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com
Bolsa de valores
ndice
Introduccin
Marco metodolgico
Ejecucin de la investigacin
Fuentes de informacin
Capitulo l
Capitulo II
Capitulo III
Capitulo IV
Capitulo V
Capitulo VI
Capitulo VII
Capitulo VIII
Capitulo IX
Conclusiones
Recomendaciones
Introduccin
El presente traajo es una recopilacin de temas mu! importantes "ue competen al
curso al "ue se le adjunta amplias terminolog#as mas usuales "ue nos rindara un marco
terico conceptual para incluirnos en esta interesante $rea "ue comprende el salir de nuestras
fronteras para fomentar las negociaciones de valor reali%ando las diferentes actividades "ue
competen dentro de ella .
&lanteando como ojetivo o presentar e'tractos de tpicos referentes a la (olsa de
Valores.
El referido traajo fue desarrollado luego de una amplia laor por parte de los alumnos
del tercer ciclo de la escuela de )aidos por la investigacin )an traajado de escudri*ar todas
las fuentes de datos posiles para poder sacar a lu% este traajo.
+gradeciendo al profesor del curso, Eco. -ilder (ra.l /omero por despertar en sus
alumnos la in"uietud por la investigacin.
1.1 Marco metodolgico
1.1.1 Planteamiento del problema
Con el propsito de dar a conocer detalladamente el $mito del Mercado de
Valores ! siendo consientes de "ue muc)as personas no conocen a fondo el
tema sore las funciones ! en "ue consiste la (olsa de Valores
1.1.2 Justificacin e importancia
1.1.2.1 Justificacin
Este traajo )a sido reali%ado con el ojeto de satisfacer nuestras in"uietudes,
!a "ue nosotros como futuros empresarios nos es de muc)a conocer sore
este tema
1.1.2.2 Importancia
0a (olsa de Valores es importante por"ue nos rinda seguridad, li"uide% !
transparencia
Seguridad. Es un mercado organi%ado con arreglo a la 0e! del Mercado
de Valores, 10 2o 344, la cual regula, entre otros temas, la proteccin al
inversionista ! la transparencia del mercado.
Liquide. &ermite el f$cil acceso al mercado en donde el inversionista
puede comprar ! vender valores en forma r$pida ! a precios determinados
de acuerdo a la oferta ! demanda.
!ransparencia. &ermite a los inversionistas contar en forma oportuna !
vera% con informacin referente a los valores coti%ados ! transados en
ella, ! de las empresas emisoras a trav5s de las diversas pulicaciones !
sistemas electrnicos de informacin "ue rinda de esta manera, los
inversionistas pueden contar con los elementos necesarios para tomar
adecuadamente sus decisiones de inversin.
1.1." #b$etivos
1.1.".1 #b$etivos generales
0os ojetivos generales de la (olsa son6
Facilitar el intercamio de fondos entre las entidades "ue precisan
financiacin ! los inversores
&roporcionar li"uide% a los inversores en (olsa
Fijacin de precios de los t#tulos a trav5s de la le! de la oferta ! la
demanda
1ar informacin a los inversionistas sore la empresas "ue coti%an en
(olsa.
&ulicar los precios ! cantidades negociales para informar a los
inversores ! entidades interesados.
#b$etivos espec%ficos
&restar en materia de valores ! operaciones de olsa, as# como rindar a
sus clientes un sistema de informacin ! procesamiento de datos.
Reali%a operaciones de compra ! venta de moneda e'tranjera con arreglos
a las regulaciones camiaras
Reali%a operaciones con el mercado internacional con instrumento de
deuda p.lica e'terna del pa#s.
7torga cr5dito con sus propios recursos .nicamente con el ojeto de
facilitar la ad"uisicin de valores por sus comitentes ! est5n o no inscritos
en la olsa ! con las garant#as de tales valores
1.1.&. 'iptesis
1.1.&.1 'iptesis generales
8n mercado organi%a dentro de los limites geogr$ficos de un pa#s donde
se negocian t#tulos o valores, facilitan el intercamio de fondos entre las
actividades "ue precisan financiacin.
9Con "u5 mecanismos de negociacin cuenta la olsa:
0a (olsa de Valores de 0ima tiene como mecanismo tradicional de
negociacin de valores a la rueda de olsa. ;in emargo, con el ojeto de
centrali%ar ! organi%ar un segmento importante del mercado e'tra urs$til.
1.1.&.2 'iptesis espec%ficas
9 Cuales son las nuevas alternativas de inversin "ue viene desarrollando
la (olsa:
0a (olsa de Valores de 0ima viene desarrollando diversos pro!ectos con la
finalidad de rindar nuevas alternativas de inversin, destacando las
operaciones con productos derivados como son los mercados de futuro !
los mercados de opciones
9Cmo invertir en la (olsa:
&ara invertir en la (olsa de Valores de 0ima se dee acudir a las
sociedades agentes ! agentes de (olsa "uienes son los .nicos autori%ados
para actuar como intermediarios en el mercado (urs$til, las mismas "ue
tienen como ojetivo promover el mercado de valores peruanos.
1.2 ($ecucin de la investigacin
1.2.1 Metodolog%a
El desarrollo del presente traajo de ejecutara estrictamente a los
siguientes pasos6
1.2.1.1 M)todo #bservativo.
;e oservo )ec)os reales, como descriptivos todo referente a la (olsa
de Valores, luego las clasificamos adecuadamente.
1.2.1.1 M)todo Inductivo.
;e anali% el tema para llegar a una idea a principio uscando siempre
mediante el an$lisis de todos los puntos referidos sore la (olsa de
Valores.
1.2.1.2 M)todo *eductivo
Formulamos )iptesis sore el tema para llegar a una afirmacin o
negacin anali%amos el contenido, desde sus diferentes puntos de
vista.
1." +uentes de informacin
&ara )acer posile el desarrollo del siguiente traajo nos vimos con la
necesidad de uscar informacin por Internet deido a "ue en nuestras
iliotecas <828 , Municipal, I2EI= nos fue imposile encontrar datos
actuali%ados deido a "ue la econom#a es un sistema "ue esta en constante
variacin, ! a continuacin mencionaremos las paginas de Internet "ue fueron
anali%adas 6
- www.&atagon.com.pe
- www.(V0.com.pe
- www.0ondon ;toc> e'.co.u>?
- www.2!se.com?
Entre otras fuentes anali%adas tenemos6
- Enciclopedia Microsoft @ Encarta @ AB
- Fundamentos de Econom#a . ;egunda Edicin
+utor 6 E. Case ? Ra! C. Fair
,apitulo I
Marco terico
1.1 -ese.a /istrica
1.1.1 La /istoria de la bolsa
0os mercados en los "ue se negociaan valores e'isten desde la antigCedad.
En +tenas e'ist#a lo "ue se conoc#a como emporion ! en Roma e'ist#a el
collegium mercatorum en el "ue los comerciantes se reun#an de modo
peridico a una )ora fija. 0os actuales mercados de valores provienen de las
ciudades comerciales italianas ! )olandesas del siglo XIII. El primer mercado
de valores moderno fue el de la ciudad )olandesa de +meres, creado en el
a*o D4ED. 1urante el siglo XVI empe%aron a prodigarse en toda Europa6 en
Foulouse <D4GA=, o 0ondres <D43D=H m$s tarde se crearon las de +msterdam,
Iamurgo ! &ar#s. En (arcelona e'ist#a un precedente desde el siglo XIII, pero
la (olsa de Madrid no se cre )asta el siglo XVIII. 0a (olsa de (uenos +ires, la
de M5'ico ! la de Vene%uela fueron creadas a fines de siglo XIX.
1.1.2 La /istoria de la bolsa de valores de Lima

