ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Definicin:
El estado de flujos de efectivo es el estado financiero bsico que muestra el
efectivo generado y utilizado en las actividades de operacin, inversin y
financiacin. Un Estado de Flujos de Efectivo es de tipo financiero y muestra
entradas, salidas y cambio neto en el efectivo de las diferentes actividades de
una empresa durante un perodo contable, en una forma que concilie los saldos
de efectivo inicial y final.
Estados de Flujos de Efectivo - General
Segn FASB-95, emitido en el ao 1995 el Estado de Flujos de Efectivo
especifica el importe de efectivo neto provisto o usado por la empresa durante
el ejercicio por sus actividades:

De Operacin
De Inversin
De Financiamiento

Este estado financiero nuevo indica el efecto neto de esos movimientos sobre
el efectivo y las otras partidas equivalentes al efectivo de la empresa. En este
estado se incluye una conciliacin de los saldos al final del ejercicio y sus
equivalentes.
Los equivalentes al efectivo son inversiones a corto plazo, de alta liquidez, que:
son fcilmente cambiables por sumas de efectivo ciertas, y estn tan cerca del
vencimiento que es insignificante al riesgo de cambios en su valor debido a
cambios en las tasas de inters. A lo expuesto podemos agregar que la
empresa debe revelar la poltica que emplea para determinar cules partidas
clasifican como equivalentes al efectivo.
Cualquier cambio de esta poltica se trata como un cambio de principio de
contabilidad y se efecta modificando retroactivamente los estados financieros
de ejercicios anteriores que se presentan para la comparacin.
El objetivo de esta Norma es exigir a las entidades que suministren
informacin acerca de los movimientos retrospectivos en el efectivo y los
equivalentes al efectivo que posee, mediante la presentacin de un estado de
flujo de efectivo, clasificados segn que procedan de actividades de operacin,
de inversin y de financiacin.

El estado de flujo de efectivo debe informar acerca de los flujos de efectivo

habidos durante el periodo, clasificndolos por actividades de operacin, de
inversin y de financiacin.

Cada entidad presenta sus flujos de efectivo procedentes de las actividades de

operacin, de inversin y de financiacin, de la manera que resulte ms
apropiada segn la naturaleza de sus actividades. La clasificacin de los flujos
segn las actividades citadas suministra informacin que permite a los usuarios
evaluar el impacto de las mismas en la posicin financiera de la entidad, as
como sobre el importe final de su efectivo y dems equivalentes al efectivo.
Actividades de operacin
El importe de los flujos de efectivo procedentes de actividades de operacin es
un indicador clave de la medida en la cual estas actividades han generado
fondos lquidos suficientes para reembolsar los prstamos, mantener la
capacidad de operacin de la entidad, pagar dividendos y realizar nuevas
inversiones sin recurrir a fuentes externas de financiacin. La informacin
acerca de los componentes especficos de los flujos de efectivo de las
actividades de operacin es til, junto con otra informacin, para pronosticar los
flujos de efectivo futuros de tales actividades.
Los flujos de efectivo procedentes de las actividades de operacin se derivan
fundamentalmente de las transacciones que constituyen la principal fuente de
ingresos ordinarios de la entidad. Por tanto, proceden de las operaciones y
otros sucesos que entran en la determinacin de las ganancias o prdidas
netas. Ejemplos de flujos de efectivo por actividades de operacin son los
siguientes:

Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestacin de servicios;

Cobros procedentes de regalas, cuotas, comisiones y otros ingresos;
Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios;
Pagos a y por cuenta de los empleados;
Cobros y pagos de las entidades de seguros por primas y prestaciones,
anualidades y otras obligaciones derivadas de las plizas suscritas;
Pagos o devoluciones de impuestos sobre las ganancias, a menos que
stos puedan clasificarse especficamente dentro de las actividades de
inversin o financiacin; y
Cobros y pagos derivados de contratos que se tienen para
intermediacin o para negociar con ellos.

