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Manual de Iuentes de Iinanciamiento

Corporacin Andina de Iomento



Subdireccin de Credito







ogota, D.C., Cotovbia

etievbre ae 2002





2


Subdireccin de Crdito




DLPAR1AMLN1O NACIONAL DL PLANLACIN
SUBDIRLCCIN DL CRLDI1O














MANUAL DL IULN1LS DL IINANCIAMILN1O
CORPORACIN ANDINA DL IOMLN1O











Bogota, Colombia
Septiembre de 2002






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Departamento Nacional de Planeacin

Director
Santiago Montenegro

Subdirector
Alejandro Gairia


Subdirector de Credito
lugo Miguel Rangel Rincn


Subdireccin de Credito

Lucia Lsperanza Rubiano Barrero
Sandra Patricia Pabn Murcia
Natalia Bargans Ballesteros
Leonardo Lnrique Pinzn Lnciso

Ll presente documento elaborado por:
Leonardo Lnrique Pinzn Lnciso

Lste estudio cont con el apoyo del Proyecto DNP-BIRI Modernizacin de la
Administracin Iinanciera Pblica MAIPII Convenio IONADL J9JJJ3.


Departamento Nacional de Planeacin
Direccin de Inversiones y Iinanzas Pblicas Subdireccin de Credito
Calle 26 4 13-19 -piso once
1elono 5960300 ext. 2310
www.dnp.go.co,

Manual de luentes de linanciamiento - CAl
5



INDICL


Primera Parte......................................................................................................................... 7
PRLSLN1ACIN................................................................................................................ 7

Segunda Parte........................................................................................................................ 9
GLNLRALIDADLS DL LA CAI....................................................................................... 9
2.1 ,Qu es la CAl....................................................................................................... 10
2.2 ,Cuales son los miembros del la CAl ..................................................................... 10
2.3 Resena histrica de la CAl....................................................................................... 10
Cuales son las principales actiidades de la CAl ............................................................ 11
2.3 ,Cual es la estructura de la CAl ............................................................................. 11
2.3.1 Asamblea de Accionistas....................................................................................................12
2.3.2 Directores Ljecutios .........................................................................................................12
2.3.3 Ll Presidente de la CAl....................................................................................................13
2.3.4 Vicepresidencia de programas de pases ..........................................................................13
2.3.5 Vicepresidencia de Inraestructura ...................................................................................13
2.3.6 Vicepresidencia de Industria y Sericios linancieros ....................................................14
2.3. Vicepresidencia de Banca de Inersin y Asesoramiento linanciero .........................14
2.3. Vicepresidencia de linanzas ..............................................................................................15
2.3. Vicepresidencia de Lstrategias de Desarrollo .................................................................15
2.3.8 Organigrama CAl...............................................................................................................1
2.4 Campos de Accin Prioritarios de la CAl................................................................ 18


1ercera parte ....................................................................................................................... 21
PRODUC1OS Y SLRVICIOS DL LA CAI..................................................................... 21
3.1 Prstamos ................................................................................................................ 23
3.2 Garantas limitadas................................................................................................... 24
3.3 Prstamos A,B ........................................................................................................ 24
3.4 Coinanciamientos ................................................................................................... 24
3.5 Participaciones Accionarias ...................................................................................... 24
3.6 Depsitos y Lmisiones de Bonos Regionales ........................................................... 25
3. Banca de Inersin................................................................................................... 25
3..1 Suscripcin de Lmisiones en los Mercados de Capitales ,Underwriting, ...................25

6
3..2 lideicomiso Lstructurado..................................................................................................25
3..3 Garantas Parciales ..............................................................................................................25
3..4 linanzas Corporatias ........................................................................................................25
3..5 Swaps de 1asas de Inters y otros Deriados .................................................................26
3..6 Asesoras linancieras..........................................................................................................26
3.. Seguro de Riesgo Poltico...................................................................................................26
3.8 londos Lspeciales.................................................................................................... 26

Cuarta parte ......................................................................................................................... 28
POL1ICAS IINANCILRAS DL LA CAI...................................................................... 28
4.1 Liquidez ................................................................................................................... 29
4.2 Administracin de Actios y Pasios........................................................................ 29
4. 3 Capitalizacin......................................................................................................... 30
4.4 Lxposicin............................................................................................................... 30
4.5 Calidad Crediticia ..................................................................................................... 30

Quinta Parte ........................................................................................................................ 31
LL CICLO DL LOS PROYLC1OS.................................................................................. 31
5.1 lases preias a la aprobacin de un crdito.............................................................. 32
5.1.1 Programacin.......................................................................................................................32
5.1.2 Identiicacin .......................................................................................................................33
5.1.3 Laluacin Inicial ................................................................................................................33
5.3 Aprobacin del crdito............................................................................................. 35
5.4 Ljecucin y Superisin de proyectos ...................................................................... 35


7










Primera Parte

PRLSLN1ACIN

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Ll Departamento Nacional de Planeacin -DNP- a tras de la Subdireccin de Crdito, tiene
como objetio asesorar a los organismos y entidades pblicas en la presentacin y preparacin
de programas y proyectos a ser inanciados tanto con crdito externo como interno, brindando
apoyo en materia de diseno de operaciones y uentes de inanciacin

Dentro de estas uentes se encuentra la Banca Multilateral que tiene una serie de entajas, no
obstante en nuestro pas, no se han utilizado tan eicientemente como se debera. La principal
entaja que orece la banca multilateral como uente de inanciamiento, ademas de las
condiciones inancieras, es el acompanamiento tcnico al prestatario en la preparacin de
programas y proyectos de libre destinacin y de destinacin especica. No obstante, dada la
responsabilidad iduciaria de la banca multilateral que consiste en asegurar que los todos los
recursos sean utilizados con eiciencia y economa y para los ines para los cuales ue otorgado
el inanciamiento, su utilizacin implica el cumplimiento de procesos complejos en la etapa de
preparacin, ejecucin y ealuacin.

La anterior situacin se presenta basicamente por el desconocimiento que tienen los ejecutores
de recursos de las uente multilateral y del alor agregado que estas generan, as como de los
procedimientos y normas requeridos por la Banca.

Ante esto, la Direccin de Inersiones y linanzas Pblicas a tras de la Subdireccin de
Crdito considera necesario que las entidades pblicas de los nieles nacional, departamental,
municipal y sus descentralizadas, cuenten con guas que les permita conocer a proundidad las
dierentes uentes de inanciamiento externo.

Lste manual presenta una descripcin de la Corporacin Andina de lomento, de sus objetios,
unciones, estructura interna etc. Posteriormente se detallan las etapas del ciclo de los
proyectos inanciados con la CAl como son la ase de: i, programacin, ii, preparacin, iii,
ealuacin inicial i, negociacin, y , ejecucin y superisin

Primera Parte
PRLSLN1ACIN

J

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Segunda Parte

GLNLRALIDADLS DL LA CAI

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2.J ,Que es la CAI?

