Mdulo 3: Organismos Financieros Internacionales

Unidad 6
Lectura 11

Materia: Organizaciones Internacionales y Transnacionales Profesor: Lic. Nadia Nasanovsky

6.4- El Club de Pars

Antecedentes
En 1956 Argentina solicit una reunin con sus pases prestamistas a fin de prevenir el default. Esa reunin se llev a cabo en Pars, a propuesta del gobierno francs, y fue el nacimiento del Club de Pars. A partir de all los pases prestamistas se renen en lo que podra denominarme como una no institucin, ya que se trata de un grupo informal de Estados acreedores de otros Estados que buscan seguir un cdigo de conducta frente a sus deudores para fortalecer su posicin. Tras dcadas de actividad moderada, el Club de Pars entr de lleno en el sistema internacional de crditos a partir de la crisis de la deuda en la dcada de 1980, que provoc la renegociacin de la deuda soberana de pases de Latinoamrica y de frica subsahariana, principalmente.

Estructura
El Club de Pars est conformado por 19 miembros permanentes, pases con importantes reclamaciones frente a otros Estados del mundo de los que son prestamistas (Australia, Austria, Blgica, Canad, Dinamarca, Finlandia, Francia, Alemania, Irlanda, Japn, Italia, Pases Bajos, Noruega, Rusia, Espaa, Suecia, Suiza, Reino Unido y Estados Unidos). Otros Estados prestamistas pueden participar en negociaciones sobre ciertas deudas a modo de miembros asociados, siempre que respeten los principios que guan al Club de Pars. Argentina como miembro asociado: En 1983 nuestro pas particip como asociado al Club en la renegociacin de la deuda soberana de Per. Por otro lado, los representantes de instituciones financieras internacionales (FMI, UNCTAD, BM, BID, etc.) pueden ser invitados a presenciar las reuniones del Club como miembros observadores. Los representantes de Estados que son miembros permanentes que no tengan ninguna reclamacin concerniente a la deuda que se est tratando en un momento particular, tambin pueden participar de la reunin en calidad de observador, al igual que los representantes de pases no miembros del Club que tengan reclamos para con el pas deudor.

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Funcionamiento
Los miembros permanentes se renen entre 10 y 11 veces por ao en Pars, para resolver cuestiones metrolgicas y estratgicas para hacer frente a los pases deudores. Las negociaciones con los pases deudores se dan con la condicin de que stos tengan un programa apoyado por el F.M.I. que demuestre que no puede hacerse cargo de su deuda y que necesita renegociarla. Slo se negocian en el Club de Pars las deudas del sector pblico, de medio a largo plazo. Esto implica que el Club de Pars slo se rene con aquellos pases deudores que: Necesiten alivio de la deuda Hayan implementado y estn comprometidos a implementar reformas en sus economas y finanzas

El resultado de las negociaciones entre los miembros del Club de Pars y los pases deudores se plasma en la firma de un documento denominado Agreed Minutes que constituye una recomendacin para que sus gobiernos lleguen un acuerdo con el Estado deudor. El Club de Pars y sus negociaciones funcionan en base a un conjunto de principios y reglas:

Las decisiones del Club de Pars se hacen en base a negociaciones caso por caso. Se toman decisiones por consenso entre los miembros. Condicionalidad: debe existir un acuerdo previo con el F.M.I. para que un Estado deudor pueda acceder a la renegociacin de su deuda con el Club de Pars. Solidaridad: los miembros acuerdan principios en el trato con sus deudores. implementar estos

Trato Comparativo: Si alguno de los Estados obtiene un beneficio en la renegociacin de la deuda que un pas tiene con l, dicho beneficio se extiende a todos los miembros del Club. Es decir, en tal caso, un pas deudor no puede ofrecer a los otros acreedores condiciones menos favorables.

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Qu tratamientos da el Club de Pars a los pases deudores?

El tratamiento de los pases ms pobres Con el objetivo de reducir la deuda externa de los pases ms pobres, principalmente de frica, se cre en 1996 la Iniciativa HIPC (Heavily Indebted Poor Countries), de la mano de las instituciones financieras internacionales multilaterales. Los pases que pueden ser incluidos bajo esta categora son: los elegibles para la AIF, aquellos que enfrenten una deuda externa insostenible, los que establezcan reformas y programas a travs del Banco Mundial y el F.M.I.

