El punto de equilibrio: concepto, clculo, aplicaciones y supuestos de base.

Las cifras ptimas: Produccin ptima y costes fijos ptimos

El anlisis de sensibilidad, apalancamiento operativo, margen de seguridad y aplicacin en empresas multiproducto

El umbral de rentabilidad

Concepto

El punto de equilibrio es la cifra media de produccin que tiene que conseguir una empresa para que puedan cubrirse exactamente todos sus costes, tanto los fijos (aquellos que prcticamente no varan aunque vare la produccin, por ejemplo los alquileres), como los costes variables (aquellos que varan en funcin de la produccin, por ejemplo las materias primas).

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Denominacin

Esta cifra tiene otras denominaciones, como umbral de rentabilidad, punto muerto o "break even point" en ingls y est basado en una forma concreta y simplificada (modelo) de estudiar los costes de una empresa. Dicho modelo relaciona mediante una simple frmula, los costes de una empresa, el volumen de produccin y el beneficio que se obtiene. Por ello es llamado modelo coste volumen beneficio

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Requisitos para el clculo en unidades

Para poder calcular el punto de equilibrio en unidades es necesario saber: El promedio de costes fijos (CF) que tiene la empresa, expresados en euros. La diferencia entre el precio de la produccin (venta regularizada con las existencias) (p) y el coste variable (cv) necesario para producirlo (materias primas, comisiones y horas extras, etc.), todo ello expresado en euros. A Esta diferencia se le llama margen de cobertura.

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Clculo del punto de equilibrio en unidades

La forma de calcular el punto de equilibrio (P.E.), sera hacer la siguiente divisin:

El resultado obtenido seran las unidades de producto necesarias para que, al venderlas, podamos pagar nuestros costes fijos y variables (es decir, todos nuestros costes) de forma exacta y sin beneficio. A partir de la cifra de produccin obtenida, la empresa generar beneficio econmico.

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Requisitos para el clculo en

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Clculo del punto de equilibrio en

Si lo que necesitamos es obtener un resultado en y no en unidades de producto, debemos utilizar la siguiente frmula:

El resultado obtenido ser la produccin, en , que debemos realizar para poder tener cubiertos todos nuestros costes fijos y variables. A partir de la cifra obtenida, la empresa generar beneficio econmico.

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Costes Totales (CT)

Representacin grfica del modelo coste volumen beneficio

Ingresos Totales (IT)

CV

CF

Unidades de produccin

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Otras aplicaciones del punto de equilibrio

Si necesitamos conocer hasta que punto a una empresa le es ms rentable una alternativa que conlleva costes fijos y variables, a otra alternativa que slo conlleva un coste variable, podemos utilizar la frmula del punto de equilibrio, de la siguiente forma:

Alternativa que es slo coste variable ms caro

Alternativa que es coste variable con coste fijo

Veamos un ejemplo a continuacin

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Hacerlo nosotros o subcontratarlo?

Una empresa dedicada a la pintura de fachadas, empieza a tener una demanda para pintar interiores de unas 8-10 viviendas al mes, pero aceptar estos trabajos implicara contratar a un trabajador especializado cuyo coste fijo mensual ascendera a 2.500 . En este caso, cada vivienda tendra un coste medio para la empresa, de unos 500 . Como alternativa, la empresa podra subcontratar la pintura de interiores de viviendas, pero cada una de ellas, costara por trmino medio 1.000 . Cuantas viviendas necesita pintar al mes la empresa para que sea rentable la contratacin de un nuevo trabajador?
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SOLUCIN:

Hacerlo nosotros o subcontratarlo? (solucin)

Aplicamos la frmula del punto de equilibrio:

A la empresa le conviene contratar, puesto que la demanda de 8-10 viviendas superara el punto de equilibrio y sera rentable.
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Tipos de costes
Costes Totales (CT)

Representacin grfica del ejercicio

Coste de subcontratar (1.000 ) Coste de produccin propia (500 )

Coste fijo de produccin propia (2.500 )

5 viviendas
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Supuestos y restricciones del modelo

El modelo coste volumen beneficio est basado en unos supuestos que debemos conocer:
La empresa tiene sus costes clasificados en fijos y variables, utilizando en todo caso, los promedios de estos a lo largo del perodo a estudiar. Se utiliza la Produccin como cifra equivalente a las Ventas + Variacin de existencias. Los costes variables estn regularizados con su variacin de existencias correspondientes. Los ingresos totales, tienen un comportamiento lineal respecto de los incrementos de la produccin, el coste variable unitario y los costes fijos no varan con los incrementos de la produccin. El comportamiento y estructura de los costes y de la produccin es estable a corto plazo. Slo se produce un producto/servicio con un determinado %CV, o un grupo de productos/servicios con una mezcla estable que ofrece un determinado %CV.
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Las cifras ptimas: Produccin ptima

La utilizacin del punto de equilibrio a veces es insuficiente, puesto que el empresario, adems de pagar sus costes fijos y variables, necesita que la empresa genere un beneficio capaz de satisfacer al empresario con un flujo de caja neto (FCN) y capaz de autofinanciar inversiones o deudas anteriores que se estn amortizando en la actualidad (a). Para ello, la frmula original del punto de equilibrio se puede modificar, convirtindose en el clculo de la produccin ptima:

Donde a = amortizacin prstamos o inversiones; FCN = Flujo de Caja Neto que queda libre al empresario; P = Produccin media actual. SISTEMAS DE COSTES (I) MDULO 6

