5.

CAPITULO VIII: INVERSIONES DEL PROYECTO

La inversin es el empleo de un capital en algn tipo de actividad o negocio, con el

objeto de un incremento econmico.1
.A continuacin se presenta el cuadro de la inversin total del proyecto:
INVERSIN TOTAL
(USD)
INVERSION

Activos Fijos Tangibles

CAPITAL
PROPIO

CAPITAL
FINANCIADO

87.014,43

7.014,43

Activos Fijos Intangibles

6.191,40

6.191,40

Capital de trabajo

8.955,97

8.955,97

102.161,80

22.161,80

80.000,00

22%

78%

TOTAL INVERSION
Porcentaje Inversin

5.1.

TOTAL

80.000,00

Activos fijos tangibles

Comprende los bienes inmuebles, muebles y tiles de oficina, equipos de computacin,

otros equipos y maquinarias adquiridas, que tienen una vida til superior a un ao, no se
agotan en el primer uso y su incorporacin se realiza con el propsito de utilizarlos en la
actividad que desarrolla la empresa y no para su venta. Dichos bienes son depreciables
en perodos uniformes de tiempo, de acuerdo a las caractersticas de los mismos.2

CUADRO N 1 Activos fijos tangibles

1
2

Peumans H Deusto, Valoracin de Proyectos de Inversin 1967, Pg. 21

Barreno Lus, Manual de Formulacin y Evaluacin de Proyectos, Pg. 88

DESCRIPCIN

VALOR
TOTAL
(USD)

Terreno
Muebles y Enseres
Equipos de computacin
Equipos de Oficina
Adecuaciones
Maquinaria y equipos
Vehculos
TOTAL

20.000,00
943,50
2.950,39
180,54
15.000,00
27.540,00
20.400,00
87014,43

PORCENTAJE DE
PARTICIPACIN
22,98%
1,08%
3,39%
0,21%
17,24%
31,65%
23,44%
100,00%

5.1.1. Maquinaria y equipos

Para el buen desempeo de la planta y de la produccin se necesita de maquinaria y
equipos especializados que cumplan con su funcin la cual se detalla a continuacin.
CUADRO N 2 Maquinaria y Equipos
DESCRIPCIN
Molino
Mezcladora
Secador
Motores 15 HP
Cosedora
SUBTOTAL
Imprevistos
TOTAL
5.1.2. Equipos de oficina

CANTIDAD
1
1
1
4
1
2%

VALOR
VALOR
UNITARIO TOTAL (USD)
(USD)
4.000
4.000
4.000
4.000
10.000
10.000
2.000
8.000
1.000
1.000
27.000
540
27.540

A continuacin se presentan los equipos de oficina necesarios para el desempeo y

funcionamiento de la matriz.
CUADRO N 3 Equipos de Oficina
DESCRIPCIN

CANTIDAD

Ventilador digital
SUBTOTAL
Imprevistos 2%
TOTAL

VALOR
VALOR TOTAL
UNITARIO
ANUAL
(USD)
(USD)
59
177,00
177,00
3,54
180,54

5.1.3. Muebles y enseres

Estos activos son los bienes que sern instalados en la oficina administrativa.
CUADRO N 4 Muebles y Enseres
DESCRIPCIN
Escritorios
Sillas de escritorio
Archivador
Sillas de espera
SUBTOTAL
Imprevistos 2 %
TOTAL

VALOR
CANTIDAD UNITARIO
(USD)
4
4
2
3

140
30
70
35

VALOR
TOTAL(USD)
560
120
140
105
925
18,5
943,5

5.1.4. Vehculo
Se requiere de un vehculo para la transportacin de insumos, materiales y productos.

CUADRO N 5 Vehculo

DESCRIPCIN

VALOR
VALOR
CANTIDAD UNITARIO
TOTAL
(USD)
ANUAL (USD)

Camin de 7 toneladas
SUBTOTAL
Imprevistos 2 %
TOTAL

5.2.

20.000

20.000
20.000
400
20.400

Activos diferidos o intangibles.

Se entienden por Activos diferidos, intangibles o inmateriales a aquellos activos no

cuantificables fsicamente, pero que producen o pueden producir un beneficio a la
entidad, cuya vida es superior a un ao a partir del momento que les dio origen,
amortizndose con cargo a gastos en ejercicios posteriores.
Este rubro incluye bienes que, si bien tienen caractersticas inmateriales, implican un
derecho o privilegio que posibilita reducir costos o mejorar la calidad de servicios o
productos, tales como: patentes, marcas, derecho de autor, concesiones, franquicias,
licencias, beneficios inherentes a las polticas ambientales, actividades de investigacin
y desarrollo3.

CUADRO N 6 Activos Fijos Intangibles

ACTIVOS FIJOS INTANGIBLES
DESCRIPCIN
VALOR TOTAL
ANUAL (USD)
Estudio
3.000
Constitucin Legal Compaa
3.000
Patentes y marcas
70
Imprevistos 2%
121,4
TOTAL
6.191,4

Barreno Lus, Compendio de Proyectos y Presupuestos, 2004

5.3.

Capital de trabajo.

