Bolsa de valores

Bolsa de Nueva York

Fachada de la Bolsa de Valores de Caracas

La bolsa de valores es una organizacin privada que

brinda las facilidades necesarias para que sus miembros,
atendiendo los mandatos de sus clientes, introduzcan rdenes y realicen negociaciones de compra y venta de
valores, tales como acciones de sociedades o compaas
annimas, bonos pblicos y privados, certicados, ttulos
de participacin y una amplia variedad de instrumentos
de inversin.
La negociacin de los valores en los mercados burstiles se hace tomando como base unos precios conocidos y
jados en tiempo real, en un entorno seguro para la actividad de los inversores y en el que el mecanismo de las
transacciones est totalmente regulado, lo que garantiza
la legalidad, la seguridad y la transparencia.

Bolsa de Comercio de Buenos Aires

Las bolsas de valores fortalecen al mercado de capitales e

impulsan el desarrollo econmico y nanciero en la mayora de los pases del mundo, donde existen en algunos
casos desde hace siglos, a partir de la creacin de las primeras entidades de este tipo creadas en los primeros aos
del siglo XVII.

El de la empresa, porque al colocar sus acciones en

el mercado y ser adquiridas por el pblico, obtiene
de este el nanciamiento necesario para cumplir sus
nes y generar riqueza.

La institucin bolsa de valores, de manera complementaria en la economa de los pases, intenta satisfacer tres
grandes intereses:

El de los ahorradores, porque estos se convierten en

inversores y pueden obtener benecios gracias a los
1

Bolsa de Madrid, Espaa

Bolsa de Comercio de Santiago

mas de alcance social.

Los participantes de la bolsa son bsicamente los demandantes de capital (empresas, organismos pblicos o privados y otras entidades), los oferentes de capital (ahorradores, inversionistas) y los intermediarios.
La negociacin de valores en las bolsas se efecta a travs
de los miembros de la bolsa, conocidos usualmente con el
nombre de corredores, operadores autorizados de valores,
sociedades de corretaje de valores, casas de bolsa, agentes o comisionistas, segn la denominacin que reciben
en cada pas, quienes hacen su labor a cambio de una comisin. En numerosos mercados, otros entes y personas
tambin tienen acceso parcial al mercado burstil, como
se llama al conjunto de actividades de mercado primario
y secundario de transaccin y colocacin de emisiones de
valores de renta variable y renta ja.
Hoy da, los sistemas de bolsas de valores funcionan con
unos mtodos de pronstico que permiten a las corporaciones y a los inversores tener un marco de cmo se comportar el mercado en el futuro y por ende tomar buenas
decisiones de cartera. Estos sistemas funcionan a base de
datos histricos y matemticos.

Para cotizar sus valores en la Bolsa, las empresas primero

deben hacer pblicos sus estados nancieros, puesto que
Bolsa de Comercio de Bombay, India
a travs de ellos se pueden determinar los indicadores que
permiten saber la situacin nanciera de las compaas.
Las bolsas de valores son reguladas, supervisadas y condividendos que les reportan sus acciones.
troladas por los Estados nacionales, aunque la gran ma El del Estado, porque, tambin en la Bolsa, dispone yora de ellas fueron fundadas en fechas anteriores a la
de un medio para nanciarse y hacer frente al gasto creacin de los organismos supervisores ociales.
pblico, as como adelantar nuevas obras y progra- Existen varios tipos de mercados: el mercado de dinero

3
o mercado monetario, el mercado de valores, el mercado 2
de opciones, futuros y derivados, y los mercados de productos. Asimismo, pueden clasicarse en mercados orga2.1
nizados y mercados de mostrador.

