(miles de $)

Ingresos Netos
Coste Mercancas vendidas
Beneficio Bruto
Gastos Generales
Otros I/G
EBITDA
Amortizacin
BAIT
Gastos Fros
IS
Beneficio Neto
BPA
Cotizacin al cierre

1994
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

167,027.00
92,691.00
74,336.00
48,243.00
-305.00
25,788.00
7,955.00
17,833.00
6,698.00
4,398.00
6,737.00
0.53
7,875.00

1995
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

199,469.00
106,452.00
93,017.00
55,306.00
215.00
37,926.00
8,854.00
29,072.00
8,675.00
8,118.00
12,279.00
0.96
17,500.00

1996
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

240,830.00
122,929.00
117,901.00
60,444.00
1,543.00
59,000.00
10,263.00
48,737.00
8,814.00
15,808.00
24,115.00
1.59
31,500.00

1997
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

300,774.00
149,760.00
151,014.00
67,297.00
1,880.00
85,597.00
12,534.00
73,063.00
10,562.00
24,376.00
38,125.00
2.43
47,250.00

1998
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

317,308.00
173,815.00
143,493.00
68,527.00
441.00
75,407.00
13,665.00
61,742.00
12,298.00
19,282.00
30,162.00
1.90
28,375.00

1999
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

356,456.00
200,901.00
155,555.00
73,671.00
3,631.00
85,515.00
15,258.00
70,257.00
14,217.00
21,566.00
34,474.00
2.17
36,375.00

Trimestre 1
$
77,750.00
$
42,476.00
$
35,274.00
$
15,430.00
$
2,841.00
$
22,685.00
$
4,437.00
$
18,248.00
$
3,187.00
$
5,798.00
$
9,263.00
$
0.58
$
37,563.00

2000
Trimestre 2
$
116,239.00
$
66,029.00
$
50,210.00
$
23,270.00
$
2,494.00
$
29,434.00
$
4,689.00
$
24,745.00
$
3,484.00
$
8,185.00
$
13,076.00
$
0.82
$
34,750.00

2000
Trimestre 3
$
94,945.00
$
53,391.00
$
41,554.00
$
19,390.00
$
1,115.00
$
23,279.00
$
4,847.00
$
18,432.00
$
4,577.00
$
5,334.00
$
8,521.00
$
0.53
$
34,875.00

Trimestre 4
$
118,332.00
$
64,597.00
$
53,735.00
$
27,624.00
$
-569.00
$
25,542.00
$
4,928.00
$
20,614.00
$
4,793.00
$
6,075.00
$
9,746.00
$
0.61
$
30,688.00

Trimestre 1
$
94,640.00
$
51,757.00
$
42,883.00
$
21,379.00
$
6,161.00
$
27,665.00
$
4,990.00
$
22,675.00
$
4,251.00
$
7,093.00
$
11,331.00
$
0.70
$
40,875.00

2001
Trimestre 2
Trimestre 3
$
140,479.00 $
112,081.00
$
78,589.00 $
59,771.00
$
61,890.00 $
52,310.00
$
28,801.00 $
25,349.00
$
1,689.00 $
1,317.00
$
34,778.00 $
28,278.00
$
5,037.00 $
5,817.00
$
29,741.00 $
22,461.00
$
4,987.00 $
6,187.00
$
9,530.00 $
6,265.00
$
15,224.00 $
10,009.00
$
0.93 $
0.61
$
54,125.00 $
44,813.00

001
Trimestre 4
$
133,769.00
$
69,705.00
$
64,064.00
$
35,106.00
$
1,939.00
$
30,897.00
$
6,017.00
$
24,880.00
$
5,986.00
$
7,272.00
$
11,622.00
$
0.71
$
40,540.00

TOTAL
$
480,969.00
$
259,822.00
$
221,147.00
$
110,635.00
$
11,106.00
$
121,618.00
$
21,861.00
$
99,757.00
$
21,411.00
$
30,160.00
$
48,186.00
$
2.95
$
180,353.00

