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MATEMTICA FINANCIERA
Aprendizajes
Resuelven problemas cotidianos y de la especialidad con fundamentos
esperados
de inters simple, demostrando capacidad para calcular, evaluar y
decidir alternativas financieras en casos sencillos, con apoyo de
calculadora cientfica.
Resuelven problemas cotidianos y de la especialidad, aplicando inters
simple entorno al valor futuro y presente, recargo y descuento
comercial, con apoyo de calculadora cientfica.
Resuelven problemas cotidianos y de la especialidad utilizando inters
compuesto, con ayuda de calculadora cientfica.
Operan con fundamentos de inters compuesto demostrando
capacidad para calcular, evaluar y decidir alternativas financieras en
casos sencillos, con apoyo de calculadora cientfica.
Reconocen los distintos tipos de clculos financieros demostrando
capacidad para evaluar y decidir alternativas financieras en casos
sencillos.
Resuelven problemas de rentas aplicados en la vida cotidiana y en la
especialidad, con apoyo de calculadora cientfica.
Operan con fundamentos de amortizaciones e indicadores financieros,
demostrando capacidad para calcular, evaluar y decidir alternativas
financieras en casos sencillos, con apoyo de calculadora cientfica.
El clculo de este inters es sencillo y su nica dificultad es que la tasa de inters y el plazo tienen
que tener la misma unidad de tiempo.
Revisin de ejemplos:
Ejemplo 1:
Calcular el inters total que genera un capital de $ 250.000 depositado durante 2 aos a una tasa
de 20% anual.
Desarrollo
C = $ 250.000; n = 2 aos; i = 20% se pone en tanto por uno quedando i= 0,2.
Reemplazando esos valores en la frmula se tiene:
I = 250.000 x 2 x 0,2 = $100.000
Para pensar:
De acuerdo a la definicin de inters simple, el inters total debe ser igual al inters del ao uno
ms el inters del ao dos, que deben ser el mismo inters por ao (I1= I2), o sea
ITotal = I1 + I2
I1= C x i x n1 = 250.000 x 0,2 x 1 = $50.000 (Primer ao)
I2 =C x I n2 = 250.000 x 0,2 x 1 = $50.000 (Segundo ao)
Entonces, Itotal = 50.000 + 50.000 = $100.000
Ejemplo 2:
Calcular el inters producido por $375.000 en 6 meses al 6% anual
Desarrollo
C= $375.000; n = 6 meses; i = 6% se pone en tanto por uno quedando i= 0,06
Reemplazando esos valores en la frmula se tiene:
I = 375.000 x 6 x 0,06 no se puede multiplicar ya que el tiempo est en meses y la tasa es anual y
tienen que tener la misma unidad de tiempo.
Se puede transformar una tasa que es anual a una tasa mensual dividindola por 12
i= 0,06 / 12 = 0,005 tasa mensual as se puede calcular el inters
I = 375.000 x 6 x 0,005 = $ 11.250
No es la nica forma de calcular el inters tambin se puede transformar los meses en aos al
A continuacin se expondr otra aplicacin del inters simple. Para conocer el capital inicial se
usar la siguiente frmula:
C=
Ejemplo 3:
Qu capital colocado al 18% anual durante 8 meses produce $ 12.000 de inters?
Desarrollo
n= 8 meses; i = 0,18; I= $12.000 se tiene que transformar la tasa anual a una mensual i = 0,18 /
12 = 0,015 la tasa mensual
C=
= $100.000
A continuacin otra aplicacin del inters simple para calcular la tasa de inters.
i=
Ejemplo 4
A qu porcentaje anual un capital de $81.400 colocado durante 4 meses y medio produce un
inters de $10.739?
Desarrollo
C= $81.400; I = $10.739; n = 4,5 meses se tiene que transformar los meses en aos 4,5/12 =
0,375 aos
I=
= 0,352 (en tanto por uno) al multiplicar por 100 se tiene la tasa
I= 35,2%
A continuacin otra aplicacin del inters simple para calcular el plazo
n=
Ejemplo 5:
Calcular a qu plazo debemos depositar $120.000 a una taza de 1,5% mensual si se quiere
obtener un inters de $ 5.400.
Desarrollo
C= $120.000; i= 0,015; I= $5.400
n=
= 3 meses ya que tiene la misma unidad que la tasa de inters
Ejemplo 7:
Considerando que el rendimiento del
dinero es del 8,5% anual. Qu oferta es
ms conveniente por la venta de un
terreno?
a) $ 60.000.000 de contado
b) $ 20.000.000 de cuota inicial y el
saldo en dos pagars, uno de
$10.000.000 a 90 das y otro a
32.000.000 a 180 das.
