MBA GERENCIAL XLV

EMPRENDIMIENTO DE NEGOCIOS INNOVADORES

Propuesta de Negocio: Produccin de Pellets de Madera en la Regin
Ucayali







Grupo 1
OSCAR DIAZ
GUSTAVO NEYRA
CESAR VELA
EMILIO VIZCARRA


Lima, 16 de Enero de 2,013
Tabla de Contenidos

1. Resumen Ejecutivo

2. Idea de Negocio de Pellets de Madera
2.1. Propuesta de la Idea de Negocio
2.2. Anlisis del Producto
2.3. Anlisis de la Oportunidad
2.4. Modelo de Negocio de Pellets de Madera

3. Anlisis de la Industria de Pellets de Madera
3.1. Anlisis del Macro Entorno de Pellets de Madera
3.2 Anlisis del Micro Entorno de Pellets de Madera
3.3 Estimacin de la Demanda Mundial
3.4 Situacin de la Industria en el Mundo

4. Planeamiento Estratgico
3.1 FODA
3.2 Objetivos Estratgicos
3.3 Estrategias Genricas
3.4 Ventajas Competitivas
3.5 Alianzas Estratgicas

5. Estructura Operativa
4.1 Etapas del Proceso
4.3 Estimacin de la Produccin
4.4 Esquema Organizacional
4.4 Ventas Estimadas

6. Anlisis Financiero
5.1 Punto de Equilibrio
5.2 EBITDA
5.3 Flujos de Caja
5.4 Costo del Capital

7. Estructura de la Inversin
6.1 Porque Invertir
6.2 Modelo de Inversin

8. Anlisis de Riesgo
7.1 Factores Claves de xito
7.2 Factores de Riesgo







1. Resumen Ejecutivo
Los pellets de madera son un combustible orgnico (biocombustibles) en forma de
partculas cilndricas, producidos a partir de la madera, constituidos por aserrn y virutas
principalmente, adems de astillas de madera procedentes de las actividades forestales o
industrias madereras que son triturados y convertidos a virutas. Una vez secados para
reducir su humedad y resinas, son prensados en forma de pequeos cilindros: la propia
lignina hace de aglomerante, por lo que no necesitan ni pegamento ni ninguna otra
sustancia qumica ms que la misma madera.
Los pellets son una aplicacin evolucionada de la biomasa: son limpios, fciles de
manejar, ocupan poco espacio y permiten la autoalimentacin de las calderas, que
funcionan as de forma autnoma durante horas. Adems son econmicos y muy ecolgicos
El presente proyecto detalla la instalacin de una pelletizadora de residuos de madera
en los alrededores de la ciudad de Pucallpa, regin Ucayali, cuya produccin ser
destinada principalmente a pases de la UE, incluyendo la opcin de firmar contratos de
abastecimiento por 10 aos a algunas empresas alemanas, interesadas en adquirir hasta el
100% del volumen de produccin total.








2. Idea de Negocio Produccin de Pellets de Madera
Los pellets de madera son un combustible orgnico (biocombustible) en forma de
estructuras cilndricas, producidos a partir de residuos de madera limpia constituidos por
aserrn y virutas principalmente, adems de astillas de madera.
Es un combustible ampliamente utilizado en pases europeos (zona nrdica como
Suecia, Noruega, Finlandia, Dinamarca, Alemania, Polonia), para la generacin de energa
a travs de su combustin en calderas y fogones.
Dado que provienen de restos forestales, es neutro el aporte de CO2 a la atmsfera,
cumpliendo con los principios establecidos y las metas asumidas por los pases firmantes
del Protocolo de Kyoto de reduccin de gases de efecto invernadero (GEI).