El capital de trabajo es el recurso econmico destinado al funcionamiento inicial y

permanente del negocio, que cubre el desfase natural entre el flujo de ingresos y
egresos.
El capital de trabajo slo se usa para financiar la operacin de un negocio y dar margen
a recuperar la cartera de ventas. Es la inversin en activos a corto plazo y sus
componentes son el efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar e inventario. El
capital de trabajo tambin es conocido como fondo de maniobra, que implica manejar
de la mejor manera sus componentes de manera que se puedan convertir en liquidez lo
ms pronto posible.4
CUADRO N 7 Capital de Trabajo

COSTOS
Materia prima
Materiales directos
Mano de obra directa
Mano de obra indirecta
Suministros
Mantenimiento
Seguros
Gastos administrativos
Gastos de ventas
TOTAL

5.4.

AO 1 (USD)
54.513,78
8.143,15
12.240,00
4.284,00
3.672,00
7.889,07
940,00
9.669,06
6.120,00
107.471,06

MENSUAL
(USD)
4.542,82
678,60
1.020,00
357,00
306,00
657,42
78,33
805,76
510,00
8.955,97

Financiamiento del proyecto

El financiamiento del proyecto es muy importante para el desarrollo del mismo, ya que
por medio de este financiamiento se encuentra la mayor parte de los recursos que sern
necesarios para la ejecucin del proyecto, para esto se utiliz un prstamo del Banco
Nacional de Fomento.
4

Diccionario de Economa y negocios.

CUADRO N 8 Tabla de Amortizacin de la Deuda

MONTO:
80.000,00
INTERES
9,25%
PERIODOS PRESTAMO CAPITAL INTERES
1
80.000,00
5.203,12
7.400,00
2
74.796,88
5.684,40
6.918,71
3
69.112,48
6.210,21
6.392,90
4
62.902,27
6.784,66
5.818,46
5
56.117,61
7.412,24
5.190,88
6
48.705,38
8.097,87
4.505,25
7
40.607,51
8.846,92
3.756,19
8
31.760,59
9.665,26
2.937,85
9
22.095,33
10.559,30
2.043,82
10
11.536,03
11.536,03
1.067,08

CUOTA
12.603,12
12.603,12
12.603,12
12.603,12
12.603,12
12.603,12
12.603,12
12.603,12
12.603,12
12.603,12

SALDO
74.796,88
69.112,48
62.902,27
56.117,61
48.705,38
40.607,51
31.760,59
22.095,33
11.536,03
0,00

CAPITULO IX:
COSTOS E INGRESOS DEL
PROYECTO

6.

CAPITULO IX: COSTOS E INGRESOS DEL PROYECTO

Es necesario conocer el termino de costo antes de iniciar el capitulo.

Costo es un desembolso en efectivo o en especie efectuado en el pasado, en el
presente, en el futuro o en forma virtual5

Baca Urbina, Gabriel, Evaluacin de Proyectos.

6.1.

Costos de produccin

Se consideran costos de produccin aquellos valores en que se invierten de manera

directa o indirecta con el fin de producir u ofrecer un bien o servicio.
Estos costos son los siguientes:

Costos Directos.

Costos Indirectos o de Fabricacin

Costos Administrativos

Costos de Ventas

Costos Financieros

6.1.1. Costos directos

Son todos aquellos que pueden identificarse en la fabricacin de un producto terminado,
fcilmente se asocian con ste y representan el principal costo de materiales en la
elaboracin de un producto.

6.1.1.1.

Materia prima
CUADRO N 9 Materia Prima

DESCRIPCIN

CANTIDAD
(QUINTALES)
MENSUAL

VALOR
VALOR
CANTIDAD UNITARIO MENSUAL
(QUINTALES)
(USD)
(USD)
ANUAL

VALOR
ANUAL
(USD)

Harina de maz

107,41

1.288,92

13

1.396,33

16.755,96

Harina de yuca

158,10

1.897,20

790,50

9.486,00

Harina de banano

142,31

1.707,72

711,55

8.538,60

Torta de soya

35,92

431,04

20

718,40

8.620,80

Afrechillo
Harina de pescado

44,05
23,72

528,60
284,64

12
13

528,60
308,36

6.343,20
3.700,32

SUBTOTAL

53.444,88

Imprevistos 2 %

1.068,90

TOTAL

54.513,78

6.1.1.2.

Materiales directos

Los materiales directos para la elaboracin del balanceado propuesto son los detallados
a continuacin estos materiales son de primordial importancia para una composicin
nutricional adecuada y de calidad.

CUADRO N 10 Materiales Directos

DESCRIPCIN

CANTIDAD CANTIDAD
( QUINTAL )
ANUAL

VALOR
UNITARIO
(UDS)

VALOR
MENSUAL
(USD)

VALOR
ANUAL
(USD)

Sal
Carbonato de
Calcio

0,27
2,24

3,24
26,88

7
5

1,89
11,20

22,68
134,40

Suplementos
vitamnicos y
minerales
Promotores de
crecimiento
Leche descremada
en polvo
Antioxidantes

0,34

4,08

250

85,00

1.020,00

0,09

1,08

200

18,00

216,00

13,55

162,60

40

542,00

6.504,00

0,04

0,48

180

7,20

SUBTOTAL
Imprevistos 2%
TOTAL

6.1.1.3.