0a (olsa de Valores de 0ima tiene antecedentes en el Friunal del
Consulado "ue fue en el siglo XIX el m$s alto triunal de comercio ! tuvo un
papel decisivo en el nacimiento de la (olsa de Comercio de la Capital.
0as medidas lierales de Ramn Castilla llevaron a la instalacin de la
(olsa de Comercio de 0ima el ED de diciemre de DBJK, la cual inici sus
actividades el 3 de enero de DBJD en un local provisional.
En 0ima, la multiplicacin de las transacciones ! la estrec)a relacin
con importantes pla%as europeas )icieron necesario encontrar un punto fijo, a
una )ora precisa, para la reali%acin de las operaciones.
1esde sus or#genes la (olsa tuvo como uno de sus principales
gestores al Estado &eruano, al lado de los comerciantes m$s representativos
de la 5poca.
;i ien en las tres d5cadas iniciales la (olsa no lleg a negociar acciones de
ning.n tipo, a trav5s de la Comisin de Coti%acin logr registrar las
coti%aciones nominales de las principales pla%as comerciales. 1urante estos
primeros tiempos la crisis inflacionaria, "ue el &er. soport entre los a*os
DB3L ! DBBK, contriu! al opacamiento del mercado.
0a (olsa resurgi vigorosamente impulsada por el presidente 2icol$s
de &i5rola con el nomre de (olsa Comercial de 0ima en DBAB. ;e apro el
reglamento "ue creaa la C$mara ;indical compuesta por tres comerciantes !
tres +gentes de Camio.
Fue en DBAB "ue se edit el primer n.mero del (olet#n de la (olsa
Comercial de 0ima, el mismo "ue se pulica )asta nuestros d#as. En DAKD se
elaor la primera Memoria de la (olsa Comercial de 0ima, documento "ue la
C$mara ;indical presentara ininterrumpidamente a la Munta de ;ocios en lo
sucesivo.
En la (olsa Comercial de 0ima reorgani%ada se negociaron acciones,
onos ! c5dulas, destacando las de (ancos ! +seguradoras ! la deuda
peruana. 0a coti%acin de valores fue la actividad primordial tanto por parte de
la C$mara ;indical como de la Comisin del Interior.
0a incertidumre ! enorme fluctuacin de los valores entre DALA !
DAEL as# como los camios durante ! despu5s de la ;egunda /uerra MundialH
indujeron a nuevos camios institucionales. 0as reformas iniciadas en DAG4
desemocaron en la creacin de la nueva (olsa de Comercio de 0ima en
DA4D. El primer centenario de su fundacin fue celerado en DAJK. En este
lapso, educar para negociar en Rueda de (olsa ! la creacin de un verdadero
mercado de valores )a sido una de sus grandes in"uietudes. En DA3D, las
condiciones estaan maduras para la fundacin de la actual (olsa de Valores
de 0ima.
Entre las preocupaciones "ue )an emanado de su )istoria tami5n se
encuentran algunos prolemas operativos. 0os m$s comunes estaan referidos
a las condiciones t5cnicas para la recepcin oportuna de la informacin como
la frustracin por la falta de un tel5grafo propio en DBJK. 1esde entonces se
)an dado saltos importantes a lo largo del siglo XX, )asta llegar al actual
sistema electrnico de negociacin ! al moderno C+V+0I, entre otros servicios
de informacin.
,apitulo II
2 Bolsa de 0alores de Lima
2.1 *efinicin de la Bolsa de 0alores
0a (olsa es el lugar denominado mercado, donde los interesados en
ad"uirir o transferir acciones o onos se encuentran diariamente representados
por los agentes de (olsa o sociedades corredoras, ! en el "ue mediante el lire
juego de la oferta ! demanda se fijan los precios reali%$ndose las operaciones
de compra ! venta.
2.2 +unciones de la Bolsa de 0alores de Lima
;eg.n su estatuto la (olsa de Valores de 0ima tiene las siguientes funciones6
D. &roporcionar a sus asociados los locales, sistemas ! mecanismos "ue les
permitan, en sus diarias negociaciones, disponer de informacin
transparente de las propuestas de compra ! venta de los valores, la
imparcial ejecucin de las rdenes respectivas ! la li"uidacin eficiente de
sus operacionesH
L. Fomentar las negociaciones de valores, reali%ando las actividades !
rindando los servicios para ello, de manera de procurar el desarrollo
creciente del mercadoH
E. Inscriir, con arreglo a las disposiciones legales ! reglamentarias, valores
para su negociacin en (olsa, ! registrarlosH
G. 7frecer informacin al p.lico sore los +gentes de Intermediacin ! las
operaciones urs$tilesH
4. 1ivulgar ! mantener a disposicin del p.lico informacin sore la
coti%acin de los valores, as# como de la marc)a econmica ! los eventos
trascendentes de los emisoresH
J. Velar por"ue sus asociados ! "uienes los representen act.en de acuerdo
con los principios de la 5tica comercial, las disposiciones legales,
reglamentarias ! estatutarias "ue les sean aplicalesH
3. &ulicar informes de la situacin del Mercado de Valores ! otras
informaciones sore la actividad urs$tilH
B. Certificar la coti%acin de los valores negociados en (olsaH
9. Investigar continuamente acerca de las nuevas facilidades ! productos "ue
puedan ser ofrecidos, tanto a los inversionistas actuales ! potenciales
cuanto a los emisores, proponiendo a la C72+;EV, cuando corresponda,
su introduccin en la negociacin urs$tilH
DK. Estalecer otros servicios "ue sean afines ! compatilesH
DD. &racticar los dem$s actos "ue sean necesarios para la satisfaccin de su
finalidadH
DL. Constituir susidiarias para los fines "ue determine la +samlea /eneral
de +sociadosH !, las dem$s "ue le asignen las disposiciones legales ! este
estatuto.
2." (structura interna
0a (olsa de Valores de 0ima cuenta con las siguientes $reas6
1. 2erencia general3
;e encarga de ejecutar las disposiciones del Consejo 1irectivo, con las
atriuciones ! dentro de los l#mites "ue le otorgue el 1irectorio. El /erente
/eneral asiste a las sesiones del Consejo 1irectivo con vo%, pero sin voto.
B. direccin de mercados3
Encargada de velar por el normal desarrollo de las operaciones de los
diferentes mercados en la (olsa, para "ue se realicen con plena transparencia
! seguridad.
,. 2erencia de administracin 4 finanas3
Responsale de planear, dirigir, organi%ar, coordinar ! controlar las
actividades relacionadas con el registro de las transacciones de la empresa !
la preparacin ! an$lisis de los estados financieros del movimiento financiero !
urs$til. Esta /erencia se encarga del $rea de +dministracin, 0og#stica,
;ervicios /enerales, ;eguridad ! Mantenimiento
*. 2erencia legal3
Ejerce la representacin legal de la institucin, encargada del
asesoramiento sore los aspectos de car$cter jur#dico en torno al Mercado de
Valores.
(. 2erencia de desarrollo3
Es la unidad encargada de la planificacin, organi%acin, direccin !
control de actividades de desarrollo institucional, tales como dise*o e
implementacin de nuevos productos ! servicios, ! moderni%acin del
mercadoH as# como la reali%acin de todas las actividades vinculadas a
estalecer ! fortalecer la relacin de la (olsa con instituciones locales e
internacionales, de acuerdo con las pol#ticas dictadas por el Consejo 1irectivo
de la Institucin.
+. 2erencia de sistemas e informacin3
Es la unidad encargada de reali%ar las actividades de planificacin,
organi%acin, direccin, ejecucin ! control de las actividades ! sistemas
inform$ticos as# como la implementacin o mejora de plataformas o de
entornos tecnolgicos "ue soporten adecuadamente todos los servicios o
productos "ue la (olsa de Valores de 0ima rinde, adem$s se encarga del
manejo ! difusin de la informacin relacionada a la negociacin urs$til ! a
los emisores.
#rganigrama
interno de la Bolsa de 0alores
de Lima5B0L6
CONSEJO DIRECTIVO
GERENCIA
GENERAL
Direccin de
Mercado
Gerencia
Administrativa
Gerencia
Legal
Gerencia de
Desarrollo
Gerencia de
Sistemas e
Informacin
Area de
Contabilidad
Area de
rod!ccin de
Datos
Area de
Log"stica
2.&. (structura e7terna de la Bolsa de 0alores de Lima
2.8 +iliales de la Bolsa de 0alores
Fueron creadas para promover u difundir las actividades del mercado
de valores en la localidad donde se encuentran uicadas ! en %onas aleda*as
a ellas, propiciando "ue inversionistas de todas las regiones del pa#s tengan
ma!or acceso a la informacin a las alternativas de inversin e'istentes en
nuestro mercado de valores, as# como, proporcionar adecuados servicios
vinculados a la negociacin de valores ! li"uidacin de operaciones.
+ctualmente la (olsa de Valores de 0ima cuenta con oc)o filiales en
provincias, estando pr'imas a inaugurarse las filiales de +re"uipa, Cajamarca
! Fumes.
2.8.1 +unciones.
0as funciones de las Filiales de la (olsa de Valores de 0ima son las
siguientes6
- 7frecer al p.lico en general informacin sore el mercado urs$til
en tiempo real.
- Reali%ar actividades de promocin del Mercado de Valores
arientadas al personal de los intermediarios urs$tiles,
universidades, colegios medios de prensa, emisores ! dem$s
instituciones de la localidad.
- Efectuar coordinaciones con las principales instituciones de la
localidad donde funcionan estas Filiales, ! ciudades aleda*as, para
la firma de convenios "ue permitan la reali%acin de actividades
conjuntas de promocin ! difusin del Mercado de Valores.
- 7rgani%ar actividades en coordinacin con los intermediarios
urs$tiles para promover el mercado local.
SISTEMA FINANCIERO PERUANO
S#S
C$%IDE
#ANC$S
C$$. &
M'('ALES
ED&MES
C. M'NICIAL
C. R'RAL
E.C.C.
LEASING
%INANCIERAS
CIA. DE SEG'R$S
REASEG'R$S
#$LSA DE
)AL$RES
S.A.#
CLASI%. DE
RIESG$
%$ND$S &
#ANC$S
#CR
A%
SA%( C$NASE)
- 7frecer a los intermediarios urs$tiles, la infraestructura necesaria
para "ue puedan atender a sus comitentes, en los turnos
dispuestos por la (olsa.
- 7frecer a los representantes ! corresponsales de los intermediarios
urs$tiles la infraestructura tecnolgica necesaria para acceder.
+l sistema de 2egociacin Electrnica E0EX, ! participar en ella
en forma directa, cuando corresponda, ajo responsailidad de su
;ociedad +gente de (olsa o +gente o +gente de (olsa.
- (rindar a los intermediarios urs$tiles la infraestructura tecnolgica
necesaria para acceder a los servicios de la Caja de Valores !
0i"uidaciones <C+V+0I=.
- Registra a comit5s en el registro .nico de Fitulares de la Caja de
Valores ! 0i"uidaciones <C+V+0I=, a trav5s de los terminales
conectados al sistema.
- Reciir t#tulos para su incorporacin en el sistema de anotaciones
en cuenta.
- Reali%ar la entrega de las tarjetas de la Caja de Valores !
0i"uidaciones <C+V+0I=, c)e"ues por pagos de dividendos,
amorti%aciones e intereses ! dem$s documentacin
correspondiente, a los titulares de la localidad registrados en
C+V+0I.
- Reciir los valores entregados por los intermediarios urs$tiles
para li"uidar operaciones reali%ados por comitentes de la localidad.
- ;ervir de ne'o entre la Caja de Valores ! 0i"uidaciones <C+V+0I=,
! los emisores de la localidad ! ciudades aleda*as, "ue cuenten
con valores incorporados en el sistema de anotaciones en cuenta o
inscritos en rueda.
&ara coordinar la presentacin de informacin sore sus valores !
dem$s )ec)os vinculados a los mismos.
- &oner en disposicin de los inversionistas de la localidad
informacin ! dem$s pulicaciones relacionadas al Mercado de
Valores, a trav5s de su Centro de Informacin.
2.8.2 +iliales
+ilial !ru$illo
1ireccin6 Mr. Mun#n 2N GGG
Fel5fono6 <KGG= LGDE44 Fa'6 <KGG= LGDEJE
c-epresentantes
- +R/E2F+6 ;r. Manuel Rojas. Felefa'6 <KGG= LEGA4AOLGDE44O
LGD44EOLGDEJE.
- +R/7;6 ;r. F5li' ;ulen. Fel5f.6 <KGG= LED443
- CRE1I(70;+6 ;r. 2estor (arros ? ;r. &ietro Costta. Fel5f6 <KGG=
L443DA Fa'6 <KGG= L44DDG
- I2FER0IM+ ;.+. ;+(6 ;r. +ldo Es"uivel ? ;r. Iamilton (ravo.
Fel5f6 <KGG= LGDE44.
- I2VER;I72 P 1E;+RR70076 ;rta. 2orma Cecilia Qapata.
Felefa'6 <KGG= L4KLAB.
- -IE;E ;+&6 /uillermo 7regoso. Fel5f.6 <KGG= LGJ3KA.
,orresponsales
- +R/7;6 ;r. Morge Mata!os)i Mata!os)i. Fel5f.6 <KGG= LED443
+ilial ,/icla4o
1ireccin6 Manuel Mar#a I%aga 2N 3G4
Fel5fono6 <K3G= LLAJDD Fa'6 <K3G= LLAJDK
+dministrador6 ;r. Carlos (alare%o Mesones.
-epresentantes
- +R/E2F+. ;r. Fausta Fupu!. Felefa'6 <K3G= LLA3J4OLLAJDDO
LLAJDK.
- CRE1I(70;+6 ;r. Carlos Fernando ? ;r. Morge /amarra Fele Fa'6
<K3G= LLELGD.
- I2VER;I72 P 1E;+RR70076 Ing. /la!s 0u!o Martell. Fel5f.6
<K3G= LEBJBD.
- I2FER0IM+ ;.+. ;+(6 ;rta. 0iset) &alacios ;andoval. Fel5f.6
<K3G= LLAJDD.
- -IE;E ;+&6 ;r. +rmando +roleda Mel. Fel5f.6 <K3G= L3EB4L.
+ilial !acna
1ireccin6 Iipolito 8nanue 2N DGE
Fel5fono6 <K4G= 3LJEEJ Fa'6 <K4G= 3LJE3D
+dministradora6 ;rta. Messica 0omardi Romero.
-epresentantes
- +R/E2F+6 Ing. Mos5 0uis 1elgado ? ;ra. +na Ierrera. Felefa'6
<K4G= 3GLDGK Fa'6 <K4G= 3LJE3D.
- CRE1I(70;+6 ;r. Mulio Roc)a ? Fel5f.6 <K4G= 3GDKAK Fa'6 <K4G=
3DDGJB.
- I2VER;I72 P 1E;+RR70076 ;r. Muan Carlos Forres. Fel5f.6
<K4G= 3LJEEJ.
- M8+2 M+R/7F R +;7CI+17; ;+(6 ;r. /ino &escetto. Fel5f.6
<K4G= 3LGALK.
- -IE;E6 ;r. /ian Carlo +rfinengo. Fel5f.6 <K4G= 3GDJAA.
+ilial Piura
1ireccin6 Facna 2N GEL
Fel5fono6 <K3G= EEJA4K Fa'6 <K3G= EE4BDG
+dministrador6 ;r. C5sar Maramillo +legre.

,apitulo III

Mecanismo de negociacin
".1 -ueda de Bolsa
0a Rueda de (olsa es la sesin diaria en la cual las
;ociedades +gentes de (olsa ! +gentes de (olsa concretan
operaciones de compra ! venta de valores, previamente inscritos en
los registros de la (olsa de Valores, ajo diversas modalidades. Es el
mecanismo tradicional de negociacin de valores.

0a Rueda de (olsa se desarrolla todos los d#as laorales. Entre las
A6KK ! A6EK )oras se reali%a el ingreso de propuestas a firme de
acciones a trav5s del ;istema de 2egociacin Electrnica <E0EX=. +
partir de las A6EK ! )asta las DE6EK )oras, se da la negociacin
continua. Finalmente, entre las DE6EK ! DG6KK )oras, se pueden reali%ar
operaciones al precio de cierre.

0a negociacin continua ! las operaciones al cierre se reali%an trav5s
del ;istema de 2egociacin Electrnica O E0EX, aun"ue en el caso de
la negociacin de acciones e'iste la posiilidad de negociarlas en el
piso.
0os valores "ue pueden negociarse en este mercado pueden ser de
renta variale o representativos de deuda.
1. 1cciones3
;on t#tulos nominativos "ue representan una participacin en el capital
de las sociedades annimas, las mismas "ue ofrecen una rentailidad
variale, determinada tanto por las utilidades "ue reparte la empresa
en dividendos en efectivo !?o en acciones lieradas, como por la
ganancia <o p5rdida= lograda por el al%a <o aja= en la coti%acin de la
accin en olsa. &ueden ser transferidas liremente.
1cciones ,omunes o de capital3
Este tipo de acciones son emitidas por las ;ociedades +nnimas, !
representan una parte al#cuota del capital de una empresa dedicada al
ejercicio de una actividad econmica. Estos valores otorgan el derec)o
a reciir utilidades, a votar en las Muntas de +ccionistas !
eventualmente, al patrimonio resultante en caso de li"uidacin.
+simismo, estas acciones conceden a su titular la calidad de socio,
d$ndole el derec)o a participar en las decisiones de la empresa.
1cciones del !raba$o3
Fueron creadas en DA33 con el nomre de acciones laorales, al
estalecerse el R5gimen de Comunidad 0aoral, con el fin de darle a
cada traajador una participacin en el patrimonio de la empresa.

En octure de DAAD, se pulic el 1ecreto 0e! 2S J33, el cual disolvi
la Comunidad 0aoral ! modific la naturale%a de las acciones
laorales. ;e estaleci la participacin de los traajadores en el
capital de la empresa.
+l mismo tiempo, las acciones laorales, a)ora denominadas acciones
del traajo, otorgan a su titular los mismos derec)os "ue las acciones
comunes en lo "ue se refiere a la distriucin de utilidades as# como,
as# como el derec)o a suscriir nuevas acciones del traajo en caso de
un incremento del capital de la empresa.