2.1 Propuesta de la Idea de Negocio
La propuesta consiste en la instalacin y operacin de una planta pelletizadora de
residuos de madera para su utilizacin como combustible, en el casero de Manantay,
distrito de Pucallpa, departamento de Ucayali, sobre la margen izquierda del ro
Manantay, afluente del Ucayali, en una extensin de 15,000 m
2
, con una capacidad de
produccin total de 8,000 tm/ao, para abastecimiento de pellets de madera (con 7.5%
de humedad total) en bolsas (15 kgs) y big-bags (1,000 kgs) para el mercado europeo de
calefaccin (Espaa,Suiza, Italia, Alemania, Suecia, Noruega) y clientes industriales en
Sudamrica (Chile, Argentina y Brasil). En esta planta podra instalarse una segunda
lnea productiva (abastecida con madera de propias plantaciones), para llegar a una
capacidad mxima de 15,000 tm/ao.
Existe adems un mercado primigenio de consumo de pellets de madera en el pas,
el cual podramos abarcar y propiciar su desarrollo, en la medida que los precios
internacionales del crudo puedan elevarse drsticamente o las regulaciones
medioambientales respecto a Bonos de Carbono, se vuelvan ms exigentes.
La inversin requerida, incluyendo costos totales (construccin civil, equipos,
montaje, puesta en marcha, personal, capacitacin, seguros, capital de trabajo, canal de
abastecimiento, canal de distribucin, aspectos legales y fiscales) hasta alcanzar el
punto de equilibrio, es de U$ 1150,000 Dlares Americanos.
El punto de equilibrio en las operaciones se estima al sexto mes de la puesta en
marcha y el recupero del capital ocurrir en el mes veintitrs (23 mes).
A precios actuales (2012), la tonelada de pellets se comercializa en Europa donde
se buscara asegurar la colocacin de por lo menos el 75% de la produccin total a
travs de la firma de contrato a 10 aos en torno a los U$ 205/ tm (Valor FOB
Callao), mientras que es posible conseguir mejores precios de venta en Chile para
clientes industriales, hasta en U$ 245/ tm (FOB Callao), en comparativo a los precios
del petrleo industrial o gas natural, para alimentacin de calderas de proceso. El costo
de produccin no debe superar los U$ 95 /tm.
Se estima una facturacin anual de U$ 1.72 millones de dlares con una
rentabilidad bruta de 28% (U$ 0.482 millones de dlares).
2.2 Anlisis del Producto y su aprovechamiento
Los pellets de madera (wood pellets), son un combustible orgnico en forma de
partculas cilndricas, producido principalmente a partir de desechos de la industria
forestal y de desechos provenientes de faenas silviculturales.
Las propiedades fsicas que debe cumplir la produccin de pellets segn los
estndares propuestos por el Pellet Fuels Institute (PFI, 1999), organizacin no
gubernamental norteamericana encargada de proponer normas de elaboracin y difundir
nuevas tecnologas relacionadas con este tipo de combustibles, se muestran en la tabla
siguiente
El poder calorfico de los pellets se sita entre 4.200 y 4.500 kcal/kg. Si se
compara con otros combustibles utilizados en el pas, en trminos de poder calorfico,
tenemos que los pellets equivalen al 64% de la energa del carbn mineral, un 41% del
petrleo crudo nacional y un 48% de la energa del gas natural (CNE6, 2001). Solo el
carbn subbituminoso utilizado principalmente en la generacin de energa
termoelctrica,presenta el mismo poder calorfico que los pellets a base de desechos de
aserrn (4500 kcal/kg)



El consumo de bioenerga, ya sea en la forma de pellets, briquetas o lea ha ido
en un aumento progresivo durante la dcada de los noventa, encontrndose este
crecimiento principalmente focalizado en Europa. Esta situacin se muestra en el
grfico N2 (International Energy Agency, baltic 21 indicators, 2000).



