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martes, 29 de julio de 2014
Resumen Semanal
En los Estados Unidos, el S&P 500 cerr el da viernes en los
1.978,34 puntos, logrando registrar un alza semanal del 0,01%. El
ndice Industrial Dow Jones cerr en 16.960,57, cayendo un
0,82% con respecto a la semana previa. El rendimiento de las
notas del tesoro de los Estados Unidos a 10 aos cerr en un
2,48%, un valor menor al rendimiento del 2,471% registrado en la
semana pasada. Durante la semana los inversionistas siguieron
con detenimiento al gran nmero de empresa que publicaron
resultados financieros trimestrales. Hasta la fecha, 231
integrantes del ndice S&P 500 han presentado resultados
trimestrales de los cuales el 65,8% excedi las estimaciones de
ventas y un 78,35% sobrepas las proyecciones de utilidades de
los analistas de Bloomberg. Para los prximos das, los
inversionistas continuarn prestando atencin a la presentacin
de resultados. Adicionalmente, los participantes se muestran
ansiosos sobre la posibilidad de que Argentina pueda llegar a un
acuerdo de ltimo minuto con algunos de sus acreedores. El pas
tiene hasta el 30 de julio para evitar un default. Aunque
Argentina deposit el mes pasado unos 539 millones de dlares
para pagar los intereses de su deuda restructurada, una corte
estadounidense bloque los fondos alegando que el pas debe
primero cancelar unos 1,5 millardos de dlares a un grupo de
inversionistas que no acept los trminos de la reestructuracin
de su deuda. Argentina teme que el pago de dichos fondos
obligue al resto de los inversionistas que no aceptaron el canje
por deuda de menor denominacin a exigir un trato similar,
originando as el pago el pago potencial de otros 15 millardos de
dlares. Los mercados tambin centrarn su atencin sobre la
reunin del Comit Federal de Mercado Abierto de la Reserva
Federal. Los inversionistas esperan que la institucin recorte en
10 millardos el programa de compra de activos, fijndolo en 25
millardos de dlares mensuales.
Estados Unidos
Solicitudes de beneficios de desempleo se situaron en el
nivel ms bajo en ocho aos.
El Departamento de Trabajo anunci que el nmero de
solicitudes de beneficios de desempleo descendi en la
semana que finaliz el 19 de julio en 18.000 para situarse en
284.000. La lectura es las ms baja desde febrero de 2006 y
fue menor a las estimaciones del consenso de economistas.
El promedio en de las ltimas cuatro semanas que busca
eliminar la volatilidad entresemana fue 302.000, el menor
nivel desde mayo de 2007. Economistas siguen muy de
cerca el indicador ya que se utiliza para estimar la cantidad
de despidos que han ocurrido y ofrece indicios sobre el nivel
de contrataciones para los futuros meses. Las lecturas
registradas por el indicador ltimamente sealan sobre un
fortalecimiento de las condiciones laborales. En cada uno de
los cinco meses pasados, la economa ha registrado una
cantidad en la generacin de empleos superior a los
200.000, un nivel no experimentado desde inicios del ao
2000. Aunque el desempleo ha descendido hasta un 6,1%, la
Reserva Federal ha expresado que las condiciones distan de
ser optimas ya que la participacin de la fuerza laboral se
encuentran en unos de los niveles ms bajos desde 1978 y el
aumento de los salarios no ha sido robusto.

Fondo Monetario Internacional revisa a la baja su
proyeccin de crecimiento para los Estados Unidos en
2014.
El Fondo Monetario Internacional recort su pronstico de
crecimiento para los Estados Unidos. La institucin en la
actualidad proyecta una expansin del 1,7% para el 2014. En
abril, el FMI haba estimado un crecimiento del 2,8%. El
ajuste ocurre luego de que la economa ms grande del
mundo registrase en el primer trimestre una contraccin del
2,9%, impulsada por severas condiciones climticas. Sin
embargo, el FMI mantuvo su proyeccin de crecimiento del
3% para el 2015. Adicionalmente, la institucin redujo desde
un 3,7% hasta un 3,4% la estimacin de crecimiento para la
economa global, citando el dbil desempeo de Estados
Unidos y de varias economas emergentes.

