Observaciones:

a) Estrategia a definirse en 1992

b) Puesta en marcha estrategia 1995
c) Capacidad a toda potencia surte a 1.000.000 personas.
d) Altos costos fijos, bajos costos variables.
e) Consumo 1990: 8.338 MM tons de carbn
f) Consumo 1990: 952 ton de carbn por hora
g) Produccin 1990: 21.551 MM de Kwatt por hora
Anexo 1
h) Ingreso promedio 1990: 0,056 dlar por Kwatt por hora
Anexo 1
i) Emisin de SO2 1990: 30 ton por hora
j) Nueva ley incentiva reduccin de emisiones al otorgar derechos vendibles si es que se emite menos
k) Fase 1 (a partir de 1995): Derecho a emitir 2,5 libras de SO2 por Mmutb
l) Fase 2 (a partir de 2000): Derecho a emitir 1,2 libras de SO2 por Mmutb
m) Fase 1 (a partir de 1995): Derecho a emitir 254.580 ton de SO2 por ao.
n) Fase 2 (a partir de 2000): Derecho a emitir 122.198 ton de SO2 por ao.
o) Bowen debe reducir emisiones a partir de 1995 o comprar derechos a partir del 2000,

Escenario 1: Continuar igual, quemando carbn de Kentucky sin limpiar gases emitidos, comprando de
Escenario 2.1: Instalar filtros entre 1992 y 1994, sobrecumpliendo para Fase 1 y generando as excede
Escenario 2.2: Instalar filtros entre 1997 y 1999, necesitando comprar derechos de emisin entre 199
Escenario 3: Cambiar carbn, generando derechos vendibles en Fase 1, y necesitando comprar en Fas
*Se estima poco viable esta opcin pues igual haba que instalar filtros pero se piensa que aporte de e

p) Produccin estimada constante hasta 2016, igual a la de 1990.

q) Precio electricidad se estima constante en mismo perodo.
r) Costos operacionales se estiman constantes en 0,00281 dlares por Kilowatt hora

s) El precio de los derechos se estima en 250 dlares por tonelada de SO2 en 1995, creciente en un 1
t) Impuesto es 37,7%
u) Tasa de descuento es del 10%
Anexo 1

Opcin 1: Quemar carbn sulfuroso sin filtros; comprando derechos.

a) 41,46 dlares la tonelada de carbn y desde 1996 baja a 29,82
b) Calor necesario requerido por generadores en Bowen 202,3 MM de Mmutb
c) Calor por tonelada de carbn sulfuroso es de 24.262 Mmutb
d) 8,338 MM de toneladas de carbn necesarias para generar calor requerido.
e) Esas toneladas tienen un 1,6% de sulfuro y contaminan 266.550 ton de SO2

Opcin 2.1: Quemar carbn sulfuroso con filtros; vendiendo derechos.

a) Limpieza del 90% del SO2

b) Si se instalan desde 1992 hasta 1994 (Para comenzar operando en Fase 1), se debe invertir 143,85
c) Filtros incrementan costos operacionales en 0,0013 dlares Kilowatt hora
d) Consumen 2% de electricidad producida, disminuyendo ingresos en mismo %
e) Depreciacin en 20 aos.
(Depreciacin)
f) 5 primeros aos depreciacin es de 14% del capital.
(Depreciacin)
g) 15 aos siguientes solo 2% de costos de capital.
(Depreciacin)
h) 8,338 MM de toneladas de carbn necesarias para generar calor requerido.
i) Contaminacin antes de los filtros 266.550 ton, despus baja a 26.655 ton

Opcin 2.2: Quemar carbn sulfuroso con filtros; vendiendo derechos.

j) Si se instalan desde 1997, entrando a la Fase 2, se pueden comprar derechos durante Fase 1 o quem

Opcin 3: Quemar carbn poco sulfuroso.

