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CAPITULO XV - TITULARIZACIN DE CARTERA DE CRDITOS

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TITULARIZACIN DE CARTERA DE CRDITOS
1. GENERALIDADES
CONSIDERACIONES GENERALES
Mediante el presente Captulo se pretenden actualizar y homologar las instrucciones relativas a la
determinacin y contabilizacin del proceso de titularizacin de cartera de crditos, bien sea a travs de
un Patrimonio Autnomo o de una Universalidad, que de manera integral deben observar las entidades
autorizadas para ello.
En este orden de ideas, se establecen los factores estructurales en un proceso de titularizacin de cartera
de crdito, la enajenacin o transferencia de los activos subyacentes y su separacin patrimonial, as
como las condiciones para el registro contable y una gua para la realizacin del mismo.
1.1. DEFINICIONES. Para los efectos del presente Captulo, las definiciones que se relacionan a
continuacin tendrn el sentido que aqu se expresa.
a)

Activos subyacentes. Son los bienes presentes o futuros que constituyen un VPE a partir del
cual se emiten ttulos en desarrollo del proceso de titularizacin, y cuyo flujo de caja constituir la
fuente de pago de los ttulos emitidos dentro del proceso. Las caractersticas y condiciones de
los Activos Subyacentes debern estar determinadas o identificadas en el respectivo reglamento
de emisin.

b)

Administrador de los Activos Subyacentes. Es la entidad designada por el Agente de manejo

para llevar a cabo la administracin de la totalidad o parte de los Activos Subyacentes,
incluyendo la gestin de recaudo y transferencia de los flujos derivados de los mismos, de
conformidad con el reglamento de emisin y en el contrato suscrito para el efecto. El Agente de
manejo podr tener simultneamente dicha condicin y la de administrador de los Activos
Subyacentes en los casos en que dicha actividad se realice directamente por parte del Agente de
Manejo, de manera parcial o total.

c)

Agente de manejo. Es el administrador del proceso de titularizacin o las sociedades fiduciarias,

las sociedades titularizadoras y los establecimientos de crdito encargadas de administrar el
proceso de titularizacin y el VPE, y de hacer cumplir las disposiciones del reglamento de
emisin correspondiente.

d)

Agente colocador. Es la persona o grupo de personas naturales o jurdicas encargadas de la

colocacin en el mercado de capitales de los ttulos emitidos en desarrollo del proceso de
titularizacin. Esta funcin puede ser realizada directamente por el emisor, o ser encargada por
ste a una entidad especializada y facultada para el efecto.

e)

Emisor. Es la entidad expresamente facultada para la conformacin o creacin de un VPE a

partir del cual se emiten los ttulos producto del proceso de titularizacin. Para el caso de
titularizaciones a partir de patrimonios autnomos, la sociedad fiduciaria, en representacin del
patrimonio autnomo, emitir los ttulos correspondientes.

f)

Escenarios de comportamiento. Son escenarios de posibles situaciones que describen lneas

de eventos probables que pueden tener incidencia sobre el comportamiento de la estructura de
la titularizacin. Dichos escenarios surgen como resultado de la aplicacin de metodologas de
prediccin, que consideran entre otros elementos, informacin estadstica e histrica de los
activos subyacentes y variables externas que los afecten, y de cuyo resultado se definen los
distintos escenarios de tensin requeridos para la proyeccin del flujo de caja, fundamento del
proceso de titularizacin.

g)

Estimacin riesgo de prdida. Con fundamento en los escenarios de tensin definidos para la
proyeccin del comportamiento de los activos subyacentes y su flujo de caja, se establece la
probabilidad de insuficiencia o defecto del flujo de caja en trminos de monto y oportunidad, es
decir de desplazamiento, que podra generarse en la estructura de la emisin para el pago de los
ttulos emitidos en desarrollo del proceso de titularizacin.

h)

Estructuradores. Son las personas o grupos de personas naturales o jurdicas encargadas de la

estructuracin financiera y jurdica de los procesos de titularizacin.

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i)

Flujo de caja. La estructura financiera de los procesos de titularizacin se determina a partir de

la proyeccin del flujo de caja derivado u originado en los activos subyacentes. Con base en las
proyecciones de comportamiento del flujo de caja y la estimacin de su riesgo de prdida, se
definen las condiciones y caractersticas de los ttulos emitidos en desarrollo del proceso de
titularizacin.

j)

Fondo de reserva. Es un mecanismo interno de cobertura que permite disponer de recursos

para el pago de los ttulos emitidos, en caso de insuficiencia o defecto del flujo de caja. Este
mecanismo podr conformarse (i) al momento de la creacin del VPE mediante la asignacin
desde el inicio de los recursos que conformarn el fondo de reserva o (ii) durante el trmino de
vigencia de la emisin mediante apropiaciones peridicas del flujo de caja de los activos
subyacentes.

k)

Mecanismos de cobertura. Son los procedimientos a travs de los cuales se busca mitigar el
riesgo de no pago de los flujos de caja esperados por el tenedor de los ttulos emitidos por un
VPE en un proceso de titularizacin. Segn su origen, los mecanismos de cobertura se clasifican
en mecanismos internos y mecanismos externos.

l)

Mecanismos internos de cobertura. Son los procedimientos implementados dentro de la

estructura de un proceso de titularizacin considerando exclusivamente las caractersticas y
condiciones de los Activos Subyacentes que conforman el VPE y su flujo de caja, tales como los
sealados en el artculo 1.3.4.5.de la Resolucin 400 de 1995 de la Sala General de Valores o de
las normas que la modifiquen, sustituyan o adicionen.

m) Mecanismos externos de cobertura. Son aquellos cuyo funcionamiento se estructura a partir

de recursos obtenidos de fuentes distintas del flujo de caja de los Activos Subyacentes que
conforman el VPE, tales como garantas de entidades financieras, contratos de apertura de
crdito, avales, seguros de crditos, depsitos de dinero, as como los contratos irrevocables de
fiducia mercantil en garanta, contratados u otorgados con entidades debidamente autorizadas
para el efecto, de conformidad con el artculo 1.3.4.6. de la Resolucin 400 de 1995 de la Sala
General de la Superintendencia de Valores o la norma que la modifique, sustituya o adicione.
n)

Originador. Es la persona natural o jurdica que transfiere a una sociedad fiduciaria en desarrollo
de un contrato de fiducia o a una sociedad titularizadora, la propiedad de los bienes que se
vinculan al proceso de titularizacin como Activos Subyacentes, a fin que dichas entidades
desarrollen el proceso de titularizacin. Tambin tendr la calidad de Originador el
establecimiento de crdito que transfiera directamente la propiedad de los Activos Subyacentes a
una Universalidad para los efectos consagrados en el artculo 12 de la Ley 546 de 1999.