Las presiones inflacionarias se desaceleran en junio.
El Departamento del trabajo anunci que la inflacin en
junio, medida por el ndice de precios al consumidor,
aument con respecto al mes previo en un 0,1%, excluyendo
el efectos de los voltiles rubros de la energa y los
alimentos. La inflacin interanual se ubic en un 2,1%. La
lectura seala sobre una desaceleracin de las presiones
deflacionarias luego de haber experimentado en mayo un
pronunciado avance. Janet Yellen recientemente haba
catalogado las lecturas registradas por el indicador como
ruidosas, manteniendo que parecieran sobreestimar las
presiones inflacionarias. Los inversionistas interpretaron la
lectura como una seal de que la Reserva Federal podra no
apresurarse en subir las tasas de inters, decisin que el
mercado proyecta ocurra para mediados de 2015. La
Reserva Federal tiene un objetivo inflacionario del 2%. Sin
embargo, prefiere utilizar otro indicador para medir la
inflacin elaborado por el Departamento de Comercio que
arroj una ltima lectura del 1,8%.








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martes, 29 de julio de 2014

Asia
China:
El indicador de compras de gerentes PMI HSBC que intenta
medir la actividad del gigantesco sector de manufactura de
China registr la lectura ms alta en dieciocho meses. El
valor preliminar correspondiente a julio fue de 52, en
comparacin con el valor de 50,7 anunciado en junio. De
acuerdo con el indicador, lecturas superiores a 50 sealan
una expansin del sector mientras que valores menores
siguieren una contraccin. A pesar de haber experimentado
China un dbil inicio de ao, la informacin sugiere que la
economa estara estabilizndose. El gobierno para
estimular la economa recientemente recurri a un pequeo
estmulo compuesto por proyectos ferroviarios,
construcciones de viviendas y reducciones de impuestos
para pequeas empresas. Adicionalmente, el Fondo
Monetario Internacional durante la semana ajust su
pronstico de crecimiento para China. En la actualidad la
institucin prev un crecimiento para el 2014 del 7,4% en
comparacin con la expansin del 7,6% estimada en abril.

Corporativo
Amazon.com (AMZN): las acciones de la empresa de
comercio electrnico ms grande del mundo
experimentaron un desplome del 9,65% el da viernes, luego
de que presentara una prdida bastante mayor a la
anticipada. La prdida fue la ms alta en los ltimos siete
trimestres. Los inversionistas reaccionaron negativamente
debido a que la compaa no ha dado seales de controlar
sus costos. Amazon consistentemente ha registrado
prdidas o bajos mrgenes de ganancias. En su lugar,
Amazon se ha enfocado en realizar grandes inversiones en
nuevas oportunidades de expansin. Adems, la empresa
dijo que proyecta una prdida de hasta 810 millones de
dlares para el tercer trimestre. Muchos inversionistas
consideran que Amazon debe de comenzar a mejorar su
rentabilidad para defender su valoracin de casi 150
millardos de dlares. Amazon recientemente anunci
nuevos productos tales como: el telfono inteligente Fire,
una caja de televisin, un aumento de la programacin
disponible en el servicio Amazon Prime, y un servicio de
acceso ilimitado a ms de 600 mil libros. Amazon report
ventas trimestrales de 19,3 millardos de dlares,
representando un aumento del 13% con respecto al ao
pasado. La prdida fue de 126 millones de dlares o 27
centavos por accin, mayor a la prdida de 15 centavos
esperada por los analistas. Las acciones cerraron el viernes
en 324,01 dlares, casi un 20% por debajo de su valor a
inicios de aos.
Facebook Inc. (FB): la red social ms grande del mundo, con
unos 1,32 millardos de usuarios activos mensuales, anunci
resultados que excedieron las estimaciones de los analistas.
La noticia origin el da jueves un alza del 5,18 %, cerrando
las acciones en un mximo histrico de 74,98 dlares. Los
inversionistas recibieron favorablemente el desempeo de
Facebook en el rea de publicidad mvil. En el pasado,
muchos analistas se mostraban escpticos sobre el potencial
de la red social para competir en la publicidad mvil,
mercado que ha experimentado un pronunciado aumento
debido a la mayor tendencia de los usuarios de acceder a
internet a travs de tabletas y telfonos inteligentes, en
lugar de las computadores personales. Dentro del mercado
de publicidad mvil, Facebook y Google se han posicionado
como los lderes. Facebook ha realizado una gran
transformacin de su negocio. Hacen dos aos, los ingresos
de publicidad mviles generaban el 2,5% de las ventas. En la
actualidad, equivalen al 57% de los ingresos de Facebook.
Las ventas trimestrales fueron de 2,91 millardos de dlares,
representando un aumento del 61% con respecto al ao
pasado. Las utilidades fueron de 791 millones de dlares o
42 centavos excluyendo ciertos tems, en comparacin con
los 333 millones de dlares en el ao anterior. El consenso
de analistas de Bloomberg proyectaba ventas de 2,8
millardos de dlares y ganancias por accin de 32 centavos.
Apple Inc. (AAPL): la empresa anunci resultados
trimestrales que sealaron un aumento de las ganancias del
12% beneficiadas por slidos niveles de ventas de iPhones y
las computadoras Mac. En el segundo trimestre, Apple
inform que las ventas de iPhones subieron un 13% hasta
las 35,2 millones de unidades. Las ventas de Mac subieron
un 18%, situndose en 4,4 millones de unidades. Sin
embargo, las ventas de las tabletas iPad cayeron por
segundo trimestre consecutivo en un 9% hasta las 13,3
millones de unidades. Apple dijo que los resultados
estuvieron impulsados por un aumento del 28% de sus
ventas en China, donde Apple lleg a un acuerdo a finales
del ao pasado para vender sus iPhones a travs de una
alianza con China Mobile, el operador de telefona ms
grande. El mercado chino represent el 16% de las ventas
de Apple. Adems, la empresa reconoci que muchas
personas en los mercados desarrollados han postergado sus








