Memoria Coca-Cola 2003

03
coca-cola embonor s.a. memoria anual
03
14
14
Carta del Presidente

Directorio y Administracin
Organigrama Corporativo
Estructura Societaria
Coca-Cola Embonor S.A.
Constitucin Legal
Personal
15
16
19
21
22
26
28
Mapa de Operaciones
Propiedad y Principales Accionistas
Evolucin en Cifras
Informacin General
Antecedentes Financieros
Operacin de Chile
Operacin de Per
32
34
35
35
36
37
41
Operacin de Bolivia
Operacin Soplado
Inversiones
Propiedades e Instalaciones
Materias Primas y Proveedores
Subsidiarias y Empresas Relacionadas
Estados Financieros
06
11
12
13
contenido
Durante el ao 2003, la Empresa aument en volumen de ventas

en un 5,5% en relacin al mismo perodo del ao anterior, con una
venta total de 186,7 millones de cajas unitarias vendidas.
Cifras Financieras Consolidadas

(MM$ - Millones de pesos al 31 de diciembre de 2003)
Evolucin de las Ventas Totales en Millones de Cajas Unitarias

Bebidas Gaseosas Marca Coca-Cola
Otras Marcas
1996
186,7
190
180
160
140
120
100
80
48,6
60
40
20
0
91
1
2
3
4
1
92
93
94
95
96
97
98
99
00
01
02
03
Coca-Cola Embonor S.A. 1 participa del mercado Boliviano desde mediados de 1995.
En Chile, la Empresa participa en gran parte de las regiones V y VI, y en la totalidad
de las regiones VII a X, desde inicios de 1999.
En Per, la Compaa participa del mercado Peruano desde mediados de 1999.
Una caja unitaria es equivalente a 5,678 litros o a 24 botellas de 8 onzas.
En la presente Memoria, se entender tambin por Coca-Cola Embonor S.A., la
Compaa o la Empresa.
Ventas Netas
46.908
Resultado Operacional
8.401
Resultado Neto
6.230
Activos
63.664
Patrimonio
35.064
Utilidad Neta
por Accin ($)
30,16
Acciones al fin
de cada ao
206.550.215
1997
56.546
12.157
1998
65.612
12.181
1999
204.353
17.708
2000
240.273
20.195
2001
240.514
25.674
2002
241.095
19.966
2003
0,2%
(22,2%)
10.173
84.142
59.594
11.483
122.567
92.527
(8.511)
621.400
318.109
(13.931)
573.796
246.543
(8.790)
513.562
246.543
(16.638)
577.565
226.489
(89,3%)
(2,7%)
(6,1%)
44,12
43,90
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
230.550.215
261.550.215
523.100.430
510.853.230
510.853.230
510.853.230
510.853.230
Operacin de Chile - Evolucin de las Ventas Proforma
Operacin de Bolivia - Evolucin de las Ventas Proforma
(Millones de cajas unitarias)

Otras Marcas

Otras Marcas
40,00
70,00
35,00
60,00
30,00
50,00
25,00
40,00
20,00
30,00
15,00
20,00
10,00
10,00
5,00
0,00
94
95
96
97
98
99
00
01
02
03
Coca-Cola Embonor S.A. participa en parte de las regiones V y VI, y en la totalidad de las
regiones VII a X de Chile, desde Mayo de 1999.
0,00
94
95
96
97
98
99
00
01
02
Coca-Cola Embonor S.A. participa del mercado Boliviano desde mediados de 1995.
03
Operacin de Per - Evolucin de las Ventas Proforma
Evolucin de la Productividad por Trabajador
(Miles de litros por persona)

Otras Marcas
300
250
200
70,00
150
60,00
100
50,00
50
40,00
30,00
20,00
10,00
0,00
94
95
96
97
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99
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Coca-Cola Embonor S.A. participa del mercado Peruano desde junio de 1999.
02
03
94
95
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00
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PRINCIPALES ACCIONISTAS
SERIE A
Nombre del Accionista
Libra Holding Trust S.A.
Coca-Cola de Chile S.A.
Rentas Latinsa Ltda.
Genesis Chile Fund Limited
Inversiones V y T Ltda.
Inversiones V y S Ltda.
Inmobiliaria Espadaa S.A.
Inversiones Caunahue Ltda.
Inversiones Pitama S.A.
The Chile Fund Inc.
Larran Vial S.A. Corredores de Bolsa
Moneda S.A.A.F.I.P./pionero Fdo. Inversin
Distribuidora Dinor S.A.
Moneda S.A.A.F.I.P./colono Fdo. Inversin
Inmobiliaria e Inv. Pto. Madero Ltda.
Otros 306 Accionistas
Totales
Al 31 de diciembre 2003
Cantidad de
Acciones Serie A
129.369.098
44.832.975
13.506.341
12.754.522
7.112.441
7.029.749
5.111.712
3.514.303
3.488.548
3.168.592
2.540.162
2.347.123
1.684.042
654.833
600.000
6.706.263
244.420.704
% de
Participacin
52,9289%
18,3425%
5,5259%
5,2183%
2,9099%
2,8761%
2,0914%
1,4378%
1,4273%
1,2964%
1,0393%
0,9603%
0,6890%
0,2679%
0,2455%
2,7437%
100,0%
SERIE B
The Bank of New York
Larran Vial S.A. Corredora de Bolsa
C. Generator Incorp.
Compass Emergente Fondo de Inversin
Cia. Seguros de Vida la Construccin S.A.
Banchile Corredores de Bolsa S.A.
Moneda S.A. Afi P/colono F. de Inversin
Celfin Gardeweg S.A.C. de B.
Moneda S.A. Afi P/moneda Chile Fund Ltd.
Consorcio Corredores de Bolsa S.A.
Bolsa de Comercio de Santiago
Beta Fondo de Inversin
Cantidad de
Acciones Serie B
187.564.719
33.959.170
13.110.844
6.595.500
4.399.883
3.316.165
2.800.000
2.132.661
2.091.004
1.840.697
1.332.244
1.180.000
1.122.223
1.061.523
1.000.000
2.925.893
266.432.526
% de
Participacin
70,3986%
12,7459%
4,9209%
2,4755%
1,6514%
1,2447%
1,0509%
0,8005%
0,7848%
0,6909%
0,5000%
0,4429%
0,4212%
0,3984%
0,3753%
1,0982%
100,0%
TOTAL SERIES
The Bank of New York
Rentas Latinsa Ltda.
Larran Vial S.A. Corredora de Bolsa
Inmobiliaria Espadaa S.A.
Inversiones Caunahue Ltda.
Inversiones Pitama S.A.
C. Generator Incorp.
The Chile Fund Inc.
Compass Emergente Fondo de Inversin
Totales
Cantidad de
% de
Acciones Consolidadas
Participacin
232.397.694
129.369.098
33.959.170
25.865.366
13.506.341
8.942.623
7.112.441
7.029.749
6.940.045
5.111.712
3.514.303
3.488.548
3.316.165
3.168.592
2.800.000
24.331.383
510.853.230
45,4921%
25,3241%
6,6475%
5,0632%
2,6439%
1,7505%
1,3923%
1,3761%
1,3585%
1,0006%
0,6879%
0,6829%
0,6491%
0,6203%
0,5481%
4,7629%
100,0%

