BRIC

Perpe
20-21 Diciembre, 2013
Agenda
Mercados Emergentes
Terminologa
Acrnimos
Lista de pases emergentes
BRIC
Introduccin
Cumbres
Brasil, Rusia, India, China
Producto Interior Bruto
Poblacin y Fuerza Laboral
Desempleo, Desarrollo y Sociedad
20/12/2013 Experto en Bolsa y Mercados 2
Agenda
BRIC
Inflacin
Exportaciones e Importaciones
Deuda Pblica y Dficit Pblico
Deuda Externa
Reservas de Divisas, Oro y Deuda Pblica de Estados Unidos
Tipos de Inters
Produccin Industrial
Recursos Energticos
Rating de Deuda Soberana
EMBI
Bolsas de Valores
Principales Empresas
20/12/2013 Experto en Bolsa y Mercados 3
Mercados Emergentes Terminologa
Trmino creado en la dcada de 1980 por Antoine van Agtmael,
economista del Banco Mundial
Actividad empresarial en un pas o regin que se encuentra en un
proceso de rpido crecimiento e industrializacin
Aproximadamente 28 mercados emergentes
Potencial de crecimiento en el futuro, orientado a exportacin de
bienes
Proceso de industrializacin casi completo o en marcha
Emigracin desde las poblaciones rurales o dependientes de la
agricultura hacia las ciudades
Definicin Center for Knowledge Societies en 2008: regiones del
mundo que estn experimentando una rpida informatizacin en
condiciones de industrializacin limitada o parcial
20/12/2013 Experto en Bolsa y Mercados 4
Mercados Emergentes Acrnimos
BRIC: Brasil, Rusia, India, China
BRICS: BRIC + Sudfrica
BRICM: BRIC + Mxico
BRICK: BRIC + Corea del Sur
BRICET : BRIC + Europa del Este y Turqua
BRICA: BRIC + Pases del Consejo de Cooperacin para los Estados
rabes del Golfo: Bahrein, Kuwait, Omn, Qatar, Arabia Saud y
Emiratos rabes Unidos
Next-Eleven (N-11): Bangladesh, Corea del Sur, Egipto, Filipinas,
Indonesia, Irn, Mxico, Nigeria, Pakistn, Turqua y Vietnam
MIKT: Mxico, Indonesia, Corea del Sur y Turqua
CIVETS: Colombia, Indonesia, Vietnam, Egipto, Turqua y Sudfrica
20/12/2013 Experto en Bolsa y Mercados 5
Mercados Emergentes Acrnimos
EAGLEs: China, India, Brasil, Corea, Indonesia, Rusia, Mxico, Turqua,
Egipto y Taiwn
Nest: Nigeria, Polonia, Sudfrica, Tailandia, Colombia, Vietnam,
Bangladesh, Malasia, Argentina, Per, Filipinas, Egipto, Pakistn,
Chile y Ucrania
BEM (Big Emerging Markets): Brasil, Rusia, India, China, Egipto,
Indonesia, Mxico, Filipinas, Polonia, Sudfrica, Corea del Sur y
Turqua
NIC (Newly industrialized countries): Economas que an no han
superado el estado de subdesarrollo pero han avanzado, en el
sentido macroeconmico, ms que los pases del mundo
desarrollado
20/12/2013 Experto en Bolsa y Mercados 6
Mercados Emergentes Lista de Pases
Dificultad de confeccionar una lista de los actuales mercados
emergentes
Dos posibles problemas:
Algunos pases a veces se mantienen en un ndice por razones histricas, si
bien pueden haber superado ya la fase de mercados emergentes (Israel,
Corea del Sur, Taiwn)
Aqullos pases pequeos o con limitada liquidez en el mercado en
ocasiones no son considerados, teniendo mucha mayor presencia sus
vecinos ms grandes
Mejores fuentes de informacin:
Fondo Monetario Internacional
The Economist
Morgan Stanley Capital Internacional (MSCI Barra)
FTSE Group
20/12/2013 7 Experto en Bolsa y Mercados
20/12/2013 Experto en Bolsa y Mercados 8
Lista de Pases Emergentes
BRIC Introduccin
Acrmino utilizado por primera vez en Noviembre de 2001 por Jim
O'Neill, economista jefe de Goldman Sachs
Cuatro pases que pueden convertirse en las cuatro economas
