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UPG Ciencias Econmicas MAESTRIA EN ECONOMIA Mencin: FINANZAS La Maestra est dirigida a Licenciados y Bachilleres en Economa, Contabilidad, Administracin, Ingeniera Industrial, Ingeniera Econmica y afines, que se desempean en instituciones pblicas o privadas en el rea de finanzas. Al concluir sus estudios, el Magster estar en condiciones de: Aplicar instrumentos financieros con creatividad e innovacin. Abordar problemas empresariales desde una perspectiva financiera e interdisciplinaria, con un enfoque prctico. Disear e implementar polticas y estrategias de gestin econmica y financiera que contribuyan con la gestin empresarial. Desempearse eficientemente en las macro y micro finanzas.

Perfil

Plan de Estudios Primer Semestre Mtodos Cuantitativos Microeconoma Macroeconoma Mtodos y Tcnicas de Investigacin Contabilidad Gerencial y Financiera Segundo Semestre Anlisis Financiero Avanzado Finanzas y Mercados de Capital Internacional Intermediacin Financiera y Mercados de capital nacional Banca y Seguros Curso electivo Tercer Semestre Econometra para Finanzas Evaluacin de Proyectos de Inversin Seminario de Investigacin I Administracin del Riesgo Financiero Curso electivo Cuarto Semestre Finanzas Corporativas Planeacin y Gestin Financiera Valorizacin de Instrumentos Financieros y Empresas Estrategias de Estructuracin Financiera de Empresas y Proyectos Seminario de Investigacin II Total de crditos Cursos Electivos Teora Monetaria y Financiera Legislacin Bancaria y Financiera
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4.0 5.0 5.0 3.0 3.0 5.0 4.0 4.0 3.0 3.0 4.0 4.0 4.0 4.0 3.0 5.0 4.0 3.0 4.0 4.0 78.0 3.0 3.0

Marketing Mercado de Valores y Banca de Inversin Comercio y Marketing Internacional Organizacin y Administracin de Empresas Reingeniera Financiera Mercados de Capitales Avanzado Organizacin Industrial y Regulacin Taller de Estrategias y Tcnicas de Negociacin Derivados Financieros Seminario de Microfinanzas Gestin Financiera de las Pequea y Medianas Empresas Sumillas

3.0 3.0 3.0 3.0 3.0 3.0 3.0 3.0 3.0 3.0 3.0

Mtodos Cuantitativos Es un curso que aborda elementos de matemtica financiera, conceptos de estadstica descriptiva e inferencia estadstica; lgebra matricial y sistema de ecuaciones lineales; esttica comparativa que abraca reglas de diferenciacin y derivadas parciales; mtodos de optimizacin esttica sin y con restricciones de igualdad y desigualdad; y anlisis dinmico con ecuaciones diferenciales y en diferencias. Microeconoma El curso se orienta a la formacin de los elementos conceptuales esenciales para la toma de decisiones, y comprende los tpicos relacionados con la teora de la empresa, mercados, competencia perfecta, monopolio, oligopolio, economa de incertidumbre; teora de juegos no cooperativos: algunos conceptos bsicos, juegos estticos y dinmicos.

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UPG Ciencias Econmicas Basilea, mercados de renta fija y renta variable, futuros, opciones y Swaps de divisas. Intermediacin Financiera y mercado de capital nacional El contenido del curso comprende los conceptos esenciales de un proyecto de inversin y perfil de proyectos, anlisis de criterios en evaluacin de proyectos, el VPN versus la TIR: solucin de los problemas, momentos ptimos de reemplazo de activos, escala de planta optima de iniciar inversiones (Timing), evaluacin de proyectos en condiciones de inflacin y devaluacin, anlisis de riesgo en la evaluacin de proyectos, financiamiento de proyectos de inversin y proyect finance. Banca y seguros Se estudiar con especial detalle la labor de la intermediacin financiera, la administracin financiera en el negocio bancario, el riesgo crediticio, banca internacional y el mercado de capitales nacional e internacional. Adicionalmente se analizar las principales operaciones y riesgos en los que se involucran las empresas de seguros. Econometra para finanzas El desarrollo del curso incidir en la comprensin cientfica de las tcnicas y modelos economtricos a travs de la presentacin de casos prcticos y la realizacin de prcticas dirigidas con el software e-views. Evaluacin de proyectos de inversin El curso comprende la formulacin de proyectos de inversin, la determinacin de la demanda para el proyecto, evaluacin de la oferta, clculo de la demanda insatisfecha, estrategias para la insercin en el mercado, estudio tcnico y criterios de tamao ptimo del proyecto, determinacin de los flujos econmicos y financieros del proyecto y su proyeccin financiera, la estructura ptima de decisiones de financiamiento de proyectos, el riesgo en la evaluacin de proyectos y anlisis de sensibilidad, decisiones de inversin secuenciales y rbol de decisiones. Seminario de investigacin I El seminario implica el avance del primer informe de tesis por parte del maestrista. Se pretende que os participantes elaboren todos los aspectos metodolgicos del primer informe de tesis de investigacin aprobado por el profesor asesor. Aborda los mtodos, procedimientos, tcnicas de investigacin, etc. Que utiliza el investigador cientfico de la sociedad. Se hace un examen crtico de casos, textos, hiptesis, principios y conclusiones pertinentes a los investigadores, as como se discute con el alumno los avances de su investigacin.