La Corporacin Andina de lomento ,CAl, es una institucin inanciera multilateral cuya
misin es apoyar el desarrollo sostenible de sus pases accionistas y la integracin regional.
Atiende a los sectores pblico y priado, suministrando productos y sericios inancieros a una
amplia cartera de clientes, constituida por los gobiernos de los Lstados accionistas,
instituciones inancieras y empresas pblicas y priadas.

2.2 ,Cules son los miembros del la CAI?

La CAl esta conormada actualmente por dieciseis pases de Amrica Latina y el Caribe. Sus
principales accionistas son los cinco pases de la Comunidad Andina de Naciones ,CAN,:
Boliia, Colombia, Lcuador, Per y Venezuela, accionistas de las series "A" y "B", ademas de
once socios: Argentina, Brasil, Chile, Costa Rica, Lspana, Jamaica, Mxico, Panama, Paraguay,
1rinidad & 1obago y Uruguay, accionistas de la serie "C" y 18 bancos priados de la regin
andina, tambin representantes de la serie "B".
2.3 Resea histrica de la CAI

La aspiracin de crear un organismo inanciero que impulsara y omentara la integracin de la
regin andina siempre estuo presente en el pensamiento de los pioneros de este proceso. La
iniciatia que dara origen a la Corporacin Andina de lomento comenz a concretarse en
1966, tras la histrica irma de la Declaracin de Bogota, en la que estuieron presentes sus
orjadores, los presidentes Carlos Lleras Restrepo de Colombia y Lduardo lrei Montala de
Chile, ademas del entonces presidente de Venezuela, Ral Leoni y los representantes
personales de los primeros mandatarios de Lcuador y Per. Ll gobierno de Boliia se adherira
posteriormente, en 196.

La Declaracin de Bogota, documento considerado la columna ertebral de la CAl y del
Grupo Andino, aprob un programa de accin inmediata para los pases andinos, incluyendo a
Chile, que contempl la aplicacin de medidas de integracin econmica y la coordinacin de
las polticas de los pases participantes en materia comercial, industrial, inanciera y en sericios
de cooperacin tcnica. Se nombr una Comisin Mixta para atender esas unciones y se
propuso la creacin de una Corporacin de lomento.

Inicio de Operaciones

Ln el transcurso de 196, la Comisin Mixta ue esbozando claramente las bases de la CAl y
el de ebrero de 1968 los gobiernos de los pases miembros suscribieron en el Palacio de San
Carlos, en Bogota, su Conenio Constitutio, concibiendo a la entidad como un banco
Segunda Parte
GLNLRALIDADLS DL LA CAI

2

11
mltiple y agencia de promocin del desarrollo y de la integracin andina. Dos anos mas tarde,
el 8 de junio de 190, la CAl inici ormalmente sus operaciones, ijandose su sede en
Caracas, Venezuela. Cabe destacar la isin uturista de los redactores del Conenio, el cual ha
permitido a la Corporacin actuar con la lexibilidad necesaria para adaptarse a los cambios
generados en el entorno regional y mundial y alinear continuamente su gestin interna con el
crecimiento de sus negocios.

Ll Acuerdo de Cartagena, suscrito en mayo de 1969 - un ano despus del Conenio
Constitutio de la CAl -, estableci el marco poltico del grupo subregional andino y propuso
la adopcin de un modelo conjunto de desarrollo econmico, social y comercial entre pases
que presentaban caractersticas similares y que buscaban obtener los beneicios que en el
esquema de integracin regional de la poca ,ALALC, estaban generalmente reserados a las
naciones mas grandes. Para este in, incorpor instrumentos relatios a la adopcin de
estrategias comunes para el desarrollo industrial, energtico, agropecuario, as como de
inestigacin y transerencia tecnolgica, inersin de capitales, construccin de inraestructura
sica y traico de personas, entre otros.

Cules son las principales actividades de la CAI

La CAl acta como intermediario inanciero, moilizando preeriblemente recursos desde
pases industrializados hacia la regin y siriendo de puente entre la regin y los mercados
internacionales de capital.

linancia el desarrollo de inraestructura productia, especialmente aquella que acilite la
integracin sica y ronteriza.
Promuee el desarrollo, la consolidacin y la integracin de los mercados inancieros y
de capital en sus pases accionistas, especialmente en la regin andina.
lomenta el comercio, las inersiones y nueas oportunidades de negocio.
Apoya al sector empresarial, desde las grandes corporaciones hasta las microempresas.
Apoya los procesos de reorma estructural que estan lleando a cabo sus pases
accionistas para asistirlos en la modernizacin de sus economas y en el aumento de sus
inserciones competitias en el proceso de globalizacin.

2.3 ,Cul es la estructura de la CAI ?

La CAl es administrada principalmente por: i, una Asamblea de Accionistas , ii, por los
Directores Ljecutios, iii, por un Presidente y i, Vicepresidencias Regionales.







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2.3.J Asamblea de Accionistas

La Asamblea de Accionistas es el rgano supremo de la CAl y puede reunirse en sesin
Ordinaria -una ez al ano, dentro de los noenta das siguientes a la terminacin del ejercicio
anual- o Lxtraordinaria, segn la materia sometida a su consideracin. Ln ambos casos es
conocada por el Presidente Ljecutio. La Asamblea esta compuesta por accionistas de las
series "A", "B" y "C".

La Asamblea aprueba el inorme anual del Directorio, los estados inancieros debidamente
auditados y determina el destino de las utilidades percibidas por la CAl. Adicionalmente, elige
a los miembros del Directorio de acuerdo con las normas preistas en el Conenio
Constitutio, designa a los auditores externos y conoce de cualquier otro asunto que le sea
expresamente sometido.

2.3.2 Directores Ljecutivos

Ll Directorio esta compuesto por doce miembros principales con sus respectios suplentes.
Diez de sus miembros son elegidos por los accionistas de las series "A" y "B" por un perodo
de ,3, tres anos, pudiendo ser reelegidos. Los accionistas de la serie "C" cuentan con un
director principal y su respectio suplente, al igual que las instituciones bancarias y inancieras
priadas de la regin andina que son accionistas de la serie "B" de la Corporacin.

Ll Directorio establece las polticas de la Corporacin, nombra al Presidente Ljecutio,
aprueba las operaciones crediticias, el presupuesto anual de gastos, el otorgamiento de
garantas o inersiones y cualquier otra operacin que se encuentre dentro de los objetios de
la CAl. La aprobacin de ciertas operaciones es delegada al Comit Ljecutio o al Presidente
Ljecutio, de conormidad con los parametros establecidos por el Directorio. Lste ltimo
puede reunirse con la presencia de por lo menos seis de sus miembros.


Comite Ljecutivo
Ll Comit Ljecutio ue establecido por el Directorio en 191. Lsta integrado por seis
directores designados por los accionistas de las series "A" y "B" y presidido por el Presidente
Ljecutio. Le corresponde resoler la aprobacin de las operaciones inancieras que no
excedan los lmites establecidos por el Directorio.

