15-19 JULIO 2013

MXICO: UN CENTRO LOGSTICO GLOBAL DE ALTO VALOR AGREGADO

NOTA INFORMATIVA
La inversin en infraestructura es sinnimo de desarrollo econmico y social. La competitividad, el crecimiento econmico y las oportunidades de bienestar
de las naciones dependen en gran medida de la solidez y la modernidad de su infraestructura.

Competitividad de la Infraestructura Mxico*

Calificacin global
4.36

De acuerdo al Banco Mundial, la inversin en infraestructura es una importante aliada para disminuir la desigualdad social y para generar oportunidades en las
regiones ms pobres. La infraestructura mejora la
competitividad de las regiones al reducir costos y
tiempos de transporte, facilitar el acceso a mercados
distantes y apoyar la integracin de cadenas productivas. Adems, de que tiene un elevado impacto en la
generacin de empleos.
El Foro Econmico Mundial en su ltimo reporte sobre
competitividad global, seala que nuestro pas ocupa
el lugar 65 entre 144 economas en materia de calidad general de su infraestructura, nivel inferior al de
otros pases desarrollados y de otras economas
emergentes, y prcticamente similar al promedio general.
Competitividad de la Infraestructura*
Calificacin y lugar respecto a un comparativo de 144 pases
6.6

6.5

6.5
6.2

6.2

Promedio: 4.3

5.9
5.6

5.6

5.4
5.0
4.5

4.4

4.3
3.8

Brasil (107)

India (87)

China (69)

Mxico (65)

Sudfrica (58)

Puerto Rico
(46)

EU (25)

Chile (31)

Japn (16)

Reino Unido
(24)

Alemania (9)

Holanda (10)

Hong Kong
(4)

Suiza (1)

Singapur (2)

3.4

* 1=poco desarrollada e ineficiente; 7=entre las mejores del mundo

Fuente: The Global Competitiveness Report 2012-2013, World Economic Forum

A pesar de los avances en materia de infraestructura

durante los ltimos aos, nuestro pas requiere una
infraestructura moderna y tecnolgicamente bien
equipada, que se convierta en un factor de competitividad, y responda con eficacia a las crecientes necesidades internas y de integracin de nuestra economa con los mercados internacionales.

4.29

4.26

4.23

2006-2007

4.23

2007-2008

2008-2009

4.19

4.19

2009-2010

2010-2011

2011-2012

2012-2013

* 1=poco desarrollada e ineficiente; 7=entre las mejores del mundo

Fuente: The Global Competitiveness Report, World Economic Forum

Acciones de la presente Administracin

Para aumentar nuestra competitividad a nivel internacional, es necesario contar con infraestructura fsica y
tecnolgica que facilite el flujo de productos, servicios
y el trnsito de personas de una manera gil, eficiente
y a un bajo costo. Al compartir frontera con la principal
economa mundial, Mxico cuenta con una ubicacin
geogrfica econmicamente privilegiada. Por lo que,
para aprovechar el potencial econmico que esto representa, nuestro pas requiere de una infraestructura
moderna y tecnolgicamente bien equipada.
Por ello, el Plan Nacional de Desarrollo 2013-2018 establece como una estrategia transversal el incrementar y democratizar la productividad para lograr un
Mxico Prspero e Incluyente, lo que implica contar
con una infraestructura de transporte que se refleje en
menores costos para realizar las actividades econ1
micas y que genere una logstica ms dinmica .
As, el pasado 15 de julio el Gobierno de la Repblica
present el Programa de Inversiones en Infraestructura en Transporte y Comunicaciones 20132018. Este busca convertir a nuestro pas en un gran
centro logstico global de alto valor agregado, y el cual
toma como punto de partida el Plan Nacional de
Desarrollo, los compromisos del Presidente Enrique
Pea Nieto, as como los resultados de una amplia
consulta con los gobiernos locales y con actores relevantes del sector.

Esto mediante lneas de accin tendientes a ampliar y conservar la infraestructura de los diferentes modos del transporte, mejorar su conectividad bajo criterios
estratgicos y de eficiencia, promover un mayor uso del transporte pblico en sistemas integrados de movilidad, as como garantizar ms seguridad y menor accidentalidad en las vas de comunicacin.

El Programa contempla inversiones pblicas que incentivarn la participacin de capitales privados, proyectando una inversin, tanto pblica como privada,
de ms de 1.282 billones de pesos, de los cuales
582 mil millones de pesos (mmp) correspondern a
infraestructura y transporte, y 700 mmp a telecomunicaciones.

tores econmicos del pas, as como fomentar el

desarrollo de la marina mercante y de cabotaje.

Inversin total en Transportes y Telecomunicaciones

Miles de millones de pesos
Crecimiento real
48.3%

Aeropuertos.- Lograr un mejor servicio, costo y

frecuencia del transporte, para resolver el problema de saturacin del Aeropuerto Internacional
de la Ciudad de Mxico y fomentar las interconexiones regionales.

Telecomunicaciones.- Alcanzar la accesibilidad

universal, ampliando la cobertura de las redes,
fomentando la competencia y coadyuvando a que
la Reforma Constitucional en la materia se instrumente de manera oportuna y eficaz.

