TEMA III.

TITULOS DE CREDITO
DERECHO MERCANTIL

GENERALIDADES ACERCA DE LOS TTULOS DE CRDITO

I.- NOCIONES PREVIAS
Como ya antes se ha precisado, cabe sealar que al surgir el dinero
como instrumento en el intercambio de bienes y servicios, se propicia el
gran avance cultural del hombre en sociedad, al traer aquel consigo la
aparicin del comercio como el medio en la adquisicin de satisfactores
de necesidades y el desarrollo de valores muy apreciados por la
humanidad, como lo son la ambicin y la superacin.
Al paso del tiempo, la actividad comercial instrumentada principalmente
mediante los contratos de compraventa y de prestacin de servicios,
vinieron a desplazar a la permuta o trueque, que era el medio por el cual
se obtena en forma incipiente el intercambio de bienes y actividades, en
la bsqueda de satisfactores de necesidades; al tener verificativo, ya no
con ese propsito, sino con la finalidad de obtener ganancias con ello,
medibles a travs del dinero. Con relacin a lo anterior, estimamos
conveniente recordar que la palabra comercio se integra por el prefijo
co, con, com, que implica: ir juntos a y la raz merx, con la que se
indica mercanca, mercar, para significar de manera unida el
intercambio de mercancas con un propsito de obtener en cada
operacin una ganancia, una ventaja o un lucro; atribuible a un sujeto
que aparece como comerciante o mercader, proveyendo una mercanca
o un servicio a otro que as lo requiere, y que en este caso funge como
cliente; por lo que la prctica de actividades consideradas como
comerciales presuponen la participacin necesaria de estos dos
personajes proveedor y consumidor- para su realizacin; teniendo plena
y absoluta justificacin la utilizacin de ese prefijo en la denominacin
sealada inicialmente en este prrafo. De esa manera, al conjuntarse los
factores dinero y comercio, impregnan de un gran dinamismo a las
actividades humanas desarrolladas en el campo mercantil, propiciando
un incremento en las operaciones comerciales a travs de prcticas en
las que adems del dinero en las mismas, aparece el crdito
desempeando un papel de trascendente y fundamental importancia, al
tener verificativo actos de comercio en los que se utiliza este factor
como un elemento sustitutivo de aquel.
En este contexto debe hacerse la referencia de que la palabra crdito
deriva del verbo credere, que significa creer, significando que una
persona el acreedor- ha tenido la creencia o la confianza en otra -el
deudor-, respecto al pago o cumplimiento de una obligacin (que en este
caso es el pago de la mercanca o servicio); por lo que obtener no de
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TEMA III. TITULOS DE CREDITO

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inmediato el concepto econmico del valor del bien o de la actividad a

realizar, segn sea el caso, sino con posterioridad a las concertaciones,
se realizan as las operaciones comerciales distintas a las conocidas
como de contado.
Ahora bien, para justificar la existencia de esos acto de comercio
llevados a cabo en ese plano de ser operaciones a crdito -por su muy
viable negociacin y por razones de carcter prctico-, tuvo lugar el
surgimiento de los documentos llamados ttulos de crdito, o bien,
ttulos valores, que se introducen al mundo comercial en substitucin
al dinero, como elementos al cambio. Entonces, la aparicin de esos
documentos justificativos de operaciones comerciales del crdito, se da
en el mundo mercantil como una respuesta a la inquietud de demostrar
su necesaria existencia y a sus muy posibles negociaciones o
trasmisiones posteriores a las concertaciones de que se trate en cada
caso con terceras personas; dando motivo con ello a la denominacin
de las acciones legales a ejercitar emanadas de los mismos con el
nombre de cambiarias, en virtud de tratarse de documentos
empleados como elementos sustitutivos del dinero, que se introducan al
cambio o en lugar de ste; de tal manera que dicho trmino de
acciones cambiarias, se debe asociar siempre a esos documentos
conocidos como ttulos de crdito o ttulos valores.

II.- CONCEPTO
En el estudio de estos documentos justificativos de operaciones
comerciales a crdito, nos encontramos dos corrientes doctrinarias que
pugnan por su denominacin: una que los identifica con el nombre de
ttulos valores, a la cual se agregan destacados autores, de entre los
cuales cabe mencionar a Joaqun Rodrguez y Rodrguez, Roberto
Mantiila Molina, Felipe de Jess Tena y Jorge Barrera Graf; y otra que
opta por la designacin de ttulos de crdito, sumndose a ella el
tratadista italiano Csar Vivante, el ilustre autor nacional Ral Cervantes
Ahumada y otros, sin llegar a existir un consenso o asentimiento sobre
este particular en el derecho mercantil mexicano. Respecto a la postura
adoptada por la primera corriente, Rodrguez y Rodrguez apunta:
Entendemos que la expresin ttulos de crdito es incorrecta para
expresar el autntico que la ley le quiere dar, ya que parece constreir
el mbito de esta categora de cosas mercantiles a una sola de sus
variedades: la de los ttulos de crdito que tienen un contenido
crediticio; es decir, que imponen obligaciones que dan derecho a una
prestacin de dinero u otra cosa cierta. Por eso preferimos la expresin
de ttulo-valor, que fue utilizada en lengua castellana por el espaol

TEMA III. TITULOS DE CREDITO

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Rib, en un artculo publicado en la Revista Crtica de Derecho

Inmobiliario y que despus ha sido usada por numerosos escritores.
1 Por su parte, Felipe de Jess Tena dice: La expresin de ttulos de
crdito, segn su connotacin gramatical, equivale a esta otra:
documentos en que se consigna un derecho de crdito. Esto hace ver
que aquella expresin es doblemente impropia, ya que desde un punto
de vista comprende ms y, desde otro, comprende menos de lo que
puede ser el contenido jurdico de esta clase de documentos. En efecto,
los ttulos de crdito pueden contener derechos no crediticios; y, por otra
parte, hay multitud de documentos en que se consignan derechos de
crdito y que, sin embargo, difieren profundamente de los ttulos de ese
nombre.
2 En contraposicin a los comentarios anteriores, Cervantes Ahumada
considera que: Los conceptos jurdicos no deben ser interpretados
etimolgica o gramaticalmente, sino desde el punto de vista jurdico;
que la expresin ttulo-valor, es tambin objetable por que hay muchos
bienes que representan un valor y no son sin embargo ttulos de
crdito.
3 Estando de acuerdo con su opinin, sobre lo anterior considera
Dvalos Meja. A pesar de la afortunada amplitud, vigorosamente
tratada por varios autores, consideramos que en nuestra materia, el
problema de la denominacin tiene una importancia secundaria, pues en
cualquiera de los ttulos o valores en juego en el comercio, la banca, la
bolsa y la deuda pblica, es suficiente que los implicados conozcan sus
caractersticas y tipologa para que los utilicen ptimamente, sin que
para ello importe su nombre Es cierto que, conceptualmente, tal vez la
denominacin ttulo valor es ms afortunada porque engloba a todos los
documentos que representan valores, incluido, como uno de ellos el
crdito; pero tambin no es menos cierto que el nombre ttulo de crdito
es el que el sistema mexicano utiliza, valga la deduccin, para referirse
a todos los que en otras latitudes, se llaman ttulosvalor o como sea, y
de manera tan difundida que resulta conveniente adoptarla sin
detenerse demasiado en el detalle de la perfeccin lingstica; la
realidad nos da la solucin.
4 Habiendo hecho referencia a la pugna doctrinal existente en cuanto a
la denominacin de estos documentos, debemos advertir que la
definicin que de los mismos hace nuestra legislacin es la del autor
italiano Csar Vivante, misma que se encuentra contenida en el artculo
5 de la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito: Son ttulos de
crdito los documentos necesarios para ejercitar el derecho literal que
en ellos se consigna; por lo que la posicin adoptada por nuestro
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TEMA III. TITULOS DE CREDITO

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sistema jurdico nacional en torno a la designacin en comento, es sta.

De la definicin antes precisada acerca de estos documentos se pueden
inferir fcilmente tres de sus cuatro caractersticas fundamentales, que
son: la incorporacin, la literalidad, y la legitimacin, siendo la cuarta y
que no aparece en esa concepcin, la autonoma, mismas que requieren
de necesario examen, previa determinacin de la naturaleza o esencia
jurdica de stos y los elementos personales y formales que de los
mismos derivan.