Desarrollo
Para saber qu oferta es ms
conveniente se debe tener todas las
cantidades en el presente, es por esto
que las cantidades que no estn en el
El segundo pagare se tiene en 180 das ms se tendr $32.000.000 esta cantidad se tiene que
actualizar de la siguiente forma:
V.P2 =
El tiempo se divide por 360 para dejar el tiempo en aos 180/360 = 0,5 aos.
V.P2 =
Qu es el Inters Compuesto?
Es aquel inters que se calcula sobre un capital que
periodo a periodo va cambiando, ya que los intereses
generados se van sumando al capital inicial para as formar
un monto al que se le calculan los intereses y se suman al
monto anterior y se obtiene un nuevo monto y as
sucesivamente, se dice que los intereses se capitalizan y
que la operacin financiera es a inters compuesto.
Valor futuro de un capital o monto compuesto: Es el valor
del capital final o capital acumulada despus de sucesivas
adiciones de los intereses.
Ejemplo 8:
Se tiene una deuda de $ 1.000.000 a 5 aos de plazo al inters del 10% con capitalizacin anual
calcular el valor futuro de la deuda al finalizar cada periodo.
Nmero
Periodos
de
Capital
principio
De periodo
1
2
3
4
5
1.000.000
1.100.000
1.210.000
1.331.000
1.464.100
1.100.000
1.210.000
1.331.000
1.464.100
1.610.510
En el cuadro se muestra que el capital es distinto periodo a periodo y que los intereses van
cambiando y se van sumando al capital para as obtener distintos montos al final de cada
periodo.
Para calcular el valor futuro en cada periodo no es necesario hacer siempre este cuadro ya que
existen formulas que simplifican este clculo.
V.F = V.P x (1+i)n
Si se quiere obtener el valor futuro para el periodo 4 se tiene que:
V.F = 1.000.000 x (1+ 0,1)4 = 1.464.100
I = V.F V.P = 1.464.100 1.331.100 = 133.000
Los valores que obtenemos son los mismos de la tabla.
No siempre el clculo es tan sencillo por lo que para entender mejor el inters compuesto se
debe definir algunos conceptos:
V.F o M: Valor futuro o monto a inters compuesto
V.P o C: Valor presente o capital inicial a inters compuesto
Tasa Nominal (J): Es la tasa convenida para una operacin financiera es siempre anual.
Tasa Efectiva (i): Es la tasa que realmente acta sobre el capital de la operacin financiera.
m: nmero de capitalizaciones en un ao
n: nmero total de periodos de capitalizaciones
Una vez que se definieron estos nuevos conceptos se calcular del valor futuro con n periodos de
capitalizacin con la siguiente frmula
; donde i =
Un caso particular para el uso de esta frmula es cuando la capitalizacin es anual (El valor de
m es igual a 1).
El valor de i =
si el valor de m es igual a 1 se tiene que la tasa efectiva es igual a la tasa
nominal. Si esto se expresa queda de la siguiente forma:
i = se tiene que i = j esto se cumple slo cuando la capitalizacin es anual
Si las tasas son iguales la frmula es la siguiente:
Ejemplo 9:
Se hace un depsito de $ 2.000.000 a inters compuesto durante 2 aos al 4% capitalizable
anualmente. Cul ser el valor futuro? Y Cul es el inters incorporado en ese tiempo?
Desarrollo:
V.P = $ 2.000.000; m = 1; i = j = 0,04; n = 2 aos
V.F =
Para calcular el inters que se incorpor se toma el valor futuro y se le resta el valor inicial.
Ejemplo 11:
Se hace un depsito de $ 2.000.000 a inters compuesto durante 2 aos al 4% capitalizable
trimestralmente. Cul ser el valor futuro? Y Cul es el inters incorporado en ese tiempo?
Como la capitalizacin no es anual se tiene que la tasa efectiva no es igual a la tasa nominal
tenemos que utilizar la siguiente frmula:
; donde i =
j = 0,04; m= 4(ya que la capitalizacin es trimestral y el ao tiene cuatro trimestres)
i=
0,01 es la tasa efectiva trimestral la que realmente acta sobre el capital
n : si la tasa es trimestral el nmero de capitalizaciones tambin tiene que ser trimestral el valor
de n = 8 ( ya que dos aos son 8 trimestres)
V.F = 2.000.000 x (1+ 0,01)8 = 2.165.713
I = V.F V.P = 2.165.713 2.000.000 = $ 165.713
Tasa Efectiva (i): Es la tasa que realmente acta sobre el capital de la operacin financiera.
m: nmero de actualizaciones en un ao.
n: nmero total de periodos de actualizaciones.
Un caso particular para el uso de esta frmula es cuando la actualizacin es anual (El valor de
m es igual a 1).
