ISSN 0327-7968

Buenos Aires, 31 de Julio de 2015

Indicadores de coyuntura de la actividad de la construccin

Junio de 2015 (datos provisorios)

De acuerdo con los datos del Indicador Sinttico de la Actividad de la Construccin (ISAC), durante el mes de junio
se registr el rcord histrico para dicho mes en la serie con estacionalidad. En el anlisis por bloques se observ
el rcord histrico del indicador para un mes de junio en obras de infraestructura, obras viales, viviendas y otros
edificios.
Asimismo se observa el rcord del indicador para un primer semestre. En efecto, durante los primeros seis meses
del ao 2015 el ndice exhibe una suba del 7,7% con respecto a igual acumulado del ao anterior.
Comparado con igual mes del ao anterior, durante el mes de junio, el ndice present aumentos del 11,5% en
trminos desestacionalizados y del 16% en la serie con estacionalidad. (Ver cuadro 1)
La serie de tendencia-ciclo registr una variacin positiva del 1,1% durante el mes de junio. (Ver cuadro 7)
Comparado con el mes anterior, en junio el ndice exhibe una suba del 5,5% en trminos desestacionalizados. En
tanto, la serie con estacionalidad registra para el mismo perodo un aumento del 7%.

Cuadro 1. Indicador sinttico de la actividad de la construccin (ISAC), variaciones porcentuales

Perodo
Con
Con
Desestacionalizado
estacionalidad
estacionalidad
2014 Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
2015 Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio

-4,3
3,0
3,7
8,4
3,8
-8,7
-9,8
1,2
-2,5
10,2
6,0
-4,9
7,0

1,5
-1,0
1,2
2,0
0,7
-0,7
-4,1
2,6
2,5
1,8
4,6
-3,7
5,5

En Junio de 2015 se observ un despacho de cemento para consumo interno, principal insumo de
la construccin, de 1.055.528 toneladas, un 17,7%
ms que igual mes del ao 2014. Esta cifra adems es rcord absoluto para un mes de junio superando en 15,6% a junio del ao 2013, que era el
anterior rcord vigente para dicho mes. Asimismo
se observa que el consumo de cemento fue rcord
para un primer semestre con un incremento del
10,8% respecto a igual perodo del ao anterior.
Por su parte, las ventas al sector del resto de los
insumos considerados para la elaboracin de
este indicador durante los primeros seis meses
del ao muestran, con relacin al mismo perodo del ao anterior en general subas. (Ver cuadro 5 en pgina 7)

I. 8.125

Acumulado
desde enero
hasta cada mes
del mismo ao
Desestacionalizado a igual acumulado ao anterior

Igual mes ao anterior

Mes anterior

0,6
-1,5
-2,6
7,3
4,9
0,1
0,3
0,1
7,9
8,1
10,6
3,8
16,0

-0,5
-2,0
0,4
3,4
4,1
4,2
-2,1
0,9
8,5
7,0
10,5
7,3
11,5

-2,4
-2,3
-2,3
-1,2
-0,5
-0,5
-0,4
0,1
3,8
5,3
6,7
6,0
7,7

Grfico 1. Despachos de cemento en miles de toneladas.

Primer semestre de cada ao 2007/2015
7000
6500
6000
5500
5000
4500
4000
3500
3000
2500
2000
1500
1000
500
0

2007

1/19

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

email: ces@indec.mecon.gov.ar
INDEC - ISAC

Grfico 2. ISAC. Serie con estacionalidad, desestacionalizada y Tendencia-Ciclo, base 2004=100

2 20

2 10

2 00

1 90

1 80

1 70

1 60

1 50

1 0 1 1 12

C on estacionalidad

10

11 12

2014

2013

D esestacionalizado

En la encuesta cualitativa del sector de la cons-

truccin, que consult a las firmas sobre las expectativas para el tercer trimestre del ao, se han
captado opiniones dismiles, en cuanto al ritmo de
actividad esperado, segn las empresas se dediquen principalmente a realizar obras pblicas o
privadas.
En efecto, el 59,1% de las empresas que realizan
obras privadas prev que el nivel de actividad no
cambiar durante los meses de julio a septiembre, mientras que el 22,7% estim que disminuir
y el 18,2% restante estim un aumento. En tanto,
en las empresas dedicadas a la obra pblica un
47,4% opin que la actividad no cambiar, el 28,9%
estim que aumentar y el 23,7% vislumbra que
disminuir. (Ver pginas 8 a 11)

2015

Tendencia-C iclo

Cmo cree que evolucionar la actividad del sector construccin en el prximo trimestre?
Aumentar
18,2%

No cambiar
59,1%

Empresas que realizan

principalmente
Obras Privadas

Disminuir
22,7%

Disminuir
23,7%

No cambiar
47,4%

Empresas que realizan

principalmente
Obras Pblicas

Aumentar
28,9%

La superficie a construir

registrada por los permisos de edificacin para obras privadas en una

nmina representativa de 42 municipios registr en el mes de junio pasado una suba del 2,7%
con respecto al mes anterior, en tanto que baj
el 21,1% con relacin a igual mes del ao anterior. (Ver cuadro 6)
La superficie cubierta autorizada acumulada en
los primeros seis meses del ao registra una
baja del 13,8% con respecto al mismo perodo
del ao anterior.

Grfico 3. Superficie cubierta autorizada por los permisos

de edificacin en 42 municipios. Variacin
porcentual respecto a igual mes del ao anterior
40
30
20
10
0
-10
-20
-30
-40
6

10 11 12

2013
I. 8.125

2/19

2014

9 10 11 12

2015
INDEC - ISAC

1. Indicador sinttico de la actividad de la construccin (ISAC)

El Indicador Sinttico de la Actividad de la
Construccin (ISAC) registr una suba del
7,7% durante el primer semestre del ao
2015 en relacin a igual perodo del ao
anterior.
Con respecto a igual mes del ao anterior, el ndice registr en junio subas del
11,5% en trminos desestacionalizados y
del 16% en la serie con estacionalidad.
Comparado con el mes de mayo pasado,
durante el mes de junio el ndice present
aumentos del 5,5% en trminos desestacionalizados y del 7% en la serie con
estacionalidad. (Ver cuadro 1)
Por su parte, la serie de tendencia-ciclo
del ISAC registr en junio una variacin
positiva del 1,1%.
Al analizar los niveles alcanzados en junio
ltimo en cada uno de los bloques en que
se desagreg al sector, se observa que,
en general, han tenido subas con respecto a igual mes del ao anterior, con aumentos del 20,7% en edificios para viviendas, 16,7% en otros edificios, 16,2% en
otras obras de infraestructura y 12,3% en
obras viales. En tanto, se observ en esta
comparacin una baja del 20,8% en construcciones petroleras.
Las variaciones de los acumulados del primer semestre de este ao en su conjunto,
en comparacin con el mismo periodo del
ao anterior, registran subas generalizadas del orden del 8,7% en otras obras de
infraestructura, 8,4% en viviendas, 6,9% en
otros edificios, 6,2% en construcciones
petroleras y 4,6% en obras viales. (Ver pgina 4)