1,282.0

864.3

2007-2012*

En este marco, el Programa contiene proyectos que

permitirn un mayor desarrollo regional, donde se
construirn las obras de infraestructura que permitirn
generar ms empleos y mejor calidad de vida, tales
como:

15 autopistas, 29 carreteras, 16 libramientos, 7

puentes, 3 trenes de pasajeros, 6 sistemas articulados de transporte urbano en diversas ciudades,
4 tramos de trenes de carga, 7 puertos martimos
e igual nmero de aeropuertos.

Para los estados de Campeche, Chiapas, Guerrero, Michoacn, Oaxaca y Tabasco, se considera una inversin durante el sexenio cercano a los
80 mmp para cinco autopistas, 17 carreteras,
nueve libramientos, un tren de alta velocidad, tres
puertos, cuatro terminales especializadas y tres
modernizaciones en aeropuertos.

Se modernizarn y construirn 5,410 kilmetros

de autopistas y carreteras, a las que se les incorporar una sealizacin inteligente como signo
de proteccin moderna y orientacin a los usuarios. Se modernizarn y construirn ms de 13
mil kilmetros de caminos rurales. En total, sern
19 mil kilmetros de autopistas, carreteras y caminos.

En el segundo semestre del ao, se licitarn las

autopistas Tuxtla-Villaflores, Tuxpan-Tampico,
Cardel-Poza Rica y Atizapn-Atlacomulco, as
como las carreteras de Pachuca-Huejutla y Comitn a la frontera.

En lo referente al ferrocarril de carga, factor clave

para el desarrollo de una estrategia logstica, se
prev la construccin de cuatro nuevos libramientos en zonas urbanas y un significativo acortamiento de vas frreas; se edificarn y modernizarn 371 kilmetros de vas, se instalar sealizacin de ltima generacin y equipamiento especializado, contemplando tres nuevos trenes de
pasajeros y dos de transporte masivo urbano que
incluirn el tendido de 583 kilmetros de vas:
Mxico-Quertaro, Mxico-Toluca y al Transpeninsular Mrida-Riviera Maya, as como a la Lnea Tres del Metro de Monterrey y al Tren Ligero
de Guadalajara.

2013-2018

* Para 2012 se considera la meta de inversin privada en el sector.

Fuente: SHCP

Destaca el crecimiento real de 48.3% que se prev de

inversin pblica y privada en el sector durante la
presente Administracin, en comparacin con el periodo 2007-2012.
Con estos recursos, el Programa de Inversiones en
Infraestructura y Transporte 2013-2018 busca:
1.

Desarrollar una conectividad logstica, que

disminuya los costos de transporte, mejore la seguridad vial y genere actividades de valor agregado.

2.

Promover un desarrollo regional equilibrado,

que abra oportunidades de crecimiento para los
mexicanos en todo el pas.

3.

Mejorar la calidad de vida de la poblacin, con

infraestructura de transporte, logstica y de comunicaciones, rpida, segura y econmica.

Adicionalmente, el Programa contempla cinco lneas

de accin enfocadas a modernizar, ampliar y conservar la infraestructura de comunicaciones, as como de
los diferentes modos de transporte en:

Infraestructura carretera.- Contar con una red

troncal, segura, completa y en buen estado, que
conecte a las regiones estratgicas y acerque a
las comunidades alejadas.

Ferrocarriles.- Retomar el transporte ferroviario

de pasajeros e incentivar un mayor uso de los
trenes de carga, abatiendo costos y tiempos de
traslado, mediante la construccin de libramientos e infraestructura urbana para elevar la velocidad de este medio de transporte.

Puertos.- Contar con cuatro puertos martimos de

clase internacional y fortalecer la capacidad del
sistema portuario, para apoyar a los distintos sec-

Conclusiones

El desarrollo de los sistemas portuarios del Golfo

de Mxico y el Pacfico, los puertos de Veracruz,
Altamira, Manzanillo y Lzaro Crdenas.

Una infraestructura adecuada potencializa la capacidad productiva del pas y abre nuevas oportunidades
de desarrollo para la poblacin.

La construccin de 9 terminales especializadas

en cargas diversas y una para cruceros tursticos,
adems de que se fortalecer la aviacin comercial, el sistema aeroportuario y el de telecomunicaciones, y se pondrn en rbita dos satlites
ms.

El Presidente de la Repblica Enrique Pea Nieto lleva a cabo acciones para el desarrollo de infraestructura a lo largo y ancho del territorio nacional, con el objetivo de promover la integracin de las personas, regiones y mercados, como se establece en el compromiso 67 del Pacto por Mxico, que establece el disear una Estrategia Nacional para el desarrollo del
Sur-Sureste, e impulsar la competitividad para generar ms y mejores empleos.

As, el Programa de Inversiones en Infraestructura de

Transporte y Comunicaciones 2013-2018 est diseado para convertir a Mxico en un gran centro logstico global de alto valor agregado.

As, con el Programa de Inversiones en Infraestructura de Transporte y Comunicaciones 2013-2018, el

Gobierno de la Repblica contina fortaleciendo
las bases para lograr un Mxico prspero con una
mejor calidad de vida para las familias mexicanas.

Es importante destacar que las inversiones de este

Programa se suman a las que llevarn a cabo otras
dependencias y entidades, como PEMEX, CFE y
CONAGUA. As, en conjunto, durante la presente
Administracin se prevn invertir alrededor de 4 millones de millones de pesos en proyectos de infraestructura estratgicos para el desarrollo nacional.