dominantes hacia el ao 2050
Representan ms de la cuarta parte de la superficie terrestre y ms
del 40% de la poblacin mundial
Mltiples acuerdos bilaterales o trilaterales:
Organizacin para la Cooperacin de Shanghai (CSO): Rusia, India y
China
IBSA Dialogue Forum: India, Brasil y Sudfrica
20/12/2013 9 Experto en Bolsa y Mercados
BRIC Introduccin
China podra convertirse en la primera economa mundial superando
a Estados Unidos en el ao 2027, India tambin superara a en 2050
BRIC superaran al G7 en el ao 2032
Estimaciones en 2025:
Participacin en el crecimiento econmico mundial ms del 45%
Aproximadamente 600 millones de personas con ingresos anuales por
encima de 25.000 dlares
Ingresos per cpita todava bajos, slo 500 millones de personas en
superarn los 35.000 dlares
Fomento de educacin, inversin extranjera directa, consumo
interno y espritu empresarial
Fuerte aumento en el tamao de la clase media que no slo
demandar productos bsicos
20/12/2013 10 Experto en Bolsa y Mercados
BRIC Introduccin
Enorme cantidad de recursos naturales y alta participacin en el
comercio mundial
China e India: Productos manufacturados y servicios
Brasil y Rusia: Materias primas
Soja, mineral de hierro, etanol y alimentos en Brasil
Petrleo y gas natural en Rusia
20/12/2013 11 Experto en Bolsa y Mercados
BRIC Cumbres
Ekaterimburgo, Rusia
16 de junio de 2009
Brasilia, Brasil
16 de abril de 2010
Sanya, China
14 de abril de 2011
Sudfrica miembro oficial
Nueva Delhi, India
29 de marzo de 2012
Durban, Sudfrica
26-27 de marzo de 2013
Fortaleza, Brasil
Prevista en 2014
20/12/2013 12 Experto en Bolsa y Mercados
Brasil
Sexta economa ms grande del mundo
Economa ms grande de Amrica Latina
Miembro de Naciones Unidas, Unin de Naciones Suramericanas,
Mercosur y G20
Potencia mundial en agricultura y recursos naturales
Importante productor y exportador de petrleo, debido a recientes
descubrimientos realizados
Exportaciones: mineral de hierro, acero, carne de vacuno, caf, soja,
zumo de naranja, etanol, productos textiles, calzado, automviles,
aviones
Sector industrial representa aproximadamente el 31% del PIB
Industria concentrada geogrficamente: So Paulo, Rio de Janeiro,
Campinas, Porto Alegre y Belo Horizonte
20/12/2013 13 Experto en Bolsa y Mercados
Brasil
Desde 1986 tuvo 5 monedas diferentes
En 1994 vincul el real al dlar de Estados Unidos
Despus de crisis financiera asitica en 1997 y la crisis rusa en 1998,
cambi a un tipo de cambio semi-flotante
En 1999 decidi adoptar un sistema cambiario flexible
Recibi paquete de rescate del FMI en 2002 por valor de $30.400
millones
Prstamo pagado anticipadamente en 2005, un ao antes de
vencimiento
Poltica monetaria del Banco Central de Brasil se basa en el control
de la inflacin
En 2007 plan de 4 aos por valor de $300.000 millones para
modernizar red de carreteras, centrales elctricas y puertos
20/12/2013 14 Experto en Bolsa y Mercados
Rusia
Novena economa ms grande del mundo
Miembro del Consejo de Seguridad de las Naciones Unidas, G8, G20,
Foro de Cooperacin Econmica Asia-Pacfico, Organizacin para la
Cooperacin de Shanghai y Comunidad Econmica de Eurasia
Uno de los cinco estados que tiene armas nucleares y segundo pas
con ms armas de destruccin masiva
Crisis econmica en pases post-soviticos en dcada de 90s casi dos
veces ms fuerte que la Gran Depresin de 1929 en Estados Unidos