a) Solo posible a partir de 1995, por contrato vigente.
ok
b) Carbon poco sulfuroso solo tiene un 1% de sulfuro.
ok
c) Se sabe que durante Fase 1 se generan exceso de derechos y en Fase 2 habr que comprar.
d) 30,37 dlares la tonelada de carbn desde 1996 hasta el 1999, y en el 2000 donde aumenta a 34,9
e) Calor necesario requerido por generadores en Bowen 202,3 MM de Mmutb
f) Calor por tonelada de carbn poco sulfuroso 24.110 Mmbtu
g) 8,338 MM de toneladas de carbn necesario para generar calor requerido (alto sulfuro)
h) 8,391 MM de toneladas de carbn necesario para generar calor requerido (alto sulfuro)
i) Esas toneladas tienen un 1,0% de sulfuro y contaminan 167.650 ton de SO2.
j) Contaminacin antes del cambio 266.550 ton
k) Inversin en el ao de cambio precipitacin electrosttica de 22,1 MM
l) Depreciacin similar a filtros
m) Deben quemarse dos meses de inventario a comienzos de 1996, quedando con emisiones mayore

ok
ok

dibles si es que se emite menos de lo estipulado.

2,5 libras = 1,13398 kilos
1,2 libras = 0,544311 kilos
Anexo 1
ok
Anexo 1
ok

a partir del 2000,

r gases emitidos, comprando derechos para suplir diferencia.

Fase 1 y generando as excedentes de derechos vendibles.
derechos de emisin entre 1995-1999, pero generando excedente de derechos vendibles desde el 2000.
, y necesitando comprar en Fase 2.
pero se piensa que aporte de ellos en reducir emisin es mnima.

Kilowatt hora

Anexo 1

ok
ok

SO2 en 1995, creciente en un 10% anual hasta el 2010, despus no cambian.

Anexo 2

Anexo 2

ok
ok
ok
ok
ok

ok
Fase 1), se debe invertir 143,85 MM, 503,61 MM y 71,97 MM anuales respectivamente.
Anexo 3
ok
mismo %
Anexo 3
ok
preciacin)
AOS
preciacin)
143.85
TASA
preciacin)
503.61
DEP. ANUAL
ok
71.97
TOTAL
Anexo 3
ok
719.43

derechos durante Fase 1 o quemar carbn sulfuroso.

e 2 habr que comprar.

el 2000 donde aumenta a 34,92.

erido (alto sulfuro)

erido (alto sulfuro)

22.10
-

AOS
TASA
DEP. ANUAL
TOTAL

22.10

Anexo 4
Anexo 4

uedando con emisiones mayores ese ao.

EMISION (TON)
CARBON (MM. TONS)
Factor emisin/ton

bles desde el 2000.

ok

ok
AOS 1 - 5
5
14%
100.7202

AOS 6 - 20
15
2%
14.3886

503.601

215.829

719.43

AOS 1 - 5
5
14%
3.094

AOS 6 - 20
15
2%
0.442

15.47

6.63

22.10

1995
266,550
8.34
0.032

1996
184,133
8.38
0.022

1997
167,650
8.39
0.020

NO HAY NORMA EN VIGENCIA

1992
1993
PRODUCCION (MM KWATT-HORA)
PRECIO VTA (US$/KWATT-HORA)
CALOR NECESARIO (MM MMBTU)
CARBON REQUERIDO (MM. TONS)
PRECIO CARBON (US$/TON)
COSTO OPERACIN (US$/KWATT-HORA)

21,551
0.056
202.30
8.34
41.46
0.00281

EMISION PERMITIDA (TONS)

EMISION EFECTIVA (TONS)
DIFERENCIAL TON

n/a

PRECIO DERECHOS (US$/TON)

n/a

INGRESOS (MM US$)

COSTO CARBON (MM US$)
COSTOS OP. (MM US$)
COSTO/BENEF DERECHOS (MM US$)
UT a/IMPUESTOS
IMPUESTO 37,7%
UTILIDAD

###
###
###
###
###
###

n/a
266,550
-

###
n/a

1,206.9
( 345.7)
( 60.6)
800.6
( 301.8)

