SLABO DE EVALUACION DE PROYECTOS DE INVERSION

I.

DATOS GENERALES
FACULTAD E.A.P. ASIGNATURA CDIGO CICLO CARCTER CRDITOS PERIODO ACADMICO PRERREQUISITO HORAS Administracin y Negocios Administracin de Empresas, Administracin de Negocios Internacionales, Administracin y Marketing Evaluacin de Proyectos de Inversin M402 VIII OBLIGATORIO 4 2011 - III M405 5 horas semanales

II.

SUMILLA DE LA ASIGNATURA

El campo de juego de los negocios y la financiacin de proyectos es actualmente universal. Los progresos tecnolgicos, especialmente en el campo de la evaluacin financiera de proyectos de inversin han presionado al mundo financiero hacia una globalizacin de las actividades empresariales. En consecuencia grandes y pequeas empresas investigan en el mundo las potenciales fuentes de financiamiento y vienen desarrollando extremas experticias en el campo financiero. El curso est desarrollado bajo una metodologa por competencias y combina no solo una estructura pedaggica y metodolgica de avanzada sino que suma a ello la exigencia del desarrollo de conocimientos adquiridos a travs de otros cursos con nfasis en el rea financiera como inversiones, financiamiento, ingeniera, ingresos y gastos, estados financieros, de tal manera que el alumno adquiera competencias en el uso de instrumentos especializados que le permitan efectuar la evaluacin financiera de un proyecto de inversin. Al final del curso, el alumno habr adquirido interactivamente conocimientos sobre los aspectos fundamentales de la evaluacin de proyectos.

III.- COMPETENCIAS:

Las competencias que se pretenden desarrollar al final del curso se detallan a continuacin:

A l f i n a li za r e l c ur s o de Ev al ua c in de P r oy ect os d e I nv e rs i n e l a lum no es t ar en c a p a c i da d d e ef ec tu ar l as s i gu i en t es ac c io n es : 1. I d e nt if ic a r l a Inf o rm ac i n r e l e va nt e d e l e s c en ar i o f i n anc i er o ac t u al d e l r e a d e l os pr o ye c t os de i n v e rs i n , las n ue v as te n de nc ias de la e v a l u ac i n f in a nc ier a . 2. O r g an i za r l a inf o rm ac i n de l a E v a lu ac i n d e Pr o yec t os de In v er s i n d e m an era t a l q u e es t a e n c a pac i da d d e d is c er n ir la c on v e n ie nc ia f i n anc i era y ec o n m ic a d e adm i nis tr ar un pr o ye c to de i n v ers i n . y ad q u ier e c om pet e nc ias par a ap l ic ar her r am i en tas d e pr o yec c i n f i na nc i era q u e l e p erm it a n v er es c e n ar ios f u tur os d e l n e goc i o. 3. S is t em at i za l a inf o r m ac i n f i na nc i era d e m aner a t a l q u e es t en p le n a c a pac i d ad de des arr ol l ar c o n x i to l os d ia g n s t ic os y l as pr o ye c c io n es f i n anc i er as r es p ec t i v as q ue l e perm it a n d is c er n ir y r ec om e nd ar c ua l pr o ye c t o d e i n ve rs i n es e l p t im o. 4. R ec o noc er , s is t em at i za r y A p l ic ar los f un d am ent os b s i c os d e l a I n ge n i er a F i n anc i e ra, y c om o s ta i nf lu ye en la e v a l uac i n f in anc i er a de l p ro ye c t o de in v ers i n y m ed i an t e la ap l ic ac i n de ins tr um ent os f in a n c i eros es c om p et en t e p ar a R ec om en dar des d e u n p u nt o d e v is t a f i na nc ier o , c u l es l a m ej or a lt er na t i v a de f i n anc i am ie nt o y g e ner ac i n de f l uj os p ar a e l pr o yec t o, 5. C o n es te c on oc im ie n to e l al um no t e ndr c a pac i d ad de el a bo rar un es t ud i o d e f ac t ib i l id a d tc n ic o - ec on m ic o q u e pe rm ita op t im i zar l a s o l uc i n a u n pr ob l em a o pe rat i v o qu e s e l e pr es e nt e e v a lu a nd o l a c o n ve n i enc i a o n o d e l a ej ec uc i n d e u n pr o ye c to de in v ers i n. Es t o s i g nif ic a t e ner c ap ac i da d d e an a l i za r e n te n der y e x p lic ar e l s is tem a ec on m ic o e n e l qu e nos des e n vo l v em os . 6. As m is m o el a lum n o p od r c on oc er re a l i da d es s im i la res qu e per m i ta n tom ar d e ej em p lo s us pr o ye c t os par a e nc o n tra r s o luc i on es a n u es tr a r ea l i da d .

