10/8/2014 Grecia: desconfianza y crisis financiera

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Grecia: desconfianza y crisis
financiera
La crisis econmica ha golpeado fuertemente a Grecia. Desde 2008 la mayora de las importaciones del
pas helnico se han resentido, si bien tras una fuerte cada en 2009 la situacin se ha estabilizado y
posteriormente, el decrecimiento ha sido mucho ms suave.
Grecia no termina de salir an a flote y la posibilidad de que entre en una moratoria de pagos cobra fuerza,
lo que hace temer por un efecto domin en todo el sistema bancario de Europa. Cuando se gasta ms de lo
que se produce, tambin se afecta la confianza. Europa hizo un esfuerzo inmenso para que Grecia
cumpliera sus compromisos y atendiera a sus acreedores a cambio de reformas institucionales y
contribuciones directas de sus ciudadanos que implican nada menos, una merma significativa de las
polticas de bienestar social y un cambio radical en las erogaciones de los entes pblicos.
Grecia ha recibido ciertos auxilios financieros del Fondo Monetario Internacional (FMI) para poder paliar
su crisis, aunque las ha recibido con retardo. Se espera que reciba el sexto tramo de ayuda, siempre y
cuando Grecia cumpla con todos los compromisos y medidas de austeridad que ha asumido. Dicho pas
est dispuesto a intensificar sus esfuerzos y a poner en prctica nuevas y dolorosas medidas para cumplir
plenamente con los objetivos y, segn su ministro de Finanzas, descart escenarios de un posible
incumplimiento de pagos en cualquiera de sus formas a travs de un amplio recorte de su presupuesto
estatal. Lo cierto es que ya hace tiempo el Parlamento Griego tuvo que aprobar una Ley que permite
aplicar de forma inmediata un plan de ajuste, que implica aumento de impuestos, lmite de gastos y
privatizaciones, a fin de garantizar que el pas helnico siga recibiendo ayuda externa y as evitar la
quiebra.
Estas medidas han hecho que el pas entre en una turbulencia social, donde se han incrementado las
manifestaciones, enfrentamiento de los ciudadanos contra las autoridades, protestas ante las oficinas
gubernamentales, etc. Es preocupante esta situacin, pero para no ir a la bancarrota el costo social es
inmenso a corto plazo. Todos los recortes y dems ajustes suponen un enorme esfuerzo para crear un
ahorro, de tal manera poder aspirar para los prximos cinco aos un apoyo millonario de la Unin
Europea, el FMI, y otros pases que estaran dispuestos ayudar.
Todo esto ocurre porque el gobierno de turno, una vez adoptado el euro como moneda en Grecia,
recurri a medidas poco sensatas como solicitar grandes prstamos, aumentar el gasto pblico y
prcticamente duplicar el salario de los funcionarios del Estado en la ltima dcada. Mientras el dinero
sala a un mayor ritmo del tesoro, el ingreso por la cobranza de impuestos se vio afectado por la evasin
tributaria y los niveles de crecimiento econmicos eran insuficientes. Cuando la economa griega sinti el
golpe de todas estas medidas, se vio obligada a solicitar un prstamo de salvamento de alrededor 110 mil
millones de euros para superar la crisis en mayo del 2010.
Adicionalmente, y para poder ser admitidos en la moneda europea, los sucesivos gobiernos griegos
suministraron datos distorsionados de sus cuentas pblicas, ocultando parcialmente el importante dficit
presupuestario a la Oficina Europea de Estadsticas. Esto abre la puerta a un procedimiento de infraccin
que podra imponer a Grecia multas millonarias por no hacer lo suficiente para controlar sus cuentas
pblicas.
Como Grecia cuenta con tantas deudas que lo convierten en una nacin que tendra que pagar demasiado
dinero por cada prstamo, este pas se vio obligado a pedir un rescate financiero a la Unin Europea y al
FMI. La intencin era amortiguar la crisis griega hasta que la economa se estabilice y el pas se convierta
otra vez en un sujeto de prstamo viable, pero esto no ha sucedido e incluso ha sido calificado como uno
de los menos cualificados para acceder a crditos financieros en los mercados internacionales.
10/8/2014 Grecia: desconfianza y crisis financiera
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Lo cierto es que Grecia depender, segn estimaciones, de ingentes ayudas financieras por unos diez aos.
No podr volver en 2012 a los mercados de capitales como se haba previsto en el 2010. Se estima una
dcada para recuperar buena parte de la competitividad de ese pas, y al mismo tiempo es imperioso
rescatar a Grecia en aras de la estabilidad de la Eurozona.
Es importante que Grecia siga formando parte de la zona del euro pero sobre todo se ajuste a los
compromisos monetarios y fiscales que requiere la eurozona. Una salida conllevara consecuencias
considerables para Grecia, pero tambin mucho ms all. En este sentido no se deben subestimar los
peligros que encierra la situacin para el sector bancario de Europa.
La confianza es el activo intangible ms importante, pero tambin el ms escaso en los tiempos que
corren. Sin embargo, se maneja tambin la posibilidad de que Grecia estara preparndose para salir del
euro, reintroducir una moneda nacional y preparar una masiva reestructuracin de deuda. Su escenario
sera lamentable: una devaluacin del 50% de la nueva moneda, ms una subida del 200% del dficit y un
alto riesgo de impago de su deuda. A pesar de esta ltima posibilidad, varios gobiernos europeos, entre
ellos el griego, ha desmentido tal situacin.
Por los momentos se delibera sobre ampliar el Fondo Europeo de Estabilizacin Financiera (FEEF), donde
10 de los 17 pases, estn de acuerdo y Alemania decidira en los prximos das en acordar o no a su
ampliacin. En caso afirmativo, duplicara su aporte a dicho fondo. Esta reforma es fundamental para
evitar una mayor crisis en caso de que naciones, no solamente Grecia, sino tambin Portugal, Irlanda,
Espaa e Italia enfrenten ms problemas con sus finanzas. Si los 17 pases del euro la aprueban, el FEEF
ampliar a 440.000 millones de euros sus fondos para dar crditos a pases en crisis. Para eso tendr que
sumar garantas estatales por 780.000 millones de euros.
@moisesbittan