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INFLACIN

Esquema
1. Qu es la inflacin? 2. Cmo se mide la inflacin? 3. Cules son los principales determinantes de la inflacin? 4. Cules son los costos de la inflacin? 5. Cules son los costos de la deflacin? 6. Cul es la finalidad del Banco Central de Reserva? 7. Qu es un sistema de metas de inflacin y desde cundo se emplea? 8. Qu es la inflacin subyacente? 9. Cules son las caractersticas de un buen indicador de inflacin subyacente? 10. Cmo se mide la inflacin subyacente?

Qu es la inflacin?
La inflacin es un incremento generalizado y continuo de precios, lo que equivale a la desvalorizacin de la moneda con consecuencias negativas en la actividad econmica y en el bienestar de la poblacin. Por el contrario, cuando se observa una cada generalizada y continua de precios, estamos ante una deflacin. Comnmente se habla de la tasa anual de inflacin de un mes en particular. Por ejemplo, cuando decimos que en mayo la tasa de inflacin anual fue 2 por ciento quiere decir que en mayo 2006 los precios en promedio fueron 2 por ciento ms altos que en mayo 2005. As si la canasta promedio costaba S/. 100 en mayo 2005, su costo se elev a S/. 102 en mayo de este ao.

Cmo se mide la inflacin?


La tasa se inflacin se mide con el ndice de Precios al Consumidor (IPC).
Cobertura: Lima Metropolitana. Nmero de rubros: 163 Nmero de variedades: 515 Encuesta: ENAPROM Oct 1993 Set. 1994 Base: Dic 2001=100

Cules son los principales determinantes de la inflacin?


Factores de oferta, factores de demanda y entorno internacional Factores de oferta: costos de insumos y materia prima, costos de energa, costos laborales Factores de demanda: aumento de la demanda por encima de la oferta. Inflacin importada: cotizaciones internacionales, tipo de cambio.

Cules son los costos de la inflacin?


Erosiona el poder de compra de los agentes: Funciona como un impuesto. Contribuye a una mala asignacin de los recursos = Dificulta las decisiones de largo plazo: inversin. Crea incertidumbre entre los agentes y el mercado. Reduce la intermediacin financiera.

Cules son los costos de la deflacin?


Eleva los costos reales de la mano de obra y reduce la competitividad = disminuye la oferta. Redistribuye ingresos hacia sectores con menor propensin a consumir = reduce la demanda. Pueda afectar solvencia de empresas y hogares, y por ende del sector financiero.

En ese marco, Cul es la finalidad del Banco Central de Reserva?


La finalidad del BCRP es preservar la estabilidad monetaria. (Art. 84 Constitucin
Poltica del Per)

Es decir, el objetivo de la poltica monetaria que ejerce el BCRP es mantener el poder adquisitivo de nuestra moneda. La poltica monetaria del Banco Central se conduce bajo un esquema de metas explcitas de inflacin

Qu es un sistema de metas de inflacin y desde cundo se emplea?


Es un sistema que se sustenta en el anuncio explcito de metas de inflacin. En el ao 2002, el BCRP adopt el sistema de metas explcitas de inflacin o inflation targeting. La meta es una tasa de inflacin anual de 2,5%, con una tolerancia de +/- 1% (rango de 1,5% a 3,5%) * * A partir del ao 2007, la meta de inflacin anual es de 2% con una tolerancia de +/- 1%

Desde el 2002 se ha cumplido la meta de inflacin.

Qu es la inflacin subyacente?
Para fines de poltica monetaria se requiere un indicador que considere slo el componente permanente de la inflacin La inflacin se mide como la variacin del IPC. Sin embargo en el corto plazo existen factores con efectos transitorios en la inflacin y que no requieren la intervencin del Banco Central. La exclusin de estos factores nos permite tener una medida de la tendencia inflacionaria denominada inflacin subyacente (core inflation).

Cules son las caractersticas de un buen indicador de inflacin subyacente?


Un buen indicador de inflacin subyacente debe ser de fcil clculo. Adems,
Debe estar sujeto a pocas y pequeas revisiones. No debe subestimar ni sobrestimar la inflacin en

el largo plazo. Debe tener una variabilidad menor a la inflacin Debe tener capacidad para predecir la inflacin.

Cmo se mide la inflacin subyacente?


La inflacin subyacente excluye del IPC los rubros: pan, arroz, fideos, aceites, combustibles, servicios pblicos y transporte; y adems a los alimentos que presentan la mayor variabilidad en la variacin mensual de sus precios.

Fuente: Instituto Apoyo, 2005. Economa para todos. Texto y gua de consulta. Tema 7 "La inflacin". Editorial Bruo. Lima: 38-41.

Fuente: Instituto Apoyo, 2005. Economa para todos. Texto y gua de consulta. Tema 7 "La inflacin". Editorial Bruo. Lima: 38-41.

Fuente: Instituto Apoyo, 2005. Economa para todos. Texto y gua de consulta. Tema 7 "La inflacin". Editorial Bruo. Lima: 38-41.

Fuente: Instituto Apoyo, 2005. Economa para todos. Texto y gua de consulta. Tema 7 "La inflacin". Editorial Bruo. Lima: 38-41.

Fuente: Instituto Apoyo, 2005. Economa para todos. Texto y gua de consulta. Tema 4 "El dinero y la poltica monetaria". Editorial Bruo. Lima: 142-145.

Fuente: Instituto Apoyo, 2005. Economa para todos. Texto y gua de consulta. Tema 4 "El dinero y la poltica monetaria". Editorial Bruo. Lima: 142-145.

Fuente: Instituto Apoyo, 2005. Economa para todos. Texto y gua de consulta. Tema 4 "El dinero y la poltica monetaria". Editorial Bruo. Lima: 142-145.

Fuente: Instituto Apoyo, 2005. Economa para todos. Texto y gua de consulta. Tema 4 "El dinero y la poltica monetaria". Editorial Bruo. Lima: 142-145.

Fuente: Instituto Apoyo, 2005. Economa para todos. Texto y gua de consulta. Tema 8 "La inflacin y el desempleo". Editorial Bruo. Lima: 160-163.

Fuente: Instituto Apoyo, 2005. Economa para todos. Texto y gua de consulta. Tema 8 "La inflacin y el desempleo". Editorial Bruo. Lima: 160-163.

Fuente: Instituto Apoyo, 2005. Economa para todos. Texto y gua de consulta. Tema 8 "La inflacin y el desempleo". Editorial Bruo. Lima: 160-163.

Fuente: Instituto Apoyo, 2005. Economa para todos. Texto y gua de consulta. Tema 8 "La inflacin y el desempleo". Editorial Bruo. Lima: 160-163.