La Empresa de Prueba 4 S.A.

presta sus servicios a una ARS; tiene dos empresas socias que se han unido a travs de una sociedad Cooperativa Limitada, las cuales poseen partes iguales sobre la Empresa de Prueba 4S.A. Hasta hoy han realizado las proyecciones sobre la inversin total y los ingresos y gastos futuros. Como resultados de los estudios que se han adelantado se puede resumir que la entidad contar con activos fijos necesarios para todo el proceso de fabricacin por valor de $61 millones de pesos; as mismo, los analistas han considerado que el proyecto requiere de inversiones por valor de $17,2 millones de pesos para el activo corriente. De lo anterior se ha convenido que el 33% del financiamiento ser con los Bancos de corto plazo, el 29% ser con proveedores y el saldo del financiamiento necesario con recursos aportados por los socios. El estudio de mercados de la entidad ha mostrado que los usuarios potenciales de los servicios (nica referencia del servicio) son las familias con ms de tres miembros y con un ingreso familiar superior a los $240.000. Por esa razn se ha estimado que los ingresos del primer ao sern de 1.900 Usuarios. La informacin sobre el proceso de prestacin de servicios ha mostrado que los costos fijos anuales sern de $115.6 millones, que el precio de venta de paquete de servicios por familia es de $190 mil pesos, y que los costos variables son de $104.3 mil pesos; as mismo, que la capacidad instalada se encuentra en 2.300 usuarios al ao. La empresa ha estimado que para el primer ao cuenta con un mercado para amparar 1.900 familias, pero con un esfuerzo adicional en distribucin es posible alcanzar un nivel de 2.050 familias atendidas al ao. Si el costo promedio de capital es del 18.2% de toda la estructura financiera del proyecto, los impuestos del proyecto son del 35%sobre las utilidades. Con la informacin anterior: 1. Elabore el balance inicial del proyecto CIA. Empresa de Prueba 4 S.A BALANCE GENERAL INICIAL ACTIVOS INVERSIONES ACTIVOS FIJOS NETOS TOTAL ACTIVOS $ 17.200.000 $ 61.000.000 $ 78.200.000 PASIVOS BANCOS NACIONALES PROVEEDORES NAL TOTAL PASIVOS PATRIMONIO APORTES SOCIALES TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ 25.806.000 $ 22.678.000 $ 48.484.000

$ 29.716.000 $ 29.716.000 $ 78.200.0002.

2. Determine el Grado de Apalancamiento Operativo ESTADO DE RESULTADOS CIFRAS EN MILES DE PESOS

VALORES INICIALES VALORES DESEADOS % DE VARIACION

Ventas Netas Costos Variables Margen de contribucin Costos Fijos Utilidad Operacional Intereses Utilidad Antes de Impuesto Impuestos Utilidad Neta del Ejercicio GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO (G.A.O) G.A.O G.A.O G.A.O = = =

361.000.000,00 198.170.000,00 162.830.000,00 115.600.000,00 47.230.000,00 8.595.860,00 38.634.140,00 13.521.949,00 25.112.191,00

389.500.000,00 213.815.000,00 175.685.000,00 115.600.000,00 60.085.000,00 10.935.470,00 49.149.470,00 17.202.335,50 31.947.134,50

INCREMENTO 7.89%

INCREMENTO 27.21 %

INCREMENTO 27.21 %

% VARIACION UAII / % VARIACION VENTAS NETAS 27.21% / 7.89% 3.44%

Esto quiere decir que si las ventas aumentan o disminuyen en 1%, la utilidad operativa aumentar o disminuir 3.44%, o 3.44 veces ms.3. 3. Determine el Grado de Apalancamiento Financiero G.A.F G.A.F. G.A.F. = = = %VARIACION UTILIDAD NETA / % VARIACION UAII 27.21 % / 27.21% 1%

Esto quiere decir que al nivel actual de utilidad operativa de $ 47.230.000generar un cambio porcentual en la utilidad neta del 1% o 1 veces el valor experimentado en la utilidad operacional.