Mano de obra directa

86,40
7.983,48
159,67
8.143,15

Es el conjunto de personas que interviene directamente en el proceso productivo de

Ecuabalanceados S.A.

CUADRO N 11 Mano de Obra Directa

DESCRIPCIN
Obreros
SUBTOTAL
Imprevistos 2%
TOTAL

CANTIDAD

VALOR
UNITARIO
(USD)

VALOR
MENSUAL
(USD)

250

1.000

VALOR
TOTAL
ANUAL
(USD)
12.000
12.000
240
12.240

6.1.2. Costos indirectos

Estn constituidos por todos los desembolsos necesarios para llevar a cabo la
produccin por su naturaleza no son aplicables directamente al costo de un producto,
como por ejemplo: materiales indirectos, mano de obra indirecta, suministros,
mantenimiento, seguros.
6.1.2.1.

Mano de obra indirecta

Es necesario contar con un supervisor que controle todos los procesos en la planta de
Ecuabalanceados S.A.
CUADRO N 12 Mano de Obra Indirecta
DESCRIPCIN

Supervisor de planta
SUBTOTAL

CANTIDAD

VALOR
UNITARIO

VALOR
MENSUAL

(USD)

(USD)

350

350

VALOR
TOTAL
ANUAL
(USD)
4.200
4.200

Imprevisto2%
TOTAL

6.1.2.2.

84
4.284

Suministros

Son todos los gastos que intervienen con el funcionamiento del centro como energa
elctrica y agua potable.

CUADRO N 13 Suministros
DESCRIPCIN

UNIDAD DE
MEDIDA

VALOR
UNITARIO
(USD)

VALOR
MENSUAL
(USD)

VALOR
TOTAL
ANUAL
(USD)

Energa elctrica

kWh

Agua potable

m3

Telfono

200
30
70

SUBTOTAL
Imprevistos 2%
TOTAL

6.1.2.3.

Mantenimiento

El mantenimiento es muy importante para mantener la maquinaria y equipos

correctamente funcionando para un buen desempeo operacional de la empresa.

CUADRO N 14 Mantenimiento

2.400
360
840
3.600
72
3.672

DESCRIPCIN
Maquinaria y equipos
Equipos de oficina
Muebles y enseres
Equipos de computacin
Adecuaciones
Vehculo
SUBTOTAL
Imprevistos 2%
TOTAL

6.1.2.3.

VALOR
(USD):

PORCENTAJES

VALOR
MENSUAL
(USD)

27.000,00
177,00
925,00
2.950,39
15.000,00
20.000,00

1%
1%
1%
3%
0,50%
1%

270,00
1,77
9,25
88,51
75,00
200,00

VALOR
TOTAL
ANUAL
(USD)
3.240,00
21,24
111,00
1.062,14
900,00
2.400,00

7.734,38
154,69
7.889,07

Depreciaciones y amortizaciones

La depreciacin es la prdida de valor que sufre un activo por su uso en el tiempo. Este
rubro viene a ser un gasto que no representa una salida de dinero real, sino que se
genera una vez al ao hasta cumplir con la vida til del bien depreciado.
La amortizacin se aplica a los activos intangibles o diferidos, en los cuales existen
rubros como gastos legales para la constitucin de la compaa, estudios y diseos del
proyecto, patentes y marcas.

CUADRO N 15 Depreciacin

DESCRIPCIN
Maquinaria y equipos
Muebles y enseres
Equipos de Computacin
Equipos de oficina
Adecuaciones

INVERSIN
(USD)

VIDA
UTIL
(AOS)

PORCENTAJE

27.540,00
943,50
2.950,39
180,54
15.000,00

10
10
3
10
20

10%
10%
33.33%
10%
5%

VALOR
TOTAL
ANUAL
(USD)
2.754,00
94,35
983,46
18,05
750,00

Vehculo
TOTAL

20.400,00

20%

4.080,00
8.679,86

CUADRO N 16 Amortizacin

DESCRIPCIN

INVERSIN
(USD)

VIDA
UTIL
(AOS)

PORCENTAJE

6.191,4

20%

Activos intangibles
TOTAL

VALOR
TOTAL
ANUAL
(USD)
1.238,28
1.238,28

6.1.3. Gastos administrativos

Estos gastos comprenden los sueldos de los empleados administrativos, como el Gerente
General, secretaria y suministros de oficina.
CUADRO N 17 Gastos Administrativos
DESCRIPCIN
Gerente General
Secretaria
Suministros de oficina
Material de limpieza
SUBTOTAL
Imprevistos 2%
TOTAL

VALOR TOTAL
MENSUAL (USD)
500
250
20
20

VALOR TOTAL ANUAL

(USD)
6.000
3.000
240
240
9.480
189,6
9.669,6

6.1.4. Gastos de ventas

Este rubro comprende los pagos de un vendedor necesario, y de los gastos de transporte,
a continuacin se detalla:

CUADRO N 18 Gastos de Venta

VALOR TOTAL

VALOR TOTAL ANUAL

DESCRIPCIN
Vendedor 1
Combustibles y lubricantes
SUBTOTAL
Imprevisto 2%
TOTAL

6.1.5. Gastos Financieros

MENSUAL (USD)
300
200

(USD)
3.600
2.400
6.000
120
6.120

COSTOS

AO 1

AO 2

AO 3

AO 4

AO 5

AO 6

AO 7

AO 8

AO 9

AO 10

Materia prima
Materiales
directos
Mano de obra
directa
Mano de obra
indirecta

54.513,78

57.239,47

60.101,44

63.106,51

66.261,84

69.574,93

73.053,68

76.706,36

80.541,68

84.568,76

8.143,15

8.550,31

8.977,82

9.426,71

9.898,05

10.392,95

10.912,60

11.458,23

12.031,14

12.632,70

12.240,00

12.240,00

12.240,00

12.240,00

12.240,00

12.240,00

12.240,00

12.240,00

12.240,00

12.240,00

4.284,00

4.284,00

4.284,00

4.284,00

4.284,00

4.284,00

4.284,00

4.284,00

4.284,00

4.284,00

Suministros
Depreciacin
Amortizacin

3.672,00
7.658,45
1.214,00
7.889,07

3.855,60
7.658,45
1.214,00
7.889,07

4.048,38
7.658,45
1.214,00
7.889,07

4.250,80
7.560,20
1.214,00
7.889,07

4.463,34
7.560,20
1.214,00
7.889,07

4.686,51
3.560,20

4.920,83
3.560,20

5.166,87
3.560,20

5.425,22
3.560,20

5.696,48
3.560,20

7.889,07

7.889,07

7.889,07

7.889,07

7.889,07

940,00

940,00

940,00

940,00

940,00

940,00

940,00

940,00

940,00

940,00

9.669,60

9.669,60

9.669,60

9.669,60

9.669,60

9.669,60

9.669,60

9.669,60

9.669,60

9.669,60

Mantenimiento
Seguros
Gastos
administrativos
Gastos ventas
TOTAL

6.120,00

6.120,00

6.120,00

6.120,00

6.120,00

6.120,00

6.120,00

6.120,00

6.120,00

6.120,00

116.368,32

119.684,77

123.167,04

126.725,17

130.564,37

129.357,25

133.589,97

138.034,33

142.700,90

147.600,80

6.2.
Proyeccin de los costos
En el siguiente cuadro se presenta el resumen total de los costos proyectados a diez aos:
CUADRO N 19 Proyeccin de Costos

6.3.

Ingresos del proyecto

El ingreso total de la compaa tiene su fundamento en la demanda potencial obtenida en el captulo de estudio de mercado, por lo que se
afirmara que los ingresos ms importantes de la empresa provienen de esa fuente.
CUADRO N 20 Ingresos proyectados
VENTAS
Costo Unitario
Utilidad
PVP unitario
Unidades

AO 1
18,17
30%

AO 2
18,69
30%

AO 3
19,24
30%

AO 4
19,80
30%

AO 5
20,41
30%

AO 6
20,22
30%

AO 7
20,89
30%

AO 8
21,59
30%

AO 9
22,33
30%

AO 10
23,10
30%

23,62

24,30

25,01

25,74

26,53

26,29

27,16

28,07

29,03

30,03

6.336,00

6.336,00

6.336,00

6.336,00

6.336,00

6.336,00

6.336,00

6.336,00

6.336,00

6.336,00

VENTAS
PROYECTADAS
149.656,06

153.967,44

158.494,39

163.119,96

168.110,92 166.573,23

172.075,77

177.853,43

183.919,97

190.289,85

CAPITULO X:
EVALUACIN FINANCIERA

7.

CAPITULO X: EVALUACIN FINANCIERA

La evaluacin financiera y econmica del proyecto integra los resultados de todos los
otros componentes del estudio para permitir la determinacin de su viabilidad.

7.1.

Evaluacin econmica financiera del proyecto

El anlisis del estudio financiero es importante ya que es una manera de anticipar

condiciones futuras de y condiciones de planeamiento de las operaciones necesarias
para iniciar con el proyecto.
Es importante la evaluacin financiera ya que ayuda a determinar la factibilidad y
rentabilidad del proyecto.

7.1.2. Activos Fijos a financiar

CUADRO N 21 Activos fijos a financiar (USD)
CAPITAL
PROPIO

INVERSION

Activos Fijos Tangibles

87.014,43

Capital de trabajo

8.955,97

Activos Fijos Intangibles

TOTAL INVERSION
Porcentaje Inversin

7.014,43

FINANCIADO

80.000,00

8.955,97

6.191,40

6.191,40

102.161,80

22.161,80
22%

80.000,00
78%

7.1.3. Amortizacin del Capital

CUADRO N 22 Tabla de Amortizaciones
MONTO:
80.000,00
INTERES
9,25%
PERIODOS PRESTAMO CAPITAL INTERES CUOTA

7.2.

SALDO

80.000,00

5.203,12 7.400,00

12.603,12

74.796,88

74.796,88

5.684,40 6.918,71

12.603,12

69.112,48

6.210,21 6.392,90

12.603,12

62.902,27

6.784,66 5.818,46

12.603,12

56.117,61

7.412,24 5.190,88

12.603,12

48.705,38

48.705,38

8.097,87 4.505,25

12.603,12

40.607,51

40.607,51

8.846,92 3.756,19

12.603,12

31.760,59

31.760,59

9.665,26 2.937,85

12.603,12

22.095,33

22.095,33

10.559,30 2.043,82

12.603,12

11.536,03

10

11.536,03

11.536,03 1.067,08

12.603,12

0,00

69.112,48
62.902,27
56.117,61

Balance de situacin inicial con financiamiento

El balance inicial es aquel balance que se hace al momento de iniciar una empresa o un
negocio, en el cual se registran los activos, pasivos y patrimonio con que se constituye e
inician operaciones.6

http://www.gerencie.com/balance-inicial.html

7.2.2. Instrumentos de Evaluacin

Para realizar la evaluacin financiera de Ecuabalanceados se utiliza varios instrumentos
que reflejaran la factibilidad del proyecto.