8na de las diferencias de las acciones del traajo con las acciones
comunes es "ue las primeras no cuentan con representacin en la
Munta /eneral de +ccionistas ! adem$s tienen prioridad en caso de
li"uidacin frente a las segundas.
2. ,ertificados de Suscripcin Preferente3
Representan el derec)o de preferencia de los accionistas de empresas
registradas en (olsa a suscriir nuevas acciones en caso de aumentos
de capital por aportes en efectivo. ;i ien el derec)o de suscripcin se
da tanto para los accionistas del capital como del traajo, slo los
primeros otienen este Certificado pudiendo negociarlo ! transferir ese
derec)o a terceras personas.
El n.mero de acciones "ue cada accionista tiene derec)o a suscriir,
se determina en funcin a la tenencia registrada en la fec)a de corte
para los Certificados de ;uscripcin &referente.
0os Certificados de ;uscripcin &referente se emiten de manera
nominativa ! tienen un pla%o de vigencia definido en el acuerdo de
aumento de capital o por el 1irectorio de la empresa.
". #bligaciones3
;on valores representativos de deuda "ue pagan un inter5s "ue se
calcula usando un procedimiento determinado desde la emisin del
t#tulo.
&. Bonos3
;on oligaciones emitidas a pla%os ma!ores de un a*o. 2ormalmente,
el comprador del ono otiene pagos peridicos de intereses ! cora el
valor nominal del mismo en la fec)a de vencimiento, mientras "ue el
emisor recie recursos financieros l#"uidos al momento de la
colocacin.
".2. Mesa de 9egociacin
Este mecanismo fue reglamentado a trav5s de la Resolucin
C72+;EV 2S DEKOBL en octure de DABL. 0a Mesa de 2egociacin se
estaleci a fin de organi%ar un segmento del mercado e'tra urs$til, ! facilitar
transacciones con valores no inscritos en Rueda de (olsa.

8no de los propsitos de este mecanismo fue dotar a dic)a parte del mercado
e'tra urs$til de las ventajas propias de un mercado como el urs$til, en
especial en lo referido a la formacin de precios, en condiciones de mercado,
asegurando la li"uide%, seguridad ! transparencia en la negociacin.

Cae destacar "ue las operaciones en Mesa de 2egociacin se reali%an
e'clusivamente a trav5s del ;istema de 2egociacin Electrnica <E0EX=.

En Mesa de 2egociacin se transan6
1 Bonos3
0os onos "ue actualmente se negocian en este mercado son6
Bonos de !esorer%a.
7ligaciones emitidas en moneda nacional por el Fesoro &.lico,
e'tendidos al portador ! de liremente negociales, con el fin de
financiar operaciones del goierno.
Bonos de 1rrendamiento +inanciero.
;on a"uellos emitidos por un anco o empresa especiali%ada con
la .nica finalidad de financiar las operaciones propias de
arrendamiento financiero. Fienen un pla%o de redencin no ma!or
de tres a*os.
Bonos Subordinados.
;on oligaciones emitidas por empresas ancarias ! financieras
"ue pueden ser incorporadas para el cmputo de su patrimonio
efectivo <4KT=.

+dicionalmente, su vida .til no dee ser inferior a 4 a*os, deen
ser emitidos por 7ferta &.lica, no pueden ser pagados antes de
su vencimiento, ni proceder a su rescate por sorteo. En caso de
situaciones de insolvencia son convertidos en acciones para
capitali%ar la empresa.
&ueden ser emitidos en dlares ! en soles V+C.
Bonos ,orporativos.
+"uellos "ue son emitidos por empresas para captar fondos "ue
les permitan financiar sus operaciones ! pro!ectos. ;on emitidos a
un valor nominal, "ue en la ma!or#a de los casos es pagado al
tenedor en la fec)a de vencimiento determinada. +simismo, el
monto del ono devenga un inter5s "ue puede ser pagado
#ntegramente al vencimiento o en cuotas peridicas.
2 Letras 'ipotecarias3
;on instrumentos financieros "ue pueden ser emitidos por entidades
ancarias ! financieras, "ue cuenten con la respectiva autori%acin de la
;uperintendencia de (anca ! ;eguros <;(;=, con la finalidad de otorgar
cr5ditos de largo pla%o para financiar la construccin o ad"uisicin de
viviendas, respaldados con la primera )ipoteca del ien ad"uirido.
" ,ertificados de *epsito del Banco ,entral de -eserva3
;on t#tulos emitidos en moneda nacional por el (anco Central de
Reserva del &er. <(CR&= con fines de regulacin monetaria. Es emitido al
portador, se puede negociar liremente en el mercado secundario ! tiene un
pla%o de vencimiento "ue normalmente va de cuatro a doce semanas. ;u
colocacin es mediante suasta p.lica en la "ue pueden participar las
empresas ancarias, financieras ! de seguros, las +dministradoras &rivadas de
Fondos de &ensiones ! otras entidades del sistema financiero.
& ,ertificados de *epsito3
1ocumento negociale "ue certifica un depsito de dinero en una
institucin financiera, normalmente a pla%o fijo ! con una tasa de inter5s. 2o
puede ser corado )asta el vencimiento ! es liremente negociale.
8 Letras de ,ambio3
;on t#tulos "ue contienen una promesa incondicional de pago,
mediante la cual el girador se compromete a )acer pagar por un tercero,
aceptante, el monto indicado en el documento a la persona a la orden de la
cual se emite el mismo, tomador, o de ser el caso al tenedor de la letra al
momento de su vencimiento.
"." !ipo de #peraciones
0as operaciones "ue se pueden reali%ar en la (olsa de Valores de 0ima son las
siguientes6
1 #peraciones al ,ontado3
0as operaciones al contado son a"uellas donde se transan
t#tulos valores a precios de mercado, mediante la aceptacin de
propuestas "ue deen ser li"uidadas en un pla%o m$'imo de 3L )oras
<FUE= a partir de la fec)a de operacin.
En el caso de instrumentos de deuda la fec)a de li"uidacin puede ser
F, FUD ! FUL, ! esta se pacta entre las partes.

2 #peraciones a Plao3
0as operaciones a pla%o son a"uellas en las "ue el comprador
! el vendedor pactan una fec)a futura ! cierta para la li"uidacin de la
operacin, estando dispuestos a pagar o reciir un soreprecio con
relacin a la coti%acin del mercado de contado.
0a fec)a de li"uidacin dee ser posterior a FUE.
" #peraciones de -eporte3
;on operaciones reali%adas tanto con acciones como con
oligaciones, "ue implican la reali%acin de dos operaciones
simult$neas6 una al contado, en donde un ofertante de dinero o
reportante ad"uiere un t#tulo de un demandante de dinero o reportado,
! una segunda operacin a pla%o, mediante la cual amos
participantes se comprometen a revenderse o a recomprarse el mismo
t#tulo, en una fec)a futura a un precio ! pla%o pactados.

En la (olsa de Valores de 0ima se pueden reali%ar operaciones de
reporte tanto en moneda nacional <soles= ! en moneda e'tranjera
<dlares=. +simismo, e'iste una tercera modalidad denominada
operacin de reporte secundario <RE&7;=, la cual tiene como ojetivo
principal dotar de li"uide% al inversionista reportante, al permit#rsele
transferir su posicin a un nuevo participante antes del vencimiento de
la operacin, a camio de una tasa pactada.
0a Fala de Valores Referenciales <FVR= es la lista de valores
autori%ados por la (olsa para ser utili%ados como principal o margen
de garant#a en operaciones de reporte.
& #peraciones *oble ,ontado : Plao3
0as operaciones dole contado O pla%o son similares a las
operaciones de reporte, diferenci$ndose con respecto a los t#tulos "ue
se negocian, generalmente letras ! pagar5s, ! a los re"uerimientos de
m$rgenes de garant#a solicitados.
8 La #ferta P;blica de 1dquisicin 5#P163
;eg.n la 0e! del Mercado de Valores, la 7&+ es el
mecanismo por el cual tendr$n "ue regirse las operaciones de compra
de acciones de una empresa inscrita en olsa, "ue realice toda
persona natural o jur#dica, siempre "ue dic)a compra le otorgue
capacidad decisoria en dic)a empresa.

;eg.n el Reglamento de 7ferta &.lica de +d"uisicin <Resolucin
C72+;EV 2S LBKOAGOEF?AG.DK= esta capacidad decisoria se ad"uiere
cuando su propiedad accionaria es igual o superior al L4T del capital
de la sociedad emisora.
Este mecanismo permite al oferente otener de forma transparente los
v#nculos necesarios con los poseedores de accionesH ofrece a los
accionistas destinatarios de la oferta, un tratamiento igualitarioH
enefici$ndolos con el mejor precio pagado por otener el control.

+simismo, la (olsa de Valores de 0ima viene elaorando diversos
pro!ectos para la introduccin de nuevos productos en el $mito
urs$til, entre los "ue destacan las operaciones de futuros ! de
opciones.
".& ,olocacin Primaria de Instrumentos de -enta +i$a
Es un mecanismo diferenciado del mercado secundario, dotado de las
caracter#sticas ! ventajas propias de un mercado organi%ado. Este mecanismo
se complementa con los servicios de li"uidacin ! registro de los valores
representados por anotaciones en cuenta, rindados por C+V+0I IC0V ;.+. 0a
adjudicacin de valores no es considerado una operacin en Rueda de (olsa.
".&.1 La ,olocacin
0a colocacin se reali%a a trav5s de una suasta
descriminatoria, deiendo designar el colocador a una ;ociedad
+gente de (olsa o +gente de (olsa para tal efecto.
Este m5todo de suasta a Vsore cerradoV, se relaciona con un precio
descendente. 0as propuestas se ordenan de ma!or a menor ! la
adjudicacin se reali%a a los precios m$s altos )asta "ue se agote la
cantidad ofertada. ;5 descrimina entre los demandantes seg.n los
diferentes precios "ue 5stos est5n dispuestos a pagar.
".&.2 Procedimiento
El procedimiento a seguir para la colocacin primaria de
valores de renta fija a trav5s de la (olsa ser#a el siguiente6
1 1nuncio de la subasta3
0a ;ociedad +gente de (olsa o +gente de (olsa seleccionada
proporcionar$ a la (olsa, con una anticipacin no menor a tres d#as
)$iles de la fec)a de la suasta, la siguiente informacin6
a. 1viso
El aviso contendr$ como m#nimo6
1isposicin "ue autorice la oferta p.lica respectiva,
cuando corresponda.
Identificacin del agente colocador <direccin, tel5fonos,
funcionarios encargados de la emisin=, si fuese el caso.
;ociedad +gente de (olsa o +gente de (olsa a trav5s de
la cual se reali%ar$ la suasta.
Identificacin del emisor.
Cantidad a colocar, con indicacin del porcentaje "ue esta
representa del total.
Identificacin del valor <denominacin, clase, cdigo I;I2,
valor nominal, serie, tasa de inter5s, pago de los intereses,
eneficios triutarios, fec)a de emisin ! fec)a de
vencimiento=.
Categor#a de calificacin otorgada ! cuando corresponda,
la calificacin de la Comisin Clasificadora para la
Inversin de las +dministradoras de Fondos de &ensiones.
Fec)a de suasta.
. Informacin complementaria
Copia de las disposiciones antes referidas.
&rospecto informativo <no menos de 4K ejemplares=.
El aviso es difundido a trav5s del (olet#n 1iario durante todos
los d#as previos a la suasta. 0a documentacin
complementaria es puesta a disposicin del mercado a trav5s
del Centro de Informacin ! 1ocumentacin de la (olsa.

0a informacin deer$ presentarse en original, a trav5s del
$rea de recepcin de la /erencia de 1esarrollo.
2 'orario
El )orario de este mecanismo es el siguiente6
1e A6KK a DE6EK )oras Ingreso de propuestas
1e DE6EK a DG6KK )oras ;uasta
" !asa de Inter)s M<7ima
;e podr$ estalecer una Fasa de Inter5s M$'ima, la
misma "ue ser$ presentada por la ;ociedad +gente de (olsa o
+gente de (olsa seleccionada, en sore cerrado, al 1irector de
;uastas a m$s tardar a las DE6EK )oras.
& Procedimiento
El procedimiento es el siguiente6
1el ingreso de propuestas

- 1urante la primera etapa, los intermediarios urs$tiles
podr$n ingresar sus propuestas a trav5s del sistema E0EX.
Estas propuestas no ser$n p.licas ! podr$n ser retiradas
o modificadas durante dic)o )orario.

1e la adjudicacin

- El 1irector de Mercados dar$ inicio a la suasta durante el
)orario comprendido entre las DE6EK )oras ! DG6KK )oras,
una ve% ingresada al sistema, de ser el caso la tasa de
inter5s m$'ima estalecido.

- El sistema ordenar$ las propuestas en forma ascendente,
es decir, en primer lugar, todas a"uellas "ue tengan la
menor tasa de inter5s esperada entre las ofrecidasH en
segundo lugar, a"uellas cu!a tasa de inter5s le siga en
orden ascendente ! as# sucesivamente.
- ;i el colocador )uiera determinado una tasa de inter5s
m$'ima para la suasta, el sistema E0EX slo considerar$
a"uellas ofertas "ue no superen dic)a tasa. ;i todas las
ofertas superan la tasa m$'ima comunicada, la suasta
ser$ declarada desierta.
- 0a adjudicacin ser$ reali%ada en el orden se*alado en el
punto anterior.
- Cuando e'istan dos a m$s propuestas con la misma tasa
de inter5s esperada ! la suma de dic)as propuestas
e'cediera el monto total de la suasta O o en su caso, el
saldo por adjudicar O el monto a adjudicar a cada una ser$
asignado en forma proporcional, efectu$ndose, de ser el
caso, un redondeo )acia aajo al m$s cercano entero "ue
sea m.ltiplo del valor nominal del instrumento suastado.
0a proporcionalidad ser$ la "ue resulte de dividir el monto
de cada propuesta entre el monto total de las presentadas
a la misma tasa de inter5s.