Actualmente existen 40 pases que clasifican bajo esta categora. La iniciativa provee ayuda excepcional para que los pases ms pobres reduzcan su deuda externa a niveles sostenibles (es decir, ratios de deuda que les permitan pagar a sus acreedores a travs de ingresos por exportaciones e ingresos de capitales). La Iniciativa HIPC fue sucedida en Octubre de 2003 por el nuevo enfoque para a los pases ms pobres: el Evian Approach. Se otorga solamente en casos donde haya un peligro inminente de default. Al igual que en la Iniciativa HIPC, est dirigido a pases pobres con deudas no sostenibles, se utiliza en casos excepcionales en que no se pueden aplicar los trminos estndar. El pas debe estar en un programa del F.M.I. El tratamiento en casos de crisis excepcionales En los ltimos aos el Club de Pars ha adoptado medidas excepcionales para el alivio de la deuda en casos de emergencias o catstrofes naturales. Catstrofes Naturales: tres aos de prrroga de los pagos por los servicios de la deuda a Honduras y Nicaraguas tras ser afectados por el Huracn Mitch en 1998 y un ao de prrroga para Indonesia y Sri Lanka tras el Tsunami de 2004. Conflictos polticos internos: tres aos de prrroga en el pago de los servicios de la deuda otorgado a Liberia en 2008. Aumento de los precios de los alimentos y del petrleo: prrroga excepcional a Togo en 2008.

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Trminos estndar El Club de Pars ha establecido en la prctica una serie de categoras predefinidas (trminos estndar) para el tratamiento de los pases deudores. 1. Trminos clsicos

Fueron los nicos existentes hasta 1987. Fueron creados para lidiar con deudores que tuvieran problemas temporales de liquidez, con montones relativamente pequeos. Ofrecen a los deudores la renegociacin de la deuda a la tasa de inters de mercado, con plazos negociados caso por caso (generalmente 10 aos con un perodo de gracia de 3). Se requiere que los pases deudores tengan acuerdos previos con el F.M.I. y no hay quita de capitales. 2. Trminos de Houston

Nacen en 1990, destinados a los pases de ingresos bajos-medios (PIB per cpita menor a 3000 dlares anuales). La decisin de qu pases pueden quedar enmarcados en estos trminos se hace caso por caso entre el F.M.I. y el Club de Pars. Generalmente se requieren, adems de los niveles de ingresos sealados, la existencia de un alto endeudamiento y que el endeudamiento oficial bilateral sea al menos un 150% del total de endeudamiento privado. Bajo esta modalidad los pases deudores acceden a una tasa de inters preferencial negociada bilateralmente y estn obligados a realizar los reembolsos en un perodo de 10 a 15 aos, con 2-3 aos de gracia. No hay quita de capitales. A pesar de que Argentina cumpla con los requisitos de los trminos de Houston, al ser decidido bajo la frmula caso por caso, el pas siempre qued bajo los trminos clsicos

Fuente: http://www.clubdeparis.org/sections/pays/argentine (8/3/2011)

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Trminos de Npoles Creados en 1994 para abordar la deuda de los pases ms pobres. Bajo estos trminos los pases acceden a un importante porcentaje de quita (67% de reduccin de la deuda). Para calificar en estos trminos, los pases deben tener un alto nivel de endeudamiento, ser elegibles para la AIF del Banco Mundial y tener un PIB per cpita anual inferior a los 755 dlares. 3. Trminos de Cologne Se crean en 1999 en el marco de la Iniciativa HIPC. Incluye hasta ms del 90% de cancelacin de la deuda para los pases ms pobres. Para calificar para estos trminos, en trminos generales los pases deben estar realizando fuertes reformas econmicas y haber sido declarados como elegibles para la Iniciativa HIPC por el Banco Mundial y el F.M.I.