III.

CONTENIDOS, METODOLOGA Y CRONOGRAMA

CONTENIDOS CONCEPTUALES PROCEDIMENTALES
Introduccin: Descripcin del Contenido del curso, alcance, metodologa, Sistema de Calificacin. Comprende y analiza los escenarios actuales de los negocios y cmo influyen en la Evaluacin de los Proyectos de Inversin. Concepta la visin global a utilizar para hacer estrategias y planeamiento financiero. Concepta la necesidad de la aplicacin del Anlisis Financiero y de la evaluacin financiera como arma empresarial para aprovechar oportunidades de negocio. Conoce el entorno aplicativo de las matemticas financieras y con base en ella interpreta los estados financieros de la empresa. Desarrolla y analiza los mtodos para estimar la inversin del proyecto. Calcula la tabla de pago de una deuda utilizando las formulas correspondientes. - Asiste a clases con puntualidad - Participacin Proactiva - Contribuye en la toma de decisiones relacionndolos con los diferentes problemas dados. - Respeta las opiniones de sus colegas y trabaja en equipo. - Desarrolla los ejercicios propuestos. - Participa en grupo para investigar los casos propuestos.
ACTITUDINALES

ESTRATEGIAS

MATERIALES

SE MA NA

Clase magistral y exposicin de diapositivas en power point

Tema 01:
El Proyecto de inversin. Enfoques en la evaluacin de proyectos. Ciclo del Proyecto. Tipos de Proyectos. Viabilidad econmica y financiera.

Diapositivas en Power Point.

Trabajo en biblioteca y trabajo en red investigado lecturas recomendadas

1
Presentaciones explicacin en pizarra. y la

Presentacin de tpico especializado en Evaluacin de Proyectos de Inversin

Tema 02:
El valor del dinero en el tiempo. La tasa de inters. El concepto de equivalencia. Equivalencias entre sumas futuras y sumas uniformes. Sumas presentes. Conceptos de Equivalencias: La Devolucin del capital y cancelacin de intereses en cuotas anuales iguales.

Clase magistral y exposicin de diapositivas en power point Trabajo en biblioteca y trabajo en red investigando lecturas recomendadas Presentacin de tpico especializado en matemticas financieras avanzadas Diapositivas en Power Point.

2
Presentaciones explicacin en pizarra. y la

Define bondad financiera de un proyecto de inversin.

- Asiste a clases con puntualidad - Participacin Proactiva - Contribuye en la toma de decisiones relacionndolos con los diferentes problemas dados. - Respeta las opiniones de sus colegas y trabaja en equipo.

Tema 03:
Medicin de la bondad financiera de un proyecto de inversin. Valor de oportunidad. Valor presente neto. Significado de un Van. Medicin de la productividad del capital.

Describe las principales formas de la medicin de la bondad de un proyecto de inversin. Aplica el concepto comparativo de los anlisis financieros y genera un ranking de proyectos. Identificacin del Referente: El Benchmarking.

Clase magistral y exposicin de diapositivas en power point Trabajo en biblioteca y trabajo en red investigado lecturas recomendadas Presentacin de tpico especializado en Gerencia Financiera Presentacin de un caso para desarrollar sobre medicin financiera de Proyectos Diapositivas en Power Point. Presentaciones explicacin en pizarra y la

Clase magistral y exposicin de diapositivas en power point Diapositivas en Power Point. Presentaciones y explicacin en la pizarra.

Tema 04:
Mtodos para el clculo de la viabilidad financiera del proyecto. Compatibilidad entre el VAN y la TIR. Representacin grafica entre el VAN y la TIR.

Describe y entiende cmo se desarrolla el aspecto financiero de una empresa. Desarrolla un modelo cuantitativo para medir la rentabilidad financiera de una empresa basada en la aplicacin de razones financieras. .

- Desarrolla los ejercicios propuestos. - Participa en grupo para investigar los casos propuestos.

Trabajo en biblioteca y trabajo en red investigado lecturas recomendadas

Presentacin de tpico especializado en Gerencia Financiera

Resolucin de un caso sobre contradiccin de los criterios VAN y TIR

Tema 05:
Definicin del costo anual equivalente. El costo anual equivalente como mtodo para medir la depreciacin econmica. Comparacin econmica entre proyectos de inversin con diferente duracin.

