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ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

Permite

Examinar las relaciones entre los datos de los estados principales, con la finalidad de ver y evaluar la gestin y el grado del xito alcanzado por la empresa.

Existen herramientas como

Anlisis Vertical

Anlisis Horizontal

Se basa en la comparacin entre s de las cifras obtenidas al fin de un periodo de operaciones, tanto en las cuentas de balance general como en el de prdidas y ganancias.

Se comparan entre s las cifras de diferentes periodos operativos tanto de las cuentas de balance general como las de resultado

Razones financieras

Es un ndice que se deriva de la relacin de dos partidas de los estados financieros con el fin de medir algn concepto o determinada rea de la situacin financiera de una empresa.

ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

El anlisis financiero nos permite el cumplimiento de las metas, planes y desempeo de las empresas en las reas ms importantes de la administracin. La obtencin y el uso de los fondos los encontramos en el Balance General. Los ingresos, gastos y utilidades resultantes el manejo de los fondos en las diversas operaciones de la empresa, en el estado de resultados.

El anlisis financiero nos sirve para examinar las relaciones entre los datos de los datos estados principales, con la finalidad de ver y evaluar la gestin y el grado del xito alcanzado por la empresa.

Con el fin de conocer las debilidades y fortalezas de la empresa y para poder efectuar estos anlisis necesitamos de herramientas tales como:

a) El anlisis vertical b) El anlisis horizontal c) Las razones financieras

Los tpicos ms importantes cubiertos por el anlisis son:

1. Posicin de liquides y flujo de efectivo 2. Nivel y efecto de endeudamiento 3. Obtencin y utilizacin de fondos

4. Rendimiento de inversiones de capitales 5. Manejo de inversiones en el activo circulante 6. Mrgenes de utilidad y su composicin 7. Rentabilidad de capitales propios 8. Cumplimiento de planes presupuestos y estndares 9. Solidez de la estructura del balance y su posicin financiera.

El anlisis esttico o vertical El anlisis esttico o vertical, se basa en la comparacin entre s de las cifras obtenidas al fin de un periodo de operaciones, tanto en las cuentas de balance general como en el de prdidas y ganancias. Es decir, el anlisis vertical establece la relacin porcentual que guarda cada componente de los estados financieros con respecto a la cifra total o principal. Con esta tcnica identificamos la importancia e incidencia relativa de cada partida y permite una mejor comprensin tanto de la estructura como de la composicin de los estados financieros. Es importante indicar que el anlisis vertical se aplica el estado financiero de cada perodo individual. Las prcticas ms usuales del anlisis esttico son: 1. Estructura porcentual de las cuentas del activo. 2. Estructura porcentual de las cuentas de pasivo 3. Estructura porcentual de las cuentas de prdidas y ganancias 4. Comparacin de los valores absolutos de algunas cuentas del activo con algunas cuentas de pasivo para determinar el valor del capital tangible neto.

1. Estructura porcentual de las cuentas del activo. Con este tipo de estructura porcentual de las cuentas de activo obtendremos la informacin respecto a la forma en que estn distribuidos los fondos.

2. Estructura porcentual de las cuentas de pasivo

La estructura porcentual de las cuentas de pasivo, nos permitir apreciar la participacin que tienen dentro de la empresa las obligaciones exigibles tanto de corto como de largo plazo, y la responsabilidad de los empresarios para con esas obligaciones a travs del capital y reservas.

Frmula del anlisis vertical en relacin al balance general

1)

Valor de cada cuenta de activo Total del Activo

2)

Valor de cada cuenta de clasificacin de activo Total de clasificacin del activo

3)

Valor de cada cuenta de pasivo y capital Total de pasivo y capital

4)

Valor de cada cuenta de pasivo = Total de pasivo

5)

Valor de cada cuenta de clasificacin de pasivo Total de clasificacin de pasivo

6)

Valor de cada cuenta de capital = Total de capital

Contamos con seis frmulas de anlisis vertical para el balance general, con ello podemos crear los cuadros estadsticos necesarios para nuestro anlisis.

3. Estructura porcentual de las cuentas de prdidas y ganancias

La estructura porcentual de las cuentas de prdidas y ganancias o de resultado nos da la informacin de los fondos utilizados o absorbidos por los egresos y la magnitud de las utilidades en sus diferentes etapas.

Para elaborar la estructura porcentual se toma como base las ventas netas o sea stas seran el 100%, debido a que las ventas son las que implican la mayor parte de ingresos, representando con ello el impacto que tienen los costos y gastos.

