Presupuesto Administracin Pblica

Inversin Pblica Las ideas de Inversin nacen de aquellas instituciones del Sector Pblico que expresamente estn definidas en el Sistema de Administracin Financiera del Estado como los Ministerios y sus Servicios, los Gobiernos Regionales, las Municipalidades o las Empresas del Estado, son las que pueden solicitar financiamiento estatal para inversiones. Otras organizaciones no gubernamentales de asistencia, sociales o de ayuda a la comunidad, deben coordinarse con el Gobierno Regional y/o con los municipios pertinentes para solicitar financiamiento gubernamental. (MIDEPLAN) Para la organizacin de lo anterior, se crea el Sistema Nacional de Inversin S.N.I, entidad que conjugada con el Ministerio de Hacienda son los entes responsables de la administracin superior del sistema, y como tal tienen roles, competencias y responsabilidades especficas, en materias de coordinacin de la inversin pblica. Adicionalmente, ambos ministerios ejercen roles de supervisin de la inversin pblica, los que son complementados por acciones propias e inherentes al rol de la Contralora General de la Repblica y el Honorable Congreso Nacional.

Inversin Pblica La inversin pblica juega un papel muy importante como dinamizador de la economa definiendo ciclos y a travs de la acumulacin de capital, la tendencia de crecimiento de largo plazo. Si bien existe consenso sobre lo anterior, se discute en diferentes mbitos acadmicos y polticos el papel que debera jugar el sector pblico en este punto. Por un lado hay quienes sostienen que el estado debiera limitarse a proveer la infraestructura bsica y asegurar reglas de juego estables, generando un marco propicio para que el sector privado desarrolle sus proyectos de inversin. Por el otro se pregona la necesidad de que el sector pblico cumpla un rol activo en materia de inversiones, el denominado "gasto pblico productivo", en el entendido que existe una relacin positiva entre la inversin pblica y la inversin privada, y un impacto tambin positivo sobre el crecimiento y la mejora del bienestar general de la economa.
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Esta discusin es relevante en materia de poltica econmica, en particular a la hora de definir la estrategia del gobierno en cuanto al manejo de sus inversiones. Conocer cmo reacciona el sector privado cuando el sector pblico invierte contribuye a una correcta medicin del efecto de estas decisiones sobre el desempeo de la economa en su conjunto, as como las consecuencias que tiene la asignacin del presupuesto pblico entre gasto corriente e inversin. Tambin es relevante desde el punto de vista del inversor privado; es este agente quien soporta el costo de la inversin pblica, y quien en ltima instancia evala el desempeo del gobierno en la materia. (Inversin Pblica y privada, Universidad de Montevideo) La inversin pblica tiene un impacto ambiguo sobre la privada. Por un lado el tradicional argumento neoclsico donde ante un incremento en la inversin pblica los agentes privados ven modificados sus patrones de consumo temporal, y proceden a reducir en relacin uno a uno sus niveles de ahorro e inversin. Por el otro, existe un impacto positivo de la inversin pblica sobre la privada: un incremento de la productividad provocada por la mejora en las infraestructuras de uso pblico, como por ejemplo carreteras y puentes, lleva a un incremento del retorno de la inversin y por lo tanto induce a los agentes privados a incrementar sus niveles de ahorro e inversin. La poltica de inversin actual considera clases de activos similares a la que utiliza el Banco Central en la administracin de las reservas internacionales. La eleccin de estas clases de activos obedeci principalmente a la vasta experiencia que tiene dicha entidad en su inversin. Sin embargo, dado el objetivo de las reservas internacionales de mantener alta liquidez para enfrentar eventos de estrs financiero del pas, su poltica de inversin es de corto plazo. En el caso de los fondos, el Comit Financiero consider que los fondos soberanos chilenos tienen un horizonte de inversin ms largo, lo cual permite su inversin en un portafolio ms diversificado que incluya instrumentos de renta variable y bonos corporativos. Esta poltica debiese generar retornos adicionales que crean mayor riqueza en el largo plazo que la poltica actual. Sin embargo, la implementacin de esta nueva

