Resumen de Implementacin de polticas macroprudenciales en Chile

Primero! Qu chucha son las polticas macroprudenciales?... no dice el texto s que busque en
internet y la mejor definicin es:
aquella que utiliza principalmente herramientas prudenciales para limitar riesgos financieros
sistmicos
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Ahora si comenzamos el resumen.
Introduccin
La macroprudencia ha adquirido notoriedad en el anlisis de las polticas pblicas despus de la
crisis financiera global. Esta se hace cargo de problemas que no son completamente nuevos.
Aporta un enfoque y, sobre todo, soluciones novedosas y constructivas (sea Gay).
El principal desafo est en la implementacin por la insuficiente experiencia que existe sobre la
materia a nivel mundial. Chile no cuenta an con un marco de polticas macroprudenciales
completo, pero ha dado pasos en esa direccin.

Condiciones para una buena implementacin

- Se requiere un diagnstico sobre el estado de la regulacin y supervisin, de sus fortalezas y
Debilidades, para saber si hay problemas microprudenciales (resolver lo micro primero) Evaluar
tambin el sistema financiero y sus principales vulnerabilidades y riesgos.

Chile est relativamente estable en el sistema Financiero hace 25 aos (porque se super bien la
crisis asitica y la subprime) pero todos creen que se debe mejorar.

Gobernanza para la macroprudencia

La implementacin de polticas macroprudenciales requiere de una estructura institucional
funcional a ese propsito. NO hay una receta mundial de cmo hacerlo, pero lo ms importante
es: contemplar buenos mecanismos de coordinacin y comunicacin entre las autoridades
financieras; asegurar la disponibilidad de informacin para monitorear adecuadamente los riesgos;
y contar con reguladores y supervisores dotados de las capacidades tcnicas necesarias.

Chile igual ha avanzado a una mejora del sistema financiero, ya que creo el Comit de
Superintendentes. Este ha cumplido funciones de coordinacin e intercambio de informacin en el
mbito especfico de la fiscalizacin, lo que ha permitido suplir debilidades propias de un esquema
de fiscalizacin sectorial. Y ms recientemente, ha sido la creacin del Comit de Estabilidad
Financiera (CEF), constituido por el Ministro de Hacienda, quien lo preside, los superintendentes
sectoriales y el Presidente del Banco Central en calidad de invitado permanente. La evaluacin
sobre su funcionamiento es positiva (cuando se cre se pens en darle poder de regulacin y
supervisin pero al final no).


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http://www.elmostradormercados.cl/wp-content/uploads/2013/05/Santander-Macro-Prudenciales.pdf
Rol del banco central (poltica monetaria que guarda una relacin muy estrecha con la
macroprudencia)

Existe unas estrechas interrelaciones entre estabilidad de precios y estabilidad financiera. Por eso
es fundamental que el BC este metido en el tema recordar que antes de la crisis subrpime haba
un exceso de confianza en que los mercados se regulan solos. El BCCh est preparado pa meter
mano en la pol. Macroprudenciales (y su mandato est acorde a esto) ya que tiene herramientas
para la estabilidad financiera y los riesgos sistmicos (ya que ordena: bancos, cooperativas de
ahorro y crdito, fondos de pensiones, rgimen cambiario, aplicar controles de capital, intervenir
en el mercado cambiario y acumular reservas internacionales. Todo ello se relaciona tambin con
la macroprudencia).

El BCCh ha dado pasos tendientes a fortalecer su capacidad de anlisis: Cre una divisin para el
seguimiento de la estabilidad financiera y las regulaciones, inici la publicacin del Informe de
Estabilidad Financiera, Comenz a realizar ejercicios de tensin para el sistema bancario y
proyecta extenderlos a otros sectores relevantes (compaas de seguros de vida), inici
implementacin de una encuesta financiera de hogares.
En un mbito regulatorio, ha sido proactivo en la adopcin de acciones para fortalecer la
estabilidad financiera: Incorpor al permetro regulatorio a los sistemas de tarjetas de crdito no
bancarias (decisin adoptada conjuntamente con el supervisor), Tuvo un rol activo en el
perfeccionamiento de la regulacin para los fondos mutuos del mercado monetario. Particip en
la reglamentacin de la recin creada cmara de compensacin y central de contrapartes para
ttulos financieros.

Instrumentos macroprudenciales

Importante tener buenos instrumentos e implantarlos bien, estos deben tener relacin con el
riesgo y la vulnerabilidad del sistema financiero (economas emergentes se deber prestar
atencin a ciertos elementos que con frecuencia caracterizan a sus sistemas financieros:
dolarizacin, descalces de moneda tanto en intermediarios financieros como en sus clientes,
dependencia del exterior para el fondeo de bancos y empresas, y presencia de filiales de bancos
extranjeros con altas cuotas en el mercado local)

usar instrumentos de corte transversal y corte longitudinal (CONTRACCLICOS)

-Instrumento de corte transversal: conocidos y han sido aplicados, con distintos grados de
intensidad, en el mbito de la microprudencia, no son difcil de llevar a cabo, en todo caso la
macroprudencia demandar que se los revisarlos y evaluarlos peridicamente y volver a
calibrarlos a la luz de la experiencia acumulada. Ejemplos de su uso: Existen normas, vigentes
desde antes de la crisis, que permiten elevar las exigencias de capital para los bancos de mayor
tamao desde un 8% hasta un 14%. Existe tambin una larga tradicin en la aplicacin de normas
de liquidez y calce cambiario. En lo que se refiere a la presencia de bancos extranjeros, se cuenta
con disposiciones que reducen la probabilidad de contagio desde la matriz a la filial.

-Instrumentos contracclicos: estn sugeridos por Basilea III
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, los bonos convertibles en capital

2
Los Acuerdos de Basilea III (Basilea III) se refieren a un conjunto de propuestas de reforma de la regulacin
bancaria, publicadas a partir del 16 de diciembre de 2010. Fuente: http://es.wikipedia.org/wiki/Basilea_III
(CoCos
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), y las provisiones dinmicas (importantes para poder actuar de forma contrciclica). Son
ms difciles de llevar a cabo.

Supervisin y macroprudencia

De nada sirve una buena regulacin si no hay una buena supervisin (muchas cosas en chile se
deben ms a problemas de supervisin). La supervisin hace aportes relevantes en varias fases o
etapas:
-La identificacin temprana de riesgos y vulnerabilidades.
-La evaluacin de los efectos prcticos de las acciones que se proyecta adoptar.
-La fase de ejecucin de las polticas.

Existen normas como las anteriores que regulan y exigen tener provisiones, y otra norma para
cuidarse de los descalces cambiarios, todo esto para evitar el riesgo sistmico.

Riesgos de implementacin

Sobre expectativas de la macroprudencia, por eso hay que tener objetivos realistas y claridad de
que es el riesgo sistemico, ampliar mucho el rea de regulacin y venderla, producir efectos
adversos no deseados sobre la eficiencia, la competencia y la vigilancia privada.

Comentarios finales

La crisis financiera nos dej claro que hay que darle a la macroprudencia, cuidar el sist financiero y
que es brigido implementar medidas contraciclicas, y es tarea tanto de bancos centrales y de
supervisores

Chile igual a avanzado pero le falta perfeccionamiento, la creacin del CEF es buena, y el BCCh es
relevante para el diseo de estas polticas, ose hay que ponerle pino xd.


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Cocos xd jajajajajajajaajajajajajajajajajajajajaj qls wns como la abrevian as wn