La comunidad Latina de estudiantes de negocios

Ttulo: ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

Aportado por: Evelyn Leon - eleon nave!ante"#o$"%v &ARCO TE'RICO Anlisis: es la descomposicin de un todo en partes para conocer cada uno de los elementos que lo integran para luego estudiar los efectos que cada uno realiza. El anlisis de estados financieros es el proceso crtico dirigido a evaluar la posicin financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una empresa, con el ob etivo primario de establecer las me ores estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros. El anlisis de estados financieros descansa en ! bases principales de conocimiento: el conocimiento profundo del modelo contable y el dominio de las "erramientas de anlisis financiero que permiten identificar y analizar las relaciones y factores financieros y operativos. Los datos cuantitativos ms importantes utilizados por los analistas son los datos financieros que se obtienen del sistema contable de las empresas, que ayudan a la toma de decisiones. #u importancia radica, en que son ob etivos y concretos y poseen un atributo de mensurabilidad. $nterpretacin: es la transformacin de la informacin de los estados financieros a una forma que permita utilizarla para conocer la situacin financiera y econmica de una empresa para facilitar la toma de decisiones. %ara una mayor comprensin se define el concepto de contabilidad que es el &nico sistema viable para el registro clasificacin y resumen sistemticos de las actividades mercantiles. Entre las limitaciones de los datos contables podemos mencionar: expresin monetaria, simplificaciones y rigieses inherentes a la estructura contable, uso del criterio personal, naturaleza y necesidad de estimacin, saldos a precio de adquisicin, inestabilidad en la unidad monetaria. Importancia relativa del anlisis de estados financieros en el esfuerzo total de decisin #on un componente indispensable de la mayor parte de las decisiones sobre pr'stamo, inversin y otras cuestiones pr(imas.

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La comunidad Latina de estudiantes de negocios La importancia del anlisis de estados financieros radica en que facilita la toma de decisiones a los inversionistas o terceros que est'n interesados en la situacin econmica y financiera de la empresa. Es el elemento principal de todo el con unto de decisin que interesa al responsable de pr'stamo o el inversor en bonos. #u importancia relativa en el con unto de decisiones sobre inversin depende de las circunstancias y del momento del mercado. Los tipos de anlisis financiero son el interno y e(terno, y los tipos de comparaciones son el anlisis de corte transversal y el anlisis de serie de tiempo. Los principales entornos en cuanto a la evaluacin financiera de la empresa: +. La rentabilidad !. El endeudamiento ,. La solvencia -. La rotacin .. La liquidez inmediata /. La capacidad productiva #us t'cnicas de interpretacin son !: El anlisis y la comparacin. Objetivo de los estados financieros +. Es proporcionar informacin &til a inversores y otorgantes de cr'dito para predecir, comparar y evaluar los flu os de tesorera. !. %roporcionar a los usuarios informacin para predecir, comparar y evaluar la capacidad de generacin de beneficios de una empresa. La estructura conceptual del 0A#1 20inancial Accounting #tandards 1oard3 cree que las medidas proporcionadas por la contabilidad y los informes financieros son esencialmente cuestin de criterio y opinin personal. Asimismo define que la relevancia y la fiabilidad son dos cualidades primarias que "acen de la informacin contable un instrumento &til para la toma de decisiones, la oportunidad es un aspecto importante, asimismo el valor productivo y de la retroalimentacin, la comparabilidad, la relacin coste4beneficio. Los documentos que buscas estn en "ttp:))***.gestiopolis.com)

