GUIA 4

1.- Suponga que posee un portafolio con 2 activos. El activo 1 posee un retorno esperado de
12,0% y una desviacin estndar de 14,0%, y el activo 2 posee un retorno esperado de 18,0% y
una desviacin estndar de 20,0%. Adicionalmente, puede invertir en un activo libre de riesgo, que
tiene una rentabilidad del 5,0%.
Los retornos, niveles de riesgo (desviacin estndar) para un nivel de correlacin de 0,5 de 11
distintos portafolios se presentan a continuacin.

Responda,
a) Cul es la combinacin ptima de activos riesgosos que se encuentra en la frontera eficiente?
b) Cunto ser la rentabilidad que podra lograr si combina el portafolio riesgoso ptimo con un
activo libre de riesgo, manteniendo el nivel de riesgo de la cartera de inversiones que combina 70%
en el activo 1 y 30% en el activo 2? Mencione qu proporciones deber invertir en los activos 1, 2 y
libre de riesgo para lograr el objetivo anteriormente propuesto.
c) Cul ser el beta del portafolio que invierte en el activo 1, 2 y en el libre de riesgo, manteniendo
un nivel de riesgo (desviacin estndar) de 17,57%?

2.- Con base en informacin actual sobre dividendos y crecimiento, las tasas esperadas de retorno
de las acciones A y B son 11% y 14%, respectivamente. El beta de la accin A es 0,8, mientras el
beta de la accin B es 1,5. La tasa libre de riesgo es 6%, y el retorno esperado del mercado es

12%. La desviacin estndar de la accin A es 10%, mientras que la de la accin B es

11%.Correlacin 0.3.
a) Por CAPM, Se encuentran los activos (A y B) en sus precios de equilibrio? Explique
b) Segn los retornos en precio de equilibrio (Punto a). Cree un portafolio con los activos A y B, de
forma que simule (mismas condiciones) al mercado. Cul es la proporcin a invertir en cada
activo?
c) Segn CAPM. Cul es el Beta del portafolio de los activos A y B?
d) Asuma que el portafolio (Retorno y riesgo) es el de mercado. Segn la Lnea de Mercado de
Capitales. (LMC) Cul es el riesgo (Desviacin) de desarrollar una estrategia de inversin que
alcance un retorno de 20%? Se debe armar segn condiciones de LMC.