1,206.9
( 345.7)
( 60.6)
800.6
( 301.8)

498.8

498.8

VPN 1 =

4,642.4

A EN VIGENCIA

FASE 1
1994
21,551
0.056
202.30
8.34
41.46
0.00281

1995

1996

1997

1998

21,551
0.056
202.30
8.34
41.46
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00281

254,580
266,550
11,970

254,580
266,550
11,970

254,580
266,550
11,970

254,580
266,550
11,970

250.00

275.00

302.50

332.75

1,206.9
( 345.7)
( 60.6)
800.6
( 301.8)

1,206.9
( 345.7)
( 60.6)
( 3.0)
797.6
( 300.7)

1,206.9
( 248.6)
( 60.6)
( 3.3)
894.4
( 337.2)

1,206.9
( 248.6)
( 60.6)
( 3.6)
894.0
( 337.1)

1,206.9
( 248.6)
( 60.6)
( 4.0)
893.7
( 336.9)

498.8

496.9

557.2

557.0

556.8

n/a
266,550
n/a

1999

2000

2001

2002

2003

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00281

254,580
266,550
11,970

122,198
266,550
144,352

122,198
266,550
144,352

122,198
266,550
144,352

122,198
266,550
144,352

366.03

402.63

442.89

487.18

535.90

1,206.9
( 248.6)
( 60.6)
( 4.4)
893.3
( 336.8)

1,206.9
( 248.6)
( 60.6)
( 58.1)
839.5
( 316.5)

1,206.9
( 248.6)
( 60.6)
( 63.9)
833.7
( 314.3)

1,206.9
( 248.6)
( 60.6)
( 70.3)
827.3
( 311.9)

1,206.9
( 248.6)
( 60.6)
( 77.4)
820.3
( 309.3)

556.5

523.0

519.4

515.4

511.0

FASE 2
2004

2005

2006

2007

2008

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00281

122,198
266,550
144,352

122,198
266,550
144,352

122,198
266,550
144,352

122,198
266,550
144,352

122,198
266,550
144,352

589.49

648.44

713.28

784.61

863.07

1,206.9
( 248.6)
( 60.6)
( 85.1)
812.6
( 306.3)

1,206.9
( 248.6)
( 60.6)
( 93.6)
804.1
( 303.1)

1,206.9
( 248.6)
( 60.6)
( 103.0)
794.7
( 299.6)

1,206.9
( 248.6)
( 60.6)
( 113.3)
784.4
( 295.7)

1,206.9
( 248.6)
( 60.6)
( 124.6)
773.1
( 291.4)

506.2

500.9

495.1

488.7

481.6

SE 2
2009

2010

2011

2012

2013

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00281

122,198
266,550
144,352

122,198
266,550
144,352

122,198
266,550
144,352

122,198
266,550
144,352

122,198
266,550
144,352

949.37

1,044.31

1,044.31

1,044.31

1,044.31

1,206.9
( 248.6)
( 60.6)
( 137.0)
760.6
( 286.8)

1,206.9
( 248.6)
( 60.6)
( 150.7)
746.9
( 281.6)

1,206.9
( 248.6)
( 60.6)
( 150.7)
746.9
( 281.6)

1,206.9
( 248.6)
( 60.6)
( 150.7)
746.9
( 281.6)

1,206.9
( 248.6)
( 60.6)
( 150.7)
746.9
( 281.6)

473.9

465.3

465.3

465.3

465.3

2014

2015

2016

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00281

122,198
266,550
144,352

122,198
266,550
144,352

122,198
266,550
144,352

1,044.31

1,044.31

1,044.31

1,206.9
( 248.6)
( 60.6)
( 150.7)
746.9
( 281.6)

1,206.9
( 248.6)
( 60.6)
( 150.7)
746.9
( 281.6)

1,206.9
( 248.6)
( 60.6)
( 150.7)
746.9
( 281.6)