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martes, 29 de julio de 2014
compras, esperando nuevos lanzamiento. Existen rumores
de que Apple lanzar para los prximos meses el iPhone 6,
con pantallas de 4,7 pulgadas y 5,5 pulgadas, e introducir
una nueva categora de productos a travs de un reloj
iWatch. Las ventas trimestrales aumentaron un 6% hasta los
37,4 millardos de dlares. Las utilidades subieron 11,6%
hasta los 7,75 millardos de dlares o 1,23 dlares por
accin.
Herbalife Ltd (HLF): a pesar de haber anunciado su
presentacin como la ms importante de su carrera que
causara un golpe fulminante en contra de Herbalife, el
inversionista activista Bill Ackman fracas rotundamente en
convencer a Wall Street de que Herbalife opera un esquema
piramidal. Luego de la presentacin, las acciones del
fabricante de suplementos alimenticios subieron un 25,45%
para cerrar el martes en los 67,78 dlares. Pershing Square
Capital, el hedge fund de Ackman, hizo pblico en diciembre
de 2012 una posicin en contra de Herbalife estimada en 1
millardo de dlares. A partir de esa fecha, Ackman comenz
una gran campaa que persigue clausurar la empresa. Las
acusaciones de Ackman han sido criticadas por varios
inversionistas, entre ellos Carl Icahn, que cuenta con una
participacin en Herbalife y ha defendido su modelo de
negocio. Las enormes prdidas obtenidas obtenididas por
Ackman lo llevaron a reestructurar el ao pasado parte de
su posicin corta en Herbalife por unos contratos de
opciones de ventas. Pershing Square dijo haber gastado 50
millones de dlares para investigar los clubs nutricionales de
Herbalife. El inversionista indic que en promedio los clubes
nutricionales de Herbalife registran una prdida de 12.000
dlares. Ackman calific en su presentacin a Herbalife
como una compaa criminal y a su CEO como un
depredador.
Microsoft Corp. (MSFT): el fabricante de softwares present
resultados trimestrales que reflejaron una cada mayor a las
esperadas de las utilidades. La rentabilidad estuvo afectada
por la unidad de telfonos mviles que Microsoft
recientemente adquiri de Nokia por 5,44 millardos de
euros. Satya Nadella, quien asumi la posicin de CEO en
febrero, inform en la semana anterior el despido de unas
18.000 personas durante el transcurso de un ao, el mayor
nmero en la historia de Microsoft y equivalente al 14% de
su fuerza laboral. Nadella dijo que unos 12.500 despidos
ocurrirn en el negocio adquirido de Nokia. Sin embargo, los
resultados se beneficiaron por un buen desempeo del
segmento corporativo, debido a que muchas empresas
renovaron sus computadores personales. Los servicios de
nubes tambin impactaron positivamente los resultados. Las
ventas trimestrales de Microsoft se ubicaron en 23,4
millardos de dlares, representando un incremento del 22%
con respecto al ao previo. Las utilidades descendieron en
un 7,1%, situndose en 4,6 millardos de dlares o 55
centavos por accin. El consenso de economistas de
Bloomberg esperaba ventas de 23,01 millardos de dlares y
ganancias de 60 centavos por accin.
Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG): el operador de ms de
1600 restaurantes de comida mexicana, present resultados
trimestrales que excedieron las estimaciones de los
analistas. Luego de conocerse la noticia el da martes, las
acciones subieron un 11,84% cerrando en un mximo de
659,8 dlares, situando la valoracin de la compaa en
unos 20 millardos de dlares. A diferencia del fracaso de
muchos de sus rivales de comida rpida para atraer cliente,
Chipotle ha experimentado un crecimiento que ha
asombrado a muchos inversionistas. En el trimestre, las
ventas de tiendas comparables aumentaron un 17%,
superior al 10,5% estimado por los analistas. La empresa
inform que abrir entre 180 y 190 restaurantes para el ao
en curso. Las ventas trimestrales se situaron en 1,05
millardos de dlares, aumentando un 29% con respecto al
ao previo. Las utilidades crecieron un 25%, ubicndose
110,3 millones de dlares. El consenso de analistas de
Bloomberg proyectaba ventas de 989,7 millones de dlares
y utilidades de 96,6 millones de dlares.
General Motors Co. (GM): el fabricante de automviles ms
grande de los Estados Unidos present resultados
trimestrales que sealaron un desplome del 80% de las
utilidades. La noticia ocasion un descenso de las acciones
del 4,46%, cerrando el da jueves en 35,74 dlares. Las
ganancias estuvieron afectadas por un cargo de 1,2
millardos de dlares generado por los llamados de
vehculos. Tambin refleja un cargo de unos 400 millones
para compensar a las vctimas de accidentes y una provisin
por 900 millones de dlares para cubrir futuros llamados. La
cantidad se suma a los 1,3 millardos de dlares que GM
incurri en el primer trimestre para tambin corregir
defectos. En lo que va de ao, el total de vehculos en
Norteamrica sujetos a llamados han sobrepasado las 29
millones de unidades, una cantidad significativamente
superior a los 9,7 millones de carros fabricados por GM en
2013. En la actualidad, la empresa se encuentra bajo
investigacin por iniciar a principios de aos la reparacin
de una falla en los switches de encendidos de unos 2,6
millones de vehculos, a pesar de contar con indicios sobre
su existencia por ms de una dcada. El desperfecto est
relacionado con la muerte de unas 13 personas. Las ventas








