ASPECTOS

ECONMICOS EN LA
EVALUACIN DE
PROYECTOS DE ERNC
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Juan Manuel Contreras Seplveda
Julio 2008
jcontreras@american-appraisal.com
AMERICAN APPRAISAL EN EL MUNDO
Fundada en 1896 en los Estados Unidos,
American Appraisal es la firma de
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Japan
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Poland
Warsaw
Spain
Barcelona
Bilboa
Madrid
Majorca
Thailand
Bangkok
United States
Atlanta
Charlotte
Chicago
Dallas
Detroit
Denver
Houston
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Chile
Santiago
China
Beijing
Guangzhou
Hong Kong
Shanghai
Shenzhen
Czech Republic
Prague
France
Paris
India
Mumbai
Italy
Bologna
Milan
Padova
Pesaro
Rome
Torino
Warsaw
Portugal
Lisbon
Porto
Romania
Bucharest
Russia
Moscow
St. Petersburg
Bangkok
Ukraine
Kiev
United Kingdom
London
Houston
Los Angeles
Milwaukee
New Orleans
New York
Philadelphia
Pittsburgh
Princeton
San Francisco
Stamford
Washington, D.C.
Principales usos de una evaluacin
Econmica de proyectos ERNC
Solicitar financiamiento Bancario
Valorizar para venta de proyecto y sus derechos.
Valorizar participacin para asociacin con
operadores
Respaldar seriedad contratos PPA con grandes
clientes
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clientes
Valorizacin de los derechos del proyecto como
activo intangible de la empresa propietaria.
Aporte de capital a una sociedad mayor o una
asociacin
Principales ingresos y costos de un
proyecto ERNC
Lneas de Ingresos
1. Venta de Energa
2. Venta de Potencia firme
3. Venta de Bonos de Carbono
4. Venta de Certificados generacin ERNC
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4. Venta de Certificados generacin ERNC
Lneas de Costos
5. Inversin
6. Gastos de Operacin y Mantenimiento
7. Insumos combustibles (Biomasa, Biogas)
8. Peajes de Transmisin
1. Venta de energa (1)
Precio de Energa * Energa anual generada
Precio de la Energa :
Proyeccin confiable de costos marginales para
largo plazo, o
PPA con gran cliente industrial, o
PPA con empresas generadoras o Distribuidoras
Energa anual generada:
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Energa anual generada:
Recurso medido y certificado por un perodo
razonable de tiempo (agua, sol, viento, etc.)
Curvas de operacin de las unidades avaladas por
fabricante
El atributo ms relevante del evaluador para
respaldar esta informacin son la experiencia, el
conocimiento y la independencia
Generacin ERNC
Mercado Spot
PPA clientes libres
> 2.000 kw
PPA Generadores o
Distribuidoras
ERNC a
Generadores
+
1. Venta de energa (2)
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Las opciones de mercado se pueden evaluar como sigue :
Mercado Spot es una buena opcin, no se entrega rentabilidad por anticipado y
siempre permanece opcin de PPA a la puesta en servicio. Requiere que
empresas de crdito conozcan ms a fondo este mercado para que lo validen
PPA clientes libres es una buena opcin, requiere trabajo previo para garantizar
cumplimiento de contrato a todo evento
PPA Generadoras y Distribuidoras respaldan crditos pero venta en verde
reduce precio.
2. Venta de potencia (1)
Precio de Potencia * Potencia Firme
Precio de la Potencia :
Metodologa de clculo y resultados conocidos y
aceptados por el mercado
Potencia Firme:
Slo existen metodologas explcitas para las centrales
hidroelctricas y trmicas
El autodespacho se reconoce como castigo a las
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El autodespacho se reconoce como castigo a las
pequeas centrales ERNC. Se debe corregir.
Se debe separar los Servicios Complementarios de la
suficiencia en clculo de Potencia Firme (DS62), esto
slo favorece a tecnologas convencionales
Se debe definir explcitamente metodologas de clculo para
todas las tecnologas ERNC. Se debe reglamentar Servicios
Complementarios y corregir clculo de Potencia Firme
2. Venta de potencia (2)
Castigo para potencia firme PMGD est contenida en
Manual propuesto, basado en fallo de Discrepancia
4/2007 de Panel de Expertos
Posicin de PMGD fue defendida por una empresa.
En resumen, dice :
Todo PMGD tiene autodespacho
A ninguno se reconoce componente Tiempo de partida
y Toma de carga (20% de P firme en SIC)
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y Toma de carga (20% de P firme en SIC)
Se computar como indisponibilidad perodo de costos
marginales programados mayores que costo variable,
cuando generacin sea menor de 95% de Pmx
Se debe revisar y Reglamentar clculo de Potencia Firme
para caso general. No debe simplemente extrapolarse la
resolucin de un conflicto particular.
3. Venta de bonos de carbono
Precio de Ton CO2 abatida * Ton CO2 evitadas en despacho
Precio de Tonelada de CO2 abatida:
Existe datos de pblico conocimiento de mercado spot y
ofertas por contratos de largo plazo conocidas.
Toneladas de CO2 abatida
Los proyectos de ERNC en general cumplen con los
requisitos exigidos de MDL, reducen emisiones, tienen
adicionalidad, y contribuyen al desarrollo sustentable.
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adicionalidad, y contribuyen al desarrollo sustentable.
En Chile califica la CONAMA y luego verifica, registra,
mide y certifica un organismo especializado internacional
Se requiere estudios especializados de ton CO2 evitadas
(Se usan valores medios, deben ser marginales).
Se debe validar estos ingresos para proyectos ERNC desde la
etapa de evaluacin e incorporarlos al valor de los proyectos.