A.- Naturaleza jurdica

Al encontrarse dentro de las actividades consideradas como mercantiles
por la ley de la materia evidentemente aparecen en el artculo 75 del
Cdigo de Comercio-, se infiere de manera por dems lgica que los
ttulos de crdito son actos, que en razn del nmero de voluntades que
intervienen en su creacin son unilaterales por surgir al mundo del
derecho por la expresin de voluntad de una sola persona capaz, que en
este caso es su emisor-; por lo que su naturaleza jurdica
necesariamente ser sta: la de ser actos jurdicos; que para su
conformacin requerirn en cada caso de la integracin de sus
elementos esenciales y de validez; y que en razn de su mbito de
aplicacin adquieren el calificativo de mercantiles o comerciales; lo que
es susceptible de corroboracin en el contenido del citado precepto:
75.- La ley reputa actos de comercio: ...
XIX.- Los cheques, letras de cambio remesas de dinero de una plaza
otra, entre toda clase de personas;
XX.- Los vales otros ttulos la orden al portador, y las obligaciones
de los comerciantes, no ser que se pruebe que se derivan de una
causa extraa al comercio;
XXI.- Las obligaciones entre comerciantes y banqueros, si no son de
naturaleza esencialmente civil;. El ordenamiento legal que de manera
especfica reglamenta en principio a estos documentos, lo es Ley
General de Ttulos y Operaciones de Crdito, la cual inicia su regulacin
estableciendo la naturaleza jurdica de actos jurdicos mercantiles y, en
cuanto a la determinacin del nmero de voluntades que en ellos
intervienen, atribuye su autora a personas capaces consideradas en
cada caso de manera individual, es decir, unilaterales; lo cual es posible
constatar en sus preceptos siguientes:
1.- Son cosas mercantiles los ttulos de crdito. Su emisin,
expedicin, endoso, aval, o aceptacin y las dems operaciones que en
ellos se consignen, son actos de comercio. Los derechos y obligaciones
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TEMA III. TITULOS DE CREDITO

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derivados de los actos o contratos que hayan dado lugar a la emisin o

transmisin de ttulos de crdito, o se hayan practicado con stos, se
rigen por las normas enumeradas en el artculo 2., cuando no se
puedan ejercitar o cumplir separadamente del ttulo, y por la ley que
corresponda a la naturaleza civil o mercantil de tales actos o contratos,
en los dems casos. Las operaciones de crdito que esta ley reglamenta
son actos de comercio.
3.- Todos los que tengan capacidad legal para contratar, conforme a
las leyes que menciona el artculo anterior, podrn efectuar las
operaciones a que se refiere esta ley, salvo aquellas que requieran
concesin o autorizacin especial.
Como lo confiere la ley de Ttulos y operaciones de Crdito Artculo 10.El que acepte, certifique, otorgue, gire, emita, endose o por cualquier
otro concepto suscriba un ttulo de crdito en nombre de otro sin poder
bastante o sin facultades legales para hacerlo, se obliga personalmente
como si hubiera obrado en nombre propio y, si paga, adquiere los
mismos derechos que corresponderan al representado aparente. La
ratificacin expresa o tcita de los actos a que se refiere el prrafo
anterior, por quien puede legalmente autorizarlos, transfiere al
representado aparente, desde la fecha del acto, las obligaciones que de
l nazcan. Es tcita la ratificacin que resulte de actos que
necesariamente impliquen la aceptacin del acto mismo por ratificar o
de alguna de sus consecuencias. La ratificacin expresa puede hacerse
en el mismo ttulo de crdito o en documento diverso.
Artculo 11.- Quien haya dado lugar, con actos positivos o con omisiones
graves, a que se crea, conforme a los usos del comercio, que un tercero
est facultado para suscribir en su nombre ttulos de crdito, no podr
invocar la excepcin a que se refiere la fraccin III del artculo 8o. contra
el tenedor de buena fe. La buena fe se presume, salvo prueba en
contrario, siempre que concurran las dems circunstancias que en este
artculo se expresan.
Consecuentemente, de lo expuesto con anterioridad se puede concluir
que la naturaleza jurdica de los ttulos de crdito es la consistente en
ser actos jurdicos de carcter comercial, surgidos al mundo del derecho
a travs de la expresin unilateral de voluntad de su emisor; conforme el
criterio de nuestro Mximo Tribunal siguiente:
TTULO DE CRDITO. EXISTE AUN CUANDO SE SUSCRIBA EN BLANCO.- El
artculo 5. de la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito
establece: Son ttulos de crdito, los documentos necesarios para
ejercitar el derecho literal que en ellos se consigna.. Por tanto, quien
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TEMA III. TITULOS DE CREDITO

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suscribe un pagar en blanco se obliga a pagar en los trminos literales

en l contenidos, aun cuando haya omitido consignar en el documento
crediticio las menciones y requisitos necesarios para su eficacia, como
seran los datos relativos a su emisin, valor nominal, fecha de
vencimiento o nombre del beneficiario, ya que estos requisitos podrn
ser satisfechos por quien en su oportunidad debi llenarlos antes de la
presentacin del ttulo para su aceptacin o para su pago, de
conformidad con lo que establece el artculo 15 del invocado
ordenamiento legal. Empero, si el suscriptor omiti anotar esos datos y
nicamente suscribi el documento entregndolo a un beneficiario, esa
circunstancia es suficiente para que ste tenga existencia y validez,
toda vez que esos datos podrn ser satisfechos por el tenedor legtimo
en el momento en que se haga exigible su cumplimiento, sin que por
ello pueda estimarse que el documento fue alterado para su cobro, de
ah que el ttulo de crdito tenga validez y eficacia cambiaria plena
(Novena poca. Tercer Tribunal Colegiado del Octavo Circuito.
Semanario Judicial de la Federacin y su Gaceta. Tomo: XV, Febrero de
2002. Tesis: VIII.3.5 C. Pgina: 942).
Al inferir, como lgica conclusin, que los ttulos de crdito son actos
jurdicos unilaterales, el anlisis que de los mismos se haga debe partir
de un examen de stos como tales, es decir, a travs de la integracin
de sus elementos de esencia o de existencia, as como de aquellos que
desempean un papel trascendente en su eficacia legal, o sean, sus
componentes de validez; lo cual se procura a continuacin.

1.- Elementos esenciales

Los elementos de esencia o de existencia de todo ttulo de crdito son
dos: el subjetivo, tambin llamado psicolgico, en virtud de encontrarse
conformado por la expresin de voluntad de su creador, y el objetivo,
que se integra por la prestacin contenida en el documento en que se
plasma; lo cual nos impele a su correspondiente anlisis.
a.- La expresin de voluntad en un ttulo de crdito De manera
fundamental y general, puede expresarse que la voluntad del creador de
un ttulo de crdito se plasma mediante le estampado de su firma o
signatura, expidindose a favor de una persona, que en la materia se le
conoce como tomador o beneficiario
La creacin de un ttulo de crdito tiene lugar cuando su emisor o
suscriptor plasma su voluntad en el.
La creacin de un ttulo de crdito tiene lugar cuando su emisor o
suscriptor plasma su voluntad en el sentido de comprometerse al
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TEMA III. TITULOS DE CREDITO

DERECHO MERCANTIL

cumplimiento de la prestacin consignada en el documento en que se

plasma, mediante la signatura o firma puesta de su puo y letra.
En consecuencia, son dos las personas a las que hace alusin la ley
respectiva en emisin de un ttulo de crdito: por una parte, el emisor o
suscriptor, que es su creador y, consecuentemente, obligado al
cumplimiento de la prestacin consignada en el mismo, y, por la otra, el
tomador o beneficiario; el primero participa estampando su firma o
signatura en el documento de que se trata, ponindolo en circulacin al
entregarlo al segundo, quien funge como receptor del mismo y en favor
de quien se hace; pudiendo trasmitirlo ste con posterioridad a terceras
personas, mediante el endoso y la tradicin del documento, en acto
distinto al de su recepcin.
La ratificacin expresa o tcita de los actos a que se refiere el prrafo
anterior, por quien puede legalmente autorizarlos, transfiere al
representado aparente, desde la fecha del acto, las obligaciones que de
l nazcan. Es tcita la ratificacin que resulte de actos que
necesariamente impliquen la aceptacin del acto mismo por ratificar o
de alguna de sus consecuencias. La ratificacin expresa puede hacerse
en el mismo ttulo de crdito o en documento diverso.
11.- Quien haya dado lugar, con actos positivos o con omisiones graves,
a que se crea, conforme a los usos del comercio, que un tercero est
facultado para suscribir en su nombre ttulos de crdito, no podr
invocar la excepcin a que se refiere la fraccin III del artculo 8. contra
el tenedor de buena fe. La buena fe se presume, salvo prueba en
contrario, siempre que concurran las dems circunstancias que en este
artculo se expresan.
17.- El tenedor de un ttulo tiene la obligacin de exhibirlo para ejercitar
el derecho que en l se consigna. Cuando sea pagado, debe restituirlo.
Si es pagado slo parcialmente o en lo accesorio, debe hacer mencin
del pago en el ttulo. En los casos de robo, extravo, destruccin o
deterioro grave, se estar a lo dispuesto por los artculos 42 al 68, 74 y
75.
19.- Los ttulos representativos de mercancas, atribuyen a su poseedor
legtimo, el derecho exclusivo a disponer de las mercancas que en ellos
se mencionen. La reivindicacin de las mercancas representadas por los
ttulos a que este artculo se refiere, slo podr hacerse mediante la
reivindicacin del ttulo mismo, conforme a las normas aplicables al
afecto.
b.- El objeto de un ttulo de crdito La prestacin contenida en el ttulo
de crdito constituye el objeto de dicho acto jurdico creado
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TEMA III. TITULOS DE CREDITO