2002
Trimestre 1
Trimestre 2
$
80,903.00 $
131,111.00
$
42,816.00 $
71,974.00
$
38,087.00 $
59,137.00
$
23,138.00 $
29,337.00
$
8,933.00 $
-272.00
$
23,882.00 $
29,528.00
$
5,603.00 $
5,536.00
$
18,279.00 $
23,992.00
$
5,148.00 $
5,415.00
$
4,924.00 $
6,966.00
$
8,207.00 $
11,611.00
$
0.50 $
0.71
$
35,600.00 $
38,000.00

(cajas)
RMW
RM Coastal
WoodBridge
Otras Marcas Californianas
Importaciones
Total
(Vol de Ingresos)
RMW
RM Coastal
WoodBridge
Otras Marcas Californianas
Importaciones
Subtotal
Otros Ingresos
Total
(precio de productos)
RMW
RM Coastal
WoodBridge
Otras Marcas Californianas
Importaciones
Promedio Precio

2001

1998

1999

2000

359.00
805.00
5,087.00
66.00
449.00
6,766.00

394.00
1,024.00
5,716.00
73.00
440.00
7,647.00

362.00
1,201.00
6,489.00
92.00
540.00
8,684.00

$ 47,470.00
$ 52,909.00
$ 184,167.00
$ 7,399.00
$ 22,343.00
$ 314,288.00
$ 3,020.00
$ 317,308.00

$ 55,163.00
$ 65,720.00
$ 200,946.00
$ 8,451.00
$ 22,170.00
$ 352,450.00
$ 4,006.00
$ 356,456.00

$ 60,536.00
$ 76,695.00
$ 225,967.00
$ 12,428.00
$ 26,553.00
$ 402,179.00
$ 5,087.00
$ 407,266.00

$
$
$
$
$
$
$
$

11,711.00
17,800.00
54,881.00
3,333.00
5,343.00
93,068.00
1,573.00
94,641.00

$
$
$
$
$
$

$
$
$
$
$
$

$
$
$
$
$
$

$
$
$
$
$
$

167.30
64.26
36.78
175.42
49.47
48.14

132.23
65.73
36.20
112.11
49.76
49.90

140.01
64.18
35.16
115.77
50.39
46.61

167.23
63.86
34.82
135.09
49.17
46.90

1 trimestre
70.00
277.00
1,492.00
19.00
108.00
1,966.00

2 trimestre
76.00
292.00
1,714.00
22.00
171.00
2,275.00

2001
3 trimestre
98.00
418.00
2,021.00
33.00
164.00
2,734.00

4 trimestre
356.00
1,419.00
7,444.00
102.00
609.00
9,930.00

1 trimestre
47.00
207.00
1,280.00
18.00
116.00
1,668.00

$ 17,298.00
$ 18,951.00
$ 61,647.00
$ 4,518.00
$ 8,660.00
$ 111,074.00
$ 1,007.00
$ 112,081.00

$ 22,684.00
$ 25,579.00
$ 70,106.00
$ 5,771.00
$ 8,014.00
$ 132,154.00
$ 1,615.00
$ 133,769.00

$ 70,925.00
$ 89,825.00
$ 265,315.00
$ 18,918.00
$ 29,611.00
$ 474,594.00
$ 6,374.00
$ 480,968.00

$
$
$
$
$
$
$
$

9,427.00
13,180.00
46,905.00
3,245.00
6,030.00
78,787.00
2,116.00
80,903.00

$
$
$
$
$
$

$
$
$
$
$
$

$
$
$
$
$
$

$
$
$
$
$
$

200.57
63.67
36.64
180.28
51.98
48.49

227.61
64.90
35.97
205.36
50.64
49.28

231.47
61.19
34.69
174.88
48.87
48.94

199.23
63.30
35.64
185.47
48.62
48.44

2002
2 trimestre
79.00
433.00
2,114.00
29.00
168.00
2,823.00

Total
126.00
640.00
3,394.00
47.00
284.00
4,491.00

$ 13,135.00
$ 27,061.00
$ 74,732.00
$ 4,505.00
$ 7,919.00
$ 127,352.00
$ 3,760.00
$ 131,112.00

