OPEL

Año 2007 2008 2009 2010 2011

Número de lotes 200,000 240,000 276,000 248,400 198,720
Precio de cada lote (en €) 238 231 223 217 210
Ventas 47,600 55,440 61,548 53,903 41,731

Inversión en Activo Fijo 30,000

Cálculo de las NOF

Año 2007 2008 2009 2010 2011
47,600 55,440 61,548 53,903 41,731
NOF (28% de las ventas) 10000 13,328 15,523 17,233 15,093 11,685
Inv. NOF / Desinv. NOF -3,328 -2,195 -1,710 2,141 3,408

Analisis del proyecto

Año 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Ventas 47,600 55,440 61,548 53,903 41,731
Coste de mercancías vendidas 22,500 26,190 29,215 25,505 19,792
Gastos de personal 11,500 13,386 14,932 13,036 10,116
Otros gastos de explotación 3,500 3,605 3,713 3,825 3,939
Amortización 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000
BAIT 7,100 9,259 10,688 8,537 4,884
Impuestos (35%) 2,485 3,241 3,741 2,988 1,709
Beneficio neto 4,615 6,018 6,947 5,549 3,175
Amortizaciones 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000
FF operativos 7,615 9,018 9,947 8,549 6,175

Inversión en Activo Fijo -30,000

Inversiones en NOF -10,000 -3,328 -2,195 -1,710 2,141 3,408
FF operativos 7,615 9,018 9,947 8,549 6,175
Valor residual 16,935

FF Totales -40,000 4,287 6,823 8,237 10,690 9,583 16,935

VAN -$4,022.41

Valor residual 16,935

Activo Fijo V. mercado 0
V. contable 15,000
Minusvalia *t 5,250
NOF V. mercado 11,685
V. contable 11,685
Minusvalia *t 0

Tasa de descuento 11.97%

Rf: 4.17%
Prima de mercado 6%
Beta 1.3
Kc 11.97%
Deuda=0 luego Kc=WACC
OPEL

Año 2007 2008 2009

Número de lotes 200,000 240,000 276,000
Precio de cada lote (en €) 248 240 232
Precio propuesta 238 231 223
Aumento de precio 4% 4% 4%
Ventas 49,504 57,658 64,010

Inversión en Activo Fijo 30,000

Cálculo de las NOF

Año 2007 2008 2009
49,504 57,658 64,010
NOF (28% de las ventas) 10000 13,861 16,144 17,923
Inv. NOF -3,861 -2,283 -1,779

Analisis del proyecto

Año 2007 2008 2009

Ventas 49,504 57,658 64,010
Coste de mercancías vendidas 22,500 26,190 29,215
Gastos de personal 11,500 13,386 14,932
Otros gastos de explotación 3,500 3,605 3,713
Amortización 3,000 3,000 3,000
BAIT 9,004 11,477 13,150
Impuestos (35%) 3,151 4,017 4,602
Beneficio neto 5,853 7,460 8,547
Amortizaciones 3,000 3,000 3,000
FF operativos 8,853 10,460 11,547

Inversión en Activo Fijo -30,000

Inversiones en NOF -10,000 -3,861 -2,283 -1,779
FF operativos 8,853 10,460 11,547
Valor residual

FF Totales -40,000 4,991 8,177 9,769

VAN $654.87

Valor residual 17,402

Activo Fijo V. mercado 0
V. contable 15,000
Minusvalia *t 5,250
NOF V. mercado 12,152
V. contable 12,152
Minusvalia *t 0

Tasa de descuento 11.97%

Rf: 4.17%
Prima de mercado 6%
Beta 1.3
Kc 11.97%
Deuda=0 luego Kc=WACC
 2010 2011
248,400 198,720
226 218
217 210
4% 4%
56,059 43,400

2010 2011
56,059 43,400
15,696 12,152
2,226 3,544

2010 2011 2012

56,059 43,400
25,505 19,792
13,036 10,116
3,825 3,939
3,000 3,000
10,693 6,553
3,743 2,294
6,950 4,260
3,000 3,000
9,950 7,260

2,226 3,544
9,950 7,260
17,402

12,177 10,804 17,402

OPEL

Año 2007 2008 2009 2010

Número de lotes 200,000 240,000 276,000 248,400
Precio de cada lote (en €) 238 231 223 217
Ventas 47,600 55,440 61,548 53,903

Inversión en Activo Fijo 30,000

Cálculo de las NOF

Año 2007 2008 2009 2010
47,600 55,440 61,548 53,903
NOF (28% de las ventas) 10000 13,328 15,523 17,233 15,093
Inv. NOF -3,328 -2,195 -1,710 2,141