Cuadro 2. Indicador sinttico de la actividad de la construccin (ISAC),

serie trimestral, base 2004=100
Desestacionalizado1

Con estacionalidad
ndice
base
2004=100

Perodo

2007 Primer trimestre

Segundo trimestre
Tercer trimestre
Cuarto trimestre
2008 Primer trimestre
Segundo trimestre
Tercer trimestre
Cuarto trimestre
2009 Primer trimestre
Segundo trimestre
Tercer trimestre
Cuarto trimestre
2010 Primer trimestre
Segundo trimestre
Tercer trimestre
Cuarto trimestre
2011 Primer trimestre
Segundo trimestre
Tercer trimestre
Cuarto trimestre
2012 Primer trimestre
Segundo trimestre
Tercer trimestre
Cuarto trimestre
2013 Primer trimestre
Segundo trimestre
Tercer trimestre
Cuarto trimestre
2014 Primer trimestre
Segundo trimestre
Tercer trimestre
Cuarto trimestre
2015 Primer trimestre
Segundo trimestre
1

Variacin
ndice
porcentual
base
igual trimestre ao 2004=100
anterior

134,4
141,7
153,1
162,5
145,7
153,8
164,5
154,2
144,1
147,0
157,6
157,1
156,3
163,9
169,6
182,5
171,7
182,3
187,2
190,0
177,7
173,3
175,4
181,5
175,3
185,3
189,8
190,2
170,8
181,1
191,8
193,7
179,8
199,2

5,9
5,6
5,3
11,8
8,4
8,6
7,4
-5,1
-1,1
-4,4
-4,2
1,9
8,5
11,5
7,6
16,2
9,8
11,2
10,4
4,1
3,5
-4,9
-6,3
-4,5
-1,3
7,0
8,2
4,8
-2,6
-2,3
1,1
1,8
5,3
10,0

Variacin
porcentual
trimestre
anterior

140,3
145,5
150,2
155,6
152,5
155,9
159,9
148,5
151,3
149,7
153,7
151,7
163,6
166,7
165,4
176,2
180,0
185,2
182,1
184,0
183,6
176,1
172,9
175,1
185,6
186,7
184,7
183,2
180,4
183,6
185,8
187,0
190,2
201,6

0,6
3,7
3,3
3,6
-2,0
2,2
2,5
-7,1
1,9
-1,1
2,7
-1,3
7,8
1,9
-0,8
6,5
2,1
2,9
-1,7
1,0
-0,2
-4,1
-1,8
1,3
6,0
0,6
-1,1
-0,8
-1,5
1,8
1,2
0,6
1,7
6,0

El dato presentado corresponde al promedio simple de los tres meses que componen cada
trimestre de la serie mensual desestacionalizada.

Grfico 4. ISAC. Serie trimestral con estacionalidad, variacin porcentual respecto a igual
trimestre del ao anterior
25

20

15

10

-5

- 10

- 15

2007

I. 8.125

2008

2009

2010

2011

3/19

2012

2013

2014

2015

INDEC - ISAC

Cuadro 3. Indicador sinttico de la actividad de la construccin (ISAC), series por bloques, base 2004 = 100
Edificios para

Perodo

Viviendas

Otros destinos

Construcciones
petroleras

Obras
viales

Otras obras de
infraestructura

1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014

88,5
101,4
81,7
87,8
104,9
112,8
106,6
95,6
84,3
60,8
86,1
100,0
119,5
139,4
149,3
158,2
162,0
177,4
191,3
186,8
192,7
192,9

83,3
94,4
80,2
83,6
104,2
110,4
106,4
90,7
79,8
56,7
78,8
100,0
120,2
140,3
151,2
156,6
153,4
168,1
183,1
174,7
185,5
182,2

52,3
81,2
97,4
79,3
85,8
79,0
55,1
84,1
91,7
71,6
83,2
100,0
104,4
107,5
111,6
113,8
74,2
110,9
120,6
132,5
128,2
138,5

91,0
104,1
88,1
92,4
116,1
130,5
120,2
100,0
90,6
56,8
74,4
100,0
119,0
141,8
152,9
157,1
147,3
162,1
180,4
168,7
183,1
180,0

86,2
96,1
82,6
82,3
107,4
114,3
112,5
95,2
83,7
60,3
80,5
100,0
120,7
143,1
154,5
157,5
150,0
165,1
183,2
169,8
186,7
181,5

2012 Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
2013 Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
2014 Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
2015 Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio

188,6
182,7
201,3
179,7
191,1
178,3
176,5
181,6
186,9
203,9
198,3
172,2
186,5
180,4
195,2
197,8
203,3
180,2
188,7
198,8
195,6
205,6
201,3
178,7
189,4
168,5
182,7
197,5
191,9
180,7
184,4
193,9
215,8
222,8
203,8
182,7
187,5
182,3
200,8
213,7
201,2
218,1

171,5
164,1
188,0
163,5
177,6
171,5
174,3
171,4
177,0
190,7
187,0
160,1
168,6
165,3
182,1
186,1
191,7
175,8
187,8
196,0
193,8
208,1
197,0
173,6
172,8
158,8
175,6
181,1
184,8
173,7
179,8
188,4
201,3
209,8
189,8
170,6
172,9
169,9
185,8
197,8
189,7
202,7

123,1
106,7
121,9
127,0
130,6
133,2
149,7
163,5
121,2
113,5
136,0
163,7
107,9
136,9
123,0
128,0
143,3
138,2
126,6
124,8
124,5
131,7
111,5
142,5
108,0
112,1
123,3
93,3
149,3
166,3
171,2
143,7
149,7
150,8
148,5
145,8
121,6
124,8
145,5
140,0
135,4
131,7

167,8
154,3
177,8
158,0
173,0
168,8
171,0
168,1
172,7
180,9
176,6
155,9
162,2
152,5
173,6
177,2
183,6
177,1
191,0
201,4
197,2
209,5
196,9
175,3
171,6
157,6
179,6
174,4
176,3
173,6
181,0
192,6
195,8
206,9
183,8
166,5
170,2
162,3
178,0
189,0
185,8
195,0

172,0
151,4
182,9
154,5
170,4
170,2
173,5
165,0
175,2
184,3
183,5
154,8
169,8
156,3
176,6
181,6
189,7
176,5
192,5
205,2
199,7
216,0
200,6
175,8
174,4
154,0
175,6
173,9
177,3
173,2
182,8
192,2
201,0
212,0
190,8
171,2
176,5
168,6
184,4
197,6
189,8
201,4

I. 8.125

4/19

INDEC - ISAC

Grfico 5. Bloques del ISAC. Edificios para viviendas y otros edificios, Junio 2013 - Junio 2015
240,0
230,0
220,0
210,0
200,0
190,0
180,0
170,0
160,0
150,0
140,0
Jun

Sep

Dic

Mar

Jun

Sep

Dic

2014

2013
Viviendas

Mar

Jun

2015
Otros edificios

Grfico 6. Bloques del ISAC. Obras viales y otras obras de infraestructura, Junio 2013 - Junio 2015
240,0
230,0
220,0
210,0
200,0
190,0
180,0
170,0
160,0
150,0
140,0
Jun

Sep

Dic

Mar

2013

Sep

Dic

2014
Obras viales

I. 8.125

Jun

Mar

Jun

2015

Otras obras de infraestructura

5/19

INDEC - ISAC

Cuadro 4. Puestos de trabajo en relacin de dependencia

del sector construccin aportantes al Sistema
Integrado Previsional Argentino
Variacin porcentual
Promedio
Igual
trimestral Trimestre trimestre
ao
anterior
anterior