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Flujo de Caja Neto

Consideraremos, como simplificacin, el Flujo de Caja Neto, (FCN) como el Beneficio Despus de Intereses e Impuestos (BDII), descontados los pagos en concepto de amortizacin de Deuda a corto plazo por amortizacin de prstamos. +Produccin s Gastos e ingresos de explotacin = BAAI (Beneficios Antes de Intereses e Impuestos) s Gastos e Ingresos Financieros = BAI (Beneficios Antes de Impuestos) s Impuesto sobre Beneficios = BDII (Beneficios Despus de Intereses e Impuestos) - Deuda a corto plazo (Amortizacin de prstamos y otras inversiones) ---------------------------------------------------------------------------------------------------------= FLUJO DE CAJA NETO
Jos Manuel Pomares Medrano DIRECCIN FINANCIERA (TEMA 3)

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Las cifras ptimas: Costes fijos ptimos

De la anterior frmula de la produccin ptima, podemos despejar para obtener los costes fijos ptimos (CFO):

Esta frmula permite al empresario conocer cual es la cantidad de costes fijos que puede permitirse, si desea una determinada rentabilidad de la empresa y adems poder atender a todos sus costes y pagos de inversiones.

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El anlisis de sensibilidad

Con anlisis dinmico, anlisis de la sensibilidad o anlisis de la elasticidad, nos referimos al estudio del punto de equilibrio de forma comparativa en dos o ms situaciones distintas, ya sea en el tiempo o bien variando uno o varios de los parmetros de la formulacin. Por ejemplo, sera muy interesante saber en una empresa... cmo afectara al punto de equilibrio de la empresa la contratacin de un trabajador con un sueldo fijo + seg. social de 2.000 ?. En otras palabras podramos decir: Cul es la sensibilidad del punto de equilibrio a las variaciones de los costes fijos?

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El anlisis de sensibilidad

Para resolver la pregunta basta con hacer una tabla con los resultados de punto de equilibrio para cada una de las variaciones de costes fijos que queramos: Ejemplo:

C. Fijos
(+2.000 )

C. Variables 80.000 80.000

Produccin 120.000 120.000

P.Equilibrio 66.000 72.000

(+6.000 )

22.000 24.000

Como se puede observar, para la contratacin de un trabajador, la empresa debera solucionar antes el problema de tener que facturar un promedio de 6.000 ms (5 %), de lo contrario, su % rentabilidad bajar.
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Apalancamiento operativo

Pero que ocurre si hacemos el ejercicio anterior suponiendo que la empresa tiene una estructura de costes distinta, aunque el total de costes sea el mismo?. Es decir, Qu ocurre si la empresa tiene ms proporcin de costes fijos sobre un mismo total de costes?
C. Fijos 80.000
(+2.000 )

C. Variables 22.000 22.000

Produccin 120.000 120.000

P.Equilibrio 97.959 100.408

(+2.449 )

82.000

Vemos que se producen dos cambios: La empresa slo necesita aumentar sus ventas en +2.449 (un 2%). El punto de equilibrio, a partir del cual la empresa empieza a tener beneficios es muchsimo mayor, pasando de 72.000 a 97.959 .
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Apalancamiento operativo o econmico

De todo lo anterior, obtenemos el concepto de apalancamiento operativo, referido al efecto que produce la estructura de costes (relacin costes fijos/variables) en el beneficio de una empresa. Si la empresa es rentable (se traspasa el punto de equilibrio), cuantos mayores sea la proporcin de costes fijos, el beneficio se multiplica en mayor proporcin. Como contrapartida, el punto de equilibrio se alcanza ms difcilmente.
El apalancamiento operativo es anlogo al apalancamiento financiero. Ambos se refieren al riesgo en el que incurre la empresa: en el primer caso por tener una estructura de costes fijos mayor y en el segundo caso por tener una mayor deuda con coste financiero.

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Margen de seguridad

El margen de seguridad es la distancia entre la produccin real de una empresa y el punto de equilibrio (o la produccin ptima, segn prefiera la empresa).

El margen de seguridad es muy interesante cuando lo tenemos en un cuadro de mando para vigilar el comportamiento de muchos productos o lneas de negocio, como podemos ver en la imagen de al lado.

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El modelo Coste Volumen Beneficio en empresas multiproducto

Como se coment la diapositiva de los supuestos y restricciones del modelo, la formulacin slo es aplicable a empresas que producen un solo producto o servicio, o bien varios productos o servicios cuyo margen de cobertura sea igual. Puesto que estas condiciones no suelen darse en las empresas, lo recomendable es optar por una de estas dos posibilidades: Aplicar la formulacin por cada una de las lneas de negocio que tengan mrgenes de cobertura distintos. (Ver siguiente diapositiva) Obtener el margen de cobertura ponderado global de todos los productos, servicios o lneas, no siendo muy recomendable esta opcin debido a la baja calidad de informacin ofrecida.
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Sistema de costes variables

El modelo Coste Volumen Beneficio en empresas multiproducto

Si tenemos varias lneas de negocio en la empresa, es necesario hacer una imputacin de costes fijos cuya identificacin sea difcil o materialmente imposible. De esta forma conseguimos un modelo full cost, estudiado en el mdulo anterior.

Ingresos L1 Costes variables L1 COSTES FIJOS

Ingresos L2 Costes variables L2

% Imputacin Costes FIJOS L1

% Imputacin Costes FIJOS L2

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otra bibliografa

Artculos interesantes: El margen de contribucin El punto de equilibrio El punto de equilibrio (Wikipedia)

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