UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS ESCUELA DE AUDITORIA SEMINARIO DE INTEGRACIN PROFESIONAL CDIGO 11196 SALN

205 S-12 LIC. LUIS RICARDO DE LA ROSA AUX. JARED MENDOZA

GRUPO No. 12 8. T.I.: ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

No. 1 2 + ( 5 6 )

Nombre P !"# J$%&$ M$ '!% R,%-$. M/0'.# V123, P, 4' ', R!5!6 A5$%$# E '27 8 563'$. ***coordinador*** G/"&9. O6, ',# L',.!% A&1%2$ P$%$2',6 G ':$%;$# R'2$ -, A&1%2$ S$ $;'$ J'&.!"# C%$ '<!% L, !.", C='%!%# D!%&'6 G/-'!%

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ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

ANALISIS ESPECIAL
ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

Se conoce como anualidades a una serie de pagos iguales y peridicos derivado de fondos cuyo fin es proporcionar la base para el pago de una cantidad. En las matemticas financieras es posible manejar cualquier operacin, evaluar diversas alternativas de inversin con seis frmulas. Como una unidad, estas seis frmulas, reciben el nombre de factores financieros. Estos seis factores financieros derivan de la frmula general del inters compuesto. Tanto los pagos como los ingresos efectuados en la empresa son fundamentales para el fortalecimiento de la institucin, ra n por la cual deben ser evaluados constantemente con el objeto de determinar el impacto que producen en el entorno empresarial, reali ar proyecciones financieras y estudios de nuevos proyectos. !ara este cometido, los factores financieros son de muc"a utilidad y aplicacin. Sirven para solucionar m#ltiples problemas financieros referidos al monto compuesto, anualidades vencidas y anualidades adelantadas. !or lo que llegamos a la conclusin que una anualidad es un flujo de caja con montos de dinero uniformes, es decir, todos los flujos son iguales y los movimientos de capitales ocurren a intervalos regulares.

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ndice
ndice............................................................................................................................................ 3 CAPITULO I.................................................................................................................................. 4 GENERALIDADES DE LAS MATEMTICAS...............................................................................4 CONCLUSIONES....................................................................................................................... 50 RECOMENDACIONES............................................................................................................... 51 REFERENCIA I LIOGRAFICA................................................................................................52

INTRODUCCION

El contenido del presente trabajo est elaborado con el fin de que el estudiante de la carrera de Contador !#blico y $uditor, pueda tener un conocimiento ms amplio sobre lo que son las anualidades constantes a pla o fijo, su plena importancia para desarrollar trabajos e investigaciones de una forma ordenada, precisa y eficiente.

El termino anualidad, no es nada ajeno a la vida diaria, ya que cualquier persona tiene vigente por lo general alg#n tipo de anualidad por ejemplo% &a mayor'a de la gente al comprar una casa, lo "ace con dinero prestado que se compromete a liquidar mediante pagos mensuales durante un lapso que var'a generalmente entre los () y *) a+os. Calcular uno por uno el inters o el descuento entre los (,) o *-) pagos que se deben efectuar resulta muy laborioso. Se "an desarrollado frmulas y tablas que convierten la
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solucin de problemas que involucran a un n#mero muy alto de pagos, algo tan sencillo como es el manejo de una cantidad #nica.

CAPITULO I GENERALIDADES DE LAS MATEMTICAS .ebido a su abstraccin, las matemticas son universales en un sentido en que no lo son otros campos del pensamiento "umano. Tienen aplicaciones #tiles en los negocios, la industria, la m#sica, la "istoria, la pol'tica, los deportes, la medicina, la agricultura, la ingenier'a y las ciencias naturales y sociales.

A)

OBJETI OS
.ar a conocer la definicin de matemtica, con nfasis a la matemtica financiera. Establecer los conceptos relacionados a la matemtica financiera. Establecer la relacin que tienen la matemtica financiera con otras disciplinas.

Caracter'sticas de la matemtica

&a /atemtica posee varias caracter'sticas que la "acen diferir de otras disciplinas.

(. &a primera es que es muy dif'cil de describir o definir su materia de estudio. Es claro cuales la materia de estudio de la $stronom'a y de la, 0iolog'a, pero no de la Teor'a $lgebraica. Esto se debe fundamentalmente a que los objetos de estudio son conceptos abstractos definidos que a menudo van encadenados a
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otros conceptos previamente definidos. Su descripcin se reduce a definiciones formales que requieren de cone1iones neuronales, las cuales requieren de cierto tiempo para reali arse. Esto, aunado a una madure matemtica o entrenamiento matemtico le permite al ser "umano asimilar una buena cantidad de ideas abstractas. !or ejemplo, trate usted de e1plicarle a su sobrinita preguntona qu es la adicin, o de qu se trata la 2eometr'a $nal'tica, o qu es un anillo. 3equerir, despus de muc"as e1plicaciones intuitivas, establecer definiciones formales y tiempo, muc"o tiempo. ,. &a segunda caracter'stica es que posee una lgica perfecta. &a /atemtica de Euclides es tan vlida "oy como en la poca de Euclides. Esto contrasta con otras teor'as, como la de la tierra plana, la del flogisto o la del ter.

*. &a tercera es lo conclusivo de la /atemtica, esto es, las diferentes disciplinas toman conclusiones con base en las manipulaciones matemticas. 4. &a cuarta es su independencia, esto es, no requiere de equipos costosos a diferencia de las ciencias e1perimentales. 0asta a veces con lpi y papel, o ni siquiera esto. $rqu'medes dibujaba sobre la arena. &eray escribi su matemtica siendo prisionero de guerra. $ pesar de los reg'menes pol'ticos de toda 'ndole, la /atemtica contin#a evolucionando. Es interesante observar que sus bibliotecas son menos grandes que las de otras disciplinas.

B)

!U" SIGNIFICA LA PALABRA MATEMTICA

Seg#n $rrigo Coen, /at"ema significa erudicin, mant"nein es el infinitivo de aprender, el radical mend" significa en pasivo, ciencia, saber. &uego, es lo relativo al aprendi aje. $s' que en sentido impl'cito, /atemtica significa% 5lo digno de ser aprendido6. 7(%8
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C)

!U" ES LA MATEMTICA

9o e1iste una definicin de lo que es la /atemtica. Sin embargo, se dice que es una coleccin de ideas y tcnicas para resolver problemas que provienen de cualquier disciplina, incluyendo a la /atemtica misma. 7,%8

D)

ALGUNOS PROBLEMAS MATEMTICOS

3ecuerden el famoso #ltimo teorema de :ermat 7el cual sucede al de la ecuacin pitagrica 1, ; y, < ,8 que dice que la ecuacin 1n ; yn < n nunca tiene soluciones enteras positivas para cualquier entero positivo n mayor que ,. E1cepto para n < ,, estas ecuaciones no tienen una interpretacin geomtrica. $parentemente problema no pareciera tener influencia enorme en el desarrollo de la este muc"a importancia, sin embargo "a tenido una /atemtica. :ermat dijo que ten'a una

demostracin pero que no ten'a espacio para escribirla. !or ms de *)) a+os, este problema, aparentemente sencillo, "a sido el motivo de grandes esfuer os de muc"os matemticos y es precisamente de estos esfuer os que se "an creado nuevas tcnicas y conceptos, los cuales tienen influencia en muc"as reas de la /atemtica. El problema de los cuatro colores afirma que solamente se requieren 4 colores para iluminar o colorear cualquier mapa del globo terrestre con la condicin de que dos pa'ses adyacentes deban tener colores diferentes. &a solucin positiva, ms de cien a+os despus, fue obtenida mediante el uso de la computadora, teniendo un impacto muy peque+o en la /atemtica. :ue el primer problema no trivial solucionado por la computadora. 7*%8

En la /atemtica, si un problema se resuelve mediante mtodos estndar, el problema pierde muc"o de su inters. Si no se resuelve mediante los mtodos conocidos por muc"o tiempo, se convierte en un problema clsico. =n buen problema es aquel que da lugar a nuevas tcnicas con gran aplicabilidad a otras reas.
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&as ideas nuevas que constituyen los pasos para obtener la solucin de alg#n problema constituyen el progreso de la /atemtica. &os matemticos sabemos apreciar las tcnicas ingeniosas.