Antecedentes

La palabra bolsa tiene su origen en un edicio que perteneci a una familia noble, de apellido Van Der Burse,
en la ciudad europea de Brujas, de la regin de Flandes
(actual Blgica), lugar donde se realizaban encuentros y
reuniones de carcter mercantil. El escudo de armas de
esta familia estaba representado por tres bolsas de piel,
los monederos de la poca. En aquellos tiempos, por el
volumen de las negociaciones, la importancia de esta familia y las transacciones que en ese local se efectuaban, la
gente le dio el nombre al sitio y a la funcin de Burse,
y por extensin en todo el mundo se sigui denominando bolsa a los centros de transacciones de valores o de
productos.
Brujas, que lleg a tener 100 000 habitantes, superaba
en poblacin a ciudades como Londres y Pars y fue un
centro comercial de primer orden en los siglos XIII y XIV,
el principal del norte de Europa, tanto por su condicin de
ciudad portuaria como por su muy intensa produccin de
textiles y especialmente los famosos paos amencos
reconocidos por su calidad, adems de ser el centro de
comercializacin de diamantes ms antiguo de Europa.
No obstante, lo que se considera la primera bolsa fue
creada en Amberes, Blgica, en 1460, y la segunda en
msterdam, en los primeros aos del siglo XVII, cuando
esa ciudad se convirti en el centro del comercio mundial.
La bolsa de valores como tal y con base en sus predecesoras, surge despus de la revolucin francesa en el siglo
XVIII fomentando el capitalismo en lugar de un sistema
feudal. Al mismo tiempo el trmino es acuado por Adam
Smith en su obra La riqueza de las naciones.

Las bolsas de valores

Caractersticas

Rentabilidad: Siempre que se invierte en Bolsa se

pretende obtener un rendimiento y este se puede obtener de dos maneras: la primera es con el cobro de
dividendos y la segunda con la diferencia entre el
precio de venta y el de compra de los ttulos, es decir, la plusvala o minusvala obtenida.
Seguridad: La Bolsa es un mercado de renta variable, es decir, los valores van cambiando de valor
tanto al alza como a la baja y todo ello conlleva un
riesgo. Este riesgo se puede hacer menor si se mantienen ttulos a lo largo del tiempo, con lo que la
probabilidad de que la inversin sea rentable y segura es mayor. Por otra parte, conviene diversicar
la compra de ttulos, esto es, adquirir de ms de una
empresa.
Liquidez: facilidad que ofrece este tipo de inversiones de comprar y vender rpidamente.

2.2 Participantes
Intermediarios: casas de bolsa, agentes de bolsa,
sociedades de corretaje y bolsa, sociedades de valores y agencias de valores y bolsa.
Inversores:
Inversores a corto plazo, que arriesgan mucho
buscando altas rentabilidades.
Inversores a largo plazo, que buscan rentabilidad a travs de dividendos, ampliaciones de
capital y otras estrategias.
Inversores adversos al riesgo, que invierten
preferiblemente en valores de renta ja del Estado, en muchos casos de baja rentabilidad como por ejemplo letras del Tesoro o bonos.

Empresas y estados, empresas, organismos pbliLa Bolsa de Valores de msterdam es considerada la

cos o privados y otras entes.
ms antigua del mundo. Fue fundada en 1602 por la
Compaa holandesa de las Indias Orientales (Verenigde Oostindische Compagnie, o VOC) para hacer tratos
con sus acciones y bonos. Posteriormente fue renombra- 2.3 Funciones econmicas
da como msterdam Bourse y fue la primera en negociar
Las bolsas de valores cumplen entre otras las siguientes
formalmente con activos nancieros.
funciones:
La Bolsa de msterdam tambin funcion como mercado de productos coloniales. Publicaba semanalmente un
Canalizan el ahorro hacia la inversin, contribuyenboletn que serva de punto de referencia de las transacdo as al proceso de desarrollo econmico.
ciones.
Mucho tiempo despus, la primaca la conquist Londres,
cuya bolsa de valores, denominada London Stock Exchange, se fund en 1801.

Ponen en contacto a las empresas y entidades del

Estado necesitadas de recursos de inversin con los
ahorradores.