$ 22,562.00
$ 40,240.00
$ 121,637.00
$ 7,750.00
$ 13,949.00
$ 206,138.00
$ 5,876.00
$ 212,014.00

$
$
$
$
$
$

$
$
$
$
$
$

166.27
62.50
35.35
155.34
47.14
46.44

179.06
62.88
35.84
164.89
49.12
47.20

Anexo 3

Datos e ndices financieros ms importantes (En miles de dlares americanos)

Ventas
Beneficio neto
Activo corriente
Total activo
ROA
Pasivo circulante
Total pasivo
Recursos propios
Endeudamiento total
Inversin de capital
Depreciacin y amortizacin
Frmula de Dupont
Beneficio neto / Ventas
EBiT/Vtas
Ventas / Activo
Rentabilidad sobre activos
Activos / Recursos propios
Rentabilidad de los recursos propios
Rendimiento del capital invertido
EBIT (Miles de US$)
Capital neto invertido (Miles de US$)
Rendimiento del capital invertido
Apalancamiento financiero
Coeficiente Endeudamiento/ capital total
indice de cobertura EBIT
Coeficiente actual
Otros coeficientes
Rotacinde inventario
Indice de rotacinde los activos fijos
Gastos fin./Total Pasivo

1998
317,308
30,162
336,348
575,827
0.11
60,371
304,225
271,602
233,578
49,525
13,665

1999
356,456
34,474
353,851
629,265
0.12
56,086
324,859
304,406
252,657
50,827
15,258

2000
407,266
40,606
383,482
734,943
0.12
75,410
386,775
348,168
309,870
78,005
18,901

2001
480,969
48,186
480,900
864,358
0.12
93,570
461,889
402,469
366,247
50,465
21,861

9.50%
19.46%
0.55
5.20%
2.12
11.10%

9.70%
19.71%
0.57
5.50%
2.07
11.30%

10.00%
20.14%
0.55
5.50%
2.11
11.70%

10.00%
20.74%
0.56
5.60%
2.15
12.00%

61,742
515,456
12.00%

70,257
573,179
12.30%

82,039
659,533
12.40%

99,757
770,788
12.90%

46.00%
5
5.6

45.00%
4.9
6.3

47.00%
5.1
5.1

48.00%
4.7
5.1

0.68
1.47
5.27%

0.77
1.43
5.63%
0.16752907

0.76
1.31
5.18%

0.72
1.42
5.85%

Fuente: Clculos realizados por el autor de este caso prctico,basados en datos proporcionados porRobert Mondavi Corporation

0.07
2002
519,446.52
36,361.26
25140.15
61,501.41
60000
1,501.41

os porRobert Mondavi Corporation

2003
561,002.24
39,270.16
28911.1725
68,181.33
60000
8,181.33

2004
605,882.42
42,411.77
33247.84838
75,659.62
60000
15,659.62

961,889
402,469
1,364,358

0.705012174

(en millones)
Ingresos
Bait

2002 E
904.15
189.87

2005
654,353.01
45,804.71
38235.02563
84,039.74
60000
24,039.74

2003 E
967.44
203.16

2006
706,701.26
49,469.09
43970.27948
93,439.37
60000
33,439.37

2004 E
1,035.16
217.38

2005 E
1,107.62
232.60

2006 E
1,185.16
248.88

Concentracin del mercado en pases seleccionados (1998)

Pas
EE UU
Australia
frica del Sur
Alemania
Italia
Francia

Nmero de productores
principales
4,500
3,000
4,654
68,500
275,000
232,900

Hectolitros (hl) por

productor (miles)
4,200
2,500
1,750
160
200
220

Cuota de mercado de
las 10 primeras marcas
de vino
37.6%
24.3%
24.7%
8.0%
6.0%
4.3%