E)

C#MO SE DA LA INNO ACI#N EN LA MATEMTICA

$ diferencia de otras disciplinas cient'ficas, en la /atemtica la creacin de nuevos mtodos o tcnicas constituye la innovacin, la cual es vital para el progreso de la /atemtica. 7,%8

9o se requiere del descubrimiento de antiguos documentos manuscritos, ni del trabajo e1perimental o de la introduccin de nueva tecnolog'a. &a innovacin se da, entre otras cosas, por la creacin de nuevas tcnicas. !or ejemplo, cuando 2alois se dio cuenta al trabajar en el problema de la insolubilidad de la ecuacin polinomial general de grado al menos > que la clave estaba en las simetr'as de las cinco soluciones de la ecuacin, provey los fundamentos de la teor'a general de la simetr'a, la cual es una de las ramas ms profundas y de amplio espectro de toda la /atemtica, llamada Teor'a de 2rupos.

Tambin "ay innovacin interna al tratar de dar co"esin a una teor'a matemtica, al reali ar preguntas adecuadas, las cuales requieren de muc"a intuicin y compenetracin. Tambin puede venir de problemas de otras disciplinas.

Se puede decir que "ay progreso matemtico cuando e1iste una aplicacin continua de mtodos usuales intercalados espectacularmente con nuevos conceptos y problemas.

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F)

LA NATURALEZA DE LAS MATEMTICAS

&as matemticas dependen tanto de la lgica como de la creatividad, y estn regidas por diversos propsitos prcticos y por su inters intr'nseco. !ara algunas personas, y no slo para los matemticos profesionales, la esencia de esta disciplina se encuentra en su belle a y en su reto intelectual !ara otros, incluidos muc"os cient'ficos e ingenieros, su valor principal estriba en la forma en que se aplican a su propio trabajo. ?a que las matemticas juegan ese papel central en la lograr esto, cultura moderna, es indispensable una comprensin bsica de ellas en la formacin cient'fica. !ara debe percatarse de que las matemticas forman parte del que"acer cient'fico, comprender la naturale a del pensamiento matemtico y familiari arse con las ideas y "abilidades de esta disciplina 74%8.

G)

PAUTAS $ RELACIONES

&as matemticas son la ciencia de las pautas y las relaciones. Como disciplina terica, e1ploran las posibles relaciones entre abstracciones, sin importar si stas tienen "omlogos en el mundo real. &as abstracciones pueden ser cualquier cosa, desde secuencias de n#meros "asta figuras geomtricas o series de ecuaciones. Si se propone, por ejemplo, @Aforma una pauta el intervalo entre n#meros primosB@ como pregunta terica, los matemticos se interesarn slo en encontrar la pauta o probar que sta no e1iste, pero no en buscar la utilidad que podr'a tener tal conocimiento. Cuando se deriva, por ejemplo, una e1presin para el cambio en el rea de cualquier cuerpo regular cuando su volumen se apro1ima a cero, los matemticos no manifiestan inters en la concordancia entre los cuerpos geomtricos y los objetos f'sicos del mundo real. 74%8

=na l'nea fundamental de investigacin en las matemticas tericas es identificar en cada campo de estudio un peque+o conjunto de ideas y reglas bsicas a partir de las
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cuales puedan deducirse, por lgica, todas las dems ideas y reglas de inters en ese campo. &os matemticos, como otros cient'ficos, go an en particular cuando descubren que partes de esa ciencia sin relacin previa pueden ser derivables entre s' o a partir de una teor'a ms general. !arte del sentido de belle a que muc"as personas "an percibido en esta ciencia no radica en "allar la ms grande perfeccin o complejidad, sino al contrario, en encontrar un gran a"orro y sencille en la representacin y la comprobacin. $ medida que las matemticas avan an, se "an encontrado ms y ms relaciones entre partes que se "ab'an desarrollado por separado por ejemplo, entre las representaciones simblicas del lgebra y las representaciones espaciales de la geometr'a. Estas intercone1iones "acen posible que surjan intuiciones que deben desarrollarse en las diversas partes de la disciplinaC juntas, fortalecen la creencia en la e1actitud y unidad esencial de toda la estructura.

&as matemticas son tambin una ciencia aplicada. /uc"os matemticos dedican sus energ'as a resolver problemas que se originan en el mundo de la e1periencia. .e igual manera, buscan pautas y relacionesC en el proceso utili an tcnicas similares a las que se emplean en esta ciencia puramente terica. &a diferencia es en gran medida de propsito. En contraste con las matemticas tericas, las aplicadas, en los ejemplos anteriores, podr'an estudiar la pauta del intervalo de los n#meros primos para desarrollar un nuevo sistema para codificar informacin numrica, ms que como un problema abstracto. Tambin podr'an abordar el problema sobre el reaDvolumen como un paso en la concepcin de un modelo para el estudio del comportamiento del cristal. &os resultados de las matemticas tericas y aplicadas con frecuencia influyen entre s'. $ menudo los descubrimientos de los matemticos tericos tienen un valor prctico no previsto algunas veces dcadas despus. !or ejemplo, el estudio de las propiedades matemticas de acontecimientos que ocurren al a ar condujo al conocimiento que ms tarde "i o posible mejorar el dise+o de los e1perimentos en las ciencias naturales y sociales. !or el contrario, al tratar de solucionar el problema del cobro justo a los usuarios del telfono de larga distancia, los especialistas "icieron importantes
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descubrimientos sobre las matemticas de redes complejas. &as matemticas tericas, a diferencia de otras ciencias, no estn restringidas por el mundo real, pero a la larga contribuyen a entenderlo mejor.

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MATEMTICAS& CIENCIA $ TECNOLOG'A

.ebido a su abstraccin, las matemticas son universales en un sentido en que no lo son otros campos del pensamiento "umano. Tienen aplicaciones #tiles en los negocios, la industria, la m#sica, la "istoria, la pol'tica, los deportes, la medicina, la agricultura, la ingenier'a y las ciencias naturales y sociales. Es muy amplia la relacin entre las matemticas y los otros campos de la ciencia bsica y aplicada. Ello obedece a varias ra ones, incluidas las siguientes% &a relacin entre la ciencia y las matemticas tiene una larga "istoria, que data de muc"os siglos. &a ciencia le ofrece a las matemticas problemas interesantes para investigar, y stas le brindan a aqulla "erramientas poderosas para el anlisis de datos. Con frecuencia, los modelos abstractos que "an sido estudiados por los matemticos, por el puro inters que despiertan "an resultado ser muy #tiles para la ciencia tiempo despus. &a ciencia y las matemticas estn tratando de descubrir pautas y relaciones &as matemticas son el principal lenguaje de la ciencia. El lenguaje simblico matemtico "a resultado ser en e1tremo valioso para e1presar las ideas cient'ficas sin ambigEedad. &a declaracin a < :Dm no es slo una manera abreviada de decir que la aceleracin de un objeto depende de la fuer a que se le aplique y de su masaC sino que es un enunciado preciso de la relacin cuantitativa entre esas variables. /s importante a#n, las matemticas proporcionan la gramtica de la ciencia las reglas para el anlisis riguroso de ideas cient'ficas y datos.

