LA ADMINISTRACION DE CREDITOS

La Administracin es un proceso muy particular consistente en las actividades de planeacin, organizacin, ejecucin y control que se desarrolla para determinar y alcanzar los objetivos de las organizaciones, utilizando al mximo sus recursos humanos, materiales, econmicos y financieros. En el caso de Crdito se tratara de manejar la actividad en los cuatro aspectos mencionados en la definicin anterior. Por tanto podemos concluir que la administracin del Crdito es la actividad humana que planea, organiza, ejecuta y controla la actividad crediticia, en funcin de los usuarios y de la disponibilidad de recursos. EL CONCEPTO DE CRDITO. El crdito es una operacin por medio de la cual un acreedor presta cierta cantidad de dinero a un deudor por la garanta o confianza, en la posibilidad, voluntad y solvencia de que cumpla a un plazo determinado con el reembolso total de la deuda contrada mas sus accesorios o intereses, previo estudio hecho por quien presta el dinero respecto a la seguridad, liquidez y conveniencia que representa o que ofrece el deudor. SUJETOS DEL CRDITO Es la persona natural o jurdica que rene los requisitos para ser evaluado y posteriormente ser favorecido con el otorgamiento de un crdito, en efectivo o venta de un artculo con facilidades de pago OBJETIVO BSICO DEL OTORGAMIENTO DE UN CRDITO Desde el punto de vista empresarial, el establecer un sistema de crditos tiene como objetivo principal incrementar el volumen de las ventas mediante el otorgamiento de facilidades de pago al cliente, pudiendo ser este comerciante, industrial o pblico consumidor que no presente disponibilidad para comparar bienes o servicios con dinero en efectivo y de esta forma, cumplir con el objetivo principal de la organizacin el cual es generar mayores ingresos y rentabilidad para la empresa. LAS FUNCIONES DEL CRDITO. Poner a disposicin de las personas fsicas o jurdicas, dedicadas a actividades de produccin, distribucin y consumo, el capital solicitado, requiriendo que este capital encuentre un empleo productivo. Generar un beneficio, tanto para el acreditado, permitindole proyectar el crecimiento de su negocio, como para el acreditante, por las utilidades que obtiene al prestar el dinero y cobrar intereses. Elementos del Crdito. El Acreedor: Representa la parte que concede el Crdito. El Sujeto de Crdito: Persona fsica o jurdica que recibe el Crdito. Monto del Crdito: Cantidad de dinero prestado. Destino del Crdito: Uso que se dar al Crdito. Plazo: Tiempo que transcurre entre la concesin y el pago del Crdito. Plazo de gracia: Tiempo en que no se paga capital, solamente intereses. Amortizaciones: Forma, a travs del tiempo en que se pagar el crdito. Intereses: La cantidad que se deber pagar por el uso del Crdito. Confianza: Es la consideracin que tiene el acreedor respecto ala solvencia Riesgo: Es la posibilidad de que no se recupere el Crdito. Legales: El Crdito deber condicionarse a las leyes que norman estas operaciones. CLASIFICACION Y TIPOS DE CREDITOS Clasificacin de los Crditos CREDITOS FORMALES Y CREDITOS INFORMALES A.- Crditos Formales.Los crditos formales son todos aquellos crditos que tienen caractersticas contractuales; en que las partes contratantes se obligan mutuamente al cumplimiento del mismo. Es decir este crdito se formaliza por escrito entre ambas partes. Y los crditos informales, aquellos que no cuentan con estas caractersticas. Entre los crditos formales tenemos: Crditos de Consumo o Crditos Comerciales.- Son todos aquellos crditos otorgados por las empresas al pblico en