Perodo

2005 Primer trimestre

Segundo trimestre
Tercer trimestre
Cuarto trimestre
2006 Primer trimestre
Segundo trimestre
Tercer trimestre
Cuarto trimestre
2007 Primer trimestre
Segundo trimestre
Tercer trimestre
Cuarto trimestre
2008 Primer trimestre
Segundo trimestre
Tercer trimestre
Cuarto trimestre
2009 Primer trimestre
Segundo trimestre
Tercer trimestre
Cuarto trimestre
2010 Primer trimestre
Segundo trimestre
Tercer trimestre
Cuarto trimestre
2011 Primer trimestre
Segundo trimestre
Tercer trimestre
Cuarto trimestre
2012 Primer trimestre
Segundo trimestre
Tercer trimestre
Cuarto trimestre
2013 Primer trimestre
Segundo trimestre
Tercer trimestre
Cuarto trimestre
2014 Primer trimestre
Segundo trimestre
Tercer trimestre
Cuarto trimestre
2015 Primer trimestre

254.819
276.795
297.085
321.860
334.464
348.475
354.283
373.590
390.188
410.366
414.645
418.540
413.760
422.183
413.604
408.018
386.862
384.314
380.750
379.185
374.447
378.711
384.274
399.969
408.505
422.060
428.651
438.570
427.409
423.492
413.625
411.710
407.914
414.644
415.907
417.975
404.671
406.972
412.252
420.356
424.397

8,7
8,6
7,3
8,3
3,9
4,2
1,7
5,4
4,4
5,2
1,0
0,9
-1,1
2,0
-2,0
-1,4
-5,2
-0,7
-0,9
-0,4
-1,2
1,1
1,5
4,1
2,1
3,3
1,6
2,3
-2,5
-0,9
-2,3
-0,5
-0,9
1,6
0,3
0,5
-3,2
0,6
1,3
2,0
1,0

32,2
37,1
39,1
37,3
31,3
25,9
19,3
16,1
16,7
17,8
17,0
12,0
6,0
2,9
-0,3
-2,5
-6,5
-9,0
-7,9
-7,1
-3,2
-1,5
0,9
5,5
9,1
11,4
11,5
9,7
4,6
0,3
-3,5
-6,1
-4,6
-2,1
0,6
1,5
-0,8
-1,9
-0,9
0,6
4,9

Complementando los datos del ISAC, se publica informacin sobre los puestos de trabajo en
el sector Construccin. Los datos provienen del
Sistema Integrado Previsional Argentino (SIPA)
y surgen de las declaraciones juradas presentadas por las empresas contribuyentes.
La informacin no se refiere a personal sino a
puestos de trabajo en relacin de dependencia, sobre los que se efectan aportes y contribuciones al sistema previsional.
Este indicador registr durante el primer trimestre del ao 2015 en su conjunto, una suba
del 1% con respecto al cuarto trimestre del ao
2014.
Por su parte, en la comparacin interanual se
observa que el primer trimestre de 2015 registra un aumento del 4,9% con respecto al mismo trimestre del ao anterior.

Grfico 7. Puestos de trabajo en relacin de dependencia del sector construccin,

promedio trimestral en miles.
600
550
500
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1

2005

I. 8.125

2006

2007

2008

2009

6/19

2010

2011

2012

2013

2014 2015

INDEC - ISAC

2. Insumos de la construccin
Los datos de despachos al mercado interno de los insumos de la construccin en el mes de junio muestran, con
relacin a igual mes del ao anterior, aumentos del 39,7% en pinturas para la construccin, 22,8% en ladrillos
huecos, 17,7% en cemento, 7,1% en pisos y revestimientos cermicos y 6,5% en hierro redondo para hormign. En
tanto, en esta comparacin interanual se registr una baja del 0,7% en asfalto.
En relacin al mes de mayo pasado, los datos de junio registraron subas del 28,6% en pinturas para la construccin,
6,3% en ladrillos huecos, 6% en cemento, 3,7% en hierro redondo para hormign y 0,7% en asfalto. En tanto, se
observ una baja del 0,7% en pisos y revestimientos cermicos.
Por su parte, si se analizan las variaciones del acumulado durante el primer semestre del ao en su conjunto, en
relacin a igual perodo del ao anterior, se observan subas del 17,1% en pinturas para la construccin, 10,8% en
cemento, 8,5% en ladrillos huecos, 0,4% en asfalto y 0,2% en pisos y revestimientos crmicos. En tanto, se registr
en esta comparacin una baja del 2,3% en hierro redondo para hormign.

Cuadro 5. Insumos representativos de la construccin, variaciones porcentuales de los

despachos al mercado interno y produccin. Junio de 2015

Mes
anterior

Insumo

Asfalto
Cemento Portland
Hierro redondo p/hormign
Ladrillos huecos
Pisos y revest. cermicos
Pinturas para construccin

Del acumulado
enero-junio de
2015 respecto a
igual perodo del
ao anterior

Igual
mes ao
anterior

0,7
6,0
3,7
6,3
-0,7
28,6

-0,7
17,7
6,5
22,8
7,1
39,7

Grfico 8. Despachos mensuales de cemento en miles

de toneladas

Grfico 9. Ventas mensuales de asfalto en miles de

toneladas

1300

70

1250

65

1200

0,4
10,8
-2,3
8,5
0,2
17,1

60

1150
55

1100
1050

50

1000

45

950

40

900

35

850
30

800

25

750
700

20

7 8

9 10 11 12 1

3 4

2013

7 8

9 10 11 12 1

2014

5 6

2015

8 9 10 11 12 1

2013

8 9 10 11 12 1

2014

4 5

2015

Grfico 10. Variaciones porcentuales, acumulado del

primer semestre del ao 2015 respecto a
igual periodo del ao anterior

Grfico 11. Variaciones porcentuales, junio de 2015

respecto a igual mes del ao anterior

Pinturas para construccin

Pinturas para construccin

Cemento Portland

Ladrillos huecos

Ladrillos huecos

Cemento Portland

Nivel general del ISAC

Nivel general del ISAC

Asfalto

Pisos y revest. cermicos

Pisos y revest. cermicos

Hierro redondo p/hormign

Hierro redondo p/hormign

Asfalto
-5

I. 8.125

10

15

20

-5

7/19

10

15

20

25

30

35

40

INDEC - ISAC

3. Encuesta Cualitativa de la Construccin

Perspectivas para el tercer trimestre de 2015

Los resultados obtenidos por la Encuesta Cualitativa de la Construccin muestran, para el tercer trimestre de
2015, distintas perspectivas segn las empresas se dediquen a realizar principalmente obras pblicas o privadas. En efecto, el 59,1% de las empresas que realizan obras privadas prev que el nivel de actividad no cambiar
mientras que el 22,7% estim que disminuir y el 18,2% restante estim un aumento. En tanto, en las empresas dedicadas a la obra pblica un 47,4% opin que la actividad no cambiar, el 28,9% estim que aumentar
y el 23,7% vislumbra que disminuir.
Estas perspectivas se dan en un contexto general del sector en donde el 100% de las empresas dedicadas a la
obra pblica estn realizando obras, mientras que en las dedicadas a las obras privadas el porcentaje es de
90,9%.
Los empresarios del sector, que realizan obras privadas, estiman que la baja de la actividad se debe a la menor
inversin en obras privadas (30,5%), a la cada de la actividad econmica (19,5%), y a los altos costos de los
crditos para la construccin (13,9%), entre otras causas. Por su parte, los empresarios que realizan obras
pblicas, estimaron que los factores que estimularn en el prximo trimestre el crecimiento del sector son: los
nuevos planes de obras pblicas (39,9%), el reinicio de obras pblicas (17,6%) y el crecimiento de la actividad
econmica (14,8%), entre otros.
Con respecto al tipo de obras que se realizarn en los prximos tres meses, las empresas que se dedican a las
obras privadas repartieron sus respuestas de la siguiente manera: construccin de viviendas (23,5%), obras
viales y pavimentacin (15,2%) y edificios industriales (12,3%), entre otras. Mientras, las empresas que se
dedican a obras pblicas estimaron sus respuestas en: construccin de viviendas (26,5%), obras viales y
pavimentacin (19,3%) e infraestructura de gas (8,8%), entre otras.
A la hora de identificar las polticas que incentivaran al sector, las empresas que realizan principalmente obras
privadas sealaron en primer lugar a las polticas destinadas a la estabilidad de los precios (32,9%), a los
crditos de la construccin (28,2%) y a las cargas fiscales (17,1%), entre otras respuestas. Los empresarios de
la construccin que realizan principalmente obras pblicas se inclinaron por: polticas destinadas a la estabilidad de los precios (34,1%), a los crditos de la construccin (27%) y a los crditos hipotecarios (13%), entre
otras respuestas.