Actividades de inversin
La presentacin separada de los flujos de efectivo procedentes de las
actividades de inversin es importante, porque tales flujos de efectivo
representan la medida en la cual se han hecho desembolsos por causa de los
recursos econmicos que van a producir ingresos y flujos de efectivo en el
futuro. Ejemplos de flujos de efectivo por actividades de inversin son los
siguientes:

Pagos por la adquisicin de propiedades, planta y equipo, activos

intangibles y otros activos a largo plazo, incluyendo los pagos relativos a

los costos de desarrollo capitalizados y a trabajos realizados por la

entidad para sus propiedades, planta y equipo;

Cobros por ventas de propiedades, planta y equipo, activos intangibles y

otros activos a largo plazo;

Pagos por la adquisicin de instrumentos de pasivo o de patrimonio,

emitidos por otras entidades, as como participaciones en negocios
conjuntos (distintos de los pagos por esos mismos ttulos e instrumentos
que sean considerados efectivo y equivalentes al efectivo, y de los que
se tengan para intermediacin u otros acuerdos comerciales habituales);

Cobros por venta y reembolso de instrumentos de pasivo o de capital

emitidos por otras entidades, as como participaciones en negocios
conjuntos (distintos de los cobros por esos mismos ttulos e instrumentos
que sean considerados efectivo y otros equivalentes al efectivo, y de los
que se posean para intermediacin u otros acuerdos comerciales
habituales);

Anticipos de efectivo y prstamos a terceros (distintos de las

operaciones de ese tipo hechas por entidades financieras);

Cobros derivados del reembolso de anticipos y prstamos a terceros

(distintos de las operaciones de este tipo hechas por entidades
financieras);

Pagos derivados de contratos a plazo, de futuro, de opciones y de

permuta financiera, excepto cuando dichos contratos se mantengan por
motivos de intermediacin u otros acuerdos comerciales habituales, o
bien cuando los anteriores pagos se clasifican como actividades de
financiacin; y

Cobros procedentes de contratos a plazo, a futuro, de opciones y de

permuta financiera, excepto cuando dichos contratos se mantienen por
motivos de intermediacin u otros acuerdos comerciales habituales, o
bien cuando los anteriores cobros se clasifican como actividades de
financiacin.

Cuando un contrato se trata contablemente como cobertura de una posicin

comercial o financiera determinada, los flujos de efectivo del mismo se
clasifican de la misma forma que los procedentes de la posicin que se est
cubriendo.
Actividades de financiacin

Es importante la presentacin separada de los flujos de efectivo procedentes

de actividades de financiacin, puesto que resulta til al realizar la prediccin
de necesidades de efectivo para cubrir compromisos con los suministradores

de capital a la entidad. Ejemplos de flujos de efectivo por actividades de

financiacin son los siguientes:

Cobros procedentes de la emisin de acciones u otros instrumentos de

capital;

Pagos a los propietarios por adquirir o rescatar las acciones de la

entidad;

Cobros procedentes de la emisin de obligaciones, prstamos, bonos,

cdulas hipotecarias y otros fondos tomados en prstamo, ya sea a
largo o a corto plazo;

Reembolsos de los fondos tomados en prstamo; y

Pagos realizados por el arrendatario para reducir la deuda pendiente

procedente de un arrendamiento financiero.

CASO PRCTICO
Estado de flujo de efectivo para una entidad no financiera
1. El ejemplo slo contiene cifras del periodo corriente. De acuerdo con la NIC
1 Presentacin de Estados Financieros, las cantidades correspondientes al
periodo anterior deben incluirse en los estados financieros.
2. La informacin, procedente del balance y del estado de resultados, se
suministra para demostrar cmo se puede derivar el estado de flujos de
efectivo utilizando los mtodos directo e indirecto. Ni el balance ni el estado
de resultados adjuntos cumplen necesariamente con la normativa de
presentacin y revelacin contenida en otras Normas.
3. Para la preparacin del estado de flujos de efectivo, es relevante tambin la
siguiente informacin:

Se compraron la totalidad de las acciones de la subsidiaria por 590,

siendo el valor razonable de los activos y pasivos adquiridos el siguiente:
Inventarios
Deudores comerciales
Efectivo
Propiedades, planta y equipo
Acreedores comerciales
Deuda a largo plazo

100
100
40
650
100
200

Se obtuvieron 250 de la emisin de capital, as como otras 250 de

prstamos a largo plazo.