Distribuidora Dinor S.A.
Inversiones Tangoe Ltda.
Andrs Vicua Garca-Huidobro
% de
% de
Participacin
Participacin
232.397.694
129.369.098
7.112.441
7.029.749
1.684.042
492.486
8.333
378.093.843
45,492%
25,324%
1,392%
1,376%
0,330%
0,096%
0,002%
74,01%
Coca-Cola, Fanta, Sprite, Coca-Cola Light, Sprite Light, Quatro, Simba, Kapo, Andifrut, Nctar Andina,
Agua Mineral Vital, Nordic Mist, la botella contour de Coca-Cola, son marcas registradas de The Coca-Cola Company.
carta del presidente
Presento a los Seores accionistas, la Memoria Anual y los Estados

Financieros de Coca-Cola Embonor S.A. y sus filiales, correspondientes
al Ejercicio 2003.
El 2003 fue un ao de importantes desafos y cambios para la Compaa,
los que fueron enfrentados con gran profesionalismo, siempre pensando
en el futuro y, buscando crear valor para nuestros accionistas. Es as
como durante este ao, el precio de nuestras acciones registraron una
variacin positiva de un 68% la Serie A y un 77% la Serie B.
Durante el ejercicio del 2003, la Compaa lleg a un acuerdo con la
Corporacin JR Lindley, para la venta de su participacin en
Embotelladora Latinoamericana S.A. (ELSA), por un precio Valor
Compaa, de aproximadamente US$ 218 millones, en la que CocaCola Embonor S.A. tiene una participacin equivalente al 60,45%.
Esta transaccin se materializ el 29 de Enero del 2004.
La Empresa se ver ampliamente favorecida luego de la venta de ELSA.
Por una parte, el precio acordado fue altamente conveniente para
nuestros accionistas, y por la otra, la Compaa disminuy en forma
anticipada su deuda financiera, en cerca de US$ 123 millones, lo cual
representa ms del 38% del total de obligaciones financieras. Asimismo,
la menor carga financiera le permitir un ahorro importante por concepto
de intereses, como tambin se observar una disminucin del cargo
contable por concepto de Amortizacin Menor Valor de Inversiones
y Amortizacin de Intangibles, lo que sumado se traduce en un menor
cargo a resultados por aproximadamente US$ 12,7 millones anuales.
Quiero destacar que durante el 2003 se gestaron un sinnmero de

iniciativas de distinta ndole, en todas las reas de la Compaa, as
puedo sealar que dentro de los hechos destacados de la operacin
chilena est el premio a la idea del negocio innovador, con el programa
de capacitacin para el cliente llamado container. En el caso de la
operacin peruana la obtencin de los premios ISO 9001 e ISO 14001
simultaneo para todas sus plantas, meta an no lograda por ningn
otro embotellador de la regin de Amrica Latina y finalmente en el
caso de la operacin boliviana cabe destacar en el rea comercial la
gran cantidad de actividad promocional durante todo el ao, lo que
junto con la venta de nuestra operacin en Per, nos posibilita enfrentar

el futuro con una base financiera slida, con dos operaciones, Chile
y Bolivia, que se presentan con grandes proyecciones, todo lo cual,
nos permite tener una visin de gran optimismo hacia adelante.
En trminos consolidados, el volumen total de cajas unitarias vendidas
el 2003 ascendi a 186,7 millones, lo cual implic un crecimiento del
5,5% respecto del ao anterior. Vale la pena destacar el buen desempeo
de la operacin chilena, la cual creci un 6,3% respecto del 2002 y
sealar que esta evolucin favorable del volumen ha sido ms marcada
y se ha mantenido a partir del segundo trimestre del 2003, perodo en
el cual esta operacin ha crecido a tasas cercanas al 8,5%, lo que nos
permite anticipar una tendencia positiva.
Asimismo, la operacin boliviana creci un 10% respecto del 2002, lo
cual es un reflejo de la recuperacin de un mercado con gran potencial
de penetracin para nuestras marcas y, adems, es el fruto de exitosas
iniciativas comerciales que se han implementado y que esperamos
sigan dndonos frutos crecientes en el tiempo.
A partir del 2004, Coca-Cola Embonor S.A. continuar operando las
franquicias de Chile (Regiones I, gran parte de las regiones V y VI y
la totalidad de las regiones de la VII a la X), junto con la operacin de
Bolivia. En trminos consolidados, el 2003, estas operaciones tuvieron
un crecimiento de un 7,4% en su volumen, desempeo que nos llena
de satisfaccin y optimismo con relacin a su potencial de desarrollo.
En el mbito de los resultados financieros, debo sealar que la Compaa
gener ingresos consolidados por 221.081 millones de pesos, lo que
representa una cada del 8,3% respecto del 2002 y se explica, en gran
medida, por el bajo desempeo de la operacin peruana. En cuanto a
los ingresos de la operacin chilena, estos crecieron un 3,1%, cifra
que esta en lnea con la evolucin positiva del volumen. Asimismo, la
operacin boliviana gener ingresos por 30.015 millones de pesos, lo
que representa una cada del 13% respecto del 2002 y se explica por
la apreciacin del peso chileno, ya que excluyendo el efecto tipo de
cambio, se observan mayores ingresos.
Hernn Vicua Reyes
El Resultado Operacional del ao 2003 fue de 16.325 millones de pesos,