- El saldo "ue "uede pendiente por asignar luego del
procedimiento descrito en el punto anterior, ser$ asignado
a la propuesta "ue tenga el Ma!or Monto 2ominal.

- ;i dos o m$s propuestas tuviesen el m$s alto monto
nominal propuesto, el saldo ser$ dividido en igual cuant#a
entre dic)as propuestas si el valor nominal o sus m.ltiplos
lo permiten. 1e e'istir a.n un remanente e"uivalente a uno
o m$s valores nominales, 5ste ser$ asignado en igual
cuant#a seg.n el criterio de Mejor Iora.
- En caso "ue el n.mero de propuestas con el m$s alto
monto nominal propuesto no permitiese asignar a cada uno
un monto e"uivalente a un valor nominal, 5ste ser$
adjudicado en igual cuant#a seg.n el criterio de Mejor
Iora.
- En caso de incumplimiento, el intermediario moroso
"uedar$ in)ailitado de operar en los diferentes
mecanismos de negociacin de la (olsa.
8 -esultados
0os resultados de la suasta se encuentran a
disposicin del mercado a trav5s del sistema E0EX. +simismo,
son pulicados en el (olet#n 1iario en su seccin VColocacin
&rimaria de Valores de Renta FijaV.
".8 -etribucin
&or la suasta, la ;ociedad +gente de (olsa o +gente de (olsa
seleccionada deer$ cancelar 8;W 4KK como cuota de mantenimiento
correspondiente a la (olsa. &or su parte, los ad"uirientes deer$n cancelar
8;W D.4 por operacin.
".= Liquidacin
0a li"uidacin podr$ efectuarse a trav5s de C+V+0I IC0V ;.+. o
directamente entre las partes intervinientes.

En el primer caso, se oservar$ el procedimiento vigente para la li"uidacin de
operaciones reali%adas en la Rueda de (olsa.

En el segundo caso, la entrega de los fondos por parte del intermediario
comprador deer$ reali%arse antes de las DE6KK )oras de FUD. Con relacin a
la entrega de valores, 5sta deer$ reali%arse en el mismo pla%o, !a sea
mediante el aono correspondiente para valores representados por anotacin
en cuenta, o mediante la entrega de los certificados respectivos por parte de la
;ociedad +gente de (olsa o +gente de (olsa seleccionado.
,apitulo I0
Indicadores de mercado
&.1. Indice 2eneral de Bolsa de 0alores de Lima 5I2B0L6
Refleja la tendencia promedio de las coti%aciones de las principales
acciones inscritas en (olsa, en funcin de una cartera seleccionada, "ue
actualmente representa a las E4 acciones m$s negociadas del mercado.
;u c$lculo considera las variaciones de precios ! los dividendos o acciones
lieradas repartidas, as# como la suscripcin de acciones. Fiene como fec)a
ase EK de diciemre de DAAD X DKK

0a frmula de c$lculo del I/(V0, "ue se usa tami5n para el c$lculo de los
dem$s #ndices, es la siguiente6
I/(V0 X < E <&in ? &io Y -i Y Ci=? E -i= YDKK
1onde6
E 6 ;umatoria
&in6 &recio de la accin ViV en el d#a VnV
&io6 &recio de la accin ViV en la fec)a ase
-i 6 &eso de la accin ViV dentro de la cartera. Este peso se determina seg.n el
monto efectivo negociado, la frecuencia
! el n.mero de operaciones "ue registra el valor.
Ci 6 Corrector acumulado por entrega de acciones lieradas, dividendos en
efectivo ! derec)os de suscripcin.
El precio &n "ue se utili%a en la frmula se determina seg.n las siguientes
prioridades6

1ra. Prioridad3 &ropuesta a firme o aierta "ue mejore mercado <compra
ma!or o venta menor= con relacin a la coti%acin de cierre del d#a.

2da. Prioridad3 ;i no e'istiese propuesta "ue mejore mercado, se considera la
coti%acin de cierre.

"ra. Prioridad3 ;i no )uiera coti%acin de cierre, se considera la propuesta a
firme o aierta "ue mejore mercado con relacin a la coti%acin anterior.

&ta. Prioridad3 ;i no se presentara coti%acin de cierre ni propuestas, se
considera la coti%acin anterior.

Con la finalidad de mantener constantemente actuali%ada la cartera del I/(V0,
se )a estimado conveniente la reali%acin de una revisin semestral,
)ai5ndose definido el KL de enero ! el DS de julio como las fec)as para la
entrada en vigencia de la cartera actuali%ada.

;in emargo, si las circunstancias del mercado as# lo determinan, las carteras
pueden permanecer invariales, lo "ue ser$ comunicado oportunamente al
mercado.
&.2. >ndice Selectivo de la Bolsa de 0alores de Lima 5ISB0L6
+ partir de julio de DAAE, se viene calculando el Indice ;electivo de la
(olsa de Valores de 0ima <I;(V0=, indicador "ue mide las variaciones de las
coti%aciones de las D4 +cciones m$s representativas de la (olsa de Valores de
0ima. Este #ndice permite mostrar la tendencia del mercado urs$til en
t5rminos de los camios "ue se producen en los precios de las D4 acciones
m$s representativas. +l igual "ue el I/(V0, la ase es de DKK ! tiene fec)a el
EK de diciemre de DAAD.
En lo "ue respecta a la frmula de c$lculo del I;(V0, 5sta es la misma "ue la
"ue se utili%a para el I/(V0. 1e manera similar la aplicacin de precios para el
c$lculo del I;(V0 guarda total coincidencia con la aplicada para el I/(V0.
&.". >ndices Sectoriales
&ermiten oservar el comportamiento de las acciones "ue los
representan. ;e determinan en forma independiente "ue el I/(V0.

0os ndices ;ectoriales est$n agrupados en +gropecuario, (ancos !
Financieras, 1iversas, Industriales, Inversiones, Mineras ! ;ervicios.
&.&. +recuencia
Relaciona el n.mero de sesiones en "ue la accin )a!a estalecido
coti%acin con respecto al n.mero total de sesiones efectuadas en dic)o
per#odo.
0a frmula de c$lculo es la siguiente6
Frecuencia <T= X <2S de d#as con coti%acin= ? <2S de d#as del per#odo=
&.8. ,apitaliacin Burs<til
Es el valor de mercado de las acciones emitidas por una empresa
inscrita en (olsa. ;e determina multiplicando el n.mero de acciones en
circulacin por su coti%acin de cierre. 0a sumatoria de las capitali%aciones
urs$tiles de cada valor representa la capitali%acin del mercado.

&.=. -elacin Precio? @tilidad : Per
Mide la relacin entre el precio de mercado ! las utilidades por accin
de una empresa. Fericamente, e"uivale al n.mero de a*os "ue un
inversionista tardar#a en recuperar su inversin, mediante las utilidades
distriuidas por la empresa emisora.
&.A. 0alor ,ontable
E'presa el valor por accin estimado a partir de la valuacin contale
de los activos ! pasivos de la empresa. ;e determina dividiendo el patrimonio
de la 8 empresa entre el n.mero de acciones "ue est5n en circulacin. &ara el
caso de empresas "ue presentan accionariado del traajo, se considera la
suma de las acciones de capital ! del traajo.
&.B. ,otiacin Media !rimestral
0a Coti%acin Media Frimestral de un valor es igual al promedio
ponderado de las coti%aciones "ue 5ste )uiera registrado durante el .ltimo
trimestre. Resulta de dividir el monto total negociado durante el trimestre entre
el n.mero total de acciones negociadas en dic)o periodo. Este indicador se
calcula para todos a"uellos valores "ue )uieran registrado al menos una
frecuencia de coti%acin del DKT.
,apitulo 0
Proceso de inscripcin de 0alores en Bolsa
El tr$mite de inscripcin en el Registro &.lico del Mercado de Valores de los valores
moiliarios previamente emitidos ! "ue ser$n negociados en mecanismos
centrali%ados de negociacin de valores, deer$ iniciarse en la olsa o en la entidad
responsale del respectivo mecanismo centrali%ado.
0uego de )aer verificado el cumplimiento de los re"uisitos de inscripcin ! previo
acuerdo del Consejo 1irectivoH la (olsa, dentro de los cinco d#as )$iles de adoptado
el acuerdo, deer$ remitir a C72+;EV el e'pediente de inscripcin del valor
moiliario.
En el pla%o de die% d#as )$iles de reciido el e'pediente, la /erencia /eneral de
C72+;EV podr$ revocar o confirmar el acuerdo de inscripcin e'pedido por la (olsa.
Franscurrido dic)o pla%o sin "ue mediara pronunciamiento se considerar$ inscrito el
valor autom$ticamente.
0a improcedencia de la inscripcin en el Registro &.lico del Mercado de Valores ser$
decretada por el 1irectorio de C72+;EV, en el pla%o indicado en el p$rrafo anterior,
fundamentando las ra%ones de su decisin.
0a denegatoria de inscripcin de un valor moiliario dispuesta por la (olsa, podr$ ser
ojeto de apelacin ante la institucin respectiva, "uien elevar$ el e'pediente a
C72+;EV en el pla%o de cinco d#as )$iles de interpuesto el recurso.
C72+;EV mediante Resolucin confirmar$ o revocar$ la denegatoria en el pla%o de
DK d#as )$iles. En caso de revocacin, C72+;EV inscriir$ los valores en el Registro
! comunicar$ a la (olsa para "ue proceda a inscriir los mismos en su registro.
8.1 Inscripcin de 1cciones
0a inscripcin de acciones se encuentra reglamentada por las
Resoluciones C72+;EV 2S AK4OADOEF, 2S K3AOA3OEF ! 2S KABOA3OEF.
0os accionistas "ue representen cuando menos el L4T del capital social del
emisor pueden solicitar la inscripcin de sus acciones. En tal caso, la
inscripcin se limita a las acciones pertenecientes a los peticionarios, las "ue
deen "uedar comprendidas en una nueva serie o clase, deiendo el emisor
efectuar las modificaciones estatutarias respectivas.
&ara el caso de las acciones de traajo, la solicitud de inscripcin dee ser
respaldada por los titulares de dic)as acciones "ue representen cuando menos
el L4T de la cuenta de participacin patrimonial del traajo. En este caso
"uedar$ inscrita la totalidad de la emisin.
0a inscripcin de las acciones podr$ ser solicitada por el emisor cuando medie
acuerdo de la Munta /eneral de +ccionistas u rgano e"uivalente o cuando ello
se efect.e de acuerdo lo estalecido en el contrato de emisin o instrumento
legal e"uivalente.
0a solicitud deer$ presentarse acompa*ando la siguiente documentacin6
a. Copia del +cta donde conste el acuerdo de inscripcin adoptado de
acuerdo a lo estalecido en los p$rrafos anteriores.

. 8n ejemplar actuali%ado de los Estatutos de la ;ociedad.
c. 8n ejemplar de los Estados Financieros +uditados ! de la Memoria,
correspondientes a los dos .ltimos ejercicios, o Estudio de Factiilidad
de ser el caso.
d. El Modelo del valor moiliario "ue se pretende inscriir o copia del
testimonio de la escritura en la "ue conste las condiciones !
caracter#sticas de los valores representados por anotaciones en
cuenta, as# como la respectiva constancia de inscripcin en el registro
contale de la institucin de compensacin ! li"uidacin de valores, si
corresponde.
e. 2mina de accionistas "ue tengan una participacin porcentual
superior al 4T en el capital social del emisor.
f. Relacin de directores ! gerentes del emisor.
g. Informacin sore vinculacin ! grupos econmicos seg.n lo dispuesto
por los art#culos 3 ! B de la Resolucin C72+;EV 3LLOA3OEF.
). 7tros "ue C72+;EV estale%ca en relacin con el procedimiento de
inscripcin.
+dicionalmente se deer$ presentar una Constancia de Inscripcin en los
Registros &.licos <Copia de la Fic)a Registral=.
Inscritas las acciones, la (olsa dar$ pulicidad ! difusin en el mercado de
tal )ec)o, informando adem$s las caracter#sticas del valor ! del emisor por
un per#odo e"uivalente a 3L )oras, contadas desde su inscripcin. ;lo
despu5s de cumplido este per#odo se podr$ negociar la accin en Rueda.
En el caso de 7ferta &.lica &rimaria de acciones en (olsa, vinculada a
una 7ferta &.lica de +d"uisicin de +cciones <7&+= en la cual 5stas
constitu!an el medio de pago, o de la inscripcin de acciones de un emisor
"ue tenga uno o m$s valores inscritas en la (olsa local con anterioridad,
no regir$ el pla%o estalecido en el p$rrafo anterior.
8.2 Inscripcin de 0alores -epresentativos de *euda
0a inscripcin de valores representativos de deuda se encuentra
reglamentada por las Resoluciones C72+;EV 2S AK4OADOEF, 2S K3AOA3OEF !
2S KABOA3OEF.
&ara la inscripcin de los valores representativos de deuda los tenedores de
valores deer$n presentar su solicitud a la (olsa acompa*ando la siguiente
documentacin6
a. Copia del +cuerdo de inscripcin en (olsa adoptado de conformidad
con las disposiciones de la 0e! del Mercado de Valores, con las del
contrato de emisin o instrumento e"uivalente en su caso. ;i no
)uiere norma al respecto, la solicitud deer$ estar respaldada por
tenedores de valores "ue represente la ma!or#a asoluta del monto de
emisin en circulacin.