Anexo 7
Consumo de vino en diversos pases

Consumo per capita

Italia
Francia
Espaa
Alemania
Blgica
Reino Unido
Australia
Argentina
Chile
Estados Unidos
Canada
Japan
China
Africa del Sur

Litros anuales
59.5
58.2
35.5
22.9
26.2
19.3
19.8
36
18.5
10.5
8.6
2.8
0.3
9.5

1994
33,000
34,900
12,900
18,560
2,200
7,400
3,300
14,200
2,500
17,400
2,200
1,390
3,460
3,700

Consumo total
(Miles de hectolitros)
1999
35,100
34,300
16,000
18,420
3,000
9,300
3,700
12,800
2,100
20,800
2,700
2,910
5,300
3,900

Crecimiento
5.98%
-1.75%
19.38%
-0.76%
26.67%
20.43%
10.81%
-10.94%
-19.05%
16.35%
18.52%
52.23%
34.72%
5.13%

2005 Crecimiento
35,300
0.57%
34,000
-0.88%
16,500
3.03%
18,500
0.43%
3,200
6.25%
12,700
26.77%
4,000
7.50%
13,800
7.25%
2,000
-5.00%
22,300
6.73%
3,000
10.00%
3,500
16.86%
6,000
11.67%
4,300
9.30%

Crecimiento total
6.97%
-2.58%
27.91%
-0.32%
45.45%
71.62%
21.21%
-2.82%
-20.00%
28.16%
36.36%
151.80%
73.41%
16.22%

Info econmica Vinos Super Premium

Uvas, barricas, etc..
Elaboracin Vino, M.O.

$
$

1.45
4.47

Comercializacin, Distribucin
$
y Administracin

1.68

Precio de la bodega
EBIT
Gastos Financieros
Impuesto
Beneficio Neto de la Bodega
Margen My
Margen Mn
Precio final

$
$
$
$
$
$
$
$
$

4.60
6.00
1.40
0.48
0.45
0.47
1.08
4.92
12.00

Gastos de Inversin
Precio del Acre
Costo por Acre
Vides de Acre
Costo por Vid
Produccin
Toneladas de uva
Litros de zumo por T
Equipos para el estrujado de la uva
Gastos de inversin por T
Barricas de Madera de R. Francs
Capacidad Barricas
Costo por Barrica
Otros costes de K
E-E
Tanques, Bombas

$
$
$
$

100,000.00
25,000.00 $ 40,000.00
2,000.00 $ 7,000.00
5.00

$
$

4.00 $
600.00 $

500.00

$
$

225.00
550.00 $

6.00
640.00

600.00

$ 600,000.00 $ 700,000.00
$ 1,000,000.00

Ingresos Netos
Coste Mercancas vendidas
Beneficio Bruto
Gastos Generales
Otros I/G
EBITDA
Amortizacin
BAIT
Gastos Fros
IS
Beneficio Neto
BPA
Cotizacin al cierre

480,969.00
259,822.00
221,147.00
110,635.00
11,106.00
121,618.00
21,861.00
99,757.00
21,411.00
30,160.00
48,186.00

845

100%
54%
46%
23%
2%
25%
5%
21%
4%
6%
10%

845

364,000.00
196,634.73
167,365.27
83,729.18
8,405.08
92,041.18
16,544.53
75,496.65
16,203.96
22,825.25
36,467.43
61501.4064
153,542.58

904.15

389,480.00

416,743.60

445,915.65

477,129.75

98,484.06

105,377.94

112,754.40

120,647.21

68,181.33
166,665.39

75,659.62
181,037.56

84039.73665
196,794.13

93439.36738
214,086.57

1035.161335

1107.622628

1185.156212

967.4405

510,528.83

546,265.85

1,508,090.07

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