 Crditos Empresariales.- Son todos aquellos crditos celebrados entre empresas sean
estas de produccin, de comercializacin o de servicios para suministrase materias primas, insumos, suministros o para comprar productos y luego venderlos o para la prestacin o adquisicin de servicios, etc. Crditos Bancarios.- Son todos aquellos crditos otorgados por las empresas del sistema financiero a las distintas empresas para invertir ya sea en activos fijos, aumentar la produccin, pagar deudas a sus acreedores, aumentar su ventas, aumentar sus lneas de productos, etc. As como tambin a personas que necesitan recursos para financiar sus actividades sean estas personas naturales o jurdicas. Clasificacin de los Crditos Bancarios Una entidad bancaria otorga dos tipos de Crditos bien definidos en funcin a la naturaleza jurdica de las operaciones de crdito y del contrato, que le implican riesgos particulares. Esta clasificacin de los crditos es la siguiente: Crditos o Riesgos por Caja.- Son crditos directos, colocaciones que efectan los intermediarios financieros que comprometen sus propios fondos. Contablemente estas operaciones que realizan los bancos se registran como colocaciones en sus estados financieros, de tal forma que nos muestran al cierre de cada periodo el monto puesto a disposicin del clientela del banco. Los principales crditos por caja son: Crditos en Cuenta Corriente, Prstamos o Adelantos y Descuentos Bancarios. Crditos o Riegos no por Caja.- Son aquellos que no comprometen de manera inmediata los fondos de una entidad bancaria. Otras formas de crdito que otorgan las empresas del sistema financiero son: El crdito documentario; que mayormente se usa en comercio internacional Las Tarjetas de crdito TARJETAS DE CREDITO A travs de la tarjeta de crdito el consumidor reduce en gran medida sus operaciones gracias a la sustitucin del dinero en efectivo, adems de tener a su alcance un instrumento de crdito que difiere el cumplimiento de sus obligaciones dinerarias mediante su presentacin, sin la previa provisin de fondos a la entidad que asume la deuda. Por otro lado confirma un incremento en el nivel de ventas. Convirtindose de alguna manera en un artculo de necesidad. TIPOS DE CREDITOS Los crditos pueden ser de las siguientes tipos de acuerdo a: a.- Por su Exigibilidad y Plazos de Pago Crditos a Corto Plazo Crditos a Mediano Plazo Crditos a Largo Plazo Aqu se encuentran los crditos de consumo, los crditos de inversin, crditos bancarios, b.- Por su Origen Crditos por Ventas Otros Crditos otorgados por operaciones propias del giro de negocio de una empresa, por ejemplo: los crditos comerciales. c.- Por su Naturaleza Con Garanta: El Crdito con Letra de Cambio Avalada.- Es un titulo valor que garantiza el cumplimiento de la obligacin. El Crdito con Letra Simple no Avalada.- Es un titulo valor que carece de la seguridad que da el aval. Pagar Crdito Respaldado por Pagar.- Contrato de reconocimiento de deuda con garanta solidaria para darle mayor solidez. Sin Garanta, aqu se encuentran los crditos que se otorgan sin alguna garanta de por medio solo con la buena reputacin del cliente. Este tipo de crdito es excepcional no es muy comn en el mercado. d.- Por su Modalidad Modalidad Directa.- Segn el tipo de trato para lograr el crdito. Intervienen el solicitante del crdito y la empresa que va a otorgar dicho crdito. Modalidad Indirecta.- En este tipo de crdito interviene una tercera persona, es el caso de los arrendamientos financieros, crdito documentario (la carta de crdito

ADMINISTRACIN DE LA POLTICA DE CRDITO Existen tres principales variables de poltica en conjuncin con el objetivo en cuanto a utilidades: Normas de crdito. Al crear una cuenta por cobrar se extiende un crdito a un cliente y se espera que lo reembolse de acuerdo con los trminos comerciales. Los banqueros se refieren algunas veces a las 5c del crdito: El carcter, se refiere a la calidad moral y tica del prestatario. La capacidad, es la disponibilidad del flujo efectivo y la capacidad de la empresa para sostenerlo. Las condiciones, se refiere a la sensibilidad del ingreso de operacin y los flujos de efectivo a la economa. La garanta colateral, son los activos que se ceden en garanta colateral para asegurar el reembolse el prstamo. La evaluacin del riesgo de crdito y la fijacin de estndares de crdito razonables, se basan en la capacidad para obtener la informacin de los negocios y poder analizarla. Trminos comerciales. Los trminos de la extensin del crdito que se establezcan tendrn un efecto considerable en el tamao final del saldo de las cuentas por cobrar. Poltica de cobranza. Al evaluar la poltica de cobranza es posible aplicar medidas cuantitativas al departamento de crdito de la empresa. a) Periodo promedio de cobranza b) Razn entre cuentas malas y ventas a crdito. c) Antigedad de las cuentas por cobrar. Una decisin de crdito real Supngase que una empresa considera hacer una venta a un grupo de clientes que aportar 10 000 dlares en ventas anuales nuevas, de los cuales 10% ser incobrable. Aunque sta es una tasa muy alta de incumplimiento de pago, lo que importa es, cul es la contribucin potencial a la rentabilidad?