Frmula:

Cada una de las cuentas Base de las ventas netas

4. Comparacin de los valores absolutos entre diversas cuentas respecto a la comparacin de los valores absolutos de algunas cuentas de activo y pasivo, se tiene:

1. El total del activo circulante constituye lo que se denomina el capital de trabajo bruto o fondo de rotacin.

2. El capital de trabajo neto se obtiene restando al activo circulante el pasivo circulante.

3. El capital de trabajo neto se puede obtener tambin restndole a otros valores de la capitalizacin, la suma del activo fijo ms otros activos.

4. El capital tangible neto es la suma del activo circulante, ms el activo fijo, menos el pasivo exigible. Es lo mismo si al capital y reservas se le restan los otros activos o bien si al capital de trabajo neto se le suman los activos fijos.

En el desarrollo de este tema se utilizar el caso de la Compaa XYZ, en sus tres tipos de anlisis

COMPAA XYZ BALANCES GENERALES AL xx DE JUNIO ao 1 ao 2 Cifras expresadas en miles de pesos

ACTIVOS Activo Circulante Efectivo Cuentas por cobrar Inventario Total Activo Circulante Activo Fijo Planta y Equipo Menos: Depreciacin acumulada

Ao 1 200.00 600.00 600.00 1,400.00

Ao 2 150.00 300.00 700.00 1,150.00

900.00 -200.00 700.00

700.00 -150.00 550.00 400.00 $ 2,100.00

Inversiones a Largo Plazo Activo Total PASIVO Y PATRIMONIO Pasivo Circulante Cuentas por pagar Impuestos por pagar Total Pasivo Circulante Pasivo a Largo Plazo Bonos por pagar a largo plazo Capital de accionistas Capital social Utilidades retenidas Total Patrimonio Total de Pasivo y Patrimonio

300.00 $ 2,400.00

800.00 50.00 850.00

400.00 100.00 500.00

150.00

500.00

800.00 600.00 1,400.00 $ 2,400.00

700.00 400.00 1,100.00 $ 2,100.00

COMPAA XYZ ESTADO DE RESULTADO AL xx DE JUNIO DE xxx Cifras expresadas en miles pesos

Ventas (todas al crdito) Costo de la mercanca vendida Utilidad Bruta Gastos de Operacin Gastos de Venta Gastos de Administracin Gastos de depreciacin Utilidad neta

800.00 100.00 700.00 300.00 100.00 150.00 50.00 $ 400.00

COMPAA XYZ ESTADO DE RESULTADO AL xx DE JUNIO DE xxx Cifras expresadas en miles de pesos

Ventas (todas al crdito) Costo de la mercanca vendida Utilidad Bruta Gastos de Operacin Gastos de Venta Gastos de Administracin Gastos de depreciacin Utilidad neta

800.00 100.00 700.00 300.00 90.00 140.00 70.00 $ 400.00

COMPAA XYZ BALANCES GENERALES AL xx DE JUNIO xxx - xxx Cifras expresadas en miles de pesos

ACTIVOS Activo Circulante Efectivo Cuentas por cobrar Inventario Total Activo Circulante Activo Fijo Planta y Equipo Menos: Depreciacin acumulada

Ao 1 200.00 600.00 600.00 1,400.00

% 8.33% 25.00% 25.00% 58.33%

Ao 2 150.00 300.00 700.00 1,150.00

% 7.14% 14.29% 33.33% 54.76%

900.00 -200.00 700.00

37.50% -8.33% 29.17% 12.50% 100.00%

700.00 -150.00 550.00 400.00 $ 2,100.00

33.33% -7.14% 26.19% 19.05% 100.00%

Inversiones a Largo Plazo Activo Total PASIVO Y PATRIMONIO Pasivo Circulante Cuentas por pagar Impuestos por pagar Total Pasivo Circulante Pasivo a Largo Plazo Bonos por pagar a largo plazo Capital de accionistas Capital social Utilidades retenidas Total Patrimonio Total de Pasivo y Patrimonio

300.00 $ 2,400.00

800.00 50.00 850.00

33.33% 2.08% 35.42%

400.00 100.00 500.00

19.05% 4.76% 23.81%

150.00

6.25%

500.00

23.81%

800.00 600.00 1,400.00 $ 2,400.00

33.33% 25.00% 58.33% 100.00%

700.00 400.00 1,100.00 $ 2,100.00

33.33% 19.05% 52.38% 100.00%

ANALISIS VERTICAL ao 1 ao 2 ESTADO DE RESULTADOS Cifras expresadas en miles de crdobas