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poltica, inicialmente planeada para fines de 2008, se pospuso a raz de la grave crisis financiera que se desencaden en ese momento. En este contexto, el Comit Financiero sigue evaluando los mercados internacionales y los fondos para recomendar al Ministro de Hacienda la oportunidad para la implementacin de la nueva poltica. (Polticas de Inversin, Ministerio de Hacienda) Recursos Financieros Los recursos financieros son el efectivo y el conjunto de activos financieros que tienen un grado de liquidez. Es decir, que los recursos financieros pueden estar compuestos por: - Dinero en efectivo - Prstamos a terceros - Depsitos en entidades financieras - Tenencias de bonos y acciones. - Tenencias de divisas Las fuentes de recursos financieros de las organizaciones pueden ser varias, entre las cuales podemos mencionar: - Inversores: socios, tenedores de acciones, tenedores de bonos, etc. Estos entregan capital o efectivo a cambio de rendimientos futuros - Prstamos de entidades financieras: las entidades financieras pueden otorgar prstamos a cambio de un inters. - Subsidios del gobierno Lo anterior en su conjunto conforman los Fondos Soberanos, y su administracin debe planificar el flujo de fondos de modo que se eviten situaciones en las que no se puedan financiar las actividades productivas, asegurndose de que los egresos de fondos puedan ser financiados, y que se eviten elevados costos de financiamiento. El control de presupuesto es fundamental en este aspecto, dado que permite tener una idea de las entradas y salidas de efectivo en un perodo futuro, y al finalizar el perodo poder realizar un control sobre el mismo. (Recursos Financieros, Ministerio de Hacienda) Los Fondos Soberanos forman parte fundamental de la poltica fiscal implementada por el Gobierno de Chile. Su objetivo es contribuir a la estabilidad macroeconmica y a financiar ciertos pasivos contingentes. Es as como el Fondo de Reserva de Pensiones (FRP), creado a fines de 2006,
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fue establecido para financiar las obligaciones previsionales del Fisco hacia los sectores ms desposedos. Por su parte, el Fondo de Estabilizacin Econmica y Social (FEES), creado a principios de 2007, tiene por finalidad financiar dficit fiscales y la amortizacin de deuda pblica. Los fondos son administrados bajo una institucionalidad que tiene por objetivo asegurar un marco adecuado de gestin. En este contexto, el Ministro de Hacienda representa al Fisco en la administracin de los recursos fiscales. ste cre la Unidad de Fondos Soberanos dentro del Ministerio para apoyarlo en las actividades relacionadas con la inversin de los fondos. Por otra parte, de acuerdo a sus facultades legales, el Ministro de Hacienda deleg al Banco Central de Chile la inversin de los fondos debido a su prestigio y experiencia en el manejo de las reservas internacionales. Asimismo, nombr un Comit Financiero, compuesto por 6 expertos, para asesorarlo en la definicin de la poltica de inversin de los fondos. Los Fondos Soberanos constituyen un patrimonio fiscal que otorga seguridad al estabilizar el gasto social y la inversin pblica a futuro, el cual tambin es administrado por el Sistema Nacional de Inversin. Por ello, su administracin se realiza cumpliendo altos estndares de transparencia y profesionalismo. (Fondos Soberanos, Ministerio de Hacienda).

Sistema Nacional de Inversiones El objetivo central de El Sistema Nacional de Inversiones (S.N.I.)es velar por la efectividad y eficiencia del uso de los recursos pblicos que se destinan a inversin. Esta eficiencia se ve reflejada en un nmero de IDI (investigacin, desarrollo e innovacin) acorde con la disponibilidad de recursos, con un estndar de calidad en su elaboracin, evaluacin y anlisis, controlados segn una normativa transparente y comn, y con la debida participacin de la institucionalidad pblica y de la comunidad organizada. El sistema establece una divisin de roles y competencias que permiten asegurar un anlisis objetivo de las iniciativas de inversin, reduciendo los eventuales conflictos de intereses.
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El Sistema Nacional de Inversiones, est compuesto por cuatro Subsistemas, los mismos que definen las etapas del proceso de inversin. a) Subsistema de Anlisis Tcnico-Econmico: Conjunto de normas, instrucciones y procedimientos que posibilita a las instituciones pblicas disponer de una cartera de iniciativas de inversin socialmente rentables (RS), y en condiciones de asignarles recursos para su ejecucin. La administracin de este proceso recae ntegramente en MIDEPLAN. b) Subsistema de Formulacin Presupuestaria: Corresponde a la asignacin de recursos financieros a los proyectos de inters sectorial, regional y de las Empresas del Estado. Su funcin es homogeneizar, normar y coordinar la informacin relativa al proceso de asignacin de fondos as como la aplicacin del presupuesto aprobado para el sector pblico. La Formulacin Presupuestaria es responsabilidad del Ministerio de Hacienda y por ello, en esta materia tiene injerencia tanto sobre las Instituciones y Servicios regidos por el D.L. N 1.263, como sobre las Empresas del Estado. c) Subsistema de Ejecucin Presupuestaria: Corresponde a la regulacin y supervisin de la ejecucin del gasto pblico y su respectivo financiamiento. Se materializa a travs de la Ley de Presupuestos del Sector Pblico, y las instrucciones complementarias de la Direccin de Presupuestos del Ministerio de Hacienda (DIPRES). La Direccin de Presupuestos, es el organismo tcnico encargado de la asignacin de los recursos financieros del Estado. Asimismo, regula y supervisa la ejecucin del gasto pblico, sin perjuicio de las atribuciones que en este mbito le corresponden a la Contralora General de la Repblica. d) Subsistema de Evaluacin Ex-Post: Corresponde al anlisis de los resultados logrados una vez que el proyecto entra en operacin, para medir el grado de cumplimiento de los objetivos propuestos. Asimismo permite retroalimentar y actualizar las metodologas, parmetros y supuestos del anlisis tcnico-econmico (evaluacin ex ante), y efectuar las correcciones tendientes a perfeccionar los procesos y los procedimientos de inversin vigentes. Es responsabilidad de MIDEPLAN efectuar anualmente una evaluacin ex post simplificada a una muestra