La comunidad Latina de estudiantes de negocios El #0A5 , define +6 elementos de los estados financieros de empresas mercantiles: +. El activo !. El pasivo ,. Los fondos propios -. La inversin de propietarios .. Las distribuciones a propietarios. /. El resultado integral. Los estados financieros 7eben contener en forma clara y comprensible todo lo8 necesario para uzgar los resultados de operacin, la situacin financiera de la entidad, los cambios en su situacin financiera y las modificaciones en su capital contable, as como todos aquellos datos importantes y significativos para la gerencia y dems usuarios con la finalidad de que los lectores puedan uzgar adecuadamente lo que los estados financieros muestran, es conveniente que 'stos se presenten en forma comparativa. El producto final del proceso contable es presentar informacin financiera para que los diversos usuarios de los estados financieros puedan tomar decisiones, a"ora la informacin financiera que dic"os usuarios requieren se centra primordialmente en la: - Evaluacin de la situacin financiera - Evaluacin de la rentabilidad y - Evaluacin de la liquidez La contabilidad considera , informes bsicos que debe presentar todo negocio. El estado de situacin financiera o 1alance 9eneral cuyo fin es presentar la situacin financiera de un negocio: el Estado de ;esultados que pretende informar con relacin a la contabilidad del mismo negocio y el estado de flu o de efectivo cuyo ob etivo es dar informacin acerca de la liquidez del negocio. (alan#e !eneral El estado de situacin financiera tambi'n conocido como 1alance 9eneral presenta en un mismo reporte la informacin para tomar decisiones en las reas de inversin y de financiamiento. 1alance general: es el informe financiero que muestra el importe de los activos, pasivos y capital, en una fec"a especifica. El estado muestra lo que posee el negocio, lo que debe y el capital que se "a invertido. El balance de una empresa presenta la siguiente estructura: Activo %asivo Activo circulante %asivo circulante Activo 0i o %asivo fi o <tros activos <tros pasivos 5apital contable =otal activo =otal pasivo y capital

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La comunidad Latina de estudiantes de negocios Activo: recursos de que dispone una entidad para la realizacin de sus fines, por lo que decimos que el activo esta integrado por todos los recursos que utiliza una entidad para lograr los fines para los cuales fue creada. Activo es el con unto o segmento cuantificable, de los beneficios econmicos futuros fundamentalmente esperados y controlados por una entidad, representados por efectivo, derec"os, bienes o servicios, como consecuencia de transacciones pasadas o de otros eventos ocurridos identificables y cuantificables en unidades monetarias. El pasivo representa los recursos de que dispone una entidad para la realizacin de sus fines, que "an sido aportados por las fuentes e(ternas de la entidad 2acreedores3, derivada de transacciones o eventos econmicos realizados, que "acen nacer una obligacin presente de transferir efectivo, bienes o servicios: virtualmente ineludibles en el futuro, que re&nan los requisitos de ser identificables y cuantificables, razonablemente en unidades monetarias. 5apital contable es el derec"o de los propietarios sobre los activos netos que surge por aportaciones de los due>os, por transacciones y otros eventos o circunstancias que afectar una entidad y el cual se e erce mediante reembolso o distribucin. El orden en el que se presentan las cuentas es: Activo: las cuantas se recogen de mayor a menor liquidez %asivo: el orden es de mayor a menor grado de e(igencia. 0ormato del balance general: +. Encabezado 2nombre del negocio, ttulo del estado financiero, fec"a, moneda3 !. =tulo para el activo ,. #ubclasificaciones del activo -. =otal de activo .. =itulo para pasivo /. #ubclasificacion del pasivo ?. =otal de pasivos @. =itulo para el capital 8. 7etalles de cambio en el capital +6. =otal de pasivo y capital E%tado de re%ultado%" =rata de determinar el monto por el cual los ingresos contables superan a los gastos contables, al remanente se le llama resultado, el cual puede ser positivo o negativo. #i es positivo se le llama utilidad y si es negativo se le denomina perdida. El formato del estado de resultados se compone de +. Encabezado !. #eccin de ingresos ,. #eccin de gastos -. #aldo de utilidad neta o p'rdida neta. #i los ingresos son mayores que los gastos la diferencia se llama utilidad neta, la utilidad neta aumenta el capital, pero si los gastos son mayores que los ingresos, la compa>a "abra incurrido en una p'rdida neta consecuentemente "abr una disminucin en la cuenta de capital. E%tado de )lu*o de e)e#t+vo Los documentos que buscas estn en "ttp:))***.gestiopolis.com)