Antes de crisis financiera de 1998, PIB en Rusia era la mitad de la
dcada de 90s
Crecimiento econmico posterior por precios del petrleo, aumento
de inversin extranjera, consumo interno y estabilidad poltica
20/12/2013 15 Experto en Bolsa y Mercados
Rusia
En 2008 el salario medio era de $640 al mes, muy por encima de $80
en el ao 2000
Aproximadamente 14% de los rusos vivan por debajo del umbral
nacional de pobreza en 2007, aunque lleg al 40% en 1998
Exportaciones: petrleo, gas natural, metales y madera, representan
ms del 80%
En 2001 realiz reforma impositiva ms simplificada, tipo impositivo
fijo del 13% para extranjeros
Supervit presupuestario del gobierno todos los aos desde 2000, a
excepcin del 2009 y 2010
20/12/2013 16 Experto en Bolsa y Mercados
Rusia
Ingresos por petrleo al Fondo de Estabilizacin de la Federacin de
Rusia
Pago por adelantado de enorme deuda, ahora uno de los pases con
menos deuda externa
Aumento de reservas de divisas, cuarto del mundo
Desigual desarrollo del pas, contribucin muy elevada de Mosc
Clase media ha crecido desde slo 8 millones de personas en el ao
2000 a 55 millones de personas en 2006
Problemas : diversificacin de la economa, fomento del crecimiento
de pequeas y medianas empresas, creacin de capital humano y
mejora del gobierno empresarial
Modernizacin de infraestructuras obsoletas: inversin de $1 billn
hasta el ao 2020
20/12/2013 17 Experto en Bolsa y Mercados
Rusia
Superpotencia energtica, reservas:
Primero en reservas de gas natural
Octavo en reservas de petrleo
Segundo en reservas de carbn
Primer pas que desarroll reactor nuclear civil y planta de energa
nuclear, uno de los lderes mundiales en tecnologa nuclear, miembro
del ITER (International Thermonuclear Experimental Reactor)
Cuarto mayor productor de energa nuclear
20/12/2013 18 Experto en Bolsa y Mercados
India
Dcima economa ms grande del mundo
Polticas socialistas desde dcada de 50s hasta dcada de 80s
Amplia regulacin, proteccionismo y propiedad pblica
Consecuencias: corrupcin generalizada y crecimiento lento
Desde 1991 evolucin hacia economa de mercado, despus de crisis
en la balanza de pagos por altos precios del petrleo
Una de las economas de ms rpido crecimiento en el mundo
Aunque todava la poblacin sufre altos niveles de pobreza,
analfabetismo, enfermedades y malnutricin
Sector agrcola representa aproximadamente el 28% del PIB, sector
servicios el 54%
20/12/2013 19 Experto en Bolsa y Mercados
India
Productos agrcolas: arroz, trigo, algodn, t, caa de azcar, patata,
bfalos, ovejas, cabras, aves de corral y pescado
Industrias: textil, productos qumicos, acero, equipos de transporte,
cemento, minera, petrleo, maquinaria y software
Comercio en 1985 representaba slo el 6% del PIB frente al 24% en
2006
Exportaciones: productos derivados del petrleo, productos textiles,
gemas y joyas, software, productos de ingeniera, productos
qumicos y manufacturas de cuero
Mayor concentracin de pobres del mundo y tasa de malnutricin a
pesar del impresionante crecimiento econmico en ltimas dcadas
Porcentaje de personas que viven por debajo del umbral de la
pobreza ha descendido del 60% en 1981 al 42% en 2005
20/12/2013 20 Experto en Bolsa y Mercados
India
Mitad de los nios desnutridos, una de las tasas ms altas del
mundo, casi el doble que en frica subsahariana
Seguir siendo pas con bajos ingresos durante varias dcadas