o)

Patrimonio autnomo. Para procesos de titularizacin de cartera de crditos diferentes a los

que constituyen el Activo Subyacente de una Universalidad, se constituir como VPE un
patrimonio autnomo, entendido como el conjunto de bienes y derechos entregados por el
fiduciante al fiduciario para el cumplimiento de la finalidad del contrato de fiducia mercantil. Los
bienes constituidos en fideicomiso se encontrarn separados tanto jurdica como contablemente
de los bienes propios del fiduciario y de aquellos pertenecientes a otros fideicomisos que se
encuentren en cabeza del mismo, de tal forma que en cualquier momento sean susceptibles de
identificacin inequvoca.

p)

Proveedor de mecanismo de cobertura. Es la persona o grupo de personas naturales o

jurdicas que suministran los mecanismos de cobertura definidos en la estructura del proceso de
titularizacin de conformidad con las condiciones del reglamento de emisin para el efecto.

q)

Titularizacin. Es el proceso mediante el cual se emiten valores, denominados ttulos, con cargo
a un vehculo de propsito especial (VPE) conformado con la transferencia de bienes presentes
o futuros denominados Activos Subyacentes y generadores de flujos de caja. La fuente
exclusiva de pago de tales valores ser el flujo de caja derivado de los Activos Subyacentes
vinculados al proceso de titularizacin. Sern valores nicamente aquellos que cumplan con los
requisitos establecidos en el numeral tercero del artculo segundo de la Ley 964 de 2005, o
dems normas que la sustituyan, modifiquen o adicionen. Se podrn realizar procesos de
titularizacin a partir de Patrimonios Autnomos o Universalidades.

r)

Universalidad. Se entender por universalidad aquel VPE, aplicable exclusivamente a los

procesos de la titularizacin de crditos hipotecarios de vivienda, flujos derivados de contratos de

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leasing habitacional y dems activos hipotecarios derivados u originados en el sistema
especializado de financiacin de vivienda desarrollados por establecimientos de crdito y
sociedades titularizadoras de conformidad con lo dispuesto en la Ley 546 de 1999, o las normas
que la modifiquen, adicionen o completen, as como en aquellas normas que la desarrollen.
Dicho VPE podr estar estructurado a partir de:
I.

Conjunto de activos conformado por crditos hipotecarios de vivienda, sus garantas y

derechos sobre los seguros que amparen los bienes hipotecados y/o la vida de los
deudores de dichos crditos
II. Crditos hipotecarios futuros y sus garantas en desarrollo de contratos de compraventa de
crditos hipotecarios futuros
III. derechos derivados de contratos de leasing habitacional y sus activos correlativos
IV. Derechos sobre los mecanismos de apoyo crediticio
V. Los dems derechos de cualquier naturaleza sobre los crditos hipotecarios o cualquier
otro derecho que se derive de los activos subyacentes que lo conforman
La creacin de la Universalidad surge desde el momento de la emisin y colocacin de los
valores de la titularizacin, y se llevar a cabo mediante la separacin patrimonial de los Activos
Subyacentes y la expedicin del reglamento de emisin por parte del representante legal de la
entidad emisora.
Para el desarrollo de procesos de titularizacin realizados por establecimientos de crdito o
sociedades titularizadoras a partir de Universalidades, tales entidades tendrn la condicin de
Emisores de los valores respaldados en los Activos Subyacentes. As mismo. stas tendrn la
condicin de administradores del proceso de titularizacin y/o de la Universalidad conforme al
reglamento de emisin.
s)

Vehculo de Propsito Especial VPE. Corresponde a la estructura creada por el emisor para
la separacin patrimonial de los Activos Subyacentes, sus garantas en los casos aplicables y la
canalizacin de los flujos de caja derivados de los mismos, los cuales constituyen la fuente de
pago de los valores emitidos en desarrollo del proceso de titularizacin. Mediante la creacin del
VPE surge una separacin entre los Activos Subyacentes que lo conforman, y el patrimonio del
emisor, del originador o del administrador del VPE en los trminos del artculo 68 de la Ley 964
de 2005 y de la Ley 546 de 1999. As mismo, por virtud de las disposiciones del artculo 63 de la
Ley 964 de 2005, no habr lugar a las acciones revocatorias definidas en el artculo 39 de la Ley
550 de 1999 y en el artculo 74 de la Ley 1116 de 2006, o en las normas que las modifiquen o
sustituyan, siempre que los ttulos emitidos en desarrollo del proceso de titularizacin
correspondiente se encuentren debidamente inscritos en el Registro Nacional de Valores y
Emisores-RNVE- y hayan sido colocados en el mercado de valores.

1.2. REQUISITOS ESTRUCTURALES DEL PROCESO DE TITULARIZACION DE CARTERA DE

CRDITOS
En los trminos de la presente norma, la estructuracin del proceso de titularizacin deber considerar
como mnimo la existencia de los siguientes factores:
a)

Transferencia o enajenacin. La transferencia o enajenacin de los Activos Subyacentes

vinculados al proceso de titularizacin (i) por parte del Originador a una sociedad fiduciaria, en
desarrollo de un contrato de fiducia, o a una sociedad titularizadora para la creacin del VPE
correspondiente y (ii) por parte del Emisor para la creacin de la Universalidad en caso de
procesos de titularizacin desarrollados por sociedades titularizadoras o establecimientos de
crdito.
Por virtud de la transferencia o enajenacin de los Activos Subyacentes antes mencionada, se
garantiza que el Originador o el Emisor por razn de su condicin no tendrn: (i) la facultad de
ejercer actos discrecionales de disposicin o control sobre los mismos (ii) el derecho para exigir
unilateralmente cualquier tipo de beneficio derivado de los Activos Subyacentes.

b)

Separacin patrimonial. De conformidad con lo dispuesto por el artculo 68 de la Ley 964 de

2005, el desarrollo de un proceso de titularizacin requiere en todos los casos que los Activos
Subyacentes que conforman el VPE se encuentren separados completamente del patrimonio de
las entidades que los originan y/o administran. Por virtud de la separacin patrimonial se
garantiza que los Activos Subyacentes y su flujo de caja (i) no son parte de los bienes de las

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entidades que los originan o administran y (ii) estn destinados exclusivamente al pago, tanto de
los valores emitidos como de los derechos consagrados a favor de todas las partes con derechos
exigibles en el proceso de titularizacin, de acuerdo a lo sealado en el respectivo reglamento de
emisin.
Como consecuencia de la separacin patrimonial, los valores emitidos con respaldo en los
Activos Subyacentes vinculados al proceso de titularizacin, no contarn con la garanta
patrimonial del Originador o del Emisor. Lo anterior sin perjuicio de que el Originador o el Emisor
puedan otorgar mecanismos externos de cobertura en los casos autorizados en la normatividad
vigente.
c)

Adicionalmente, para el caso de procesos de titularizacin desarrollados a partir de

Universalidades, como consecuencia del principio de indivisibilidad tampoco habr lugar para
que los tenedores de los valores emitidos soliciten la divisin de los activos subyacentes que las
conforman.