INDICADORES ECONMICOS DE MXICO

Empleo formal

Empleo (se han generado cerca de 300 mil empleos

en lo que va del ao). Al 30 de junio de 2013, los trabajadores permanentes y eventuales urbanos afiliados al
IMSS sumaron 16,357,421, lo cual signific la creacin
de 2,519 empleos formales en el sexto mes del ao. Entre el 30 de junio de 2012 y el 30 de junio de 2013, se
generaron 550,591 empleos, esto es, un incremento
anual de 3.5%.

Generacin de empleos afiliados al IMSS, enero-junio de cada ao

Miles
50
30
10
90
70
50
30
10
90
70
50
30
10
90
70
50
30
10
90
70
50
30
10
90
70
50
30
10
-10
-30
-50
-70
-90
10
30
50
70
90
10
30
50
70
90
10
30
50

489.1

Promedio 10 aos anteriores: 271.4

473.9

351.6

2.9
257.8

278.1

1.9

2.0

456.5

3.1

410.6

3.3

2.5

2.1

265.2

295.4

1.8

1.7
1

38.3

En trminos acumulados, durante el primer semestre de

este ao, el nmero de trabajadores asegurados en el
IMSS aument en 295,378 (+1.8%), cifra 8.8% superior
(+23,970 empleos) al promedio registrado en los 10 aos
anteriores considerando el mismo periodo. (Ver comunica-

0.3
-0

Miles de empleos
Crecimiento acumulado
-2.2
-306.9

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

-1

do IMSS)

-2

2010

2011

2012

2013

Fuente: Instituto Mexicano del Seguro Social.

Actividad de empresas adscritas a IMMEX (empleo

aceler ritmo de crecimiento). Los establecimientos
adscritos al programa de la Industria Manufacturera, Maquiladora y de Servicios de Exportacin (IMMEX)* alcanzaron 6,290 en abril de 2013, 0.7% ms que los adscritos
en abril de 2012. El personal ocupado en este tipo de establecimientos aument 5.5% anual (+123.3 mil puestos)
en abril de 2013, a 2.35 millones de trabajadores, lo que
signific la mayor tasa de crecimiento y generacin de
empleos en trminos anuales reportada en este ao;
mientras que las horas trabajadas y las remuneraciones
medias reales pagadas en esos establecimientos mostraron variaciones de +10% y -1.7%, respectivamente, en el
lapso referido.

las que no lo son. (Ver comunicado completo aqu)

Personal ocupado en empresas adscritas al
Programa IMMEX*
Variacin % anual
14
12
10
8
6
4
2
0
ene.10
feb.10
mar.10
abr.10
may.10
jun.10
jul.10
ago.10
sep.10
oct.10
nov.10
dic.10
ene.11
feb.11
mar.11
abr.11
may.11
jun.11
jul.11
ago.11
sep.11
oct.11
nov.11
dic.11
ene.12
feb.12
mar.12
abr.12
may.12
jun.12
jul.12
ago.12
sep.12
oct.12
nov.12
dic.12
ene.13
feb.13
mar.13
abr.13

-2

De los ingresos obtenidos por dichos establecimientos en

el cuarto mes de 2013 (267,592 millones de pesos), el
58.6% provino del mercado extranjero y el 41.4% del
mercado nacional, en tanto que el 94.5% de esos ingresos se gener por actividades manufactureras y 5.5% por

*Empresas (manufactureras y no manufactureras) autorizadas para elaborar, transformar o reparar bienes importados temporalmente con el propsito de realizar una
exportacin posterior y/o destinarlos al mercado nacional. Fuente: INEGI.

Ventas al menudeo
Variacin % nominal anual, 2012-2013
10

16

Tiendas Totales

14

Tiendas Iguales
12

10
4
8
2
6
0

jun-13

abr-13

may-13

feb-13

mar-13

dic-12

ene-13

oct-12

nov-12

sep-12

ago-12

jul-12

jun-12

abr-12

may-12

-4

feb-12

mar-12

-2

ene-12

Fuente: ANTAD.

Ventas al menudeo-ANTAD (se aceleraron en el sexto mes del ao). En junio de 2013, las ventas de las cadenas asociadas a la ANTAD (Asociacin Nacional de
Tiendas de Autoservicio y Departamentales, A.C.) a
tiendas totales reportaron un crecimiento nominal anual
de 6.8%, superior a los reportados en los dos meses
previos. Por su parte, las ventas a mismas unidades (sin
incluir nuevas tiendas) se elevaron 1.6% anual, luego de
contraerse en trminos anuales en abril y mayo pasados.
As, durante enero-junio de 2013, las ventas a unidades
totales y a tiendas iguales crecieron 5.8% y 0.8%, respectivamente, con relacin al mismo periodo del ao anterior. (ANTAD)

A
c
t
i
v
i
d
a
d
E
c
o
n

m
i
c
a

Desempleo (se ubic alrededor del 5% en junio). Con

cifras desestacionalizadas, la Tasa Nacional de Desocupacin (TND) se ubic en 5.09% de la Poblacin Econmicamente Activa (PEA) en junio de 2013, 0.02 puntos
porcentuales superior a la de mayo pasado. Con datos
originales, la TND fue de 4.99% en el sexto mes del ao,
0.18 pp superior a la de junio de 2012. De acuerdo al sexo, la TND en los hombres disminuy a 4.73% de 4.80%
entre junio de 2012 y el mismo mes de 2013, mientras
que la de mujeres pas de 4.82% a 5.39%. Por su parte,
la tasa de informalidad laboral (medicin de informalidad
ampliada del pas) fue de 58.26% de la poblacin ocupada en junio pasado, menor a la de un ao antes de
60.21%.

