AFP: El problema es el sistema

En el 2013, las 4 AFP recibieron S/. 7,722 millones por aportes de sus 542,000 afiliados.
Esto corresponde al 10% del sueldo que se les descuenta y no incluye el 2.5% adicional
que se descuenta por comisiones y seguros. Son los aportes netos.
Ese mismo ao, las AFP pagaron pensiones a sus 70,057 jubilados por S/. 3,684
millones. O sea que las pensiones se pagan con el 47% del flujo anual (3684/7722). Esto
sucede tambin en Chile (en mayor proporcin que ac), lo que ha llevado al analista
Manuel Riesco a decir que los aportes actuales bastan y sobran largamente para pagar
las pensiones. Por qu se paga un 52.3% adicional?
La respuesta de Riesco, que tambin vale ac, es que el sistema est diseado para que
unas pocas AFP administren e inviertan ese 52.3% en instrumentos financieros que
produzcan una rentabilidad adecuada para los futuros jubilados.
Por tanto, este fondo no debera llamarse de pensiones. Debera aadrsele de
fomento al mercado de capitales. A diciembre del 2013, ese Fondo, producto de los
aportes y de la rentabilidad de las mismas, es de S/. 101,000 millones.
Es por eso que las AFP son parte de las empresas ms importantes, ya que les
corresponden asientos en el Directorio. Son, por tanto, un verdadero poder fctico.
Tambin invierten en bonos, emitidos ya sea por las empresas o por el gobierno. Y una
buena parte de ese dinero se invierte en el extranjero.
Y esa parte no es bicoca: de los S/. 101,000 millones, el 42% est en el extranjero.
Corrijamos entonces: de fomento al mercado de capitales nacional y extranjero.
Nuestros futuros jubilados bancan inversiones en terceros pases. Agreguemos que los
brokers extranjeros tambin cobran comisin.
De todo esto, surgen preguntas. Por qu solo 4 empresas administran los S/. 101,000
millones, de por vida? Por qu no se licitan estos fondos cada 2 o 3 aos, al mejor
postor, como en Inglaterra y otros pases? Esta pregunta tiene un problema: asume que
el sistema est bien y que solo le faltan ms actores para ms competencia.
Hay que ir ms lejos. Pero antes digamos que la rentabilidad de los fondos de los
jubilados administrados por las AFP no debe calcularse sobre el 10% de aporte, pues
hay que aadirle el 3% de comisiones y seguros.
El reciente estudio de la Universidad del Pacfico (1) dice que, tomando en cuenta ese
2.5 a 3%, la rentabilidad 2006-2013 es negativa. Mientras que, claro, las AFP cobran su
comisin llueve, truene o salga sol, habiendo ya recuperado su patrimonio varias
veces, lo que es inaudito.

El problema central es que el ahorro forzoso no permite una buena jubilacin para la
mayora de los afiliados a las AFP, lo que tambin queda claro en el estudio de la UP. La
tasa de reemplazo es solo del 40%: si su sueldo es de S/. 2,000 mes su pensin solo ser
de S/. 800 (2,000 x 40%), lo que es bajsimo.
Para nosotros, eso no quiere decir que el ahorro forzoso debe desaparecer. Algunos
dicen que existe un ahorro importante de los mayores de 65 aos. Difcil creerlo,
cuando la pobreza est en 24% y, segn CEPAL (2), un 25% adicional est apenas por
encima y, si vienen las vacas flacas (que ya van llegando), podra regresar
rpidamente a la pobreza
Otros afirman que cada cual es libre de decidir en qu usa sus ingresos. Para
Macroconsult, si bien eso es cierto, afirman que la llamada miopa intertemporal (lo
que sera un defecto de algunos), muchas personas no ven (miopa) que deben ahorrar
para su vejez. El problema es, en verdad, que su nivel de ingreso es tan bajo que no
pueden ver. A su vez, los libertarios no la ven, pues piensan que todos son iguales.
Otro tema de fondo. Las AFP apenas cubren la jubilacin del 15.8% de la poblacin
(PEA; y el sistema pblico, la ONP, un 10% restante). Ciertamente, hay un problema de
informalidad, pero no podemos esperar 40 aos a que se resuelva mientras millones
de peruanos siguen sin pensin.
El camino nos lo da la Pensin 65, que al 2013 cubre a 380,000 pensionistas,
aumentando la cobertura en 2.4%. En Bolivia, con una poblacin mucho menor, la
Renta Dignidad llega a 832,000 personas. Es el camino de las pensiones no
contributivas, vale decir que aunque no hayas contribuido al sistema formal, s has
trabajado toda tu vida, por lo cual el Estado te reconoce una pensin digna.
Estamos hablando, entonces, de solidaridad social porque somos un pas y todos sus
ciudadanos tienen derecho a pensin. La AFP es la negacin de ese camino, pues cada
uno tiene su libreta de ahorros, no importando qu le sucede a los dems. Es el
neoliberalismo puro y duro.
Hay que ir a la reforma integral del sistema de pensiones con un sistema solidario intergeneracional, donde existan niveles no contributivos y contributivos (incluidas las
AFP). Si hay temores que el Estado se farree el dinero de las pensiones, como ha
sucedido antes, entonces hagamos una enmienda constitucional, taxativa, que lo impida.
Pero, ya. Es hora de decirle NO al sistema que fomenta al desarrollo del mercado
financiero y pone su dinero en el extranjero.
(1) CIUP: El sistema previsional del Per: Diagnstico, Proyecciones y Reforma,
www.up.edu.pe/ciup
(2) CEPAL, Pactos para la Igualdad, 2014, pgina 51.

Por ejemplo, que la expectativa de sobrevivencia para el clculo de la

pensin sea de 110 aos me parece inconcebible, abusivo y totalmente
diseada con un fin usurero;