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&as matemticas y la ciencia tienen muc"as caracter'sticas en com#n. Estas incluyen la creencia en un orden comprensibleC una interaccin de imaginacin y lgica rigurosaC ideales de "onestidad y franque aC la importancia decisiva de la cr'tica de los compa+erosC el valor atribuido a ser el primero en "acer un descubrimiento claveC abarcar el mbito internacionalC e incluso, con el desarrollo de poderosas computadoras electrnicas, ser capa de utili ar la tecnolog'a para abrir nuevos campos de investigacin.

&as matemticas y la tecnolog'a tambin "an desarrollado una relacin productiva mutua. &as matemticas de las relaciones y cadenas lgicas, por ejemplo, "an contribuido considerablemente al dise+o del "ardFare computacional y a las tcnicas de programacin. &as matemticas tambin ayudan de manera importante a la ingenier'a, como en la descripcin de sistemas complejos cuyo comportamiento puede ser simulado por la computadora. En tales simulaciones, pueden variarse las caracter'sticas del dise+o y las condiciones de operacin como un medio para encontrar dise+os ptimos. !or su parte, la tecnolog'a computacional "a abierto reas totalmente nuevas en las matemticas, aun en la misma naturale a de la comprobacin, y tambin contin#a ayudando a resolver problemas anteriormente atemori antes.

I)

LA IN ESTIGACI#N MATEMTICA

El uso de las matemticas para e1presar ideas o resolver problemas comprende por lo menos tres fases% (. representar de manera abstracta algunos aspectos de las cosasC ,. manejar las abstracciones mediante reglas de lgica para "allar nuevas relaciones entre ellas, y *. ver si las nuevas relaciones indican algo #til sobre las cosas originales. $bstraccin y representacin simblica

El pensamiento matemtico comien a con frecuencia con el proceso de abstraccin esto es, observar una similitud entre dos o ms acontecimientos u objetos. &os
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aspectos que tienen en com#n, ya sea concretos o "ipotticos, se pueden representar por s'mbolos como los n#meros, letras, otros signos, diagramas, construcciones geomtricas o incluso palabras. Todos los n#meros son abstracciones que representan el tama+o de conjuntos de cosas y sucesos, o el orden de los elementos en una serie. El c'rculo como concepto es una abstraccin derivada de caras "umanas, flores, ruedas, u olas peque+as que se e1pandenC la letra $ puede ser una abstraccin para el rea de objetos de cualquier forma, para la aceleracin de todos los objetos mviles o para aquellos que tienen una propiedad espec'ficaC el s'mbolo ; representa un proceso de adicin, aun cuando uno se encuentre sumando man anas o naranjas, "oras o millas por "ora. ? las abstracciones no se "acen slo a partir de objetos o procesos concretosC tambin pueden reali arse con base en otras abstracciones, como las clases de n#meros 7los n#meros pares, por ejemplo8.

Tal abstraccin permite a los matemticos concentrarse en ciertas caracter'sticas de los objetos, adems de que les evita la necesidad de guardar continuamente otras en su mente. En lo que a las matemticas se refiere, no importa si un tringulo representa el rea de un velero o la convergencia de dos l'neas visuales sobre una estrellaC los matemticos pueden trabajar con ambos conceptos de igual manera. El a"orro de esfuer o resultante es muy #til siempre y cuando al "acer la abstraccin se ponga cuidado en no soslayar las caracter'sticas que juegan un papel importante en la determinacin de los resultados de los sucesos que se estn estudiando.

/anipulacin de los enunciados matemticos que se "an "ec"o las abstracciones y se "an seleccionado las

=na ve

representaciones simblicas de ellas, los s'mbolos se pueden combinar y recombinar de diversas maneras de acuerdo con reglas definidas con e1actitud. En ocasiones, eso se lleva a cabo teniendo en mente un objetivo fijoC en otras, se "ace en el conte1to de un e1perimento o prueba para ver lo que sucede. $ veces, una manipulacin apropiada
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se puede identificar fcilmente a partir del significado intuitivo de las palabras y s'mbolos de que se componeC en otras ocasiones, una serie #til de manipulaciones se tiene que resolver por tanteo.

Es com#n que el conjunto de s'mbolos se combine en enunciados que e1presan ideas o proposiciones. !or ejemplo, el s'mbolo $ para el rea de cualquier cuadrado se puede combinar con la letra s que representa la longitud del lado del cuadrado, para formar la e1presin $ < s,. Esta ecuacin espec'fica de qu manera se relaciona el rea con el lado y tambin implica que no depende de nada ms. &as reglas del lgebra com#n se pueden utili ar, entonces, para descubrir que si se duplica la longitud de los lados de un cuadrado, el rea de ste se cuadruplica. En s', este conocimiento "ace posible que se descubra lo que le sucede al rea de un cuadrado sin importar cunto var'e la longitud de sus lados y, por el contrario, cmo cualquier cambio en el rea afecta a los lados.

El discernimiento matemtico en las relaciones abstractas "a aumentado a lo largo de miles de a+os y todav'a sigue amplindose y en ocasiones se revisa. $unque las matemticas comen aron en la e1periencia concreta de contar y medir, "an evolucionado a travs de muc"as etapas de abstraccin y a"ora dependen muc"o ms de la lgica interna que de la demostracin mecnica. Entonces, en cierto sentido, la manipulacin de las abstracciones es casi un juego% comen ar con algunas reglas bsicas, despus "acer cualquier movimiento que las cumpla el cual incluye la invencin de reglas adicionales y encontrar nuevas relaciones entre las antiguas. &a prueba para validar las ideas nuevas consiste en que sean congruentes y se relacionen lgicamente con las dems.

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$plicacin

&os procesos matemticos pueden llevar a un tipo de modelo de una cosa, a partir de los cuales se obtendr'an profundi aciones de la cosa misma. Cualquier relacin matemtica que se obtenga por medio de la manipulacin de enunciados abstractos puede o no transmitir algo verdadero sobre el objeto que se est modelando. !or ejemplo, si a dos ta as de agua se agregan otras tres, y la operacin matemtica abstracta , ; * < > se utili a para calcular el total, la respuesta correcta es cinco ta as de agua. 9o obstante, si a dos ta as de a #car se a+aden tres ta as de t caliente y se reali a la misma operacin, cinco es una respuesta incorrecta, pues esa suma da por resultado slo un poco ms de cuatro ta as de t muy dulce. &a simple suma de vol#menes es apropiada para la primera situacin, pero no para la segunda lo que podr'a "aberse predic"o slo conociendo algo sobre las diferencias f'sicas en los dos casos. $s', para utili ar e interpretar bien las matemticas, es necesario estar interesado en algo ms que la valide matemtica de las operaciones abstractas, as' como tomar en consideracin qu tan bien se corresponden con las propiedades de las cosas que representan.

$lgunas veces, el sentido com#n es suficiente para decidir si los resultados de las matemticas son apropiados. !or ejemplo, para calcular la estatura de una joven cuando tenga ,) a+os si en la actualidad mide (.-* m y crece a una tasa de ,.>4 cm por a+o, el sentido com#n sugiere rec"a ar la respuesta simple de @tasa por tiempo@ de ,.(* m como muy improbable, y dirigirse a alg#n otro modelo matemtico, como las curvas que apro1iman valores restrictivos. Sin embargo, en ocasiones, puede ser dif'cil saber qu tan correctos son los resultados matemticos por ejemplo, al tratar de predecir los precios en la bolsa de valores, o los terremotos. 7>%8 Con frecuencia, sucede que una sesin de ra onamiento matemtico no produce conclusiones satisfactoriasC entonces se intenta efectuar cambios en la manera en que se "i o la representacin o en las mismas operaciones. .e "ec"o, se dan saltos entre
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pasos "acia adelante y "acia atrs y no "ay reglas que determinen cmo se debe proceder. El proceso avan a t'picamente a empujones, con muc"as vueltas errneas y callejones sin salida. Este proceso contin#a "asta que los resultados son suficientemente buenos.