les de desocupacin fueron Guerrero (2.13%), Campeche (2.52%) y Oaxaca (2.71%). (Ver comunicado completo
aqu)

Tasa Nacional de Desocupacin

% de la PEA

6.0
5.5
5.0
4.5
4.0
3.5

Las entidades con mayor desocupacin durante junio de

2013 fueron Tabasco (7.15%), Distrito Federal (6.90%) y
Tamaulipas (6.34%); mientras que las de menores nive-

abr-13

ene-13

jul-12

oct-12

abr-12

ene-12

jul-11

oct-11

abr-11

ene-11

jul-10

oct-10

abr-10

ene-10

oct-09

jul-09

abr-09

ene-09

jul-08

oct-08

Precios del petrleo (ligaron cuatro semanas al alza).

El precio de la Mezcla Mexicana de petrleo cerr el 19
de julio de 2013 en 102.50 dlares por barril (dpb), un incremento de 1.03% (+1.04 dpb) respecto a su cotizacin
del pasado 12 de julio. Con ello, en lo que va de 2013, el
precio del barril de petrleo mexicano de exportacin registra un crecimiento acumulado de 6.00% (+5.80 dpb) y
un nivel promedio de 100.92 dpb, dato superior en 14.92
dpb a lo previsto en la Ley de Ingresos para 2013.

120
115
110
105
100
95
90
85

Brent*

E
c
o
n

m
i
c
a

Fuente: INEGI.

Precios del petrleo

WTI*

abr-08

ene-08

3.0

Dlares por barril, ltimos 12 meses

80

Serie original
Serie desestacionalizada
Serie de tendencia-ciclo

6.5

A
c
t.

Por su parte, los contratos a futuro del West Texas Intermediate (WTI) para agosto y del crudo Brent para septiembre de 2013 crecieron de manera semanal 1.98%
(+2.10 dpb) y 0.13% (+0.14 dpb), respectivamente, al cerrar el 19 de julio pasado en 108.05 dpb y 108.07 dpb, en
ese orden. (PEMEX e Infosel).

Mezcla Mexicana

19 jul 12
31 jul 12
10 ago 12
22 ago 12
03 sep 12
13 sep 12
25 sep 12
05 oct 12
17 oct 12
29 oct 12
08 nov 12
20 nov 12
30 nov 12
12 dic 12
24 dic 12
04 ene 13
16 ene 13
28 ene 13
07 feb 13
19 feb 13
01 mar 13
13 mar 13
25 mar 13
05 abr 13
17 abr 13
29 abr 13
10 may 13
22 may 13
03 jun 13
13 jun 13
25 jun 13
05 jul 13
17 jul 13

75

*Cotizacin del contrato a futuro.

Fuente: Infosel y PEMEX

Saldo semanal de la reserva internacional neta

Reservas Internacionales (aumentaron en 648 mdd).

Al 12 de julio de 2013, las Reservas Internacionales sumaron 166,750 millones de dlares (mdd), lo que implic
un incremento semanal de 648 mdd, resultado del aumento en 825 mdd por cambio en la valuacin de los activos internacionales del Instituto Central y de una compra
de dlares del Gobierno Federal al Banco de Mxico por
177 mdd.

Miles de millones de dlares, ltimos 12 meses

169

Mximo histrico 03/May/2013= 168.15 mmd

167

165

163

Fuente: Banco de Mxico.

05-jul-13

21-jun-13

07-jun-13

24-may-13

10-may-13

26-abr-33

12-abr-13

27-mar-13

15-mar-13

01-mar-13

15-feb-13

01-feb-13

18-ene-13

04-ene-13

21-dic-12

07-dic-12

23-nov-12

26-oct-12

09-nov-12

12-oct-12

28-sep-12

14-sep-12

31-ago-12

157

17-ago-12

cado completo aqu)

03-ago-12

159

06-jul-12

As, en lo que va de 2013, las Reservas Internacionales

han acumulado un incremento de 3,235 mdd. (Ver comuni-

20-jul-12

161

S
e
c
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x
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r
n
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M
d
o
s.
F
i
n
a
n
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s

Tasa de rendimiento de Cetes a 28 das

2012-2013
%
Max 12/29 May
4.44%

4.5
4.4

Max 13/22 Ene

4.26%

4.3
4.2
4.1

16 Jul 13
a 3.85%

4.0
3.9

Min 12/24 dic

3.91%

3.8
3.7

Mnimo Histrico 7 y 28
may y 4 de jun 2013: 3.71%

3.6

Tasas de inters (Cetes a 28 das en 3.85%). En la vigsima novena subasta de valores gubernamentales de
2013 realizada el pasado 16 de julio, las tasas de rendimientos de los Cetes a 28 y 175 das aumentaron 2 y 1
puntos base (pb), respectivamente, con relacin a la
subasta anterior, al ubicarse en 3.85% y 4%, en ese orden; mientras que la de los Cetes a 91 se mantuvo estable, por segunda semana consecutiva, en 3.89%. Por su
parte, la tasa de inters real de los Udibonos a 10 aos
se elev 20 pb a 2%. (Ver comunicado completo aqu)