Crecimiento desigual en diferentes grupos sociales, econmicos,
regiones geogrficas, reas rurales y urbanas
Prioridades: reforma del sector pblico, infraestructuras, desarrollo
agrcola y rural, eliminacin de regulaciones laborales, reformas en
muchos estados atrasados y lucha contra el SIDA
20/12/2013 21 Experto en Bolsa y Mercados
China
Segunda economa ms grande del mundo
Miembro del Consejo de Seguridad de las Naciones Unidas,
Organizacin Mundial del Comercio, Foro de Cooperacin Econmica
Asia-Pacfico, Cumbre de Asia Oriental, G20 y Organizacin para la
Cooperacin de Shanghai
Reconoce poseer armas nucleares y tiene el ejrcito permanente
ms grande del mundo
Desde reformas de mercado en 1978, se ha convertido en una de las
economas de ms rpido crecimiento
Segundo mayor exportador e importador mundial
Tasa de pobreza se ha reducido del 53% en 1981 al 8% en 2001
debido a la rpida industrializacin
20/12/2013 22 Experto en Bolsa y Mercados
China
Problemas: poblacin que envejece con rapidez debido a poltica de
hijo nico, gran diferencia entre ingresos en entornos rurales y
urbanos, considerable degradacin del medio ambiente, acusaciones
de violacin contra los derechos humanos y libertad de prensa
Desde fundacin en 1949 hasta 1978, economa centralizada
planificada al estilo sovitico, sin empresas privadas ni capitalismo
Mao Zedong instituy el Gran Salto Adelante, plan econmico y
social entre 1958 y 1961 para transformar el pas desde una
economa principalmente agraria de campesinos hasta una economa
industrializada
Termin siendo un fracaso econmico que roz el desastre,
provocando una hambruna generalizada en la sociedad que dio lugar
a decenas de millones de muertes
20/12/2013 23 Experto en Bolsa y Mercados
China
Tras la muerte de Mao y el final de la Revolucin Cultural, Deng
Xiaoping comenzaron reformas econmicas con el objetivo de
avanzar hacia una economa de mercado mixta
Agricultura colectiva fue desmantelada y privatizaron tierras
agrcolas para aumentar la productividad
Gobierno foment la creacin de amplia variedad de empresas de
pequea escala, flexibiliz controles de precios y promovi inversin
extranjera
Empresas estatales reestructuradas mediante estilo de gestin
occidental y cerraron aqullas no rentables se cerraron, dando lugar
a una gran prdida de puestos de trabajo
Comercio exterior fue un importante vehculo para el crecimiento
20/12/2013 24 Experto en Bolsa y Mercados
China
Creacin de zonas econmicas especiales (SEZ) ms orientadas hacia
un mercado libre con polticas econmicas y medidas
gubernamentales ms flexibles
Entre 1980 y 1984 crea las siguientes zonas, todas al sur del pas
Shenzhen, en la provincia de Guangdong, cerca de Hong Kong
Zhuhai, en la provincia de Guangdong
Shantou, en la provincia de Guangdong
Xiamen, en la provincia de Fujian
Hainan, provincia completa
En 2010 design la ciudad de Kashgar en Xinjiang, en la frontera con
los estados independientes de la antigua regin Sovitica de Asia
Central
20/12/2013 25 Experto en Bolsa y Mercados
China
Desde liberalizacin econmica 1978, China es 70 veces ms grande
que entonces gracias a inversin y exportacin
Mayores reservas de divisas del mundo
Principal tenedor de deuda pblica de Estados Unidos
Destino importante de inversin extranjera directa
Productor de bajo coste: mano de obra barata, buenas
infraestructuras, nivel medio de tecnologa, productividad
