros en la compra de
bienes races.
Es posible que en 10 aos ms, la tensin acumulada en el sistema, y el
costo alto que provoca para los cotizantes como para el Estado a beneficio de
los operadores, que colapse este sistema (Marcel Cloude y Rafael Garay). Un
porcentaje grande de ciudadanos va a jubilar con menos de $100.000 y tendr
que recurrir al sistema subsidiario del Estado.
El descontento de la gente
Hay personas que han trabajado toda la vida y no tienen siquiera casa
propia. Con ahorros de fondos de pensiones de 40 o 50 millones de pesos,
fcilmente podran terminar sus das con una casa digna o hasta emprender
un negocio donde puedan seguir financiando su vejez. Pero como las
personas no pueden hacer uso de sus dineros en su totalidad, solo pueden
hacer uso de esos ahorros por medio de mensualidades, pensiones, nunca
nadie podra hacer uso de esos recursos para inversin.
Las personas jams saben los costos reales de los trabajos administrativos
del manejo de los fondos de pensiones, comisiones, ningn banco cobra
tanto, por lo tanto esto encarece los planes y afecta las ganancias de las
utilidades.
Los cotizantes no pueden arrancar a otras AFPs pues todas funcionan bajo
las mismas reglas, bajo las mismas restricciones de informacin, bajo los
mismos trucos de desinformacin y manipulacin para evitar la migracin de
cotizantes.
Son grandes los contratos con hojas y hojas de informacin confusa y de
letra chica, esto provoca una mala evaluacin o cotizacin de los contratos y
los beneficios que estas empresas me pueden ofrecer como cotizante.

A Jos Piera se le hizo la siguiente pregunta si poda el Fondo de Reserva

de Fluctuacin disminuir el riesgo de prdida de los fondos de pensiones.
Qu hizo Jos Piera ante la pregunta de Gino Lorenzini? y Jos Piera
arranc de la pregunta. Pues la respuesta revelaba que este fondo de reserva
ya no existe, pues las prdidas solo las asumen los cotizantes. Lo que hace
del sistema mucho ms fro en el sentido de que lo social desaparece, y solo
beneficia a los operadores.
Grupos que estn en contra de las AFP y su forma de administrar los
fondos de pensiones.

Aqu la Gente
Fundacin Sol
Felices y Forrados
Pensionados a Muerte
CENDA

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Bibliografa
https://www.facebook.com/FelicesyForrados
http://www.cendachile.cl/
http://www.cendachile.cl/Home/publicaciones/temas/reformapensiones/variacion-fondos-de-pensiones-desde-el-inicio-de-la-crisis
http://youtu.be/1xOZv0UJko8 entrevista a Rafael Garay y Marcel Cloude.