Reconoce la importancia del costo anual equivalente. Especifica la funcin apropiada del EVA en el desarrollo econmico. Define la forma y comparacin econmica de proyectos con bases de tiempos distintos.

- Asiste a clases con puntualidad - Participacin Proactiva - Contribuye en la toma de decisiones relacionndolos con los diferentes problemas dados. - Respeta las opiniones de sus colegas y trabaja en equipo. - Desarrolla los ejercicios propuestos. - Participa en grupo para investigar los casos propuestos.

Clase magistral y exposicin de diapositivas en power point Trabajo en biblioteca y trabajo en red investigado lecturas recomendadas Presentacin de tpico especializado en Gerencia Financiera Resolucin de un caso aplicativo. Diapositivas en Power Point. Presentaciones y explicacin en la pizarra.

Tema 06:
Definicin de la relacin beneficio costo. Evaluacin de un proyecto publico de inversin. Significado de la relacin beneficio costo. Discrepancia entre la relacin beneficio costo y valor presente neto. Periodo de restitucin.

Reconocer los requisitos principales para desarrollar y aplicar un modelo matemtico que trate la relacin beneficio costo de un proyecto de inversin. Determinar el enfoque a adoptar en un proyecto de inversin para asegurar las metas en las fases del proyecto.

Clase magistral y exposicin de diapositivas en power point Trabajo en biblioteca y trabajo en red investigado lecturas recomendadas Resolucin de un caso sobre Evaluacin Beneficio/Costo. .

Diapositivas en Power Point. Presentaciones y explicacin en la pizarra.

Tema 07:
Tratamiento especializado del ordenamiento preferencial de las alternativas mutuamente excluyentes de financiacin. Anlisis Incremental.

Enumera los factores de decisin en un Ranking de Proyectos : - Sin racionamiento/con Racionamiento de Capital - Proyectos Independientes/ Excluyentes/Complementarios Entiende la relacin directa de la Prelacin y como influye en la direccin empresarial.

- Asiste a clases con puntualidad - Participacin Proactiva - Contribuye en la toma de decisiones relacionndolos con los diferentes problemas dados. - Respeta las opiniones de sus colegas y trabaja en equipo. - Desarrolla los ejercicios propuestos. Participa en grupo para investigar los casos propuestos

Diapositivas en Power Point. Clase magistral y exposicin de diapositivas en power point Trabajo en biblioteca y trabajo en red investigado lecturas recomendadas Resolucin de un caso aplicativo sobre Ranking de Proyectos. Presentaciones y explicacin en la pizarra.

Tema 08:
Tratamiento del presupuesto de los proyectos de inversin. Presupuesto de Inversion. Presupuesto pre operativo.

Determina la importancia de las diversas formas de elaborar y presentar el presupuesto de un proyecto de inversin. Reconoce los flujos proyectados como fuente de informacin relevante para los inversionistas y acreedores.

Clase magistral y exposicin de diapositivas en power point Trabajo en biblioteca y trabajo en red investigado lecturas recomendadas Resolucin de un caso sobre preparacin de un flujo de caja operativo y un presupuesto de inversin.

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Diapositivas en Power Point. Presentaciones y explicacin en la pizarra.

Tema 09:
El Presupuesto financiero. Proyecciones financieras anlisis de regresin. Modelaje financiero. El Control presupuestal. mediante

Formular proyecciones financieras y conocer las herramientas que le permiten identificar establecer un planeamiento financiero de gestin y control Establecer mediciones y modelos de Proyecciones Financieras Efectuar medidas de Control para el feedback del proyecto.

Lograr una visin amplia y una capacidad para analizar el contexto del escenario del proyecto. Planificar y disear cualquier proyeccin financiera en un ambiente de trabajo de grupo consensual. - Asiste a clases con puntualidad - Participacin Proactiva - Contribuye en la toma de decisiones. - Respeta las opiniones de sus colegas y trabaja en equipo. - Desarrolla los ejercicios propuestos. - Participa en grupo para investigar los casos propuestos.

Clase magistral y exposicin de diapositivas en power point Diapositivas en Power Point. Trabajo en biblioteca y trabajo en red investigado lecturas recomendadas Resolucin de un caso sobre Proyecciones financieras Presentaciones y explicacin en la pizarra.

Tema 10:
Rendimiento de los activos financieros.

Establecer parmetros financieros para medir y formular modelos que permiten la comparacin del rendimiento de los activos financieros. Formular bases para el desarrollo de mediciones de los rendimientos de los activos financieros.