!ero, Aqu grado de e1actitud es el suficienteB &a respuesta depende de la forma en que se vaya a utili ar el resultado, las consecuencias del error, y el posible costo de modelar y estimar una respuesta ms precisa. !or ejemplo, un error de (G al calcular la cantidad de a #car en una receta para pastel podr'a ser insignificante, pero un grado de error similar en el clculo de la trayectoria de una sonda espacial podr'a resultar desastroso. Sin embargo, la importancia de la pregunta @suficiente@ "a llevado al desarrollo de procesos matemticos para estimar qu tan lejos podr'an llegar los resultados y cunto clculo se requerir'a para obtener el grado de precisin deseado.

J)

DEFINICI#N DE MATEMTICA FINANCIERA

&a /atemtica :inanciera es una derivacin de la matemtica aplicada que estudia el valor del dinero en el tiempo, combinando el capital, la tasa y el tiempo para obtener un rendimiento o inters, a travs de mtodos de evaluacin que permiten tomar decisiones de inversin. &lamada tambin anlisis de inversiones, administracin de inversiones o ingenier'a econmica. 7H%8

En este te1to debe comprenderse las /atemticas financieras como% Conjunto de "erramientas matemticas, las cuales permiten anali ar cuantitativamente la viabilidad o factibilidad econmica y financiera de los proyectos de inversin.

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CONCEPTOS BSICOS
:actibilidad Econmica

&a factibilidad econmica de un proyecto de inversin tiene que ver con la bondad de invertir recursos econmicos en una alternativa de inversin, sin importar la fuente de estos recursos. En esta fase de la evaluacin, se anali a la decisin de inversin independiente del due+o del proyecto, se enfati a #nicamente en los recursos comprometidos en la empresa, e1cluyendo el origen de estos.

. :actibilidad :inanciera

En la factibilidad financiera del proyecto de inversin se eval#a el retorno para los due+os. En esta fase del proyecto lo que interesa es determinar si la inversin efectuada e1clusivamente por el due+o, obtiene la rentabilidad esperada por l.

:actibilidad Econmica versus :actibilidad :inanciera

En el mbito de la evaluacin de proyecto es de vital importancia comprender que a cada decisin de inversin, corresponde una decisin de financiacin. Con la condicin fundamental de que la rentabilidad de la inversin, debe satisfacer la estructura financiera de la empresa. &a decisin de inversin, como ya se mencion, tiene que ver con la estructura operativa de la empresa y con una de las funciones de la $dministracin financiera que es definir donde invertir. !ara poder tomar la decisin de invertir "ay necesidad de definir los indicadores de gestin financiera que permitan establecer si la empresa cumple con su objetivo financiero bsico y si los proyectos de inversin que enfrenta cotidianamente la acercan a su meta. &a decisin de financiacin, otra de las decisiones fundamentales de la administracin, tienen que ver con la estructura financiera de la empresa o proyecto, esta estructura se refiere a los due+os de los recursos 7deuda o recursos propios8, la cual tiene un costo que se
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denomina el costo de capital promedio ponderado. $l evaluar la estructura financiera del proyecto, interesa dise+ar indicadores financieros que permitan identificar si los inversionistas o due+os de la empresa estn alcan ando la meta financiera, la cual en empresas que tengan nimo de lucro, es ganar ms dinero a"ora y en el futuro.

Ialor Econmico $gregado

Solamente, cuando la rentabilidad de la inversin supere el costo de capital promedio ponderado, se generara valor econmico para los propietarios de la empresa. Jnicamente en este evento los inversionistas estn satisfaciendo sus e1pectativas y alcan ando sus objetivos financieros.

!royecto de Knversin

Lportunidad de efectuar desembolsos de dinero con las e1pectativas de obtener retornos o flujos de efectivo 7rendimientos8, en condiciones de riesgo. Cualquier criterio o indicador financiero es adecuado para evaluar proyectos de inversin, siempre y cuando este criterio permita determinar que los flujos de efectivo cumplan siguientes condiciones% 3ecuperacin de las con las inversiones, recuperar o cubrir los

gastos operacionales y adems obtener una rentabilidad deseada por los due+os del proyecto, de acuerdo a los niveles del riesgo de este. El riesgo del proyecto se describe como la posibilidad de que un resultado esperado no se produ ca. Cuanto ms alto sea el nivel de riesgo, tanto mayor ser la tasa de rendimiento y viceversa, de este nivel de riesgo se desprende la naturale a subjetiva de este tipo de estimaciones.

3elaciones de la matemtica financiera con otras disciplinas

&a matemtica financiera, Es una rama de la matemtica aplicada que estudia el valor del dinero en el tiempo, al combinar elementos fundamentales 7capital, tasa, tiempo8
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para conseguir un rendimiento o inters, al brindarle "erramientas y mtodos que permitan tomar la decisin ms correcta a la "ora de una inversin.

Contabilidad% Es el proceso mediante el cual se identifica, mide, registra y comunica la informacin econmica de una organi acin o empresa, con el fin de que las personas interesadas puedan evaluar la situacin de la entidad.

3elacin% Suministra en momentos precisos o determinados, informacin ra onada, en base a registros tcnicos, de las operaciones reali adas por un ente privado p#blico, que permitan tomar la decisin ms acertada en el momento de reali ar una inversin.

.erec"o% Es el conjunto de leyes, preceptos y reglas, a los que estn sometidos los "ombres que viven en toda sociedad civil. El derec"o posee diferentes ramas por lo que se relaciona de diversas maneras con las matemticas financieras.

.erec"o /ercantil% es el conjunto de leyes relativas al comercio y a las transacciones reali adas en los negocios. 3elacin% En sus leyes se encuentran art'culos que regulan las ventas, los instrumentos financieros, transportes terrestres y mar'timos, seguros, corretaje, garant'as y embarque de mercanc'asC que representan instrumentos esenciales en las finan as. .erec"o Civil% es el conjunto de normas e instituciones destinadas a la proteccin y defensa de la persona y de los fines que son propios de sta. 3elacin% 3egula la propiedad de los bienes, la forma en que se pueden adquirir, los contratos de compra y venta, disposiciones sobre "ipotecas, prstamos a intersC que

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representa el campo de estudio de las matemticas financieras, es decir, todas las transacciones econmicas que estudia esta disciplinas. Econom'a% Es una ciencia social que estudia los procesos de produccin, distribucin, comerciali acin y consumo de bienes y serviciosC es decir, estudia la rique a para satisfacer necesidades "umanas. 3elacin% esta disciplina brinda la posibilidad de determinar los mercados en los cuales, un negocio o empresa, podr'a obtener mayores beneficios econmicos. Ciencia pol'tica% es una disciplina que estudia el estudio sistemtico del gobierno en su sentido ms amplio. $barca el origen de los reg'menes pol'ticos, sus estructuras, funciones e instituciones, las formas en que los gobiernos identifican y resuelven problemas socioeconmicos y las interacciones entre grupos e individuos importantes en el establecimiento, mantenimiento y cambio de los gobiernos.