. 0a clasificacin de riesgo efectuada por dos empresas clasificadoras.
c. 8n ejemplar actuali%ado de los estatutos de la sociedad.
d. 8n ejemplar de los Estados Financieros +uditados ! de la Memoria,
correspondientes a los dos .ltimos ejercicios, o el perfil del pro!ecto de
inversin de ser el caso.
e. El Modelo del valor moiliario "ue se pretende inscriir o copia del
testimonio de la escritura en la "ue conste las condiciones !
caracter#sticas de los valores representados por anotaciones en
cuenta, as# como la respectiva constancia de inscripcin en el registro
contale de la institucin de compensacin ! li"uidacin de valores, si
corresponde.
f. 2mina de accionistas "ue tengan una participacin porcentual
superior al 4T en el capital social del emisor.
g. Relacin de directores ! gerentes del emisor.
). Informacin sore propiedad indirecta, vinculacin ! grupos
econmicos de acuerdo a lo previsto en la Resolucin C72+;EV 3LLO
A3OEF.
7tros "ue C72+;EV estale%ca en relacin con el procedimiento de
inscripcin.
&ara la inscripcin de oligaciones "ue no )a!an sido materia de oferta
p.lica, deer$ presentarse la copia de la escritura p.lica de emisin
correspondiente.
Inscrita la oligacin, la (olsa dar$ pulicidad ! difusin en el mercado de
tal )ec)o, informando adem$s las caracter#sticas del valor ! del emisor por
un per#odo e"uivalente a cinco sesiones de Rueda. ;lo despu5s de
cumplido este per#odo se podr$ negociar la oligacin en Rueda.
8." Inscripcin de 0alores (mitidos 4 ,olocados en el (7tran$ero
0a Resolucin C72+;EV 2S GEKOA3OEF, pulicada el LG de ma!o de
DAA3, autori%a a la (olsa a inscriir valores representativos de derec)os
emitidos ! colocados en el e'tranjero en virtud de programas de +1R o /1R,
disponiendo "ue se apli"ue el art#culo 4S de la Resolucin C72+;EV 2S E4KO
AJOEF, del KE de setiemre de DAAJ.
0os re"uisitos O para la inscripcin de valores emitidos ! colocados en el
e'tranjero en virtud de programas de +1R o /1R "ue )uiesen sido
efectuados con acciones inscritas en una (olsa local O son los siguientes6
a. ;olicitud del emisor, respaldada en acuerdo del rgano social
competente, de inscriir el valor en la (olsa de Valores de 0ima.

. 1enominacin ! domicilio del anco depositario.
c. 1omicilio, nomre o denominacin del representante del anco
depositario en el &er., de ser el casoH
d. 1esignacin o identificacin del valor representativoH
e. Informe elaorado por un reconocido estudio jur#dico descriiendo los
aspectos relevantes de la emisin de valores representativos, en
especial las estipulaciones relativas a6
El n.mero de acciones depositadas representadas por cada valor
representativoH
1escripcin de los derec)os ! oligaciones de los titulares de los
valores representativosH
0a transferencia ! el ejercicio de los derec)os conferidos por los
valores representativosH
0a transmisin de reportes ! dem$s informacin relativa a los
derec)os conferidos por las acciones depositadas a los titulares de
los valores representativosH
El depsito o enajenacin de los valores entregados a t#tulo de
distriucin de dividendos, escisiones o planes de reorgani%acinH
Modificaciones, ampliaciones o finali%acin del contrato de
depsito ! otros "ue sean de relevanciaH
El derec)o de los titulares de los valores representativos a
inspeccionar los liros o registros de transferencia del anco
depositario ! la lista de titulares de valores representativosH
Restricciones al derec)o a depositar o retirar las acciones
depositadasH
0imitacin de la responsailidad del anco depositarioH
1iferencias ! similitudes entre los derec)os ! oligaciones
conferidas por los valores representativos ! por las acciones
depositadas, en especial, las relativas a los aspectos societarios,
triutarios del mercado de valores ! otros "ue sean de relevancia
para los inversionistasH

f. 1escripcin de todas a"uellas tarifas ! cargos "ue pueden ser
impuestos directa o indirectamente al titular de los valores
representativos, indicando el tipo de servicio, el monto de la tarifa o el
cargo ! la persona a "uien dee ser pagadaH

g. Foda otra informacin relevante "ue sea difundida en los otros
mercados a trav5s de los instrumentos de difusin de la oferta de los
valores representativos o de las acciones depositadas.

&uede optarse por presentar lo dispuesto en los puntos ! siguientes o una
declaracin jurada de "ue dic)a informacin se encuentra contenida en
determinada documentacin previamente remitida a la (olsa.
0a (olsa adjuntar$ de oficio la informacin presentada por el emisor en
cumplimiento de la Resolucin C72+;EV 2S E4BOAEOEF, pulicada el
LL?DL?AE.
8.& #tros 0alores
0a inscripcin de valores distintos a los !a previstos, se sujetar$ a lo
dispuesto en la 0e! del Mercado de Valores <1ec. 0eg. BJD= ! a las
disposiciones de car$cter general "ue dicte C72+;EV.
E'clusin de un valor del Registro
0a e'clusin de un valor del Registro &.lico ! del Registro de la (olsa, tiene
lugar por Resolucin fundamentada de C72+;EV, cuando opere alguna de las
siguientes causales6
a. ;olicitud del emisor o titulares, respaldada por el voto favorale de
"uienes representen no menos de las dos terceras partes de los
valores emitidos.

. E'tincin de los derec)os sore el valor, por amorti%acin, rescate
total u otra causa.
c. 1isolucin del emisor.
d. Cesacin del inter5s p.lico del valor, como consecuencia de la
concentracin de su tenencia o de alguna otra ra%n, a juicio de
C72+;EV.
e. E'piracin del pla%o m$'imo de suspensin, sin "ue )a!an sido
superadas las ra%ones "ue dieron lugar a la medida.
f. Cuando nuevas emisiones de valores moiliarios sean ofertadas sin
)aerse colocado la emisin anterior con un porcentaje a ser
determinado por C72+;EV, o cancelado el saldo pendiente de
colocacin.
g. ;i se determina "ue la documentacin o informacin del prospecto
presentada para la inscripcin en el Registro &.lico del Mercado de
Valores, es ine'acta o falsa, pudiendo interponerse denuncia penal
ante la autoridad competente contra la persona natural o los
representantes legales de la persona jur#dica por los delitos tipificados
en los art#culos GL3N al GEKN del Cdigo &enal.
). Cual"uier otra causa "ue impli"ue grave riesgo para la seguridad del
mercado, su transparencia o la adecuada proteccin de los
inversionistas.
El tr$mite de e'clusin de un valor "ue simult$neamente est5 inscrito en (olsa
! en el Registro &.lico del Mercado de Valores, deer$ iniciarse en la (olsa.
0os procedimientos detallados para el caso de inscripcin de valores son de
aplicacin para el tr$mite de e'clusin de los mismos.
0a solicitud de e'clusin deer$ incorporar necesariamente una propuesta de
oferta p.lica de compra en (olsa de parte de "uienes solicitaron la e'clusin,
la misma "ue alcan%ar$ la totalidad de los valores de los titulares "ue
disintieron del mismo ! sore los cuales se e'prese un inter5s de venta.
Es oligacin de la (olsa velar por "ue dic)as propuestas garanticen una
efectiva proteccin al inversionista.
El precio de la oferta no ser$ menor al de la coti%acin promedio ponderado
del .ltimo trimestre del valor. En defecto de 5sta el precio m#nimo ser$ el
determinado por una sociedad auditora designada por C72+;EV, por cuenta
de los responsales de la e'clusin, de acuerdo con pr$cticas de valori%acin
aceptada internacionalmente. El precio deer$ ser e'presado ! pagado en
dinero, en el pla%o estalecido para la li"uidacin de las operaciones al
contado. 0a oferta se deer$ efectuar en la (olsa.
;uspensin de la negociacin de un valor
Mediante Resolucin C72+;EV EGBOA3OEF art#culo GS, pulicada el DK de
ma!o de DAA3, C72+;EV estaleci el r5gimen transitorio de suspensin de
valores en tanto la (olsa no apruee el reglamento correspondiente. Esta
resolucin dispone "ue se apli"uen las normas previstas en el Reglamento
para la Inscripcin en (olsa de Valores Moiliarios, la ;uspensin de su
2egociacin ! su Retiro <Resolucin C72+;EV AK4OADOEF?AG.DK.K=
Esta .ltima resolucin estalece "ue las sociedades annimas con el voto
favorale de "uienes representen no menos del 4DT del capital pagado,
podr$n solicitar a la (olsa la suspensin de la negociacin de sus acciones,
para lo cual deer$n acreditar fe)acientemente las ra%ones "ue sustenten la
peticin.
+simismo, la +samlea de 7ligacionistas con el voto favorale de los
tenedores "ue representen no menos del 4DT de la emisin inscrita, podr$
solicitar la suspensin de la negociacin de sus valores.
&ara el caso de suspensin solicitada por accionistas comunes o por los
titulares de acciones del traajo, la solicitud deer$ estar respaldada por no
menos del 4DT de los valores emitidos al cierre del ejercicio anterior.
El 1irectorio de la (olsa se pronunciar$ dentro del pla%o de cinco d#as )$iles
sore la solicitud, previos los informes a "ue )uiere lugar, ! con su opinin
elevar$ de inmediato el e'pediente a C72+;EV.
&or otro lado, cuando medie cual"uier circunstancia "ue, a juicio de la (olsa,
pueda afectar el inter5s de los inversionistas, el Consejo 1irectivo de la (olsa,
ajo responsailidad, dispondr$ la suspensin de la negociacin de uno o m$s
valores o de la reali%acin de transacciones con dic)os valores en (olsa por un
pla%o "ue no e'ceder$ de cinco d#as .tiles.
0as suspensiones ser$n comunicadas de inmediato a C72+;EV con el ojeto
de "ue confirme o no la medida. C72+;EV podr$, mediante Resolucin
fundamentada, dejar sin efecto la medida.
;in perjuicio de lo se*alado en el p$rrafo anterior, C72+;EV ejerce la facultad
de suspensin respecto de un valor o m$s valores en la (olsa.
0a suspensin dictada por C72+;EV no podr$ e'ceder de un a*o ! procede
cuando se d5 alguna de las siguientes causales6
a. ;i se compruea "ue la informacin a los antecedentes suministrados
para la inscripcin del valor en el Registro &.lico del Mercado de
Valores, Rueda de (olsa u otro mecanismo centrali%ado, son falsos o
comprometen gravemente los intereses de los inversionistas.
. ;i proadamente el emisor efect.a propaganda fala% del valor o
entrega informacin falsa a las olsas u otros mecanismos
centrali%ados, o a los agentes de intermediacin.

c. 7tros "ue pongan en riesgo el inter5s del p.lico inversionista.
+simismo, la suspensin "ue determine C72+;EV puede alcan%ar la
negociacin de un valor fuera de (olsa, cuando e'istan ra%ones justificadas
"ue lo ameriten.
0os incisos a. ! . pueden ser tami5n causales de la e'clusin del valor,
dependiendo de su repercusin en el mercado. +simismo, la e'clusin de un
valor del Registro &.lico del Mercado de Valores acarrea su e'clusin de la
(olsa.
8.8 !ransparencia de Mercado
0a transparencia del mercado es una condicin fundamental para el
adecuado funcionamiento del mercado de valoresH esto es, "ue los
participantes en 5ste accedan en forma oportuna, completa, fidedigna ! clara a
la informacin relativa a los aspectos relevantes de las sociedades emisoras !
de los valores emitidos por ellas, de manera "ue puedan tomar
adecuadamente sus decisiones de inversin.
En este sentido, la actual 0e! del Mercado de Valores considera un t#tulo
referido a la Fransparencia del Mercado, en el "ue se se*ala, entre otros
aspectos, la oligacin de informar al mercado por parte de los emisores, el
uso de la informacin reservada ! de la informacin privilegiada as# como el
deer de reservaH aspectos "ue )an sido detallados en normas adicionales,
como la de Iec)os de Importancia, en donde se estalecen los )ec)os "ue
deen ser informados.
1. La #bligacin de Informar
El Registro de un determinado valor implica para su emisor la
oligacin de informar a la C72+;EV ! en su caso a la olsa
respectiva, de )ec)os de importancia sore s# mismo, el valor ! la
oferta "ue de 5ste se )aga, as# como la de divulgar tales )ec)os en
forma vera%, suficiente ! oportuna.
0a omisin en el cumplimiento de la oligacin de informar, seg.n su
gravedad, se sanciona con amonestacin, multa, suspensin de la
negociacin en la olsa del valor e incluso la e'clusin del mismo del
Registro &.lico de Valores e Intermediarios.
a. Informacin +inanciera
0as sociedades emisoras de valores est$n oligadas a
presentar a la C72+;EV ! a las olsas en las "ue se
encuentren inscritos sus valores, lo siguiente6
Memoria anual "ue deer$ presentarse a m$s tardar el EK de
aril de cada a*oH
Estados financieros auditados anuales, "ue deer$n
presentarse a m$s tardar el EK de aril de cada a*oH
Estados financieros al ED de mar%o, EK de junio, EK de
setiemre ! EK de noviemre de cada a*o, los "ue deer$n
presentarse dentro de los treinta d#as calendario siguientes a
las fec)as de cierre estalecidas6
(alance general
Estado de ganancias ! p5rdidas
Estado de camios en el patrimonio neto
Estado de flujos de efectivo e indicadores financieros
0a informacin antes se*alada deer$ ser presentada en la forma "ue
estale%can los reglamentos sore informacin financiera.
8.= ,uotas 4 ,omisiones
,#9,(P!# ,#MISI#9(S S1B LIB-(
I20
1porte B0L
+ondo de
2arant%a
-etribuciones
,101LI I,L0
S.1.
,ontribucin
,#91S(0 516
,omisin
9eta S1B
526
+ Rueda de (olsa
O Renta Variale
O Renta Fija
K.KBL4T
8;WK.AK <E=
K.KK34T
K.KK34T
K.KJKKT
8;W K.J <E=
K.K4KKT <G=
K.KKDJT
0ire
0ire
DBT
DBT
(. Mesa de 2egociacin
O Renta Fija
8;W K.A <E= K.KK34T 8;W K.J <E= K.KKDJT 0ire DBT
C. 7peraciones de
Reporte
O Renta Variale
Contado
&la%o
O Renta Fija
Contado
&la%o
K.KDLKT <4=
K.KKJKT <J=
8;W K.A <E=
8;W K.E <E=
K.KK34T
K.KK34T
K.KK34T
K.KK34T
K.KKBKT <4=
K.KKGKT <J=
8;W K.J <E=
8;W K.L <E=
K.KK4KT <3=
K.KK4KT <3=
K.KKDJT
K.KKDJT
0ire
0ire
0ire
0ire
DBT
DBT
DBT
DBT
1. 1ole Contado O
&la%o
O Contado
O &la%o
8;W K.A <E=
8;W K.E <E=
K.KK34T
K.KK34T
8;W K.J <E=
8;W K.L <E=
K.KKDJT
K.KKDJT
0ire
0ire
DBT
DBT
E. 7ferta &.lica de
+d"uisicin <7&+=
K.KEKKT <B= K.KK34T K.KLKKT <B= K.K4KKT 0ire DBT
D. Resolucin C72+;EV 2S LGLOA4OEF, del KJ?KJ?A4.

