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53.91%
36.43%
17.48%
Anlisis: La disponibilidad de la compaa a corto plazo para afrontar los
compromisos a corto plazo sin contar con los inventarios para el ao 2009 es
de $ 0.5231 de centavos inferior al ao anterior en un -29.91% que fue de
$0.7463 de centavos. Esto se debi a que del ao 2008 al 2009 en activo
corriente paso de $9.119.745 a $10.889.851 respectivamente con un aumento
de $1.770.106 con un peso del 19,41% y que el peso de los inventarios con
respecto a los activos corrientes para el ao el ao 2009 fue de 53,91%
superior al ao anterior en un 17,48% que fue de 36,43%.
3. Capital de Trabajo Neto
= Activo Corriente Pasivo Corriente
$10.889.851 - $9.595.098 = $1.294.753
los activos corrientes fueron financiados con pasivos a corto plazo.
Cuenta con $1.294.753 capital de trabajo para operar
= Activo Corriente Pasivo Corriente
$9.119.745 - $10.889.851 = -$1.770.106
El 100% de los activos corrientes fueron financiados con pasivos a corto
plazo. No tiene capital de trabajo para operar aparentemente.
$475.353 26,85 %
4. Capital de Trabajo Neto operativo = Disponible + Clientes
Provisiones + Inventarios Provisin de Inventarios Proveedores
Impuestos (Impuesto por pagar +Anticipos de Impuestos)
Cuenta 2009 2008
+Disponible $ 915.685 $ 1.295.897
+Clientes $ 2.523.150 $ 2.165.692
- Provisiones ----- -----
+Inventarios $ 5.870.322 $ 3.322.529
- Proveedores $ 1.958.652 $ 1.256.231
- Impuestos
Anticipo impuestos y
contribuciones
$ 203.992 $ 190.698
Impuestos Agravantes
y Tasa
$ 744.524 $ 713.520
Total K.T.N.O $ 6.401.989 $ 4.623.669
El K.T.N.O $1.778.320 con peso de 38.46%
5. Das de Caja
20.93 das
31.80 das
10.87 das
% de la caja frente a las ventas
5.81%
8.83 %
34.20 %
RESUMEN DE LOS INDICADORES DE LIQUIDEZ
Indicador 2009 2008
Razn Corriente $1.1349 $ 1.1741
Prueba Acida $ 0.5231
$0.7463
Capital de Trabajo $ 1.294.753
- $ 1.770.106
K.T.N.O $ 6.401.989 $ 4.623.669
Das de Caja 20.93 das 31.80 das
% de la caja frente a
las ventas
5.81%
8.83 %
Anlisis: Podemos decir que los indicadores de liquidez de la compaa no
son tan buenos, porque algunos se mantienen en el tiempo y disminuyen en
una leve proporcin; como la razn corriente que paso de $ 1.174 a $1.1349, la
prueba Acida de $0.7463 a $0.5231. El Capital de Trabajo mejoro ya que
pasamos de financiar el 100% de los activos corrientes con los pasivos a corto
plazo a el 88.11% (2009 $ 1.294.753 y 2008 - $ 1.770.106).
El K.T.N.O mejoro notablemente ya que paso del ao 2008 $ 4.623.669 a
2009 $ 6.401.989. La caja es buen porqu cuneta con suficientes recursos
para atender alguna eventualidad inmediato, sin embrago falta un poquito de
eficiencia en el ao 2009 ya que mantiene excesos de Liquidez muy quietos es
as que el ao 2009 esta en 17.93 das en el limite de 3 das, con respecto al
porcentaje de la caja frente a las ventas se encuentra en 5.81% frente a un
limite que esta en un 2% de eficiencia.