3elacin% &as ciencias pol'ticas estudian y resuelven problemas econmicos que tengan que ver con la sociedad, donde e1isten empresas e instituciones en manos de los gobiernos. &as matemticas financieras au1ilian a esta disciplina en la toma de decisiones en cuento a inversiones, presupuestos, ajuste econmico y negociaciones que beneficien a toda la poblacin. Kngenier'a% Es l termino que se aplica a la profesin en la que el conocimiento de las matemticas y la f'sica, alcan ado con estudio, e1periencia y prctica, se aplica a la utili acin efica de los materiales y las fuer as de la naturale a. 3elacin% Esta disciplina controla costos de produccin en el proceso fabril, en el cual influye de una manera directa la determinacin del costo y depreciacin de los equipos industriales de produccin. Knformtica% es el campo de la ingenier'a y de la f'sica aplicada relativo al dise+o y aplicacin de dispositivos, por lo general circuitos electrnicos, cuyo funcionamiento
1$

ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

depende del flujo de electrones para la generacin, transmisin, recepcin y almacenamiento de informacin. 3elacin% Esta disciplina ayuda a a"orrar tiempo y a optimi ar procedimientos manuales que estn relacionados con movimientos econmicos, inversiones y negociaciones. :inan as% Es el termino aplicado a la compraMventa de instrumentos legales cuyos propietarios tienen ciertos derec"os para percibir, en el futuro, una determinada cantidad monetaria. 3elacin% esta disciplina trabaja con activos financieros o t'tulos valores e incluyen bonos, acciones y prstamos otorgados por instituciones financieras, que forman parte de los elementos fundamentales de las matemticas financieras. Sociolog'a% es la ciencia que estudia el desarrollo, la estructura y la funcin de la sociedad. Esta anali a las formas en que las estructuras sociales, las instituciones y los problemas de 'ndole social influyen en la sociedad. 3elacin% la sociedad posee empresas que necesitan el buen manejo o una buena administracin de los recursos tanto "umano como material. &a matemtica financiera trabaja con inversiones y le proporciona a la sociolog'a las "erramientas necesarias para que esas empresas produ can ms y mejores beneficios econmicos que permitan una mejor calidad de vida de la sociedad

20

ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

II. CAPITULO II GENERALIDADES DE LAS ANUALIDADES

En el presente cap'tulo se muestran algunas de las generalidades ms importantes de las anualidades.

A)

OBJETI OS
.ar a conocer la definicin de anualidad. Establecer los conceptos relacionados en el desarrollo de las anualidades, su aplicacin, las pocas de valuacin de las anualidades y el objeto de clculo de stas.

B)

DEFINICI#N DE ANUALIDADES

Se conoce como anualidades a una serie de pagos iguales y peridicos. Tambin se dice que una anualidad es un pago o ingreso derivado de fondos cuyo fin es proporcionar la base para el pago de una cantidad. 7N%8 &a palabra anualidad da la idea de per'odos anualesC sin embargo son anualidades siempre y cuando sean per'odos regulares, no importando que sean anuales o no 7!er'odos menores o mayores a un a+o8. !or ejemplo% =na anualidad cuyos pagos peridicos se reali an al final de cada a+o y de O. >)).)) cada uno.
% 1 &'( % % 1 &'( % % 1 &'( % % 1 &'( %

500

500

500

500

21

ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

=na anualidad cuyos pagos peridicos de O. (>).)) se reali an al final de cada meses.
% ! )e*e* % 150 % ! )e*e* % 150 % ! )e*e* % 150 % ! )e*e* % 150

=na anualidad cuyos pagos peridicos de O. ,,>)).)) se reali an al final de cada , a+os.

% 2 &'(* % 2+500

% 2 &'(* % 2+500

% 2 &'(* % 2+500

% 2 &'(* % 2+500

En todos los casos anteriores se cumplen las condiciones de las anualidades, pagos de igual valor por per'odos regulares, no necesariamente de un a+o, en los #ltimos dos casos. En algunas ocasiones, se debe tener cuidado de diferenciar ms de una anualidad en una serie de pagos por ejemplo% .os anualidades en las que los pagos se estn "aciendo al final de cada (.> a+os, pero sus valores no son los mismos, y entonces "ay una anualidad para los pagos de O. N)).)) y otra para los pagos de O. >,N)).))

% 1.5 &'(* % #00

% 1.5 &'(* % #00

% 1.5 &'(* % 2+#00

% 1.5 &'(* % 2+#00

22

ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

.os anualidades en las que todos los pagos son de O. N)).)) cada uno, pero una es pagadera cada - meses y la otra cada a+o.

% ! )e*e* %

% ! )e*e* %

% ! )e*e* %

% 1 &'( %

% 1 &'( %

#00

#00

#00

#00

#00

C)

OTRAS DEFINICIONES IMPORTANTES

Kntervalo o !er'odo de !ago

Es el tiempo que transcurre entre un pago y otro de la anualidad. E1isten anualidades con per'odos de pago iguales a un a+o, menores de un a+o y con per'odos de pago mayores a un a+o.

!la o de la anualidad

Es el tiempo que transcurre desde el inicio del primer per'odo de pago y el final del #ltimo per'odo de pago de la anualidad.

3enta

Es el pago peridico de la anualidad.

23

ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

D)

PRINCIPALES APLICACIONES DE LAS ANUALIDADES

&as anualidades son utili adas en distintas operaciones financieras por ejemplo% los pagos mensuales de alquiler, arrendamiento financiero, los pagos de sueldos y salarios, las amorti aciones de las viviendas compradas a pla os, las amorti aciones de crditos otorgados, las compras al crdito de ve"'culos mediante amorti aciones iguales cada cierto tiempo, entre otros.

E)

"POCAS DE ALUACI#N DE LAS ANUALIDADES

.ependiendo lo que se desea conocer de la anualidad se val#a al inicio o al final del pla o. Si se desea conocer el valor actual se debe reali ar la valuacin al inicio del pla o.

Si lo que se quiere conocer es su monto, la valuacin debe reali arse al final de la serie de pagos. Tambin puede evaluarse en per'odos intermedios y determinar montos si se quiere conocer lo acumulado "asta esa fec"a o valores actuales si se desea conocer lo que est pendiente de amorti ar a esa fec"a. !or ejemplo% Cuando la valuacin se reali a al inicio y al final de la anualidad.
M(n/(

,&-(. Ac/0&-

Inici(

Fin&-

24

ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

Cuando la valuacin se reali a en per'odos intermedios. Si se quiere conocer lo acumulado a la fec"a de valuacin se determina el monto de los pagos efectuados.
Fec1& de ,&-0&ci2n

Inici(

Ac0)0-&ci2n P&.ci&-

Cuando la valuacin se reali a en per'odos intermedios. Si se quiere conocer lo que est pendiente de amorti ar a la fec"a de valuacin, se determina el valor actual de los pagos que a#n no se "an "ec"o.
,&-(. Ac/0&-

S&-d( 3endien/e de &)(./i4&.

Fin&-

F)

OBJETO DE CLCULO DE LAS ANUALIDADES

0sicamente se utili an para crear fondos, mediante la acumulacin de los pagos yDo amorti ar deudas, mediante los abonos peridicos por valores iguales o cuotas niveladas. 7,%8

25

ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

G)

ELEMENTOS !UE CONFORMAN LAS ANUALIDADES

E&E/E9TL

SP/0L&L

/onto Ialor $ctual 3enta Tiempo 9o. de pagos en el a+o Tasa efectiva de inters Tasa nominal de inters 9o. de capitali aciones en el a+o !er'odo de diferimiento

S $ 3 9 ! K Q / ?

2!

ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

III. CAPITULO III CLASIFICACI#N DE LAS ANUALIDADES $ continuacin se la clasificacin de las anualidades%

A)

OBJETI OS
Conocer las diferentes anualidades que pueden desarrollarse. Establecer las principales diferencias entre las anualidades. $prender a identificar los tipos de anualidades que se presentan.

B)

ANUALIDADES CIERTAS O A PLAZO FIJO

Son aquellas en las cuales se conoce cuando se inician y cuando finali an los pagos y si tienen pla o indefinido o a perpetuidad.

))

EN FUNCI#N DE LA "POCA DE PAGO DE CADA RENTA

Iencidas u ordinarias

Cuando la renta se efect#a al final de cada per'odo de pago. !or ejemplo los pagos mensuales vencidos, los pagos cada final de a+o, los pagos al final de cada semestre, etc.

2"

ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

$nticipadas o inmediatas

Cuando la renta se efect#a al inicio de cada per'odo de pago. !or ejemplo los pagos mensuales anticipados, los pagos al inicio de cada a+o, al inicio de cada semestre, etc.

.iferidas

Cuando la serie de pagos no se inicia de inmediato, sino que se deja pasar un per'odo sin que se efect#e amorti acin alguna. Estas anualidades diferidas pueden ser a su ve , diferidas vencidas o diferidas anticipadas.

.iferidas vencidas

En e*/(* 3e.5(d(* n( *e 1&cen 3&6(*. Pe.5(d( de di7e.i)ien/(

2#

ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

.iferidas anticipadas
En e*/(* 3e.5(d(* n( *e 1&cen 3&6(*. Pe.5(d( de di7e.i)ien/(

El per'odo de diferimiento deber aplicarse #nicamente a las frmulas del valor actual o sus derivadas y no as' para las del monto.

$tendiendo la periodicidad de los pagos y la frecuencia de las capitali aciones de inters

=n pago de renta en el a+o y tasa de inters efectiva =n pago de renta en el a+o y tasa de inters nominal Iarios pagos en el a+o y tasa de inters efectiva. Iarios pagos en el a+o y tasa de inters nominal. !agos por per'odos mayores de un a+o y tasa de inters efectiva. !agos por per'odos mayores de un a+o y tasa de inters nominal.

*)

ATENDIENDO LA ARIABILIDAD DE LOS PAGOS DE RENTA

Constantes

Son constantes cuando el valor de la renta siempre es el mismo.

2$

ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

Iariables

Cuando el valor de la renta var'a atendiendo leyes matemticas, por lo que pueden ser en progresin aritmtica y en progresin geomtrica, en ambos casos pueden presentarse de forma creciente o decreciente.

E)

ANUALIDADES A PLAZO INDEFINIDO

3entas perpetuas

Es una serie de pagos cuyo pla o es indeterminado o sea que el tiempo es infinito, por lo tanto el capital permanece invariable por un tipo infinito y los pagos de renta se toman de los intereses generados en un determinado tiempo. finali acin de la serie de pagos. En este tipo de anualidades no se puede determinar el monto por desconocerse el tiempo de

Costo capitali ado

Se le denomina as' a la inversin necesaria para adquirir un activo y al mismo tiempo estar en condicin de reempla arlo cada determinado per'odo de a+os en forma indefinida o sea que es igual al costo inicial del activo ms el valor actual de infinito n#mero de renovaciones. !ara interpretar los resultados de dos alternativas a elegir se deber considerar la que presente el menor costo capitali ado.

Costos equivalentes

Consiste en determinar el precio el precio que se puede pagar por un bien que debe ser reempla ado cada per'odo de a+os de manera que dic"o desembolso en per'odos
30

ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

infinitamente largos sea equivalente al de otro bien que tenga la misma utilidad pero con un costo inicial y de reempla o diferentes.

&'mite de gastos para alargar la vida #til de un activo

Constituye un indicador financiero que determina el l'mite de gastos que puede adicionarse para prolongar la vida #til de un activo en comparacin con el costo de preposicin de un activo similar cuya vida #til est relacionada con el n#mero de a+os que se puede prolongar dic"o activo. Es aquella erogacin que justificadamente se puede "acer para prolongar la vida #til de un activo sin alterar su costo capitali ado. 9os permite determinar financieramente cundo conviene prolongar la vida de un activo en ve de sustituirlo.

F)

ANUALIDADES CONTINGENTES O E ENTUALES

Son aquellas cuyo inicio o finali acin depende de un suceso cuya reali acin no puede fijarse con certe a, como por ejemplo la supervivencia o la muerte de una persona. Se aplica en las rentas vitalicias y los seguros de vida. 3entas vitalicias

Serie de pagos que me efect#an durante el tiempo que la persona beneficiaria se encuentre con vida para recibirlos. Con la muerte del rentista finali a la obligacin de pagar las rentas.

31

ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

.ote pura

Toma este nombre una cantidad de dinero que se pagar al cabo de RnS a+os a una persona de edad actual R1S a condicin, de que est entonces con vida.

Se trata de un capital cuyo pago es un evento aleatorio porque est condicionado a que la persona de edad R1S cumpla R1 ;nS a+os para recibirlo, por tanto el precio justo est dado por la esperan a matemtica o depsito que el individuo en cuestin debe efectuar "oy para recibirlo slo si se encuentra con vida a la edad R1 ; nS. Seguros de vida

&os pagos de la prima del seguro se reali an si el asegurado se encuentra con vida para "acerlos, y al ocurrir su muerte se "ace efectivo el pago de la suma asegurada.

32

ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

I . CAPITULO I PRONTUARIO DE FORMULAS DE ANUALIDADES

En el presente cap'tulo se dan a conocer las diferentes frmulas a utili ar para resolver las anualidades.

A)

OBJETI OS
Conocer las diferentes frmulas para el desarrollo de las anualidades. Establecer la frmula necesaria para resolver cada tipo de anualidad que se presente.

B)

ANUALIDADES

Simbolog'a /onto Ialor $ctual 3enta Tiempo 9o. de pagos en el a+o Tasa efectiva de inters Tasa nominal de inters 9o. de capitali aciones en el a+o < < < < < < < < S $ 3 n ! i j m
33

ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

!er'odo de diferimiento

<

/onto

)n 81 9 :;)< S = R );3 % 1

FACTOR DE ANTICIPACI>N

);3 819:;)<

Ialor actual

% )n 1 A = R );3 % 81 9 :;)<

FACTORES DE ANTICIPACI>N ? DIFERIMIENTO

);3 )@

3enta en funcin del monto

);3 S A 81 9 :;)< % 1B

FACTOR DE ANTICIPACI>N

3enta en funcin del valor actual

= )n

% );3 819:;)<

);3 A A 81 9 :;)< R = %)n % 1B

FACTORES DE ANTICIPACI>N ? DIFERIMIENTO

34

% );3

)@

ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

Tiempo en funcin del monto

);3 S A 81 9 :;)< % L(6 RC n = 1B 9 1

C FACTOR DE ANTICIPACI>N

);3 819:;)<

Tiempo en funcin del valor actual

C C FACTORES DE ANTICIPACI>N ? DIFERIMIENTO

);3 A A 81 9 :;)< % L(6 1 % RCC 1B )@

);3 819:;)< 8 1 9 : ; )<

C)

ANUALIDADES PAGADERAS CADA +(, A-OS

Simbolog'a
35

ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

/onto Ialor $ctual 3enta Tiempo 9o. de a+os para cada pago Tasa nominal de inters 9o. de capitali aciones en el a+o !er'odo de diferimiento

< < < < < < < <

S $ T n U j m y

/onto

)n 81 9 :;)< S = D )E % 1

FACTOR DE ANTICIPACI>N

)E 819:;)<

Ialor actual

% )n 1 A = D )E % 81 9 :;)<

FACTORES DE ANTICIPACI>N ? DIFERIMIENTO

)E )@

% 3!

ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

3enta en funcin del monto

)E 81 9 :;)< D = S )n % 1

FACTOR DE ANTICIPACI>N

% )E 819:;)<

3enta en funcin del valor actual

)E 81 9 :;)< D = A %)n % 1

FACTORES DE ANTICIPACI>N ? DIFERIMIENTO

% )E

)@

Tiempo en funcin del monto

)E
C FACTOR DE ANTICIPACI>N

S A 81 9 :;)< % L(6 DC n =

1B 9 1 819:;)< )E 3"

ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

Tiempo en funcin del valor actual

C C FACTORES DE

ANTICIPACI>N ? DIFERIMIENTO

)E A A 81 9 :;)< % L(6 1 % DCC n= 1B )@

)E 819:;)< 8 1 9 : ; )<

3#

ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

. CAPITULO CASOS PRCTICOS DE ANUALIDADES En el presente cap'tulo se dan a conocer ejemplos de algunas anualidades que se utili an frecuentemente.

OBJETI OS (. $plicar las frmulas establecidas en el cap'tulo anterior. ,. .esarrollar de manera correcta los diferentes tipos de anualidades.

A)

ANUALIDADES PAGADERAS EN PERIODOS MENORES O IGUALES A UN A-O

!3L0&E/$ 9L. ( /L9TL .E =9$ $9=$&K.$. IE9CK.$.

=na empresa descuenta a sus empleados el >G quincenal de sus sueldos, cantidad que deposita en una cuenta de depsitos monetarios de un banco del sistema, con el propsito que al retirarse tengan una suma de dinero adicional a la de sus prestaciones. &os depsitos son bimensuales por valor de O.*, ))).)) cada uno, devengando el ()G anual de inters capitali able cada trimestre. AOu cantidad se "a acumulado "oy que "an transcurrido > a+os y - mesesB 3esolucin%

3$

ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

!roblema no. , monto de una anualidad anticipada.

=n ganadero depositar O. (,,))).)) al principio de cada semestre en su cuenta bancaria, la que le abona el -G de inters anual capitali able cada cuatrimestre. &o acumulado lo retirar cuando "ayan transcurrido > a+os. AOu cantidad tendr acumulada al final del pla oB

$nualidades en funcin del valor actual anticipado

&e presentan el siguiente plan para la compra de su ve"'culo, tendr que dar un enganc"e de O.(*, ,>).)) y (( pagos mensuales anticipados de O.(, ,)).)), si la tasa cobrada es del *-G anual capitali able mensualmente ACul es el precio de contado del ve"'culoB
An./)/0a)/1n

.atos%
40

ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

3<(,)) Q<).*/<(, n<((D(, p<(, $ < 3 (M 7(; jDm8Mmn 7(; jDm8mDp M( $ < (,,)) (M 7(; ).*-D(,8M(,V((D(, 7(; ).*-D(,8(,D(, M( $ < ((,()*.(> por factor de anticipacin $ < ((,4*-.,4 Enganc"e de O.(*, ,>).)) Enganc"e% Total O.(*, ,>).)) !.23& 454.23

Ialor $ctual O.((, 4*-.,4

$nualidades en funcin del valor actual diferido

Se ofrece /obiliario con las siguientes condiciones de pago% ,)G enganc"e y > pagos bimestrales vencidos de O(, ()).)) cada uno, con el (NG anual de inters capitali able cada (> d'as, si el primer pago debe "acerse al final del cuarto mes de la compra ACul es el precio de contadoB
*/6er/m/en.o

.atos% 3<(,()) Q<).(N

41

ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

m <,4 n < ()D(, p <y <,D(, $ < 3 (M 7(; jDm8Mmn V7(; jDm8Mmy 7(; jDm8mDp M( $<(()) (M7(;).(ND,48M,4V()D(,V7(; ).(ND,48M,4 V,D(, 7(; ).(ND,48,4D- M( $ < 4,NN4.-( Enganc"e de To.a7 O.(, ,,(.(> ,)G !.4& 89:.;4 Ialor actual O.4, NN4.-(

3enta En :uncin del Ialor $ctual

.eterminar cul es el saldo pendiente de cancelacin al inicio de pago numero 4 por un prstamo por valor de OW), ))).)) por el cual se reali an 4 pagos trimestrales en forma anticipada, si se sabe que la tasa de inters es del ,,G anual capitali able (, veces en el a+o elaborar el cuadro correspondiente .atos% $< W),))) !< 4 n< ( j< ).,, m< (, 3<B 3 < $ X7(; jDm8mDp M(Y V 7(; jDm8MmDp ( M7(; jDm8 Mmn

3 < W),))) X7(; ).,,D(,8(,D4 M(Y V7(; ).,,D(,8M(,D4 ( M7(; ).,,D(,8 M(,V( 3< >)4(.*)4>N**, ).(W>NN)H)HN 3< ,>,H*-.-(

42

ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

Z $bonos ( , * 4

!ago ,>,H*-.-( ,>,H*-.-( ,>,H*-.-( ,>,H*-.-(

Knters >,)4(.*) *,NN,.)H ,,->H.W) (,*->.(>

$bono a [ ,),-W>.*( ,(,N>4.>4 ,*,)HN.H( ,4,*H(.4-

Capital !endiente W),))).)) -W,*)4.-W 4H,4>).(> ,4,*H(.44 MMMMMMMMMMM MMMMMMMM

3enta en :uncin del /onto

Se est formando un fondo para redimir a su vencimiento el capital de una emisin de bonos por O,,>N),))).)) "ace cuatro a+os se reiniciaron depsitos mensuales anticipados en una institucin que reconoce el (>G anual de inters capitali able mensualmente. Si el pla o para el pago de las obligaciones vence dentro de oc"o a+os determine cuanto se tendr reunido al vencimiento del octavo a+o de iniciados los depsitos .atos% S< ,,>N),))).)) !< (, j< (>G m< (, n< , 3 < ,, >N),)))X7(; ).(>D(,8(,D(, M(YV7(; ).(>D(,8M(,D(, 7(; ).(>D(,8(,V, M( 3< ,, >N),)))X7(.)(,>8( M(YV7(.)(,>8M( 7(.)(,>8(4M( 3< ,, >N),))) V ).)),>)NH-H--, V ).WNH->4 3< -,*W,.H( 3 < S X7(; jDm8mDp M(Y V 7(; jDm8MmDp 7(; jDm8mn M(

43

ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

.atos% 3< -,*W,.H( n< N j< (>G m< (, S< B S < -,*W,.H( X7(; ).(>D(,8(,VN M(Y V 7(; ).(>D(,8 7(; ).(>D(,8(,D(, M( S < -,*W,.H( X7 (.)(,>8W- M(Y V 7 (.)(,>8 7(.)(,>8 M( S< (,(NN,-*(.H* Tiempo en funcin del /onto% S < 3 X7(; jDm8mn M(Y V 7(; jDm8mDp 7(; jDm8mDp M(

El Se+or .iego 2ramajo, desea contar con O.,)), ))).)) para construir su casa. !ara el efecto depositar O (),))).)) al inicio de cada a+o, en un banco que le reconocer el (NG anual de inters capitali able trimestralmente. AOu tiempo ser necesario para acumular la suma indicadaB .atos n< = S< ,)),))) j< ).(N m< 4 p< ( 3< (),))) 7SX7(;jDm8mDpM(Y &og \MMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMM ; (] 37(;jDm8mDp n< MMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMM m &og 7(;jDm8

44

ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

&og7 *N,>)*.H,)(,> ; (8 ((,W,>.(N-))n< MMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMM 4 &og 7(;).(ND48 n< n< ).-,-,(4*N-)>W ).)H-4->(-(HNN 5.85>:?53>

R@@ E7 ./em0o ne)eAar/o 0ara a)BmB7ar 7a ABma /n*/)a*a AerC *e 5 aDoA E 4> *FaA. Tiempo en funcin del Ialor $ctual

=na industria te1til, obtuvo financiamiento por valor de O(, ,)),))).)) para la compra de maquinaria. &as amorti aciones sern de O. (N-,))).)) cada tres meses anticipadas. El primer abono lo "ar al inicio del primer trimestre del tercer a+o de recibido el prstamo. &a tasa que reconocer es del ,-G anual capitali able semestralmente. ACul es el pla o en el que cancelar el prstamoB .atos $< (,,)),))) 3< (N-,))) y< , j< ).,m< , p< 4 n<= ( .