2. CONDICIONES PARA EL REGISTRO CONTABLE DE PROCESOS DE TITULARIZACIN DE

CARTERA DE CRDITOS
Con la finalidad de reflejar adecuadamente la naturaleza y condiciones de los procesos de titularizacin
de cartera de crditos, as como los hechos econmicos resultantes de los mismos, los registros
contables de las operaciones realizadas en desarrollo de dichos procesos incluirn los siguientes
aspectos:
2.1. ASPECTOS RELACIONADOS CON LA ENAJENACIN O TRANSFERENCIA DE LOS ACTIVOS
SUBYACENTES
2.1.1. Condiciones de procedencia para el registro contable de la enajenacin o transferencia de
Activos Subyacentes
Habr lugar al registro contable como enajenacin o transferencia de activos con sujecin al
procedimiento definido en el presente Captulo, de aquellas transacciones que se lleven a cabo para el
desarrollo de operaciones de titularizacin de cartera de crditos, siempre que se verifique el
cumplimiento de las condiciones mencionadas en el numeral 1.2 del presente Captulo y dems normas
que regulen la materia.
2.1.2. Registro contable de la utilidad o prdida derivada de la transferencia o enajenacin en firme
de los activos subyacentes
Una vez cumplidas la totalidad de las condiciones relacionadas en el numeral anterior, el registro contable
de la utilidad o prdida derivada de la transferencia o enajenacin en firme de los activos vinculados al
proceso de titularizacin se sujetar a las siguientes reglas:
2.1.2.1 Procesos de titularizacin realizados por sociedades titularizadoras o establecimientos de
crdito

a)

En el momento en el cual se perfeccione la transferencia o enajenacin de los activos vinculados

al proceso de titularizacin por parte del establecimiento de crdito a una sociedad titularizadora,
habr lugar al registro contable, en cabeza del Originador, de la utilidad o prdida derivada de la
transaccin correspondiente. Para dicho registro se tomar como referencia la diferencia entre el
valor en libros de los activos transferidos, definido de acuerdo con las reglas de valoracin
aplicables y el valor recibido en dinero o en otros bienes como contraprestacin por la
enajenacin.

b) En el momento en el cual se perfeccione la transferencia de los activos por parte de la sociedad

titularizadora o el establecimiento de crdito que realice directamente la titularizacin, para
efectos de la creacin de la Universalidad correspondiente, habr lugar al registro de la utilidad o
prdida derivada de la mencionada transferencia en cabeza de la sociedad titularizadora o el
establecimiento de crdito segn sea el caso. Para dicho registro, se tomar como referencia la
diferencia entre el valor en libros de los activos transferidos, definido de acuerdo con las reglas
de valoracin aplicables, y el valor recibido en dinero o en otros bienes, como contraprestacin
por la enajenacin.
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2.1.2.2 Procesos de titularizacin de cartera de crditos por sociedades fiduciarias
El registro contable de la utilidad o prdida derivada de la transferencia de los activos en un proceso de
titularizacin a travs de sociedades fiduciarias se sujetar al siguiente procedimiento:
a) Registro contable de la transferencia de cartera de crditos y dems Activos Subyacentes para
la conformacin del patrimonio autnomo y de la utilidad o prdida derivada de manera previa a la
titularizacin
La transferencia de cartera de crdito del originador a la sociedad fiduciaria para la creacin del
patrimonio autnomo, de manera previa a la titularizacin se registrar en una primera instancia como un
traslado entre las cuentas del activo del Originador al rubro de Derechos en Fideicomiso.
En el caso en que se presenten diferencias entre el valor en libros de los activos transferidos y su valor de
transferencia a la sociedad fiduciaria para la creacin del patrimonio autnomo, dicha diferencia se
registrar de la siguiente forma:
I.

Cuando el valor por el cual se transfiere el activo subyacente al fideicomiso es superior al valor en
libros del originador en el momento de la transferencia, la diferencia ser contabilizada por el
Originador en la cuenta Derechos en Fideicomiso, cdigo 1980, como un ingreso diferido, restando
en la cuenta de Derechos en Fideicomisos.

II.

Si el valor por el cual se transfiere el Activo Subyacente al fideicomiso es inferior al valor en libros del
Originador en el momento de la transferencia, la diferencia ser contabilizada por el Originador en el
estado de resultados como una prdida en venta de cartera.

b) Registro contable de la transferencia de cartera de crditos con posterioridad al proceso de

titularizacin
Una vez se haya realizado el proceso de titularizacin mediante la emisin y colocacin, ya sea total o
parcial, de los ttulos correspondientes, y la sociedad fiduciaria haya transferido al Originador los recursos
recibidos de los inversionistas por la suscripcin de los ttulos, habr lugar al registro contable de la
utilidad derivada de la transferencia de los activos de la siguiente forma:
I.

En caso de colocacin total de los ttulos emitidos, habr lugar a registrar en cabeza del
Originador la utilidad derivada de la transferencia de los Activos Subyacentes previamente
registrada como ingreso diferido. Para el efecto, el Originador debe disminuir el saldo de la
cuenta de Derechos en Fideicomiso, en relacin con dicho ingreso.

II.