La comunidad Latina de estudiantes de negocios Es un informe que incluye las entradas y/ salidas de efectivo para as determinar el saldo final o el flu o neto de efectivo, factor decisivo para evaluar la liquidez de un negocio. El estado de flu o de efectivo es un estado financiero bsico que unto con el balance general y el estado de resultados proporcionan informacin acerca de la situacin financiera de un negocio. $lustracin simplificada del estado de flu o de efectivo #aldo inicial 2 A 3 Entradas de efectivo 2 4 3 #alidas de efectivo 2 B 3 #aldo final de efectivo 2e(cedente o faltante3 Los estados financiero deben refle ar una informacin financiera que ayude al usuario a evaluar, valorar, predecir o confirmar el rendimiento de una inversin y el nivel percibido de riesgo implcito. USO DE RAZONES FINANCIERAS El anlisis de razones eval&a el rendimiento de la empresa mediante m'todos de clculo e interpretacin de razones financieras. La informacin bsica para el anlisis de razones se obtiene del estado de resultados y del balance general de la empresa. El anlisis de razones de los estados financieros de una empresa es importante para sus accionistas, sus acreedores y para la propia gerencia. TI,OS DE CO&,ARACIONES DE RA-ONES El anlisis de razones no es slo la aplicacin de una frmula a la informacin financiera para calcular una razn determinada: es ms importante la interpretacin del valor de la razn. E(isten dos tipos de comparaciones de razones: ." An/l+%+% de #orte tran%ver%al $mplica la comparacin de las razones financieras de diferentes empresas al mismo tiempo. Este tipo de anlisis, denominado referencia 2benc"marCing3, compara los valores de las razones de la empresa con los de un competidor importante o grupo de competidores, sobre todo para identificar reas con oportunidad de ser me oradas. <tro tipo de comparacin importante es el que se realiza con los promedios industriales. Es importante que el analista investigue desviaciones significativas "acia cualquier lado de la norma industrial. El anlisis de razones dirige la atencin slo a las reas potenciales de inter's: no proporciona pruebas concluyentes de la e(istencia de un problema. 0" An/l+%+% de %er+e de t+e$po Eval&a el rendimiento financiero de la empresa a trav's del tiempo, mediante el anlisis de razones financieras, permite a la empresa determinar si progresa seg&n lo planeado. Las tendencias de crecimiento se observan al comparar varios a>os, y el conocerlas ayuda a la empresa a prever las operaciones futuras. Al igual que en el anlisis de corte transversal, es

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La comunidad Latina de estudiantes de negocios necesario evaluar cualquier cambio significativo de una a>o a otro para saber si constituye el sntoma de un problema serio. 1" An/l+%+% #o$2+nado Es la estrategia de anlisis que ofrece mayor informacin, combina los anlisis de corte transversal y los de serie de tiempo. %ermite evaluar la tendencia de comportamiento de una razn en relacin con la tendencia de la industria. CATE3OR4AS DE RA-ONES FINANCIERAS Las razones financieras se dividen por conveniencia en cuatro categoras bsicas: ;azones de liquidez ;azones de actividad ;azones de deuda ;azones de rentabilidad 5uadro comparativo de las principales razones de liquidez RA-ONES &IDEN I&,ORTANCIA ,LA-O ((( ((( CORTOI&,ORTANCIA ,LA-O LAR3O

L$DE$7EF A5=$G$7A7 ;$E#9< 7EE7A ;EH=A1$L$7 ;EH7$I$EH= A7 < (((

(((

7ato importante es que las razones de deuda son &tiles principalmente cuando el analista est seguro de que la empresa sobrevivir con '(ito el corto plazo. ANLISIS DE LA LI56IDE;efle a la capacidad de una empresa para "acer frente a sus obligaciones a corto plazo conforma se vencen. La liquidez se refiere a la solvencia de la posicin financiera general de la empresa, es decir, la facilidad con la que paga sus facturas. Cap+tal de tra2a*o neto" En realidad no es una razn, es una medida com&n de la liquidez de una empresa. #e calcula de la manera siguiente: 5apital de traba o neto B Activo circulante J %asivo circulante Ra78n #+r#ulante" 7etermina la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones a corto plazo, se e(presa de la manera siguiente: ;azn circulante B Activo 5irculante Los documentos que buscas estn en "ttp:))***.gestiopolis.com)

La comunidad Latina de estudiantes de negocios %asivo 5irculante $mportante: #iembre que la razn circulante de una empresa sea + el capital de traba o neto ser 6.