CUENTAS Ventas Costo de la mercanca vendida Utilidad Bruta Gastos de Operacin Gastos de Venta Gastos de Administracin Gastos de depreciacin Total de Gastos Utilidad neta Ao 1 900.00 200.00 700.00 % 100.00% 22.22% 77.78% Ao 2 800.00 100.00 700.00 % 100.00% 12.50% 87.50%

100.00 150.00 50.00 300.00 $ 400.00

11.11% 16.67% 5.56% 33.33% 44.44%

90.00 140.00 70.00 300.00 $ 400.00

11.25% 17.50% 8.75% 37.50% 50.00%

COMPAA XYZ BALANCES GENERALES AL xx DE JUNIO ao 1 ao 2 Cifras expresadas en miles de pesos

AUMENTO ACTIVOS Activo Circulante Activo Fijo Inversiones a Largo Plazo Activo Total PASIVO Y PATRIMONIO Pasivo Circulante Bonos por pagar a largo plazo Pasivo Total Ao 1 1,400.00 700.00 300.00 $ 2,400.00 Ao 2 1,150.00 550.00 400.00 $ 2,100.00 $ 300.00 DISMINUCIN 250.00 150.00 -100.00 % 21.74% 27.27% -25.00% 24.01% PORCENTAJES Ao 1 58.33% 29.17% 12.50% 100.00% Ao 2 54.76% 26.19% 19.05% 100.00%

850.00 150.00 1,000.00

500.00 500.00 1,000.00

350.00 -350.00 0.00

70.00% -70.00% 0.00%

35.42% 6.25% 41.67%

23.81% 23.81% 47.62%

ANLISIS VERTICAL xxx - xxx ESTADO DE RESULTADOS Cifras expresadas en miles de pesos
AUMENTO Ao 1 Ventas Costo de la mercanca vendida Utilidad Bruta Gastos de Operacin Utilidad neta 900.00 200.00 700.00 300.00 $ 400.00 Ao 2 800.00 100.00 700.00 300.00 $ 400.00 $ DISMINUCION 100.00 100.00 0.00 0.00 12.50% 100.00% 0.00% 0.00% 0.00% PORCENTAJES Ao 1 100.00% 22.22% 77.78% 33.33% 44.44% Ao 2 100.00% 12.50% 87.50% 37.50% 50.00%

Para este tipo de anlisis la tcnica consiste en dividir el total de cada una de las cuentas de activo entre el total, ejemplo:

Efectivo Activo Total

200 = 0.08 = 8% 2400

Cuentas por pagar Pasivo + Patrimonio

800 = 0.33 = 33% 2400

Anlisis horizontal En el anlisis dinmico u horizontal se comparan entre s las cifras de diferentes periodos operativos tanto de las cuentas de balance general como las de resultado. Al comparar las estructuras porcentuales tanto del balance general como del estado de resultados podemos apreciar si los fondos se mantienen distribuidos en un mismo orden. Al igual podemos conocer si a consecuencia de los cambios que se dan, se mueven y se modifican en relacin a lo planeado. Las formas ms usadas en el anlisis dinmico son: 1. La comparacin de las estructuras porcentuales (relativas). 2. La comparacin de los cambios absolutos de los cambios.

Las datos anteriores nos permiten identificar claramente cuales han sido las variaciones de cada una de las partidas del balance. Una vez determinadas las variaciones, se debe proceder a determinar las causas de esas variaciones y las posibles consecuencias derivadas de las mismas. Algunas variaciones pueden ser beneficiosas para la empresa, otras no tanto, y posiblemente haya otras con un efecto neutro. Los valores obtenidos en el anlisis horizontal, pueden ser comparados con las metas de crecimiento y desempeo fijadas por la empresa, para evaluar la eficiencia y eficacia de la administracin en la gestin de los recursos, puesto que los resultados econmicos de una empresa son el resultado de las decisiones administrativas que se hayan tomado. La informacin aqu obtenida es de gran utilidad para realizar proyecciones y fijar nuevas metas, puesto que una vez identificadas las cusas y las consecuencias del comportamiento financiero de la empresa, se debe proceder a mejorar los puntos o aspectos considerados dbiles, se deben disear estrategias para aprovechar los puntos o aspectos fuertes, y se deben tomar medidas para prevenir las consecuencias negativas que se puedan anticipar como producto del anlisis realizado a los Estados financieros.