La Creacin de Dinero.

En la edad media floreci un tipo de actividad denominada la orfebrera, cuyos resultados se

tradujeron en la creacin de obras de artes a partir de los metales preciosos. Sin embargo el
orfebre no solo se distingui por la transformacin de los metales preciosos en relucientes y
atractivas joyas, sino tambin por dar a conocer los cimientos del crdito, que luego se
denominara como dinero bancario.

Hoy, esta historia es ampliamente conocida, gracias a la relativa democratizacin de la
informacin que circula en la red de internet. Se cuenta que siendo el oro valioso, los orfebres lo
mantenan a buen recaudo en cajas fuertes y como las cajas de seguridad eran amplias, los
orfebres alquilaban espacios a los artesanos y personas interesadas, en guardar su oro. A
cambio, el orfebre giraba un recibo que daba derecho al depositante a reclamar su oro, con la
sola presentacin del documento.

Estos recibos comenzaron a circular como medios de pagos en las transacciones de propiedades
u otras mercancas, cuyo respaldo era el oro depositado en las cajas de caudales del orfebre.
Muy astutamente, el orfebre se dio cuenta que sus cajas se mantenan llenas de oro en custodia y
que un alto porcentaje de los depositantes dejaba pasar largo tiempo sin retirar su oro.

Ante tal situacin, al orfebre le nace la brillante idea de prestar recibos de depsitos de oro a
las personas, para sus transacciones comerciales. Por este servicio cobraba un porciento de
inters, el cual se conoce hoy como tasa activa. En las operaciones, el orfebre tena la previsin
de no girar recibos que excedieran su capacidad de respaldo. De esta manera naci el Sistema de
Reserva Fraccionaria que rige el Sistema Bancario en la actualidad y que permite a los bancos
multiplicar la capacidad de prstamos, segn se lo permita el nivel del encaje legal y la cantidad
de depsitos que recibe de los clientes.

Segn nos cuenta el economista Michael Parkin, en su obra Macroeconoma: el dinero, el
fuego y la rueda, han estado con nosotros durante muchos aos. Nadie sabe con certeza desde
cundo existe el dinero, ni de cul es su origen. Obviamente no se refiere al papel moneda que
hoy llena nuestros bolcillos, se refiere, en por el contrario, a cualquier medio de intercambio,
que a su vez, sirve como unidad de cuentas para las transacciones comerciales.

Y tratndose de unidad de cuenta, si a usted le interesa saber cmo el dinero cumple esta
funcin, le proponemos el siguiente ejemplo: compramos lechosas a 30 y mangos a 10. Para
saber cuntos mangos vale una lechosa solo hay que dividir 30 por 10 y el resultado son 3
mangos, que sera el valor de una lechosa.

Muchas son las mercancas que han servido como dinero: la sal, las pieles, los metales preciosos
y no preciosos y hasta dientes de animales se han usado como medio de intercambiar los bienes
y servicios en la sociedad.

Por otro lado, no hace demasiado tiempo que el dinero, en su forma de papel moneda, como
todos lo conocemos en la actualidad, estuvo respaldado por el oro, es decir, cualquier cantidad
de dinero era convertible en cierta cantidad de oro. Esto dej de ser as, en el ao 1971, cuando
el presidente de turno de los EE.UU., elimin la convertibilidad del dlar en oro. Con esta
decisin los Estados Unidos desconocieron los acuerdos de Bretton Woods, acuerdos que ellos
mismo impulsaron, cuando todava no terminaba la segunda guerra mundial.

A partir de aqu la moneda pas a ser un simple papel que solo se sustenta en la confianza,
(dinero fiduciario). La teora dice que la emisin monetaria es un pasivo del banco central, pero
esta obligacin solo tiene como contraparte la legalidad y la obligatoriedad que proporciona
este organismo para la aceptacin general de la moneda por parte de los ciudadanos.


La creacin de dinero, (dinero lquido, listo para realizar las transacciones de los bienes y
servicios), se realiza por dos medios: primero por la emisin que realiza el banco central y
segundo, por el crdito que dan los bancos comerciales, (bancos mltiples en nuestro pas), a los
sectores econmicos de la nacin. Cada crdito dado se convierte en un depsito, mediante un
asiento contable, este depsito es retirable mediante cheque, que es un instrumento de
aceptacin general.

En general, el banco central dispone de varias maneras para inyectar dinero a la economa, lo
hace por medio de operaciones de mercado abierto, en adelantos y redescuentos, asistencia de
liquidez a los intermediarios financieros, compra de bonos del estado, compra de divisas y otras
operaciones contingentes.

Por su parte, el crecimiento del dinero creado por los bancos, (crditos), es inversamente
proporcional al encaje legal o reserva lquida obligatoria. El mecanismo del encaje, que dicho
sea de paso, es un instrumento de la poltica monetaria de los pases, es utilizado para reducir o
incrementar el medio circulante, segn sea la necesidad.

Ahora bien, cuando un banco comercial recibe un depsito de sus clientes, se abren las
posibilidades de negocios, tan ampliamente como lo permita el encaje legal. Por ejemplo, si
usted deposita un milln de pesos y el encaje legal es de un 10%, el banco puede dar crdito
hasta 10 millones con ese solo depsito. Para determinar esta cifra, no es necesario realizar un
clculo de cada prstamo convertido a depsito. Solo hay que calcular el multiplicador bancario
con la relacin 1 sobre el encaje legal, el resultado es un nmero que multiplicado por el
depsito produce un monto igual a la cantidad de dinero bancario que puede crear el banco.

Esta forma de crear dinero se conoce con el nombre de, Sistema de Reserva Fraccionaria. El
miso se origin, como vimos antes, con los orfebres que comenzaron a prestar recibos del oro
que custodiaban. Ms adelante se crearon instituciones bancarias centrales, cuyo papel
fundamental est orientado a estabilizar y mantener este sistema, pues el mismo es
extremadamente vulnerable y expuesto a altos riesgos, por lo que debe haber una autoridad que
dirija, regule y supervise el funcionamiento de cada entidad creadora de dinero bancario, de lo
contrario, el sistema puede caer y derrumbar todo el aparato econmico de una nacin, incluso
del mundo.

Y si usted cree que exagero, solo tiene que comprobar que detrs de la escena de cada banco
central, sea estatal o privado, existe un conjunto de instituciones para apoyar y mantener en
funcionamiento al Sistema. En ese sentido, tenemos entidades como el Fondo Monetario
Internacional, el Grupo Banco Mundial, el Banco de Pagos Internacionales y numerosas
entidades que funcionan como agencias de fomento y supervisin del Sistema Financiero
Internacional.