DERECHO MERCANTIL

unilateralmente por su emisor, mismo que para su correspondiente

anlisis requiere de una necesaria reflexin desde el enfoque de una
posibilidad fsica y jurdica.
En virtud de que la prestacin consignada en un ttulo de crdito puede
recaer tanto en obligaciones de dar (que recaen sobre cosas,
principalmente en dinero, o bien, en bienes de otro tipo) o en
obligaciones de hacer (traducidas stas en la realizacin de una
determinada conducta), su posibilidad debe ser examinada de
conformidad a las reglas del derecho y de la naturaleza, es decir, jurdica
y fsicamente.
En cuanto a la posibilidad fsica, cabe expresar que tratndose de
obligaciones de dar consistentes en dinero en cuyo contenido se
traducen las prestaciones de algunos ttulos de crdito, no hay problema
alguno para su determinacin, toda vez que las leyes de la naturaleza
exigen para tal efecto, que exista en el mercado la moneda especfica
sobre la cual recaigan, hacindose extensiva esta misma exigibilidad a
obligaciones de dar distintas a dinero -como lo son en este caso los
certificados de depsito-, no comprendiendo en esta factibilidad las
cosas que pudieren llegar a existir, en virtud de requerirse para la
emisin de los mismos, de la existencia material del objeto,
permitindose como excepcin para su correspondiente expedicin,
todos aquellos casos en que se trate de mercanca en trnsito.
Respecto a prestaciones de hacer que conformen el objeto de los ttulos
de crdito (por lo que su contenido se traduce en conductas), para su
legal existencia la posibilidad fsica exige que su realizacin sea acorde y
se encuentre permitida por las leyes de la naturaleza, pues en caso
contrario, al no integrarse este elemento esencial, se producira
indefectiblemente su inexistencia, trayendo consigo el desconocimiento
de todo efecto jurdico; como sucedera en el ejercicio de derechos de
carcter corporativo incorporados a un documento de esta naturaleza,
respecto a la eleccin de su rgano administrador, mismo que fuere
suscrito por su emisor -que es una sociedad annima-, que se encuentra
en su fase de disolucin y liquidacin (o sea, en la etapa de su extincin
desde un plano jurdico).
La posibilidad jurdica del objeto de todo ttulo de crdito cuando recae
en obligaciones de dar, debe ser analizada desde un doble enfoque:
tratndose de dinero y, cuando se haga recaer en cosas distintas a ste.
En relacin a las primeras, cabe expresar que al exigirse su existencia en
el comercio, su factibilidad la encontramos referida a la circulacin de la
moneda del pas de que se trate, pues al establecer la ley de la materia
como requisito de forma de aquellos ttulos de crdito que recaigan en
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TEMA III. TITULOS DE CREDITO

DERECHO MERCANTIL

dinero, la alusin a su valor y asociando esto con lo dispuesto por la Ley

Monetaria, que establece la factibilidad de establecerse el cumplimiento
de pago de una suma de dinero, determinable en equivalencia a la
moneda mexicana el da en que tenga verificativo ste, resulta por
dems obvio el reconocimiento a la existencia de este elemento
esencial, en virtud de ser circulante en su pas de origen, pues en caso
contrario nos encontraramos frente a una inexistencia provocada por su
carencia de objeto en este sentido.
En cuanto al objeto de los ttulos de crdito que se hace recaer en
obligaciones de dar distintas a dinero, la exigencia de su posibilidad en
el plano jurdico la hallamos referida a la condicionante de que se trate
de cosas que existan en el comercio y sean determinadas o susceptibles
de determinacin, como sucede en los certificados de depsito y de
participacin.
Por ltimo, tocante a la posibilidad jurdica del objeto de los ttulos de
crdito cuando se haga recaer en obligaciones de hacer, pueden hacerse
las mismas consideraciones del acto jurdico en general, en el sentido de
que la conducta a realizarse por el emisor en cada caso, deber contar
con el absoluto y pleno reconocimiento de efectos jurdicos por el
derecho positivo vigente, pues en caso contrario se estara en presencia
de una inexistencia, lo que en rigor no produce efecto jurdico alguno.

2.- Elementos de validez

Para la eficacia legal de todo ttulo de crdito como acto jurdico que
es-, se hace necesario que en su integracin concurran todos sus
elementos de validez, los cuales se encuentran referidos a la capacidad
de su suscriptor; a la forma que debe revestir; que no se manifieste vicio
alguno que pudiere afectar la voluntad de su emisor y, a la licitud que en
su objeto o fin se debe perseguir; en los trminos que se apuntan
enseguida; reiterando la aseveracin inicial mediante la trascripcin, en
lo conducente-, del precepto siguiente del Cdigo de Comercio:
75.- La ley reputa actos de comercio:
XIX.- Los cheques, letras de cambio remesas de dinero de una plaza
otra, entre toda clase de personas;
XXIV.- Las operaciones contenidas en la Ley General de Ttulos y
Operaciones de Crdito;.
a.- La capacidad del creador de todo ttulo de crdito En cuanto a la
capacidad del suscriptor o creador de un ttulo de crdito -tratndose de
una persona fsica-, cabe sealar que se exige que goce de la aptitud
general para contratar y obligarse, referida sta a las condiciones fsica
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TEMA III. TITULOS DE CREDITO

DERECHO MERCANTIL

y psicolgica, en el sentido de ser una persona fsica que cuente con una
mayora de edad y de tener una plena aptitud de sus facultades
mentales; lo que es posible inferir a contrario sensu-, del texto de los
preceptos siguientes del Cdigo de Comercio y de la Ley General de
Ttulos y Operaciones de Crdito: Cdigo de Comercio:
5.- Toda persona que, segn las leyes comunes, es hbil para contratar
y obligarse, y quien las mismas leyes no prohben expresamente la
profesin del comercio, tiene capacidad legal para ejercerlo. Ley
General de Ttulos y Operaciones de Crdito:
8.- Contra las acciones derivadas de un ttulo de crdito, slo pueden
oponerse las siguientes excepciones y defensas: IV.- La de haber sido
incapaz el demandado al suscribir el ttulo;.
La falta de este elemento de validez en la suscripcin o emisin de un
ttulo de crdito produce la nulidad relativa del mismo, destacando sus
notas caractersticas de que slo puede ser invocada por la parte
perjudicada y sus efectos nicamente alcanzan a ste en caso de que se
decretara, siendo perfectamente vlido respecto a todas las dems
personas que intervinieren en su circulacin, como puede advertirse de
la lectura de los preceptos siguientes:
8o.- Contra las acciones derivadas de un ttulo de crdito, slo pueden
oponerse las siguientes excepciones y defensas:
III.- Las de falta de representacin, de poder bastante o de facultades
legales en quien suscribi el ttulo a nombre del demandado, salvo lo
dispuesto en al artculo 11;
IV.- La de haber sido incapaz el demandado al suscribir el ttulo;.
12.- La incapacidad de alguno de los signatarios de un ttulo de crdito;
el hecho de que en ste aparezcan firmas falsas o de personas
imaginarias; o la circunstancia de que por cualquier motivo el ttulo no
obligue a alguno de los signatarios, o a las personas que aparezcan
como tales, no invalidan las obligaciones derivadas del ttulo en contra
de las dems personas que lo suscriban.

b.- Forma
Nuestra legislacin mercantil mexicana, bien sea a travs de la Ley
General de Ttulos y Operaciones de Crdito, o mediante la ley
reglamentaria especfica, como lo pueden ser, segn sea el caso, la Ley
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TEMA III. TITULOS DE CREDITO