cifra que representa una disminucin del 18% respecto del 2002. Esta
cada se explica en gran medida por el desempeo de la operacin de
Per ya que, las operaciones de Chile y Bolivia, en conjunto, generaron
un Resultado Operacional de 17.017 millones de pesos, lo cual representa
una mejora respecto del 2002 de un 3,6%.
La mejora que se observa en general, en el desempeo de las
operaciones de Chile y Bolivia, se debe en parte, a una agresiva y
efectiva gestin, a una continua bsqueda de eficiencias de costos y
tambin, a una economa que tuvo seales de expansin que se inicia
a mediados del ao 2003.
vendidos por trabajador. Este progreso es el resultado de una estrategia

emprendida por la empresa hace algunos aos, con el fin de producir
eficiencias continuas en todas las operaciones de la Compaa.
Con la venta de nuestra operacin peruana, el 2004 iniciamos una
nueva etapa, en que nuestro esfuerzo se concentrar en consolidar y
desarrollar las operaciones de Chile y Bolivia. Estos Mercados presentan
un interesante potencial de desarrollo, tanto con las actuales marcas
que comercializamos, como a travs de nuevas e innovadoras categoras.
Tengo la conviccin de que contamos con un equipo de profesionales
de primer nivel, comprometidos con la bsqueda de oportunidades y
el desarrollo permanente de nuestro negocio.
El resultado no operacional antes de impuestos registr una prdida

de 53.497 millones de pesos. Esta prdida se explica principalmente
por un cargo contable, no recurrente, asociado con la venta de nuestra
operacin de Per, el cual asciende a 26.317 millones de pesos, y por
el cargo contable por concepto de Amortizacin Menor valor de
Inversiones, por 17.264 millones. Cabe sealar que estas partidas
son cargos contables que no generan egresos de fondos.
Como siempre contamos con el apoyo de The Coca-Cola Company,

con quienes, a travs de Coca-Cola de Chile trabajamos en forma
alineada y colaborativa.
Quisiera sealar que durante el 2003, por concepto de servicio de deuda

financiera, se disminuyeron los pasivos de la Compaa en aproximadamente
US$ 50 millones, asimismo, destacar que dichos pagos se materializaron
con excedentes de caja generados por las operaciones. En cuanto al Flujo
Operacional del 2003, definido como la suma del Resultado Operacional
ms la Depreciacin, ste ascendi a US$ 60 millones.
Quisiera agradecer sinceramente a nuestros ejecutivos y trabajadores

de ELSA, los que colaboraron en la operacin peruana durante todo el
perodo bajo la administracin de Coca-Cola Embonor S.A., ya que en
todo momento mostraron un gran profesionalismo y compromiso con
los desafos y tareas diarias.
Debido a lo anterior y, sumado a la rebaja de la deuda fruto de la venta

de la filial peruana, a inicios del 2004, los pasivos financieros de la
Compaa estarn en torno a los US$ 200 millones. Este nivel de deuda
y su perfil de vencimientos y, dada la importante generacin de flujos
de la Compaa, nos permiten afrontar los prximos aos con tranquilidad
y nos da la oportunidad para optimizar las condiciones vigentes.
En cuanto a productividad, medida en trminos de litros de producto
vendido por empleado, se debe sealar que durante el 2003 sta
aumenta en un 6,7% respecto del ao anterior, con 256 mil litros
Debo agradecer a nuestros colaboradores, quienes con su entusiasmo,

creatividad, talento, esfuerzo y espritu de equipo, hacen de Coca-Cola
Embonor S.A. una gran Compaa y sientan las bases para el crecimiento.
Finalmente, agradezco en nombre del Directorio que presido, la

confianza que los seores accionistas han depositado en Coca-Cola
Embonor S.A. y su equipo de administracin.
Hernn Vicua Reyes

Presidente del Directorio
Durante los primeros das de enero del 2004, la Compaa lleg a un

acuerdo de venta con la Corporacin JR Lindley para la venta de su
participacin en la filial ELSA en Per, por un precio de US$ 215 millones.
Logstica de ltima generacin

y manejo de inventario y
bodega
directorio y administracin
Al 31 de diciembre de 2003, el Directorio de la Compaa est compuesto por los siguientes miembros:
Titular
Hernn Vicua Reyes
Manuel Antonio Tocornal Astoreca
Diego Hernn Vicua Garca-Huidobro
Jorge Lesser Garca-Huidobro
Glenn Jordan Schoenbohm
Mariano Rossi Rosales
Leonidas Vial Echeverra
Rut
Suplente
Juan Mackenna Iiguez
Arturo Garnham Bravo
Jos Toms Errzuriz Grez
Eugenio Tagle Barriga
Rodrigo Romero Cabezas
Gerardo Beramendi
Jos Miguel Barros van Hovell tot Westerflier
Rut
1.495.970-K
2.694.027-3
6.609.166-K
6.443.633-3
Extranjero
Extranjero
5.719.922-9
4.423.286-7
8.950.829-0
7.013.621-K
7.051.388-9
6.861.377-9
Extranjero
9.910.295-0
Directores
Profesin
Empresario
Empresario
Arquitecto
Ingeniero Civil Industrial
Lic. en Adm. de Empresas
Empresario
Profesin
Ingeniero Hidrulico
Abogado
Abogado
Ingeniero Comercial
Abogado
Lic. en Adm. de Empresas
Ingeniero Comercial
Existe un comit de directores compuesto por los seores Jorge Lesser Garca-Huidobro, Manuel A. Tocornal Astoreca y Leonidas Vial Echeverra.
Al 31 de diciembre de 2003 la Administracin Corporativa de Coca-Cola Embonor S.A. se encuentra compuesta de la siguiente manera:
Titular
Andrs Vicua Garca-Huidobro
Roger Ford
Fernando Grez Spikin
Cristin Hohlberg Recabarren
Ricardo Len Delpin
Rodrigo Wood Armas
Eduardo Lira Garca
Orlando Piro Brquez
Alex Hughes Montealegre
Jorge Herrera Ronco
Rut
7.040.012-K
14.658.271-0
7.055.632-4
7.149.293-1
4.495.383-8
5.898.782-4
Extranjero
4.712.013-6
5.377.297-8
9.128.578-9
Profesin
Ingeniero Comercial
Public Accountant
Ingeniero Comercial
Ingeniero Comercial
Ingeniero Industrial
Administrador
Ingeniero Mecnico
Ingeniero Comercial
Administracin
Cargo
Gerente General Corporativo
Gerente Corporativo de Finanzas
Gerente Corporativo de Operaciones
Gerente Corporativo de Negocios
Gerente Contralor
Gerente General Operacin Chilena
Gerente General Operacin Peruana
Gerente General Operacin Boliviana
Gerente Tcnico
Gerente de Planificacin y Desarrollo
11
lcoca-cola
auna airoembonor
mem .a.s.a.
s ronomemoria
bme alocanual
-acoc
organigrama
al 31 de diciembre de 2003
Dire c t orio
Gerente General
Corporativo
Andrs Vicua
Asesora Legal
Barros &
Errzuriz
12
Gerente
Corporativo
Finanzas
Gerente
Corporativo
Operaciones
Gerente
Corporativo
de Negocios
Roger Ford
Fernando Grez
Cristin Hohlberg
Gerente
Contralor
Gerente General
Chile
Gerente General
Per
Gerente General
Bolivia
Gerente
Tcnico
Ricardo Len
Rodrigo Wood
Eduardo Lira
Orlando Piro
Alexander Hughes
Gerente
Planificacin
y Desarrollo
Jorge Herrera
C oc a-C ola
Embonor S.A.
100,00%
A ge nc i a
Embotelladora
Arica
estructura societaria
99,99%
Embonor
Holdings S.A.
(Chile)
30,07%
Embotelladora
Arica Overseas
1,58%
75,93%
99,84%
Embonor S.A.
0,11%
5,80%
SOCAP
72,02%
99,99%
Embotelladora
Iquique S.A.
99,99%
ELSA
91,42%
33,00%
Envases
Central S.A.
Chile
69,93%
INANSA
99,99%
Industrial
Iquitos S.A.
EMBOL
Per
Bolivia
Caymn
13
embonor
lcoca-cola
auna airom
em .a.s.a.
s ronomemoria
bme aloc-anual
acoc
Procesos automatizados para