4. Venta de certificados ERNC (1)
Generacin mensual ERNC certificada * Precio certificado ERNC
Generacin mensual ERNC:
CDEC medirn y certificarn la generacin efectiva ERNC
Precio certificado ERNC
La ley contempla que el 2010 el 5% de los contratos
deben ser suministrados con ERNC. Este valor sube
gradualmente a 10% el 2024
No cumplimiento se multa con 30US$/MWh
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No cumplimiento se multa con 30US$/MWh
No existe reglamentacin de mercado de certificados
ERNC. Incertidumbre perjudica a proyectos ERNC.
Se debe reglamentar mercado de generacin ERNC.
CDEC debe recaudar 30US$/MWh de quienes tienen la
obligacin y redistribuir lo recaudado entre quienes hayan
generado con ERNC.
4. Venta de certificados ERNC (2)
La legislacin slo obliga en ltimo trmino a pagar una
multa de 30US$/MWh por no proveer la ERNC
correspondiente.
Actualmente los generadores que firman los contratos han
optado por tres soluciones :
Instalar sus propias unidades ERNC
Contratar la produccin futura de productores
independientes a precio de negociacin anticipada
Traspasar en los contratos el futuro costo a los clientes.
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Traspasar en los contratos el futuro costo a los clientes.
De continuar estas prcticas el mercado de la generacin
ERNC se bloquear, no habra inters de generadores a
premiar a competidores al no ser de su cargo las multas.
ES URGENTE implementar mercado de generacin certificada de
ERNC. El comienzo de la historia es idntico a la definicin
original de Potencia firme (DS 6). El final deber ser el mismo con
recaudacin de cobros y redistribucin de los dineros en forma
proporcional entre los que aportan (DS 327)
5. Inversin
En proyectos elicos y solares, los equipos son un
porcentaje relevante del valor final. Existe baja
incertidumbre respecto del valor final de inversin.
En proyectos geotrmicos e hidrulicos, los equipos
principales representan un porcentaje menor de la
inversin. Requieren acabada ingeniera para correcta
valorizacin de proyecto.
Un aspecto muy relevante lo constituyen las obras de
conexin al sistema de transmisin. La correcta aplicacin
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conexin al sistema de transmisin. La correcta aplicacin
del open access es esencial. Hoy se favorece la conexin de
los ERNC al sistema.
Es fundamental un correcto cronograma del proyecto que
incluya todas las etapas tcnicas y administrativas que
requiere un proyecto ERNC
Para minimizar incertidumbres de valor de inversin son
fundamentales como mnimo una ingeniera bsica acabada y
cotizaciones a firme de los equipos principales.
6. Gastos de operacin y mantenimiento
En general existen deseconomas de escala en la
operacin de pequeas centrales ERNC. Cuando sea
posible se debe evaluar la alternativa de autodespacho
para minimizar costo de operacin
Para los costos de mantencin, en las etapas de
evaluacin ideal es tener cotizacin a firme de servicio
tcnico de fabricante
Se debe investigar y obtener asesoras de expertos para
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Se debe investigar y obtener asesoras de expertos para
escoger la mejor alternativa. La que optimice Inversin
/rendimiento /disponibilidad /costo de O&M
Se debe evaluar seriamente la alternativa de contratos de
largo plazo por mantenimiento externo, para desarrollar
proveedores de los servicios y obtener ventajas de sus
economas de escala.
En tecnologas nuevas la estrategia de suministro de
repuestos es fundamental
7. Insumos combustibles (biomasa, etc.)
Disponibilidad del insumo
Se debe justificar adecuadamente y fuera de toda duda que
se dispone en la cantidad suficiente y por la vida til del
proyecto del insumo que se utilizar para generar (Biogas,
biomasa, etc.)
Certificacin, en lo posible, por entidades reconocidas del
ciclo de provisin de los insumos (Biogas, gas, lea) en las
cantidades requeridas
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cantidades requeridas
Costo de los insumos
Es fundamental desarrollar un acabado estudio del costo de
cultivar y/o obtener las unidades calricas requeridas, en
centrales de cultivo este estudio tiene mxima importancia.
Recopilar toda la investigacin existente (Memorias,
consultoras, Universidades) sobre estudios de anlisis
comparativo de variedades posibles de utilizar y los
rendimientos que se obtienen.
8. PEAJES DE TRANSMISIN (1)
Peajes de Distribucin
Peajes de Subtransmisin
Peajes lneas Adicionales
Peajes Sistema Troncal
Peajes de Distribucin.
La ley regula adecuadamente el acceso libre y el
clculo de costo por el uso y conexin de los sistemas
de Distribucin, reconociendo los beneficios por
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de Distribucin, reconociendo los beneficios por
prdidas medias (DS 244)
Peajes de Subtransmisin.
La regulacin no previ ningn tratamiento especial
para el pago de subtransmisin a proyectos ERNC,
rigiendo rgimen general, lo que en lneas rurales
largas y de bajo consumo pueden hacer inviable
proyectos ERNC, donde deben asumir todo el pago
aunque no obliguen a inversiones adicionales
8. PEAJES DE TRANSMISIN (2)
Peajes lneas Adicionales
Rige rgimen general con intervencin eventual de
Panel de Expertos. Por similitud, debiera regir
metodologa de peajes para subtransmisin
Peajes Sistema Troncal
La ley garantiza el libre acceso y conexin a los
Sistemas Troncales y libera completamente de
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Sistemas Troncales y libera completamente de
pago a los proyectos ERNC menores de 9 MW y
parcialmente a proyectos entre 9 y 20 MW.
Se debe corregir la omisin regulatoria respecto del
pago por subtransmisin de las ERNC, adoptando
una metodologa similar al pago por Distribucin
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