El valor de i = si el valor de m es igual a 1 se tiene que la tasa efectiva es igual a la tasa
nominal. Si esto se expresa queda de la siguiente forma:
i = se tiene que i = j esto se cumple slo cuando la actualizacin es anual
Si las tasas son iguales la frmula es la siguiente:
Algunos ejemplos..
Ejemplo 12:
Hallar la cantidad que es necesario colocar en una cuenta que paga el 15% anual con
capitalizaciones anuales, para disponer de $ 2.000.000 al cabo de 10 aos.
Desarrollo:
V.F = $ 2.000.000; i = j = 0, 15; n = 10 aos reemplazando en la ecuacin se tiene:
= 2.000.000 x (1+ 0,15)- 10 = $ 494.369
Ejemplo 13:
Hallar la cantidad que es necesario colocar en una cuenta que paga el 15% anual con
capitalizaciones trimestrales, para disponer de $ 2.000.000 al cabo de 10 aos.
Desarrollo:
Como la Actualizacin no es anual se tiene que la tasa efectiva no es igual a la tasa nominal
tenemos que utilizar la siguiente frmula:
; donde i =
j = 0,15; m= 4(ya que la capitalizacin es trimestral y el ao tiene cuatro trimestres)
i=
0,0375 es la tasa efectiva trimestral la que realmente acta sobre el capital
n : si la tasa es trimestral el nmero de capitalizaciones tambin tiene que ser trimestral el valor
de n = 40 ( ya que diez aos son 40 trimestres)
V.P = 2.000.000 x ( 1+ 0,0375)-40 = $ 458.676
Ejemplo 14:
Se tiene un capital de $ 2.000.000 de pesos y se estudia
su inversin a 4 aos plazo.
Se tienen dos opciones:
1)
Con una tasa de inters simple de un
4% mensual
2)
Con una tasa de inters de un 4%
capitalizable mensualmente
Para analizar ambas propuestas calcularemos su valor
futuro y su inters
Desarrollo:
1) V.P = $ 2.000.000 ; n = 4 aos ; i = 0,04
mensual Reemplazando en la ecuacin se tiene que:
V.F = $ 2.000.000 (1 + 0,04 x 4) como la tasa es mensual y el tiempo son aos se tiene que
transformar la tasa a anual esto se logra dividiendo la tasa por 12 quedando i = 0,04 / 12.
V.F = $2.000.000 (1+ 0,04/ 12 x 4) = $ 2.026.667
I = V.F V.P = 2.026.667 2.000.000 = $ 26.667
2) V.P = $ 2.000.000 ; m = 12 ; i =
; n = 48 reemplazando estos valores en la siguiente
Frmula:
= $ 2.000.000 x
= $ 2.346.397
I = V.F V.P = 2.346.397 2.000.000 = $ 346.397
Respuesta:
Es ms conveniente invertir el dinero a inters
compuesto ya que el inters generado en el mismo
tiempo es mayor a inters compuesto que a simple a la
misma tasa en el mismo tiempo.
Esto se debe a que en el inters compuesto el capital inicial se va incrementando periodo a
periodo y los inters se van calculando sobre el nuevo capital se dice que los intereses se calculan
sobre intereses. Es decir el valor se capitaliza mes a mes.
Conclusin
Siempre el inters compuesto es mayor que el inters simple, ya que tiene periodos de
capitalizacin donde el capital va cambiando y se va acumulando el inters en cada periodo.
En cambio el inters simple siempre se calcula sobre el mismo capital y este no se incrementa.
Los intereses son los mismos en intervalos de tiempos iguales.
TEMA 2: ANUALIDAD:
En finanzas el trmino anualidad no se refriere a que los pagos son anuales, sino ms bien a que
los pagos se realizan a intervalos iguales de tiempo.
Consisten en el pago o depsito de dinero a la cual se le reconoce una tasa de inters por periodo.
El valor de cada pago peridico recibe el nombre de renta o anualidad.
Periodo de pago o perodo de la anualidad: tiempo que se fija entre dos pagos o
depsitos sucesivos, puede ser continuo diario, semanal, quincenal, mensual, bimestral,
semestral, anual, etc.
Tiempo o plazo de una anualidad: intervalo de tiempo que transcurre entre el comienzo
del primer perodo de pagos o depsitos y el final del ltimo.
Tasa de una anualidad: tipo de inters que se fija para el pago o depsito de las rentas o
anualidades; puede ser nominal o efectiva.
Renta: valor del pago o deposito peridico.
Rentas perpetuas: serie de pagos que han de efectuarse indefinidamente.
Anualidades ordinarias o vencidas: son Aquellas en las que el depsito, pago o renta y la
liquidacin de intereses se realizan al final de cada periodo. Ejemplo: pago de cuotas
mensuales por deudas a plazo.