En caso de colocacin parcial de los ttulos emitidos, solamente habr lugar a registrar en
cabeza del Originador la utilidad efectivamente recibida de la transferencia de los Activos
Subyacentes, previamente registrada como ingreso diferido, hasta por el monto equivalente al
resultado de multiplicar el ingreso diferido por el porcentaje de colocacin parcial. Para el efecto,
el Originador deber disminuir el saldo de la cuenta de Derechos en Fideicomiso en la
proporcin correspondiente.
La exigibilidad del pago de los Derechos en Fideicomiso se sujeta al pago previo que le
corresponda a (i) los tenedores de los ttulos emitidos y (ii) los dems titulares de derechos
exigibles con cargo exclusivo al Patrimonio Autnomo, de conformidad con lo definido en el
reglamento de emisin correspondiente.
En el contrato de fiducia mercantil y en el prospecto de informacin deber indicarse claramente,
si en el evento en que no se coloque la totalidad de la emisin, los Activos Subyacentes
permanecern en su totalidad en el Patrimonio Autnomo, o si por el contrario, una parte de ellos
se reintegrar al Originador. En este ltimo caso, deber sealarse (i) cul ser el criterio para la
seleccin de los activos a reintegrar que ser aplicado por el agente de manejo, (ii) cul ser la
proporcin de los activos que se mantendrn dentro del patrimonio autnomo con relacin al
valor de los ttulos colocados y (iii) la obligacin de obtener previamente concepto favorable de la
sociedad calificadora de riesgo sobre la procedencia del reintegro de activos al originador sin que
se afecte la calificacin de riesgo de la emisin.

III.

Cuando no se logre la colocacin de ninguno de ellos, mientras se liquida el Patrimonio

Autnomo a fin de proceder al reintegro de los Activos Subyacentes, el Originador deber

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registrar los activos que hubiera transferido al Patrimonio Autnomo, incluyendo aquellos
transferidos para la conformacin de Mecanismos internos de cobertura, en la cuenta de
Derechos en Fideicomiso. La forma en la cual se realizarn tanto la liquidacin como el reintegro
de los Activos Subyacentes, deber preverse de manera precisa en el contrato de fiducia
mercantil. Adicionalmente, el Originador deber registrar contablemente los movimientos de la
cartera objeto del Patrimonio Autnomo.
c) Registro contable de la transferencia de activos para la conformacin de Mecanismos internos
de cobertura
La transferencia de bienes por parte del Originador o de un tercero a una sociedad fiduciaria como Activos
Subyacentes objeto del Patrimonio Autnomo destinados a estructurar o conformar Mecanismos internos
de cobertura, tales como fondos de reserva o sobrecolateralizacin, se registrar por el Originador o el
tercero como un traslado en las cuentas del activo al rubro de Derechos en Fideicomisos.
El pago de tales Derechos en Fideicomiso se sujetar a las reglas, condiciones y prioridades definidas
para el efecto en el contrato de fiducia y en el reglamento de emisin.
2.2. CONDICIONES DE PROCEDENCIA DE REGISTROS FUERA DE BALANCE RELATIVOS A LA
SEPARACION PATRIMONIAL DE UN VPR
Si un VPE constituido no cumple con la los requisitos estructurales en el numeral 1.2 anterior y dems
normas que le sean aplicables a dicha figura jurdica, no se le aplicar el tratamiento contable sealado
en el presente Captulo para los procesos de titularizacin, y se deber aplicar el rgimen general para el
registro de los activos correspondientes.
2.3. CONTABILIZACION EN VPE DE LOS ACTIVOS SUBYACENTES Y DE LOS PASIVOS DERIVADOS
DEL PROCESO DE TITULARIZACIN -VPE
2.3.1 Revelaciones
Para efectos de revelar adecuadamente las condiciones de creacin y funcionamiento de los VPE, es
obligacin del Agente de manejo, o del administrador de los activos, segn corresponda, mantener
sistemas de informacin contable independientes para cada uno de los VPE, distintos a los propios, con la
finalidad de suministrar informacin adecuada y suficiente con relacin a su condicin de de activos
titularizados y a los riesgos inherentes a los mismos.
En adicin a la revelacin mediante notas a los estados financieros, se debern revelar los siguientes
aspectos:
a)

Clase de valores emitidos, plazo y monto

b)

Caractersticas de los Activos Subyacentes, tanto al momento de su separacin patrimonial como

durante la vigencia del proceso de titularizacin

c)

Identificacin de condiciones de los Activos Subyacentes que puedan incidir en la evaluacin de

los riesgos inherentes al proceso

d)

Informacin relacionada con el comportamiento y suficiencia del flujo de caja de los Activos
Subyacentes con respecto al pasivo estructurado para la titularizacin

2.3.2. Revelacin contable de los VPE en los estados financieros del Emisor o Agente de manejo
El registro contable de los VPE deber realizarse en cuentas de orden fiduciarias Clase 7 de acuerdo con
la dinmica contable establecida por esta Superintendecia para dichos efectos.
2.3.3. Registro contable del Activo Subyacente y del pasivo al momento de creacin del VPE
El registro contable inicial del Activo Subyacente en el VPE, se realizar en la fecha en que se lleve a
cabo la separacin patrimonial, tomando como referencia el precio de enajenacin o transferencia del
activo. En procesos de titularizacin a partir de Universalidades, el registro contable del pasivo se
efectuar con referencia al valor nominal de los ttulos emitidos.

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El monto positivo o negativo resultante de restar del valor de los activos, el valor del pasivo, se registrar
en la cuenta Derecho Residual/Dficit del VPE. En el caso de Patrimonios Autnomos, la contrapartida del
activo se registrar directamente en la cuenta de Patrimonio, evento en el cual el saldo de la cuenta
Derecho Residual/Dficit del VPE ser en todos los casos igual a cero(0).
2.3.4. Registro contable del Activo Subyacente y del pasivo con posterioridad a la creacin del
VPE
Con posterioridad al momento de creacin del VPE y durante su vigencia, se debe registrar el efecto de la
valoracin del activo y del pasivo. En el caso de Patrimonios Autnomos y para efectos de la
determinacin del pasivo correlativo correspondiente a Derechos en Fideicomiso, se deber reclasificar
como pasivo, el saldo de la cuenta de patrimonio que resulte tras el pago efectuado al Originador por los
ttulos emitidos y colocados por el Agente de manejo.
El registro de la valoracin del activo y del pasivo se efectuar con una periodicidad mnima anual,
contada a partir de la fecha de creacin del VPE, y en todo caso a la fecha de cierre contable del ejercicio
del VPE. No obstante definir, el Emisor o del Agente de manejo est facultado para definir en el
reglamento de emisin una periodicidad inferior para dicho registro. El registro contable de la valoracin
del activo y del pasivo se realizar de manera integral conforme la metodologa descrita a continuacin:

a)

Registro contable de la valoracin del Activo Subyacente

El registro contable de la valoracin del activo incluir el registro correspondiente a la valoracin
de sus flujos de caja, y de aquellos flujos derivados de los Mecanismos de cobertura
implementados en el proceso de titularizacin y se sujetar a la siguiente metodologa:

b)

I.