DERECHO MERCANTIL

General de Sociedades Mercantiles u otro ordenamiento, establecen

imperativamente los requisitos de forma que debe atender todo ttulo de
crdito; como son los relativos a la mencin precisa del documento de
que se trate, lugar y fechas de expedicin y pago, as como tambin la
descripcin del derecho incorporado al mismo; por lo que puede
afirmarse que en Mxico todos los ttulos de crdito, al tener una
regulacin legal especfica que atiende a su literalidad, son documentos
nominados o tpicos. En ese contexto, respecto a lo antes aseverado,
cabe reiterar que dado que es la ley la que establece los requisitos de
forma que en cada caso deben llenar los ttulos de crdito, a efecto de
contar con el reconocimiento que los acredita como tales, por lo que se
debe hacer el sealamiento en el sentido de que en nuestro sistema
jurdico no existen ni tienen cabida los documentos innominados o
atpicos, es decir, que no existen ttulos de crdito que no se encuentren
especficamente reglamentados por los ordenamientos legales. Con
relacin a la forma que deben revestir estos documentos, la Ley General
de Ttulos y Operaciones de Crdito de manera general hace alusin a
los requisitos a cubrir en cada caso,
8o.- Contra las acciones derivadas de un ttulo de crdito, slo pueden
oponerse las siguientes excepciones y defensas:
V.- Las fundadas en la omisin de los requisitos y menciones que el
ttulo o el acto en l consignado deben llenar o contener y la ley no
presuma expresamente, o que no se hayan satisfecho dentro del trmino
que seala el artculo 15;.
14.- Los documentos y los actos a que este Ttulo se refiere, slo
producirn los efectos previstos por el mismo, cuando contengan las
menciones y llenen los requisitos sealados por la ley y que sta no
presuma expresamente. La omisin de tales menciones y requisitos no
afectar a la validez del negocio jurdico que dio origen al documento o
al acto. Ahora bien, con referencia a la formalidad que debe observarse
en la emisin de todo ttulo de crdito, de manera especfica, en cada
caso, la legislacin mercantil seala imperativamente los requisitos que
se deben observar en su correspondiente emisin, como puede
advertirse en los preceptos que enseguida se transcriben de las Leyes
Generales de Ttulos y Operaciones de Crdito y de Sociedades
Mercantiles: Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito:
76.- La letra de cambio debe contener: I.- La mencin de ser letra de
cambio, inserta en el texto del documento;
II.- La expresin del lugar y del da, mes y ao, en que se suscribe;

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TEMA III. TITULOS DE CREDITO

DERECHO MERCANTIL

III.- La orden incondicional al girado de pagar una suma determinada de

dinero;
IV.- El nombre del girado;
V.- El lugar y la poca del pago;
VI.- El nombre de la persona a quien ha de hacerse el pago; y
VII.- La firma del girador o de la persona que suscriba a su ruego o en su
nombre.
170.- El pagar debe contener:
I.- La mencin de ser pagar, inserta en el texto del documento;
II.- La promesa incondicional de pagar una suma determinada de dinero;
III.- El nombre de la persona a quien ha de hacerse el pago;
IV.- La poca y el lugar del pago; V.- La fecha y el lugar en que se
suscriba el documento; y
VI.- La firma del suscriptor, o de la persona que firme a su ruego o en su
nombre.
176.- El cheque debe contener:
I.- La mencin de ser cheque, inserta en el texto del documento;
II.- El lugar y la fecha en que se expide;
III.- La orden incondicional de pagar una suma determinada de dinero;
IV.- El nombre del librado; V.- El lugar del pago; y
VI.- La firma del librador.
C. Ausencia de vicios de la voluntad
En cuanto a la ausencia de vicios de la voluntad como elemento de
validez de los ttulos de crdito, cabe indicar que con relacin a los
mismos no se presentan aspectos singulares que requieran de un
anlisis en particular, toda vez que los principios del acto jurdico sobre
este particular resultan de igual aplicacin en ste; reiterando que la
presencia del error, la mala fe, el dolo o la violencia en su creacin,
sern motivo de su nulidad relativa; por lo que al presentar en cada caso
el documento de que se trate cualquiera de stos las notas, es
susceptible de ser subsanado por confirmacin del obligado,
prescriptible e invocable por la parte perjudicada; lo cual se corrobora a
travs de la lectura del criterio que a continuacin se destaca:
CHEQUES POSTFECHADOS. FRAUDE. CASO EN QUE SE DESNATURALIZA
EL CARACTER DE TALES TITULOS DE CREDITO.- En el caso de cheques
postfechados bien sabido es que tal circunstancia, aceptada por el
beneficiario, desnaturaliza por completo el verdadero carcter de tales
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TEMA III. TITULOS DE CREDITO

DERECHO MERCANTIL

ttulos de crdito al transformarlos en documentos en garanta, puesto

que es de esencia en el cheque que al expedirlo se tengan los fondos
necesarios para cubrirlo, y si las partes, por convenio expreso o tcito
eliminan este rasgo esencial, cambian la naturaleza de aqul, sin que se
requiera entonces de la existencia previa de fondos, ya que se
subordina su expedicin a la provisin, que si no se hace oportunamente
da lugar a acciones civiles que no pueden transformarse en penales por
la falta del dolo indispensable en el fraude (Novena poca. Tribunal
Colegiado en Materia Penal del Sptimo Circuito. Semanario Judicial de
la Federacin y su Gaceta. Tomo: II, Septiembre de 1995. Tesis: VII.P. J/2.
Pgina: 426).
d.- Licitud
Que el objeto de todo ttulo de crdito persiga un fin lcito -no que deba
atender a su posibilidad jurdica en los trminos que han quedado
precisados con antelacin-, significa que a travs del mismo no se
contravengan a imperativos y prohibiciones establecidas por los
ordenamientos vigentes. La falta de cumplimentacin de este elemento
de validez en un ttulo de crdito, en atencin a la regulacin especfica
de cada caso, bien puede dar lugar a la nulidad relativa o absoluta, con
sus consecuentes efectos; los que pueden cesar en el momento en que
se decrete, o bien, ser restituidos hasta el momento de su celebracin,
conforme a los ms elementales principios de la teora del acto jurdico,
que se encuentran consagrados, entre otros, en los dispositivos
siguientes del Cdigo Civil Federal, de aplicacin supletoria:
1827.- El hecho positivo o negativo, objeto del contrato, debe ser: I.Posible; y II.- Lcito.
1830.- Es ilcito el hecho que es contrario a las leyes de orden pblico o
a las buenas costumbres. 1831.- El fin o motivo determinante de la
voluntad de los que contratan, tampoco debe ser contrario a las leyes de
orden pblico ni a las buenas costumbres.
2225.- La ilicitud en el objeto, en el fin o en la condicin del acto
produce su nulidad, ya absoluta, ya relativa, segn lo disponga la ley.
2226.- La nulidad absoluta por regla general no impide que el acto
produzca provisionalmente sus efectos, los cuales sern destruidos
retroactivamente cuando se pronuncie por el Juez la nulidad. De ella
puede prevalerse todo interesado y no desaparece por la confirmacin o
la prescripcin. 2227.- La nulidad es relativa cuando no rene todos los
caracteres enumerados en el artculo anterior. Siempre permite que el
acto produzca provisionalmente sus efectos. Aplicado de manera
general al acto jurdico y en especfico al tema de los ttulos de crdito,
13

TEMA III. TITULOS DE CREDITO

DERECHO MERCANTIL

la sancin legal por la falta de este elemento de validez ser en rigor la

de una nulidad, que segn sean las notas caractersticas asignadas por
los ordenamientos podra ser relativa o absoluta, la que slo se puede
invocar por va de excepcin; el contenido del criterio sostenido por
nuestra Suprema Corte de Justicia de la Nacin, resulta acorde a los
trminos antes expresados:
NULIDAD ABSOLUTA Y RELATIVA.- La nulidad absoluta y la relativa se
distinguen en que la primera no desaparece por confirmacin ni por
prescripcin; es perpetua y su existencia puede invocarse por todo
interesado. La nulidad relativa en cambio no rene estos caracteres. Sin
embargo, en ambas el acto produce provisionalmente sus efectos, los
cuales se destruyen retroactivamente cuando los tribunales pronuncian
la nulidad (Sexta poca. Tercera Sala. Apndice de 1995. Tomo: Tomo IV,
Parte SCJN. Tesis: 292. Pgina: 197).
Ahora bien, debe expresarse que con relacin a la falta de este elemento
de validez en los ttulos de crdito -que es la licitud-, la nota
caracterstica de los mismos de su autonoma (que habr de ser
analizada en detalle ms adelante), produce grandes dificultades de
orden prctico respecto a la impugnacin de su eficacia legal por va de
excepcin, en todos aquellos casos en los que los mismos han entrado
en circulacin y son presentados para su pago por adquirentes
beneficiarios como terceras personas por sobre todo cuando tienen
como origen una deuda de juego-; como puede advertirse de la lectura
15 del contenido de los preceptos siguientes del Cdigo Civil Federal, de
aplicacin supletoria en la materia:
2770.- Si a una obligacin de juego o apuesta prohibidos se le hubiere
dado la forma de ttulo a la orden o al portador, el suscriptor debe
pagarla al portador de buena fe, pero tendr el derecho que le concede
el artculo 2765.
2765.- El que paga voluntariamente una deuda procedente del juego
prohibido, o sus herederos, tienen derecho de reclamar la devolucin del
50% de lo que se pag. El otro cincuenta por ciento no quedar en poder
del ganancioso, sino que se entregar a la Beneficencia Pblica.