Macroeconoma El curso comprende el estado actual de la macroeconoma; conceptos bsicos en macroeconoma; modelos de economa cerrada: dinero e inflacin, oferta y demanda agregada, demanda agregada y el modelo IS-LM; oferta agregada y equilibrio de corto plazo; modelos de economa abierta relacionadas con el tipo de cambio; demanda agregada y regmenes cambiarios; tpicos de macroeconoma contempornea y modelos de crecimiento. Mtodos y tcnicas de investigacin En el curso, se establecen las bases conceptuales metodolgicas para lograr el diseo y elaboracin de un proyecto de investigacin. Comprende entre otros tpicos: El mtodo cientfico. Determinacin y planteo del problema y objetivos: Determinacin de hiptesis. Determinacin de las variables relevantes. Comprobacin emprica. Prueba de las hiptesis. Reajuste de las conclusiones a la luz de los datos encontrados. Contabilidad gerencial y financiera El curso se propone impartir conocimientos bsicos a nivel gerencial, para evaluar los estados financieros y entender los efectos de los sucesos econmicos en el proceso contable. Comprende entre otros: El balance; mtodos de valuacin de activos de la CONASEV; cuentas por cobrar; inventarios; el activo fijo y la depreciacin; el estado de resultados; el movimiento de fondo; ajustes de estados financieros; entorno ambiental y financiero; anlisis e interpretacin de los estados financieros; planeacin y el control de costos; anlisis de costo- volumen y utilidad, costos para gerencia; flujo de caja; criterios de evaluacin de inversiones. Anlisis Financiero Avanzado El curso comprende anlisis financiero, gestin de la liquidez y del capital de trabajo y la administracin financiera de corto plazo, mtodos de anlisis financiero. Cuadro de mando. Balanced Scorecard. Evaluacin del flujo de efectivo. Sistema de cambio de caja- valores negociables. El crdito Scoring. El mtodo de la Cs como mtodo de evaluacin del crdito. Sistemas de cobranza. Instituciones y productos del mercado de dinero. Planeamiento de la utilidad. El plan financiero. Finanzas y mercados de capital internacional El contenido del curso aborda la teora y poltica de la balanza de pagos, la poltica macroeconmica en una economa abierta, teoras de determinacin del tipo de cambio, sistemas cambiarios alternativos, los mercados financieros internacionales y sus instrumentos. As mismo, incide en las innovaciones financieras, la liberalizacin y la regulacin financiera internacional, los acuerdos de

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UPG Ciencias Econmicas que se benefician de ellas, accionistas, clientes, proveedores, empleados, gobierno y la sociedad en general. El curso de valorizacin de instrumentos financieros y empresas se basar en la presentacin del marco conceptual que explica y determina el valor de las empresas. El desarrollo del dictado terico se sustentar con la presentacin de casos prcticos que permitirn un mejor entendimiento del marco terico as como su aplicacin segn las caractersticas propias de cada empresa. El contenido del curso considera el desarrollo de los siguientes temas: la importancia del valor en la administracin de empresas, el valor agregado de mercado (MVA), el valor econmico agregado (EVA), mtodos para medir valor de las empresas, valuacin mediante el flujo de caja descontado, anlisis histrico de los resultados de una empresa, pronostico de resultados, determinacin de la tasa de descuento, estimacin del valor en el caso de empresas con operaciones forneas, estimacin de valor en el caso de fusiones y adquisiciones, utilizacin de opciones para valuar flexibilidad y rigidez, la valuacin de activos intangibles. Estrategias de estructuracin financiera de empresas y proyectos El curso pretende otorgar un nivel de experiencia prctica significativo mediante la solucin de problemas empresariales a travs de casos prcticos, aplicar las principales herramientas de la disciplina financiera en los aspectos de estructuracin de fondos y de manejo de riesgos. Estrategia empresarial y corporativa y su vinculo con las finanzas, planeacin y monitoreo de control directo. Fuentes de financiamiento empresarial. Finanzas operativas y finanzas de estructura. Gestin financiera para un manejo eficiente y eficaz. Gestin bancaria. Estructuracin de financiamiento. Estructura optima de capital. El costo de capital. Situaciones en nuevos proyectos de inversin y en reestructuracin patrimonial. Estrategia y creacin del valor. Apalancamiento tributario. Las adquisiciones, funciones, compras apalancadas. Opciones reales en el presupuesto de capital. Reestructuracin patrimonial. Seminario de investigacin II Elaboracin de la tesis de maestra con la continuacin del primer seminario de investigacin. El profesor continuar con el alumno la discusin de su avance de tesis. Teora monetaria y financiera El curso comprende, el dinero y la banca, las funciones del dinero, los instrumentos de la poltica monetaria, demanda de dinero, oferta de dinero, los agregados monetarios, inflacin, deflacin, las funciones de los bancos centrales, teora cuantitativa, teora de la tasa de inters, mercado de divisas, arbitraje internacional.