El registro contable de la valoracin del activo y de los flujos de caja derivados de los
Mecanismos de cobertura del proceso de titularizacin, se realiza por el valor presente
estimado a partir de la proyeccin de su flujo de caja, con referencia al Escenario de
comportamiento del activo. El flujo de caja as determinado, se descuenta a la tasa interna
de retorno (TIR) del pasivo correspondiente a los ttulos emitidos. La diferencia entre el
valor presente del activo y su valor en libros se registrar como mayor o menor valor del
mismo segn sea el caso, y con cargo o abono al estado de resultados del VPE.

II.

La valoracin del activo y de los flujos de caja derivados de los Mecanismos de cobertura
se ajustar, con la periodicidad definida en el reglamento de emisin, a la tasa interna de
retorno (TIR) del pasivo correspondiente a los ttulos emitidos.

Registro contable de la valoracin del pasivo

El registro contable de la valoracin del pasivo, incluir el registro correspondiente a:
I.

Valoracin del pasivo por ttulos emitidos. Ser igual a cero (0) teniendo en cuenta que el
flujo de caja correspondiente se proyecta y se descuenta a la misma tasa.

II.

Valoracin del pasivo por Derechos en Fideicomiso. Ser igual a cero (0).

III.

Registro de la valoracin del pasivo por gastos definidos en la estructura del proceso
de titularizacin. Se realizar por su valor presente determinado a partir de la proyeccin del
flujo de caja contractual de los gastos definidos en la estructura, de acuerdo al reglamento de
emisin y con referencia al Escenario esperado de comportamiento del activo, descontado a la
TIR del pasivo correspondiente a los ttulos emitidos. con cargo al estado de resultados del
VPE.

IV.

Registro de la valoracin del pasivo con proveedores de Mecanismos de cobertura.

Se realizar por su valor presente, determinado a partir de la proyeccin del flujo de caja por
concepto de pagos a los proveedores de Mecanismos de cobertura, que se deban realizar con
sujecin a los trminos y condiciones del contrato de dicho mecanismo descontado a la TIR
del pasivo correspondiente. La diferencia entre el valor presente del pasivo y su valor en libros
se registrar como un mayor o menor valor de este, con cargo o abono al estado de resultados
del VPE.

2.3.5. Ajuste a la valoracin de activos y pasivos en caso de variacin del Escenario esperado de
comportamiento
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Si el administrador del proceso de titularizacin o el Agente de manejo evidencian que el Escenario
esperado de comportamiento ha variado o puede variar materialmente, deber realizar el ajuste de la
valoracin del activo y del pasivo con base en los factores de riesgo que dan lugar a la variacin del
Escenario esperado de comportamiento. En este sentido, se proyectar el flujo de caja derivado del Activo
Subyacente, tomando como referencia el nuevo escenario esperado, definido al momento de realizar la
valoracin.
Para los efectos de lo dispuesto en este numeral se entender que se ha presentado o se puede
presentar una variacin material, cuando como resultado de la aplicacin de la metodologa interna para
la estructuracin de la titularizacin, se determine que los factores de riesgo aplicados para la definicin
de los escenarios se encuentran por fuera de los lmites de riesgo de la estructuracin o para el ltimo
ajuste de la valoracin. El nivel de confianza aplicable para la definicin de los lmites de riesgo, deber
ser al menos de un noventa y cinco por ciento (95%).
La periodicidad para revisin del escenario esperado ser a la fecha de cierre contable del ejercicio del
VPE. No obstante, tendr una temporalidad mnima definida de la siguiente manera:
I.

Semestral, para el caso de titularizaciones de crditos con un plazo contractual al momento

de inicio del proceso, inferior a cinco (5) aos

II.

Anual, para el caso de titularizaciones de crditos con un plazo contractual al momento de

inicio del proceso, igual o superior a cinco (5) aos.

2.3.6. Registro de la cuenta Derechos Residuales/dficit del VPE

El registro en la cuenta de Derechos Residuales/Dficit del VPE se realizar (i) en el momento de la
creacin del VPE (ii) cuando se realice registro contable de la valoracin del activo y del pasivo.
Cuando durante la vigencia del proceso de titularizacin o a su terminacin, el saldo de la cuenta de
Derechos Residuales/dficit del VPE sea positivo (crdito). se entender que existe un derecho residual
en favor de sus titulares (beneficiarios). En caso contrario, existir un dficit (dbito) para el pago de los
pasivos a cargo del VPE, cuya revelacin se sujetar a lo dispuesto en el numeral 2.3.7 de ste Captulo.
Los efectos de un dficit de la cuenta de Derechos Residuales/dficit del VPE, debern ser reflejados por
los titulares de Derechos en Fideicomiso. No habr lugar al registro de mayores ttulos de los Derechos en
Fideicomiso, cuando el saldo de la cuenta de Derechos Residuales/dficit del VPE sea positivo (crdito).
2.3.7. Revelacin del riesgo de prdida o deterioro del flujo de caja
El riesgo de prdida de un proceso de titularizacin est determinado por la probabilidad de que el flujo de
caja generado por el activo no sea suficiente para el pago de los pasivos Por virtud de lo anterior, no
habr lugar a la aplicacin de provisiones individuales sobre los activos como medida de deterioro de
dicho flujo de caja.
As las cosas, el saldo negativo de la cuenta Derecho Residual/dficit del VPE, reflejar la proyeccin
estimada de incumplimiento en el pago de las obligaciones. Dicho incumplimiento se determinar para
cada uno de los pasivos del proceso de titularizacin, tomando como referencia su posicin en el rgimen
de prelacin de pagos correspondiente.
3. GUIA PARA EL REGISTRO DE OPERACIONES
TITULARIZACIN DE CARTERA DE CRDITO

DERIVADAS

DE

PROCESOS

DE

3.1. Gua contable para operaciones de titularizacin de crditos hipotecarios a partir de

Universalidades
3.1.1. Registros contables relativos al Originador
a) Enajenacin o transferencia - Traslado de Activos Subyacentes para la creacin de
Universalidades a travs de sociedades titularizadoras
Para desarrollo de procesos de titularizacin a travs de sociedades titularizadoras, el registro contable
seguir:
CIRCULAR EXTERNA