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trimestrales se ubicaron en 39,6 millardos, subiendo un
1,5% con respecto al ao pasado. Las utilidades fueron de
278 millones de dlares o 11 centavos por accin, en
comparacin con los 1,4 millardos de dlares registrados en
el ao pasado. El consenso de analistas de Bloomberg
proyectaba ventas de 40,6 millardos de dlares y ganancias
por accin de 59 centavos.
Ford Motor Co. (F): el segundo mayor fabricante de
automviles estadounidense anunci resultados
trimestrales que indicaron un incremento de las ganancias
del 6%. Las operaciones de Ford se beneficiaron por un buen
desempeo de las regiones de Norteamrica y Europa,
continente donde Ford registr su primera utilidad en 3
aos. En Sudamrica las operaciones de Ford estuvieron
afectadas por el mercado de Argentina, Venezuela, y Brasil.
Ford dijo que espera para el ao, una prdida mayor en la
regin de Sudamrica. Para el resto del ao, las utilidades
de Ford podran verse impactadas por varios lanzamientos,
entre ellos un nuevo modelo de aluminio de su popular
camioneta F150. Los lanzamientos afectarn las operaciones
de Ford ya que se tendrn que paralizar varias de plantas
para adaptarlas a los nuevos modelos. Las ventas
trimestrales se situaron en 37,4 millardos de dlares, un
1,8% menores a las del ao pasado. Las utilidades fueron de
1,3 millardos de dlares o 32 centavos por accin, en
contraste con los 1,23 millardos de dlares publicados en el
ao previo. El consenso de analistas de Bloomberg estimaba
ventas de 36,3 millardos de dlares y ganancias por accin
de 37 centavos.
Netflix Inc. (NFLX): las acciones del proveedor de
programacin en lnea ms grande del mundo cayeron el da
martes un 4,62% luego de que Netflix proyectara una
ganancia menor para el tercer trimestre relacionada con una
expansin en seis pases europeos, entre ellos Francia y
Alemania. El total de suscriptores en los Estados Unidos
aument durante el trimestre en 570 mil, totalizando 36,2
millones. En crecimiento internacional fue de 1,12 millones,
alcanzando un total de 13,8 millones de suscriptores. Las
ventas trimestrales crecieron con respecto al ao pasado un
25,3%, situndose en 1,34 millardos de dlares. Las
utilidades de la empresa fueron de 71 millones de dlares o
1,15 dlares por accin, registrando un aumento con
respecto a los 29 millones de dlares anunciados en el ao
previo. El consenso de analistas de Bloomberg estimaba
ventas de 1,34 millardos y utilidades por accin de 1,38
dlares.
The Coca-Cola Company (KO): la empresa de bebidas ms
grande del mundo, cuyo portafolio incluye marcas como
Coca-Cola, Sprite, Dasani y Powerade, present resultados
correspondientes al segundo trimestre que sealaron una
cada de las ventas afectadas por fluctuaciones de monedas.
La empresa inform que el volumen de ventas global de las
bebidas gaseosas creci un 2%, gracias a la campaa Share
a Coke y por el mundial de futbol. El volumen de ventas de
sodas en Norteamrica se mantuvieron estables, un
mercado que se ha venido contrayndose debido al impacto
de las sodas sobre la obesidad y de los efectos del
aspartame. Adems, la empresa dijo que regulaciones que
limitan las ganancias en Venezuela sustraern entre un 1% y
un 2% de los mrgenes operativos de Coca Cola. Las ventas
trimestrales descendieron un 1,4% hasta los 12,6 millardos
de dlares. Las utilidades fueron de 2,6 millardos de dlares
o de 64 centavos excluyendo ciertos tems, representado
una cada del 3% con respecto al ao previo. El consenso de
analistas de Bloomberg esperaba ventas de 12,83 millardos
de dlares y ganancias por accin de 63 centavos. Luego de
anunciarse la noticia, las acciones de Coca Cola cayeron el
martes en un 2,85% para cerrar en los 41,19 dlares.




