Clase magistral y exposicin de diapositivas en power point Trabajo en biblioteca y trabajo en red investigado lecturas recomendadas Resolucin de un caso sobre rendimiento de activos financieros

Diapositivas en Power Point. Presentaciones y explicacin en la pizarra.

10

Tema 11:
El costo del capital. Estimaciones de inters de oportunidad. El WACC El Costo de capital representado en acciones. El Costo de las ganancias retenidas.

Formula el anlisis del costo de capital y conoce las herramientas que le permitan identificar diferencias alternativas de costeo. Establece mediciones de las oportunidades de eleccin de las mejores alternativas de un costeo de capital.

Clase magistral y exposicin de diapositivas en power point Trabajo en biblioteca y trabajo en red investigado lecturas recomendadas Resolucin de un caso aplicativo. Diapositivas en Power Point. Presentaciones y explicacin en la pizarra.

11

Tema 12:
Toma de decisin en inversiones de capital.

Formula los conceptos de las estrategias para determinar la toma de decisiones en inversin de capital. Establece parmetros y medidas que sustenten las decisiones de inversin. Conoce modelos para la toma de decisiones sobre inversiones. Define e interpreta las estrategias de los proyectos con mejores perspectivas de inversin Conoce variables financieras exgenas y endgenas que afectan el proyecto de inversin para prever planes. Formula el marco de control y salvaguardas en la ejecucin del planeamiento financiero Define los parmetros y bases para la Financiacin de la organizacin y la planificacin del proyecto. Conoce variables financieras que afectan las fuentes de financiamiento para prever planes. Formula el marco de control y salvaguardas en la ejecucin del financiamiento. - Asiste a clases con puntualidad - Participacin Proactiva - Contribuye en la toma de decisiones. - Respeta las opiniones de sus colegas y trabaja en equipo. - Desarrolla los ejercicios propuestos. - Participa en grupo para investigar los casos propuestos. -El Grupo decide sobre variables financieras en un ejercicio de simulacin en el mundo real

Clase magistral y exposicin de diapositivas en power point Trabajo en biblioteca y trabajo en red investigado lecturas recomendadas Resolucin de un caso sobre anlisis de portafolio Diapositivas en Power Point. Presentaciones y explicacin en la pizarra.

12

Tema 13:
Tratamiento de evaluacin de proyectos de inversin con riesgo

Clase magistral y exposicin de diapositivas en power point Trabajo en biblioteca y trabajo en red investigado lecturas recomendadas Resolucin de un caso aplicativo.

Diapositivas en Power Point. Presentaciones y explicacin en la pizarra.

13

Diapositivas en Power Point.

Tema 14:
Evaluacin del Financiamiento (Parte I) Fuentes de Financiamiento Importancia del Financiamiento Opciones de Financiamiento

Clase magistral y exposicin de diapositivas en power point

Trabajo en biblioteca y trabajo en red investigado lecturas recomendadas Resolucin de un caso sobre anlisis de portafolio

Presentaciones y explicacin en la pizarra.

14

Tema 15:
Evaluacin del Financiamiento (Parte II) Autofinanciamiento, Endeudamiento. Leasing,

Reconoce las fuentes de financiamiento globales. Define los parmetros para la Financiacin del proyecto.

- Asiste a clases con puntualidad - Participacin Proactiva - Respeta las opiniones de sus colegas y trabaja en equipo.

Clase magistral y exposicin de diapositivas en power point

Diapositivas en Power Point. Presentaciones y explicacin en la pizarra.

15

Resolucin de un caso aplicativo: Leasing,

Tema 16:
Evaluacin del Financiamiento (Parte III) Endeudamiento (Bonos) vs. Acciones Formula un marco de decisin y salvaguardas cuando se ejecuta el financiamiento.

- Participa en grupo para investigar los casos propuestos.

Trabajo en biblioteca y trabajo en red investigado lecturas recomendadas Resolucin de un caso sobre Bonos vs. Acciones

Diapositivas en Power Point. Presentaciones en pizarra

16

Tema 17:
Titulizacin de activos: Securitizacion de flujos futuros del proyecto como financiacin del mismo proyecto.

Conoce y aplica la regulacin de la Titulizacin de Activos. Conoce y aplica la ingeniera financiera de la Titulizacin de Activos.