Comite de Auditoria
Ll Comit de Auditora ue establecido por el Directorio en diciembre de 1996. Lsta integrado
por cuatro miembros: el Presidente del Directorio, quien lo preside, dos directores elegidos por
el Directorio por un perodo de dos ,2, anos y por el Presidente Ljecutio de la CAl. Le
corresponde a este Comit recomendar la seleccin y contratacin de los auditores externos,
conocer su plan anual de trabajo, as como reisar el inorme anual y los estados inancieros de
la Corporacin que stos anualmente elaboran, antes de que sean presentados al Directorio y a
la Asamblea de Accionistas.

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2.3.3 Ll Presidente de la CAI

La Oicina de la Presidencia Ljecutia esta compuesta por el Presidente Ljecutio, el
Vicepresidente Ljecutio y el Consejo Consultio.

Ll Presidente Ljecutio es el representante legal y maxima autoridad directia y administratia
de la institucin. 1iene a su cargo todo asunto que no est especicamente encomendado a
algn otro rgano de la CAl. Sus unciones se centran en aprobar los planes estratgicos para
pases y sectores, las estructuras y procesos institucionales que correspondan a su niel de
autoridad y las operaciones inancieras cuyos montos se encuentren dentro de los lmites que el
Directorio le haya delegado. Dura en sus unciones cinco anos, pudiendo ser reelegido. Cuenta
con un Consejo Consultio integrado por un asesor general y expertos de la comunidad
econmica, inanciera y de negocios de la regin.

Ll Vicepresidente Ljecutio desarrolla tareas de superisin, coordinacin y ejecucin de
actiidades en todas las areas de la institucin -operatias, inancieras, asesoras y
administratias-, con el objeto de asistir al Presidente Ljecutio en la gerencia general de la
institucin y agilizar los procesos de negocio y apoyo. Dura en sus unciones cinco anos, plazo
que puede ser extendido y, en ausencia del Presidente, lo sustituye en todas sus atribuciones.

2.3.4 Vicepresidencia de programas de paises

La Vicepresidencia de Programas de Pases tiene como propsitos constituir un nexo estable y
creciente de relacin con los pases accionistas, coadyuando a una gestin corporatia mas
eicaz y consistente con los objetios nacionales y regionales, liderar el proceso de desarrollo
de una isin global y coherente de las actiidades de la CAl en cada pas y en la regin,
manteniendo y desarrollando los nculos con los gobiernos e interlocutores de los sectores
corporatio y inanciero y conducir el esuerzo de coordinacin institucional que deine la
isin estratgica por pas.
2.3.S Vicepresidencia de Infraestructura

La misin undamental de la Vicepresidencia de Inraestructura es atender proyectos
sostenibles de integracin sica en Latinoamrica y omentar la participacin del sector
priado en el area de inraestructura.

Sus principales objetios son:



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linanciar proyectos de inraestructura de los sectores pblico y priado de los pases
accionistas de la CAl en las areas de energa, telecomunicaciones, agua y saneamiento,
transporte, gas y petrleo e inraestructura social.

Prestar apoyo tcnico a sus clientes en la optimizacin de las soluciones tcnicas del
proyecto, en la estructuracin del inanciamiento y en los asuntos de polticas pblicas
y de organizacin institucional del sector que estn inolucrados en el desarrollo y
operacin del negocio.

Realizar estudios sobre la situacin de cada una de las areas de accin de la
Vicepresidencia en los pases de la Comunidad Andina de Naciones y en toda
Latinoamrica.

Los proyectos que inancia la Vicepresidencia de Inraestructura son ealuados
preiamente para determinar su actibilidad tcnica, inanciera, econmica e
institucional. Se considera de manera especial el impacto que puede tener el proyecto
sobre el medio ambiente circundante y sobre las comunidades locales relacionadas
directamente con la zona en donde se ejecutara el mismo.

2.3.6 Vicepresidencia de Industria y Servicios Iinancieros

Ll objetio central de la Vicepresidencia de Industria y Sistemas linancieros es impulsar los
procesos de modernizacin y ortalecimiento del sector empresarial en los pases accionistas de
la CAl, de manera de asegurar su competitiidad y respuesta eiciente a los grandes retos
deriados de la globalizacin de las economas y los mercados.

Para ello, orece una amplia cartera de noedosos productos y sericios que responden a las
necesidades de los clientes de la Corporacin y establece alianzas estratgicas con otras uentes
de inanciamiento que permiten ortalecer la gestin cataltica de la CAl y procurar un mayor
alor agregado en las operaciones.

2.3.7 Vicepresidencia de Banca de Inversin y Asesoramiento Iinanciero

Ll objetio undamental de la Vicepresidencia de Banca de Inersin y Asesoramiento
linanciero consiste en identiicar, generar y promoer oportunidades de negocio de banca de
inersin y asesora inanciera, tanto con clientes del sector pblico como del sector priado de
los pases accionistas, con el in primordial de atraer lujos de inersin y capital a la regin.

Para ello orecera diersos productos entre los cuales cabe mencionar asesoras en
compra,enta de empresas o actios productios, usin de companas, priatizaciones,
alianzas estratgicas, estructuracin de inanciamiento de empresas y proyectos, mitigacin de
riesgos, y otros sericios de asesoramiento inanciero.


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2.3.7 Vicepresidencia de Iinanzas

La principal misin de la Vicepresidencia de linanzas es captar y administrar en orma
eiciente recursos inancieros de los mercados internacionales, en un marco de lexibilidad e
innoacin. Los sericios del area son competitios y estan destinados a satisacer las
necesidades inancieras y de asesora de nuestros clientes.

Asimismo, busca la excelencia en un marco de polticas conseradoras y lineamientos
establecidos para preserar la solidez y la rentabilidad de la Corporacin.

2.3.7 Vicepresidencia de Lstrategias de Desarrollo

La Vicepresidencia de Lstrategias de Desarrollo ,VLD, tiene como misin undamental
contribuir a la deinicin de una agenda de polticas pblicas orientadas a apoyar los dos pilares
de la misin de la Corporacin Andina de lomento: la integracin regional y el desarrollo
sostenible.

Sus principales objetios son:

Identiicar e interpretar las tendencias econmico-inancieras, sociales, polticas y
ambientales que se expresan a niel global y sus impactos sobre la regin y la estrategia
de negocios de la CAl.
Lstablecer prioridades y lineamientos de polticas para la ormulacin de los Programas
de Pas de la Corporacin.
Lstablecer prioridades y lineamientos de polticas para la ormulacin de los Programas
de Pas de la Corporacin.
Apoyar las decisiones de negocios de la CAl y generar e identiicar nueas
oportunidades de inersin.
Contribuir al ortalecimiento institucional de la CAl y a la consolidacin de su imagen
corporatia.
Proundizar el apoyo y control de las operaciones orientadas a reducir los riesgos
ambientales y sociales.

Para cumplir con su misin y objetios, la VLD cuenta con una serie de publicaciones internas
y organiza eentos orientados a promoer el desarrollo sostenible y la integracin regional.