465.3

465.3

465.3

NO HAY NORMA EN VIGENCIA

1992
1993
PRODUCCION (MM KWATT-HORA)
PRECIO VTA (US$/KWATT-HORA)
CALOR NECESARIO (MM MMBTU)
CARBON REQUERIDO (MM. TONS)
PRECIO CARBON (US$/TON)
COSTO OPERACIN (US$/KWATT-HORA)

21,551
0.056
202.30
8.34
41.46
0.00281

EMISION PERMITIDA (TONS)

EMISION EFECTIVA (TONS)
DIFERENCIAL TON

n/a

PRECIO DERECHOS (US$/TON)

n/a

INGRESOS (MM US$)

COSTO CARBON (MM US$)
COSTOS OP. (MM US$)
COSTO/BENEF DERECHOS (MM US$)
INVERSION FILTROS MM
DEPRECIACION MM
UT a/IMPUESTOS
IMPUESTO 37,7%

###
###
###
###
###
###

n/a
266,550
-

###
n/a

1,206.9
( 345.7)
( 60.6)
( 143.85)

1,206.9
( 345.7)
( 60.6)
( 503.61)

656.8
( 247.6)

297.0
( 112.0)

UTILIDAD

409.2

185.0

FLUJO RELEVANTE

409.2

185.0

VPN 2.1 =

4,700.7

A EN VIGENCIA

FASE 1
1994
21,551
0.056
202.30
8.34
41.46
0.00281

n/a
266,550
n/a
1,206.9
( 345.7)
( 60.6)
( 71.97)
728.6
( 274.7)

1995

1996

1997

1998

21,551
0.056
202.30
8.34
41.46
0.00411

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

254,580
26,655
( 227,925)

254,580
26,655
( 227,925)

254,580
26,655
( 227,925)

254,580
26,655
( 227,925)

250.00

275.00

302.50

332.75

1,182.7
( 345.7)
( 88.6)
57.0

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
62.7

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
68.9

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
75.8

( 100.72)
704.7
( 265.7)

( 100.7)
807.5
( 304.4)

( 100.7)
813.7
( 306.8)

( 100.7)
820.6
( 309.4)

453.9

439.0

503.1

507.0

511.3

453.9

539.8

603.8

607.7

612.0

1999

2000

2001

2002

2003

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

254,580
26,655
( 227,925)

122,198
26,655
( 95,543)

122,198
26,655
( 95,543)

122,198
26,655
( 95,543)

122,198
26,655
( 95,543)

366.03

402.63

442.89

487.18

535.90

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
83.4

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
38.5

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
42.3

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
46.5

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
51.2

( 100.7)
828.2
( 312.2)

( 14.39)
869.6
( 327.8)

( 14.39)
873.4
( 329.3)

( 14.39)
877.7
( 330.9)

( 14.39)
882.3
( 332.6)

516.0

541.8

544.1

546.8

549.7

616.7

556.1

558.5

561.2

564.1

FASE 2
2004

2005

2006

2007

2008

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

122,198
26,655
( 95,543)

122,198
26,655
( 95,543)

122,198
26,655
( 95,543)

122,198
26,655
( 95,543)

122,198
26,655
( 95,543)

589.49

648.44

713.28

784.61

863.07

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
56.3

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
62.0

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
68.1

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
75.0

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
82.5

( 14.39)
887.4
( 334.6)

( 14.39)
893.1
( 336.7)

( 14.39)
899.3
( 339.0)

( 14.39)
906.1
( 341.6)

( 14.39)
913.6
( 344.4)

552.9

556.4

560.2

564.5

569.2

567.3

570.8

574.6

578.9

583.5

SE 2
2009

2010

2011

2012

2013

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

122,198
26,655
( 95,543)

122,198
26,655
( 95,543)

122,198
26,655
( 95,543)

122,198
26,655
( 95,543)

122,198
26,655
( 95,543)

949.37

1,044.31

1,044.31

1,044.31

1,044.31

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
90.7

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
99.8

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
99.8

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
99.8

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
99.8

( 14.39)
921.8
( 347.5)