Algunos nmeros del Club de Pars

http://www.clubdeparis.org/sections/donnees-chiffrees/chiffres-cles

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Argentina y el Club de Pars

Fuente: Cmo surgi la deuda con el Club de Pars, Diario La Gaceta, Tucumn, 16/11/2010 (disponible en http://www.lagaceta.com.ar/nota/408479/economia/Como-surgio-deudaClub-Paris.html)

El origen.- La extensa y traumtica historia de Argentina con el Club de Pars comenz en mayo de 1956. Los gobiernos acreedores se reunieron y acordaron renegociar la deuda argentina, que entonces sumaba U$S 500 millones. Crecimiento.- Entre 1985 y 1992 la deuda con el Club de Pars pas de U$S 5.500 millones a U$S 9.000 millones por los intereses impagos. En ese perodo hubo otras cinco rondas de negociaciones. La deuda aument en U$S 2.000 millones, ms la revaluacin de las monedas europeas. Crac de 2001.- Durante 10 aos, la Argentina pag unos U$S 9.000 millones, de los cuales U$S 3.200 millones fueron intereses con plata de otros acreedores. El pas sigui pagando hasta el 2001, cuando la historia cambi. El 23 de diciembre, en medio de una severa crisis, el pas declara el cese de pagos de su deuda soberana. El default.- La mora involucra a bonos soberanos por U$S 102.000 millones, en lo que constituye el mayor cese de pagos de la historia moderna mundial. Por el anuncio del entonces presidente Adolfo Rodrguez Sa, la Argentina dej de pagar tambin al Club de Pars. En 2001, el pas le deba unos U$S 1.879 millones a ese grupo acreedor. En aumento.- Cuatro aos despus, esa deuda trep a U$S 2.585 millones, por los intereses no pagados y la revaluacin del euro y el yen. Por prstamos otorgados de pas a pas, la deuda bilateral, incluyendo a Espaa, subi de U$S 2.597 millones a U$S 3.861 millones. De esa manera, el pasivo con el Club de Pars ascendi a U$S 6.450 millones. Postergacin.- El 2 de diciembre de 2008, el Gobierno de Cristina Kirchner anunci que iba a pagarle al Club (). El advenimiento de la crisis mundial cambi las proyecciones y los planes, por lo que la intencin de pago se retras hasta la actualidad.

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Argentina, el Club de Pars y el F.M.I. a fines de 2010 Fuente: DI SANTI Gabriel, La Argentina, el Club de Pars y el FMI, 17/11/2010, Chequeado.com (disponible en http://chequeado.com/el-explicador/286-la-argentina-el-clubde-paris-y-el-fmi.html) La presidenta Cristina Fernndez inform el lunes, a travs de la cadena nacional, que el Club de Paris acept la propuesta argentina de renegociar la deuda, sin la intervencin del Fondo Monetario Internacional (FMI), lo que permitira salir del default declarado en diciembre de 2001. Aqu, algunos datos para comprender mejor el significado del anuncio. Qu anunci la Presidenta? Cristina Kirchner revel que el pasado martes 9 de noviembre recibi una comunicacin por parte del Club de Pars, en la que el organismo aceptaba iniciar las negociaciones para cancelar la deuda que mantiene el pas con ese consorcio de naciones. Aunque la cifra exacta an no fue establecida, se calcula que ronda los U$S 7700 millones, entre capital e intereses. Uno de los puntos ms destacables -presentado como un triunfo por el Gobierno- es que las negociaciones no incluirn al FMI. El Club, generalmente, requiere que para refinanciar sus deudas, los pases deudores estn vinculados a un programa del FMI. En el caso argentino se dan dos condiciones particulares: el pas pag la totalidad de su deuda con el FMI en los ltimos aos y, por lo tanto, no mantiene ya programa alguno con la institucin. Lo curioso del caso es que tampoco lo necesita, porque las condiciones actuales y previstas de su sector externo, cada de su deuda neta y acumulacin de reservas, haran que, en cierto modo, fuera absurdo que la Argentina entrara en un programa de crdito con el Fondo..., para pagar la deuda del Club de Pars. Por otro lado la posicin argentina en este caso es que, dado que slo se asoci al FMI en septiembre de 1956, o sea cuatro meses despus de la conformacin del Club para tratar precisamente la deuda argentina, el Fondo Monetario Internacional nunca fue parte de sus acuerdos con el Club y, por lo tanto, el requerimiento de que mantenga un programa con el FMI debera ser flexibilizado o, directamente, descartado. Justamente, la participacin del FMI era el punto de mayor conflicto: el gobierno argentino exiga que el FMI no participara, mientras que el Club de Pars prev su intervencin como auditor como condicin necesaria para llevar a cabo negociaciones formales. (...)

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Bibliografa Lectura 11
Sitio web del Club de Paris (Disponible en www.clubdeparis.org)

www.uesiglo21.edu.ar

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