7.2.2.3.

Estado de situacin inicial o Balance General

El estado de situacin inicial o balance General es una representacin numrica de la

empresa en el momento de inicio de sus operaciones. Es un medio de organizar lo que
posee una empresa (sus activos), lo que debe (sus pasivos) y la diferencia entre ambos
(el capital de los accionistas de la empresa). En un momento determinado.7
El activo representa todos los bienes tangibles e intangibles que tiene la empresa al
inicio de sus operaciones.
El pasivo contiene todas las obligaciones con terceros que tienen la empresa al
momento de iniciar sus operaciones.
Y el patrimonio est conformado por las aportaciones de capital hechas por los
accionistas de la empresa, tambin conocido como el capital social. La ecuacin de
igualdad del estado de situacin inicial o balance general es la siguiente:

Activo = Pasivo + Capital

Bradford D,Jordan Ross, Stephen A, Westerfield, Randolph W. Fundamentos de Finanzas Corporativas.

Segunda Edicin. McGraw-Hill 1997, Pg. 23

CUADRO N 23 Estado de Situacin Actual

ESTADO DE SITUACION INICIAL
ECUABALANCEADOS C.A
1 DE OCTUBRE DEL 2008
ACTIVOS
ACTIVO CORRIENTE
Capital de trabajo
Total Activo Corriente

PASIVO
8.955,97
8.955,97

PASIVOS LARGO PLAZO

Prestamos

ACTIVOS FIJOS
NO DEPRECIABLE
Terrenos

20.000,00

DEPRECIABLE
Maquinaria y equipos
Muebles y enseres
Equipos de Computacin
Equipos de oficina
Edificios
Vehculos

27.540,00
943,50
2.950,39
180,54
15.000,00
20.400,00

DIFERIDOS
Constitucin Legal
Estudio y diseos de local
Patentes y marcas

3.060,00
3.060,00
71,40

TOTAL ACTIVOS

PASIVOS CORTO PLAZO

Cuentas por pagar
80.000,00
80.000,00

20.000,00
TOTAL PASIVOS

80.000,00

67.014,43
PATRIMONIO
Capital
TOTAL PATRIMONIO

22.161,80
22.161,80
22.161,80

6.191,40

102.161,80

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO

102.161,80

7.2.2.4.

Estado de Resultados

El estado de resultados es un instrumento que nos permite determinar la utilidad o prdida que se obtendr al final del periodo.
En este se resumen los ingresos y los gastos de una empresa a lo largo del periodo contable.
El estado de resultados nos refleja la factibilidad del proyecto. Para realizar el siguiente cuadro se tomaron los datos obtenidos el capitulo
anterior de los cuadros de los costos totales del proyecto y de ingresos proyectados del proyecto.8

http://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtml

CONCEPTO

BALANCE DE RESULTADOS
ECUABALANCEADOS C.A
1 DE OCTUBRE DEL 2008
AO 3
AO 4
AO 5

AO 1

AO 2

151.455,89

155.767,27

160.294,21

164.919,79

169.910,75

91.682,00

94.998,44

98.480,71

102.137,09

105.976,29

59.773,89

60.768,82

61.813,50

62.782,70

63.934,46

(-)

Ventas Brutas
Costo de
Produccin
Utilidad Bruta
en Ventas
Gastos
Administrativos
Gastos de
Ventas
Depreciacione
s
Amortizaciones
Utilidad Neta
en Operacin
Costos
Financieros
Utilidad Antes
de
Participacin
15%
Participacin
Trabajadores
Utilidad Netas
antes de
Impuestos
25% Impuesto
a la Renta

(=)

Utilidad Neta

17.563,99

(-)
(=)
(-)
(-)
(-)
(-)
(=)
(-)
(=)
(-)
(=)