( 14.39)
930.9
( 350.9)

( 14.39)
930.9
( 350.9)

( 14.39)
930.9
( 350.9)

( 14.39)
930.9
( 350.9)

574.3

579.9

579.9

579.9

579.9

588.7

594.3

594.3

594.3

594.3

2014

2015

2016

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

122,198
26,655
( 95,543)

122,198
26,655
( 95,543)

122,198
26,655
( 95,543)

1,044.31

1,044.31

1,044.31

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
99.8

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
99.8

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
99.8

( 14.39)
930.9
( 350.9)

945.3
( 356.4)

945.3
( 356.4)

579.9

588.9

588.9

594.3

588.9

588.9

NO HAY NORMA EN VIGENCIA

1992
1993
PRODUCCION (MM KWATT-HORA)
PRECIO VTA (US$/KWATT-HORA)
CALOR NECESARIO (MM MMBTU)
CARBON REQUERIDO (MM. TONS)
PRECIO CARBON (US$/TON)
COSTO OPERACIN (US$/KWATT-HORA)

21,551
0.056
202.30
8.34
41.46
0.00281

EMISION PERMITIDA (TONS)

EMISION EFECTIVA (TONS)
DIFERENCIAL TON

n/a

PRECIO DERECHOS (US$/TON)

n/a

INGRESOS (MM US$)

COSTO CARBON (MM US$)
COSTOS OP. (MM US$)
COSTO/BENEF DERECHOS (MM US$)
INVERSION FILTROS MM
DEPRECIACION MM
UT a/IMPUESTOS
IMPUESTO 37,7%

###
###
###
###
###
###

n/a
266,550
-

###
n/a

1,206.9
( 345.7)
( 60.6)
( 143.85)

1,206.9
( 345.7)
( 60.6)
( 503.61)

656.8
( 247.6)

297.0
( 112.0)

UTILIDAD

409.2

185.0

FLUJO RELEVANTE

409.2

185.0

VPN 2.2 =

4,650.3

A EN VIGENCIA

FASE 1
1994
21,551
0.056
202.30
8.34
41.46
0.00281

1995

1996

1997

1998

21,551
0.056
202.30
8.34
41.46
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

254,580
266,550
11,970

254,580
266,550
11,970

254,580
26,655
( 227,925)

254,580
26,655
( 227,925)

250.00

275.00

302.50

332.75

1,206.9
( 345.7)
( 60.6)
( 71.97)

1,182.7
( 345.7)
( 60.6)
( 3.0)

1,182.7
( 248.6)
( 60.6)
( 3.3)

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
68.9

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
75.8

728.6
( 274.7)

773.5
( 291.6)

870.2
( 328.1)

( 100.72)
813.73
( 306.8)

( 100.7)
820.6
( 309.4)

453.9

481.9

542.2

507.0

511.3

453.9

481.9

542.2

607.7

612.0

n/a
266,550
n/a

1999

2000

2001

2002

2003

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

254,580
26,655
( 227,925)

122,198
26,655
( 95,543)

122,198
26,655
( 95,543)

122,198
26,655
( 95,543)

122,198
26,655
( 95,543)

366.03

402.63

442.89

487.18

535.90

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
83.4

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
38.5

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
42.3

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
46.5

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
51.2

( 100.7)
828.2
( 312.2)

( 100.7)
783.3
( 295.3)

( 100.7)
787.1
( 296.7)

( 14.39)
877.66
( 330.9)

( 14.39)
882.32
( 332.6)

516.0

488.0

490.4

546.8

549.7

616.7

588.7

591.1

561.2

564.1

FASE 2
2004

2005

2006

2007

2008

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

122,198
26,655
( 95,543)

122,198
26,655
( 95,543)

122,198
26,655
( 95,543)

122,198
26,655
( 95,543)

122,198
26,655
( 95,543)

589.49

648.44

713.28

784.61

863.07

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
56.3

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
62.0

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
68.1

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
75.0

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
82.5

( 14.39)
887.44
( 334.6)