2.3 Anlisis de la Oportunidad
Estos productos ofrecen ventajas comparativas importantes respecto a algn otro
material combustible considerado como alternativo o limpio:
- Facilidad de almacenamiento y transporte.
- Facilidad de automatizacin en la alimentacin de equipos (carga).
- Proceso de combustin ms limpio (bajo nivel de cenizas y humo).
- Precio muy competitivo respecto a combustibles fsiles (e incrementando la
brecha con el tiempo, debido al agotamiento de reservas disponibles).
- Aprovechamiento de los residuos de la industria forestal a costos muy bajos,
proyectando imagen de responsabilidad ambiental.
De acuerdo a Poyry Consulting (2009), la industria de pellets de madera atraviesa
una etapa expansiva y de aprovechamiento de oportunidades en rpido ascenso,
esperando que la demanda mundial para el 2015 sea alrededor de 24 millones de tm.
La demanda global de pellets de madera durante el 2008 lleg a los 12 millones de
tm, con un valor de mercado cercano a los U$ 2 mil millones. Europa y Amrica del
Norte representaron el 97% de la demanda mundial. El mercado crece rpidamente
(27% en Europa y 17% en Amrica del Norte, entre 2005 y 2008), aunque estas tasas
sern menores en los prximos aos.
La oportunidad para esta idea se apoya en tres pilares: (a) Los pellets se utilizan
como sustitutos directos del gas natural y el fuel-oil (la energa producida por1 tm de
pellets equivale energticamente a 500 lts de gasleo o 455 m3 de gas natural), (b) Los
pellets se adaptan perfectamente a las exigencias de las economas desarrolladas
respecto a la reduccin de las emisiones de CO2, y (c) El costo promedio es 40% menos
que el gas natural.
2.4 Modelo de Negocio con Pellets
Para esta propuesta de negocio, se considera la instalacin y puesta en marcha de
una primera lnea de la planta pelletizadora, considerando una capacidad nominal de
15,000 tm/ao. Este volumen ser orientado a cubrir el alto consumo de pellets de
madera en Europa y la existencia de un dficit en la oferta para Pellets de Madera DIN
Plus, alrededor de 1.5 millones de TM por ao. En este escenario, empresas europeas,
como Kahl (fabricante de equipos y proveedora de tecnologa) ofrecen proyectos llave
en mano o consultoras de ingeniera para la instalacin de plantas pelletizadoras.
Igualmente, varias empresas distribuidoras de pellets en Alemania, ofrecen contratos de
hasta 10 aos, para el abastecimiento en los pases nrdicos (calefaccin, manutencin
de animales, calderas de generacin de vapor, entre otras), tales como Gusco Handel
GmbH.
Otro aspecto a incluir en el modelo de negocio, es la creacin de una Asociacin de
Acopiadores de Residuos de Madera en Ucayali, con la finalidad de recolectar 40
ton/da de residuos de aserradero provenientes de los casi un centenar de aserraderos
instalados en la regin Ucayali, ofreciendo un precio de residuo puesto en planta de U$
18/ton.
3. Anlisis de la Industria de Pellets de Madera
3.1 Anlisis del Macro Entorno de la Industria de Pellets de Madera
Segn la Renowable Energy World (REW, 2009), el nmero de iniciativas para
fomentar la eficiencia energtica y reducir la dependencia de los combustibles fsiles
se estn disparando en todo el mundo. Ya no se trata de una estrategia contra el
calentamiento global, ya que el precio del petrleo amenaza la rentabilidad de muchas
actividades. La presente nota hace una revisin completa del mercado internacional de
pellets y sus aplicaciones para producir calor a bajo costo.
En pases como Espaa, la implantacin de esta tecnologa puede tambin tener efectos
positivos en la lucha contra los incendios forestales y la deforestacin. Como veremos,
el mercado de pellets no ha despertado an en Espaa, y a la vista de su estado de
desarrollo en Europa es muy probable que su irrupcin sea inminente.
El pellet es un combustible fabricado a partir de residuos de madera y en algunos
casos tambin de residuos agrcolas tales como la paja. Se invent en estados unidos a
finales de los aos 70, pero se utiliz en unos nichos muy reducidos durante dos
dcadas, cuando comenz a despegar su mercado en Europa. Posteriormente resucit el
inters en Estados Unidos y consecuentemente en todo el mundo.
Si bien el rebrote del inters en pellets est por el momento confinado a un limitado
nmero de mercados principalmente son Suecia, Dinamarca, Austria, Alemania e
Italia las principales reas de inters las ventas han crecido entre un 30 y un 50 % por
ao durante la ltima dcada. Adicionalmente, el uso de pellets para co-combustin en
plantas de carbn ha crecido dinmicamente y en 2006, los mercados para calor y
potencia absorbieron aproximadamente la misma cantidad de combustible de pellet,
con 3,5 millones de toneladas por ao cada uno.
Los altos precios del petrleo desde el otoo de 2005 aceleraron las ventas de estufas y
calderas de pellets, a la vez que un invierno muy fro en Europa origin tanto una
fuerte demanda como una significativa escasez de materia prima para la produccin de
pellet. El efecto de la volatilidad del precio en el desarrollo de los mercados es
significativo.
Antes de pasar a detallar la situacin por cada uno de los mercados se presenta un
detalle de la capacidad de generacin de energa, que servir ms adelante para el
anlisis costo beneficio la misma que fue tomada de la Sede Metropolitana de INFOR
Chile-2005.
1 kg de pellets proporciona 4,7 kwh
1 kwh de calor requiere 0,21 kg de pellets
Suecia: 1 kwh de calor generado con pellets cuesta 5,5 centavos de dlar. En la
Repblica Checa, 1 kwh cuesta 2,7 centavos de dlar.
En promedio, el costo de un kwh de calor con pellets es de 3,7 centavos de dlar,
mientras que con petrleo es de 5,7 centavos de dlar, es decir, la calefaccin con
pellets es 35% ms barata.
En las viviendas, el costo de 1 kwh de calefaccin con pellets alcanza a 4,5 centavos
de dlares (36 euros/mwh); a nivel de grandes consumidores (distritos municipales,
por ejemplo) el costo es de 3,8 centavos de dlar (30 euros/mwh); y en la industria,
donde se utiliza pellets de baja calidad, el costo alcanza a 2,5 centavos de dlar (20
euros/mwh)
Est claro que el mundo se encuentra hambriento de energa. Las estrategias
actuales obligadas por el descenso de la produccin petrolera y su encarecimiento
como recurso apuntan a la diversificacin de fuentes de energa.
Los pellets se utilizan como insumo para las plantas trmicas de electricidad en
cogeneracin junto al carbn, como combustible en todo tipo de calderas y sistemas de
calor (criaderos de pollos y cerdos) y para calefaccin domstica mediante estufas de
doble combustin.
A excepcin de Italia, los principales productores de pellets de madera, son pases
que cuentan con recursos forestales, aunque desde hace algunos aos, la demanda total
ha superado la oferta productiva local, generndose un incremento constante de material
importado:





Desde el ao 2000, el consumo de pellets se ha incrementado, en la Unin Europea,
desde 1.5 millones de toneladas a casi 7 millones en el ao 2007, proyectando un
consumo que alcanzar 24 millones de toneladas para el 2015.
Los precios referenciales en la UE, son publicados diariamente en Internet y son
tomados en cuenta para los contratos de compra venta.
La web page para poder obtener estos precios diariamente, por ejemplo para el mercado
Alemn, es:
http://www.pelletsbestellung.de/Aktuelle-Holzpelletspreise/Aktuelle-Holzpelletspreise.php
Tagesdatum
Durchschnittspreis pro to bis 3 to
(inkl. Mwst.)
Durchschnittspreis pro to ab 3 to bis 12 to
(inkl. Mwst.)
Durchschnittspreis pro to ab 12 to
(inkl. Mwst.)
2013-01-15 273.00 Euro 258.27 Euro 250.84 Euro
2013-01-14 272.88 Euro 258.32 Euro 250.81 Euro
2013-01-13 272.96 Euro 258.96 Euro 251.49 Euro
2013-01-12 272.95 Euro 259.27 Euro 251.60 Euro
2013-01-11 273.15 Euro 259.37 Euro 251.77 Euro
2013-01-10 273.15 Euro 259.42 Euro 251.89 Euro
2013-01-09 273.15 Euro 259.52 Euro 251.89 Euro
2013-01-08 274.38 Euro 259.30 Euro 251.70 Euro
2013-01-07 274.62 Euro 259.25 Euro 251.70 Euro
2013-01-06 272.66 Euro 257.86 Euro 249.07 Euro
2013-01-05 272.66 Euro 257.97 Euro 249.07 Euro
2013-01-04 272.76 Euro 257.99 Euro 249.07 Euro
2013-01-03 272.90 Euro 256.20 Euro 247.35 Euro
2013-01-02 273.20 Euro 256.07 Euro 247.14 Euro
Se puede observar en el siguiente cuadro, la proyeccin del consumo de pellets en
Europa y el rol fundamental de las importaciones, para cubrir el dficit de la demanda no
atendida.
Ms del 34% de los pellets consumidos actualmente son importados y est
tendencia es creciente, con una tasa de produccin forestal en niveles de madurez.