INDICADORES DE ACTIVIDAD
1. Rotacin de cartera
0.53 veces 4.51 das
2009 2008
CxC Nacional 2.064.778 1.637.209
CxC Exterior 458.372 528.483
Cartera 2.523.150 2.165.692
$(357.458) 21.83 % Cartera
$(427.569) 26.11 % Cartera Nacional
$ (70.111) -13.27% Cartera Exterior
2009 2008
Rotacin cartera Nacional
N das Nacional
360/7.63= 47.18 das 360/8.96=40.18 das
2009 2008
Rotacin cartera Exterior
N das Exterior
360/34.37= 10.47 das 360/27.76=12.97 das
Anlisis: En el ao 2009 la cartera me esta rotando cada , o sea
cada 6.24 veces levemente inferior al ao anterior que rotaba cada 53.18 das,
o sea cada 6.77 veces lo cual nos puede concluir que se mantiene el periodo
de cobro sin embargo al analizar la cartera que hay un leve deterioro de 7 das
en la cartera nacional al pasar en el 2008 de 40.18 das al 2009 de 47.18 das,
y con respecto a la cartera de exterior nos encontramos con una leve mejora
ya que en el 2008 el periodo de cobro era cada 12.97 das y en el 2009 es de
10.47 das por lo tanto, se debe disminuir la rotacin de cartera para poder
cubrir con mayor rapidez las obligaciones con los proveedores.
2. Rotacin de inventarios
Nmero das
Nmero das
107.45 das
Inventarios
2009 2008
Materias Primas 878.225 961.937
Productos en proceso 496.088 235.901
Productos Terminados 3.936.923 2.028.999
Productos en Transito 538.204 23.032
Materiales, Productos y
Accesorios
20.882 72.660
Total inventarios 5.870.322 3.322.529
Materias Primas
Nmero das
Nmero das
13.66 das
Productos en Proceso
Nmero das
Nmero das
12.14 das
Productos Terminados
Nmero das
Nmero das
85.48 das
Productos en Transito
Nmero das
Nmero das
28.23 das
Materiales Productos y Accesorios
Nmero das
Nmero das
3.55 das
2009 2008
Inventario total N de veces 1.11 1.66
N das 324.32 216.87
Materia prima N de veces 7.42 5.79
N das 48.52 62.18
Producto. en
proceso
N de veces 13.14 23.60
N das 27.40 15.26
Productos
terminados
N de veces 1.66 2.74
N das 216.87 131.39
Productos en
transito
N de veces 12.11 241.66
N das 29.73 1.50
Materiales,
productos y
accesorios
N de veces 312.16 76.60
N das 1.15 4.70
Anlisis: Los inventarios en total se mantuvieron estables mostrando una
insignificante mejora de 107.45 das ya que para el ao 2009 esta rotando
cada 139.53 das o sea cada 2.57 veces mientras que en el 2008 lo hacan
cada 140.08 das o sea 2.57 veces. Podemos observar que la materia prima
tiene una mejora muy importante ya tener en cuenta ya que para el 2008
rotaban cada 62.18 das o sea cada 5.79 veces y para el 2009 lo hacen cada
48.52 das o sea cada 7.42 veces con 14 das de diferencia, tambin podemos
observar que los productos en proceso(para el 2009 rotan cada 27.40 das o
sea cada 13.14 veces y en el 2008 cada 15.26 das o sea cada 23.59 veces
con una diferencia de 12 das), productos terminados estn rotando mas lentos
(para el 2009 rotan cada 216.87 das o sea cada 1.66 veces y en el 2008 cada
131.39 das o sea cada 2.74 veces con una diferencia de 85 das)y productos
en transito (para el 2009 rotan cada 29.73 das o sea cada 12.11 veces y en el
2008 cada 1.49 das o sea cada 241.66 veces con una diferencia de 28
das)presentan un deterioro muy significante rotando para el 2009 de una
manera mas lenta a como lo hicieron en el 2008, en cambio por el contrario los
materiales, productos y accesorios me presentan una mejora ya que en el
2009 rotaron cada 1.15 das (312.16 veces) y en el 2008 lo hicieron cada 4.70
das (76.60 veces).
3. Rotacin de proveedores
26.92 das
Proveedores
($702.421)
55.91%
Costo de la mercanca vendida
$952.478
17.11%
Anlisis: Los proveedores en el ao 2009 estn cancelando cada 108.17 das
un plazo que muestra cierto deterioro con respecto al ao anterior que fue de
81.25 das.