mejorar la productividad
y eficiencia operativa.
constitucin legal
La sociedad Embotelladora Arica S.A., se constituy el 3 de diciembre

de 1969 mediante escritura pblica otorgada ante el Notario de Santiago
don Samuel Fuchs Brotfeld. El extracto de sus estatutos sociales se
encuentra inscrito a fojas 694 N 291 del Registro de Comercio de
Arica correspondiente al ao 1969 y se public en el Diario Oficial N
27.528 del 23 de diciembre de 1969. Decreto de Autorizacin N 2614
del 17 de diciembre de 1969 del Ministerio de Hacienda. El texto
actualizado de sus estatutos se aprob en la Junta General Extraordinaria
de Accionistas del 19 de mayo de 1995, cuya acta fue reducida a escritura
pblica el 8 de junio de 1995, ante el Notario de Santiago, Sr. Fernando
Opazo Larran. El extracto de esa escritura se encuentra inscrito a fojas
409 N 183 del Registro de Comercio de Arica correspondiente al ao
1995, y publicado en el Diario Oficial N 35.190 del 10 de junio de 1995.
Durante el ao 2003, no hubo modificaciones a los estatutos de Coca-Cola
Embonor S.A.
personal
La planta de trabajadores de Coca-Cola Embonor S.A. al 31 de diciembre

de 2003 es la siguiente:
Administracin
Comercial
Produccin
Total
14
Chile
Per
Bolivia
Total
44
712
522
1.278
23
539
497
1.059
18
851
942
1.811
85
2.102
1.961
4.148
Iquitos
Per
Per
Trujillo
Callao
Ocano Pacfico
Bolivia
Lima
Cusco
Ica
Chile
Bolivia
Arequipa
La Paz
Cochabamba
mapa operaciones
ubicacin de plantas
Santa Cruz
Arica
Mamia
Iquique
Tarija
Ocano Pacfico
Chile
Via del Mar

Talca
Concepcin
Temuco
Puerto Montt
CHILE
ISLAS ESPORADICAS,
ISLAS DIEGO RAMIREZ Y
TERRITORIO CHILENO
15
Laboratorios para controlar que

la calidad de nuestras marcas,
cumpla con los ms altos
estndares de embotellado.
propiedad y
principales accionistas
Coca-Cola Embonor S.A., tiene emitidas, suscritas y pagadas al 31 de

diciembre de 2003, un total de 510.853.230 acciones en dos series, A
y B, de 244.420.704 y 266.432.526, respectivamente, ambas preferentes.
Las preferencias son las siguientes:
16
Serie A, derecho a: elegir 6 de los 7 directores titulares de la

Sociedad con sus respectivos suplentes.
Serie B, derecho a: requerir convocatoria a Junta Ordinaria o
Extraordinaria de Accionistas cuando as lo soliciten accionistas
de la Serie B que representen al menos un 5% de las acciones
emitidas de esa serie; a requerir convocatoria a sesin
extraordinaria de directorio, cuando as lo solicite el director electo
por los accionistas de la Serie B; y a recibir todos y cualquiera de
los dividendos que distribuya la sociedad aumentados en un 5%.
Los estndares de calidad de la

Empresa, se adaptan a las
normas de The Coca-Cola
Company y a las normas
ISO 9001-2000.
evolucin en cifras
Cifras Financieras Consolidadas
(MM$ - Millones de pesos al 31 de diciembre de cada ao)
1995
1996
Ventas Netas
Resultado operacional
Resultado Neto
Activos
Patrimonio
Utilidad Neta por Accin ($)
Acciones al fin de cada ao
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
17.890
3.631
2.702
36.025
22.699
36.739
6.580
4.879
49.862
27.463
47.104
10.127
8.474
70.093
49.644
54.657
10.147
9.565
102.502
77.078
181.979
15.769
(7.580)
553.360
238.277
224.021
18.829
(12.988)
535.601
229.866
231.197
24.678
(8.449)
570.568
231.851
238.708
19.768
(16.473)
571.847
224.217
221.081
16.325
(34.098)
485.225
199.508
13,08
206.550.215
23,62
206.550.215
36,76
230.550.215
36,57
261.550.215
0,00
523.100.432
0,00
510.853.230
0,00
510.853.230
0,00
510.853.230
0,00
510.853.230
Produccin
N de Plantas Embotelladoras
N de Lneas de Embotellado
Capacidad Instalada MM de Lts./Ao2
N de Plantas de Soplado
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
3
2
55
0
6
7
250
1
9
13
390
2
9
14
610
2
9
14
610
3
21
37
2.100
7
19
36
2.140
7
19
36
2.239
7
19
36
2.322
7
19
37
2.333
7
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
33
355,0
58,7
420
4,9
112
3.875,7
301,9
1.250
44,8
204
7.052,3
880,0
1.676
67,8
246
7.216,7
880,0
1.781
81,8
275
7.385,0
880,0
2.108
84,7
988
36.019,8
2.208,1
5.261
256,6
984
36.740,2
2.208,1
4.737
234,0
992
33.624,0
2.000,8
4.231
202,9
1.005
34.037,6
1.959,1
4.193
216,5
1.060
34.052,2
1.959,1
4.148
224,4
Mercado
Ventas millones de litros

