UNIVERSIDAD ABIERTA Y A DISTANCIA DE MEXICO

MATEMTICAS FINANCIERAS

ACTIVIDAD 1 ENSAYO CAPITALIZACIN Y

AMORTIZACIN

POR

CLAUDIA RODRIGUEZ GOMEZ

AL11504322

PROFESOR. BLANCA ARIAS MALDONADO

GUERRERO

La amortizacin se entiende como el proceso de cancelar una obligacin a

travs de pagos peridicos que pueden ser iguales o diferentes, es comn que
se apliquen diferentes sistemas de amortizacin en el mercado financiero. La
capitalizacin, por su parte, es el proceso de reunir un capital a travs de
pagos (cuotas) peridicos que pueden, igualmente, ser iguales o diferentes;
tambin existen diferentes sistemas de capitalizacin
Aunque los sistemas de amortizacin pueden ser diversos, todos ellos
corresponden o son variantes del sistema alemn, el francs o el americano. El
sistema alemn conocido como pagos con abonos iguales a capital; el francs
como amortizacin con cuotas iguales y el sistema americano como pago
nico de capital con abonos peridicos de inters.
Igual que para la amortizacin, para la capitalizacin se pueden llegar a pactar
diferentes formas de ahorro con cuotas constantes y gradientes crecientes o
decrecientes, etc.
Independiente de que sea una amortizacin o una capitalizacin y cualquiera
sea la forma que se pacte es importante para deudor y acreedor conocer en
forma detallada el comportamiento de los pagos, el capital insoluto y los
intereses que se causan a lo largo del tiempo pactado para cubrir la deuda o
reunir el capital; las tablas de amortizacin y capitalizacin son herramientas
muy tiles que permiten hacer seguimiento a los compromisos financieros.
Estas tablas en general tienen cinco columnas en las cuales se consigna para
cada periodo el pago, el inters causado, el pago y saldo de capital.
En esta unidad de aprendizaje para diferentes formas de amortizacin y
capitalizacin se estudiara la construccin de las tablas de amortizacin y
capitalizacin teniendo como base los sistemas alemn, francs y americano y
la teora de anualidades y gradientes desarrollada en la unidad anterior.

Caractersticas de un sistema de amortizacin

Se considera un sistema de amortizacin donde el prstamo es devuelto en
cuotas 1,2,3,,, no necesariamente iguales, pagadas en periodos equiespaciados; la unidad de tiempo es el lapso entre dos cuotas consecutivas, el
origen del tiempo es el momento del prstamo; es decir, en =0 y la k-sima
cuota en = ; adems, es la tasa de inters efectiva en el perodo unitario.
Bajo las anteriores condiciones cada cuota se compone de dos partes: =
+
se denomina la cuota de amortizacin de capital y es la cuota de inters.
La suma de las cuotas de amortizacin de capital son iguales al prstamo; es
decir:
= 1+ 2++

De otro lado, se puede afirmar que la cuota de Inters del periodo se calcula
como el inters sobre las cuotas de amortizacin de capital, aun no pagadas,
matemticamente:
=(+ :1++)
De esta forma se puede afirmar que en cada pago, el deudor paga una parte
del capital prestado y los intereses sobre el capital aun adeudado . En
particular, al momento de haber pagado la k-sima cuota, el monto adeudado
del prstamo es:
(1+ 2++)=(:1+ :2++); <
Lo cual coincide con el valor actual de las cuotas que restan pagar:
=:1 1(1+)+:2 1(1+)2++ 1(1+);
Se debe anotar que la renta finaliza al momento del pago de la ltima cuota de
amortizacin de capital, ya que de esta manera se completa el pago del
prstamo y por tanto no hay intereses por cobrar.
Con las anteriores consideraciones se puede escribir la tabla de amortizacin
general. Esta se compone de 5 columnas; la primera muestra el periodo, en la
segunda, tercera y cuartarse consignan el pago, el inters y cuota de
amortizacin de capital respectivamente, para el periodo; finalmente la quinta
columna se reserva para el saldo de capital. En la grfica No 13, se ilustra la
tabla de amortizacin.
GRAFICA N O 13 T ABLA
Periodo
()
0
1
2

n-1
n

Pago Mensual ( )

0
1 = 1 + 1
2 = 2 + 2

Inters ( )

0
1 =
2 = 1

;1 = ;1 + (;1)
= +

;1 = (;2)
= (;1)

DE AMORTIZACIN

Cuota de
capital
0
1
2

()

(;1)
()

Saldo de Capital

1 = 1
2 = 1 2

(;1) = (;2) (;1)

() = (;1) ()

Ejemplo 1.
Calcule los pagos y elabore la tabla de amortizacin para un prstamo de $1
000.000 que se amortiza en tres cuotas mensuales, cuyas cuotas de
amortizacin de capital son: $300.000, $300.000 y $400.000 respectivamente.
La tasa de inters efectiva mensual aplicada es del 2%.
Solucin
Parmetros
Valor del prstamo (): $1000.000
Numero de pagos: 3

Pagos de amortizacin de capital: $300.000, $300.000 y $400.000

Tasa de inters: 2% EM
Representacin grfica
En la siguiente grfica se representa la operacin:

i = 2% EM

400.000
300.000

Vp =1000.000
300.000

Clculos
Para determinar los pagos se formula la tabla de amortizacin del prstamo
como sigue:
Periodo ()
0
1
2
3

Pago Mensual ( )
0
= 300 000 + 20 000
=
= 300 000 + 14 000
=
= 400 000 + 14 000
=

Inters ( )
0
1 000 000
=

Cuota de capital
0

0,02

() Saldo de Capital
1 000 000

= 1 000 000 300 000

=

700 000
=

0,02

= 700 000 300 000

=

400 000
=

0,02

= 400 000 400 000

=

Para determinar el pago mensual () de cada periodo se calcula inicialmente el

inters causado (), el cual se determina sobre el saldo de capital anterior. Con
el inters el pago se calcula como la suma de este con la cuota de capital. El
saldo de capital se determina como el saldo anterior menos la cuota de capital
pagada.