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representativa de proyectos, programas y estudios bsicos financiados por los gobiernos regionales. (Sistema Nacional de Inversiones, MIDEPLAN) Legislacin de inversin pblica La operacin del S.N.I. est respaldada por un conjunto de leyes, normas, instrucciones y procedimientos internos de administracin. Dentro de stas se destacan las siguientes leyes. Decreto Ley 1.263, de 1975: Ley Orgnica de la Administracin Financiera del Estado, modificado, entre otras disposiciones, por el artculo 68, letra C de la Ley 18.768, que agreg el Artculo 19 bis que en su inciso 4 establece: los estudios pre-inversionales y los proyectos de inversin debern contar, como documento interno de la Administracin, con un informe del organismo de planificacin nacional o regional, segn sea el caso, el cual deber estar fundamentado en una evaluacin tcnicaeconmica que analice su rentabilidad. Corresponder al Ministerio de Hacienda impartir instrucciones y resolver al respecto. Ley N 18.989 y sus modificaciones, que crea el Ministerio de Planificacin, y sus modificaciones, en su Artculo 4, establece que la Divisin de Planificacin, Estudios e Inversin: Tendr a su cargo la realizacin de los estudios, proposiciones y dems trabajos que sirvan de base para la identificacin y elaboracin de proposiciones de polticas globales y sectoriales del Ministerio, as como la mantencin de proyectos del sector pblico y la evaluacin de los mismos. De igual modo, le corresponder evaluar el impacto en el medio ambiente de los planes y proyectos de desarrollo nacional y regional. Ley 19.175, Orgnica Constitucional sobre Gobierno y Administracin Regional, cuyo texto refundido se aprob por el DFL 1-19.175, de 2005 del Ministerio del Interior, en su Artculo 74, establece que: Los proyectos de inversin y los estudios y los programas debern contar con informe favorable del organismo de planificacin nacional o regional, el cual deber estar fundamentado en una evaluacin tcnico econmica que analice su rentabilidad. En el caso de ser stos financiados con crditos externos, debern cumplir los requerimientos derivados de los respectivos contratos de prstamo, conforme a las instrucciones emanadas de la contraparte nacional del crdito correspondiente.

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Ley de Presupuesto del Sector Pblico, anualmente establece que la incorporacin de estudios, programas y proyectos de inversin para el ao presupuestario que corresponda requerir necesariamente, y en forma previa a la solicitud de asignacin de recursos, contar con financiamiento y la evaluacin e informe favorable del Ministerio de Planificacin (MIDEPLAN), de acorde con lo dispuesto en el Art. 19 bis de la Ley de Administracin Financiera del Estado, para la decisin y aprobacin presupuestaria del Ministerio de Hacienda. Adicionalmente, mediante oficio circular se imparten instrucciones para la ejecucin de la Ley de Presupuesto del Sector Pblico de cada ao.

Referencias. Inversin Pblica y privada, Universidad de Montevideo, Uruguay, extrado el 16 de mayo del 2011 desde: http://www.um.edu.uy/universidad/ Recursos Financieros, Ministerio Hacienda,Gobierno de Chile, extrado el 16 de mayo del 2011 desde: http://www.hacienda.gov.cl Poltica de Inversin, Ministerio Hacienda,Gobierno de Chile, extrado el 16 de mayo del 2011 desde: http://www.hacienda.gov.cl/fondos-soberanos/preguntas-frecuentes/por-que-sequiere-tener-otra-politica.html Fondos Soberanos, MinisterioHacienda, Gobierno de Chile, extrado el 16 de mayo del 2011 desde: http://www.hacienda.gov.cl/fondos-soberanos/acerca-de-los-fondos-soberanos.html Sistema Nacional de Inversiones, MIDEPLAN, Gobierno de Chile, extrado el 16 de mayo del 2011 desde: http://sni.mideplan.cl/index.php?option=com_content&task=view&id=3&Itemid=5