B.- Caractersticas propias de los ttulos de crdito

De la definicin adoptada por nuestra legislacin de los ttulos de
crdito, advertimos tres de las cuatro notas caractersticas que le son
propias a los mismos, no apareciendo en esa conceptualizacin la

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TEMA III. TITULOS DE CREDITO

DERECHO MERCANTIL

cuarta, y que son stas: la incorporacin, la legitimacin, la literalidad y,

la autonoma;
1.- Incorporacin
La nota caracterstica de los ttulos de crdito consistente en su
incorporacin, se desprende de la propia conceptualizacin legal de
dichos documentos, al establecerse en la ley de la materia:
Documentos necesarios, nos impele a inferir, de manera por dems
lgica, que el derecho a ellos incorporados en cada caso, va tan
ntimamente ligado al documento en que se hace constar, que no es
posible llevar a cabo el ejercicio de aqul sin la presentacin del mismo,
adquiriendo en este contexto gran relevancia la frase papelito habla;
corroborndose lo antes expresado en el dispositivo de la Ley >General
de Ttulos y Operaciones de Crdito siguiente:
17.- El tenedor de un ttulo tiene la obligacin de exhibirlo para ejercitar
el derecho que en l se consigna. Cuando sea pagado, debe restituirlo.
Si es pagado slo parcialmente o en lo accesorio, debe hacer mencin
del pago en el ttulo. El criterio que enseguida se destaca, sostenido
por nuestro mximo Tribunal, resulta acorde a lo aseverado con
antelacin:
JUICIOS EJECUTIVOS MERCANTILES, NECESIDAD DE EXHIBIR LOS
TITULOS DE CREDITO, BASE DE LA ACCION, PARA EXIGIR EL PAGO.- Si en
un juicio ejecutivo mercantil no se exhibe documento base de la accin,
el cual es indispensable para poder condenar al pago, porque sin l no
se conocera la obligacin contrada, las condiciones pactadas, la fecha
del vencimiento, etctera, que forzosamente deben normar la condena,
debe estimarse arreglada a derecho la sentencia absolutoria que se
pronuncie en el propio juicio, pues de conformidad con lo dispuesto por
el artculo 5o. de la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito,
estos ttulos son los documentos necesarios para ejercitar el derecho
literal que en ellos se consigna, por lo que si no se exhibe dicho
documento, es indudable que no se puede ejercitar el derecho literal en
l consignado (Quinta poca. Tercera Sala. Semanario Judicial de la
Federacin. Tomo LXX, p. 3145, aislada, Civil).

2. Legitimacin
La nota caracterstica de los ttulos de crdito que es su legitimacin, al
aparecer en esa definicin para ejercitar el derecho literal que en
ellos se consigna, se puede concebir como la facultad necesaria e
indefectible para llevar a cabo el especfico derecho consignado en cada
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TEMA III. TITULOS DE CREDITO

DERECHO MERCANTIL

uno de ellos, la cual debemos entender como activa, desde el enfoque

de quien funja como su acreedor; en tanto que la pasiva es aquella
prerrogativa que se debe tener para actuar o intervenir en su pago, por
parte del que se encuentre como obligado a efectuarlo; de dnde se
puede inferir que tanto que para exigir su pago, como para intervenir en
el mismo, es menester encontrarse facultado o legitimado para
participar de una manera u otra. Sin diferir del concepto antes
precisado, Palomar de Miguel sostiene acerca de la legitimacin: Es la
situacin de una persona con respecto a determinado acto o situacin
jurdica, para el efecto de poder ejecutar legalmente aqul o de
intervenir en sta.
Entonces pues, la legitimacin en un ttulo de crdito aparece como esa
necesaria nota consistente en la facultad o prerrogativa especfica, bien
sea para llevar a cabo el ejercicio del derecho consignado en el mismo, o
bien, para intervenir en su pago, segn se trate de una legitimacin
activa o de una legitimacin pasiva, en plena concordancia con la
caracterstica de la incorporacin antes analizada y de acuerdo al
contenido de los preceptos siguientes de la ley de la materia:
17.- El tenedor de un ttulo tiene la obligacin de exhibirlo para ejercitar
el derecho que en l se consigna. Cuando sea pagado, debe restituirlo.
Si es pagado slo parcialmente o en lo accesorio, debe hacer mencin
del pago en el ttulo.
3.- Literalidad
La nota caracterstica de los ttulos de crdito que es su literalidad, se
hace consistir en la necesaria conjuncin de sus elementos formales, en
el sentido de que deben revestir la formalidad exigida para stos por la
ley, en el sentido de contenerse en stos las menciones y requisitos que
sean requeridos en cada caso, en los trminos antes expuestos en el
anlisis de 20 este elemento de validez; lo que en rigor presupone que
al ser estos documentos una categora de los actos jurdicos, la falta en
este sentido ocasionara su nulidad; que al ser de carcter relativa,
podra ser subsanada por la parte interesada en el ejercicio del derecho
en ellos consignados en cada caso, de conformidad a lo previsto en este
sentido por la ley:
14.- Los documentos y los actos a que este Ttulo se refiere, slo
producirn los efectos previstos por el mismo, cuando contengan las
menciones y llenen los requisitos sealados por la ley y que sta no
presuma expresamente. La omisin de tales menciones y requisitos no
afectar a la validez del negocio jurdico que dio origen al documento o
al acto.
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TEMA III. TITULOS DE CREDITO

DERECHO MERCANTIL

15.- Las menciones y requisitos que el ttulo de crdito o el acto en l

consignado necesitan para su eficacia, podrn ser satisfechos por quien
en su oportunidad debi llenarlos, hasta antes de la presentacin del
ttulo para su aceptacin o para su pago
4.- Autonoma
En virtud de que todo ttulo de crdito se ha hecho para circular, en el
sentido de que su surgimiento al mundo del derecho es atribuible a esa
razn de entrar al cambio, es decir, que ha nacido para sustituir al
dinero, la nota caracterstica de autonoma que lo distingue se hace
consistir en la circunstancia o factor de que el derecho sobre el mismo
de cada adquirente es autnomo e independiente del que tena en el
mismo sentido la persona del cual lo recibi; por lo cual esta nota
distintiva no se encuentra referida al ttulo mismo, ni tampoco al
derecho en l incorporado, sino al derecho que va adquiriendo cada
tercero que participa en la circulacin del documento como receptor
endosatario, que resulta ser una persona distinta al tomador o
beneficiario original; siendo esta la razn por la que no se alude a la
autonoma en la definicin correspondiente, contenida en el artculo 5
de la ley de la materia inicialmente destacado. Para una mayor precisin
acerca de lo anteriormente expresado, nos permitimos destacar la
opinin del autor Cervantes Ahumada:
No es propio decir que el ttulo de crdito sea autnomo, ni que sea
autnomo el derecho incorporado en el ttulo: lo que quiere decir que
sea autnomo (desde el punto de vista activo) es el derecho que cada
titular sucesivo va adquiriendo sobre el ttulo y sobre los derechos a l
incorporados, y la expresin autonoma indica que el derecho del titular
es un derecho independiente en el sentido de que cada persona que va
adquiriendo el documento adquiere un derecho propio. Puede darse el
caso, por ejemplo, de quien trasmita el ttulo no sea un poseedor
legtimo y por tanto no tenga derecho para trasmitirlo; sin embargo, el
que adquiera el documento de buena fe, adquirir un derecho que ser
independiente, autnomo, diverso del derecho que tena la persona que
se lo trasmiti.
Consecuentemente, como condicin necesaria a su existencia, la
autonoma en el plano que nos interesa slo funciona cuando los ttulos
de crdito entran en circulacin, hacindose consistir este atributo en el
reconocimiento de autnomo no al ttulo ni al derecho en l
incorporado, sino-, al derecho que van adquiriendo los tomadores
beneficiarios sobre l mismo, distinto al que tenan los transmisores
anteriores, de quienes lo recibieron; pues como sostiene Astudillo Ursa:
Cuando el ttulo no ha circulado y permanece en manos de su tenedor
17

TEMA III. TITULOS DE CREDITO

DERECHO MERCANTIL

original, no opera la abstraccin porque el demandado puede oponer al

actor las excepciones personales que tenga en contra de l, las cuales
son generalmente las derivadas del acto o negocio jurdico que le dio
origen. Cuando se efecta la primera transmisin la autonoma opera y
con ella el principio de la limitacin de las excepciones personales que el
demandado puede oponer en contra del actor.
C.- Su circulacin
Como ya antes se ha expresado, cabe reiterar que los ttulos de crdito
se han creado para circular en el mundo del dinero, entrando al cambio
en sustitucin de ste, por lo que no es nada extrao que en razn de
ello las acciones legales que implica el ejercicio del derecho consignado
en los mismos reciban las denominacin de cambiarias; las cuales
atienden a las condiciones o requisitos que la ley exige para su
circulacin; de donde resulta importante conocer las diversas categoras
de stos conforme a ese criterio.