(,,)),))) X7(;).,-D,8,D4M(Y &og \(XMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMM] (N-,))) V7(;).,-D,8,D4 V7(;).,-D,8M,V, n< MMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMM , &og 7(;).,-D,8
45

ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

( &og \ (MX

H>-(H.4WH>,N(>H Y ] (,(,->.N(>>W(*H n< MMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMM ).()-(>-NN-W n< R@@ *.WW< 4 a+os E7 07aGo en HBe )an)e7arC e7 0rA.amo AerC *e 3 aDoA.

B)

PROBLEMA DE ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO PAGADEROS EN PER'ODOS MA$ORES DE UN A-O

Ialor actual anticipado diferido

=na empresa de importacin obtuvo un prstamo que tendr que pagar en ,) a+os, mediante pagos de O.4,, >((.-* al final de cada , a+os. &a Knstitucin financiera le cobra una tasa de inters del (NG anual capitali able 4 veces en el ^a+o. ACul fue el importe del prstamoB Da.oA
1. V !"# A$%& ! w= j= m= n= k= A= 42,511.63 18% 4 20 2 ? A=42+511.!3 0.$"044052 0.422100!12 4! A= A= 42+511.!3C 2.2$$0"344$ '(,(3(.38 A=42+511.!3 A=W 1%80.1#; 4< 80.1#; 4<

F1rmB7a
1-(1+J / M) (1+J / M) .%4C 20 4C 2 %1 .-mn mk -1

ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

A .raIA *e7 mon.o DATOS F#RMULA

2. M"n%" F= E= := )= *= 42+511.!3 2 &'(* 18% 4 ? S =W (1+J / M) (1+J / M)

mn mk

-1 -1

A=42+511.!3

8190.1#; 4< 8190.1#; 4< 32.#300$!43 0.422100!12

4C 20 4C 2 %1

A=42+511.!3 S =

42511.!3C ""."""#$3#3

S =

3,306,465.02

4"

ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

Tiempo en funcin del valor actual anticipado

=na persona recibi en prstamo del 0anco Lro O. *),))). )), los que cancelara por medio de abonos de O. N,))).)) cada uno, al principio de cada (N meses. 3econocer el (,G anual de inters con capitali acin semestral A.urante cunto tiempo deber "acer los pagosB Da.oA $ < 3 < Q < *),)))).)) N,))).)) ).(,

m< , U < (.> n< B (_______ &og (M n< $ X7 (; jDm8mU M(Y TV7 (; jDm8mU m &og 7 (;jDm8 __

___________(______________ &og n< (M *),))).)) X7 (; ).(,D,8,1(.> M(Y N,)))VX7 (; ).(,D,8,1(.> , &og 7 (;).(,D,8

___________(______________
4#

ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

&og n<

(M *),))).)) X7 (.(W()(-8 M(Y N,)))V 7 (.(W()(-8 , &og 7 (.)-8 ______

___________(______________ &og n< (M *),))).)) 7).(W()(-8 W,>,N.(,N_______________ , 7 ).),>*)>N->,-8 ___________(______________ &og n< (M >,H*).4N__ W,>,N.(,N____________ ).)>)-((H*)>* ___________(______________ n< &og (M ).-)(4,H-NN-__________ ).)>)-((H*)>* ___________(______________ n< &og ).*WN>H,*((4_____________ ).)>)-((H*)>*

n<

&og

__,.>)NW>>)(- __ ).)>)-((H*)>*

n <

).*WWW,NH4N_ ).)>)-((H*)>*

n <

H.NW*,N-,(,

< H a+os con *,- dias. 3.

4$

ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

n <

).NW*,N-,(, 1 *-> < *,- dias

CONCLUSIONES

(. &as anualidades son fondos para crear, mediante la acumulacin de los pagos yDo amorti ar deudas, mediante los abonos peridicos por valores iguales o cuotas niveladas.

,. $l reali ar un anlisis

al mercado local, se puede visuali ar una serie de potenciales compradores. E1isten

productos que estas entidades ofertan a

muc"as opciones para aplicar anualidades, d'gase, por ejemplo recomendar a una empresa, la mejora de un activo, y esta ser beneficiosa, financieramente "ablando.

*. Como podemos ver las anualidades, siempre estarn relacionadas con los prstamos, a pesar de que pueden surgir como obligaciones que no necesariamente lo sean, pero tambin pueden ser aplicadas por los mismos.

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ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

RECOMENDACIONES

(. &a aplicacin de "erramientas financieras son la base para tomar decisiones acertadas, para esto se necesita de un plan de accin en las instituciones, ayudando a las empresas a tener un plan estructurado de sus activos, pasivos, ingresos y gastos financieros. ,. Siempre ser importante a"ondar dentro del tema, ya que en nuestra investigacin se "ace referencia a los elementos ms importantes y bsicos de las anualidades, pero "ay muc"o ms que se puede aprender al a"ondar en el tema. *. $l e1istir muc"a oferta, el mercado carece de reglamentaciones, que "agan que estos productos y servicios sean confiables. !ara fiarse de estos instrumentos financieros se necesita de "erramientas matemticas que dan el aval en la toma de decisiones.
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REFERENCIA BIBLIOGRAFICA

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CUESTIONARIO

8. J!B eA Bna anBa7/*a*= Es una serie de pagos iguales y peridicos. 2. J!B eA /n.erIa7o o 0er/o*o *e 0aKo= Es el tiempo que transcurre entre un pago y otro de la anualidad. ?. J!B eA e7 07aGo *e 7a anBa7/*a*= Es el tiempo que transcurre desde el inicio del primer periodo de pago y el final del #ltimo periodo. 3. J!B eA 7a ren.a= Es el pago peridico de la anualidad. :. JPr/n)/0a7eA a07/)a)/oneA *e 7aA anBa7/*a*eA B &as anualidades son utili adas en distintas operaciones financieras por ejemplo los pagos mensuales de alquiler, arrendamiento financiero, los pagos de sueldos y salarios, las amorti aciones de crditos otorgados entre otros. 4. J"0o)aA *e eIa7Ba)/1n *e 7aA anBa7/*a*eA= Se eval#an al inicio o al final del pla o. ;. JAnBa7/*a*eA en 6Bn)/1n *e 7a 0o)a *e 0aKo= Se dividen en vencidas, anticipadas, diferidas. 5. JA.en*/en*o a 7a Iar/ab/7/*a* *e 7oA 0aKoA *e 7a ren.a Ae */I/*en en= Constantes y variables
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>. JAnBa7/*a*eA a 07aGo /n*e6/n/*o Ae */I/*en en= 3entas perpetuas Costo capitali ado Costo equivalente. 89. JLaA anBa7/*a*eA )on./nKen.eA o eIen.Ba7eA Ae */I/*en en= 3entas vitalicias .ote pura y Seguros de vida.

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