DE 2008

AGOSTO

DE 2008

SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA

CAPITULO XV - TITULARIZACIN DE CARTERA DE CRDITOS
Pgina 9

CODIGO
11
13
14
1710
1489
1605
1636
1697
1799
1950
1999
2715
2720

NOMBRE DE CUENTA
DISPONIBLE
INVERSIONES
CARTERA DE CREDITOS
BIENES RECIBIDOS EN PAGO
PROVISIN
CRDITOS
DE
VIVIENDA
CUENTAS
POR
COBRAR
INTERESES
CUENTAS POR COBRAR PAGOS
POR CUENTA DE CLIENTES
VIVIENDA
PROVISIN
CUENTAS
POR
COBRAR DE VIVIENDA
PROVISIN
BIENES
REALIZABLES Y RECIBIDOS EN
PAGO
CREDITOS A EMPLEADOS
PROVISIN
OTROS ACTIVOS
(cartera de crditos)
INGRESOS ANTICIPADOS
ABONOS DIFERIDOS (cartera de
crditos)

DEBE

HABER
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX

XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX

Los registros anteriores reflejan el retiro del balance del Originador de los crditos hipotecarios y los
dems Activos Subyacentes que han sido enajenados dentro del proceso de titularizacin.
Las contrapartidas de los anteriores retiros correspondern a:
I.

La cuenta por cobrar correspondiente al valor por pagar a cargo de la sociedad titularizadora al
Originador por la enajenacin o transferencia de los Activos Subyacentes

II.

La diferencia entre el valor en libros de los Activos Subyacentes enajenados o transferidos frente
al valor de enajenacin o transferencia de los mismos, diferencia que puede corresponder a una
utilidad o prdida.

Por virtud de los numerales anteriores, las cuentas a afectar son las siguientes:
CODIGO
1670
4127
5127

NOMBRE DE CUENTA
CUENTAS
POR
COBRARPROCESOS DE TITULARIZACIN
(AL EMISOR)
UTILIDAD EN VENTA DE CARTERA
PERDIDA EN VENTA DE CARTERA

DEBE
XXXX

HABER

XXXX
XXXX

Adicionalmente, se deben realizar los movimientos necesarios para cancelar las cuentas contingentes y
de orden asociadas a los crditos hipotecarios que son objeto del proceso de titularizacin.
No obstante, en los casos en los que el Originador crea directamente la Universalidad, no habr lugar al
registro contenido en este numeral (3.1.1.), y la transferencia o enajenacin de los Activos Subyacentes
se realizar en el momento de la creacin de la Universalidad con la emisin y colocacin de los ttulos
hipotecarios.
b) Registro del pago del valor de transferencia o enajenacin de los Activos Subyacentes:
Una vez se surta el proceso correspondiente y la sociedad titularizadora realice el pago del valor de
transferencia o enajenacin de los Activos Subyacentes, el Originador proceder a registrar este hecho
econmico afectando las siguientes cuentas:

CIRCULAR EXTERNA

DE 2008

AGOSTO

DE 2008

SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA

CAPITULO XV - TITULARIZACIN DE CARTERA DE CRDITOS
Pgina 10

CODIGO
11
1670

NOMBRE DE CUENTA
DISPONIBLE
CUENTAS
POR
COBRARPROCESOS DE TITULARIZACIN
(AL EMISOR)

DEBE
XXXX

HABER
XXXX

3.1.2. Registros contables relativos a las sociedades titularizadoras o establecimientos de crdito

a) Registros contables sociedades titularizadoras
El registro contable de la enajenacin o transferencia de los Activos Subyacentes por parte de sociedades
titularizadoras, previo a la creacin de la Universalidad, seguir:
CODIGO
11
13
14
1605
1636
1710
2715
2560

NOMBRE DE CUENTA
DISPONIBLE
INVERSIONES
CARTERA DE CRDITOS
CUENTAS
POR
COBRARINTERESES (cartera de crditos)
PAGOS
POR
CUENTA
DE
CLIENTES
BIENES RECIBIDOS EN PAGO
INGRESOS ANTICIPADOS
CUENTAS
POR
PAGAR
EN
PROCESOS DE TITULARIZACIN
(ORIGINADOR)

DEBE
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX

HABER

XXXX
XXXX
XXXX
XXXX

b) Registros contables por la emisin de ttulos hipotecarios

En el evento en que se otorgue un plazo para el pago de los ttulos hipotecarios emitidos y colocados, el
registro contable de la emisin de los mismos se registrar por parte del Emisor as:
CODIGO
1670
2613

NOMBRE DE CUENTA
CUENTAS
POR
COBRARPROCESOS DE TITULARIZACIN
(A LOS INVERSIONISTAS)
TITULOS
COLOCADOS
EN
PROCESOS DE TITULARIZACIN

DEBE
XXXX

HABER

XXXX

Cuando el pago de los ttulos hipotecarios emitidos y colocados se reciba de manera total o parcial, el
Emisor lo registrar as:
CODIGO
11
1670

NOMBRE DE CUENTA
DISPONIBLE
CUENTAS
POR
COBRARPROCESOS DE TITULARIZACIN
(A LOS INVERSIONISTAS)

DEBE
XXXX

HABER
XXXX

El registro contable por la cancelacin de las cuentas por pagar originadas en la transferencia de los
Activos Subyacentes, se registrar por parte del las sociedades titularizadoras as:
CODIGO
2560
11

CIRCULAR EXTERNA

NOMBRE DE CUENTA
CUENTAS
POR
PAGAR
EN
PROCESOS DE TITULARIZACIN
(ORIGINADOR)
DISPONIBLE

DE 2008

DEBE
XXXX

HABER

XXXX

AGOSTO

DE 2008

SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA

CAPITULO XV - TITULARIZACIN DE CARTERA DE CRDITOS
Pgina 11
c) Registros contables por la separacin patrimonial de Activos Subyacentes
El registro contable del proceso de separacin patrimonial, para efectos de la creacin de la
Universalidad, por parte del Emisor ser:
CODIGO
11
13
14
1605
1636
1710
2715
2613

NOMBRE DE CUENTA
DISPONIBLE
INVERSIONES
CARTERA DE CREDITOS
CUENTAS
POR
COBRARINTERESES VIVIENDA
PAGOS
POR
CUENTA
DE
CLIENTES, VIVIENDA
BIENES RECIBIDOS EN PAGO
INGRESOS ANTICIPADOS
TITULOS
COLOCADOS
EN
PROCESOS DE TITULARIZACIN

DEBE

HABER
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX

XXXX
XXXX

3.1.3 Registros contables relativos a la Universalidad

a) Separacin patrimonial
El registro contable del proceso de separacin patrimonial y creacin de la Universalidad ser el siguiente:
CODIGO
711
713
714
71605
71636
71710
72715
72613