En la comparacin de energas alternativas para un grupo de pases europeos, puede
observarse que el costo de generacin de energa en euros por MW/hr es menor para pellets
de madera, con excepcin de Reino Unido y Finlandia, donde el gas natural es ms
econmico.

3.2 Anlisis del Micro Entorno de la Industria de Pellets de Madera
3.2.1 Aspecto Econmico
Como es de dominio pblico los combustibles fsiles estn en un constante aumento
de precio. As, el petrleo en el mes de junio 2008, lleg a un pico histrico de 137.11
US$/barril en el mercado internacional, como podemos apreciar en el grfico abajo, y
actualmente est fijado aproximadamente en 109.26 US $/barril. Esta problemtica
viene estimulando la bsqueda de alternativas energticas que tiene como pioneros a
varios pases europeos.
As pues, la produccin y el uso de pellets de madera nos brinda una alternativa de
combustible eficiente con menores impactos al medio ambiente, con un beneficio
econmico significativo y con un resguardo en contra de un aumento repentino del
precio internacional del crudo.



3.2.2 Aspecto Poltico Legal
En el Per el mercado de biocombustibles est creciendo gradualmente, y fue
promulgada la Ley de promocin del mercado de biocombustibles que estara
promoviendo su libre competencia y el libre acceso a esta actividad econmica.
sta ley establece la promocin de formacin de recursos humanos especializados
en materia de biocombustibles, con la finalidad de poder realizar estos cambios de
tecnologa de manera eficiente.
Por otro lado, el Per ya cuenta con una legislacin en materia de medio ambiente,
la cual nos hace responsables por las emisiones, efluentes y dems impactos negativos
que se generen sobre el ambiente, la salud y los recursos naturales, como consecuencia
de nuestras actividades econmicas y comerciales
Este clima institucional favorable, supervisor y promotor del mercado y la
formacin de recursos humanos especializados en biocombustibles estara respaldando
firmemente nuestra actual propuesta de negocio. Adems que la produccin de pellets
de madera plantea una alternativa energtica eficiente al uso de los combustibles fsiles
aprovechando de forma integral los residuos de la industria del aserro y laminado
mientras se cumplen con la legislacin actual.
3.2.3 Aspecto Socio Cultural
El proyecto podra brindar trabajo a pobladores de las zonas aledaas a las plantas
madereras ya que la produccin de pellets de madera necesita tambin de operarios para
el funcionamiento de la maquinaria. No necesariamente los trabajadores actuales de la
empresa podrn operar la planta productora de pellets, es por eso que hay una
generacin extra de puestos de trabajo en la zona.
3.2.4 Aspecto Ambiental

3.3 Estimacin de la Demanda Mundial
3.4 Situacin de la Industria en el mundo

4. Planeamiento Estratgico
5. Estructura Operativa
6. Anlisis Financiero
7. Estructura de la Inversin
8. Anlisis de Riesgo