relativamente alta, polticas gubernamentales favorables y tipo de
cambio infravalorado
Empresas privadas representan ms del 50% del total de la
produccin nacional, muy por encima del 1% en 1978
20/12/2013 26 Experto en Bolsa y Mercados
China
Actualmente slo el 10% de la poblacin por debajo del umbral de
pobreza frente 64% en 1978
Esperanza de vida al nacer ha aumentado hasta los 73 aos
Ms del 90% de la poblacin alfabetizada frente 20% en 1950
Clase media, con ingresos anuales de al menos 5.000 dlares, ha
alcanzado entre 80 y 150 millones de habitantes
Tercer mayor consumidor mundial de productos de lujo con 12% de
la cuota global
Crecimiento desigual en zonas rurales y urbanas
Desarrollo concentrado principalmente en regiones costeras del este
Consumo energtico muy ineficiente, mayoritariamente en carbn
Altos niveles de contaminacin en las ciudades
20/12/2013 27 Experto en Bolsa y Mercados
BRIC Cifras Principales
20/12/2013 28 Experto en Bolsa y Mercados
BRIC Cifras Principales
20/12/2013 29 Experto en Bolsa y Mercados
BRIC y G7 Cifras Principales Agregadas
20/12/2013 30 Experto en Bolsa y Mercados
BRIC y G7 Cifras Principales Agregadas
20/12/2013 31 Experto en Bolsa y Mercados
Producto Interior Bruto Crecimiento Medio
20/12/2013 32 Experto en Bolsa y Mercados
Producto Interior Bruto Nominal
20/12/2013 33 Experto en Bolsa y Mercados
Producto Interior Bruto Nominal
20/12/2013 34 Experto en Bolsa y Mercados
Producto Interior Bruto per Cpita Nominal
20/12/2013 35 Experto en Bolsa y Mercados
Producto Interior Bruto per Cpita PPP
20/12/2013 36 Experto en Bolsa y Mercados
Producto Interior Bruto per Cpita PPP
20/12/2013 37 Experto en Bolsa y Mercados
Producto Interior Bruto per Cpita PPP BRIC y G7
20/12/2013 38 Experto en Bolsa y Mercados
PIB Nominal Estimaciones
20/12/2013 39 Experto en Bolsa y Mercados
PIB Nominal Estimaciones
20/12/2013 40 Experto en Bolsa y Mercados
PIB Nominal Estimaciones BRIC y G7
20/12/2013 41 Experto en Bolsa y Mercados
PIB Crecimiento Medio Estimaciones
20/12/2013 42 Experto en Bolsa y Mercados
PIB per Cpita Nominal Estimaciones
20/12/2013 43 Experto en Bolsa y Mercados
Poblacin y Fuerza Laboral
20/12/2013 44 Experto en Bolsa y Mercados
Poblacin Estimaciones
20/12/2013 45 Experto en Bolsa y Mercados
Poblacin Urbana
20/12/2013 46 Experto en Bolsa y Mercados
Poblacin Urbana
20/12/2013 47 Experto en Bolsa y Mercados
Mayores Ciudades por Poblacin
20/12/2013 48 Experto en Bolsa y Mercados
Fuerza Laboral
20/12/2013 49 Experto en Bolsa y Mercados
Poblacin entre 15 y 64 aos Estimaciones
20/12/2013 50 Experto en Bolsa y Mercados
Tasa de Desempleo
20/12/2013 51 Experto en Bolsa y Mercados
Tasa de Desempleo
20/12/2013 52 Experto en Bolsa y Mercados
Desarrollo y Sociedad
20/12/2013 53 Experto en Bolsa y Mercados
ndice de Desarrollo Humano
20/12/2013 54 Experto en Bolsa y Mercados
ndice de Gini
20/12/2013 55 Experto en Bolsa y Mercados
Inflacin
20/12/2013 56 Experto en Bolsa y Mercados
Inflacin
20/12/2013 57 Experto en Bolsa y Mercados
Inflacin
20/12/2013 58 Experto en Bolsa y Mercados
Exportaciones e Importaciones
20/12/2013 59 Experto en Bolsa y Mercados
Exportaciones e Importaciones
20/12/2013 60 Experto en Bolsa y Mercados
Productos Exportados e Importados
20/12/2013 61 Experto en Bolsa y Mercados
Socios Exportadores e Importadores
20/12/2013 62 Experto en Bolsa y Mercados
Balanza Comercial