LAS BOLSAS DE VALORES

Coneren liquidez a la inversin, de manera que los 2.7 Bolsas agrcolas

tenedores de ttulos pueden convertir en dinero sus
acciones u otros valores con facilidad.
Constituyen otro tipo de bolsas de insumos y productos
agropecuarios, como Bolpriaven de Venezuela, donde se
Certican precios de mercado.
negocian contratos de compra venta de productos, insu Favorecen una asignacin eciente de los recursos. mos y servicios de origen o destino agropecuario y certicados ganaderos, certicados de depsito y bonos de
Contribuyen a la valoracin de activos nancieros.
prenda, entre otros instrumentos, de manera regulada y
bajo supervisin de la Comisin Nacional de Valores.
Por otra parte, las bolsas estn sujetas a los riesgos de
los ciclos econmicos y sufren los efectos de los fenmenos psicolgicos que pueden elevar o reducir los precios
de los ttulos y acciones, siendo consideradas un instru- 2.8 El mercado estadounidense
mento de medicin del impacto de los acontecimientos
econmicos, polticos y sociales y por eso se dice que las NYSE Euronext es una corporacin estadounidensebolsas son o pueden ser un barmetro del comportamien- europea con nes de lucro, que opera mltiples valores
to de las economas de los pases.
burstiles, principalmente en la Bolsa de Valores de Nue-

2.4

El trmino bolsa de comercio

En algunas ciudades, por razones histricas, algunos de

estos centros de transaccin son conocidos con el nombre
de bolsa de comercio, por ejemplo en Buenos Aires y en
Santiago, pero en realidad lo que se negocia son valores
y no mercancas ni otros activos, y por eso la mayora se
denominan bolsa de valores.

va York, el famoso New York Stock Exchange, el europeo Euronext, y el NYSE Arca (anterior red de transacciones Archipelago Exchange que operaba especialmente
en Chicago).
NYSE Euronext naci en 2007 de la fusin de la Bolsa de
Valores de Nueva York NYSE (New York Stock Exchange) con Euronext.

Euronext era una gran bolsa de valores europea, surgida

de la fusin de las bolsas de Pars, msterdam, Bruselas,
Lisboa y Oporto y del LIFFE (London International Fi2.5 Supervisin, regulacin y funciona- nancial Futures and Options Exchange).
NYSE Euronext es actualmente, sin duda, la principal
miento
plaza nanciera mundial. Slo la Bolsa de Nueva York
En la mayora de los pases es necesaria la aprobacin de cuenta con un volumen anual de transacciones de 21 mil
la Comisin o Superintendencia Nacional de Valores, se- millones de dlares, incluyendo los 7,1 billones de comgn sea el caso, para que ttulos o certicados privados paas no estadounidenses.
puedan ser negociados en la bolsa. Generalmente los t- En noviembre de 2013, InterContinental Exchange (ICE)
tulos pblicos, emitidos por los gobiernos, no requieren complet la adquisicin de NYSE Euronext, creando la
tal autorizacin.
principal red mundial de mercados regulados y sistemas
Estos organismos cumplen funciones de supervisin, regulacin y control de bolsas de valores, cajas de valores,
corredores de valores, asesores de inversin, empresas
emisoras de valores, contadores y calicadoras de riesgo,
entre otras entidades y personas. Sin embargo, cuando los
mecanismos de control fallan, pueden producirse desastres nancieros como el de 1929. Conviene sealar que
las crisis de los mercados burstiles, nancieros y de crdito llevan a promulgar nuevas leyes y normativas para
lograr un funcionamiento ms seguro de los mercados.

2.6

Bolsas de derivados y de commodities

Desde hace muchos aos existen otras entidades, igualmente reguladas y controladas por las comisiones de valores, que sirven de escenario para la transaccin de derivados. En los mercados de derivados, se contratan y negocian instrumentos como futuros, opciones y swaps. Un
ejemplo es el Mercado Ocial de Futuros y Opciones Financieros en Espaa.

de compensacin.
NASDAQ ('National Association of Securities Dealers
Automated Quotation') es la bolsa de valores electrnica
y automatizada ms grande de los Estados Unidos, con
ms de 3.800 compaas y corporaciones. Tiene ms volumen de intercambio por hora que cualquier otra bolsa
de valores en el mundo.
Tiene listadas ms de 7.000 acciones de pequea y mediana capitalizacin. Se caracteriza por comprender las
empresas de alta tecnologa en electrnica, informtica,
telecomunicaciones, biotecnologa, y muchas otras ms.
Sus ndices ms representativos son el Nasdaq 100 y el
Nasdaq Composite. Su ocina principal est en Nueva
York y su actual director ejecutivo es Robert Greifeld.
Fue fundada por la National Association of Securities Dealers (NASD) y se privatiz en una serie de ventas en el
2000 y el 2001. Pertenece y es operada por la compaa
NASDAQ Stock Market, la cual fue listada en su propio
sistema de intercambio accionario en el 2002 (NASDAQ:
NDAQ).