03-ene-12
17-ene-12
31-ene-12
14-feb-12
28-feb-12
13-mar-12
27-mar-12
10-abr-12
24-abr-12
08-may-12
22-may-12
05-jun-12
19-jun-12
03-jul-12
17-jul-12
31-jul-12
14-ago-12
28-ago-12
11-sep-12
25-sep-12
09-oct-12
23-oct-12
06-nov-12
20-nov-12
04-dic-12
18-dic-12
31-dic-12
15-ene-13
29-ene-13
12-feb-13
22-feb-13
12-mar-13
25-mar-13
09-abr-13
23-abr-13
07-may-13
21-may-13
04-jun-13
18-jun-13
02-jul-13
16-jul-13

3.5

Fuente: Banco de Mxico.

IPyC de la Bolsa Mexicana de Valores

Mercado de valores (influida por noticias internacionales). Durante la semana del 15 al 19 de julio, la Bolsa
Mexicana de Valores (BMV) continu registrando volatilidad, al igual que los mercados burstiles internacionales,
ante informacin contrapuesta: Por un lado, fue impulsada al alza por las declaraciones del presidente de la Reserva Federal estadounidense, Ben Bernanke, quien
afirm que continuarn las compras de activos hasta que
mejore el empleo; la noticia positiva de los estmulos
econmicos en China y algunos datos econmicos y corporativos estadounidenses favorables. Por el otro, fue
impulsado a la baja por la noticia de la quiebra de la Ciudad de Detroit en Estados Unidos y datos econmicos
mixtos en China.

Puntos

As, el IPyC, principal indicador d la BMV, registr una variacin semanal de -1.09% (-438.14 puntos), al cerrar el
19 de julio de 2013 en las 39,891.67 unidades. (BMV)

15.5
15.0
14.5

13.0

Promedio 2009:
13.50 ppd

Promedio 2011:
12.43 ppd
Promedio 2012:
13.17 ppd

12.0

Prom.13:
12.59 ppd

11.5

Variacin
acumulada
2011: 3.82%

As, en lo que va de 2013, el tipo de cambio FIX registra

un nivel promedio de 12.5897 ppd y una apreciacin de
42 centavos (-3.2%). (Banxico)

Promedio 2010:
12.63 ppd

12.5

Variacin
acumulada
2013: 7.72%

Variacin
acumulada
2009: 43.52%

Tipo de cambio (baj por segunda semana consecutiva). El 19 de julio de 2013, el tipo de cambio FIX se coloc en 12.5499 pesos por dlar (ppd), esto es, 27 centavos menos (-2.1%) respecto al nivel observado el pasado 12 de julio.

Pesos por dlar

13.5

Variacin
acumulada
2010: 20.02%

Fuente: BMV.

Tipo de cambio FIX

14.0

Variacin
acumulada
2012: 17.88%

02-ene-08
03-mar-08
06-may-08
03-jul-08
01-sep-08
30-oct-08
02-ene-09
04-mar-09
07-may-09
06-jul-09
02-sep-09
03-nov-09
05-ene-10
05-mar-10
07-may-10
06-jul-10
02-sep-10
04-nov-10
04-ene-11
04-mar-11
06-may-11
05-jul-11
01-sep-11
01-nov-11
04-ene-12
05-mar-12
08-may-12
05-jul-12
03-sep-12
31-oct-12
04-ene-13
06-mar-13
16-may-13
15-jul-13

46,000
44,000
42,000
40,000
38,000
36,000
34,000
32,000
30,000
28,000
26,000
Variacin
24,000
acumulada
22,000 2008: 24.23%
20,000
18,000
16,000

Mximo histrico
28-ene-2013 =
45,912.51 puntos

02-ene-09
26-feb-09
24-abr-09
18-jun-09
11-ago-09
05-oct-09
30-nov-09
25-ene-10
22-mar-10
17-may-10
07-jul-10
30-ago-10
25-oct-10
20-dic-10
11-feb-11
07-abr-11
02-jun-11
25-jul-11
15-sep-11
10-nov-11
05-ene-12
29-feb-12
26-abr-12
20-jun-12
13-ago-12
04-oct-12
29-nov-12
25-ene-13
22-mar-13
27-may-13
18-jul-13

11.0

Fuente: Banco de Mxico.

M
e
r
c
a
d
o
s
F
i
n
a
n
c
i
e
r
o
s

Riesgo pas*

Riesgo pas (continu descendiendo por cuarta semana sucesiva). El riesgo pas de Mxico, medido a travs del ndice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI+) de J.P. Morgan, cerr la vigsima novena semana
de 2013 en 155 puntos base (pb), 26 puntos base (pb) inferior al nivel observado el pasado 12 de julio, pero 29 pb
por arriba del nivel reportado al cierre de 2012.

M
d
o
s.