Poblacin Franquicia (miles)
Superficie franquicia Km2 (miles)
N de Trabajadores
N de Clientes (miles)
19
2
La Capacidad Instalada se estima en funcin de la mezcla real de formatos producidos en cada lnea de embotellado.
Es fundamental para el desempeo de las operaciones, mantener

y expandir la presencia y cobertura de marcas, formatos y sabores, de
acuerdo al canal de distribucin respectivo.
Descripcin del Negocio

Coca-Cola Embonor S.A., opera las franquicias de embotellado y
distribucin de productos bajo la licencia de The Coca-Cola Company,
en la mayor parte del territorio geogrfico de Chile, Per y Bolivia.
En Chile, la empresa adems distribuye en forma exclusiva agua
mineral Vital y bebidas no carbonatadas de The Coca-Cola Company
(Kapo, Andifrut, Nctar Andina y Hi-C), y en la I Regin, produce y
distribuye su agua mineral Mamia y distribuye las cervezas Arequipea
y Cusquea. En Bolivia, EMBOL adems produce y distribuye la bebida
gaseosa Mineragua y el agua de mesa Vital. En el Per, ELSA, tambin
produce y distribuye las bebidas gaseosas Kola Inglesa, Nectarn,
usta y las aguas de mesa San Antonio y San Luis, en botellas y
bidones.
A principios de enero del 2004, la compaa vendi su participacin
de 60,45% en ELSA, empresa a travs de la cual operaba hasta fines
del 2003, la franquicia en el Per.
Estrategia de Negocio
Las metas de la Compaa son mantener y reforzar su posicin de
liderazgo como embotellador y distribuidor de bebidas carbonatadas
en cada uno de los mercados en los cuales participa y maximizar la
rentabilidad en el largo plazo. Para conseguir estos objetivos, CocaCola Embonor S.A. desarrolla activamente las siguientes estrategias
corporativas:
Mantiene completa coordinacin con The Coca-Cola Company.
Desarrolla sus franquicias de embotellado y aumenta el consumo

per cpita de bebidas gaseosas, as como tambin de jugos, agua
mineral y agua de mesa.
Mantiene estructuras de bajo costo en cada una de sus plantas de

embotellado.
Mantiene colaboradores con alto compromiso y dedicacin por las

estrategias y objetivos de la Compaa.
informacin general
Factores de Riesgo
El mbito de negocios en el cual se desenvuelve la Compaa puede
ser afectado principalmente por tres factores de riesgo:
Riesgos asociados a la tasa de inters. Al 31 de diciembre del 2003,

el 57,6% de la deuda a largo plazo de la Compaa est estructurada
a travs de tasas fijas de inters. El 42,4% restante est compuesto
mediante un esquema de tasa de inters variable, denominado en
unidades de fomento y ligado a la tasa de oferta interbancaria de
Chile o TAB. Estas son las tasas que los bancos ofrecen en el
mercado interbancario nacional.
Riesgos asociados al tipo de cambio en moneda extranjera. Al 31

de diciembre del 2003, aproximadamente el 67,3% de la deuda a
largo plazo de la Empresa, est expuesta a fluctuaciones cambiarias
entre pesos chilenos y dlares de los Estados Unidos de
Norteamrica. El 32,7% restante se denomina en unidades de
fomento y por consiguiente, no est afecto a riesgos cambiarios.
Riesgos asociados a la compra de materias primas. Los contratos

de embotellado de la Compaa con The Coca-Cola Company
restringen las fuentes de suministro de algunas materias primas lo
que podra aumentar los costos de la Empresa y afectar por lo
dems sus operaciones.
21
Todas las plantas

embotelladoras de la Empresa
estn diseadas para respetar
el entorno en donde operan.
antecedentes financieros
Estructura Deuda Financiera

Durante el ao 2003, la Compaa pag en torno a los US$ 50,5
millones por concepto de servicio a su deuda financiera. Esto se
canaliz mediante los siguientes pagos:
Pago por un equivalente a US$ 12 millones de capital del Crdito

Sindicado en Mayo del ao 2003.
Pago por US$ 26 millones de capital del remanente de los Bonos
de la Serie A en Agosto del ao 2003, extinguindose
definitivamente este instrumento.
Pago por un equivalente a US$ 12,5 millones de capital del Crdito
Sindicado en Noviembre del ao 2003, completando una reduccin
total de esta deuda, por US$ 24,5 millones.
Debido a ello, la estructura de la deuda sin intereses, de Coca-Cola

Embonor S.A. a fines del ao 2003, es como sigue:
En moneda
de origen
Deuda (*)
UF
22
Dlares
Equivalentes
USD
Crdito Sindicado Chileno

Bonos Locales Serie A
Bonos Locales Serie B
Bonos 144-A (*)
Crdito Rabobank
Crdito Wachovia
1.557.000
1.555.000
-
148.400.000
25.000.000
25.000.000
44.365.847
44.308.858
148.400.000
25.000.000
25.000.000
Total
3.112.000
198.400.000
287.074.705
Venta de filial en Per

