REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

INSTITUTO UNIVERSITARIO DE TECNOLOGIA

DE ADMINISTRACION INSDUSTRIAL
AMPLIACION BARCELONA












PROFESORA: BACHILLERES:
DAMELYS PEREIRA NAILETH TIAMO
ADOLFO AGUILERA
CARLA DIAZ
YAZARETH PEREZ


BARCELONA JUNIO DE 2014

CAPITAL DE TRABAJO

Se define como capital de trabajo a la capacidad de una compaa
para llevar a cabo sus actividades con normalidad en el corto plazo.
ste puede ser calculado como los activos que sobran en relacin a
los pasivos de corto plazo.
IMPORTANCIA DEL CAPITAL DE TRABAJO

El Capital de Trabajo es importante pues le permite al Gerente
Financiero y la empresa en general dirigir las actividades operativas,
sin limitaciones financieras significativas, posibilitando a la empresa
hacer frente a situaciones emergentes sin peligro de un desequilibrio
financiero. Adems le permite a la empresa cumplir con el pago
oportuno de las deudas u obligaciones contradas, asegurando de esta
manera el crdito de la empresa.

IMPORTANCIA DE LAS DIFERENTES TECNICAS
APLICADA COMO HERRAMIENTA DEL ANALISIS
FINANCIERO

El anlisis financiero es una tcnica de evaluacin del comportamiento
operativo de una empresa, diagnstico de la situacin actual y
prediccin de eventos futuros y que, en consecuencia, se orienta hacia
la obtencin de objetivos previamente definidos.

Es de gran importancia porque el correcto funcionamiento de cualquier
sistema lo constituye el Anlisis Financiero, ya que el mismo
representa un medio imprescindible para el control del cumplimiento
de los planes y el estudio de los resultados de la empresa,
posibilitando tomar decisiones eficientes, con el fin de garantizar el
empleo racional de los escasos recursos materiales, laborales y
financieros.

Las herramientas de anlisis financiero pueden circunscribirse a las
siguientes: a) anlisis comparativo, b) anlisis de tendencias; c)
estados financieros proporcionales; d) indicadores financieros y e)
anlisis especializados, entre los cuales sobresalen el estado de
cambios en la situacin financiera y el estado de flujos de efectivo.






En consecuencia los indicadores se clasifican de la siguiente forma:

Razones de liquidez
1) Razn corriente
2) Prueba cida
3) Capital de trabajo
4) Intervalo bsico defensivo

Estructura de capital
5) Leverage total
6) Nivel de endeudamiento
7) Nmero de veces que se gana el inters

Razones de actividad
8) Rotacin de cartera
9) Perodo de cobranza de la cartera
10) Rotacin de inventarios
11) Das de inventario
12) Rotacin de proveedores
13) Das de compra en cuentas por pagar
14) Ciclo neto de comercializacin
15) Rotacin de activos
a) Ventas a efectivo
b) Ventas a cartera
c) Ventas a inventarios
d) Ventas a activos fijos

Razones de rentabilidad
16) Rendimiento sobre la inversin
17) Margen de ganancias
18) Rendimiento del patrimonio
INTERPRETACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

Los indicadores financieros deben interpretarse con prudencia ya que
los factores que afectan alguno de sus componentes numerador o
denominador pueden afectar, tambin, directa y proporcionalmente al
otro, distorsionando la realidad financiera del ente. Por ejemplo,
clasificar una obligacin a corto plazo dentro de los pasivos a largo
plazo puede mejorar la razn corriente, en forma engaosa.

Por tal circunstancia, al estudiar el cambio ocurrido en un indicador es
deseable analizar el cambio presentado, tanto en el numerador como
en el denominador para poder comprender mejor la variacin
detectada en el indicador.

En razn a las anteriores consideraciones, se reco-mienda el anlisis
detenido de las notas a los estados financieros, pues es all donde se
revelan las polticas contables y los criterios de valuacin utilizados.
As mismo, los resultados del anlisis por indicadores financieros
deben ser comparados con los presentados por empresas similares o,
mejor, de su misma actividad, para otorgar validez a las conclusiones
obtenidas.

RELACION ENTRE EL ACTIVO Y PASIVO A LARGO PLAZO
Y EL CAPITAL NETO DE TRABAJO

Segn esta definicin el Capital de Trabajo es igual a activo corriente
(plazo de conversin mximo de un ao) menos el pasivo corriente a
corto plazo (plazo de pago mximo de un ao) con que cuenta la
empresa.