Ra78n r/p+da 9prue2a del /#+do: Es similar a la razn circulante, e(cepto por que e(cluye el inventario, el cual generalmente es el menos lquido de los Activos circulantes, debido a dos factores que son: a3 Iuc"os tipos de inventarios no se venden con facilidad. b3 El inventario se vende normalmente al cr'dito, lo que significa que se transforma en una cta. por cobrar antes de convertirse en dinero. #e calcula de la siguiente manera: ;azn ;pida B Activo 5irculante 4 $nventario %asivo 5irculante La razn rpida proporciona una me or medida de la liquides generalmente solo cuando el inventario de una empresa no tiene la posibilidad de convertirse en efectivo con facilidad. #i el inventario el lquido, la ;azn 5irculante es una medida aceptable de la liquidez general. ANLISIS DE ACTI;IDAD Iiden la velocidad con que diversas cuentas se convierten en ventas o efectivo. 5on respecto a las cuentas corrientes, las medidas de liquidez son generalmente inadecuadas, porque las diferencias en la composicin de las cuentas corrientes de una empresa afectan de modo significativo su verdadera liquidez. Rota#+8n de +nventar+o% Iide la actividad, o liquidez, del inventario de una empresa. #e calcula de la siguiente manera: ;otacin de inventarios B 5osto de ventas $nventario La rotacin resultante slo es significativa cuando se compara con la de otras empresas de la misma industria o con una rotacin de inventarios anterior de la empresa. La rotacin de inventarios se puede convertir con facilidad en una duracin promedio del inventario al dividir ,/6 2el n&mero de das de un a>o3 entre la rotacin de inventarios. Este valor tambi'n se considera como el n&mero promedio de das en que se vende el inventario. ,erodo pro$ed+o de #o2ro #e define como la cantidad promedio de tiempo que se requiere para recuperar las cuentas por cobrar. #e calcula de la siguiente manera: %eriodo promedio de cobro B 5uentas por cobrar . Gentas promedio por da B 5uentas por cobrar

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La comunidad Latina de estudiantes de negocios Gentas Anuales ,/6 El perodo promedio de cobro es significativo slo en relacin con las condiciones de cr'dito de la empresa. ,er+odo pro$ed+o de pa!o Es la cantidad promedio de tiempo que se requiere para liquidar las cuentas por pagar. #e calcula de manera similar al periodo promedio de cobro: %eriodo promedio de pago B 5uentas por cobrar . 5ompras promedio por da 5uentas por cobrar 5ompras Anuales ,/6 La dificultad para calcular esta razn tiene su origen en la necesidad do conocer las compras anuales 2un valor que no aparece en los estados financieros publicados3. Hormalmente, las compras se calculan como un porcenta e determinado del costo de los productos vendidos. Esta cifra es significativa slo en relacin con la condiciones de cr'dito promedio concedidas a la empresa. Los prestamistas y los proveedores potenciales de cr'dito comercial se interesan sobre todo en el periodo promedio de pago porque les permite conocer los patrones de pago de facturas de la empresa. Rota#+8n de lo% a#t+vo% totale% $ndica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ventas. %or lo general, cuanto mayor sea la rotacin de activos totales de una empresa, mayor ser la eficiencia de utilizacin de sus activos. Esta medida es quiz la ms importante para la gerencia porque indica si las operaciones de la empresa "an sido eficientes en el aspecto financiero. #e calcula de la siguiente manera: ;otacin de activos totales B Gentas Activos totales Ena advertencia con respecto al uso de esta razn se origina del "ec"o de que una gran parte de los activos totales incluye los costos "istricos de los activos fi os. %uesto que algunas empresas poseen activos ms antiguos o ms recientes que otras, pueden ser enga>osa la comparacin de la rotacin de los activos totales de dic"a empresa. 7ebido a la inflacin y a los valores contables de activos "istricos, las empresas con activos ms recientes tendrn rotaciones menores que las empresas con activos mas antiguos. Las diferencias en estas medidas de rotacin podran ser el resultado de activos ms costosos y no de eficiencias operativas. %or tanto el gerente de finanzas debe ser cauteloso al usar esta razn de corte transversal. ANLISIS DE LA DE6DA B