AO 6

AO 7

AO 8

AO 9

AO 10

168.237,50

173.740,03

179.517,69

185.584,24

191.954,11

118.684,53 123.351,10

128.251,00

110.007,45
58.230,04

114.240,17
59.499,86

60.833,16

62.233,14

63.703,11

9.669,60

9.669,60

9.669,60

9.669,60

9.669,60

9.669,60

9.669,60

9.669,60

9.669,60

9.669,60

6.120,00

6.120,00

6.120,00

6.120,00

6.120,00

6.120,00

6.120,00

6.120,00

6.120,00

6.120,00

7.794,65
1.238,28

7.794,65
1.238,28

7.794,65
1.238,28

7.696,40
1.238,28

7.696,40
1.238,28

3.616,40
-

3.616,40
-

3.616,40
-

3.616,40
-

3.616,40
-

34.951,36
7.400,00
27.551,36
4.132,70
23.418,65
5.854,66

35.946,29
6.918,71
29.027,58
4.354,14
24.673,44
6.168,36
18.505,08

36.990,97
6.392,90
30.598,07
4.589,71
26.008,36
6.502,09
19.506,27

38.058,41
5.818,46
32.239,95
4.835,99
27.403,96
6.850,99
20.552,97

39.210,17
5.190,88
34.019,29
5.102,89
28.916,40
7.229,10
21.687,30

38.824,04
4.505,25
34.318,79
5.147,82
29.170,97
7.292,74
21.878,23

40.093,85
3.756,19
36.337,66
5.450,65
30.887,01
7.721,75
23.165,26

41.427,16
2.937,85
38.489,31
5.773,40
32.715,91
8.178,98
24.536,93

42.827,13
2.043,82
40.783,31
6.117,50
34.665,82
8.666,45
25.999,36

44.297,10
1.067,08
43.230,02
6.484,50
36.745,52
9.186,38
27.559,14

7.2.2.5
AOS

0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

Flujo de Caja
UTILIDAD

DEPRECIAC.

AMORTIZAC.

CAPITAL

VALOR

INVERSIN

PRESTAMO

AMORTIZACIN

NETA (+)

(+)

(+)

TRABAJO

RESIDUAL

(-)

(+)

DEUDA (-)

(+)

(+)
102.161,80

80.000,00

17.563,99
18.505,08
19.506,27
20.552,97
21.687,30
21.878,23
23.165,26
24.536,93
25.999,36
27.559,14

7.794,65
7.794,65
7.794,65
7.696,40
7.696,40
3.616,40
3.616,40
3.616,40
3.616,40
3.616,40

1.238,28
1.238,28
1.238,28
1.238,28
1.238,28

8.955,97

7.500,00

7.400,00
6.918,71
6.392,90
5.818,46
5.190,88
4.505,25
3.756,19
2.937,85
2.043,82
1.067,08

FNC

-22.161,00
19.196,92
20.619,30
22.146,30
23.669,19
25.431,10
20.989,38
23.025,47
25.215,48
27.571,94
46.564,43

7.2.2.5.

Costo de oportunidad del capital o Tasa de Descuento

El costo de oportunidad es el rendimiento sobre el mejor uso alternativo de un activo; el

rendimiento ms alto que no se ganara si los fondos se invierte en un proyecto en
particular.9
Este costo es un elemento primordial para el anlisis del proyecto, ya que nos permite
determinar de cierta manera si la inversin es rentable o no. El costo de oportunidad o
tasa de descuento es el valor porcentual que se pierde por no invertir en dinero en otro
proyecto o actividad, nos sirve para determinar si el proyecto tiene una tasa mayor que
nos genere mayor rentabilidad.
Para calcular el costo de oportunidad necesitamos tomar en cuenta los siguientes
factores:

Tasa activa (TA)

Tasa pasiva(TP)

El porcentaje de recursos propios de la inversin

El porcentaje de riesgo

La tasa impositiva.

Formula:
TD = (% RECURSOS PROPIOS X TASA PASIVA) + (%CREDITO X TASA
ACTIVA)(1 - TASA IMPOSITIVA) + RIESGO PAIS
TASA PASIVA, DESCUENTO Y RIESGO PAIS.
Tasa activa
Tasa pasiva
Riesgo pas

10,50%
5,29%
5%

(0,22 x 0,0529) + (0,78 x 0,1050)(1 - 0,3625) + 0,05

TD = 0,1138492 = 11.38 %
9

Brighman, Eugen F, Fundamentos de Administracin Financiera. Dcima Edicin McGraw Hill 1994,
Pg. 686.

7.2.2.6.

Valor Actual Neto (VAN)

Este valor permite conocer el ingreso real que tiene el proyecto expresado en valores
actuales, es decir es la diferencia entre todos los ingresos y egresos futuros actualizados
a valor presente.

Donde:
- VAN = Valor Actual Neto de la Inversin.
- A = Valor de la Inversin Inicial.
- Qi = Valor neto de los distintos flujos de caja. Se trata del valor neto as cuando en un
mismo periodo se den flujos positivos y negativos ser la diferencia entre ambos flujos.
- ki = Tasa de retorno del periodo.
CUADRO N 24 VAN del Inversionista
VAN DEL INVERSIONISTA
AOS
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
VAN DEL
PROYECTO

FNC
- 22.161,80
19.196,92
20.619,30
22.146,30
23.669,19
25.431,10
20.989,38
23.025,47
25.215,48
27.571,94
46.564,43

FNCA
- 22.161,80
17.405,86
16.951,25
16.507,94
15.997,01
15.584,20
11.662,26
11.599,94
11.518,03
11.419,37
44.418,65

VAN m
(10%)
VAN M (76%)
- 22.161,80 - 22.161,80
15.823,51
9.889,69
14.009,30
5.472,38
12.402,66
3.027,99
10.926,18
1.667,20
9.676,56
922,83
6.583,04
392,38
5.952,60
221,75
5.373,25
125,11
4.842,93
70,47
17.125,31
155,75

151.031,72

80.682,53

87,24

Para que el proyecto sea ejecutable el VAN debe ser igual o mayor a 0. El valor
obtenido del clculo nos ha como resultado un VAN de USD 151.031,72

7.2.2.7.