Administracin del riesgo financiero Deber tener un enfoque integral del anlisis de riesgos para el proceso de toma de decisiones financieras de tal manera que se incluya en los tpicos a revisar los distintos tipos de riesgo financiero: riesgo de mercado, riesgo de crdito, riesgo de liquidez, riesgos operacionales y legales. Deber brindarse los conceptos y los procedimientos de clculos y evaluacin de riesgos (instrumentos y factores). Finanzas corporativas El curso est diseado para cubrir los principales tpicos en el rea de las finanzas corporativas, en especial respecto al financiamiento de la operacin de la firma y su integracin con la banca de inversin y comercial. El curso est orientado a evaluar y utilizar modelos y teoras financieras en un contexto de toma de decisiones, as como a explorar los ltimos desarrollos, tanto a nivel nacional como internacional, respecto a nuevos instrumentos y estrategias para lograr un mejor uso de los recursos financieros de la empresa. Planeacin y gestin financiera El curso se orienta principalmente al anlisis del planeamiento, que representa una de las actividades principales de la gerencia financiera. Se trata de ilustrar conceptos modernos de las finanzas: la necesidad de lograr las finanzas dentro del planeamiento estratgico, la orientacin al futuro (importancia de los flujos de caja), el control adecuado de la estructura de financiacin y el conocimiento de nuevos instrumentos de financiacin. En resumen, el curso busca enfocar importantes temas financieros desde una perspectiva gerencial. La metodologa est principalmente basada en la prctica, con la ilustracin de numerosos casos que se inspiran en la realidad peruana. Se tratan al mismo tiempo de revisar y completar los conceptos tericos relacionados con los temas del curso. El curso involucra los siguientes temas principales: una aproximacin al planeamiento estratgico; la integracin de la actividad financiera dentro del planeamiento estratgico y el papel del ejecutivo de finanzas; los planes a corto plazo y la tesorera moderna; los planes a largo plazo( revisin de la evaluacin de proyecto, ilustracin de numerosos casos); las opciones reales como elemento indispensables para valorizar planes a largo plazo; los lmites del endeudamiento y nuevos instrumentos financieros; la poltica de dividendos. Valorizacin de instrumentos financieros y empresas La determinacin del valor de una empresa o de una parte de una empresa es una actividad esencial para el manejo de las finanzas corporativas. En este curso, se enfoca a la valuacin de empresas y acuerdos hechos por empresas que finalmente repercutirn en el valor que demandan los
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UPG Ciencias Econmicas zacin de la empresa. Los sistemas de informacin gerencial. La funcin de mercadeo. La funcin de produccin. La administracin del recurso humano. Dotacin y costos de factores. La funcin financiera. El diseo de las estrategias empresariales. Reingeniera financiera Reingeniera financiera. Reingeniera en un contexto histrico. Reingeniera moderna. Caractersticas de empresas que hacen reingeniera. Proceso de Reingeniera: inductivo y deductivo. Los roles de reingeniera. Mercados de capitales avanzados Organizacin de capitales avanzados, la banda de inversin, mercado primario de renta fija y renta variable. El mercado de derivados en tipos de inters. Las opciones de ndices. Organizacin industrial y regulacin Las estructuras de mercado y el comportamiento de la empresa, los diferentes objetivos de la empresa. La fijacin de precios, la publicidad, diferenciacin del producto y marcas, discriminacin de precios, fusiones con integracin vertical e innovacin tecnolgica, derechos de propiedad, cotos de transaccin e intervencin del Estado. Regulacin antimonopolio. Fusiones y alianzas empresariales. Medicin de grados de competencia. Taller de estrategias y tcnicas de negociacin A partir del conocimiento terico de tcnicas de negociacin, desarrollar destrezas especificas de la negociacin exitosa, tanto bilateral como multilateral, adecuar los contenidos a la formacin y prctica profesional desde los conceptos de la negociacin. Taller terico-prctico en base a casos y anlisis de concretos reales, la teora del conflicto. Los mtodos de solucin de conflictos. La negociacin en el contexto nacional e internacional. Principios fundamentales de negociacin. Tipos de negociacin. Herramientas para negociar, conceptos y estrategias. Estilos de negociacin y juegos de estrategia. Negociacin por principios. Desarrollo de herramientas de negociacin. Derivados financieros Modalidades de derivados. Mercados OTC y mercados organizados. La informacin sobre derivados. Las estrategias bsicas con derivados y opciones. Futuros. Swaps. Fundamentos del valor de una opcin. Arbitraje y cartera equivalente. Valoracin de opciones. El modelo binomial. El modelo de Black- Acholes. Volatilidad. Seminario de microfinanzas Se mostraran los aspectos del ahorro y las nuevas modalidades de depsitos, as como las innovaciones de las prcticas crediticias, sus costos, barreras al acceso, raPROSPECTO DE ADMISIN 2014