Adicionalmente, lidera arios programas especiales, entre ellos:

Ll Proyecto Andino de Competitividad (PAC), en alianza con la Uniersidad de larard,
orientado a apoyar la estrategia de los pases accionistas de la CAl para mejorar el entorno
competitio de la regin .


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Ll Programa Latinoamericano del Carbono (PLAC), proyecto ambiental orientado a
apoyar el auge del mercado del carbono dentro del Mecanismo de Desarrollo Limpio aprobado
por las Naciones Unidas.

Ll Programa Kemmerer de Cooperacin 1ecnica: cuyo in es promoer el desarrollo y la
integracin de los mercados inancieros y de capitales y el ortalecimiento de los sistemas de
regulacin y superisin inanciera en la regin.


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2.3.8 Organigrama CAI




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2.4 Campos de Accin Prioritarios de la CAI

Los principales negocios de la CAl estan estrechamente relacionados con los dos pilares
basicos de su misin: reorzar y expandir su papel como propulsor de la integracin
latinoamericana y ortalecer el enoque de sostenibilidad de todas sus operaciones.

Ll hecho de atender a los sectores pblico y priado, su proundo conocimiento en el
campo de los sistemas inancieros, y demas sectores productios de sus pases accionistas,
as como su experiencia en el desarrollo de inraestructura sica, la acultan para propiciar
la integracin en un rol de liderazgo regional. Ln este sentido, la CAl esta trabajando no
slo en la dimensin inanciera de sus actiidades, sino tambin en el apoyo a la
consolidacin de reormas estructurales que contribuyan a aumentar las inersiones que
dinamicen el desarrollo econmico de la regin, as como en el respaldo tcnico y
inanciero de proyectos que estimulen la interaccin entre los sectores pblicos y priados.

A esto se anade su papel catalizador de ondos priados nacionales e internacionales, sus
relaciones con un nmero cada ez mayor de instituciones multilaterales y bilaterales de los
pases industrializados y su posicin de priilegio en los mercados inancieros
internacionales, ortalecida luego de ser catalogada como el emisor latinoamericano con las
mas altas caliicaciones de riesgo.

Asimismo, la CAl promuee el enoque de desarrollo sostenible con una isin integral
que incluye las dimensiones econmicas, sociales y ambientales, en el conencimiento de
que una mejor proteccin y aproechamiento de los recursos naturales, una mayor equidad
social y un adecuado balance econmico y inanciero, contribuyen a una mayor eiciencia,
rentabilidad y calidad de los proyectos que apoya.

Ln el contexto de apertura y competitiidad que caracteriza el actual escenario
internacional, la CAl:

Promuee, estructura y inancia proyectos orientados a apoyar la integracin
de sus pases accionistas.

Promuee la dotacin de inraestructura sica, especialmente en las areas de
ialidad, transporte y comunicaciones.

Presta un importante apoyo a los proyectos de generacin y transmisin de
energa.

Promuee proyectos que propicien el desarrollo ronterizo y el desarrollo e
integracin luial latinoamericana.

Apoya la modernizacin de la capacidad productia y la insercin de las
empresas de sus pases accionistas en los procesos internacionales de
produccin y en los mercados regionales y mundiales.

Priilegia la modernizacin, reconersin y expansin de la capacidad
productia y exportadora de las empresas priadas de los pases accionistas,
principalmente las pequenas y medianas.

19

Promuee la concrecin de alianzas estratgicas entre empresas, a in de
acilitarles el acceso a mejores tecnologas y mercados mas amplios.

Utiliza selectiamente la participacin accionaria para iabilizar la
modernizacin y expansin de empresas priadas.

Apoya los procesos nacionales destinados a transerir ciertas actiidades
econmicas del sector pblico al priado.

Promuee y inancia proyectos nacionales y locales para el desarrollo y
mejoramiento de la inraestructura de apoyo a la produccin.

Respalda el desarrollo de inraestructura inculada con el mejoramiento de
la capacidad competitia y de exportacin de las empresas priadas.

Apoya a los gobiernos nacionales y locales en la ejecucin de proyectos que
promuean la integracin nacional y la descentralizacin de la actiidad
econmica.

Incrementa su participacin y su uncin cataltica en la ejecucin de
proyectos de inraestructura con el sector priado.

Apoya las iniciatias orientadas a la reorma y modernizacin del Lstado y
sus instituciones.

Colabora con los esuerzos de descentralizacin administratia y poltica a
los que se han abocado sus pases accionistas, apoyando con cooperacin
tcnica, inanciamiento y sericios inancieros las iniciatias de los gobiernos
nacionales y regionales en esta materia.

Apoya a los gobiernos nacionales en la implantacin de reormas de
segunda generacin.

Colabora con los gobiernos nacionales y locales en actiidades inculadas
con el ortalecimiento y la reorma de sus instituciones y mecanismos que
apoyan las economas de mercado y los procesos democraticos.

Promuee el ortalecimiento y la integracin de los mercados de capital y la
moilizacin del ahorro interno.

Lstimula los procesos de consolidacin de los sistemas inancieros y sus
marcos regulatorios

Promuee el desarrollo de inersionistas institucionales que ortalezcan y
proundicen los mercados nacionales de capital.

Apoya la implementacin de nueos instrumentos inancieros que aciliten
la moilizacin de ahorro interno y su canalizacin hacia la inersin.


20
Respalda las iniciatias orientadas a la integracin y a la ampliacin de los
sistemas inancieros y mercados de capital de sus pases accionistas.

Potencia sus propios recursos, ortaleciendo la uncin cataltica de la CAl
en la moilizacin de ondos.


Intensiica la moilizacin de recursos adicionales mediante el mecanismo
de prstamos A,B.

Agiliza el uso de sus propios recursos, ampliando el programa de enta y
distribucin de su cartera .

Desarrolla programas de coinanciamiento con otras instituciones
inancieras nacionales e internacionales.

Ampla y diersiica los sericios de banca de inersin, en consonancia con
las necesidades del mercado y la capacidad competitia de la institucin.

Participa en la estructuracin de operaciones que aproechen los productos
y sericios que orece, segn las condiciones del mercado y respondiendo a las
necesidades de los clientes con un enoque lexible.

Desarrolla nueos productos y sericios basados en los que actualmente se
orecen, de modo de proundizar los nichos de competitiidad, siendo el mas
reciente el seguro de riesgo poltico.

Ampla los sericios en los cuales tiene experiencia: estructuracin
inanciera, suscripcin de emisin de alores ,underwriting, y asesoras en
distintos aspectos inancieros, incluyendo caliicacin de riesgo, acceso a los
mercados de capitales nacionales e internacionales y priatizacin, entre otro.

lomenta la ecoeiciencia empresarial y ortalece el concepto de
sostenibilidad y control ambiental de sus operaciones.

Incluye analisis de sostenibilidad ambiental y social en todas sus
ealuaciones de proyectos.

Promuee mecanismos de inanciamiento de inraestructura sostenible.

Realiza actiidades de ormacin y concientizacin mediante talleres, dialogos y
publicaciones.