1.- Cmo cree que evolucionar la actividad del sector construccin en el prximo
trimestre?
Empresas que realizan
principalmente Obras Privadas
No cambiar
Disminuir
Aumentar

Empresas que realizan

principalmente Obras Pblicas

59,1
22,7
18,2

Aumentar
18,2%

47,4
23,7
28,9

Disminuir
23,7%

No cambiar
47,4%

No cambiar
59,1%

Disminuir
22,7%
Aumentar
28,9%

Obras Privadas
I. 8.125

Obras Pblicas

8/19

INDEC - ISAC

2.- Cules piensa que son los principales factores que estimularn en el prximo trimestre el crecimiento del sector?
Empresas que realizan
principalmente Obras Privadas

Empresas que realizan

principalmente Obras Pblicas

%
Nuevos planes de obras pblicas
Crecimiento de la actividad econmica
Reinicio de obras pblicas
Mayor inversin en obras privadas
Disponibilidad de crditos para la construccin
Estabilidad de los precios
Otras
Abaratamiento del costo del crdito
Disponibilidad de crditos para la compra de inmuebles

29,3
24,9
20,9
16,6
8,3
0,0
0,0
0,0
0,0

39,9
14,8
17,6
1,9
7,4
7,3
5,6
3,7
1,8

Disponibilidad de crditos para la compra de

inmuebles

Disponibilidad de crditos para la compra de

inmuebles

Abaratamiento del costo del crdito

Mayor inversin en obras privadas

Otras

Abaratamiento del costo del crdito

Estabilidad de los precios

Otras

Disponibilidad de crditos para la

construccin

Estabilidad de los precios

Mayor inversin en obras privadas

Disponibilidad de crditos para la

construccin

Reinicio de obras pblicas

Crecimiento de la actividad econmica

Crecimiento de la actividad econmica

Reinicio de obras pblicas

Nuevos planes de obras pblicas

Nuevos planes de obras pblicas

0

5 10 15 20 25 30 35 40 45 50

Obras Privadas

5 10 15 20 25 30 35 40 45 50

Obras Pblicas

3.- Cules piensa que son las principales causas que provocarn la cada de la actividad
del sector en el prximo trimestre?
Empresas que realizan
principalmente Obras Privadas
Menor inversin en obras privadas
Cada de la actividad econmica
Altos costos de los crditos para la construccin
Otras
Altos costos de la construccin
Menor inversion en obras pblicas
Falta de crditos
Inestabilidad de los precios
Altos costos de los crditos destinados a la compra de inmuebles

Altos costos de los crditos destinados a la

compra de inmuebles

30,5
19,5
13,9
13,8
11,1
5,7
5,5
0,0
0,0

Empresas que realizan

principalmente Obras Pblicas

29,2
18,0
2,6
15,4
2,9
15,3
2,8
13,8
0,0

Altos costos de los crditos destinados a la

compra de inmuebles
Altos costos de los crditos para la
construccin

Inestabilidad de los precios

Falta de crditos

Falta de crditos

Menor inversion en obras pblicas

Altos costos de la construccin

Altos costos de la construccin

Inestabilidad de los precios

Otras

Menor inversin en obras privadas

Altos costos de los crditos para la

construccin

Otras

Cada de la actividad econmica

Cada de la actividad econmica

Menor inversin en obras privadas

Menor inversion en obras pblicas

0

5 10 15 20 25 30 35 40 45 50

Obras Privadas
I. 8.125

5 10 15 20 25 30 35 40 45 50

Obras Pblicas
9/19

INDEC - ISAC

4.- La actividad que realiza principalmente su empresa en la actualidad est vinculada con
proyectos:
Empresas que realizan
principalmente Obras Privadas

Empresas que realizan

principalmente Obras Pblicas

%
De terceros
Propios

95,5
4,5

90,8
9,2

Propios
4,5%

Propios
9,2%

De terceros
90,8%

De terceros
95,5%

Obras Privadas

Obras Pblicas

5.- Qu tipo de obras cree que mantendrn el nivel de actividad de la construccin en el

prximo trimestre?
Empresas que realizan
principalmente Obras Privadas

Empresas que realizan

principalmente Obras Pblicas

%
Viviendas
Obras viales y pavimentacin
Edificios industriales
Otras
Edificios comerciales
Edificios educacionales
Infraestructura de transporte
Obras mineras
Infraestructura telefonica
Infraestructura de gas
Obras hidroelctricas
Montajes industriales
Hidrulicas
No se realizarn obras

23,5
15,2
12,3
10,8
7,3
7,2
6,9
5,9
3,4
2,1
2,0
1,9
1,5
0,0

26,5
19,3
3,7
3,9
7,6
5,2
7,8
0,0
0,7
8,8
6,9
4,9
4,7
0,0

No s e r ealiz ar n obra s

No s e r ealiz a r n ob ra s

Hidr ulic a s

Ob ra s mine ra s

Mon tajes indu s tr iale s

Inf r aes tr u c tur a te lef onic a

Obra s h idr oelc tr ic a s

Ed if ic ios in du s triale s

Inf raes tr uc tura de ga s

Otra s

Inf r aes tr uc tura telef o nic a

Hid r ulic a s

Obr as minera s

Mo ntajes in du s triale s

Inf ra es truc tur a de tr ans po rte

Edif ic ios ed uc ac io nale s

Edif ic ios ed uc ac ion ale s

O br as h id ro elc tr ic a s

Ed if ic ios c omer c iale s

Edif ic io s c o mer c iale s

Otra s

Inf ra es tr uc tu ra de tra ns por te

Edif ic ios indu s tr iale s

Inf ra es tr uc tu ra d e ga s

Obra s v iales y pav imen ta c i n

Ob ra s v ia le s y pa v ime ntac i n

V iv ienda s

V iv ien da s
0

10

15

20

25

30

Obras Privadas
I. 8.125

10

15

20

25

30

Obras Pblicas
10/19

INDEC - ISAC

6.- Qu tipo de polticas piensa que incentivaran al sector?