Tasa Interna de Retorno (TIR)

La tasa interna de retorno o rendimiento es aquella tasa de descuento que hace que el
valor presente de los flujos de entradas de un proyecto sea igual al valor presente de sus
costos la tasa interna de rendimiento es similar al vencimiento sobre un bono.10
Para el clculo de esta tasa se utilizara un proceso de interpretacin entre una tasa
menor y otra mayor con el fin de aplicar una formula utilizando los datos obtenidos de
esta interpolacin para calcular la TIR.
Para el clculo de la TIR se usa la siguiente frmula:
TIR=tm+(TM-tm)

VAN tm
VANTtm-VANTM

Tm = 10% Tasa menor

TM =76% Tasa mayor
VANtm = 80.682,53 VAN calculado con tm
VANTM = - 87,24 VAN calculado TM
TIR= 0,1+ (0,76 - 0,1) (80.682,53 / (80.682,53 - (-87,24 ))
TIR= 0,76%

Con la aplicacin de esta formula la tasa interna de retorno TIR nos dio como resultado
el 76 % lo cual demuestra que este porcentaje es mayor al costo de oportunidad y por
ende el negocio es rentable.

7.2.2.8.

10

Periodo de recuperacin de la inversin (PRI)

Brighman, Eugen F, Fundamentos de administracin Financiera, Dcima Edicin McGraw Hill, 1994,
Pg. 648.

El periodo de la recuperacin de inversin o capital (PRI) es el tiempo en el cual el

inversionista recuperara la inversin inicial del proyecto.
El periodo de la recuperacin de la inversin es el tiempo necesario para que una
inversin genere flujos de efectivo suficiente para recuperar su costo inicial11
Es ideal que esta recuperacin se realice en el periodo ms corto posible para que sea
atractiva la ejecucin del proyecto.
Para realizar el clculo de la PRI se suman de forma acumulada los flujos netos caja
actualizados a valor presente, de la siguiente manera:
CUADRO N 25 Periodo de recuperacin de inversin
AOS
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

FNC

FNCA

FNCAA

- 22.161,80
19.196,92
20.619,30
22.146,30
23.669,19
25.431,10
20.989,38
23.025,47
25.215,48
27.571,94
46.564,43

- 22.161,80
17.405,86
16.951,25
16.507,94
15.997,01
15.584,20
11.662,26
11.599,94
11.518,03
11.419,37
44.418,65

- 22.161,80
- 4.755,94
12.195,31

La inversin inicial es de 80.000,00 la cual se va recuperando continuamente durante el

ao cuatro, con 92 das. En el cuarto ao se recuperara completamente la inversin ya
que como se detalla en el cuadro anterior, el PRI da como resultado cuatro aos. Es
decir que el capital invertido se recuperara en el cuarto ao de operacin obteniendo en
flujo de caja de actualizado acumulado.

11

Bradford D, Jordn Ross, Stephen A Westerfield, Randolph W, Fundamentos de Finanzas Corporativas,

segunda edicin McGraw Hill, 1997, Pg. 224.

7.3.

Punto de equilibrio

El punto de equilibrio es aquel en el cual los ingresos totales son iguales a la suma de los costos fijos y los costos variables. Puede estar
expresado tanto en unidades como en valores monetarios.
El punto contable es simplemente el nivel de ventas que hace que el proyecto genere una utilidad neta de cero.12
CUADRO N 26 Punto de Equilibrio

Ventas

AO 1
61.111,40
62.656,93
123.768,32
151.278,82

AO 2
60.813,71
65.789,77
126.603,48
155.590,20

AO 3
60.480,68
69.079,26
129.559,94
160.117,15

PUNTO DE EQUILIBRIO
ECUABALANCEADOS
1 DE OCTUBRE DEL 2008
AO 4
AO 5
AO 6
60.010,41
59.595,37
53.894,62
72.533,23
76.159,89
79.967,88
132.543,63
135.755,25
133.862,50
164.742,72
169.733,69
168.164,43

Punto de Equilibrio
Valores

104.318,01

105.367,17

106.373,23

107.215,40

108.100,14

102.760,92

103.347,30

103.812,83

104.138,61

Punto de Equilibrio
Porcentaje %

68,96%

67,72%

66,43%

65,08%

63,69%

61,11%

59,51%

57,85%

56,14%

CONCEPTO
Costos Fijos
Costos Variable

12

AO 7
53.379,89
83.966,27
137.346,17
173.666,97

AO 8
52.807,60
88.164,59
140.972,18
179.444,63

AO 9
52.171,90
92.572,82
144.744,72
185.511,17

AO 10
51.466,43
97.201,46
148.667,89
191.881,05

104.303,71

Bradford D, Jordn Ross, Stephen A Westerfield, Randolph W, Fundamentos de Finanzas Corporativas, segunda edicin McGraw Hill, 1997, Pg. 308.

54,36%

DIAGRAMA N 1 Punto de Equilibrio

7.4.

ndices Financieros

Los ndices financieros permiten medir el grado de eficiencia que tienen las operaciones
en la empresa, adems del grado de rentabilidad, apalancamiento financiero y liquidez.