Legislacin Bancaria y Financiera Principios fundamentales del derecho. Los derechos reales y los contratos. El impacto de las leyes en la actividad econmica. Las empresas mercantiles y los ttulos valores. Anlisis de la legislacin bancaria, los instrumentos intermediarios financieros. La legislacin tributaria del sistema financiero. Legislacin de la organizacin empresarial. Responsabilidad de los directores en el manejo empresarial. El arbitraje. El marco jurdico internacional. El marco legal de reestructuracin de INDECOPI. La supervisin prudencial y los acuerdos de Basilea. Marketing El curso pretende sensibilizar en los aspectos del desarrollo de las organizaciones con respecto al mercado y comprender el enfoque del Marketing en funciona las condiciones del mercado. Se abordan temas como etapas del desarrollo de las organizaciones respecto al mercado; desarrollo de competencias y herramientas de anlisis del mercado que contribuyan al desarrollo de sistemas de informacin de mercado; formulacin del marketing estratgico y tctico, anlisis del ambiente del marketing, ventajas competitivas en el mercado. Mercado de valores y banca de inversin Hace una referencia a la reciente crisis financiera internacional y aborda el concepto de mercado de capitales, sus caractersticas y eficiencia, el marco legal del mercado nacional de capitales, sus caractersticas y los agentes que intervienen en l. Se repasar la teora de carteras eficientes de inversin, las escuelas de inversin burstiles, la Bolsa de Valores de Lima, su marco legal, y sus operaciones ms frecuentes, formas no convencionales de fondeo de recursos, como la titulizacin y el fideicomiso, tambin sern evaluados; as como tambin, otras operaciones propias de la banca de inversin. La banca de inversin internacional. Las sociedades clasificadoras de riesgo. Comercio y Marketing internacional Teorias clsicas: Ricardo Torrens. Teorias Neoclsicas: Herckscher- Ohlin. Nuevas teoras del comercio internacional y su comprobacin emprica para el caso de pases en vas de desarrollo. Aspectos prcticos del comercio internacional. Marketing internacional. Especializacin internacional. Teora de las ventajas comparativas. Los beneficios derivados del comercio. Aranceles y subsidios a la importacin. Economas de escala: Dumping. El modelo de Samuelson de factores especficos. Organizacin y administracin de empresas Empresa y sistema econmico, Modelos de direccin empresarial. Las fases de la gerencia. El plan de organiEscuela de Posgrado UNMSM

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UPG Ciencias Econmicas ceptos tericos sern abordados en situaciones particulares. Los principales elementos del contenido son: Fundamentos de la decisin de inversin; conceptos del costo medio ponderado del capital, tasas de rendimiento ajustado para riesgos y de valor actual neto en la ptica especifica de la P.M.E. Anlisis financiero de la firma por ratios financieros, el efecto del apalancamiento financiero y la evaluacin de la empresa. Planificacin financiera a largo plazo y medios de financiamiento, anlisis del fondo de circulacin del dinero y planificacin a corto plazo.

cionamiento y dems funciones crediticias. Se realizarn prcticas, donde se evaluaran casos reales de las microfinanzas informales y se buscar llegar al perfilamiento de las prcticas exitosas y las tendencias en el mundo, as como la adecuacin y su aplicacin para las instituciones peruanas. Gestin Financiera de las pequeas y medianas empresas Familiarizar al estudiante con el conjunto de los mtodos de anlisis financiero en el caso de los P.M.E. Los con-

Docentes: Mg. Jorge Osorio Vaccaro Mg. Javier Melgarejo Morales Mg. Fernando Burgos Zavaleta Mg. Victor Palomino Chinchay Mg. Jorge Barrera Herrera Mg. Faustino Beraun Barrantes Mg. Gaby Cortez Cortez Mg. Carlos Palomino Selem

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