Empresas que realizan
principalmente Obras Privadas

Empresas que realizan

principalmente Obras Pblicas

%
Destinadas
Destinadas
Destinadas
Destinadas
Destinadas
Otras

a la estabilidad de los precios

a los crditos de la construccin
a las cargas fiscales
a los crditos hipotecarios
al mercado laboral

32,9
28,2
17,1
13,1
8,7
0,0

34,1
27,0
8,2
13,0
7,1
10,6

Otras

Des tinadas al merc ado laboral

Destinadas al merc ado laboral

Destinadas a las cargas f is cales

Destinadas a los c rditos

hipotecarios

Otras

Des tinadas a las cargas f iscales

Destinadas a los c rditos

hipotec arios

Des tinadas a los crditos de la

c ons truc cin

Destinadas a los crditos de la

construcc in

Des tinadas a la es tabilidad de los

precios

Destinadas a la estabilidad de los

prec ios

10 15 20 25 30 35 40

Obras Privadas

10 15 20 25 30 35 40

Obras Pblicas

7.- Durante el mes en curso, ha tenido su empresa dificultades para satisfacer su

demanda de personal (permanente o contratado)?
Empresas que realizan
principalmente Obras Privadas

Empresas que realizan

principalmente Obras Pblicas

%
No
S

81,8
18,2

S
18,2%

81,6
18,4

S
18,4%

No
81,8%

No
81,6%

Obras Privadas

I. 8.125

Obras Pblicas

11/19

INDEC - ISAC

4. Superficie a construir registrada por los permisos de edificacin

La superficie a construir registrada por
los permisos de edificacin otorgados
para la ejecucin de obras privadas,
en una nmina representativa de 42
municipios registr en el mes de junio
pasado una suba del 2,7% con relacin
al mes anterior.
Por su parte, con respecto al mismo
mes del ao anterior, el dato de junio
registr una baja del 21,1%.
La superficie cubierta autorizada acumulada durante los primeros seis meses del ao registra una baja del 13,8%
con respecto al mismo perodo del ao
anterior. (Ver cuadro 6)
Vale aclarar que debido al receso invernal, se presentaron dificultades para
captar el dato en algunos municipios
considerados, por ello, se destaca que
las cifras presentadas deben considerarse como provisorias hasta tanto sea
posible recuperar la informacin
faltante.

Cuadro 6. Superficie cubierta total registrada en una nmina de 42

municipios e
Variacin porcentual
Superficie
cubierta
en m2

Perodo

2013
2014
2013 Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
2014 Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
2015 Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio

Perodo
anterior

acumulado
desde enero
Igual mes hasta cada
ao
mes del misanterior mo ao a igual
acumulado
ao anterior

7.877.838
8.046.659

-12,3
2,1

///
///

///
///

490.537
523.916
658.983
659.442
724.466
609.524
690.810
680.645
633.093
758.221
736.269
711.934
573.825
497.781
654.246
638.652
759.726
698.100
742.250
622.859
832.400
713.353
677.418
636.049
563.270
422.224
641.798
580.177
536.421
550.714

-38,4
6,8
25,8
0,1
9,9
-15,9
13,3
-1,5
-7,0
19,8
-2,9
-3,3
-19,4
-13,3
31,4
-2,4
19,0
-8,1
6,3
-16,1
33,6
-14,3
-5,0
-6,1
-11,4
-25,0
52,0
-9,6
-7,5
2,7

-54,7
-8,0
-9,5
9,4
4,6
-15,4
-2,7
-21,0
-10,5
-12,7
14,0
-10,5
17,0
-5,0
-0,7
-3,2
4,9
14,5
7,4
-8,5
31,5
-5,9
-8,0
-10,7
-1,8
-15,2
-1,9
-9,2
-29,4
-21,1

-54,7
-38,6
-29,7
-21,8
-16,8
-16,6
-14,7
-15,6
-15,0
-14,8
-12,5
-12,3
17,0
5,6
3,1
1,4
2,2
4,2
4,7
3,0
6,1
4,7
3,4
2,1
-1,8
-8,0
-5,7
-6,6
-12,2
-13,8

Nota: La nmina de municipios considerados puede ser consultada en la pgina 13.

Grfico 12. Superficie Cubierta Autorizada sobre una nmina de 42 municipios, en miles
de metros cuadrados
1000
900
800
700
600
500
400
300
200
100
6

10

2012
I. 8.125

12

10

2013

12

2014
12/19

10

12

2015
INDEC - ISAC

Caractersticas de los indicadores

El Indicador Sinttico de la Actividad de la Construccin (ISAC) muestra la evolucin del sector tomando
como referencia la demanda de insumos requeridos en la construccin. El ISAC est compuesto por el anlisis
agregado de cinco tipologas de obra que permiten lograr una adecuada cobertura de la actividad de la construccin. En cada uno de los cinco bloques se agrupan aquellas obras que tienen similares requerimientos tcnicos: edificios para vivienda, edificios para otros destinos, obras viales, construcciones petroleras y otras obras
de infraestructura. A cada bloque se lo puede identificar con una funcin de produccin que relaciona los requerimientos de insumos con el producto de la obra. Por lo tanto, el movimiento de cada bloque est dado por la
demanda del grupo de insumos caractersticos de ese tipo de obra. El listado de insumos se compone de:
artculos sanitarios de cermica, asfalto, caos de acero sin costura, cemento Portland, hierro redondo para
hormign, ladrillos huecos, pisos y revestimientos cermicos, pinturas para la construccin, placas de yeso y
vidrio plano. Los datos utilizados en el clculo del ISAC provienen de un conjunto de informantes que pertenecen, en su mayor parte, a empresas manufactureras lderes seleccionadas sobre la base de una investigacin
de relaciones intersectoriales. La agregacin de los bloques se hace en base al Valor Bruto de Produccin de
cada uno de ellos en el ao base 2004.
La desestacionalizacin de una serie es el procedimiento mediante el cual se obtiene una nueva serie libre de
los efectos debidos a la estacionalidad y a la composicin del calendario (Pascuas y das de actividad). La serie
desestacionalizada puede verse afectada por ciertos efectos de carcter irregular tales como huelgas, paradas
tcnicas, cortes de luz, inundaciones, etc. La tendencia-ciclo es un indicador suave, sin la influencia de este
tipo de alteraciones, y que permite analizar la coyuntura y el largo plazo.
Desde enero de 2004 se realiza la desestacionalizacin del ISAC utilizando el programa X-12 ARIMA. Este
programa es una versin mejorada del X-11 ARIMA que permite detectar y/o incorporar cambios estructurales,
adems contiene nuevas medidas de diagnstico. El programa X-12 ARIMA utiliza promedios mviles en forma
iterativa para estimar la estacionalidad y la tendencia-ciclo.
Por las caractersticas del mtodo, los factores estimados sufren modificaciones cada vez que se incorpora un
nuevo dato a la serie original. Luego, las opciones del programa de desestacionalizacin se fijan en los meses
de enero y se mantienen fijas durante un ao, perodo al cabo del cual deben sufrir las revisiones que permitan
realizar las actualizaciones correspondientes. Con el ajuste estacional realizado en enero de 2015, se fijaron
las opciones del mtodo para lo que resta del ao. Las modificaciones realizadas son las siguientes:
- El perodo considerado para el ajuste del modelo Reg-ARIMA fue desde enero de 2003 hasta diciembre de 2014.
- Modelo ajustado: ARIMA log (0 1 1) (0 1 1)12.
- Ajuste de efecto por das de actividad.
- Ajuste de efecto pascuas.
- Ajuste de variacin por outliers.
La tendencia-ciclo consiste en un post-procesamiento de la serie desestacionalizada utilizando opciones especficas que son las siguientes:
- Extensin con un ao de pronsticos de la serie desestacionalizada corregida por valores extremos,
utilizando el modelo (0 1 1)(0 0 1)12 .
- Correccin ms estricta de valores extremos.
- Estimacin de la tendencia utilizando el filtro Henderson de 13 trminos.

La Encuesta Cualitativa de la Construccin capta informacin de un conjunto de aproximadamente cien

grandes empresas constructoras de todo el pas. Su objetivo bsico es la evaluacin de la situacin y las
expectativas econmicas de corto plazo que sirva de complemento a otros indicadores de la construccin. Las
preguntas se dividen en dos grupos. En el primero, se solicita la ltima informacin mensual disponible y el
comportamiento esperado para el perodo siguiente. En el segundo grupo se requiere informacin de carcter
ms estructural y, por lo tanto, las consultas se realizan trimestralmente.