( 14.39)
893.07
( 336.7)

( 14.39)
899.27
( 339.0)

( 14.39)
906.08
( 341.6)

( 14.39)
913.58
( 344.4)

552.9

556.4

560.2

564.5

569.2

567.3

570.8

574.6

578.9

583.5

SE 2
2009

2010

2011

2012

2013

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

122,198
26,655
( 95,543)

122,198
26,655
( 95,543)

122,198
26,655
( 95,543)

122,198
26,655
( 95,543)

122,198
26,655
( 95,543)

949.37

1,044.31

1,044.31

1,044.31

1,044.31

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
90.7

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
99.8

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
99.8

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
99.8

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
99.8

( 14.39)
921.82
( 347.5)

( 14.39)
930.89
( 350.9)

( 14.39)
930.89
( 350.9)

( 14.39)
930.89
( 350.9)

( 14.39)
930.89
( 350.9)

574.3

579.9

579.9

579.9

579.9

588.7

594.3

594.3

594.3

594.3

2014

2015

2016

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

21,551
0.056
202.30
8.34
29.82
0.00411

122,198
26,655
( 95,543)

122,198
26,655
( 95,543)

122,198
26,655
( 95,543)

1,044.31

1,044.31

1,044.31

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
99.8

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
99.8

1,182.7
( 248.6)
( 88.6)
99.8

( 14.39)
930.89
( 350.9)

( 14.39)
930.89
( 350.9)

( 14.39)
930.89
( 350.9)

579.9

579.9

579.9

594.3

594.3

594.3

NO HAY NORMA EN VIGENCIA

1992
1993
PRODUCCION (MM KWATT-HORA)
PRECIO VTA (US$/KWATT-HORA)
CALOR NECESARIO (MM MMBTU)
CARBON REQUERIDO (MM. TONS)
PRECIO CARBON (US$/TON)
COSTO OPERACIN (US$/KWATT-HORA)

21,551
0.056
202.30
8.34
41.46
0.00281

EMISION PERMITIDA (TONS)

EMISION EFECTIVA (TONS)
DIFERENCIAL TON

n/a

PRECIO DERECHOS (US$/TON)

n/a

INGRESOS (MM US$)

COSTO CARBON (MM US$)
COSTOS OP. (MM US$)
COSTO/BENEF DERECHOS (MM US$)
INVERSION PRECIPITADOR MM
DEPRECIACION MM
UT a/IMPUESTOS
IMPUESTO 37,7%

###
###
###
###
###
###

n/a
266,550
-

###
n/a

1,206.9
( 345.7)
( 60.6)
-

1,206.9
( 345.7)
( 60.6)
-

800.6
( 301.8)

800.6
( 301.8)

UTILIDAD

498.8

498.8

FLUJO RELEVANTE

498.8

498.8

VPN 3 =

4,727.3

A EN VIGENCIA

FASE 1
1994
21,551
0.056
202.30
8.34
41.46
0.00281

1995

1996

1997

1998

21,551
0.056
202.30
8.34
41.46
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.38
30.37
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.39
30.37
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.39
30.37
0.00281

254,580
266,550
11,970

254,580
184,133
( 70,447)

254,580
167,650
( 86,930)

254,580
167,650
( 86,930)

250.00

275.00

302.50

332.75

1,206.9
( 345.7)
( 60.6)
-

1,206.9
( 345.7)
( 60.6)
( 3.0)

1,206.9
( 254.6)
( 60.6)
19.4
( 22.1)

1,206.9
( 254.8)
( 60.6)
26.3

1,206.9
( 254.8)
( 60.6)
28.9

800.6
( 301.8)

797.6
( 300.7)

889.0
( 335.2)

( 3.09)
914.7
( 344.8)

( 3.09)
917.3
( 345.8)

498.8

496.9

553.8

569.8

571.5

498.8

496.9

553.8

572.9

574.6

n/a
266,550
n/a

1999

2000

2001

2002

2003

21,551
0.056
202.30
8.39
30.37
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.39
34.92
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.39
34.92
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.39
34.92
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.39
34.92
0.00281