El gasto por intereses fue 400, de las cuales 170 fueron pagadas
durante el periodo; asimismo se pagaron 100 relativas a intereses del
periodo anterior.

Los dividendos pagados fueron 1.200.

Los pasivos por impuestos sobre las ganancias al principio del periodo
eran 1.000, y al final 400. Durante el periodo, se contabilizaron 200 de
impuestos
acumulados
(o
devengados).
Las
retenciones
correspondientes a dividendos recibidos ascendieron a 100.

En el transcurso del periodo, el grupo compr elementos de

propiedades, planta y equipo con un costo total de 1.250, de las cuales
900 fueron adquiridas mediante arrendamiento financiero. Los pagos por
estas compras ascendieron a 350.

Se vendi una planta por 20, a la cual corresponda un costo histrico de

80 y una depreciacin acumulada de 60.

Los saldos de deudores, a finales de 2012, incluan 100 de intereses por

cobrar.
Estado de resultados consolidado para el periodo 2012

Ventas
Costo de las ventas
Ganancia bruta
Amortizacin
Gastos de administracin y venta
Gastos financieros
Ingresos financieros
Prdidas de cambio en moneda extranjera
Resultado antes de impuestos (Ganancia antes de impuestos)
Impuesto a las ganancias
Resultado del periodo (Ganancia)

30.650
(26.000)
4.650
(450)
(910)
(400)
500
(40)
3.350
(300)
3.050

Balance consolidado a final de 2012 y 2011

2012

2011

230
1.900
1.000
2.500
3.730

160
1.200
1.950
2.500
1.910

Activos
Efectivo y equivalentes de efectivo
Cuentas por cobrar
Inventarios
Inversiones financieras
Propiedades, planta y equipo

Depreciacin acumulada
Propiedades, planta y equipo (neto)
Total activos

(1.450)
2.280
7.910

(1.060)
850
6.660

250
230
400
2.300
3.180

1.890
100
1.000
1.040
4.030

Capital en acciones
Ganancias acumuladas
Total patrimonio neto

1.500
3.230
4.730

1.250
1.380
2.630

Total pasivos y patrimonio neto

7.910

6.660

Pasivos
Acreedores comerciales
Intereses a pagar
Impuestos a pagar
Acreedores alargo plazo
Total pasivos
Patrimonio neto

Estado de flujo de efectivo por el mtodo directo

2012
Flujos de efectivo de las actividades de operacin
Cobros a clientes
Pagos a proveedores y al personal
Efectivo generado por las operaciones
Intereses pagados
Impuestos sobre las ganancias pagados
Flujos netos de efectivo por actividades de operacin
Flujos de efectivo por actividades de inversin
Adquisicin de la subsidiaria X, neta de las partidas lquidas
existentes (Nota A) (550)
Adquisicin de propiedades, planta y equipo (Nota B) (350)
Cobros por venta de equipos 20
Intereses cobrados 200
Dividendos recibidos 200
Flujos netos de efectivo usados en actividades de inversin (480)
Flujos de efectivo por actividades de financiacin
Cobros por emisin de capital 250
Cobro de prstamos tomados a largo plazo 250
Pago de pasivos derivados de arrendamientos financieros (90)
Dividendos pagados a los propietarios()* (1.200)
Flujos netos de efectivo usados en actividades de financiacin (790)
Incremento neto de efectivo y dems equivalentes al efectivo 110
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo (Nota C) 120

30.150
(27.600)
2.550
(270)
(900)
1.380

Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo (Nota C) 230