Durante los primeros das de enero del 2004, Coca-Cola Embonor S.A.,
lleg a un acuerdo con la Corporacin JR Lindley para la venta de su
participacin en la filial Embotelladora Latinoamericana S.A. (ELSA),
por un precio de US$ 215 millones, en la que la empresa tiene una
participacin equivalente a un 60,45%.
Con los dineros recibidos por la venta de ELSA se prepag un 72,67%
del capital de los Bonos Locales Serie B, la totalidad del crdito sindicado
chileno, ms US$ 7,5 millones del crdito suscrito con Wachovia Bank.
Poltica de Dividendos
La poltica de dividendos es propuesta por el Directorio y aprobada en la
Junta General de Accionistas que se celebra en abril de cada ao. Desde
1995, esta poltica consiste en pagar al menos un 30% de la utilidad neta,
pudiendo anticiparse dividendos provisorios. Para el ejercicio de 2003,
no se distribuirn dividendos, debido a que no hubo utilidades.
Durante el ao 2003 no se distribuyeron dividendos provisorios.
Los dividendos pagados por la sociedad en los ltimos 6 aos, en
moneda del 31 de diciembre de 2003, han sido:
Ao
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
$ / Accin
0,000
0,000
0,000
0,000
8,452
11,651
14,044
7,469
Patrimonio
Al 31 de diciembre de 2003, el Patrimonio de la Compaa asciende a
$199.507.821 millones, dividido entre 510.853.230 acciones suscritas
y pagadas.
El sistema de distribucin de La Compaa, se organiza en base

a la preventa del da anterior y permite que durante todo el da
siguiente, los clientes reciban su pedido en forma oportuna.
La tecnologa utilizada por la

Compaa posibilita la produccin de
diversos tipos de empaque para
satisfacer de mejor manera, las
necesidades de los consumidores.
operacin de Chile
En Chile, Coca-Cola Embonor S.A. produce y distribuye en forma

exclusiva las siguientes bebidas carbonatadas licenciadas por The
Coca-Cola Company: Coca-Cola, Coca-Cola Light, Fanta, Fanta Light,
Sprite, Sprite Light, Quatro, Nordic Mist (Ginger Ale & Agua Tnica),
Tai y Kapo Axion. La empresa tambin distribuye el agua mineral
Vital, con y sin gas y bebidas no carbonatadas bajo licencia de The
Coca-Cola Company, Nctar Andina, Kapo, Andifrut y Hi-C.
Igualmente, en la I Regin de Chile, la Compaa produce y distribuye
el agua mineral Mamia, embotellada en su planta ubicada en las
termas de Mamia y distante a 126 kilmetros de Iquique. En esta
misma regin, se distribuyen tambin las cervezas peruanas Arequipea
y Cuzquea.
La compaa opera en la I regin del pas, en gran parte de la V y VI
regin, y en la totalidad de las regiones VII a la X. Las plantas de
Coca-Cola Embonor S.A. estn ubicadas en las siguientes ciudades:
Arica, Iquique, Via del Mar, Talca, Concepcin, Temuco y Puerto
Montt. Coca-Cola Embonor S.A. es el segundo embotellador de marcas
Coca-Cola a nivel nacional.
El volumen total de ventas en cajas unitarias para la operacin de
Chile a fines del 2003, ascendi a un total de 73,53 millones. Se estima
que en el ao 2003, los productos de la Compaa alcanzaron un 58,4%
de participacin promedio de ventas en el mercado de bebidas gaseosas
en el territorio que atiende (Fuente: AC Nielsen), comparado con 57,1%
en el ao 2002. Los principales competidores de la Empresa en este
negocio son Ecusa (marcas CCU y Pepsico), marcas privadas en
supermercados y otras marcas.
26
A fines de 2003, la empresa utiliza el siguiente mix de empaques 3 en

las regiones en las cuales opera:
Tipo
Retornable
Pet Plstico (Ref Pet)
Vidrio
No Retornable
Pet Plstico (Pet OW)
Dispenser
Latas
Vidrio
2002
2003
47,5%
14,2%
41,7%
16,4%
32,3%
3,2%
2,2%
0,6%
36,6%
3,0%
2,0%
0,3%
La empresa comercializa sus productos a travs de la siguiente red de

clientes:
Tipo de Canal
Supermercados
Restaurantes
ABG 4
Otros
2002
2003
19%
8%
51%
22%
23%
5%
50%
22%
Durante el ao 2003, las 15 lneas de produccin de la operacin de

Chile, operaron a una tasa de utilizacin anual promedio en torno al
35% de su capacidad instalada total.
3
4
Medido en cajas unitarias.

Almacenes, Botilleras y Abarrotes Generales.
En la operacin de Chile, la compaa estima que obtuvo una participacin

promedio de ventas en el mercado de bebidas gaseosas, de 58,4%. Para
Per y Bolivia, se estima que sta fue de 36,8% y de 52,6%, respectivamente.
Red de distribucin que le permite a

la Compaa acceder a distintas
zonas geogrficas y a diversos tipos
de clientes.
operacin de Per
Hasta fines del ao 2003,Embonor participa en la operacin de Per

a travs de Embotelladora Latinoamericana S.A. (ELSA), que opera en
las reas de Lima, Arequipa, Cusco, Ica, Tacna, Juliaca, Trujillo,
Chimbote, Chocope, Cajamarca, Huaraz e Iquitos. La operacin de
ELSA se ha organizado en: Divisin Centro (Lima); Divisin Sur
(Arequipa, Cusco, Ica, Tacna y Juliaca); Divisin Norte (Trujillo,
Chimbote, Chocope, Cajamarca y Huaraz); y Divisin Oriente (Iquitos).
Durante los primeros das del ao 2004, Coca-Cola Embonor S.A.,
vendi toda su participacin en ELSA (60,45%), con lo cual a partir
del ao 2004, ya no participar en esta operacin de franquicia.
ELSA es la principal embotelladora de bebidas gaseosas en el pas y
cuenta con licencia exclusiva de The Coca-Cola Company para
embotellar y distribuir las siguientes marcas: Coca-Cola, Coca-Cola
Light, Fanta, Sprite, Schweppes y Tai. La Divisin Sur cuenta adems
con licencia exclusiva para embotellar y distribuir las marcas Nectarn
y usta. Asimismo, tanto en la Divisin Norte (Trujillo) como en la
Divisin Sur (Cusco, Ica y Juliaca) se embotella y distribuye Inca Kola,
Inca Kola Diet, Bimbo Break & Sabores Bimbo tambin marcas de The
Coca-Cola Company.
La empresa tambin produce y comercializa su marca propia de bebidas
gaseosas Kola Inglesa en las Divisiones Centro y Norte.
ELSA produce tambin agua purificada de mesa San Antonio y San
Luis las cuales se comercializan en la mayora del territorio, en
formatos botellas y bidones.
28
El volumen total de ventas durante el 2003 alcanz a 81,71 millones

de cajas unitarias. La compaa estima que en el ao 2003,
considerando las marcas Inca Kola comercializadas en las Divisiones
Norte y Sur, la participacin promedio de ventas en el mercado de
bebidas gaseosas en su territorio, alcanz a un 36,8%, comparado con
un 37,2% obtenido en el ao 2002 (Fuente: TRAC). En este mercado,
la Empresa compite principalmente con las marcas Inca Kola en la
Divisin Centro (Lima), Pepsico, Aaos y otras marcas.
El siguiente es el mix de empaques en cajas unitarias que a fines de