1.- Clasificacin de los ttulos de crdito

Los ttulos de crdito con relacin a su circulacin pueden ser
nominativos, a la orden y al portador, lo cual es susceptible de
corroborarse en el precepto siguiente, de la ley de la materia:
21.- Los ttulos de crdito podrn ser, segn la forma de su circulacin,
nominativos o al portador. El tenedor del ttulo no puede cambiar la
forma de su circulacin sin consentimiento del emisor, salvo disposicin
legal expresa en contrario.
69.- Son ttulos al portador los que no estn expedidos a favor de
persona determinada, contengan o no la clusula al portador.
CLASIFICACIN DE LOS TTULOS DE CRDITO EN ATENCIN A SU
CIRCULACIN:
a.-NOMINATIVOS: Se expiden a nombre de persona determinada, se
trasmiten mediante el endoso y la tradicin del documento, debindose
contar con la colaboracin del emisor, que deber anotar en su libro de
registro, todos los movimientos respectivos.
Artculo 25.- Los ttulos nominativos se entendern siempre extendidos a
la orden, salvo insercin en su texto, o en el de un endoso, de las
clusulas no a la orden o no negociable. Las clusulas dichas podrn ser
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TEMA III. TITULOS DE CREDITO

DERECHO MERCANTIL

inscritas en el documento por cualquier tenedor, y surtirn sus efectos

desde la fecha de su insercin. El ttulo que contenga las clusulas de
referencia, slo ser transmisible en la forma y con los efectos de una
cesin ordinaria.
Artculo 26.- Los ttulos nominativos sern transmisibles por endoso y
entrega del ttulo mismo, sin perjuicio de que puedan transmitirse por
cualquier otro medio legal.
b.- A la orden
No obstante que en la ley de la materia no se contiene una alusin
expresa a los ttulos de crdito a la orden, debe reconocerse la
existencia de stos, que se encuentran expedidos a nombre de persona
determinada y para que opere su trasmisin es necesario su endoso y la
tradicin o entrega de los documentos a sus beneficiarios endosatarios;
diferencindose de los nominativos, en que en stos no se lleva un libro
de registro por su emisor. El antes citado autor Cervantes Ahumada, los
define de la siguiente manera: Son ttulos a la orden aquellos que,
estando expedidos a favor de determinada persona, se trasmiten por
medio del endoso y la entrega misma del documento.
Conforme se precis con antelacin, no existe en el ordenamiento legal
de la materia una alusin expresa a esta categora de documentos, por
lo que recurrimos al Cdigo Civil Federal que en referencia a los
documentos civiles (que no son ttulos de crdito), comprende a stos,
estableciendo:
1874.- La propiedad de los documentos de carcter civil que se
extiendan a la orden, se transfiere por simple endoso, que contendr el
lugar y fecha en que se hace, el concepto en que se reciba el valor del
documento, el nombre de la persona a cuya orden se otorg el endoso y
la firma del endosante
Se expiden a nombre de persona indeterminada (al portador), y para su
trasmisin basta con la simple tradicin del documento.
De los Ttulos al Portador Artculo 69.- Son ttulos al portador los que no
estn expedidos a favor de persona determinada, contengan o no la
clusula al portador.
Artculo 70.- Los ttulos al portador se trasmiten por simple tradicin.
Artculo 71.- La suscripcin de un ttulo al portador obliga a quien la
hace, a cubrirlo a cualquiera que se lo presente, aunque el ttulo haya
entrado a la circulacin contra la voluntad del suscriptor, o despus de
que sobrevengan su muerte o incapacidad.
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TEMA III. TITULOS DE CREDITO

DERECHO MERCANTIL

Artculo 72.- Los ttulos al portador que contengan la obligacin de pagar

alguna suma de dinero, no podrn ser puestos en circulacin sino en los
casos establecidos en la Ley expresamente, y conforme a las reglas en
ella prescritas. Los ttulos que se emitan en contravencin a lo dispuesto
en este artculo, no producirn accin como ttulos de crdito. El emisor
ser castigado por los Tribunales Federales, con multa de un tanto igual
al importe de los ttulos emitidos.
Artculo 73.- Los ttulos al portador slo pueden ser reivindicados cuando
su posesin se pierde por robo o extravo, y nicamente estn obligados
a restituirlos o a devolver las sumas percibidas por su cobro o
transmisin, quienes los hubieren hallado o substrado y las personas
que los adquirieren conociendo o debiendo conocer la causas viciosas de
la posesin de quien se los transfiri. La prdida del ttulo por otras
causas, slo da derecho a las acciones personales que puedan derivarse
del negocio jurdico o del hecho ilcito que la hayan ocasionado o
producido.
Artculo 74.- Quien haya sufrido la prdida o robo de un ttulo al portador
puede pedir que se notifiquen al emisor o librador, por el juez del lugar
donde deba hacerse el pago. La notificacin obliga al emisor o librador a
cubrir el principal e intereses del ttulo al denunciante, despus de
prescritas las acciones que nazcan del mismo, siempre que antes no se
presente a cobrarlos un poseedor de buena fe. En este ltimo caso, el
pago debe hacerse al portador, quedando liberados para con el
denunciante el emisor o el librador.
Artculo 75.- Cuando un ttulo al portador no est en condiciones de
circular por haber sido destruido o mutilado en parte, el tenedor puede
pedir su cancelacin y reposicin conforme al procedimiento previsto
para los ttulos nominativos.

3.1 LA LETRA DE CAMBIO.

1. Generalidades
Facilita los negocios de Crdito. Sirve para realizar operaciones de
descuento.
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TEMA III. TITULOS DE CREDITO

DERECHO MERCANTIL

Es medio de pago.Es medio de garanta.

2. Concepto.
Es un ttulo de crdito por el que una persona librador, crea una
obligacin cambiaria que debe pagarse a su vencimiento en la cantidad
dineraria que se indique y a la persona que se designe en el ttulo o a la
que resulte legitimada para cobrarla.
Es el ttulo de crdito por el cual un sujeto llamado librador, ordena a
otro llamado librado o girado, que pague una cantidad de dinero al
sujeto que en la misma se indique o sea el tomador o beneficiario o a la
persona que en ltima instancia la tenga en su poder y con derecho a
cobrarla.
3. Caractersticas especiales:
nicamente se puede crear a la orden.La obligacin que se incorpora
al documento debe ser incondicional, para garantizar la certeza del
derecho incorporado.La obligacin nicamente puede traducirse en un
valor monetario.
4. Sujetos.
Librador: Se le llama tambin girador o creador del ttulo. Es la persona
que suscribe el documento, o sea quien lo crea. Su firma es fundamental
para la existencia del ttulo (art. 386 inc. 5. C. Com.)
Girado: en la prctica se le conoce como librado. Es la persona a la que
se le ordena el pago de la letra, o sea, contra quien se crea la letra. Su
nombre debe aparecer en el contexto del ttulo. (art. 441 inc. 20)
Tomador o beneficiario. Es la persona en cuyo favor se crea la letra; a
su orden existe la obligacin cambiaria. El nombre de beneficiario es
elemento esencial en la literalidad del documento porque por tratarse de
un ttulo a la orden debe expresar quien es el beneficiario. (Art. 418)

5. Confusiones que pueden darse entre los sujetos, y que se

encuentran reguladas en el art. 447 del C.Com.:

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TEMA III. TITULOS DE CREDITO

DERECHO MERCANTIL

Confusin entre librador y librado o girado.

Ocurre cuando un sujeto crea una letra de cambio para pagarla l
mismo. Es conocida como girada a propio cargo.
Confusin entre librador y beneficiario. Se da este fenmeno
cuando la persona que crea la letra (librador) aparece tambin como
sujeto beneficiario, debindola pagar un tercero (librado o girado).