7.4.2. ndice de endeudamiento (IE)

Es el porcentaje de endeudamiento que tiene la empresa en relacin al capital invertido.
IE=

Pasivo Total
Activo Total

IE=

80.000,00
102.161,80

x 100

IE=

78%

El ndice de endeudamiento para el proyecto es del 78%

7.4.3. Razn de autonoma o apalancamiento (RA)

Este ndice muestra la participacin del propietario en la financiacin de los activos
totales de la empresa.
RA=

RA=

Patrimonio
Total Activo
22.161,80
102.161,80

RA=

x 100

x 100

22%

Con este ndice se demuestra que la participacin en la financiacin de los activos

totales es del 22%

7.4.4. ndice de rentabilidad sobre ventas (RV)

Ao 1
RV=

RV=

RV=

Utilidad Neta x 100

Ventas Netas
17.563,99
151.455,89
12%

x 100

Ao 10
RV=

RV=

RV=

Utilidad Neta x 100

Ventas Netas
27.559,14
191.954,11

x 100

14%

Con estos clculos se puede observar que la empresa obtendr en el primer ao una
rentabilidad sobre las ventas de 12% por cada dlar vendido, y para el ao diez
obtendremos una rentabilidad del 14 %por cada dlar vendido. Lo que determina que se
tendr un margen de utilidad interesante.

7.4.5. Rentabilidad sobre activos (ROA)

Este ndice muestra la eficiencia en el uso de los recursos que tiene la empresa en sus
activos, es decir indica la utilidad que tendr la empresa por cada dlar invertido, en
otras palabras la utilidad que se genera por las inversiones.

Ao 1
ROA=

ROA=

ROA=

Utilidad Neta x 100

Activos Totales
17.563,99
102.161,80

x 100

17%

Con este ndice la empresa obtendr una utilidad de 17% por cada dlar invertido,
constituyndose de esta manera en una utilidad atractiva por las inversiones realizadas.

7.4.6. Rendimiento sobre el patrimonio o capital propio (ROE)

La rentabilidad sobre el patrimonio indica la utilidad generada por el aporte de los
accionistas.
ROE=

Utilidad Neta
Patrimonio

x 100

ROE=

17.563,99
22.161,80

x 100

ROE=

79%

Este clculo nos indica que se obtendr un 79% de rendimiento sobre el capital
invertido por los accionistas.

7.4.7. ndice de cobertura de intereses (ICI)

Indica la capacidad que tiene la empresa para cubrir con el pago de intereses respecto a
la utilidad operacional.
ICI=

Utilidad
Operacional
Gastos
Inters

ICI=

34.951,36
7.400,00

ICI=

4,72

Este ndice nos indica que la empresa tiene una utilidad operacional capaz de cubrir
hasta 4,72 veces el gasto por inters de la deuda que se mantendra con el banco de
Fomento.

CAPITULO XI:

CONCLUSIONES Y
RECOMENDACIONES

8.

CAPITULO XI: CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

8.1.

Conclusiones

En la provincia de Esmeraldas especficamente la ciudad de Esmeraldas carece

de desarrollo industrial razn por la cual la implementacin de esta industria ser
de gran beneficio y activara econmicamente la zona, permitiendo as tambin
desarrollar el comercio.

Mediante el estudio tcnico y de mercado se determino la factibilidad para la

creacin del proyecto, ya que este tipo de negocios son escasos en el pas lo que
demuestra que hay una demanda potencial para la ejecucin del proyecto.

Con la creacin de este proyecto se creara trabajo para el funcionamiento de esta

manera se contribuye la activacin econmica del cantn.

Se determin las proporciones adecuadas para el reemplazo de la harina de maz

en la elaboracin del balanceado.

Los insumos utilizados para el reemplazo de la harina de maz en la elaboracin

del balanceado (Harina de Banano y de Yuca), se producen en la zona y son de
fcil acceso.

El reemplazo del maz como insumo esta motivado por los altos precios del
mismo debido a su utilizacin cada vez mayor en otros usos industriales.

La implementacin de esta industria fortalecera el procesamiento de insumos

necesarios por ejemplo la zona tiene posee un historial pesquero sub utilizado
que puede incrementarse con la fabricacin de harina de pescado.

El valor actual neto VAN es de 148.472,81, por lo cual constituye un proyecto

rentable para inversionistas.

La tasa interna de retorno es del 20 %, lo cual indica que el proyecto es muy

rentable.

El tiempo necesario para recuperar la inversin es de 3 aos 2 meses, y 15 das

un tiempo conveniente para el inversionista.

En la zona no existe ninguna industria similar, lo que implica que no se tendr

competencia.

La zona constituye la ideal para la implementacin del proyecto por poder

abastecer con todas las necesidades para la puesta en marcha del mismo.

La demanda es muy grande a nivel nacional y la oferta no abastece la misma. El

proyecto puede constituir un piloto para implementar una industria mayor.

11.2. Recomendaciones

Es importante fomentar el cultivo de plantaciones alternativas, como posibles

sustitutos de insumos usados tradicionalmente.

El proyecto inicial est enfocado nicamente a la fabricacin de balanceado para

cerdos, pero existe un gran potencial en la implementacin de nuevas lneas de
produccin para otro tipo de animales de crianza y domsticos.

Implementar un laboratorio microbiolgico, para control de la calidad del

producto.