Analisis del proyecto

Año 2007 2008 2009 2010

Ventas 47,600 55,440 61,548 53,903
Coste de mercancías vendidas 22,500 26,244 29,187 25,486
Gastos de personal 11,500 13,414 14,918 13,026
Otros gastos de explotación 3,500 3,605 3,713 3,825
Coste total propuesta 37,500 43,263 47,818 42,337
Ahorro en costes 5% 5% 5% 5%
Nuevo coste total 35,625 41,100 45,427 40,220
Amortización 3,000 3,000 3,000 3,000
BAIT 8,975 11,340 13,121 10,683
Impuestos (35%) 3,141 3,969 4,592 3,739
Beneficio neto 5,834 7,371 8,529 6,944
Amortizaciones 3,000 3,000 3,000 3,000
FF operativos 8,834 10,371 11,529 9,944

Inversión en Activo Fijo -30,000

Inversiones en NOF -10,000 -3,328 -2,195 -1,710 2,141
FF operativos 8,834 10,371 11,529 9,944
Valor residual

FF Totales -40,000 5,506 8,176 9,818 12,084

VAN $799.37

Valor residual 16,935

Activo Fijo V. mercado 0
V. contable 15,000
Minusvalia *t 5,250
NOF V. mercado 11,685
 V. contable 11,685
Minusvalia *t 0

Tasa de descuento 11.97%

Rf: 4.17%
Prima de mercado 6%
Beta 1.3
Kc 11.97%
Deuda=0 luego Kc=WACC
 2011
198,720
210
41,731

2011
41,731
11,685
3,408

2011 2012
41,731
19,763
10,101
3,939
33,803
5%
32,113
3,000
6,618
2,316
4,302
3,000
7,302

3,408
7,302
16,935

10,710 16,935
OPEL

Año 2007 2008 2009 2010

Número de lotes 200,000 240,000 276,000 248,400
Precio de cada lote (en €) 238 231 223 217
Ventas 47,600 55,440 61,548 53,903

Inversión en Activo Fijo 17,000

Cálculo de las NOF

Año 2007 2008 2009 2010
47,600 55,440 61,548 53,903
NOF (28% de las ventas) 10000 13,328 15,523 17,233 15,093
Inv. NOF -3,328 -2,195 -1,710 2,141

Analisis del proyecto

Año 2007 2008 2009 2010

Ventas 47,600 55,440 61,548 53,903
Coste de mercancías vendidas 22,500 26,190 29,215 25,505
Gastos de personal 11,500 13,386 14,932 13,036
Otros gastos de explotación 3,500 3,605 3,713 3,825
Amortización 1,700 1,700 1,700 1,700
BAIT 8,400 10,559 11,988 9,837
Impuestos (35%) 2,940 3,696 4,196 3,443
Beneficio neto 5,460 6,863 7,792 6,394
Amortizaciones 1,700 1,700 1,700 1,700
FF operativos 7,160 8,563 9,492 8,094

Inversión en Activo Fijo -17,000

Inversiones en NOF -10,000 -3,328 -2,195 -1,710 2,141
FF operativos 7,160 8,563 9,492 8,094
Valor residual

FF Totales -27,000 3,832 6,368 7,782 10,235

VAN $6,181.76

Valor residual 14,660

Activo Fijo V. mercado 0
V. contable 8,500
Minusvalia *t 2,975
NOF V. mercado 11,685
V. contable 11,685
Minusvalia *t 0
Tasa de descuento 11.97%
Rf: 4.17%
Prima de mercado 6%
Beta 1.3
Kc 11.97%
Deuda=0 luego Kc=WACC
 2011
198,720
210
41,731

2011
41,731
11,685
3,408

2011 2012
41,731
19,792
10,116
3,939
1,700
6,184
2,164
4,020
1,700
5,720

3,408
5,720
14,660

9,128 14,660
OPEL

Año 2007 2008 2009 2010

Número de lotes 200,000 240,000 276,000 248,400
Precio de cada lote (en €) 238 231 223 217
Ventas 47,600 55,440 61,548 53,903

Inversión en Activo Fijo 30,000

Cálculo de las NOF

Año 2007 2008 2009 2010
47,600 55,440 61,548 53,903
NOF (28% de las ventas) 7500 13,328 15,523 17,233 15,093
15%
NOF 7500 7,140 8,316 9,232 8,085
Inv. NOF 360 -1,176 -916 1,147

Analisis del proyecto

Año 2007 2008 2009 2010

Ventas 47,600 55,440 61,548 53,903
Coste de mercancías vendidas 22,500 26,190 29,215 25,505
Gastos de personal 11,500 13,386 14,932 13,036
Otros gastos de explotación 3,500 3,605 3,713 3,825
Amortización 3,000 3,000 3,000 3,000
BAIT 7,100 9,259 10,688 8,537
Impuestos (35%) 2,485 3,241 3,741 2,988
Beneficio neto 4,615 6,018 6,947 5,549
Amortizaciones 3,000 3,000 3,000 3,000
FF operativos 7,615 9,018 9,947 8,549

Inversión en Activo Fijo -30,000

Inversiones en NOF -7,500 360 -1,176 -916 1,147
FF operativos 7,615 9,018 9,947 8,549
Valor residual