6. Forma.
(arts. 386 y 441).Nombre del ttulo de que se trate.Fecha y lugar de
creacin.Orden incondicional de pagar una suma determinada de
dinero.Forma de vencimiento. (Debe presentarse en un plazo de 1 ao.)
A la vista. Quiere decir que la letra se pagar en el momento en que la
vea el librado o sea cuando se le presenta.
A cierto tiempo vista. La letra se paga en el tiempo que se fije en la
letra, contado a partir de al fecha en que la letra se vea y se acepte.
A cierto tiempo fecha. Son aquellas en donde se establece que el
vencimiento se da un tiempo contado a partir de la fecha.
A da fijo. En este modo de vencimiento, la letra dice la fecha exacta de
cobro y pago.Lugar de cumplimiento de la obligacin o ejercicio del
derecho incorporado.Firma del librado.
Lo anterior se estipula en el Artculo 79 LGTOC.- La letra de cambio
puede ser girada: I.- A la vista; II.- A cierto tiempo vista; III.- A cierto
tiempo fecha; y IV.- A da fijo. Las letras de cambio con otra clase de
vencimientos, o con vencimientos sucesivos, se entendern siempre
pagaderas a la vista por la totalidad de la suma que expresen. Tambin
se considerar pagadera a la vista, la letra de cambio cuyo vencimiento
no est indicado en el documento.
Artculo 80.- Una letra de cambio girada a uno o varios meses fecha o
vista, vence el da correspondiente al de su otorgamiento o presentacin
del mes en que debe efectuarse el pago. Si ste no tuviere da
correspondiente al del otorgamiento o presentacin, la letra vencer el
ltimo del mes. Si se fijare el vencimiento para principios, mediados, o
fines de mes, se entendern por estos trminos los das primero, quince
y ltimo del mes que corresponda.

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TEMA III. TITULOS DE CREDITO

DERECHO MERCANTIL

De la Aceptacin Artculo 91.- La letra debe ser presentada para su

aceptacin en el lugar y direccin designados en ella al efecto. A falta de
indicacin de direccin o lugar, la presentacin se har en el domicilio o
en la residencia del girado. Cuando en la letra se sealen varios lugares
para la aceptacin, se entender que el tenedor puede presentarla en
cualquiera de ellos.
De la aceptacin por intervencin Artculo 102.- La letra de cambio
no aceptada por el girado, puede serlo por intervencin, despus del
protesto respectivo. Artculo 103.- El tenedor est obligado a admitir la
aceptacin por intervencin de las personas a que se refiere el artculo
92.
Del aval Artculo 112.- A falta de mencin de cantidad, se entiende que
el aval garantiza todo el importe de la letra.
Artculo 113.- El aval debe indicar la persona por quien se presta. A falta
de tal indicacin, se entiende que garantiza las obligaciones del
aceptante y, si no lo hubiere, las del girador.
De la Pluralidad de Ejemplares y de las Copias Artculo 117.Cuando la letra no contenga la clusula nica, el tomador tendr
derecho a que el girador le expida uno o ms ejemplares idnticos,
pagando todos los gastos que se causen. Esos ejemplares debern
contener en su texto la indicacin primera, segunda, y as
sucesivamente, segn el orden de su expedicin. A falta de esta
indicacin, cada ejemplar se considerar como una letra de cambio
distinta. Cualquier otro tenedor podr ejercitar ese mismo derecho, por
medio del endosante inmediato, quien a su vez habr de dirigirse al que
le antecede, y as sucesivamente, hasta llegar al girador. Los endosantes
y avalistas, estn obligados a reproducir sus respectivas suscripciones
en los duplicados de la letra.
Del Pago Artculo 127.- La letra debe ser presentada para su pago el da
de su vencimiento, observndose en su caso lo prescrito por el artculo
81.
Artculo 132.- Si no se exige el pago de la letra a su vencimiento, el
girado o cualquiera de los obligados en ella, despus de transcurrido el
plazo del protesto, tiene el derecho de depositar en el Banco de Mxico
el importe de la letra a expensas y riesgo del tenedor, y sin obligacin
de dar aviso a ste.
Del protesto Artculo 139.- La letra de cambio debe ser protestada por
falta total o parcial de aceptacin o de pago, salvo lo dispuesto en el
artculo 141. Artculo 140.- El protesto establece en forma autntica que
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TEMA III. TITULOS DE CREDITO

DERECHO MERCANTIL

una letra fue presentada en tiempo y que el obligado dej total o

parcialmente de aceptarla o pagarla. Salvo disposicin legal expresa,
ningn otro acto puede suplir al protesto.
Acciones y Derechos que Nacen de la Falta de Aceptacin y de la Falta
de Pago Artculo 150.- La accin cambiaria se ejercita: I.- En caso de
falta de aceptacin o de aceptacin parcial; II.- En caso de falta de pago
o de pago parcial; III.- Cuando el girado o el aceptante fueren declarados
en estado de quiebra o de concurso. En los casos de las fracciones I y III,
la accin puede deducirse aun antes del vencimiento por el importe total
de la letra, o tratndose de aceptacin parcial, por la parte no aceptada.

3.2. EL PAGARE
El pagar nace en la Edad Media, antes que la letra de cambio,
comenzando a utilizarse en las ciudades del norte de Italia para evitar el
riesgo de llevar efectivo.
pagar es un ttulo que registra una obligacin de pago. La persona que
lo emite, que se conoce como suscriptora, se compromete a pagar a un
segundo individuo (el beneficiario o tomador) una cierta cantidad de
dinero en un plazo estipulado.

Como instrumento formal de pago, un pagar debe cumplir

con requisitos de validez. El documento tiene que incluir, ya sea al
principio o en otra parte, la palabra pagar que lo identifica como tal.
Por otra parte debe detallar la cantidad de dinero que se pagar con sus
correspondientes intereses tanto en letras como en nmeros. Es
importante tener en cuenta que el pagar obliga al pago en la fecha
estipulada, lo que lo distingue de la letra de cambio.

Es importante recalcar que en muchas ocasiones suele confundirse lo

que es un pagar con una letra de cambio, pero hay que dejar claro que
son elementos diferentes. En este sentido, y adems de lo expuesto,
podemos exponer que una de las principales divergencias que existen
entre ellos es que mientras que el contenido del citado pagar lo que
recoge es una promesa de pago, en la letra lo que incluye es una orden
de pago.
De la misma forma, tampoco podemos pasar por alto el hecho de que
cuando nos referimos a una letra de ese tipo estamos hablando de un
documento donde aparecen tres sujetos personales: el girador, el girado
24

TEMA III. TITULOS DE CREDITO

DERECHO MERCANTIL

y el beneficiario. En el caso del pagar, por su parte, slo existen dos y

son el suscriptor y el tomador.
El nombre del beneficiario (ya sea una persona fsica o jurdica), la fecha
y la sede de pago, la fecha y el lugar en que se firma y la firma del
suscriptor tambin son requisitos formales del pagar.
Los pagar pueden transmitirse mediante endoso, siempre que se
transmita el monto total del mismo (es decir, no puede transmitirse a
travs de un endoso slo una parte del pagar).
El pago parcial es una opcin que tiene el suscriptor y que debe ser
aceptada de forma obligatoria por el tomador, quien retendr el
documento hasta no recibir el pago ntegro. La metodologa seala que,
al recibir un pago parcial, el tomador deber registrarlo en el cuerpo del
pagar y entregar un recibo.
Para concluir el anlisis de este trmino tenemos que exponer
igualmente que pagar es la forma verbal que corresponde a la primera
persona del singular del futuro de indicativo del verbo pagar. Este se
define por ser la accin mediante la que alguien lleva a cabo la
satisfaccin a otro de lo que le debe.

Es un titulo de crdito que contiene la promesa incondicional del

suscriptor (deudor) de pagar una suma de dinero en lugar y poca
determinados a la orden del tomador (acreedor).
Es un documento privado, suscrito entre personas fsicas y/o morales
(excepcionalmente con instancias de gobierno) y se denomina como un
Ttulo de Crdito, porque el tenedor (acreedor) podr exigir el
cumplimiento del pago del pagar en los trminos que estn escritos en
el mismo.
En la ley LGTOC seala el Artculo 171.- Si el pagar no menciona la
fecha de su vencimiento, se considerar pagadero a la vista; si no indica
el lugar de su pago, se tendr como tal el del domicilio del que lo
suscribe.
Artculo 172.- Los pagars exigibles a cierto plazo de la vista deben ser
presentados dentro de los seis meses que sigan a su fecha. La
presentacin slo tendr el efecto de fijar la fecha del vencimiento y se
comprobar en los trminos del prrafo final del artculo 82. Si el
suscriptor omitiere la fecha de la vista, podr consignarla el tenedor.

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TEMA III. TITULOS DE CREDITO

DERECHO MERCANTIL

Artculo 173.- El pagar domiciliado debe ser presentado para su pago a

la persona indicada como domiciliatario, y a falta de domiciliatario
designado, al suscriptor mismo, en el lugar sealado como domicilio. El
protesto por falta de pago debe levantarse en el domicilio fijado en el
documento, y su omisin, cuando la persona que haya de hacer el pago
no sea el suscriptor mismo, producir la caducidad de las acciones que
por el pagar competan al tenedor contra los endosantes y contra el
suscriptor. Salvo ese caso, el tenedor no est obligado, para conservar
sus acciones y derechos contra el suscriptor, ni a presentar el pagar a
su vencimiento, ni a protestarlo por falta de pago.
Artculo 174.- Son aplicables al pagar, en lo conducente, los artculos
77, prrafo final, 79, 80, 81, 85, 86, 88, 90, 109 al 116, 126 al 132, 139,
140, 142, 143, prrafos segundo, tercero y cuarto, 144, prrafos
segundo y tercero, 148, 149, 150, fracciones II y III, 151 al 162, y 164 al
169.
Pagar no vencido se calcular al tipo de inters pactado en ste, o en
su defecto al tipo legal, y los intereses moratorios se computarn al tipo
estipulado para ellos; a falta de esa estipulacin, al tipo de rdito fijado
en el documento, y en defecto de ambos, al tipo legal. El suscriptor del
pagar se considerar como aceptante para todos los efectos de las
disposiciones enumeradas antes, salvo el caso de los artculos 168 y
169, en que se equiparar al girador.