Esta forma de apreciar el Capital de Trabajo es de carcter cualitativo,
porque visualiza la participacin de los capitales permanentes (pasivo
largo plazo y patrimonio neto), como una parte de financiamiento del
activo corriente a efecto de cumplir con las obligaciones de la
empresa, cuando puedan convertirse rpidamente en efectivo.

Para que exista un Capital de Trabajo neto los activos deben exceder
a los pasivos, su formula contable es la siguiente:

ACT.CTE PAS.CTE = CTN

Grficamente la frmula se muestra:

Segn esta frmula al restar el pasivo corriente del activo corriente se
pueden presentar tres tipos de situaciones:

AC > PCCapital de Trabajo Positivo
AC = PCCapital de Trabajo Nulo
AC < PCCapital de Trabajo Negativo

RELACION DEL CAPITAL DE TRABAJO CON EL RIESGO Y
LA RENTABILIDAD

La relacin entre estos dos factores de la administracin financiera
surge de la combinacin que posea una empresa en cuanto a la
utilizacin adecuada de su capital de trabajo, es decir, la relacin entre
sus activos y pasivos lo cual le otorgara a la misma el impulso
necesario para aplicar la teora a que se refiere el riesgo y la
rentabilidad, en un ente financiero.
Para determinar la forma correcta, o el nivel ptimo de activos
circulantes, la administracin debe siempre tener en primer plano la
interaccin entre rentabilidad y riesgo.
Los diversos autores que enfatizan el tema de la inversiones,
cuestionan lo siguiente: que a mayor riesgo, mayor rentabilidad; esto
se fundamenta en la administracin del Capital de Trabajo en el punto,
deque la rentabilidad es calculada por las utilidades obtenidas,
despus de restarle los gastos, hacindole frente al riesgo
determinado que la misma posea por la insolvencia a la que se
enfrente para pagar sus obligaciones, en un periodo determinado.
Las formas de obtener y aumentar las utilidades para as disminuir los
posibles riesgos, pueden ser las siguientes; la primera que propone
aumentar los ingresos por medio de las ventas; y en segundo lugar,
disminuir los costos al pagar menos por concepto de materias primas,
salarios, o servicios que se incurra.
Alternativa entre Riesgo y Rentabilidad
Existe una alternativa entre la rentabilidad de una Empresa y su nivel
de riesgo.
La Rentabilidad en este contexto se define como la relacin entre los
ingresos y los costos.
Las utilidades de una Empresa pueden ser incrementadas de dos
maneras:
- Aumentando el nivel de Ingresos
- Reduciendo los costos.

El riego es la probabilidad de que la Empresa pueda no cumplir con
sus pagos a medida que estos vencen; de ser este el caso se dice que
hay una insolvencia tcnica.

El riesgo de volverse tcnicamente insolvente suele medirse por medio
del ndice de solvencia o el monto disponible del capital neto de
Trabajo. Entre mayor sea el capital neto de trabajo hay mayor liquidez.



ANALIZAR EL CAPITAL DE TRABAJO ASOCIADO AL
RIESGO O RENTABILIDAD DE LA EMPRESA


Se dice que a mayor riesgo mayor rentabilidad, esto se basa en la
administracin del capital de trabajo en el punto que la rentabilidad es
calculada por utilidades despus de gastos frente al riesgo que es
determinado por la insolvencia que posiblemente tenga la empresa
para pagar sus obligaciones. Un concepto que toma fuerza en estos
momentos es la forma de obtener y aumentar las utilidades, y por
fundamentacin terica se sabe que para obtener un aumento de
estas hay dos formas esenciales de lograrlo, la primera es aumentar
los ingresos por medio de las ventas y en segundo lugar disminuyendo
los costos pagando menos por las materias primas, salarios, o
servicios que se le presten, este postulado se hace indispensable para
comprender como la relacin entre la rentabilidad y el riesgo se unen
con la de una eficaz direccin y ejecucin del capital de trabajo.
"Entre ms grande sea el monto del capital de trabajo que tenga una
empresa, menos ser el riesgo de que esta sea insolvente", esto tiene
fundamento en que la relacin que se presenta entre la liquidez, el
capital de trabajo y riesgo es que si se aumentan el primero o el
segundo


IMPORTANCIA DE LAS DIFERENTES TECNICAS
APLICADAS COMO HERRAMIENTAS DE ANALISIS DE LOS
ESTADOS FINANCIEROS

Es de gran importancia porque el correcto funcionamiento de cualquier
sistema lo constituye el Anlisis Financiero, ya que el mismo
representa un medio imprescindible para el control del cumplimiento
de los planes y el estudio de los resultados de la empresa,
posibilitando tomar decisiones eficientes, con el fin de garantizar el
empleo racional de los escasos recursos materiales, laborales y
financieros.