ANALISIS FINANCIERO 1.1 LA INFORMACIN Y LOS ESTADOS FINANCIEROS Cuando hablamos de informacin financiera inevitablemente nos estamos referiendo a los estados Financieros, que son documentos que nos permiten conocer cul es la situacin financiera y los resultados obtenidos por la empresa en un determinado perodo de tiempo. Todo empresario necesita saber cul es la situacin de la empresa, los Estados Financieros (EEFF) son necesarios porque contribuyen a aumentar la eficiencia administrativa. Los estados financieros bsicos son: El Balance General o Estado de Situacin El Estado de Resultados o Prdidas y Ganancias El Estado de Cambios en el Patrimonio Neto El Estado de Flujos de Efectivo Para efectos del curso vamos a centralizar el anlisis en los estados principales, que son los dos primeros. 1.2 EL BALANCE GENERAL Es un estado de situacin de la empresa que tiene las siguientes caractersticas: Expresa saldos, es decir las cuentas del balance tienen movimientos de entrada y salida. Ejemplo:

Es de carcter histrico, refleja la historia y evolucin de las cifras del negocio desde que ste se inicio. Las cifras estn colocadas de acuerdo a su capacidad de convertirse en exigencias de liquidez (Pasivo) o existencias de liquidez (activo) Refleja la estructura de Inversiones (aplicaciones de recursos) y las estructura de Financiacin, es decir (orgenes o fuentes de los recursos)

Los activos corrientes incluyen el dinero en efectivo, como aquellos depositados en los bancos, las acreencias con nuestros clientes, los inventarios, entre otros. Los activos no corrientes o fijos son aquellos bienes que la empresa necesita como base de apoyo o infraestructura para poder vender el producto o servicio que explota, produce o genera. Los pasivos corrientes estn formados por todas aquellas deudas que deben ser canceladas antes de un ao, incluye los adeudos a proveedores, empleados, el fisco, los bancos, entre otros. Los pasivos no corrientes son deudas que se tiene previsto pagarlas despus de un ao, es decir a mediano o largo plazo (de 2 a cinco aos) El Patrimonio representa el aporte de los socios o accionistas a la empresa (capital social), as tambin expresa las reservas que pudieren constituirse para determinados fines y los resultados acumulados de ejercicios anteriores.

1.3 EL ESTADO DE RESULTADOS Conocido como Estado de Prdidas y Ganancias, muestra todos los ingresos y egresos de la Empresa. Tiene las siguientes caractersticas: Expresa flujos monetarios (no saldos) por tanto el comportamiento de las cuentas es como sigue

Es de carcter coyuntural, expresa las cifras de un ejercicio econmico las cuales no se Arrastran para otros perodos

1.4 COMO ANALIZAR LAS CIFRAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS? Supongamos tenemos los siguientes estados financieros:

Para analizar vamos a utilizar las tcnicas: Anlisis Estructural Anlisis Horizontal ndices Financieros 1.5 ANALISIS ESTRUCTURAL Es la obtencin de porcentaje de las estructuras tanto del Balance General, como del Estado de Resultados a fin de tener la composicin de la estructura interna y detectar las variables ms importantes e inferir algunas conclusiones de ellas. Utilizando los datos de Misky Tours:

Comentario Financiero: El rubro ms importante de la estructura de inversiones, es el activo corriente, destacando las cuentas por cobrar. Este rubro ha experimentado un aumento de 16 puntos en X2. En cambio el rubro de caja ha disminuido en 14 puntos El activo fijo representa el 15% de la inversin y no ha sufrido variaciones muy significativas en X2 En cambio en la estructura de financiacin es el patrimonio (capital social) el rubro ms importante con el 43% y ha potenciado su participacin en 12 puntos en X2 Las deudas de corto plazo han perdido participacin de manera importante (-27 puntos en X2), en cambio las deudas de largo Plazo han aumentado su peso en 15 puntos.

Concluiremos que en X2 las estructuras del balance expresan modificaciones positivas, debido al aumento de importancia de los activos rentables y la reduccin de las deudas de corto plazo as como el fortalecimiento patrimonial Veamos el Estado de Resultados:

Comentario Financiero: La agencia de viajes tiene - durante los dos aos de anlisis - la capacidad de generacin de utilidades, las cuales han disminuido de manera importante en X2 Esto se debe al aumento de los costes de ventas ( + 7 puntos) , los gastos administrativos y de ventas (en especial los primeros) se han reducido impidiendo que el primer incremento afecte a las utilidades Las utilidades netas se han reducido como proporcin de las ventas en casi 2 puntos en X2 La conclusin es que la estructura de resultados ha desmejorado levemente en X2 1.6 ANALISIS HORIZONTAL Consiste en estudiar la evolucin del la principales variables del Balance General y Estado de Resultados, tanto en valores monetarios, como en valores porcentuales. En estos casos se calculan las variaciones absolutas (Va) y variaciones relativas (Vr) :