21






1ercera parte

PRODUC1OS Y SLRVICIOS DL
LA CAI

22




El Iinanciamiento y los servicios que oIrece la CAF estan dirigidos a los gobiernos de los paises
accionistas, asi como a las instituciones publicas y empresas privadas o mixtas que operan en
estas naciones.

La CAF oIrece una diversidad de servicios similares a los de un banco comercial, de desarrollo
y de inversion, particularmente aquellos que potencian las ventajas competitivas de la
Corporacion en las areas de inIraestructura, industria y sistemas Iinancieros, que propician la
integracion de la accion publica y privada en los paises accionistas y que Iortalecen su rol
catalitico, innovador e integrador en la region.


EspeciIicamente, la CAF:


Otorga prstamos a corto, mediano y largo plazo, cooperaciones tcnicas,
aales y garantas y participa como accionista en empresas y ondos de
inersin.

Lstructura y inancia proyectos sin recurso o con garantas limitadas ,non
recourse or limited recourse lending,.

Realiza operaciones de coinanciamiento con diersas instituciones
multilaterales y con la banca internacional, incluyendo prstamos A,B ,A,B
Loans,.

linancia la adquisicin de empresas y actios en procesos de priatizacin,
empresas recientemente priatizadas y empresas priadas que operan
concesiones estatales, en apoyo a los mecanismos de modernizacin del Lstado
y de ortalecimiento del papel del sector priado en los pases socios.

Opera como banco de segundo piso para canalizar recursos hacia diersos
sectores productios y especialmente hacia las pequenas y medianas empresas
,P\ML,.

Ln el contexto de una relacin crediticia integral, la CAl tambin puede
otorgar lneas de crdito a instituciones inancieras y a empresas para inanciar
operaciones de comercio exterior y de capital de trabajo.

Orece sericios de apoyo inanciero y asesora para la consolidacin y
sostenibilidad de las instituciones inancieras que atienden a la microempresa.

Presta apoyo a empresas y bancos para que accedan a los mercados locales
de capital a tras de suscripcin de emisiones.

1ercera Parte
PRODUC1OS Y SLRVICIOS DL LA CAI

3

23
Orece suscripcin de emisiones en los mercados de capitales
,Underwriting,, ideicomisos estructurados, garantas parciales, swaps de tasas
de inters relacionados con sus transacciones y inanzas estructuradas a tras
de su Direccin de Banca de Inersin y Mercados de Capital.

Presta sericios de asesora inanciera a sus clientes, incluidas consultoras
sobre caliicacin de riesgo.

Recibe depsitos a corto plazo y emite bonos regionales a mediano plazo, a
tasas internacionalmente competitias.

Suministra sericios de cooperacin tcnica destinados a acilitar la
transerencia de conocimientos y tecnologa, a complementar la capacidad
tcnica existente en los pases accionistas y a elear la competitiidad externa de
los sectores productios.

Administra ondos de otras instituciones para proyectos orientados a
beneiciar a sectores sociales marginados econmicamente tales como pequenos
productores rurales, comunidades indgenas y areas ronterizas poco
desarrolladas.

3.J Prestamos
Los prstamos de corto ,hasta 1 ano,, mediano ,de 1 a 5 anos, y largo plazo ,mas de 5
anos, constituyen la principal modalidad operatia de la CAl y pueden aplicarse a todas las
etapas de ejecucin de proyectos. Bajo ciertas circunstancias y en el contexto de una
relacin crediticia integral, la CAl tambin puede otorgar prstamos para inanciar
operaciones de comercio, especialmente de omento a las exportaciones, y de capital de
trabajo a empresas o instituciones inancieras.
Aunque la CAl puede inanciar practicamente cualquier tipo de proyecto, tienen particular
releancia los prstamos de inraestructura destinados a proyectos pblicos y priados de
ialidad, transporte, telecomunicaciones, generacin y transmisin de energa, agua y
saneamiento ambiental, as como los que propician el desarrollo ronterizo y la integracin
sica entre los pases accionistas. Ln cuanto al area industrial, la CAl inancia proyectos y
prstamos corporatios para ampliar y modernizar la capacidad productia y la insercin de
las empresas de sus pases accionistas en los mercados regionales y mundiales.
Ln el caso de los prstamos para inanciar operaciones de comercio, capital de trabajo o
programas de apoyo a sectores productios, se opera preerentemente bajo la modalidad de
banca de segundo piso al otorgar lneas de crdito o crditos sectoriales a instituciones
inancieras de desarrollo y a la banca comercial priada. De esta manera, la CAl orece
inanciamiento a sectores especicos a los cuales no puede llegar directamente, como es el
caso de las pequenas y medianas empresas ,pymes,. Lstas lneas de crdito tambin se
pueden otorgar en orma directa a empresas caliicadas de diersos sectores productios de
la regin.

24
3.2 Garantias limitadas
La CAl participa actiamente en el inanciamiento de proyectos estructurados bajo
esquemas de garantas limitadas ,limited recourse lending,. Lsta modalidad se utiliza
principalmente para inanciar proyectos de tipo BO1 ,build, operate and transer, y BOO
,build, operate and own, inculados al sector de inraestructura, generalmente procedentes
de contratos de concesin otorgados por los gobiernos o destinados a inanciar proyectos
de minera y explotacin de petrleo y gas.
3.3 Prestamos A/B
La CAl utiliza los prstamos A,B con la inalidad de complementar sus propios recursos
inancieros atrayendo recursos externos a la regin en beneicio de sus pases accionistas. A
tras de estos prstamos, la CAl otorga la porcin A del prstamo con sus propios
recursos y distribuye la porcin B entre bancos internacionales o inersionistas
institucionales. Ante el prestatario y los demas participantes, la CAl es el acreedor ,lender
o record, y en esa capacidad representa tanto a sus propios intereses, como el de los
demas participantes rente al deudor.
3.4 Cofinanciamientos
Adicionalmente, la CAl coinancia operaciones con organismos multilaterales como el
Banco Interamericano de Desarrollo, el Banco Mundial, la Corporacin Interamericana de
Inersiones, el Banco Nrdico de Inersiones, la Corporacin linanciera Internacional y el
londo Internacional para el Desarrollo Agrcola, y con la banca priada local e
internacional.
3.S Participaciones Accionarias
La CAl realiza inersiones de capital en areas estratgicas con el objeto de apoyar el
desarrollo y el crecimiento de empresas en los pases accionistas, y sus participaciones en
los mercados de alores, y tambin con la inalidad de serir de agente catalizador en la
atraccin de recursos a la regin.
La CAl puede participar mediante arias modalidades:
A tras de ondos de inersin que tienen por objeto la adquisicin, tenencia,
administracin y enajenacin de ttulos de renta ija o ariable de empresas o
proyectos de inraestructura representados en acciones o en certiicados de
participacin emitidos por dichas sociedades.
Ln orma directa a tras del capital de sociedades que tienen por objeto la
produccin de bienes o la prestacin de sericios.
Por medio de inersiones de cuasi-capital, tales como prstamos subordinados,
acciones preerentes y prstamos con opcin de ser conertidos en acciones.
Lntre los criterios basicos que la CAl considera al decidir una participacin accionaria se
encuentran: la moilizacin de recursos externos lograda como resultado de esa inersin,
el impacto para el desarrollo de la regin, el caracter estratgico de la misma, la presencia de
la CAl en la toma de decisiones de la institucin en la cual se inierte, los mecanismos de
salida y la rentabilidad.