NOMBRE DE CUENTA
DISPONIBLE
INVERSIONES
CARTERA DE CREDITOS
CUENTAS
POR
COBRARINTERESES
PAGOS
POR
CUENTA
DE
CLIENTES,
BIENES RECIBIDOS EN PAGO
INGRESOS ANTICIPADOS
TITULOS
COLOCADOS
EN
PROCESOS DE TITULARIZACIN

DEBE
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX

HABER

XXXX
XXXX
XXXX
XXXX

Adicionalmente, se debern realizar los movimientos necesarios para registrar las cuentas contingentes y
de orden asociadas a los crditos hipotecarios que son objeto del proceso de titularizacin.
As mismo, se registrar el monto positivo o negativo resultante de restar el valor de los pasivos al valor
de los activos, en la cuenta Derecho Residual/ dficit del VPE al momento de la creacin de la
Universalidad.
b) Registro contable de los crditos hipotecarios
Los registros contables derivados de los siguientes hechos econmicos, debern realizarse de
conformidad con el procedimiento contable descrito en el PUC aplicable:
I.
II.
III.

Causacin de intereses corrientes, de mora y/o contingentes

Amortizacin de intereses anticipados
Causacin de correccin monetaria corriente y/o contingente
IV. Causacin de pago por cuenta de clientes: seguros judiciales y dems conceptos
V. El recaudo de capital, inters y seguros causados y no causados
VI. Cancelacin de crdito hipotecario mediante la entrega de bienes recibidos en pago
VII. Venta de bienes recibidos en pago
c) Registro contable de ttulos hipotecarios emitidos y colocados

CIRCULAR EXTERNA

DE 2008

AGOSTO

DE 2008

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CAPITULO XV - TITULARIZACIN DE CARTERA DE CRDITOS
Pgina 12
I. Causacin de intereses y correccin monetaria de ttulos hipotecarios
CODIGO
75105
75110
72613
72505

NOMBRE DE CUENTA
INTERESES
(TITULOS
DE
INVERSIN)
REAJUSTE DE LA UNIDAD DE
VALOR
TITULOS
COLOCADOS
EN
PROCESOS DE TITULARIZACIN
INTERESES
POR
PAGAR
(VALORES DE INVERSIN)

DEBE
XXXX

HABER

XXXX
XXXX
XXXX

II. Pago de capital e intereses de ttulos

CODIGO
72613
72505
11

NOMBRE DE CUENTA
TITULOS
COLOCADOS
EN
PROCESOS DE TITULARIZACIN
INTERESES
POR
PAGAR
(TITULOS DE INVERSIN)
DISPONIBLE

DEBE
XXXX

HABER

XXXX
XXXX

d) Registro contable de la valoracin del activo

CODIGO
71997
74118
75118

NOMBRE DE CUENTA
VALORACIN
DEL
SUBYACENTE
VALORACIN DEL VPE
VALORACIN DEL VPE

ACTIVO

DEBE
XXXX

HABER
XXXX
XXXX

XXXX

e) Registro contable de la valoracin del pasivo

CODIGO
72760
74118
75118

NOMBRE DE CUENTA
VALORACIN
PASIVOS
DEL
PROCESO DE TITULARIZACIN
VALORACIN DEL VPE
VALORACIN DEL VPE

DEBE
XXXX

HABER
XXXX
XXXX

XXXX

f) Reconocimiento de la cuenta Derechos Residuales/dficit de la Universalidad

Como efecto de la cancelacin de las cuentas del estado de resultados correspondientes a la valoracin
del VPE, el registro contable de los Derechos Residuales/dficit de la Universalidad se realizar as:
CODIGO
72880
74118
75118

NOMBRE DE CUENTA
DRECHO RESIDUAL/DEFICIT DEL
VPE
VALORACIN DEL VPE
VALORACIN DEL VPE

DEBE
XXXX

HABER
XXXX

XXXX
XXXX

3.2. Gua contable para las operaciones de titularizacin de crditos a partir de Patrimonios
Autnomos
3.2.1. Registros contables relativos al Originador
a) Enajenacin o transferencia - Traslado de activos subyacentes para la creacin del Patrimonio
Autnomo
Una vez se produzca la transferencia de los Activos Subyacentes por parte del Originador al Agente de
Manejo, se realizar el traslado entre las cuentas del activo del Originador al rubro de Derechos en
Fideicomiso:
CODIGO
CIRCULAR EXTERNA

NOMBRE DE CUENTA
DE 2008

DEBE

HABER
AGOSTO

DE 2008

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CAPITULO XV - TITULARIZACIN DE CARTERA DE CRDITOS
Pgina 13
198014(*)
11
13
14
1489
1605
1636
1697
1710
1799
1950
1999
2715
2720

DERECHOS EN FIDEICOMISO
DISPONIBLE
INVERSIONES
CARTERA DE CRDITOS
PROVISIN
CRDITOS
DE
VIVIENDA
CUENTAS
POR
COBRARINTERESES
CUENTAS POR COBRAR-PAGO
POR CUENTA DE CLIENTES
PROVISIN
CUENTAS
POR
COBRAR
BIENES RECIBIDOS EN PAGO
PROVISIN
BIENES
REALIZABLES Y RECIBIDOS EN
PAGO
CREDITOS A EMPLEADOS
PROVISIN OTROS ACTIVOS
INGRESOS
ANTICIPADOSINTERESES
ABONOS DIFERIDOS

XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX

(*) A partir del sptimo dgito, la entidad realizar las correspondientes clasificaciones para lograr una
adecuada identificacin de los diferentes conceptos registrados.
Adicionalmente, se debern realizar los movimientos necesarios para cancelar las cuentas contingentes y
de orden asociadas a la cartera de crditos.
b) Diferencias entre el valor de los Activos Subyacentes y su valor de enajenacin o de
transferencia
Cuando el valor de enajenacin o transferencia de los Activos Subyacentes sea diferente al valor
contabilizado por el Originador, al momento de la enajenacin o transferencia, la diferencia
correspondiente se contabilizar as:
I. Cuando el valor en libros de los Activos Subyacentes registrado por el Originador es inferior al precio de
enajenacin o transferencia, dicha diferencia se contabilizar como un ingreso diferido, cdigo 1980, as:
CODIGO
198014
198014

NOMBRE DE CUENTA
DERECHOS EN FIDEICOMISO
DERECHOS EN FIDEICOMISO
INGRESOS DIFERIDOS

DEBE
XXXX

HABER
XXXX

II. Cuando el valor en libros de los Activos Subyacentes registrado por el Originador es superior a su valor
de enajenacin o transferencia, dicha diferencia se contabilizar por parte del Originador como prdida
en venta de activos:
CODIGO
198014
521515