2003, utiliza la empresa en los territorios en los cuales opera:
Tipo
Retornable
Vidrio
No Retornable
Dispenser
Otros OW
2002
2003
15,7
42,6
11,5
44,4
40,1
1,3
0,3
43,0
1,0
0,1
El mix de clientes a fines de 2003 consolidado para ELSA, est

compuesto de la siguiente manera:
Tipo de Canal
Supermercados
ABG
MCR 5
Distribuidores exclusivos
Otros
2002
2003
4,8%
23,4%
4,7%
21,0%
15,9%
14,6%
33,9%
22,0%
34,0%
25,7%
Durante el ao 2003, ELSA oper sus 14 lneas de embotellado a una

tasa de utilizacin anual promedio en torno al 56% de su capacidad
instalada total.
Mini centros de distribucin.
La Compaa opera las franquicias de embotellado y distribucin de productos bajo licencia de

The Coca-Cola Company, en la mayor parte del territorio geogrfico de Chile, Per y Bolivia. A
principios de enero del 2004, la Empresa vendi su participacin en la franquicia del Per.
El personal operativo en el manejo de

producto terminado, se actualiza a
travs de capacitacin tcnica
peridica, permitiendo altos niveles
de eficiencia y rapidez.
operacin de Bolivia
Embonor participa en la operacin de Bolivia a travs de la empresa

Embotelladoras Bolivianas Unidas S.A. (Embol), la cual embotella y
distribuye los siguientes productos bajo licencia exclusiva de The
Coca-Cola Company: Coca-Cola, Coca-Cola Light, Fanta, Sprite,
Simba, Fresca, Wink y Tai. Adems, produce y comercializa sus propias
marcas de bebidas gaseosas y agua de mesa.
La compaa opera en los departamentos de La Paz, Cochabamba,
Santa Cruz, Oruro, Sucre y Tarija. Embol es el principal embotellador
de bebidas gaseosas en Bolivia, con un total de 31,47 millones de cajas
unitarias vendidas durante el ao 2003. Se estima que en el ao 2003,
los productos de la Compaa alcanzaron un 52,6% de participacin
promedio del mercado de bebidas gaseosas en el territorio que atiende,
comparado con un 50,1% en el 2002 (Fuente: TRAC). La competencia
de la Empresa en este negocio est dada principalmente por CBB
(marcas Pepsico y propias), Unidas, La Cascada, Bebidas S.A., Refrescos
Internacionales y otras marcas.
El siguiente es el mix de empaques a fines de 2003 que utiliza la

empresa en las ciudades en las cuales opera Embol:
Tipo
Retornable
Vidrio
No Retornable
Dispenser
2002
2003
25,2%
32,7%
18,8%
29,0%
40,7%
1,4%
51,3%
0,9%
El mix de clientes durante el ao 2003 para la operacin de Embol a

nivel consolidado, est compuesto de la siguiente manera:
Tipo de Canal
Supermercados
Mayoristas
ABG
Comer y Beber
Otros
2002
2003
3,4%
16,7%
45,6%
21,7%
12,6%
3,7%
16,9%
46,5%
20,4%
12,5%
Durante el ao 2003, Embol oper sus 8 lneas de embotellado a una

tasa de utilizacin anual promedio, en torno al 37% de su capacidad
instalada total.
32
Con el fin de mantener su estrategia de ser una embotelladora de Coca-Cola de

clase mundial, la Empresa se abastece de materias primas e insumos de la forma
ms eficiente, a travs de una red de proveedores de alta calidad.
Los estndares de merchandising son

implementados rigurosamente en base
a las directrices de The Coca-Cola
Company, y representan una ventaja
competitiva en el punto de ventas.
operacin soplado
Utilizando sus 6 plantas de soplado ubicadas en Chile (Arica), Bolivia

(La Paz, Santa Cruz y Cochabamba), y Per (Chiclayo, Lima Callao e
Iquitos), Embonor sopla botellas retornables (Ref Pet) y no retornables
(Pet OW) para abastecer parte de sus operaciones en los tres pases.
Capacidad de Produccin
Millones de botellas por ao1
Retornable / Ref Pet
No Retornable / Pet Ow
---
13.6
Chiclayo
Lima Callao
Iquitos
6.0
19.2
--
12.0
78.0
3.6
La Paz
Santa Cruz
Cochabamba
6.5
-----
13.6
62.7
13.6
Chile
Arica
Per
Bolivia
1 Al 90% de eficiencia
Estrategia de
Abastecimiento
En lnea con su estrategia de ser un embotellador de productos CocaCola de "clase mundial", la Compaa est enfocada en lograr el
abastecimiento de materias primas e insumos de la forma ms eficiente,
sirviendo a sus clientes de manera efectiva y al menor costo posible.
Por medio de la "administracin del abastecimiento" la Empresa
mantiene un dilogo constructivo con sus proveedores estratgicos,
compartiendo las eficiencias logradas con una visin de largo plazo.
La Compaa Coca-Cola apoya esta tarea a travs de una red poderosa
de informacin y compra de materias primas a escala mundial para
todo el Sistema.
34
Basado en los planes estratgicos de

desarrollo, anualmente se prepara un
presupuesto de inversiones el cual es
rigurosamente controlado.
inversiones
(MM$ del 31 de diciembre de 2003)