25
3.6 Depsitos y Lmisiones de Bonos Regionales
La CAl recibe depsitos a corto plazo y emite bonos regionales a mediano plazo a tasas de
inters que se comparan aorablemente con las obtenidas en los mercados internacionales.
1anto los depsitos como los bonos regionales son denominados en dlares de LL.UU y
estan dirigidos a depositantes e inersionistas institucionales de los pases accionistas.
Ambos productos utilizan la tasa LIBOR como base de reerencia.
Ln general, los plazos de los depsitos an desde un ,1, da hasta doce ,12, meses y
el monto mnimo es US>1.000.000,00.
Los bonos regionales se emiten a un plazo de tres ,3, anos, con pago de intereses
en orma semestral y con pago de capital al encimiento. Generalmente el
inersionista tiene derecho a redimir su inersin cada seis ,6, meses en las echas
de pago de los intereses. La denominacin mnima de los bonos regionales es
US>50.000,00.
3.7 Banca de Inversin
La CAl apoya a sus clientes del sector pblico y priado a tras de operaciones de banca
de inersin y mercados de capital que permiten complementar y anadir alor a sus
productos tradicionales y orecer sericios inancieros integrales.
Lntre los productos que la CAl orece en esta area se encuentran:
3.7.J Suscripcin de Lmisiones en los Mercados de Capitales (Underwriting)
Se suscriben emisiones de ttulos de deuda, tanto en mercados globales como locales, con
el in de garantizar el xito de las emisiones de los clientes.
3.7.2 Iideicomiso Lstructurado
Ll ideicomiso permite a la CAl apoyar a clientes en la captacin de ondos mediante una
estructura de enta y arrendamiento posterior ,sale-and-lease back, de sus actios
productios.
3.7.3 Garantias Parciales
La CAl proporciona garantas parciales sobre una emisin de ttulo de alores a sus
clientes que permite mejorar la calidad del riesgo ,credit enhancement, de la emisin y
hacer posible la operacin en condiciones beneiciosas. Por ejemplo, la CAl puede
garantizar una cuota de capital y una cuota de inters de manera rotatia ,reoling,.
3.7.4 Iinanzas Corporativas
La CAl procura agregar alor a sus operaciones estructurando inanciamientos que
satisagan las necesidades y caractersticas de sus clientes, utilizando sus principales entajas
competitias. La estructuracin de operaciones permite encontrar los mecanismos mas
apropiados de inanciamiento incluyendo operaciones de riesgo directo a tras de
mercados de capitales.

26
3.7.S Swaps de 1asas de Interes y otros Derivados
Gracias a su caliicacin de riesgo de grado de inersin ,inestment grade,, la CAl cuenta
con excelentes condiciones para negociar contratos swap con la banca internacional. Lsto
le permite, por ejemplo, orecer tasas de inters ijas a los clientes que lo deseen pero que
no pueden acceder directamente a los mercados de productos deriados en condiciones
aorables. De esta manera, la CAl orece sericios que permiten a sus clientes lograr una
mayor lexibilidad en el manejo de sus pasios.
3.7.6 Asesorias Iinancieras
La CAl brinda asesoras inancieras como sericios complementarios de los productos que
orece en el area de banca de inersin y mercados de capital. Generalmente, se realizan en
asociacin con agencias locales o con bancos internacionales de inersin.

3.7.7 Seguro de Riesgo Politico
La Corporacin se asoci con el Grupo Internacional Americano -American International
Group ,AIG,- empresa reconocida a niel mundial en el negocio de seguros, incluyendo
seguros de riesgo poltico, para crear la Compana Latinoamericana de Garantas de
Inersin - Latin American Inestment Guarantee Company" ,LAIGC, - que orece
plizas de seguros de riesgo poltico y garantas de inersin para operaciones de crdito
externo, de comercio exterior y de inersin de capital, en los pases de la regin, como
opcin innoadora para incrementar la inersin extranjera y las uentes de inanciamiento
en sus pases accionistas.
3.8 Iondos Lspeciales
3.8.J Cooperacin 1ecnica
La CAl inancia operaciones especializadas que complementan la capacidad tcnica
existente en los pases accionistas con el in de impulsar programas innoadores que
contribuyan al desarrollo sostenible y a la integracin regional. Lstos ondos pueden ser
reembolsables, no reembolsables o de recuperacin contingente, dependiendo de la
naturaleza y de los propsitos de la operacin.
Las operaciones de cooperacin tcnica de la CAl se orientan especialmente a apoyar las
reormas relacionadas con los procesos de modernizacin del Lstado como la
priatizacin, la descentralizacin administratia y el ortalecimiento institucional. 1ambin
se apoya la promocin de la oerta exportable y de las inersiones, el desarrollo e
integracin de los mercados inancieros y de capital de la regin, la transerencia y
adaptacin tecnolgica, la proteccin del ambiente, el desarrollo social y el omento de los
alores culturales.
3.8.2 Iondo de Desarrollo Humano (IONDLSHU)
A tras del londo para el Desarrollo lumano ,lONDLSlU,, la CAl promuee el
desarrollo humano sostenible en la regin apoyando a las instituciones inancieras que
atienden a la microempresa y inanciando proyectos comunitarios que tengan alto impacto
demostratio en los sectores rurales mas necesitados.

27
3.8.3 Microfinanzas
La CAl respalda a las instituciones inancieras que canalizan ondos a la microempresa
brindandoles asesora especializada y apoyo inanciero para mejorar su capacidad tcnica y
su calidad como intermediarios inancieros, y para ayudarlos a ormalizar sus operaciones
de tal manera que puedan recibir superisin por parte de las autoridades competentes. Ll
apoyo inanciero puede orecerse bajo la orma de participaciones accionarias, de lneas de
crdito, de prstamos subordinados y de emisiones locales, entre otras.
3.8.4 Proyectos Comunitarios para sectores rurales de bajos recursos
La CAl otorga recursos para proyectos comunitarios a tras de lneas de crdito
concesionales, cuyas condiciones dependeran del impacto social del proyecto, su
rentabilidad y la capacidad de pago de los beneiciarios. Ll crdito concesional puede estar
acompanado de un componente de asistencia tcnica no reembolsable dirigido a inanciar
aquellas actiidades que permitan asegurar el xito del proyecto, como es el caso de
capacitacin y ortalecimiento institucional.
3.8.S Administracin de fondos para mitigar la pobreza
La CAl administra, superisa, e incluso coinancia - en calidad de institucin cooperante -
diersos ondos de terceros destinados a aliiar el hambre y la pobreza rural en los pases
andinos y de Latinoamrica, as como a mejorar las condiciones de ida de los pueblos
indgenas.
Ln la actualidad, la CAl administra dieciocho prstamos y dos donaciones del londo
Internacional para el Desarrollo Agrcola ,lIDA,, tres prstamos del londo OPLP y una
donacin del gobierno de lolanda.