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martes, 29 de julio de 2014
PRINCIPALES INDICADORES



Vi ernes
25/07/2014
3- Month T-Bi l l 0.0253%
2-Year Treasury 0.4959%
5-Year Treasury 1.6914%
10-Year Treasury 2.4799%
30-Year Treasury 3.2474%
Tasa de inters de los ttulos del tesoro de
EE.UU.

Cambio del
da anterior
ltimo
Precio
27/07/2014
Gol d Spot $/OZ -4.26 1,302.96
Si l ver Spot $/OZ -0.15 20.59
Pl ati num Spot 6.88 1,485.130
Metales


Cambio del
da anterior
ltimo
Precio
27/07/2014
DOW JONES (EEUU) -0.72% 16,960.57
S&P 500 (EEUU) -0.48% 1,978.34
NASDAQ 100 (EEUU) -0.50% 4,449.56
NI KKEI 225 (Japn) 0.46% 15,529.40
FTSE 100 I NDEX (I ngl aterra) 0.09% 6,797.39
EURO STOXX 50 PR (eurozona) 0.03% 3,175.86
XTERA DAX (Al emani a) -0.11% 9,633.17
CAC 40 (Franci a) 0.32% 4,344.23
BOVESPA (Brasi l ) 0.36% 58,027.24
MERVAL (Argenti na) -3.76% 7,922.92
I PSA (Chi l e) -0.27% 3,918.79
LI MA GENERAL (Per) 0.32% 17,022.20
ndices Burstiles

Cambio del
da anterior
ltimo
Precio
27/07/2014
Euro (EUR/USD) 0.001 1.344
Pound (GBP/USD) 0.002 1.699
Yen (USD/JPY) (0.030) 101.810
Canad $ (USD/CAD) (0.000) 1.081
Austral i a $ (AUD/USD) 0.001 0.941
Mexi co Peso (USD/MXN) 0.020 12.966
Brazi l i an Real (0.001) 2.229
Chi l ean Peso 0.500 563.560
Col ombi an Peso 1.750 1,851.750
Peru Nuevo Sol (0.000) 2.786
Argenti ne Peso (0.009) 8.168
Monedas


ltimo
Precio
27/07/2014
10-Aos Rei no Uni do 2.58%
10-Aos Al emani a 1.14%
10-Aos Canad 2.12%
10-Aos Japn 0.54%
10-Aos Ital i a 2.69%
10-Aos Espaa 2.51%
10-Aos Brasi l 11.65%
10-Aos Mxi co 5.66%
10-Aos Col ombi a 6.46%
Tasa de inters de bonos gubernamentales

Cambio del
da anterior
ltimo
Precio
27/07/2014
S&P 500 FUTURE Sep14 1.6 1,973.0
DJI A I ndex Future Sep14 7 16,898.0
WTI crude Future Aug14 -0.06 103.1
BRENT CRUDE Sep14 -0.05 107.2
CORN Future Dec14 3 374.5
WHEAT Future (CBT) Sep14 -3.75 534.3
SOYBEAN Future Nov14 14.5 1,098.0
Futuros










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