Como ejemplo, el periodo 2 debe leerse as: en la cuota 2, paga $300.000 de

amortizacin de capital ms $14.000 de inters; por lo que la cuota es de
$314.000. El saldo de capital adeudado luego de pagar la cuota resulta de
$400.000.
De otro lado, se puede determinar el valor actual de la deuda para cada
periodo, como el valor presente de cada una de las cuotas, pendientes, as
como se indica:
=320 000 1(1+0,02)1+314 000 1(1+0,02)2+408 000 1(1+0,02)3= 1,000 000

1=314 000 x 1(1+0,02)1+408 000 x 1(1+0,02)2= 700 000

2=408 000 x 1(1+0,02)1= 400 000

A continuacin se estudian los sistemas de amortizacin mas utilizados, los

cuales como se dijo anteriormente tienen como base los sistemas alemn,
francs y americano.
Amortizacin

Se configura este sistema de amortizacin cuando se pacta el pago del

prstamo en cuotas iguales de amortizacin de capital. Para el caso, la cuota
de capital se calcula como el valor del prstamo dividido por el nmero de
periodos acordados para el pago.
= (35)
El inters () en cada periodo se calculan como se indico en la seccin
anterior, es decir sobre los saldos de capital, considerando el inters efectivo
del periodo; el saldo de capital se determina como el saldo del periodo anterior
menos la cuota pagada de capital y el pago () como la suma de la cuota de
capital ms el inters periodo ()
CAPITALIZACIN
La operacin que consiste en invertir o prestar un capital, producindonos
intereses durante el tiempo que dura la inversin o el prstamo, se llama
Capitalizacin. Por el contrario, la operacin que consiste en devolver un
capital que nos han prestado con los correspondientes intereses se llama
Amortizacin.
Estudiaremos las leyes matemticas que regulan las dos operaciones.
El capital que se invierte se llama capital inicial C, el beneficio que nos
produce se llama inters I y la cantidad que se recoge al final, sumando el
capital y el inters, es el capital final, F. En la prctica, el inters se puede
percibir dividido en periodos de tiempo iguales.

El rdito R, o tanto por ciento es la cantidad que producen cien unidades

-pesetas, euros, ... - del capital en cada periodo de tiempo. El tanto por uno i
es la cantidad que produce una unidad en cada periodo. Se cumple: R = 100 .
i.
La capitalizacin puede ser simple o compuesta segn que el inters no se
acumule (simple) o se acumule al capital al finalizar cada periodo de tiempo
(compuesta). En la capitalizacin simple el inters no es productivo y podemos
disponer de l al final de cada periodo. En la compuesta, el inters es
productivo -se une al capital para producir intereses en el siguiente periodopero no podemos disponer de l hasta el final de la inversin.
Capitalizacin simple.
En la capitalizacin simple, el inters producido en todos y cada uno de los
periodos de tiempo es el resultado de multiplicar el capital inicial por el tanto
por ciento y dividir por cien; es decir, multiplicar el capital inicial por el tanto
por uno:
I = C . R / 100 = C . i .
El capital final resulta al sumar el capital inicial y los intereses de todos los
periodos. Si la inversin dura t periodos, para el clculo del capital final se
tienen las frmulas:
F = C + I.t = C + C.i.t = C (1 + i.t)
Los sucesivos capitales forman una progresin aritmtica
cuyo primer
trmino es C1=C y cuya diferencia es I. El capital final es el trmino de orden
t+1 que se puede calcular con la correspondiente frmula de las progresiones
aritmticas:
F=Ct+1=C1 + I.t.
Capitalizacin compuesta.
En la capitalizacin compuesta, el capital cambia en cada periodo, pues hay
que sumar al capital anterior el inters producido en ese periodo. Designamos
con C1 al capital inicial. El segundo capital C2 se obtiene sumando los
intereses al primer capital:
C2 = C1 + I1 .
En el segundo periodo los intereses producidos I 2 son mayores por ser mayor
el capital C2 . Para el tercer periodo el capital es C 3 = C2 + I2 . Y as
sucesivamente. Designamos con Ck al capital en el periodo k e I k el inters

producido en ese periodo. Se tiene Ck = Ck-1+Ik-1. Pero como Ik = Ck.i, entonces

Ck =Ck-1.(1+i).
Si la inversin dura t periodos, los sucesivos capitales se obtienen
multiplicando siempre por el mismo nmero (1+i) y forman una progresin
geomtrica. Cuyo primer trmino es el capital inicial C 1 y cuya razn es r =
(1+i). El capital final es el trmino de orden t+1 de la progresin:
F=Ct+1.
Utilizando la frmula para calcular los trminos de una progresin geomtrica
obtenemos:
F=C1.(1+i)t

FUENTES
www.matematicasfinancieras.com
www.wikipedia.com