Direccin de Inersiones y linanzas Pblicas - Subdireccin de Crdito
28







Cuarta parte

POL1ICAS IINANCILRAS DL
LA CAI









29



La estrategia de inanciamiento de la CAl se basa en la diersiicacin de uentes y plazos y
en la obtencin de tasas competitias que permitan intermediar los recursos inancieros
eicientemente.
La estrategia de diersiicacin de uentes permite a la CAl obtener las mejores
condiciones inancieras posibles al orecerle la posibilidad de acceder a la uente que
presente la mejor alternatia en el momento en que sean necesarios nueos recursos. De
esta manera, se logra captar un lujo de ondos estable, consistente y a tasas competitias
que permite preserar los nieles de liquidez estipulados en las polticas inancieras y
orecer recursos de manera eiciente a sus clientes.
La diersiicacin de plazos permite a la CAl ajustar el encimiento promedio de los
pasios y as obtener un calce aproximado con el encimiento de los actios.
Aspectos a tener en cuenta dentro de las polticas inancieras de la CAl:
4.J Liquidez
La poltica de liquidez de la CAl se basa en el mantenimiento de un niel mnimo de
actios lquidos que garantice el cumplimiento de las obligaciones, tanto de deuda como de
desembolsos de nueas operaciones, y que genere conianza en los mercados
internacionales.
La mayora de las inersiones de liquidez se encuentra colocada en instrumentos con
caliicaciones de grado de inersin ,Inestment Grade,, emitidas por instituciones
internacionales de primera lnea. Lsta poltica de inersin responde a la preerencia que la
CAl asigna a la seguridad sobre el rendimiento.
4.2 Administracin de Activos y Pasivos
La CAl se rige por lineamientos explcitos para el manejo integral y el control de las
exposiciones al riesgo representado por las ariaciones de las tasas de inters y de las
monedas. Los prstamos se otorgan sobre las mismas bases, tasas de inters y moneda en
las cuales se obtienen los pasios correspondientes y, en la medida de lo posible, se intenta
conciliar los encimientos de sus actios inancieros con los de sus pasios inancieros.
La CAl no toma posiciones en deriados ,Deriaties, a menos que estos sean requeridos
para cubrir posiciones abiertas. Cuando se obtiene un pasio con una base de tasa de
inters o moneda dierente a la del actio correspondiente, los ondos son conertidos
mediante Swaps para hacer coincidir estos parametros. Asimismo, la CAl ha establecido
criterios estrictos para la seleccin de las instituciones inancieras contrapartes con las que
se realizan operaciones con deriados.


Cuarta Parte
POL1ICAS IINANCILRAS DL LA CAI

4

30

4. 3 Capitalizacin
La administracin de la CAl ha establecido como poltica interna un niel mnimo de
capitalizacin del 30 de los actios ajustados por riesgo. Lste niel se calcula con base en
los parametros establecidos por el Comit de Regulacin y Superisin Bancaria de Basilea,
pese a que la Corporacin no esta sujeta a sus lineamientos.
Lsta poltica responde a la importancia que le adjudica la CAl al mantenimiento de un
niel de capital adecuado que genere conianza en el unierso inersionista.
4.4 Lxposicin
La poltica de exposicin de la CAl se basa en su Conenio Constitutio que establece
lmites al crecimiento de los actios y de los pasios con relacin al patrimonio. La cartera
total de la Corporacin, entendida como la sumatoria de la cartera de prstamos, de
inersiones en participacin accionaria y de garantas otorgadas, no puede sobrepasar 4
eces al patrimonio. Los pasios inancieros estan limitados a 3,5 eces el patrimonio.
4.S Calidad Crediticia
La alta calidad crediticia de la Corporacin esta sustentada en la ejecucin sistematica y
exhaustia de analisis de crdito para cada una de sus operaciones. Adicionalmente, la CAl
aplica lineamientos y procedimientos estrictos que regulan sus operaciones y que preseran
la calidad de su cartera crediticia.
Los prstamos otorgados por la CAl, por ejemplo, se consideran atrasados al da siguiente
en que no se ha honrado alguna de las obligaciones contraidas con la CAl.
Inmediatamente, se suspende cualquier desembolso pendiente, a la echa, que corresponda
a alguno de los prstamos directos o garantizados por el prestatario en situacin de mora.
Si un prstamo excede el nmero maximo de 90 das ,sector priado, o de 180 das ,sector
pblico,, se clasiica en estado de "no-acumulacin de ingresos" y se reierten todos los
intereses deengados hasta la echa.
La administracin de la CAl tambin ha adoptado como lineamiento el mantener un niel
de proisiones que se aproxima al 3 sobre la cartera total de la Corporacin, niel que ha
demostrado ser suicientemente amplio para cubrir eentuales prdidas. Las proisiones se
constituyen con recursos deducidos de las utilidades retenidas a lo largo de los anos.


31















Quinta Parte
LL CICLO DL LOS PROYLC1OS

32



Para iniciar el proceso de preparacin y contratacin de emprstitos externos con la
Corporacin Andina de lomento, ademas de los tramites internos de ley requeridos, es
necesario que toda nuea solicitud de inanciacin est enmarcada en el plan de accin
establecido por la Corporacin y el pas.

Des esta orma se han identiicado 5 etapas dentro del ciclo de los proyectos con la CAl
que se describen a contnuacin:



El ciclo de los proyectos
















S.J Iases previas a la aprobacin de un credito
S.J.J Programacin

Las nueas operaciones deben incluirse tambin dentro de la programacin de emprstitos
que se tiene dentro del pipeline`, para lo cual se hace anualmente una Misin de
Programacin donde las directias de la Corporacin y la representacin en Colombia,
sostienen una reunin con el Gobierno Nacional ,Departamento Nacional de Planeacin y
Quinta Parte
LL CICLO DL LOS PROYLC1OS

S
1
6
5
Identiicacin
Laluacin Inicial

Aprobacin y
Negociacin
Ljecucin y
superisin
Programacin
2
3

33
Ministerio de lacienda, para discutir la programacin de operaciones para las siguientes
igencias, de acuerdo con las prioridades del Gobierno

La inclusin en el pipeline de la nuea operacin, se ormaliza mediante una comunicacin
eniada por el Gobern Nacional ,DNP o Ministerio de lacienda,a la CAl. Lsta
comunicacin presenta de manera general los objetios y la cuanta propuesta del
emprstito y se ena una ez se cuente con el concepto aorable del DNP.
S.J.2 Identificacin

Ll proceso de identiicacin de operaciones lo hace la representacin en Colombia a tras
de los ejecutios sectoriales. Lste inentario de operaciones es lleado al Comite de
Politica del Negocio Corporativo de la CAI con el in deinir el inters de la
Corporacin y del Prestatario en el proyecto, deinir la prioridad del mismo y su iabilidad
para recibir inanciamiento.