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La comunidad Latina de estudiantes de negocios El nivel de deuda de una empresa indica la cantidad de dinero prestado por otras personas que se utiliza para tratar de obtener utilidades. 5uanto mayor sea la deuda que la empresa utiliza en relacin con sus activos totales, mayor ser lu apalancamiento financiero. Ra78n de deuda Iide la proporcin de los activos totales financiados por los acreedores de la empresa, cuanto ms alta sea esta razn, mayor ser la cantidad de dinero prestado por terceras personas que se utiliza para tratar de generar utilidades. %asivos totales ;azn de deuda B Activos totales Ra78n de la #apa#+dad de pa!o de +ntere%e% Iide la capacidad de la empresa para efectuar pagos de intereses contractuales, es decir, para pagar su deuda. 5uanto menor sea la razn, mayor ser el riesgo tanto para los prestamistas como para los propietario. Etilidad antes de intereses e ;azn de la capacidad B impuestos de pago de intereses $ntereses ANLISIS DE LA RENTA(ILIDAD E(isten muc"as medidas de rentabilidad, la cual relaciona los rendimientos de la empresa con sus ventas, activos o capital contable. E%tado% de re%ultado% de )or$ato #o$<n #on aquellos en los que cada partida se e(presa como un porcenta e de las ventas, son &tiles especialmente para comparar el rendimiento a trav's del tiempo. &ar!en de ut+l+dad 2ruta Iide el porcenta e de cada dlar de ventas que queda despu's de que la empresa pag sus productos. Gentas 4 5osto de ventas Etilidad bruta Iargen de utilidad bruta B B Gentas Gentas &ar!en de ut+l+dad operat+va 5alcula el porcenta e de cada dlar de ventas que queda despu's de deducir todos los costos y gastos, incluyendo los intereses e impuestos. #e usa com&nmente para medir el '(ito de la empresa en relacin con las utilidades sobre las ventas. 5uanto mayor sea, me or. Etilidad neta despu's de impuestos Iargen de utilidad neta B Gentas Rend+$+ento %o2re lo% a#t+vo% Los documentos que buscas estn en "ttp:))***.gestiopolis.com)

La comunidad Latina de estudiantes de negocios 7etermina la eficacia de la gerencia para obtener utilidades con sus activos disponibles: tambi'n conocido como rendimiento sobre la inversin. 5uanto ms alto sea me or. ;endimiento activos sobre los B Etilidad neta despu's de impuestos Activos =otales

Rend+$+ento %o2re el #ap+tal #onta2le Estima el rendimiento obtenido de la inversin de los propietarios en la empresa. 5uanto mayor sea el rendimiento me or para los propietarios. ;endimiento sobre el Etilidad neta despu's de impuestos B capital contable 5apital contable SISTE&A DE ANLISIS D6,ONT El sistema 7u%ont fusiona el estado de resultados y el balance general en dos medidas sumarias de rentabilidad: el rendimiento sobre los activos 2;#A3 y el rendimiento sobre el capital contable 2;#53. Este sistema re&ne el margen de utilidad neta, que mide la rentabilidad de la empresa en ventas, con su rotacin de activos totales, que indica la eficiencia con que la empresa utiliz sus activos para generar ventas. Etilidad neta despu's de Etilidad neta despues de R ! B imp. ( Gentas B imp. Gentas Activos totales Activos totales Etilidad neta despu's de imp. Activos totales Etilidad neta despues de imp.

RSC B

Activos totales B 5apital contable 5apital contable

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