Los permisos de edificacin privada constituyen un importante indicador de las intenciones de construccin por
parte de los particulares, anticipando la futura actividad de la construccin y la oferta real de unidades inmobiliarias.
La superficie a construir registrada por los permisos que otorgan los municipios, da una idea aproximada del nivel de
actividad que se espera para los prximos meses. Si bien la serie completa que se presenta anualmente se constituye con informacin desagregada de una nmina de 188 municipios diseminados en el territorio nacional, para el
anlisis de coyuntura se presenta aqu el dato mensual del total de superficie registrada para construcciones nuevas
y ampliaciones de una nmina reducida de 42 municipios que representan aproximadamente el 50% del total de
superficie autorizada por los referidos 188. La lista de municipios considerados para la coyuntura se compone de:
Baha Blanca, Berazategui, Buenos Aires, Casilda, Comodoro Rivadavia, Concordia, Crdoba, Corrientes, Esperanza, Formosa, General Pueyrredn, Granadero Baigorria, La Matanza, La Rioja, Neuqun, Paran, Posadas, Quilmes,
Rafaela, Rawson (S. J.), Reconquista, Resistencia, Ro Cuarto, Ro Gallegos, Salta, San Fernando del Valle de Catamarca,
San Isidro, San Juan, San Miguel de Tucumn, San Salvador de Jujuy, Santa Fe, Santa Rosa, Santiago del Estero, Santo
Tom, Sunchales, Trelew, Ushuaia, Venado Tuerto, Viedma, Villa Carlos Paz, Villa Constitucin y Villa Mara.

I. 8.125

13/19

INDEC - ISAC

Cuadro 7. Indicador sinttico de la actividad de la construccin (ISAC), serie histrica, base 2004=100
Con estacionalidad

Desestacionalizado

Variacin porcentual
Perodo

1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
1993

1994

1995

1996

Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre

ISAC base
2004=100

Mes
anterior

Acumulado desde eneIgual

ro hasta cada mes del
mes ao
mismo ao a igual acuanterior mulado del ao anterior

Tendencia
ciclo
ISAC base
2004=100

84,9
98,2
82,6
86,0
104,3
111,2
104,6
93,9
84,0
60,2
83,0
100,0
118,7
137,9
147,9
154,6
151,5
168,1
182,8
177,0
185,1
184,3

///
15,6
-15,8
4,0
21,3
6,7
-6,0
-10,2
-10,5
-28,3
37,8
20,5
18,7
16,2
7,2
4,5
-2,0
11,0
8,7
-3,2
4,6
-0,4

///
///
///
///
///
///
///
///
///
///
///
///
///
///
///
///
///
///
///
///
///
///

///
///
///
///
///
///
///
///
///
///
///
///
///
///
///
///
///
///
///
///
///
///

84,9
98,2
82,9
85,6
104,0
111,2
104,6
93,9
84,5
60,1
82,7
99,6
118,4
138,3
147,9
154,2
151,6
168,0
182,8
176,9
185,1
184,2

85,0
98,0
83,9
85,7
103,5
111,3
105,8
93,9
83,4
61,3
84,8
98,6
118,0
138,4
148,5
151,7
151,5
166,8
181,5
179,4
185,5
185,1

76,5
75,4
86,7
82,3
77,0
78,6
79,8
89,5
97,2
91,7
94,7
90,0
89,2
86,1
101,5
92,9
96,3
88,5
93,7
102,9
107,4
105,4
111,6
102,4
99,1
86,0
96,8
75,2
82,5
72,7
72,0
77,1
85,2
85,5
84,8
74,7
78,9
74,0
85,1
82,5
84,1
74,8
81,8
91,7
90,7
101,9
98,9
87,4

///
-1,4
15,0
-5,0
-6,5
2,1
1,5
12,2
8,6
-5,7
3,3
-4,9
-0,9
-3,4
17,8
-8,5
3,7
-8,1
5,8
9,9
4,3
-1,9
5,9
-8,2
-3,3
-13,2
12,5
-22,2
9,7
-11,9
-1,0
7,1
10,5
0,3
-0,9
-11,9
5,6
-6,2
15,0
-3,1
2,0
-11,1
9,3
12,2
-1,2
12,3
-3,0
-11,6

///
///
///
///
///
///
///
///
///
///
///
///
16,7
14,3
17,1
12,8
25,1
12,6
17,5
15,0
10,4
14,9
17,9
13,8
11,1
-0,2
-4,7
-19,0
-14,3
-17,9
-23,1
-25,1
-20,6
-18,8
-24,0
-27,1
-20,4
-13,9
-12,0
9,7
1,9
2,8
13,5
19,0
6,4
19,1
16,6
17,0

///
///
///
///
///
///
///
///
///
///
///
///
16,7
15,5
16,1
15,2
17,2
16,4
16,6
16,3
15,6
15,5
15,7
15,6
11,1
5,6
1,8
-3,4
-5,7
-7,6
-9,9
-11,9
-13,0
-13,7
-14,7
-15,8
-20,4
-17,4
-15,6
-10,2
-8,0
-6,4
-4,0
-1,3
-0,4
1,6
3,0
4,0

77,3
81,9
81,7
84,4
81,5
87,8
84,8
88,4
89,8
85,3
86,4
89,0
91,0
93,8
95,4
95,9
101,1
99,1
102,6
98,8
98,3
98,4
101,8
101,8
100,2
94,2
90,5
80,9
84,6
80,8
79,1
73,5
78,9
78,6
77,3
76,6
77,8
78,2
82,6
85,8
86,3
86,7
86,1
87,0
86,8
90,2
89,7
89,5

79,9
80,7
81,7
82,8
84,0
85,1
86,0
86,7
87,3
87,8
88,6
89,8
91,2
93,0
94,8
96,6
98,2
99,4
100,3
100,9
101,2
101,0
100,3
98,9
96,7
94,0
90,8
87,6
84,7
82,2
80,3
78,9
78,0
77,5
77,6
78,1
79,1
80,5
82,0
83,5
84,8
85,8
86,6
87,3
88,0
88,9
90,0
91,3
(contina)

I. 8.125

14/19

INDEC - ISAC

Cuadro 7. (continuacin)
Con estacionalidad

Desestacionalizado

Variacin porcentual
Perodo

1997 Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
1998 Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
1999 Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
2000 Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
2001 Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre

ISAC base
2004=100

95,1
86,6
93,7
104,1
96,9
87,7
102,5
111,0
118,3
130,6
118,5
106,6
111,8
100,3
119,9
105,1
101,5
101,8
108,2
118,6
120,1
122,1
115,6
109,7
92,6
96,5
111,9
102,8
104,9
101,7
91,8
106,5
112,6
113,1
115,2
105,2
96,4
95,2
105,7
85,2
84,3
81,3
83,1
98,2
100,7
96,7
103,1
97,6
95,6
87,9
92,9
83,6
86,0
82,6
86,5
86,7
80,7
81,2
81,6
63,0

Mes
anterior

8,8
-8,9
8,1
11,1
-6,9
-9,4
16,8
8,3
6,6
10,4
-9,3
-10,0
4,9
-10,3
19,5
-12,3
-3,4
0,3
6,3
9,6
1,3
1,7
-5,3
-5,2
-15,6
4,3
15,9
-8,1
2,0
-3,1
-9,7
16,0
5,8
0,4
1,9
-8,7
-8,4
-1,3
11,0
-19,4
-1,0
-3,5
2,2
18,1
2,5
-4,0
6,6
-5,3
-2,0
-8,1
5,8
-10,1
2,8
-3,9
4,7
0,2
-6,9
0,7
0,5
-22,8