Puntos base, ltimos 12 meses

1400
1200
1000
800
600

Asimismo, el riesgo pas de Argentina y Brasil se contrajo

113 y 27 pb, respectivamente, durante la semana pasada, al ubicarse el 19 de julio de 2013 en 1,075 y 207 pb,
en ese orden. (Infosel y JP Morgan)

Argentina

Brasil

Mxico

400
200

19-jul-12
31-jul-12
10-ago-12
22-ago-12
04-sep-12
14-sep-12
26-sep-12
09-oct-12
19-oct-12
01-nov-12
14-nov-12
28-nov-12
10-dic-12
20-dic-12
03-ene-13
15-ene-13
28-ene-13
07-feb-13
20-feb-13
01-mar-13
13-mar-13
25-mar-13
05-abr-13
17-abr-13
28-abr-13
08-may-13
21-may-13
03-jun-13
13-jun-13
25-jun-13
08-jul-13
18-jul-13

*EMBI+ de JP Morgan
Fuente: JP Morgan.

Cuadro-Resumen
Variable

ltimo Dato

Variacin respecto al
dato anterior

Variacin acumulada,
2013

Indicadores Econmicos
Empleo-Afiliados al IMSS (al 30 Jun/13)
Empleo en Empresas IMMEX (Abr/13)
Ventas Totales-ANTAD (Jun/13)
Tasa de Desempleo (Jun/13)1/
Sector Externo

16,357,421
2,348,928 Trab.
-5.09% de la PEA

+2,519 (+0.02%)
+5.5% (+123.3 mil)*
+6.8%*
+0.02 pp

+295,378 (+1.8%)
+4.1% (Ene-Abr)
+5.8% (Ene-Jun)*
+0.09 pp (Jun13/Dic12)

Mezcla Mexicana de Exportacin (19 Jul/13)

102.50 dpb

+1.03%
(+1.04 dpb)**

+6.00%
(+5.80 dpb)

Mercados Financieros
Reservas Internacionales (al 12 Jul/13)
CETES 28 das (Subasta 29/13)
IPyC BMV (19 Jul/13)
Tipo de Cambio Fix (19 Jul/13)
Riesgo Pas (19 Jul/13)

166,750 mdd
3.85%
39,891.67 unidades
12.5499 ppd
155 pb

+648 mdd
+0.02 pp
-1.09% (-438.14 ptos)**
-27.4 centavos (-2.1%)**
-26 pb**

+3,235 mdd
-0.19 pp
-8.73%
-41.6 centavos (-3.2%)
+29 pb

mdd: millones de dlares. ppd: pesos por dlar. pb: puntos base. pp: puntos porcentuales, donde 100 pb=1 pp 1 pb= 1/100 pp. mdd: millones de
dlares. *Variacin respecto al mismo periodo del ao anterior (anual). **Variacin respecto al cierre de la semana anterior. 1/ Cifras desestacionalizadas. Fuente: IMSS, INEGI, ANTAD, Banco de Mxico, PEMEX, BMV y JP Morgan.

F
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n
a
n
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r
o
s

PERSPECTIVAS ECONMICAS
INTERNACIONALES

r cercano o ligeramente por arriba del 0.6% registrado en el primer trimestre. (Reuters)

BofA destaca potencial del PIB Mexicano entre los

emergentes. El economista en Jefe para Mxico de
Bank of America Merrill Lynch (BOFA), Carlos Capistrn, indic que Mxico destaca entre las economas
emergentes por el potencial de su Producto Interno
Bruto (PIB). El experto espera que contine incrementndose dicho potencial y explic que existen varios
factores detrs de este aumento, que, en su opinin,
no se trata nicamente del actual impulso de las reformas.

Mercado laboral de Estados Unidos se normalizar en 2015: Fed. Una investigacin publicada por la
Reserva Federal (Fed) de Kansas City, seala que la
actividad del mercado laboral en Estados Unidos llegar a su promedio histrico en junio de 2015, si las
tendencias recientes se mantienen en el mismo nivel.
De acuerdo con el reporte, si la velocidad de mejora
del mercado de trabajo se mantiene en los niveles
despus de septiembre de 2012, cuando se implement el QE3, el nivel de su actividad alcanzar su
media histrica en cerca de 23 meses.

Capristrn seal que la mayora del potencial de

crecimiento en Mxico proviene del aumento en el
mercado laboral y el capital, mientras que el factor total de productividad tiene una pequea contribucin
hasta ahora.

La Fed explic que las medidas implementadas

muestran que las condiciones del mercado de trabajo
estadounidense han mejorado y el ritmo de recuperacin ha sido ms rpido. (Infosel)

Considera que el crecimiento potencial continuar en

Mxico, pues la contribucin del mercado laboral aumentar en tanto siga el "boom" demogrfico del pas,
ya que la parte ms ancha de la pirmide demogrfica
se emplear por 15 aos ms.

G20 impulsar empleo e inversin a favor de la

economa mundial. Durante la reunin de ministros
de Trabajo y Finanzas del Grupo de los Veinte pases
ms industrializados (G20), se acord impulsar polticas a favor de la creacin de empleo e inversin por
parte de sector privado para apoyar el crecimiento
mundial.

Respecto a la contribucin del capital, el especialista

apunt que tambin se incrementar, tras el reciente
anuncio del Gobierno de un ambicioso programa de
infraestructura y a que la inversin extranjera directa
est al alza este ao, debido a las mejores perspectivas para la economa mexicana.

Dentro del comunicado que elaboraron los ministros,

dijeron que mantendrn ambientes macroeconmicos
de apoyo, que conduzcan a la creacin de empleo, a
elevar la inversin y el desarrollo econmico, de cara
a permitir que el sector privado juegue un papel preponderante en la creacin de empleo y el crecimiento.