20/12/2013 63 Experto en Bolsa y Mercados
Deuda Pblica, Externa y Dficit Pblico
20/12/2013 64 Experto en Bolsa y Mercados
Deuda Pblica
20/12/2013 65 Experto en Bolsa y Mercados
Dficit Pblico
20/12/2013 66 Experto en Bolsa y Mercados
Deuda Externa
20/12/2013 67 Experto en Bolsa y Mercados
Reservas de Divisas Extranjeras y Oro
20/12/2013 68 Experto en Bolsa y Mercados
Reservas de Divisas Extranjeras y Oro
20/12/2013 69 Experto en Bolsa y Mercados
Reservas de Oro
20/12/2013 70 Experto en Bolsa y Mercados
Reservas de Oro
20/12/2013 71 Experto en Bolsa y Mercados
Reservas de Oro sobre el total
20/12/2013 72 Experto en Bolsa y Mercados
Deuda del Tesoro de Estados Unidos
20/12/2013 73 Experto en Bolsa y Mercados
Deuda del Tesoro de Estados Unidos
20/12/2013 74 Experto en Bolsa y Mercados
Tipos de Inters
20/12/2013 75 Experto en Bolsa y Mercados
Produccin Industrial
20/12/2013 76 Experto en Bolsa y Mercados
Recursos Energticos
20/12/2013 77 Experto en Bolsa y Mercados
Recursos Energticos
20/12/2013 78 Experto en Bolsa y Mercados
Reservas de Petrleo
20/12/2013 79 Experto en Bolsa y Mercados
Produccin y Consumo de Petrleo
20/12/2013 80 Experto en Bolsa y Mercados
Reservas de Gas Natural
20/12/2013 81 Experto en Bolsa y Mercados
Produccin y Consumo de Gas Natural
20/12/2013 82 Experto en Bolsa y Mercados
Consumo de Energa Primaria
20/12/2013 83 Experto en Bolsa y Mercados
Consumo de Energa Primaria
20/12/2013 84 Experto en Bolsa y Mercados
Consumo de Energa Primaria por Pases
20/12/2013 85 Experto en Bolsa y Mercados
Consumo de Energa Primaria por Combustible
20/12/2013 86 Experto en Bolsa y Mercados
Consumo de Energa Primaria
20/12/2013 87 Experto en Bolsa y Mercados
Generacin de Electricidad
20/12/2013 88 Experto en Bolsa y Mercados
Generacin de Electricidad
20/12/2013 89 Experto en Bolsa y Mercados
Rating de Crdito Soberano
20/12/2013 90 Experto en Bolsa y Mercados
Rating de Crdito Soberano
20/12/2013 91 Experto en Bolsa y Mercados
Rating de Agencias de Calificacin
20/12/2013 92 Experto en Bolsa y Mercados
EMBI
20/12/2013 93 Experto en Bolsa y Mercados
Divisas frente al Euro
20/12/2013 94 Experto en Bolsa y Mercados
Divisas frente al Euro
20/12/2013 95 Experto en Bolsa y Mercados
ndices de Bolsas
20/12/2013 96 Experto en Bolsa y Mercados
ndices de Bolsas
20/12/2013 97 Experto en Bolsa y Mercados
ndices de Bolsas ajustados por Inflacin
20/12/2013 98 Experto en Bolsa y Mercados
ndices de Bolsas en Euros
20/12/2013 99 Experto en Bolsa y Mercados
ndices de Bolsas ajustados por Inflacin en Euros
20/12/2013 100 Experto en Bolsa y Mercados
Bovespa
20/12/2013 101 Experto en Bolsa y Mercados
MSCI en Dlares
20/12/2013 102 Experto en Bolsa y Mercados
MSCI ajustados por Inflacin en Dlares
20/12/2013 103 Experto en Bolsa y Mercados
MSCI en Euros
20/12/2013 104 Experto en Bolsa y Mercados
MSCI ajustados por Inflacin en Euros
20/12/2013 105 Experto en Bolsa y Mercados
Principales Empresas en el Mundo
20/12/2013 106 Experto en Bolsa y Mercados
Principales Empresas en Pases Emergentes
20/12/2013 107 Experto en Bolsa y Mercados
Principales Empresas en Brasil
20/12/2013 108 Experto en Bolsa y Mercados
Principales Empresas en Rusia
20/12/2013 109 Experto en Bolsa y Mercados
Principales Empresas en India
20/12/2013 110 Experto en Bolsa y Mercados
Principales Empresas en China
20/12/2013 111 Experto en Bolsa y Mercados
BRIC
Perpe
20-21 Diciembre, 2013