Acumulado desde enero

Igual
hasta cada mes del mismes ao mo ao a igual acumulaanterior
do del ao anterior
20,6
17,0
10,0
26,1
15,1
17,4
25,3
20,9
30,5
28,2
19,8
22,0
17,6
15,8
28,0
1,0
4,8
16,0
5,6
6,9
1,6
-6,5
-2,4
2,9
-17,2
-3,8
-6,7
-2,2
3,3
-0,1
-15,1
-10,2
-6,3
-7,4
-0,3
-4,1
4,1
-1,4
-5,5
-17,2
-19,7
-20,0
-9,5
-7,8
-10,6
-14,5
-10,6
-7,3
-0,8
-7,7
-12,1
-1,8
2,0
1,6
4,0
-11,7
-19,9
-16,0
-20,8
-35,4

20,6
18,9
15,7
18,4
17,7
17,7
18,8
19,1
20,5
21,4
21,2
21,3
17,6
16,7
20,6
15,2
13,1
13,5
12,3
11,5
10,2
8,1
7,0
6,7
-17,2
-10,9
-9,4
-7,6
-5,6
-4,7
-6,2
-6,8
-6,7
-6,8
-6,2
-6,0
4,1
1,3
-1,2
-5,3
-8,3
-10,2
-10,1
-9,8
-9,9
-10,4
-10,4
-10,2
-0,8
-4,2
-7,0
-5,8
-4,4
-3,5
-2,5
-3,8
-5,7
-6,8
-8,2
-10,5

Tendencia
ciclo
ISAC base
2004=100

93,6
95,7
93,5
106,5
100,7
100,8
107,1
107,9
109,6
115,1
111,4
105,6
111,2
110,7
116,6
110,6
110,1
112,2
112,2
115,9
111,0
108,4
108,2
107,7
95,5
106,2
106,3
107,7
115,4
111,0
95,3
102,8
104,1
104,5
104,5
102,0
100,5
100,2
100,9
93,4
89,0
87,1
89,5
92,4
92,8
89,8
93,7
97,6
96,0
96,3
90,0
91,1
89,7
88,3
92,2
81,9
77,3
73,8
73,6
63,5

92,8
94,4
96,2
98,2
100,5
102,9
105,3
107,5
109,3
110,8
111,8
112,4
112,7
112,8
112,8
112,7
112,5
112,3
111,9
111,3
110,6
109,6
108,6
107,8
107,3
107,2
107,3
107,4
107,4
107,1
106,6
105,8
104,9
104,0
103,0
101,7
100,2
98,3
96,3
94,2
92,5
91,3
90,8
90,9
91,6
92,6
93,5
94,2
94,3
94,0
93,1
91,8
89,9
87,6
84,6
81,1
77,2
73,0
68,9
65,3
(contina)

I. 8.125

15/19

INDEC - ISAC

Cuadro 7. (continuacin)
Con estacionalidad

Desestacionalizado

Variacin porcentual
Perodo

2002

2003

2004

2005

2006

Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre

ISAC base
2004=100

54,3
48,8
57,8
55,8
55,9
53,1
56,2
63,5
64,4
70,1
71,9
71,1
74,9
68,6
75,5
78,6
75,6
72,4
80,6
82,2
93,6
100,5
99,6
93,5
95,2
90,9
107,1
91,8
93,3
95,5
95,9
96,3
107,0
107,1
112,0
107,9
101,5
97,8
107,4
110,2
109,5
109,2
112,2
126,3
135,1
136,1
143,9
135,7
123,4
122,7
134,8
129,0
138,4
135,0
137,4
149,3
149,5
145,6
155,9
134,4

Mes
anterior
-13,9
-10,1
18,4
-3,4
0,1
-4,9
5,7
13,0
1,4
8,8
2,7
-1,2
5,4
-8,4
10,0
4,2
-3,8
-4,4
11,4
1,9
13,9
7,3
-0,9
-6,2
1,9
-4,5
17,9
-14,4
1,7
2,4
0,4
0,4
11,2
0,1
4,6
-3,7
-5,9
-3,6
9,7
2,6
-0,6
-0,3
2,8
12,5
7,0
0,7
5,7
-5,7
-9,0
-0,5
9,8
-4,2
7,2
-2,4
1,8
8,7
0,1
-2,6
7,1
-13,8

Acumulado desde eneIgual

ro hasta cada mes del
mes ao
mismo ao a igual acuanterior mulado del ao anterior
-43,3
-44,5
-37,8
-33,3
-35,0
-35,7
-35,0
-26,7
-20,2
-13,7
-11,9
12,8
38,1
40,6
30,7
41,0
35,4
36,1
43,5
29,4
45,4
43,5
38,5
31,4
27,0
32,4
41,9
16,7
23,3
32,0
19,0
17,1
14,3
6,5
12,4
15,4
6,6
7,7
0,2
20,0
17,4
14,3
17,0
31,2
26,2
27,1
28,4
25,8
21,6
25,4
25,5
17,1
26,3
23,6
22,4
18,2
10,6
7,0
8,4
-0,9

-43,3
-43,8
-41,8
-39,8
-38,9
-38,4
-37,9
-36,5
-34,9
-32,9
-31,1
-28,3
38,1
39,3
36,2
37,4
37,0
36,9
37,8
36,6
37,7
38,4
38,4
37,8
27,0
29,6
33,9
29,3
28,1
28,8
27,3
25,9
24,3
22,1
21,0
20,5
6,6
7,1
4,6
8,3
10,1
10,8
11,7
14,1
15,6
16,8
18,0
18,7
21,6
23,5
24,2
22,3
23,2
23,2
23,1
22,4
20,8
19,2
18,0
16,2

Tendencia
ciclo
ISAC base
2004=100

54,1
53,4
59,9
57,4
57,3
58,5
58,1
60,9
61,6
63,4
65,3
71,2
74,5
75,1
78,1
82,4
77,0
78,7
82,7
81,6
86,9
90,8
93,8
91,3
95,4
98,6
107,9
95,0
97,8
100,2
97,7
95,8
99,8
100,3
101,2
105,3
106,8
107,0
110,8
112,0
112,8
114,4
117,0
121,8
125,0
129,5
130,1
134,1
129,6
133,7
136,4
138,5
137,5
139,8
143,7
142,3
139,6
137,9
141,9
138,5

62,2
59,9
58,4
57,6
57,5
57,9
58,9
60,3
62,1
64,4
67,0
69,8
72,8
75,6
78,2
80,6
82,7
84,7
86,5
88,2
89,8
91,4
92,9
94,1
95,2
96,0
96,6
97,0
97,4
97,8
98,3
98,9
99,8
100,9
102,2
103,7
105,4
107,3
109,2
111,3
113,6
116,1
118,8
121,7
124,5
127,2
129,5
131,6
133,5
135,1
136,6
137,9
139,0
139,7
140,0
140,1
139,9
139,7
139,6
139,7
(contina)

I. 8.125

16/19

INDEC - ISAC

Cuadro 7. (continuacin)
Con estacionalidad

Desestacionalizado

Variacin porcentual
Perodo

2007

2008

2009

2010

2011

Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre

ISAC base
2004=100

135,1
131,9
136,2
133,9
149,1
142,0
146,0
162,4
150,9
165,9
173,1
148,5
150,0
145,9
141,3
157,8
161,3
142,4
164,9
162,4
166,1
164,3
155,1
143,2
147,1
141,0
144,2
146,8
148,4
146,0
151,4
158,1
163,3
166,5
158,0
146,9
150,4
148,3
170,3
165,2
165,8
160,8
161,0
170,8
176,9
180,8
191,2
175,7
167,8
168,3
178,9
181,6
190,4
174,8
174,4
190,5
196,5
192,4
197,4
180,1