El economista en Jefe del banco estadounidense

concluy que donde ms se puede ganar es en la
productividad total de los factores, y pronostic que su
contribucin al potencial tambin se incrementar,
impulsada por las reformas estructurales. (Infosel)

En la reunin con sede en Mosc, Rusia, tambin

mencionaron que las principales limitantes al crecimiento en el sector privado estaban relacionadas con
la confianza del inversionista, el acceso al financiamiento y la infraestructura, y a la preparacin y la tecnologa.

INTERNACIONALES
Brasil podra crecer entre 2.5% y 3% en 2013. El
ministro de Hacienda de Brasil, Guido Mantega, prev
que el PIB de su pas registrar un crecimiento de entre 2.5% y el 3% en 2013, pese a un contexto de inestabilidad en los mercados financieros y despus de
las protestas registradas entodo el pas. Mantega seal que la volatilidad mundial en el tipo de cambio
originada por la comunicacin inicial "no organizada"
de la Fed (Banco Central de Estados Unidos) y las
manifestaciones en el pas, afectaron la actividad nacional en el segundo trimestre, cuyo crecimiento esta-

Por su parte, los ministros subrayaron que las reas

de prioridad para la accin poltica en las que se enfocarn son: las polticas macroeconmicas, financieras y del mercado laboral; el alimentar un clima de
negocio local sano centrado en pymes; las reformas
para promover el crecimiento y el empleo; y las polticas para incrementar la proporcin de la poblacin activa que trabaja. (Infosel)

Perspectivas macroeconmicas para Mxico

Banamex
Encuesta-Banamex (Mediana)
Bancomer
Promedio de Diversas Correduras*
Fondo Monetario Internacional (FMI)
Banco Mundial
OCDE
Encuesta Banco de Mxico
Banco de Mxico
SHCP

PIB (crecimiento % real)

2013
2014
2.70
4.20
2.70
3.90
3.10
3.10
2.83
4.23
2.90
3.20
3.30
3.90
3.40
3.70
2.84
3.93
3.0-4.0
3.2-4.2
3.10
4.00

Inflacin (%, dic/dic)

2013
2014
3.58
3.67
3.79
3.63
3.69
3.38
3.67
3.60
3.60
3.30
--3.40
3.20
3.79
3.78
3.00
3.00
3.00
3.00

Cuenta Corriente (% PIB)

2013
2014
-1.4
----1.1
----1.0
-1.0
-0.9
-1.1
-1.1
-0.5
---1.3
-1.4
-1.2
-1.4

Nota. Cifras sombreadas en gris oscuro indican cambio de pronstico. Fuente: Banamex, Nota Oportuna (02 May/13), Encuesta Banamex (05 Jul/13) y Pronsticos Macroeconmicos (12 abr/13); Encuesta-Banamex, Encuesta de Expectativas de Analistas de Mercados Financieros (05 Jul/13); Bancomer, Situacin Mxico-BBVA Research (I
Trim/13) y Encuesta Banamex (05 Jul/13); *Deutsche Bank, JP Morgan, Barclays, entre otras; OCDE, Panorama Econmico (May/13); FMI, World Economic Outlook (Jul/13);
Banco Mundial, Perspectivas Econmicas Mundiales 2013 (Jun 2013); Encuesta Banco de Mxico, Encuesta sobre las Expectativas de los Esp. en Economa del Sector Privado (Jun/13); Banco de Mxico, Informe sobre Inflacin (Ene-Mar/13); y SHCP, Marco Macroeconmico 2013-2014 (estimado) Precriterios Generales de Poltica Econmica
2013 b y Comunicado de prensa 33/2013.

EL MUNDO ESTA SEMANA

Indicadores Econmicos Internacionales*
Variable
Estados Unidos
ndice de la Actividad Manufactura-Empire State de la FED de Nueva York (Jul)
Ventas al Menudeo (Jun)
Inventarios de Empresas (Abr)
ndice del Mercado de Casas-HMI (Jun)
Precios al Consumidor-Inflacin (Jun)
Precios al Productor (Jun)
Produccin Industrial (May)
Capacidad Instalada (May)
Construccin de Casas Nuevas (Jun)
Reporte del Beige Book (Jun)
Solicitudes Seguros de Desempleo (al 13 Jul)
Seguros de Desempleo (al 6 Jul)
ndice Semanal de Comodidad de Consumidor-Bloomberg (1-7 Jul)

ltimo Dato

Variacin respecto al
dato anterior**

Variacin anual

+9.46 puntos1/

+1.62 puntos

--

-+0.4%
+5.7%

-+0.1%
+3.8%

57 puntos2/
+6 puntos
+22 puntos

-+0.5%
+1.8%

-+0.1%
+0.7%

-+0.3%
+2.0%

77.6 puntos
+0.1 puntos
+0.1 puntos

836 mil
-9.9%
+10.4%
En general, el reporte seala que la actividad econmica de los doce distritos
continu creciendo a un ritmo de modesto a moderado desde el informe previo.