El costo y los proveedores muestran una inestabilidad ya que los proveedores
aumentan en un 55.91% o sea $702.421 Millones y el costo aumenta un
17.11% o sea $952.478 Millones.
Es necesario que se siga negociando con los proveedores, ya que de esta
forma no se cae en el peligro de no contar con recursos para atender esas
obligaciones, no tener insumos a tiempo y tener que disminuir o parar los
procesos productivos.
4. Ciclo operacional y Ciclo de Liquidez
2009 2008
+Rotacin cartera nacional 47.18 40.18
+Rotacin cartera Exterior 10.47 12.97
+Materia prima 48.52 62.18
+Producto en proceso 27.40 15.26
+Producto terminado 216.87 131.39
+Materiales, productos y
accesorios
1.15 4.70
+inventario transito 29.73 1.50
=Ciclo operativo 381.32 268.18
-Proveedores nacionales 108.17 81.25
=Ciclo de liquidez 273.15 186.93
Ciclo de Liquidez:
86.4 das
Ciclo operativo:
113.1 das
Anlisis: El ciclo de la operacin del negocio se demora 381.3 das
equivalente a 12.71 meses 113.1 das mas lento que el ao anterior que lo
hacia 268.2 das equivalente a 8.94 meses. El apalancamiento con los
proveedores que para el ao 2009 es mucho mas lento de 26.92 das de pasar
del 2008 (81.25 das) a 2009 (180.17 das), muestra que el ciclo de Liquidez en
el ao 2009 es de 273.3 das, 86.4 das mas lento que el ao anterior que lo
hacan cada 186.9 das donde podemos concluir que su liquidez no es tan
buena ya se demora 9.11 meses en que el dinero invertido de vuelva otra vez
liquido.
5. Rotacin de los activos fijos
Activo Fijo Neto:
2009 2008
+ Activo fijo $4.172.710 $3.652.226
-Depreciacin acumulable $285.146 $291.880
+ Depreciacin periodo $80.412 $65.116
= Activos fijos periodo $3.967.976 $3.425.462
$542.514 15.84%
$ 0.9 24.32%
Ventas Netas = 1.081.688
7.37%
Interpretacin: En el ao 2009 la compaa genera ventas de 4.60 centavos
por cada peso que se invierte en activos fijos.
Esta cifra es mayor a la del ao anterior en un 24.32% que fue del 3.70 esta
leve mejora se dio por que la ventas netas aumentaron un 7.37% que equivale
a $1.081688 inferior a los activos fijos que lo hicieron a un ritmo de 15.84%
INDICADORES DE LIQUIDEZ
Indicador 2009 2008
Razn Corriente $1.1349 $ 1.1741
Prueba Acida $ 0.5231
$0.7463
Capital de Trabajo $ 1.294.753
- $ 1.770.106
K.T.N.O $ 6.401.989 $ 4.623.669
Das de Caja 20.93 das 31.80 das
% de la caja frente a
las ventas
5.81%
8.83 %
INDICADORES DE ACTIVIDAD
Indicador 2009 2008
N de Das N de veces N de Das N de veces
Rotacin
Cartera
Rotacin
Inventarios
Rotacin
Proveedores
Ciclo de
Liquidez
Ciclo
Operativo
Rotacin de
Activos Fijos
Anlisis de los indicadores de actividad y de liquidez: Como se observa en
la tablas se puede ver que los indicadores de Liquidez algunos mejoraron y
otros no, La Razn Corriente para afrontar los compromisos a corto plazo son
para el ao 2009 es $1.1349 inferior al ao anterior en un 3.34% que fue de
$1.1741.
La prueba acida de la compaa a corto plazo para afrontar los compromisos a
corto plazo sin contar con los inventarios para el ao 2009 es de $ 0.5231 de
centavos inferior al ao anterior en un 29.91% que fue de $0.7463 de centavos.