FF Totales -37,500 7,975 7,842 9,031 9,696

VAN $1,618.55

Valor residual 16,935

Activo Fijo V. mercado 0
V. contable 15,000
Minusvalia *t 5,250
NOF V. mercado 11,685
V. contable 11,685
 Minusvalia *t 0

Tasa de descuento 11.97%

Rf: 4.17%
Prima de mercado 6%
Beta 1.3
Kc 11.97%
Deuda=0 luego Kc=WACC
 2011
198,720
210
41,731

2011
41,731
11,685

6,260
1,826

2011 2012
41,731
19,792
10,116
3,939
3,000
4,884
1,709
3,175
3,000
6,175

1,826
6,175
16,935

8,000 16,935
OPEL

Año 2007 2008 2009 2010

Número de lotes 200,000 240,000 276,000 248,400
Precio de cada lote (en €) 238 231 223 217
Ventas 47,600 55,440 61,548 53,903

Inversión en Activo Fijo 30,000

Cálculo de las NOF

Año 2007 2008 2009 2010
47,600 55,440 61,548 53,903
NOF (28% de las ventas) 10000 13,328 15,523 17,233 15,093
Inv. NOF -3,328 -2,195 -1,710 2,141

Analisis del proyecto

Año 2007 2008 2009 2010

Ventas 47,600 55,440 61,548 53,903
Coste de mercancías vendidas 22,500 26,244 29,187 25,486
Gastos de personal 11,500 13,414 14,918 13,026
Otros gastos de explotación 3,500 3,605 3,713 3,825
Amortización 3,000 3,000 3,000 3,000
BAIT 7,100 9,177 10,730 8,566
Impuestos (35%) 2,485 3,212 3,756 2,998
Beneficio neto 4,615 5,965 6,975 5,568
Amortizaciones 3,000 3,000 3,000 3,000
FF operativos 7,615 8,965 9,975 8,568

Inversión en Activo Fijo -30,000

Inversiones en NOF -10,000 -3,328 -2,195 -1,710 2,141
FF operativos 7,615 8,965 9,975 8,568
Valor residual

FF Totales -40,000 4,287 6,770 8,264 10,708

VAN 104.34 €

Valor residual 16,935

Activo Fijo V. mercado 0
V. contable 15,000
Minusvalia *t 5,250
NOF V. mercado 11,685
V. contable 11,685
Minusvalia *t 0
Tasa de descuento 11.97%
Rf: 4.17%
Prima de mercado 6%
Beta 1.3
Kc 11.97%
Deuda=0 luego Kc=WACC
 2011
198,720
210
41,731

2011
41,731
11,685
3,408

2011 2012
41,731
19,763
10,101
3,939
3,000
4,928
1,725
3,203
3,000
6,203 6,203 6,203 6,203 6,203 6,203

3,408
6,203 6,203 6,203 6,203 6,203 6,203

9,611 6,203 6,203 6,203 6,203 6,203

OPEL

Año 2007 2008 2009 2010

Número de lotes 200,000 240,000 276,000 248,400
Precio de cada lote (en €) 238 231 223 217
Ventas 47,600 55,440 61,548 53,903

Inversión en Activo Fijo 30,000

Cálculo de las NOF

Año 2007 2008 2009 2010
47,600 55,440 61,548 53,903
NOF (28% de las ventas) 10000 13,328 15,523 17,233 15,093
Inv. NOF -3,328 -2,195 -1,710 2,141

Analisis del proyecto

Año 2007 2008 2009 2010

Ventas 47,600 55,440 61,548 53,903
Coste de mercancías vendidas 22,500 26,190 29,215 25,505
Gastos de personal 11,500 13,386 14,932 13,036
Otros gastos de explotación 3,500 3,605 3,713 3,825
Amortización 3,000 3,000 3,000 3,000
BAIT 7,100 9,259 10,688 8,537
Impuestos (35%) 2,485 3,241 3,741 2,988
Beneficio neto 4,615 6,018 6,947 5,549
Amortizaciones 3,000 3,000 3,000 3,000
FF operativos 7,615 9,018 9,947 8,549

Inversión en Activo Fijo -30,000

Inversiones en NOF -10,000 -3,328 -2,195 -1,710 2,141
FF operativos 7,615 9,018 9,947 8,549
Valor residual

FF Totales -40,000 4,287 6,823 8,237 10,690

VAN $1,670.46

Valor residual 16,935

Activo Fijo V. mercado 0
V. contable 15,000
Minusvalia *t 5,250
NOF V. mercado 11,685
V. contable 11,685
Minusvalia *t 0
Tasa de descuento 7.83%
Rf: 4.17%
Prima de mercado 6%
Beta 1.3
Kc 11.97%
Deuda 50%
Recursos propios 50%
Prima de la deuda 1.5%
Kd 5.67%
 2011
198,720
210
41,731

2011
41,731
11,685
3,408

2011 2012
41,731
19,792
10,116
3,939
3,000
4,884
1,709
3,175
3,000
6,175

3,408
6,175
16,935

9,583 16,935