3.3. CHEQUE
En francia es donde podemos encontrar el origen etimolgico del
trmino cheque. Ms exactamente el mismo se halla en la
palabra eschec que puede definirse como jaque y que se empleaba en
el ajedrez para manifestar que un jugador haba realizado una jugada
que pona en serio peligro a la figura del rey. Una palabra aquella que
posteriormente dara lugar a otro trmino ingls: check.
Un cheque es una orden de pago puesta por escrito que permite a
la persona que lo recibe cobrar una cierta cantidad de dinero que est
estipulada en eldocumento y que debe estar disponible en la cuenta
bancaria de quien lo expide.
Es importante resaltar el hecho de que en sus orgenes los cheques
fueron utilizados como una medida para evitar fraudes en los bancos
gracias a que en los mismos se guardaban las firmas de quienes
realizaban los distintos depsitos y estas se cotejaban cuando alguien
iba a efectuar el cobro de uno de esos cheques.
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TEMA III. TITULOS DE CREDITO

DERECHO MERCANTIL

El cheque, por lo tanto, es un ttulo a travs del cual se autoriza a un

individuo a realizar una extraccin de dinero de una cuenta, sin
necesidad de que este sujeto sea el titular de dicha cuenta. Por tal
motivo, el cheque se utiliza como medio de pago, reemplazando al
dinero en efectivo.
Por ejemplo: Te puedo pagar con un cheque? En este momento no
tengo efectivo, Maana tengo que ir al banco a cobrar el cheque por el
ltimo trabajo que realizamos, Estoy furioso: en el banco me dijeron
que el cheque no tena fondos as que no pude cobrar.
A nivel jurdico, el cheque se define como un ttulo valor mediante el
cual el librador le ordena a la entidad bancaria el pago de una cantidad
de dinero determinada a favor de un beneficiario.
Los cheques deben cumplir con distintos requisitos, como la inclusin de
la fecha y el sitio en que se emite, la orden de pagar una cantidad
especfica de dinero, el nombre de la organizacin de crdito y el lugar
donde se desarrollar el pago, entre otros.
Entre los distintos tipos de cheques, pueden mencionarse al cheque
nominativo(que slo puede cobrar el sujeto indicado en el documento),
el cheque a la orden(el beneficiario puede cobrarlo o cederlo como pago
a otra persona, para lo cual debe endosarlo firmarlo) y el cheque al
portador (puede ser cobrado por cualquier persona).
Adems de los citados tenemos que exponer que existen otros tipos de
cheques. As, por ejemplo, est el conocido como cheque en blanco que
es aquel documento que expide alguien en beneficio de otra persona
pero sin establecer la cantidad monetaria que esta cobrar. Es habitual
que aquel aparezca como un recurso en el cine cuando se intenta
mostrar que uno de los personajes intenta comprar el silencio o el
trabajo de otro. Para ello le da uno de estos cheques con los que deja
patente que est dispuesto a darle lo que quiera con tal de que acepte
su propuesta.
Asimismo tampoco podemos obviar que en Honduras este trmino que
nos ocupa es utilizado como interjeccin. Con ella lo que se expresa es
que alguien muestra su acuerdo con algo.
En la Legislacin se establece que:
Artculo 175.- El cheque slo puede ser expedido a cargo de una
institucin de crdito. El documento que en forma de cheque se libre a
cargo de otras personas, no producir efectos de ttulo de crdito. El
cheque slo puede ser expedido por quien, teniendo fondos disponibles
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TEMA III. TITULOS DE CREDITO

DERECHO MERCANTIL

en una institucin de crdito, sea autorizado por sta para librar

cheques a su cargo. La autorizacin se entender concedida por el
hecho de que la institucin de crdito proporcione al librador esqueletos
especiales para la expedicin de cheques, o le acredite la suma
disponible en cuenta de depsito a la vista
Artculo 179.- El cheque puede ser nominativo o al portador. El cheque
expedido por cantidades superiores a las establecidas por el Banco de
Mxico, a travs de disposiciones de carcter general que publique en el
Diario Oficial de la Federacin, siempre ser nominativo. El cheque que
no indique a favor de quin se expide, as como el emitido a favor de
persona determinada y que, adems, contenga la clusula al portador,
se reputar al portador. El cheque nominativo puede ser expedido a
favor de un tercero, del mismo librador o del librado. El cheque expedido
o endosado a favor del librado no ser negociable.
Artculo 180.- El cheque debe ser presentado para su pago en la
direccin en l indicada, y a falta de esa indicacin, debe serlo en el
principal establecimiento que el librado tenga en el lugar del pago.
Artculo 181.- Los cheques debern presentarse para su pago: I.- Dentro
de los quince das naturales que sigan al de su fecha, si fueren
pagaderos en el mismo lugar de su expedicin; II.- Dentro de un mes, si
fueren expedidos y pagaderos en diversos lugares del territorio nacional;
III.- Dentro de tres meses, si fueren expedidos en el extranjero y
pagaderos en el territorio nacional; y IV.- Dentro de tres meses, si fueren
expedidos dentro del territorio nacional para ser pagaderos en el
extranjero, siempre que no fijen otro plazo las leyes del lugar de
presentacin
De las Formas Especiales del Cheque Artculo 197.- El cheque que el
librador o el tenedor crucen con dos lneas paralelas trazadas en el
anverso, slo podr ser cobrado por una institucin de crdito. Si entre
las lneas del cruzamiento de un cheque, no aparece el nombre de la
institucin que debe cobrarlo, el cruzamiento es general, y especial, si
entre las lneas se consigna el nombre de una institucin determinada.
En este ltimo caso, el cheque slo podr ser pagado a la institucin
especialmente designada o a la que sta hubiere endosado el cheque
para su cobro. El cruzamiento general puede transformarse en
cruzamiento especial; pero el segundo no puede transformarse en el
primero. Tampoco pueden borrarse el cruzamiento de un cheque ni el
nombre de la institucin en l designada. Los cambios o supresiones que
se hicieren contra lo dispuesto en este artculo, se tendrn como no
efectuados. El librado que pague un cheque cruzado en trminos

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TEMA III. TITULOS DE CREDITO

DERECHO MERCANTIL

distintos de los que este artculo seala, es responsable del pago

irregularmente hecho.
Artculo 198.- El librador o el tenedor pueden prohibir que un cheque sea
pagado en efectivo, mediante la insercin en el documento de la
expresin para abono en cuenta. En este caso el cheque se podr
depositar en cualquier institucin de crdito, la cual slo podr abonar el
importe del mismo a la cuenta que lleve o abra a favor del beneficiario.
El cheque no es negociable a partir de la insercin de la clusula para
abono en cuenta. La clusula no puede ser borrada. El librado que pague
en otra forma, es responsable del pago irregularmente hecho.
Artculo 199.- Antes de la emisin del cheque, el librador puede exigir
que el librado lo certifique, declarando que existen en su poder, fondos
bastantes para pagarlo.
Artculo 200.- Slo las instituciones de crdito pueden expedir cheques
de caja a cargo de sus propias dependencias. Para su validez estos
cheques debern ser nominativos y no negociables.
Artculo 201.- Los cheques no negociables porque se haya insertado en
ellos la clusula respectiva o porque la ley les d ese carcter, slo
podrn ser endosados a una institucin de crdito para su cobro.
Artculo 202.- Los cheques de viajero son expedidos por el librador a su
propio cargo, y pagaderos por su establecimiento principal o por las
sucursales o los corresponsales que tenga en la Repblica o en el
extranjero. Los cheques de viajero pueden ser puestos en circulacin por
el librador, o por sus sucursales o corresponsales autorizados por l al
efecto.
Artculo 205.- La falta de pago inmediato dar derecho al tenedor para
exigir al librador la devolucin del importe del cheque de viajero y la
indemnizacin de daos y perjuicios, que en ningn caso sern inferiores
al 20% del valor del cheque no pagado.
BIBLIOGRAFIA:
Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito
Cdigo de comercio.
ww2.nl.gob.mx/pics/pages/poe_premio.../trabajo_tito_capotito.pdf

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