2.8

El mercado estadounidense

Edicio de la Chicago Mercantile Exchange Center

demanda de perecederos y bienes bsicos no agrcolas.

Sede de NASDAQ.

En 1975, la Bolsa de Comercio de Chicago introdujo el

primer contrato a futuro sobre un activo nanciero y a
partir de entonces ha sido pionera en la negociacin de
La Nasdaq tiene su raz en la peticin del Congreso de futuros sobre ttulos y notas del Tesoro Americano, ndilos Estados Unidos a la comisin que regula la bolsa ces accionarios y otros. En 1982 se comenzaron a realizar
(Securities and Exchange Commission, SEC) de que rea- opciones sobre contratos futuros.
lizara un estudio sobre la seguridad de los mercados. La Otro de los ms importantes mercados de este tipo, tamelaboracin de este informe detect que los mercados no bin estadounidense, es el Nueva York Mercantile Exregulados eran poco transparentes. El SEC propuso su au- change. Fundado en 1872 para negociar queso, manteca,
tomatizacin y de ah surgi el NASDAQ Stock Market,
y huevos, cambi su nfasis para cubrir contratos de fucuya primera sesin se llev a cabo el 8 de febrero de turos en platino, paladio, y energa (petrleo crudo, gaso1971.
lina, etc.), as como tambin opciones en algunos de sus
Entre 1997 y 2000, impuls a 1.649 empresas pblicas y contratos. Sus dos divisiones principales son un mercado
en el proceso gener 316,5 miles de millones de dlares. de cambio de monedas y un mercado de materias primas.
Despus de una profunda reestructuracin en el 2000, Igualmente, New York Futures Exchange (NYFE, Bolsa
Nasdaq se convirti en una empresa con nes de lucro y de Futuros de Nueva York), creada para negociar los contotalmente regida por accionistas. Actualmente contina tratos nancieros de futuros. Hoy, la Bolsa de Futuros de
incrementando su capacidad en el volumen de transaccio- Nueva York tiene ndice de acciones de contratos de funes, siendo capaz de transaccionar 6 billones de acciones turos, basados en los ndices de la Bolsa de Valores Comen un da. Hoy da, la sede de Nasdaq est alojada en un puestos de Nueva York (NYSEC) y el CRB (Commoedicio del Times Square en Nueva York y se ha con- dity Research Bureau), que est integrado por 17 matevertido curiosamente en una atraccin turstica para los rias primas cuyos futuros cotizan en mercados de EEUU,
visitantes que acuden a la ciudad.
as como los ndices Russell 2000 y Russell 3000, que
Mencin aparte merecen algunos mercados transaccionales como la Chicago Mercantile Exchange, fundada en
1848. Esta bolsa es lder en negociacin de contratos a futuro en el comercio de bienes bsicos agrcolas y tambin
ha incursionado en la negociacin de futuros sobre bienes
bsicos agrcolas ya que si ustedes ven la bolsa de valores
hoy en da ha cado mucho, porque no hay ni oferta ni

representan la mayor parte de las empresas cotizadas de

Estados Unidos. (El Russell 3000 es un promedio ponderado de las 3.000 compaas ms grandes en los Estados
Unidos de acuerdo a su capitalizacin de mercado y el
Rusell 2000 es un subndice con 2.000 de las empresas
que integran el ndice anterior, que son ms pequeas y
suman un 8% de la capitalizacin total.

Vase tambin
Agente de bolsa
Anexo:Bolsas de valores: Lista de las bolsas de valores en el mundo.
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Enlaces externos

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FIAB Federacin Iberoamericana de Bolsas

FESE Federacin Europea de Bolsas
Organizacin Internacional de Comisiones de Valores (OICV-IOSCO)
FIBV Federacin Mundial de Bolsas
BMV Educacin

ENLACES EXTERNOS

Origen del texto y las imgenes, colaboradores y licencias

5.1

Texto

Bolsa de valores Fuente: https://es.wikipedia.org/wiki/Bolsa_de_valores?oldid=84967518 Colaboradores: JorgeGG, Angus, Rosarino,

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