NOMBRE DE CUENTA
DERECHOS EN FIDEICOMISO
CARTERA DE CRDITOS
PERDIDA EN VENTA DE OTROS
ACTIVOS CARTERA DE CRDITOS

DEBE

HABER
XXXX

XXXX

Una vez el Patrimonio Autnomo transfiera al Originador los recursos recibidos de los inversionistas por
concepto de pago de los ttulos emitidos, se debern cancelar los saldos de las subcuentas
correspondientes a los Derechos en Fideicomiso. Si el pago que recibe el Originador es parcial, se
cancelarn los saldos que proporcionalmente correspondan:
CODIGO
198014
4127
CIRCULAR EXTERNA

NOMBRE DE CUENTA
DERECHOS EN FIDEICOMISO
INGRESOS DIFERIDOS
INGRESOS-UTILIDAD POR VENTA
DE 2008

DEBE
XXXX

HABER
XXXX
AGOSTO

DE 2008

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CAPITULO XV - TITULARIZACIN DE CARTERA DE CRDITOS
Pgina 14

11
198014

DE CARTERA
DISPONIBLE
DERECHOS EN FIDEICOMISO

XXXX
XXXX

3.2.2. Registros contables relativos al Patrimonio Autnomo

a) Traslado de los Activos Subyacentes al Patrimonio Autnomo.
El registro contable de los activos al momento de la creacin del Patrimonio Autnomo ser:
CODIGO
711
713
714
71605
71636
71710
72715
73105/10

NOMBRE DE CUENTA
DISPONIBLE
INVERSIONES
CARTERA DE CRDITOS
CUENTAS
POR
COBRARINTERESES
PAGOS
POR
CUENTA
DE
CLIENTES
BIENES RECIBIDOS EN PAGO
INGRESOS ANTICIPADOS
BIENES
FIDEICOMITIDOS
EFECTIVO/ESPECIE

DEBE
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX

HABER

XXXX
XXXX
XXXX
XXXX

Adicionalmente, se deben realizar los movimientos necesarios para registrar las cuentas contingentes y
de orden asociadas a los crditos que son objeto del proceso de titularizacin.
b) Registro contable de los Activos Subyacentes
Los registros contables derivados de los siguientes hechos econmicos, debern realizarse de
conformidad con el procedimiento contable descrito en el PUC aplicable:
I.
II.
III.
IV.
V.
VI.
VII.

Causacin de intereses corrientes, de mora y/o contingentes

Amortizacin de intereses anticipados
Causacin de correccin monetaria corriente y/o contingente
Causacin de pago por cuenta de clientes: seguros judiciales y dems conceptos
El recaudo de capital, inters y seguros causados y no causados
Cancelacin de crdito hipotecario mediante la entrega de bienes recibidos en pago
Venta de bienes recibidos en pago

c) Registro contable de ttulos hipotecarios

I. Emisin de ttulos a partir del Patrimonio Autnomo
En las cuentas de orden del Patrimonio Autnomo se registrarn los ttulos emitidos y no colocados as:
CODIGO
78140

78305

NOMBRE DE CUENTA
CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS
TITULOS DE INVERSIN NO
COLOCADOS - OTROS TTULOS
DE INVERSIN
DEUDORAS POR CONTRA (CR)

DEBE
XXXX

HABER

XXXX

II. Colocacin de ttulos a partir del Patrimonio Autnomo

Cuando el pago de los ttulos emitidos y colocados no se efecte de manera inmediata, el registro
contable se realizar as:
CODIGO
72613

CIRCULAR EXTERNA

NOMBRE DE CUENTA
TITULOS
COLOCADOS
EN
PROCESOS DE TITULARIZACIN
DE 2008

DEBE

HABER
XXXX

AGOSTO

DE 2008

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CAPITULO XV - TITULARIZACIN DE CARTERA DE CRDITOS
Pgina 15
71670

CUENTAS
POR
COBRARPROCESOS DE TITULARIZACIN
(A LOS INVERSIONISTAS)

XXXX

Cuando se efecta el pago total o parcial de los ttulos, su registro se efectuar as:
CODIGO
711
71670

NOMBRE DE CUENTA
DISPONIBLE
CUENTAS
POR
COBRARPROCESOS DE TITULARIZACIN
(A LOS INVERSIONISTAS)

DEBE
XXXX

HABER

XXXX

El Patrimonio Autnomo trasladar al Originador el valor estipulado por la enajenacin o transferencia de

los Activos Subyacentes, en proporcin al monto transferido:
CODIGO
73105/10
711

NOMBRE DE CUENTA
BIENES
FIDEICOMITIDOSEFECTIVO/ESPECIE
DISPONIBLE

DEBE
XXXX

HABER
XXXX

III. Reclasificacin del saldo de la cuenta patrimonial Bienes Fideicomitidos Efectivo/Especie

Una vez transferidos al Originador los recursos por concepto del pago por la transferencia o enajenacin
de los Activos Subyacentes se deber reclasificar en el pasivo el saldo de la cuenta patrimonial aqu
referido:
CODIGO
73105/10
72725

NOMBRE DE CUENTA
BIENES
FIDEICOMITIDOSEFECTIVO/ESPECIE
DERECHOS EN FIDEICOMISO EN
PROCESOS DE TITULARIZACIN

DEBE
XXXX

HABER
XXXX

d) Registro contable de la valoracin del Activo Subyacente

CODIGO
71997
74118
75118

NOMBRE DE CUENTA
VALORACIN
DEL
SUBYACENTE
VALORACIN DEL VP E
VALORACIN DEL VPE

ACTIVO

DEBE
XXXX

HABER
XXXX
XXXX

XXXX

e) Registro contable de la valoracin del pasivo

CODIGO
72760
75118
74118

NOMBRE DE CUENTA
VALORACIN
PASIVOS
POR
PROCESO DE TITULARIZACIN
VALORACIN DEL VPE
VALORACIN DEL VPE

DEBE

HABER
XXXX

XXXX
XXXX

f) Registro y valuacin de la cuenta Derechos Residuales/Dficit del Patrimonio Autnomo

CODIGO
72880
74118
75118

CIRCULAR EXTERNA

NOMBRE DE CUENTA
DERECHO
RESIDUAL/DEFICIT
DEL VPE
VALORACIN DEL VPE
VALORACION DEL VpE

DE 2008

DEBE
XXXX

HABER
XXXX
XXXX

XXXX

AGOSTO

DE 2008