Ls entonces posible identiicar proyectos que se ajusten a una estrategia de desarrollo
coherente y la promuean, que respondan a objetios sectoriales y que tanto el Gobierno
como la Corporacin consideren conenientes. Los proyectos deben tambin pasar una
prueba de actibilidad, en donde debe existir la probabilidad de encontrar soluciones
tcnicas e institucionales a costos que guarden proporcin con los beneicios esperados.

Despus de la misin de programacin y una ez incluida la operacin dentro del Pipeline,
el Gobierno a tras del Ministerio de lacienda hace una solicitud ormal a la Corporacin
para comenzar con la preparacin de las operaciones. Para la CAl esta solicitud debe ir
acompanada por el documento CONPLS a tras del cual se autoriza a la Nacin celebrar
la operacin o serir como garante.

Una ez identiicados los proyectos, se incorporan a un programa de inanciamiento de
arios anos para cada pas, que constituye la base para la utura labor de la Corporacin en
el mismo.

S.J.3 Lvaluacin Inicial

La ealuacin inicial permite hacer un examen amplio de todos los aspectos de un proyecto
y sentar las bases para su ejecucin y, una ez terminado, para su ealuacin expost.. La
ealuacin inicial abarca cuatro aspectos principales del proyecto: i, tcnicos, ii,
institucionales, iii, econmicos y inancieros.

34

ASPLC1OS 1LCNICOS:

La Corporacin tiene que asegurarse de que los proyectos estan correctamente
concebidos, de que su diseno tcnico es el apropiado. La misin de ealuacin examina
las opciones tcnicas consideradas, las soluciones propuestas y los resultados esperados.

La ealuacin tcnica se ocupa de cuestiones de escala, diseno y ubicacin de las
instalaciones, de la tecnologa que se a a emplear, incluidas las clases de equipos o
procedimientos y el grado en que se amoldan a las condiciones locales, del criterio que
se a a seguir para la prestacin de sericios, del realismo de los calendarios de
ejecucin y de la probabilidad de alcanzar los nieles de produccin esperados.

Una parte importantsima de la ealuacin tcnica es el examen de las estimaciones de
costos y de los datos tcnicos o de otra ndole en que se basan, a in de determinar si
son exactos, dentro de un margen de error aceptable, y si las asignaciones para excesos
de cantidades sicas y alzas de precios durante la ejecucin son suicientes. Ln la
ealuacin tcnica se examinan tambin los procedimientos propuestos en relacin con
las adquisiciones, para asegurarse de que se cumplen los requisitos de la Corporacin y
el Gobierno, y los relatios a la obtencin de sericios de ingeniera, arquitectura u otros
de ndole proesional. Ademas, la ealuacin tcnica se ocupa de estimar los costos de
uncionamiento de instalaciones y sericios del proyecto y la disponibilidad de materias
primas u otros insumos necesarios. Se analiza tambin el posible impacto del proyecto
en el medio humano y sico, a in de asegurarse deque cualesquiera eectos adersos
quedaran controlados o se reduciran al mnimo.

ASPLC1OS INS1I1UCIONALLS:

Ln la ealuacin institucional se plantean multitud de preguntas, tales como si la
entidad esta organizada adecuadamente y si su administracin es apropiada para la tarea
que debe cumplir, si se aproechan de manera eectia la capacidad y la iniciatia
locales y si se necesitan modiicaciones institucionales o de las polticas, uera de la
entidad, para lograr los objetios del proyecto.

ASPLC1OS LCONOMICOS:

Mediante el analisis de costo-beneicio de los distintos disenos posibles de unos
proyectos se puede seleccionar aquel que mejor contribuya a los objetios de desarrollo
del pas. Lste analisis se hace normalmente en etapas sucesias durante la preparacin
del proyecto, pero la ealuacin es el momento en que se llean a cabo el examen y la
determinacin inales.

Durante la ealuacin econmica, el proyecto se estudia en su marco sectorial. Se
someten a examen el programa de inersiones para el sector, los puntos uertes y
dbiles de las instituciones sectoriales pblicas y priadas y las polticas clae del
gobierno.

Siempre que el estado actual de la tcnica lo permite, los proyectos se someten a un
analisis detallado de sus costos y beneicios para el pas, cuyo resultado se suele
expresar como una tasa de rendimiento econmico. Lste analisis a menudo requiere la

35
solucin de problemas diciles, corno el de determinar las consecuencias sicas del
proyecto y el modo de alorarlas en trminos de los objetios de desarrollo del pas.


ASPLC1OS IINANCILROS:

La ealuacin inanciera tiene arias inalidades. Una de ellas es asegurar que haya
suicientes ondos para cubrir los costos de la ejecucin del proyecto. La Corporacin
no inancia normalmente la totalidad de los costos del proyecto, lo corriente es que
inancie los costos en diisas y que el prestatario o el gobierno suraguen una parte o
todos los costos en moneda nacional.

Ln esta etapa normalmente se llean acabo una misin de ealuacin que se describe a
continuacin: La misin de ealuacin elabora un Documento de Laluacin del Proyecto
en el que se exponen las conclusiones y se hacen recomendaciones sobre los plazos y
condiciones del prstamo. Lste inorme se redacta una y otra ez y se reisa
cuidadosamente antes de que el directorio de la CAl de su aprobacin para proceder a la
elaboracin del contrato de prstamo.

Ln la misin de Laluacin participa los ejecutios sectoriales dependiendo del tipo de
operacin. Adicionalmente participa un representante de la oicina jurdica, un economista,
un integrante para el tema de desarrollo sostenible y el ejecutio de la representacin.

S.3 Aprobacin del credito

Ll Comit de Crdito de la CAl reisa que la operacin este acorde con la polticas de la
Corporacin y se reisan los siguientes aspectos:

Condiciones linancieras
Laluacin tcnica
Laluacin Lconmica
Laluacin Social

S.4 Ljecucin y Supervisin de proyectos

La etapa siguiente en la ida de un proyecto es la de su ejecucin eectia La ejecucin es
naturalmente responsabilidad del prestatario, con la asistencia que se haya acordado con la
Corporacin, que puede tomar la orma de estudios de organizacin, capacitacin de
personal, sericios de administradores extranjeros o consultores para ayudar a igilar la
construccin. La uncin de la Corporacin es superisar el proyecto a medida que ste se
a ejecutando.




36
Etapas
M ision de IdentiIicacion
M ision de Orientacion
Autorizacion CONPES
Com ision Interparlam entaria -
Concepto Previo
Resolucion iniciar gestiones de M in.
Hacienda
Negociacion de M inuta de Credito
Com ision Interparlam entaria -
Concepto DeIinitivo
Directorio del Banco
Resolucion suscribir contrato de M in
Hacienda
Firm a del Contrato de Credito
Solicitud prim er desem bolso - M in
Hacienda
Prim er desem bolso
Recepcion Prim er desem bolso
GESTION CAF
GESTIN INTERNA
M es 3
CRONOG RAM A DE CONTRATACIN DE CRDITOS CAF
M es 2 M es 6 M es 1 M es 4 M es 5

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