L. Resulta de deducir de la Comisin ;+(, el aporte de mantenimiento de
la (V0, la tasa de contriucin al Fondo de /arant#as, la contriucin
C72+;EV, la retriucin C+V+0I IC0V ;.+. ! su respectivo I/V.
E. &ara operaciones con li"uidacin en soles, se aplica el aporte
e"uivalente en moneda nacional al tipo de camio utili%ado por la
(olsa.
G. &ara operaciones de los Fondos Mutuos de Inversin se aplica el
K.KL4T.
4. Fasa aplicada para operaciones a pla%os iguales o ma!ores a EK d#as.
&ara operaciones a pla%os menores de EK d#as se aplican las tasas
e"uivalentes a dic)os pla%os.
J. Fasa aplicada a EK d#as. &ara operaciones a pla%os menores o
ma!ores a los EK d#as se aplican las tasas e"uivalentes a dic)os
pla%os.
3. Fasa aplicada para las operaciones )asta JK d#as. &ara operaciones a
pla%os ma!ores de JK d#as la contriucin es de K.K4T.
B. ;e aplica el aporte de mantenimiento sore el monto efectivo de la
operacin )asta 8;W 4KKZKKK,KKK.KK e'oner$ndose de tal tarifa, en el
caso de la compra al monto "ue e'ceda esta cantidad.
8.A !arifas para las Sociedades (misoras
1 Inscripcin de 0alores
&ara la inscripcin de valores de renta fija, las sociedades emisoras
deen pagar el K.KE34T del monto inscrito. 0as emisoras de valores
inscritos en Rueda de (olsa se encuentran e'oneradas de este pago.
&ara la inscripcin de valores de renta variale, las sociedades
emisoras deen pagar el K.K4T del monto inscrito. En este caso la
retriucin m#nima, actuali%ada a setiemre de DAAB seg.n el Indice de
&recios al Consumidor <I&C= de 0ima Metropolitana, es de ;?. B,L44.KG
2 *erec/os de ,otiacin
0as empresas "ue tengan inscritos valores, tanto de renta fija como de
renta variale, deer$n pagar mensualmente el K.KKLT del monto
inscrito, siendo la retriucin m#nima, actuali%ada a setiemre de DAAB
seg.n el I&C, de ;?. GDL.34
" 1umento de la (misin
&or aumentos en su emisin, las empresas deer$n de pagar el K.KJT
de la variacin del capital, tanto para el caso de valores de renta fija
como de renta variale.
,apitulo 0I
Mercado bursatil
J.D Mercado Burs<til
2uestro sistema financiero esta conformado por dos grandes sectores6 El
Mercado de 1inero ! el Mercado de Capitales.
- Mercado de 1inero.O Es a"uel en el "ue se negocian oligaciones de corto
pla%o ! sirva $sicamente para proveer fondos "ue faciliten la produccin
de ienes o servicios en un sistema econmico.
- El Mercado de Capitales.O Es a"uel en el "ue se movili%an recurso de
mediano ! largo pla%o orientados a la formacin de capital fijo.
0as instituciones de Mercado de Capitales est$n constituidas por la (anca de
fomento Estatal ! &rivada, las empresas financieras p.licas ! &rivadas,
entidades de a)orro ! pr5stamo, cooperativas, compa*#as de seguros !
capitali%acin ! las (olsas de Valores.
Forma parte de este sector el mercado de valores al cual concurren estas
instituciones conjuntamente con las empresas para colocar sus acciones,
oligaciones ! otros t#tulos valores con la finalidad de ofrecerlos a los
inversionistas ! otener as# los recursos necesarios para el logro de sus
ojetivos.
El mercado de Valores viene )acer el mecanismo "ue facilita la emisin,
colocacin ! distriucin de los t#tulos valores. 0a oferta en este mercado la
conforman el conjunto de t#tulos emitidos por el estado ! las empresas tanto
p.licas como privadas.
0a demanda la constitu!en los a)orros disponiles para inversin, tanto de
personas naturales como jur#dicas.
El mercado de Valores esta formado por el mercado &rimario ! el Mercado
;ecundario.
J.L Mercado Primario
El mercado primario tami5n llamado Mercado de Emisiones se da cuando las
entidades admitidas a coti%acin en olsa emiten acciones ! oligaciones "ue
son ad"uiridas por los inversionistas.
En el mercado &rimario se relacionan las entidades demandantes de fondos
con los oferentes de fondos o inversionistas.
En este mercado se podr#an distinguir dos mercados mu! diferenciados6
El de Emisin de +cciones ! el de Emisin de 7ligaciones.
Entidades
admitidas a
coti%acin de en
olsa
<7tienen fondos a
camio de F#tulos=
(70;+
Inversores "ue
&recisan Invertir
<7tienen fondos a
camio de F#tulos=
(squema de +uncionamiento del
Mercado Primario

Invierten sus
e'cedentes de
li"uide%
J.E Mercado Secundario
En el mercado secundario se compran ! venden t#tulos !a emitidos.
En este mercado donde se pueden negociar los t#tulos de entidades "ue
coticen en olsa ! el precio de las transacciones <o coti%aciones= se fija a
trav5s del juego de la oferta ! la demanda. +l mercado secundario se le
denomina tami5n (olsa de Valores.
El mercado primario ! secundario est$n totalmente relacionados ! para "ue la
(olsa funciones de forma optima se precisa "ue cada uno de dos mercados
este ien desarrollado.
El mercado secundario proporciona al inversionista la posiilidad de recuperar
sus a)orros en el momento en "ue lo desee. 1e esta forma se consigue "ue la
inversin en (olsa tenga una uena li"uide%.
(squema de +uncionamiento del
Mercado Secundario
0enden los !%tulos
,ompran
!%tulos
Los Inversores *!e
+an ad*!irido t"t!los
en la #olsa ,
-recisan rec!-erar s!
inversin.
#$LSA
Inversores *!e
recisan colocar s!s
e.cedentes de
Li*!ide/.
,apitulo 0II
Principales >ndices mundiales
*oC : Jones
Indices de los precios de los t#tulos valores negociados en el mercado de valores de
2ueva Por>. Estos #ndices los recoge la compa*#a 1ow Mones R Co., editorial del -all
;treet Mournal.
El m$s conocido es el 1ow Mones Industrial +verage <1MI+=, "ue consiste en el valor
medio de las acciones de las EK empresas m$s importantes "ue coti%an en la (olsa de
2ueva Por>.
+ principios de DAA4 estas empresas eran las siguientes6 +llied ;ignal, +luminum
Co. of +merica <+lcoa=, +merican E'press Co., +merican Felep)one R Felegrap) Co.
<+FRF=, (et)le)em ;teel Corp., F)e (oeing Compan!, Caterpillar, C)evron Corp., F)e
CocaOCola Co., -alt 1isne!, E.I. 1u &ont de 2emours R Co., Eastman [oda> Co.,
/eneral Electric Co., /eneral Motors Corp., F)e /ood!ear Fire R Ruer Compan!,
International (usiness Mac)ines Corp., International &aper Corp., Mc1onalds Corp.,
Merc> R Co., Minnesota Mining R Manufacturing Co., &rocter R /amle Co., ;ears
Roeuc> R Co., Fe'aco, 8nion Caride Corp., 8nited Fec)nologies Corp., -esting)ouse
Electric Corp., F. -. -oolwort) R Co.
El resto de los #ndices recopilados por la 1ow Mones R Co. son los siguientes6 el 1ow
Mones 8tilit! +verage <1M8+=, el 1ow Mones Fransportation +verage <1MF+=, ! el 1ow
Mones Composite, #ndice promedio de los tres anteriores.
+inancial !imes
Indices del, #ndices de precios de los t#tulos valores "ue coti%an en el mercado de
valores de 0ondres, pulicados a diario <e'cepto los domingos= en el peridico Financial
Fimes <FF=. 1estacan dos #ndices del FF6 en primer lugar, el Financial Fimes Industrial
7rdinar! ;)are Inde' <FF7 o el #ndice EK=H creado en DAE4, se calcula cada )ora
<durante el )orario de apertura del mercado= para las acciones de las EK empresas m$s
grandes del mercado.
+ principios de DAA4 estas empresas eran las siguientes6 +lliedO1omec", /rupo
+;1+, (ICC, /rupo (7C, (FR, (lue Circle Industries, la (oots Co., (ritis) +irwa!s,
(ritis) /as, (ritis) &etroleum Compan!, (ritis) Felecommunications, Cadur!
;c)weppes, Courtaulds, Forte, /[2, /eneral Electric Compan!, /la'o Ioldings, /rand
Metropolitan, /uiness, Ianson, Imperial C)emical Industries <ICI=, 0ucas Industries,
Mar>s R ;pencer, 2ational -estminster (an>, &eninsular and 7riental ;team
2avigation Co., Reuters Ioldings, Ro!al Insurance Ioldings, ;mit)[line (eec)am, Fate
R 0!le ! F)orn EMI.
El Financial Fimes ;toc> E'c)ange Inde' <FFO;E, o Footsie= se cre en DABG ! se
compone de los valores de las DKK ma!ores empresas en el $mito internacional.
7tros #ndices pulicados por el Financial Fimes estudian la evolucin de la deuda
p.lica, los valores de renta fija ! la evolucin de sectores concretos, como el del
petrleo o el del oro.
9iDDei
Indice, #ndice de los precios de las acciones "ue coti%an en la (olsa de Fo>!o,
pulicado por primera ve% como ndice Medio 2i>>ei. El peridico 2i)on [ei%ai ;)imun
se encarga del c$lculo ! pulicacin de este #ndice, "ue refleja el precio medio de LL4
valores. Entre los dem$s #ndices 2i>>ei cae destacar el I;E O 2i>>ei 4K, "ue refleja la
coti%acin de los 4K valores "ue coti%an a la ve% en los mercados de valores de 0ondres
! Fo>!o.
,apitulo 0III
B.1 EFu) rol cumple la ,#91S(0 para que e7ista informacin
transparenteG
8na de las condiciones fundamentales para la otencin de un mercado
eficiente ! "ui%$s la principal justificacin para la e'istencia de regulacin en
el mercado de valores, consiste en la necesidad de velar por los
participantes en este cuenten en forma oportuna, completa, fidedigna, clara !
econmica con toda la informacin relevante acerca de las transacciones
reali%adas de los instrumentos ! valores transferidos, de los oferentes !
demandantes "ue act.an en 5l, as# como de a"uella informacin
concerniente al comportamiento de las principales variales del sistema
econmico, de tal modo "ue, en igualdad de condiciones ! oportunidades,
dispongan de la informacin suficiente para tomar sus decisiones
financieras.
Es importante enfati%ar "ue la formacin de los precios en los mercados de
valores, por la concurrencia de las fuer%as de oferta ! demanda, no
conlleven necesariamente a la e'istencia de un grado adecuado de
transparencia.
;in emargo la presencia de condiciones adecuadas de transparencia si
garanti%an la li"uide%, profundidades ! eficiencia en tales mercados,
incrementando de esta manera los niveles de competencia de los mismos.
B.2 Instituto 9acional de *efensa del ,onsumidor de la Propiedad
Intelectual 5I9*(,#PI6.
+nte el ma!or dinamismo en el mercado de valores, la entidad reguladora
del mismo, C72+;EV, )a creado mecanismos para "ue las sociedades
agentes de (olsa, rinda toda la informacin relevante a los inversionistas,
de tal forma "ue estos puedan tomar la eleccin adecuada a sus intereses.
En conclusin, la transparencia en el Mercado de Valores no solo depende
de la laor del ente regulador, sino "ue tami5n esta en funcin del nivel de
educacin del inversionista, en el cual tiene "ue ser diligente al momento de
tomar sus decisiones.
B." *os ,aminos para Invertir en la Bolsa
G
,onfiar su dinero en alguna Persona
,onfiar en @sted mismo
5Investigar antes de Invertir6
Esta persona e'perimentada puede ser
natural o jur#dica6
El +gente de (olsa.
Coril, ;ociedad +gente de (olsa.
;+( &risma
;+( M/; R +sociados.
+aco ;+(;+
Cartisa &er. ;+(.
Crediolsa.
Macrovalores ;+(.
Entre otros
Entonces tiene "ue H(studiarI
El entorno econmico ! pol#tico Internacional
!
2acional.
Conocer de Moneda P (anca, Fipo de
Camio,
Inflacin, tasas de inter5s.
Friutaciones P aranceles, Importaciones !
E'portaciones.
;aer anali%ar estados financieros.
Iacer pro!ecciones estad#sticas de las
tendencias
\Ciclos Econmicos].
P a.n..., no es suficiente en el incierto mundo
del
mercado de capitales.
Es "ue, se trata de \ver] el futuro, I7P. P
eso es
)umanamente imposile.
0a e'periencia en el mundo de la (olsa de
cierta
confian%a cierto \7lfato]. 8na especie de
\;e'to
;entido].
2ota6 +l final de los an$lisis, de todos modos, deer$ tratar con un agente de (olsa.
,apitulo IJ
,omentario