Mes
anterior

0,5
-2,4
3,2
-1,7
11,4
-4,8
2,8
11,3
-7,1
9,9
4,4
-14,2
1,0
-2,8
-3,2
11,7
2,2
-11,7
15,8
-1,5
2,2
-1,1
-5,6
-7,7
2,8
-4,2
2,3
1,8
1,1
-1,6
3,7
4,4
3,3
1,9
-5,1
-7,0
2,4
-1,3
14,8
-3,0
0,4
-3,1
0,1
6,1
3,5
2,2
5,8
-8,1
-4,5
0,3
6,3
1,5
4,8
-8,2
-0,2
9,2
3,2
-2,1
2,6
-8,7

Igual
mes
ao
anterior
9,5
7,5
1,0
3,8
7,8
5,2
6,3
8,8
1,0
13,9
11,0
10,5
11,0
10,6
3,8
17,8
8,1
0,3
13,0
0,0
10,1
-1,0
-10,4
-3,6
-1,9
-3,4
2,1
-7,0
-8,0
2,5
-8,2
-2,7
-1,7
1,3
1,8
2,6
2,2
5,2
18,1
12,6
11,8
10,1
6,3
8,1
8,3
8,6
21,0
19,6
11,6
13,4
5,1
9,9
14,8
8,7
8,3
11,5
11,1
6,4
3,2
2,6

Tendencia
ciclo

Acumulado desde enero

hasta cada mes del mismo ao a igual acumulado del ao anterior

ISAC base
2004=100

9,5
8,5
5,9
5,3
5,8
5,7
5,8
6,2
5,6
6,5
6,9
7,2
11,0
10,8
8,4
10,8
10,2
8,5
9,2
7,9
8,1
7,1
5,2
4,5
-1,9
-2,6
-1,1
-2,7
-3,8
-2,8
-3,6
-3,5
-3,3
-2,8
-2,4
-2,0
2,2
3,7
8,5
9,5
10,0
10,0
9,5
9,3
9,2
9,1
10,2
11,0
11,6
12,5
9,8
9,8
10,9
10,5
10,2
10,4
10,5
10,0
9,3
8,7

139,0
143,3
138,7
142,0
146,6
147,8
150,9
153,0
146,7
153,7
157,2
155,9
154,2
150,6
152,9
157,4
157,4
152,9
165,6
158,0
156,0
151,4
148,2
145,9
151,1
152,1
150,8
149,0
148,7
151,3
151,8
155,5
153,7
154,0
151,2
150,0
159,1
159,8
171,9
165,8
167,7
166,5
162,7
166,8
166,6
171,7
178,1
178,7
179,4
181,8
178,7
183,5
191,2
180,9
182,1
181,5
182,7
183,3
184,4
184,3

140,1
141,0
142,3
144,0
145,9
148,0
150,0
151,9
153,4
154,4
155,1
155,4
155,4
155,3
154,9
154,3
153,5
152,5
151,4
150,2
149,2
148,4
147,9
147,7
147,8
148,1
148,5
149,1
149,9
150,7
151,6
152,5
153,4
154,3
155,4
156,6
158,1
159,7
161,4
163,0
164,3
165,6
166,9
168,5
170,4
172,5
174,8
176,9
178,7
179,9
180,8
181,2
181,6
181,9
182,4
182,7
182,9
182,8
182,2
181,2
(contina)

I. 8.125

17/19

INDEC - ISAC

Cuadro 7. (conclusin)
Con estacionalidad

Desestacionalizado

Variacin porcentual
Perodo

2012

2013

2014

2015

I. 8.125

Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio

ISAC base
2004=100

176,6
167,5
188,9
167,8
180,1
172,0
173,4
175,1
177,7
190,7
188,1
165,7
173,2
169,2
183,5
186,9
193,5
175,6
184,7
193,9
190,8
202,5
193,6
174,4
176,8
159,8
175,8
182,1
184,6
176,7
182,0
188,8
204,7
212,4
193,8
174,8
177,0
172,5
190,0
201,3
191,5
205,0

Mes
anterior

-2,0
-5,2
12,8
-11,2
7,3
-4,5
0,8
1,0
1,5
7,3
-1,3
-11,9
4,5
-2,3
8,5
1,9
3,5
-9,3
5,2
5,0
-1,6
6,2
-4,4
-10,0
1,4
-9,6
10,0
3,6
1,4
-4,3
3,0
3,7
8,4
3,8
-8,7
-9,8
1,2
-2,5
10,2
6,0
-4,9
7,0

Igual
mes
ao
anterior
5,3
-0,5
5,6
-7,6
-5,4
-1,6
-0,6
-8,1
-9,6
-0,9
-4,7
-8,0
-1,9
1,0
-2,9
11,4
7,5
2,1
6,5
10,7
7,4
6,2
2,9
5,2
2,1
-5,5
-4,2
-2,6
-4,6
0,6
-1,5
-2,6
7,3
4,9
0,1
0,3
0,1
7,9
8,1
10,6
3,8
16,0

18/19

Tendencia
ciclo

Acumulado desde enero

hasta cada mes del mismo ao a igual acumulado del ao anterior

ISAC base
2004=100

5,3
2,4
3,5
0,6
-0,7
-0,8
-0,8
-1,8
-2,7
-2,5
-2,7
-3,2
-1,9
-0,5
-1,3
1,7
2,9
2,8
3,3
4,2
4,6
4,7
4,6
4,6
2,1
-1,7
-2,6
-2,6
-3,0
-2,4
-2,3
-2,3
-1,2
-0,5
-0,5
-0,4
0,1
3,8
5,3
6,7
6,0
7,7

188,1
175,1
187,8
175,3
176,2
176,7
180,8
165,9
172,0
173,9
174,7
176,8
180,1
184,9
191,7
184,9
189,5
185,9
186,9
184,6
182,8
183,0
181,5
185,2
184,3
175,7
181,2
183,8
182,2
184,9
183,1
185,3
189,1
190,5
189,1
181,3
186,0
190,6
194,0
203,0
195,5
206,3

179,9
178,7
177,7
177,1
177,1
177,6
178,4
179,3
180,2
181,2
182,3
183,5
184,8
186,1
187,1
187,6
187,6
187,0
186,0
185,1
184,2
183,7
183,4
183,2
183,1
183,0
182,8
182,8
183,0
183,5
184,3
185,4
186,6
187,7
188,7
189,8
191,2
192,9
195,1
197,5
199,9
202,1

INDEC - ISAC

Grfico 12. Indicador sinttico de la actividad de la construccin (ISAC) con estacionalidad y desestacionalizado,
base 2004=100
2 20
2 10
2 00
1 90
1 80
1 70
1 60
1 50
1 40
1 30
1 20
1 10
1 00
90
1

10

2004

10 1

2005

10 1

2006

C on estacionalidad

10 1

2007

10 1

2008

10 1

2009

D esestacionalizado

10 1

2010

10

2011

10 1

2012

10 1

2013

10 1

2014

2015

Tendencia-C iclo

Signos convencionales:
* Dato provisorio
-- Dato nfimo, menos de la mitad del ltimo dgito mostrado
... Dato no disponible a la fecha de presentacin de los resultados
e Dato estimado
I. 8.125

19/19

INDEC - ISAC