334 mil
-6.7% (-24 mil)
-
3.11 millones
+3.0% (91 mil)
-

-28.4 puntos

-1.1 puntos

--

+19.8 puntos

0.0% el Adelantado;
+0.2% el Coincidente y
+0.3% el Rezagado3/
+7.3 puntos

-----

+0.5% el Adelantado
+0.1% el Coincidente3/
+1.4%
+0.3%

---

+1.0% el Adelantado
+0.8% el Coincidente3/

--

--

0.0% Adelantado
0.0% el Coincidente3/

--

--

+1.1%

+1.2%

---

0.0%
-2.2 puntos

+0.6%
36.3 puntos

--

+0.5% el Adelantado
0.0% el Coincidente3/

--

--

-0.6% el Adelantado
+0.2% el Coincidente3/

--

Precios al Consumidor-Inflacin (Jun)

--

+0.2%

Balanza Comercial (May)

Actividad del Sector Construccin (May)
Unin Europea
Precios al Consumidor-Inflacin (Jun)
Balanza Comercial (May)
Actividad del Sector Construccin (May)

+15.2 mme
--

+1.1 mme
-0.3%

-+15.8 mme
--

+0.1%
+7 mme
-0.2%

+1.7% de 1.6% previo

Saldo de la Cuenta Corriente (I Trim)

+29.1 mme

-11.1 mme (-0.3 pp del PIB)

De -1.5 mme (0 del PIB

Indicadores Compuestos-The Conference

Board (Jun)
Actividad Manuf. de la FED de Filadelfia (Jul)
Espaa
Indicadores Compuestos-The Conferece Board
(May)
Actividad del Sector Servicios (May)
Nuevos Pedidos en la Industria (May)
China
Indicadores Compuestos-The Conferece Board
(Jun)
Australia
Indicadores Compuestos-The Conferece Board
(May)
Japn
Actividad de Todas las Industria (May)
Alemania
Precios al Productor (Jun)
Indicador ZEW- Confianza Econmica (Jul)
Francia
Indicadores Compuestos-The Conferece Board
(May)
Brasil
Indicadores Compuestos-The Conferece Board
(May)
Zona del Euro

--

----2.2%
-1.0%

+1.6% de 1.4% previo

+8.6 mme
-5.1%

+20.7 mme
-5.1%

*De cifras corregidas por estacionalidad, si no se indica otra cosa (n/d: no desestacionalizado). pp: puntos porcentuales. mme: miles de millones de euros. **Variacin respecto a la semana, mes o trimestre previo
segn corresponda. 1/ Este indicador muestra que las condiciones de la actividad manufacturera en la respectiva regin mejor en julio. 2/ La confianza de los constructores mejor en junio pasado. 3/ El comportamiento reciente de los indicadores compuestos para Estados Unidos sugiere que esta economa continuar creciendo hasta final del ao; en tanto que para Espaa seala que la actual contraccin econmica
podra comenzar a disminuir en el corto plazo; mientras que para China plantea el impulso econmico se mantendr estable en el segundo semestre. Para Francia los indicadores muestran que la actividad econmica podra iniciar una lenta recuperacin en el corto plazo; en tanto que para Australia muestran que la expansin econmica probablemente contine y podra acelerarse en los prximos meses; en tanto que
para Brasil reflejan las dificultades de la economa brasilea para sostener el crecimiento. Fuente: SHCP, con base en diversos comunicados.

10

CALENDARIO ECONMICO
22-26 JULIO 2013

Establecimiento Comerciales (May)

Lunes 22

Establecimientos del Sector Servicios (May)

Indicadores Compuestos de The Conference Board (May)

Martes 23

EU: Actividad Nacional de la Fed de

Chicago (Jun); Venta de Casas Existentes (Jun)
Zona del Euro y Unin Europea: Deuda
Pblica (I trim)

Subasta 30 de Valores Gubernamentales

EU: Precios de las Viviendas-FHFA

(May); Actividad Manufacturera de la Fed
de Richmond (Jul)

Reservas Internacionales (al 19 Jul)

Francia: Clima Empresarial (Jul)

Alemania: Indicadores Compuestos de
The Conference Board (May)

Mircoles 24

EU: Actividad Manufacturera-PMI (Prel

Jul); Venta de Casas Nuevas (Jun)

Inflacin (1 Q. Jul)

Espaa: Precios Industriales (Jun)

Jueves 25

EU: Sol. de Seguro de Desempleo (al 20

Jul); ndice Semanal de Comodidad del
Consumidor-Bloomberg (15-21 Jul); Pedidos de Bienes Durables (Jun); Actividad Manufacturera de la Fed de Kansas
City (Jul)

IGAE (May)

Alemania: Indicador IFO (Jul)

EU: Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan (Final Jul)

Indicadores del Sector Manufacturero (Jun)

Viernes 26

Minuta sobre ltima reunin Referente a la Decisin de

Poltica Monetaria

Japn: Actividad de Todas las Industrias

(May)
Francia: Confianza del Consumidor (Jul)
Zona del Euro: Indicadores Compuestos
de The Conference Board (Jun)

El presente documento puede ser consultado a travs de la pgina web de la SHCP, en:
http://www.hacienda.gob.mx/SALAPRENSA/Paginas/InformeSemanaldelVocero.aspx. Asimismo, la UCSV de la Secretara de Hacienda y
Crdito Pblico pone a su disposicin para cualquier comentario o aclaracin la siguiente direccin de correo electrnico: voceria@hacienda.gob.mx.

11