K.1 ,omentario Internacional
Japn 5Informe de ,o4untura6
Mapn )a progresado en el tema de la reestructuracin de su sistema
financiero ! esto afect favoralemente el $nimo de los mercados.

El principal tema de la semana pasada fue el estudio por parte del gainete de
un nuevo pa"uete de est#mulo para la econom#a, fomentado recortes
impositivos permanentes e inversin p.lica en construccin. ;e espera "ue
las medidas est5n delineadas para el DJ de noviemre ! detalladas para ser
aproadas definitivamente en diciemre. El pa"uete aarcar#a P4 illones en
inversin en oras p.licas, ! m$s de P3 illones en recortes impositivos
permanentes.

Indicadores econmicos
Finalmente, los indicadores de permisos de construccin reflejaron el impacto
del pa"uete de est#mulo econmico de aril mientras "ue los inventarios
comen%aron a ajustar. ;in emargo, los niveles a.n son altos.

0a econom#a japonesa se estima "ue se contraer$ un D.BT en el a*o fiscal "ue
culmina en mar%o de DAAA, despu5s de una contraccin del K.3T en el a*o
anterior.
Sistema financiero
El !en se revalu contra el dlar un ET la semana pasada mientras "ue )o!
continu esta tendencia favorecida por noticias sore la fusin de tres
importantes entidades financieras japonesas <Fuji, 1aiOIc)i, ! Pasuda Frust and
(an>ing Co= para reducir costos. +dem$s, se anunci una alian%a entre ;tate
;treet (an> and Frust de EE88 !, el Mitsui Frust R (an> de Mapn para
proveer servicios de trust ! custodia en conjunto para los fondos de pensin en
Mapn.
0a cominacin de desregulacin ! recesin lleva a las entidades japonesas a
uscar salidas en este tipo de medidas. Favorecido por esto ! por"ue se
espera "ue contin.e la venta de dlares por parte de )edge funds endeudados
en !enes.
El panorama japon5s comien%a a mejorar lentamente a medida "ue los ancos
empie%an a reestructurarse ! a eliminar cr5ditos incorales de sus activos.
+dem$s, el surgimiento de alian%as ! fusiones demuestra "ue poco a poco, se
empie%a a enfrentar la realidad.
(l *oC Jones al frente? 1m)rica Latina siguiendo la tendencia.