Los recursos con que cuenta la compaa para su operacin mejoraron de
pasar del ao 2008 $ 1.770.106 a el 2009 de $ 1.294.753. El K.T.N.O aumento
de pasar del ao 2008 al 2009 $ 4.623.669 a $ 6.401.989 respectivamente. La
plata improductividad paso del ao 2008 (31.80 das) al 2009 (20.93 das) es
bueno porque disminuyeron los das en que estaba rotando los das de la plata
improductiva de la compaa.
La rotacin de cartera nos esta mostrando como aumento no muy significativo
del cobro de la cartera del 2009 en 57.69 das y en el 2008 en 53.18 das.
La rotacin de los inventarios nos muestra cuantas veces el inventario es
realizado en un periodo determinado o sea cuantas veces se tarde en venderse
de pasar del ao 2008 de 324.32 das al ao 2008 de 216.87 das.
El nmero de veces en que las cuentas por pagar se cancelan usando recursos
lquidos de la empresa son de pasar del ao 2008 108.17 das al 2009 81.25
das
La inversin que se esta realizando para convertirla en una venta de contado a
crdito es de 381.3 das (2009) a 268.2 das (2008). Y el tiempo en que se esta
demorando en volverse otra vez liquido es de 2009 (273.3 das) a 2008 (186.9
das).
Las veces en que el activo fijo esta rotando frente a las ventas en un periodo
correspondiente son del 2009 $4.60 y 2008 $3.70.
CONCLUSIONES
La Razn Corriente mide las disponibilidades actuales de la empresa
para atender las obligaciones existentes en la fecha de emisin de los
estados financieros que se estn analizando. Por s slo no refleja, pues,
la capacidad que se tiene para atender obligaciones futuras, ya que ello
depende tambin de la calidad y naturaleza de los activos y pasivos
corrientes, as como de su tasa de rotacin. Para la compaa su
capacidad de pago en el ao 2008 fue de $ 1.1741 por cada peso que
deba y para el ao 2009 fue de $1.1349 por cada peso que deba.
Al no incluir el valor de los inventarios posedos por la empresa, este
indicador nos seala con mayor precisin las disponibilidades
inmediatas para el pago de deudas a corto plazo. El numerador, en
consecuencia, estar compuesto por efectivo (caja y bancos) ms
inversiones temporales (Cdt's y otros valores de realizacin inmediata),
denominadas hoy da "equivalentes de efectivo", y ms cuentas por
cobrar. Para el ao 2008 es de $0.7463 y para el ao 2009 es de $
0.5231 esto nos muestra que la compaa no esta en condiciones de
pagar total sus obligaciones financieras a corto plazo.
El resultado en el capital de trabajo seala el exceso o dficit de la em-
presa, representado en activos corrientes, que se presentara despus
de cancelarse todos los pasivos corrientes. Como puede observarse el
capital de trabajo presenta las mismas limitaciones halladas para la
razn corriente, por cuanto corresponde a la expresin absoluta de un
resultado relativo.
La rotacin de cartera establece el nmero de veces que las cuentas por
cobrar retornan, en promedio, en un perodo determinado. Normalmente,
el factor "ventas" debera corresponder a las ventas a crdito, pero a la
hora de analizar no se toman si son a crdito o de contado. La rotacin
de cartera de la compaa del cobro de la cartera del 2009 en 57.69
das y en el 2008 en 53.18 das, Esto no de muestra si la compaa esta
vendiendo a crdito o a contado.
La rotacin de los inventarios nos seala el nmero de veces que las
diferentes clases de inventarios rotan durante un perodo de tiempo
determinado o, en otras palabras, el nmero de veces en que dichos
inventarios se convierten en efectivo o cuentas por cobrar. Para esta
compaa esos inventarios se estn volviendo efectivos para el ao 2008
cada 324.32 das al ao 2008 cada 216.87 das.
La rotacin de los Proveedores expresa el nmero de veces que las
cuentas por pagar a proveedores rotan durante un perodo de tiempo
determinado o, en otras palabras, el nmero de veces en que tales
cuentas por pagar se cancelan usando recursos lquidos de la empresa.
Para Industrias Zen esto sucede en el ao 2008 4.43 veces y para el
2009 3.33 veces.