254,580
167,650
( 86,930)

122,198
167,650
45,452

122,198
167,650
45,452

122,198
167,650
45,452

122,198
167,650
45,452

366.03

402.63

442.89

487.18

535.90

1,206.9
( 254.8)
( 60.6)
31.8

1,206.9
( 293.0)
( 60.6)
( 18.3)

1,206.9
( 293.0)
( 60.6)
( 20.1)

1,206.9
( 293.0)
( 60.6)
( 22.1)

1,206.9
( 293.0)
( 60.6)
( 24.4)

( 3.09)
920.2
( 346.9)

( 3.09)
831.9
( 313.6)

( 3.09)
830.1
( 312.9)

( 0.44)
830.7
( 313.2)

( 0.44)
828.5
( 312.3)

573.3

518.3

517.1

517.5

516.1

576.4

521.4

520.2

518.0

516.6

FASE 2
2004

2005

2006

2007

2008

21,551
0.056
202.30
8.39
34.92
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.39
34.92
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.39
34.92
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.39
34.92
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.39
34.92
0.00281

122,198
167,650
45,452

122,198
167,650
45,452

122,198
167,650
45,452

122,198
167,650
45,452

122,198
167,650
45,452

589.49

648.44

713.28

784.61

863.07

1,206.9
( 293.0)
( 60.6)
( 26.8)

1,206.9
( 293.0)
( 60.6)
( 29.5)

1,206.9
( 293.0)
( 60.6)
( 32.4)

1,206.9
( 293.0)
( 60.6)
( 35.7)

1,206.9
( 293.0)
( 60.6)
( 39.2)

( 0.44)
826.0
( 311.4)

( 0.44)
823.4
( 310.4)

( 0.44)
820.4
( 309.3)

( 0.44)
817.2
( 308.1)

( 0.44)
813.6
( 306.7)

514.6

513.0

511.1

509.1

506.9

515.1

513.4

511.6

509.5

507.3

SE 2
2009

2010

2011

2012

2013

21,551
0.056
202.30
8.39
34.92
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.39
34.92
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.39
34.92
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.39
34.92
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.39
34.92
0.00281

122,198
167,650
45,452

122,198
167,650
45,452

122,198
167,650
45,452

122,198
167,650
45,452

122,198
167,650
45,452

949.37

1,044.31

1,044.31

1,044.31

1,044.31

1,206.9
( 293.0)
( 60.6)
( 43.2)

1,206.9
( 293.0)
( 60.6)
( 47.5)

1,206.9
( 293.0)
( 60.6)
( 47.5)

1,206.9
( 293.0)
( 60.6)
( 47.5)

1,206.9
( 293.0)
( 60.6)
( 47.5)

( 0.44)
809.7
( 305.3)

( 0.44)
805.4
( 303.6)

( 0.44)
805.4
( 303.6)

( 0.44)
805.4
( 303.6)

( 0.44)
805.4
( 303.6)

504.4

501.7

501.7

501.7

501.7

504.9

502.2

502.2

502.2

502.2

2014

2015

2016

21,551
0.056
202.30
8.39
34.92
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.39
34.92
0.00281

21,551
0.056
202.30
8.39
34.92
0.00281

122,198
167,650
45,452

122,198
167,650
45,452

122,198
167,650
45,452

1,044.31

1,044.31

1,044.31

1,206.9
( 293.0)
( 60.6)
( 47.5)

1,206.9
( 293.0)
( 60.6)
( 47.5)

1,206.9
( 293.0)
( 60.6)
( 47.5)

( 0.44)
805.4
( 303.6)

( 0.44)
805.4
( 303.6)

( 0.44)
805.4
( 303.6)

501.7

501.7

501.7

502.2

502.2

502.2

VPN
VPN
VPN
VPN

1=
2.1 =
2.2 =
3=

4,642.4
4,700.7
4,650.3
4,727.3