Lall Street ! la Econom#a de EE88 son el motor del mundo. Es curioso "ue a
pesar de las claras demostraciones de fortale%a, se siga esparciendo
pesimismo en cada an$lisis "ue se pulicaH no estamos diciendo "ue los
precios no corrijan, slo nos llama la atencin la insistencia de muc)os en "ue
todo se destruir$.
En estas )oras, el Comit5 de Mercado +ierto de la Fed est$ reunido !
ma*ana se espera conocer alguna comunicacin respecto de la pol#tica
monetariaH se descuenta "ue las tasas de referencia de Fondos Federales
permanecer$n en G,34T.
El mercado de (onos americanos se vio deilitado ante la emisin masiva de
notas, donde el promedio de las emisiones tuvo "ue ofrecer tasas
m#nimamente superiores a las anteriores. Esto deilit los FO(onds, ante el
inter5s de grandes inversores "ue en la .s"ueda por captar los fondos
licitados por el Fesoro, se armaron de li"uide% vendiendo onos, ! de esa
manera las tasas de rendimiento suieron <la tasa de EK a*os cerr a 4,JGT=H
adem$s "ue la fuerte sua urs$tiles se llev uena parte de los fondos
colocados en onos.
En el mercado accionario todo fue euforia ! por primera ve% el *oC Jones
cierra por encima de la arrera de DK.KKK, situacin "ue no se le dio )ace dos
semanas. Io!, el cierre fue de 1M.MM=?AB 5N1?BBO6. 0a clave estuvo en la
tecnolog#a con las interneteras volando ! el sector de software reaccionando
con ve)emencia.
(l 9asdaq
;e encamina a superar los r5cords de L4LE de enero pasado al alcan%ar al
cierre de )o! 2&K2?B& puntos 5N"?M8O6. Con estos rendimientos del mercado
americano, toda la regin se vio contagiada por una reaccin fuertemente
alcista, e'cepto en (rasil, donde el peso de Feleras ! su coti%acin en -all
;treet mantuvo al IB#0(SP1 durante casi toda la rueda con signo negativo.
;in emargo, el cierre alcan% a dar vuelta el resultado ! el principal #ndice de
(rasil termin en 1MB=K puntos 5NM?M"O6. El Real logr tami5n una
importante reaccin mostrando "ue los niveles de confian%a van creciendo.
0as tasas de inter5s resultan atractivas para los inversores, por eso la moneda
se recupera, !a "ue en t5rminos de dlares la rentailidad se muestra menos
interesante ! la escasa presin por los vencimientos le da un margen de
confian%a importante a la moneda rasile*a.
0as reservas de (rasil tami5n muestran por segundo d#a consecutivo, )o! el
(anco Central inform un crecimiento en uWLK4 millones en concepto de
reservas internacionales, lo "ue mejora las perspectivas de (rasil. Reci5n a
mediados de aril se presentan nuevos vencimientos "ue pueden acerca algo
de presin sore el (C <aun"ue te recuerdo "ue en los primeros d#as de aril
ingresan cerca de uWA.KKK millones del FMI=.
M5'ico tami5n )a sido un mercado fuertemente alcista. 0a performance de
este pa#s en el manejo de su deuda "ue logra refinanciar con tasas cada ve%
m$s ajas, el nuevo peso me'icano sigue ganando terreno frente al dlarH los
flujos comerciales le aportan una importante dosis de confian%a, sore todo por
el enorme intercamio con EE88 ! el mercado accionario acompa*a con
rendimientos espectaculares en lo "ue va de DAAA.
&or .ltimo, sinteti%amos la operatoria de la +rgentina, "ue en esta corta
semana, por celerarse la ;emana ;anta, )a mostrado un comien%o firme,
con volumen de negocios moderado <WLK,DA millones en la rueda= ! un Merval
"ue culmin en &18?81 puntos 5N2?12O6. &5re% Companc, el papel m$s
importante de la (olsa argentina, fue el motor de la sua, acompa*ado por la
petrolera P&F ! las sider.rgicas +cindar, ;iderca ! ;iderar.
Esta reve semana empe% con todo, ! repetimos lo "ue dec#amos al
comien%o. En medio de tantos an$lisis negativos, "ue pronostican el derrume
de los mercados ! la sore evaluacin del sector tecnolgico, el mercado
responde con m$s suas, nuevos r5cords ! la confian%a ! fuer%a del principal
mercado del mundo.
K.2 ,omentario 9acional
B0L inicia $unio con leves ba$as
0a (olsa de Valores de 0ima <(V0= inici el mes de junio e'peri mentando leves ajas,
de manera similar a lo oservado en los mercados urs$tiles de +m5rica 0atina,
influenciada por la fuerte ca#da de la (olsa de 2ueva Por> en las primeras )oras de la
jornada.
El #ndice /eneral <I/(V0=, se estaleci en D.JJG,LD puntos, ajando en K,KB por
ciento, ! el #ndice ;electivo <I;(V0= cerr en L.43B,GL puntos, lo "ue represent un
descenso de K,EK por ciento.
Cuatro de los siete sectores "ue conforman el I/(V0 reportaron variaciones
negativas. 0a ma!or ca#da correspondi al sector servicios <OK,33T= ante la ca#da de
los precios de Felefnica ^(^ ! 0u% del ;ur \(] en K,BL ! K,A4 por ciento, respecti O
vamente. Igualmente, a segunda ma!or ca#da correspondi al sector agro O pecuario
con K,3K por ciento, seguida de las acciones diversas con K,JE por ciento.
1e otro lado, destacaron las acciones ancarias con L,A4 por ciento,
impulsadas por la recuperacin de la accin del (anco -iese <DD,3JT=. El +1R en la
(olsa de 2ueva Por> no report variacin.
0as acciones de inversiones se mantuvieron al al%a, en lo "ue )ar#a incidido el uen
comportamiento de las acciones de Credicorp ! ;out)ern &er. en 2ueva Por>, donde
suieron E,GD ! L,4E por ciento, respectivamente.
El volumen negociado aument, alcan%ando DJ,L millones de soles, pero se mantiene
por deajo de los niveles normales. 0a accin m$s negociada fue (uenaventura ^+^
con G,EA millones de soles, lo "ue e'plic el L3,D3 por ciento del total.
1cciones bancarias impulsan a B0L
0a (olsa de Valores de 0ima <(V0= mantuvo su tendencia alcista, lo cual estuvo
acompa*ado de un incremento en los vol.menes negociados, lo cual ser#a una se*al
de la ma!or participacin de algunos inversionistas institucionales locales.
El #ndice /eneral <I/(V0= avan% en K,J3 por ciento para estalecerse en D.JAE,ED
puntos, ! el #ndice ;electivo <I;(V0= lo )i%o en K,JG por ciento para "uedar en
L.JEG,EG puntos.
El an$lisis sectorial muestra "ue el dinamismo de la olsa se sustent en las acciones
de inversiones <L,LAT= ! ancos <L,DGT=.
En el sector inversiones destac el avance de Credicorp con D,JB por ciento, en lo "ue
influ! el avance de su accin en la (olsa de 2ueva Por> <D,DDT=. 0a accin de
;out)ern tami5n avan% en D,JD por ciento.
En el sector ancario continu destacando el avance de las acciones del (anco -iese
con un avance de DJ,B3 por ciento, lo "ue estar#a vinculado a las noticias de un pronto
anuncio de su fusin con el (anco ;udamer#s. El +1R en 2ueva Por> se increment
en DD,3J por ciento6
0as acciones de servidos e'periment un ajuste en lo "ue influ! una toma de
ganancias con Felefnica ^(^ "ue ca! en K,JD por ciento. El +1R tami5n en K,GL por
ciento.
El volumen negociado ascendi a LA,J millones de soles en el mercado de compra !
venta de acciones al contado. 0a accin m$s negociada fue la del (anco -iese con
3,E millones de soles, LG,BJ por ciento del total negociado.
Bolsa e7perimenta leve recuperacin
En la segunda jornada de negociacin de la semana, la (olsa de Valores de 0ima
e'periment una leve recuperacin con respecto al lunes, siguiendo la tendencia de
las principales pla%as urs$tiles de la regin.
El Indice /eneral cerr en D.G4J,AA puntos, con un al%a de K,LAT, mientras "ue el
#ndice ;electivo se estaleci en L.LJL,K3 puntos, suiendo K,DG T. En el plano
e'terno, destac la suida de las olsas de ;ao &aulo en D.GJT, (uenos +ires K,BGT
! Caracas G,BDT, a pesar de la ca#da del 1ow Mones de K,AET luego "ue en la
v#spera alcan%ar$ un nuevo r5cord )istrico por encima de los DK.KKK puntos.
En la olsa lime*a, el volumen negociado con acciones en Rueda fue D3,EG millones
de soles, en B3J operaciones al contado. Este total se e'plic $sicamente por la tranO
saccin de (uenaventura ( con DG,GD T de participacin, al alcan%ar L,4K millones de
soles, ! por la de ;out)ern &er. 5P,@,6 con DE,DE T de participacin, al registrar
JBD,EJ millones de soles.
0as tres acciones "ue oservaron las ma!ores al%as en su coti%acin fueron
Castrovirre!na com.n <3,JA T=, Fum$n com.n <E,GL T= ! Corporacin Cervesur de
inversin <L,AG T=H mientras "ue las "ue registraron las ma!ores ajas fueron
Compa*#a Cervecera del ;ur del &er. de inversin <O4,DE por ciento=, 0&Iolding
com.n <O4,DD por ciento= ! Volc$n de inversin <OG,E4 T=.
1entro de las acciones de &articipacin Ciudadana se oservaron ajas con 0u% del
;ur ( <OE,KA T= ! Felefnica ( <OK.A4 T=, mientras "ue Cementos 2orte &acasma!o !
(anco Continental se mantuvieron sin variacin.
Bolsa registra m%nimos ascensos
&or segundo d#a consecutivo en lo "ue va de la semana la (olsa de Valores de 8rna
<(V0= registr al%a en sus indicadores accionarios, liderada por el empuje "ue le dio
las fuertes compras de Credicop ! (anco de Cr5dito, los cuales en conjunto
representaron el ED por ciento del total negociado, lleg$ndose a transar un monto
apro'imado de 8;W DE millones.
El Indice /eneral de la (olsa de Valores de 0ima cerr en D.3EK,EJ puntos ! sui un
K,3L por cientoH mientras "ue el Indice ;electivo, donde se concentran las "uince acO
ciones m$s importantes del mercado, se uic en L.JAG,J3, un al%a de K,4E por ciento.
0as acciones "ue m$s suieron fueron +groindustrial Casagrande comunes <D4,LB por
ciento=, +groindustrial &omalca comunes <3,JA= ! Minera Morococ)a de inversin. En
camio, ajaron el precio de los papeles de Editora El Comercio de in versin <B,EE=,
+licorp de inversin <4,A3= ! 0ima Cauc)o de inversin <4,GD=.
En cuanto a las acciones de participacin ciudadana, Cementos 2orte &acasma!o
con K,4DT ! (anco Continental con K,JT fueron los "ue marcaron al%asH mientras
"ue Felefnica ( report un descenso de OL,3LT ! el precio de 0u% del ;ur ( se
mantuvo invariale.
+simismo, las acciones de empresas peruanas "ue coti%an en la (olsa de 2ueva Por>
se caracteri%aron por registrar un descenso en su coti%acin. + e'cepcin de Credicorp
"ue tuvo un crecimiento en el precio de K,4T, los dem$s +1R anotaron ajas6
;out)ern &er. Copper en OE,34T, -iese en :=?2=O? (uenaventura en OK,BET !
Felefnica ( en OD,LL por ciento.
Se acent;a ba$a en la Bolsa
0a tendencia a la aja de la (olsa de Valores de 0ima <(V0= se acentu a!er deido a
factores e'ternos. El esc$ndalo en (rasil atemori% m$s a los inversionistas, los
cuales !a vienen mostrando una marcada preocupacin por la situacin de +rgentina.
El #ndice /eneral <I/(V0= ca! en D,DD por ciento para cerrar en D.JJL,LD puntos, ! el
#ndice ;electivo <I;(V0= retrocedi en D,KE por ciento para estalecerse en L.4B3,3L
puntos.
Fodos los sectores "ue conforman el I/(V0 mostraron variaciones negativas. 0a
ma!or ca#da se dio con las acciones ancarias ! de inversiones con L,BK ! L,GL por
ciento, respectivamente.
El comportamiento de las acciones ancarias se vio presionado por el
comportamiento del +1R del (anco -iese en 2ueva Por>, donde report una aja de
G por ciento. En 0ima, la accin ajJ en 1M?1= por ciento.
En el sector inversiones, Credicorp ! ;out)ern &er. ajaron en E,4D ! G,ED por ciento,
respectivamente, ante la aja de sus precios en -all ;treet. En 2ueva Por> dic)as
acciones descendieron en E,ED ! D,AG por ciento, en cada caso.
El volumen negociado en e^ mercado de compra ! venta de acciones al contado
ascendi a slo LE,DB millones de soles. 0a accin m$s negociada fue (uenaventura
^+^, la cual e'plic el DJ,BD por ciento del total.
Felefnica ^(^ continu ajando, cerrando en G,A4 soles, lo "ue implic una aja de
K,BK por ciento. En 2ueva Por>, el +1R tami5n retrocedi en poco m$s de L por
ciento.
Bolsa se recupera ba$o clima de cautela
0uego de iniciar la semana con resultados negativos, la (olsa de Valores de 0ima
<(V0= cerr con un incremento en lo "ue )ar#a incidido 5l uen desempe*o de las
olsas de la regin ante la decisin de la Reserva Federal de Estados 8nidos de
modificar sus tasas de inter5s. Incluso, los t#tulos peruanos "ue coti%an en 2ueva Por>
cerraron a la aja, deido a la ca#da del 1ow Mones.
El Indice /eneral <I/(V0= termin la sesin en D.JA3,4E puntos, lo "ue represent un
avance de K,AE por ciento. El ma!or dinamismo se dio con las ^lue c)ips^, pues el
Indice ;electivo <I;(V0= avan% en D,LK por ciento para alcan%ar L.JJ3,KA puntos.
Entre las acciones "ue alentaron el al%a destacaron las denominadas diversas con
D,BL por ciento ! servicios con D,3L por ciento.
Felefnica ^(^ avan% en L,D3 por ciento para cerrar en 4,D3 soles, a pesar "ue su +1R
en la (olsa de 2ueva Por> e'periment una aja de K,BK por ciento.
Entre las acciones "ue reportaron un comportamiento negativo se encuentran las del
sector agropecuario <OK,3DT= e inversiones <OK,GAT=.
;in emargo, el volumen negociado en el mercado de renta variale se mantuvo ajo,
lo cual muestra la actitud de cautela de los inversionistas. En efecto, se negociaron
LD,4G millones de soles.
Felefnica ^(^ fue la accin m$s negociada con A,EB millones, monto "ue represent el
GE,4G por ciento del total.
0as ma!ores al%as correspondieron a Molitalia D <DL,4KT= ! Credite' <DK,4ET= ! las
ma!ores ajas se dieron con Ie"sa <ODL,4KT= ! &ucal$ <J,GKT=.
>ndice de la (uro P ona3 ala 4 convergencia
Indice urs$tiles de referencia, semanalmente, ! ganancias porcentuales en lo "ue va del a*oH
1ic. ED,DAA3.
B#LS1S M@9*I1L(S
,I@*1* SI2L1 I9*I,( 01-.O
MI0+2 Mitel LG.JDA,KK OK,JK
&+RI; CacOGK G.EGA,AB UK,K3
I72/ [72/ Iang ;eng DL.B3G,E3 OL,DA
F+I&EI Faie' 3.G3G,G4 OK,DE
M+1RI1 Ie' DK.DJ3,DK OK,KJ
FR+2CF7RF 1a'OInde' 4.LGA,D4 UK,BE
Q8RICI ;wissinde' G.J4L,3D OK,DJ
;+2FI+/7 I/&+ G.J4E,KE UK,3L
C+R+C+; I(C J.EB4,K4 UL,LL
(7/7F+ I(( D.DAK,EJ OK,EB
(8E27; +IRE; MERV+0 4JD,BE OE,DA
F8E2FE6 1I+RI7 (L ,#M(-,I# 28QM=QKK
P-I9,IP1L(S B#LS1S
,I@*1* SI2L1 I9*I,( 01-.O
28EV+ P7R[
0721RE;
F7[I7
;+7 &+807
MEXIC7
172 M72E;
FF;E _ DKK
2I[[EI
I(7VE;&+
I&C
DD.KKJ,D4
J.E3B,DB
DJ.3GE,DB
DL.LJ3,KK
4.ABD,KA
UK,D3
OK,GJ
OD,EB
OD,D3
OD,JE
F8E2FE 6 1I+RI7 (L ,#M(-,I# 28QM=QKK
,onclusiones
0a (olsa de Valore es un agente primordial ! determinante en la estailidad de la econom#a
del mundo.
A L E M A N I A
+ 1 7 , 9 %
H O L A N D A
+ 2 9 %
1 9 9 8 1 9 9 8 1 9 9 8
L o s g i g a n t e s , a l a p a r . . . E l s u r s e l e v a n t a . . . Y l o s p e q u e o s r u g e n
F u e n t e : Tr a d e l i n e
1e no e'istir la olsa de Valores la compra ! venta de acciones, onos o su cual"uier otro
valor serian transacciones "ue no contar#an con la deida transparencia ! la determinacin de
los precios seria un factor "ue solo depender#a de la voluntad de los grandes industriales lo
cual seria una gran desventaja para la econom#a en el mundo, ! en especial para los
consumidores.
0a (olsa reali%a un importante como armetro de la econom#a
-ecomendaciones
- Recomendamos a todas las personas interesadas en invertir, "ue antes de )acerlo
acudan a la sociedad agente de (olsa o +gente de (olsa para "ue all# pidan
informacin sore sus respectivos valores.
- Recomendamos a todos lo interesados en "uerer reali%ar algunas transacciones
urs$tiles acudir a las instalaciones de la (olsa para su ma!or informacin.
7rientacin ! respaldo
Lista de cuadros
- I21ICE; 1E 0+ E8R7 _ Q72+6 +0Q+ P C72VER/E2CI+.
- I21ICE; M821I+0E;.
- &RI2CI&+0E; (70;+;
!abla de contenido
- +/R+1ECIMIE2F7
- 1E1IC+F7RI+
- F+(0+ 1E C72FE2I17
- 0I;F+ 1E C8+1R7;
- I2FR718CCI72
- /E2ER+0I1+1E;
,ap%tulos
I M+RC7 II;F7RIC7
D.D RE;E`+ II;F7RIC+ 1E 0+ (70;+ 1E V+07RE;
D.L II;F7RI+ 1E 0+ (.V.0
II M+RC7 FE7RIC7
L.D 1EFI2ICIa2 1E 0+ (70;+.
L.L F82CI72E; 1E 0+ (70;+
L.E E;FR8CF8R+ I2FER2+
L.G E;FR8CF8R+ EXFER2+
L.4 FI0I+0E; 1E 0+ (70;+ 1E V+07RE; 1E 0IM+
III MEC+2I;M7; 1E 2E/7CI+CIa2
E.D R8E1+ 1E (70;+
E.L ME;+ 1E 2E/7CI+CIa2
E.E FI&7 1E 7&ER+CI72E;
E.G C707C+CIa2 &RIM+RI+ 1E RE2F+ FIM+
E.4 REFRI(8CIa2
E.J 0Ib8I1+CIa2
IV I21IC+17RE; 1EMERC+17
G.D I/(V0
G.L I;(V0
G.E I21ICE ;ECF7RI+0E;
G.G FREC8E2CI+
G.4 C+&IF+0IQ+CIa2 (8R;+FI0
G.J RE0+CIa2, &RECI7, 8FI0I1+1 _ &ER
G.3 V+07R C72F+(0E
G.B C7FIQ+CIa2 ME1I+ FRIME;FR+0
V &R7CE;7 1E I2;CRI&CIa2 1E V+07RE; E2 (70;+
4.D I2;CRI&CIa2 1E +CCI72E;
4.L I2;CRI&CIa2 1E V+07RE; RE&RE;E2F+FIV7; 1E 1E81+;
4.E I2;CRI&CI72 1E V+07RE; EMIFI17; P C707C+17; E2 E0
EXFR+2MER7
4.G 7FR7; V+07RE;
4.4 FR+2;&+RE2CI+ 1E MERC+17
VI MERC+17 (8R;+FI0
J.D MERC+17 (8R;+FI0
J.L MERC+17 &RIM+RI7
J.E MERC+17 ;EC821+RI7
VII &RI2CI&+0E; I21ICE; M821I+0E;
VIII &R7FECCIa2 +0 I2VER;I72I;F+
B.D C72+;EV
B.L I21EC7&I
B.E 17; C+MI27; &+R+ I2VERFIR E2 0+ (70;+
27RM+; 0E/+0E;
C72C08;I72E;
REC7ME21+CI72E;
Fitulo6 (olsa de Valores.
Categor#a6 Econom#a
Resumen6Rese*a Iistorica 1e 0a (olsa 1e Valores. Iistoria 1e 0a (.V.0. 1efinicin 1e 0a
(olsa. Funciones 1e 0a (olsa. Estructura Interna. Estructura E'terna. Filiales 1e 0a (olsa 1e
Valores 1e 0ima. Mecanismos 1e 2egociacin. Rueda 1e (olsa. Mesa 1e 2egociacin. Fipo
1e 7peraciones. Colocacin &rimaria 1e Renta Fija. Retriucin. 0i"uidacin. Indicadores 1e
mercado. I/(V0. I;(V0. Indice ;ectoriales. Frecuencia. Capitali%acin (urs$til. Relacin,
&recio, 8tilidad _ &er. Valor Contale. Coti%acin Media Frimestral. 7tros Valores.
Fransparencia 1e Mercado. Mercado (urs$til. Mercado (urs$til. Mercado &rimario. Mercado
;ecundario. &rincipales Indices Mundiales. &roteccin +l Inversionista. Conasev. Indecopi.
1os Caminos &ara Invertir En 0a (olsa.
Fraajo reali%ado por6
Roerto Carlos Escalante Fac)in
fac)incwa!na.rcp.net.pe
8niversidad 2acional de 8ca!ali O &er..
Facultad de ciencias administrativas contales ! de sistemas
Escuela &rofesional de Contailidad
Ciclo6 VI
8ca!ali O &eru
LKKK