Anualidades Anticipadas: son Aquellas en las que el depsito, pago o renta y la liquidacin
de intereses se realizan al principio de cada periodo. Ejemplo: pago de cuotas por
adelantado.
Anualidades diferidas: son aquellas cuyo plazo comienza despus de transcurrido un
determinado intervalo de tiempo establecido. Ejemplo: Prstamos con perodos de gracia.
Anualidades simples: son aquellas cuyo perodo de pago o depsito coincide con el
perodo de capitalizacin. Por ejemplo, si la capitalizacin es semestral, los pagos o
depsitos sern semestrales.
A continuacin, en detalle cada una de las anualidades antes expuestas y el clculo de cada una
de ellas.
Anualidades ordinarias o vencidas
Para los clculos de las anualidades se utilizar los siguientes smbolos
A: Pago peridico de una anualidad o renta
i: Tasa efectiva por periodo de capitalizacin
J: Tasa nominal anual
m: Nmero de capitalizaciones en un ao
n: nmero de periodos de pago
F: Monto de una anualidad o su valor futuro
P: Valor Actual o presente de una anualidad
Ejemplo n 15:
Qu cantidad se debe invertir a principio de cada mes, para reunir al cabo de 3 aos $2.399.260,
si la tasa de inters es de 18% con capitalizacin mensual?
Desarrollo
Lo primero en lo que tenemos que darnos cuenta, es que dice reunir al cabo de 3 aos , eso nos
muestra un valor en fecha futura y adems dice que se invertir a principio de cada mes, eso
quiere decir que es una anualidad anticipada.
En este ejemplo se pregunta por la cantidad que se tiene que depositar de forma peridica y
sabemos lo que acumulamos al final de 3 aos.
Obteniendo los datos del problema se tiene que:
F =$2.399.260; j = 0, 18; m= 12; i =
; n= 36
Reemplazando estos valores en la ecuacin se tiene que:
El valor que se tiene que invertir a principio de cada mes para reunir al cabo de 3 aos a una tasa
de inters de un 18% con capitalizacin mensual, es de $50.000.
Ejemplo n16:
Un comerciante vende equipos de sonido por un precio de $ 175.000 al contado. Promueve su
venta a plazos, en 18 meses, sin cuota inicial. Con un recargo del 24% convertible mensualmente.
Hallar la cuota peridica o renta. Se entrega el equipo contra pago de la primera cuota.
Desarrollo:
Lo primero en lo que hay que prestar atencin, es que se sabe el valor del televisor al contado,
correspondiente al valor presente de 18 pagos mensuales. Tambin se tiene que notar que el
equipo se entrega contra pago de la primera cuota, con esto se verifica que es una anualidad
anticipada.
Obteniendo los datos del problema se tiene que:
; n= 18
Ejemplo n 17:
Al cumplir un joven 12 aos, su padre deposita $2.000.000 en un fondo universitario que abona el
8%, a fin de que al cumplir 18 aos comience a recibir una renta anual suficiente para costear sus
estudios universitarios durante 4 aos. Hallar el costo anual de los estudios.
Desarrollo:
Lo primero en lo que hay que prestar atencin, es saber que se tiene un periodo de tiempo donde
el joven no recibir una renta anual. Por esta razn, este ejercicio es un caso de una anualidad
diferida. Por otro lado, se conoce el valor presente de esta ya que el padre deposita cuando el
joven cumple 12 aos.
; n = 4; k = 5
Ejemplo n 18:
En el testamento de una persona se establece que parte de sus bienes se invertirn de modo que
el hospital de ancianos reciba, a perpetuidad, una renta de $1.000.000 cada fin de ao.
Si en la localidad la tasa es del 8%, hallar el valor actual de la donacin.
Desarrollo
Lo primero es prestar atencin en relacin a que el hospital recibir a perpetuidad una renta
cada fin de ao. Por esto se trata de una renta perpetua vencida.
Obteniendo los datos del problema se tiene que:
P =? ; i =
; A = $1.000.000
Ejemplo n 19:
Al fallecer, una persona deja un legado a un psiquitrico estipulado de la siguiente manera:
$600.000 para la adquisicin de ciertos equipos y $800.000 anuales para su mantenimiento.
Hallar el valor actual del legado, si la tasa es del 8%.
Desarrollo
Lo primero es prestar atencin en relacin a que el psiquitrico recibir a perpetuidad una renta
cada ao y adems un pago inicial que es distinto a la renta anual. Por esto se trata de una renta
perpetua anticipada.
Obteniendo los datos del problema se tiene que:
P =? ; i =
; A = $800.000; W = $600.000
; m = 12; i =
; A =?