- Asiste a clases con puntualidad - Participacin Proactiva - Respeta las opiniones de sus colegas y trabaja en equipo. - Participa en grupo para investigar los casos propuestos

Clase magistral y exposicin de diapositivas en power point Trabajo en biblioteca y trabajo en red investigado lecturas recomendadas

Diapositivas en Power Point. Presentaciones en pizarra

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Tema 18:
Titulizacin de activos en Per: La Ley del Mercado de Valores y la regulacin ad hoc.

Casustica. Argumentos a favor y en contra de su utilizacin. Casos de titulizacion en Per. Y en el resto del mundo.

Clase magistral y exposicin de diapositivas en power point

Diapositivas en Power Point. Presentacin de experto.

18

Resolucin de un caso sobre Titulizacion en el Mercado de Valores de Per.

EXAMEN FINAL

19

IV.

EVALUACIN Evaluacin para el Curso Tipo N Sistema de evaluacin que se aplica a todas las asignaturas que han sido diseadas bajo el modelo por competencias PF= PC1+PC2+PC3+PC4+PC5+PC6+3EF 9 Donde: PF=Promedio final del curso PCi=Nota de practica i EF=Nota del examen final del curso

No es aplicable el examen sustitutorio, por lo tanto en el presente curso no hay examen sustitutorio.

En el presente curso hay que tener en cuenta las siguientes disposiciones especficas: La nota aprobatoria del curso es de 12 segn resolucin 015-2011. Las prcticas sern obligatoriamente programadas en las semanas 4, 7,10, 12,14 y 16. El nmero de prcticas calificadas es de 6 (seis) y no se anula ninguna de ellas. El examen final ser tomado en la semana 19. No hay examen sustitutorio. El examen final evaluara todo el curso en su totalidad segn reglamento. El profesor tendr la libertad de elegir, en cada prctica, la modalidad de Evaluacin Didctica y Pedaggica que crea conveniente a fin de asegurar el mejor desempeo del curso. El docente podr considerar como examen final (EF) trabajos finales de investigacin aplicada y/o proyectos de negocios, donde se consolide todo lo tratado en el curso o examen escrito. Estos deben estar bajo la aprobacin de la Direccin Acadmica, todos ellos bajo el modelo de competencias. El delegado tiene el derecho y la obligacin de monitorear y efectuar un seguimiento de los avances silbicos debiendo evidenciar esto mediante el llenado semanal de las hojas de Avance Temtico. El examen final, de darse el caso, tendr una duracin mnima de 3 horas pedaggicas y asimismo podr constar de una o varias partes segn el profesor y la direccin acadmica lo estimen conveniente.

VII.

BIBLIOGRAFIA 1. 2. 3. 4. 5. EVALUACION PRIVADA DE PROYECTOS. BELTRAN, Arlette y CUEVA, Hanny. Universidad del Pacifico. Segunda Edicin Lima 2005. EVALUACION ESTRATEGICA DE PROYECTOS DE INVERSION. KAFKA, Folke. Universidad del Pacfico CIUP. Lima, Per 2003 EVALUACION SOCIAL DE PROYECTOS. FONTAINE, Ernesto. Universidad Catolica de Chile.1997. EVALUACION DE INVERSIONES EN MERCADOS EMERGENTES. TONG, Jess. Universidad del Pacfico CIUP. Lima, Per 2003 PRINCIPIOS DE FINANZAS CORPORATIVAS, BREALEY, Richard y MYERS, Stewart. Mc Graw Hill Sptima Edicin, 2003. FINANZAS EMPRESARIALES: La decisin de inversin TONG, Jess. Universidad del Pacfico CIUP. Lima, Per 2006. MANAGING INVESTMENT PORTFOLIOS: A DYNAMIC PROCESS (CFA INSTITUTE INVESTMENT SERIES) MAGINN, John CFA; TUTTLE, Donald CFA &; McLEAVEY, Dennis CFA. 3rd Edition 2007. INVERSIONES Instrumentos de renta fija, valoracin de bonos y anlisis de cartera. MARTIN MATO, Miguel Jess. Pontificia Universidad Catlica del Per. Lima, Mxico 2007.

6. 7. 8.

PLAN DE CLASE POR TEMA

I. DATOS GENERALES
ASIGNATURA DOCENTE SECCIN

AULA

TURNO ..

II. COMPETENCIA DEL TEMA TRATADO

III. SECUENCIA DIDCTICA

HORA CONTENIDOS ESTRATEGIAS
MATERIALES

----------------------------------------------Docente Responsable

----------------------------------------------------Jefe de Departamento Acadmico

FECHA ..