Comentario Financiero: El anlisis horizontal nos muestra que a nivel de activos totales la agencia expresa crecimiento importante en el ao X2 , el rubro con mayor crecimiento son los activos corrientes , Lo cual potencia el capital de trabajo A nivel de fuentes de recursos el rubro patrimonial ha crecido de manera importante en casi el 709 % , se determino de las deudas de corto plazo , aspecto que consideramos importante. Las deudas de largo plazo han aumentado de manera considerable (170%) Las utilidades se han reducido significativamente, en razn de que el crecimiento de las ventas ha sido superado por el crecimiento de los costos de ventas. 1.7 INDICES FINANCIEROS Los ndices financieros son cocientes que relacionan variables del Balance General y el Estado de Resultados con el fin de tener un juicio sustentado sobre el estado financiero de la empresa. El valor de un ratio o ndice puede ser interpretado desde diversas pticas que son:

1.7.1 LIQUIDEZ La liquidez es la capacidad que tiene el negocio de poder cumplir con sus obligaciones o deudas en el corto plazo (un ao). Esta posicin de liquidez est vinculada con: Fondo de Rotacin Tamao de la deuda corriente Tamao del activo monetario

COMENTARIO FINANCIERO: La agencia en X2 tiene indicadores de liquidez holgada y suficiente tanto a nivel corriente , defensivo como cido Los tres indicadores han mejorado significativamente respecto del ao X1 y superan a los valores recomendados en la norma En conclusin la agencia tiene la capacidad de cumplir con sus obligaciones de corto plazo POSICIN POSITIVA MANTENER (posible exceso de liquidez) 1.7.2 SOLVENCIA La solvencia es la posicin que expresa el nivel de autonoma financiera (que porcin del financiamiento de la empresa es efectuado con recursos propios) y los niveles de apalancamiento financiero (importancia de los recursos de terceros en la mezcla de financiacin). Esta vnculada con la medicin del Tamao de la deuda Total. Sus ndices son:

Utilizando el ejemplo tenemos:

COMENTARIO FINANCIERO: Los ndices de solvencia indican que el riesgo es an alto, hay una prdida de autonoma y el apalancamiento obedece a recursos de terceros Los indicadores de solvencia de la Agencia han mejorado de manera importante en el ao X2 respecto del ao anterior Es importante destacar que una parte importante de la deuda se ha reorientado al largo plazo y se ha fortalecido el rubro patrimonial NEGATIVA MEJORANDO 1.7.3 GESTIN Son indicadores de rotacin miden la rapidez con la cual ciertos activos se convierten en entradas de efectivo (Cuentas por pagar) y la rapidez con la cual ciertos pasivos se convierten en salidas de efectivo (cuentas por pagar) . Sus ndices son:

Con estos datos calculamos los ndices de la Agencia Misky tours :

COMENTARIO FINANCIERO: La gestin de cobranzas expresa en X2 un aumento del perodo de cobranzas de 13 das . No ha cumplido con la poltica de la Agencia pues en X2 se tiene una demora de cobros de 15 das La gestin de pagos a pesar de haber aumentado en X2 en 23 das an se mantiene dentro de las poltica de la agencia y se est pagando anticipadamente en 15 das POSICIN MIXTA MEJORAR COBRANZAS 1.7.4 RENTABILIDAD La rentabilidad es la capacidad que tiene la empresa de generar utilidades en el desarrollo de sus operaciones. El esquema de la rentabilidad es:

La rentabilidad econmica (RE) mide el rendimiento del ntegro de la estructura de Inversiones de la empresa, es decir nos dice que tan bien se han invertido los recursos de la empresa Su frmula bsica es:

En cambio la rentabilidad financiera (RF) mide el rendimiento del patrimonio de los accionistas medido desde el punto de vista del capital social (acciones o participaciones), es decir cunto de renta obtuvieron por su inversin en la empresa. Su frmula bsica es:

Los ndices desagregados son:

(*) Se comparan con las polticas de la empresa establecidas por la Gerencia o el Directorio Los indices de rentabilidad de la Agencia Misky tours son :

Los indices de rentabilidad de la Agencia Misky tours son :

COMENTARIO FINANCIERO: La agencia tiene en ambos aos la capacidad de generacin de utilidades netas, las cuales han decrecido de manera significativa en X2 respecto de X1 La Rentabilidad econmica ha decrecido debido principalmente a la reduccin del margen de ventas el cual ha sido afectado por el crecimiento de los costos de ventas La rentabilidad financiera ha disminuido en mayor medida (-16puntos), debido principalmente a la reduccin del margen neto y al cambio de estructura de apalancamiento