Chile
Per
Bolivia
Total
Las inversiones
durante el ao 2003
5.439
5.344
2.098
12.881
Propiedades e Instalaciones
Ubicacin
Uso
Terreno M2
M2 construidos
CHILE
Arica
Iquique
Mamia
Via Del Mar
Talca
Concepcin
Temuco
Puerto Montt
Planta
Planta
Planta
Planta
Planta
Planta
Planta
Planta
Bodega
Bodega
Bodega
Bodega
Bodega
Bodega
Bodega
Bodega
18.799
14.600
5.200
110.000
94.800
31.917
34.406
36.883
13.721
6.136
900
24.500
17.800
10.952
10.751
8.234
BOLIVIA
La Paz
Cochabamba
Santa Cruz
Oruro
Sucre
Tarija
Planta / Bodega
Planta / Bodega
Planta / Bodega
Bodega
Bodega
Planta / Bodega
21.250
0
19.720
11.247
7.557
0
11.649
0
12.624
2.139
3.050
0
PERU
Trujillo
Lima
Callao
Ica
Arequipa
Cusco
Iquitos
Planta
Planta
Planta
Planta
Planta
Planta
Planta
6.970
9.649
28.781
23.000
32.396
11.250
3.600
4.849
15.200
18.367
7.980
23.732
5.142
3.396
/
/
/
/
/
/
/
/
/
/
/
/
/
/
/
Bodega
Bodega
Bodega
Bodega
Bodega
Bodega
Bodega
35
Los camiones de reparto o ruta se

programan a travs de un moderno
sistema de administracin de pedidos,
el cual permite un servicio efectivo al
mercado y una ptima gestin de
ventas.
Materias Primas
y Proveedores
CHILE
BOLIVIA
PERU
Concentrado
The Coca-Cola Company
Azcar
IANSA
E. D. & Man Chile Ltda.
Austrade S.A.
Profina
Guabira
Ingenio San Aurelio S.A.
Unagro
Laredo/Manuelita (AMEROP S.A.)

Paramonga (OPIESA)
Cartavio
Fructosa
Inducorn
Agua
Pozos propios
Red comunal
Pozos propios
Pozos propios
Red comunal
Gas carbnico
Praxair
Aga Chile
Liquid Carbonic de Bolivia S.A.
Praxair
Tecnogas S.A.
Botellas Vidrio y Plstico

Envases CMF S.A.
Cristaleras de Chile S.A.
Embol S.A.
Envases CMF S.A.
Vidrolux S.A.
Fbrica Boliviana de Vidrios S.A.
ELSA
VINSA
Manufacturera de Vidrio S.A.
Alusud Per S.A.
San Miguel Industrial S.A.
Ancor Pet Packaging del Per
CMF
San Miguel (Per)
Alusud Per S.A.
San Miguel Industrial S.A.

Amcor Pet Packaging del Per
Preformas Ow y Ref Pet
36
Cajas Plsticas
Wenco S.A.
Comberplast
La Florida Ravi S.A. de Bolivia

Larabisch SRL de Bolivia
Resinplast
Tech Pack
Prepac
Tapas de Botellas
Alusud Embalajes S.A.

Crown Cork S.A.
Tapon Corona Colombia
RAVI S.R.L. de Bolivia

F ABE S.A. de Bolivia
Alusud Per S.A.
Packaging Products del Per

Alusud Per S.A.
Vasos
Food Pack
Beln S.A.
Marinetti S.A.
Inversiones San Gabriel S.A.
Latas
Envases Central S.A.
CHILE
Nombre legal
Tipo de empresa
N Identificacin (RUT)
Direccin Legal
Telfono
Fax
Auditores Externos
Patrimonio al 31/12/2003 M$
% de propiedad total
BOLIVIA
Nombre legal
Tipo de empresa
N Identificacin (RUC)
Direccin Legal
Telfono
Fax
Auditores Externos
PERU
Nombre legal
Tipo de empresa
N Identificacin (RUC)
Direccin Legal
Telfono
Fax
Auditores Externos
Embonor
Holdings S.A.
Sociedad Annima Cerrada
96.972.720-K
Embonor S.A.
96.869.130-9
Embotelladora
Iquique S.A.
96.517.310-2
Embotelladora Arica
Overseas
Extranjero
Envases
Central S.A.
96.705.990-0
Av Apoquindo 3721 P.10

Santiago
Av Apoquindo 3721 P.10

Santiago
Desiderio Garca 144

Iquique
P.O. Box 309, Ugland House St.

Cayman Islands
Miraflores 8755
Renca
2-2991400
2-2067722
2-2991400
2-2067719
57-411363
57-421338
1-345-9498066
1-345-9498080
2-6010121
2-6010551
Ernst & Young Ltda.
Ernst & Young Ltda.
Ernst & Young Ltda.
Ernst & Young Ltda.
Ernst & Young Ltda.
102.573.555
99,99%
179.998.875
97,95%
12.848.225
99,90%
57.015.251
99,99%
2.956.132
33,00000%
Inversora
Los Andes S.A.
Embotelladoras
Bolivianas Unidas S.A.
7525753

y Subsidiarias
Descripcin de
Subsidiarias y Empresas
Relacionadas
7525761
Avda.Arce 2071
La Paz, Bolivia
Camino Rio Seco S/N

La Paz, Bolivia
591-2 320237
591-2 392055
591-2 860080
591-2-860017
Ernst & Young Ltda.
Ernst & Young Ltda.
52.943.349
99,99%
46.077.732
99,99%
Sociedad de Cartera
del Pacfico S.R.L.
Sociedad Cerrada
Embotelladora
Latinoamericana S.A.
Sociedad Annima Abierta
42383562
Subsidiarias y
Empresas
relacionadas
34494380
Industrial
Iquitos S.A.
10391377
Avda. Santa Mara 140

Lima, Per
Av Oscar R.Benavides 1111

Lima I, Per
Avda. La Marina 405

Iquitos, Per
51-1-4406158
51-1-4220830
51-1-3370177
51-1-4255145
51-94-252490
51-94-251247
Arthur Andersen
Arthur Andersen
Arthur Andersen
104.533.615
81,73%
86.674.267
60,45%
(401.338)
53,82%
37
Gran parte de las plantas embotelladoras de La Compaa, se encuentran certificada de

acuerdo a los estndares y normas ISO 9001, lo cual impacta todas las actividades operativas
y administrativas que se requieren para llevar los productos al mercado.

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03

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coca-cola embonor s.a. memoria anual

Carta del Presidente

coca-cola embonor s.a. memoria anual

Durante el ao 2003, la Empresa aument en volumen de ventas

Cifras Financieras Consolidadas

Evolucin de las Ventas Totales en Millones de Cajas Unitarias

Operacin de Chile - Evolucin de las Ventas Proforma

Operacin de Bolivia - Evolucin de las Ventas Proforma

(Millones de cajas unitarias)

(Millones de cajas unitarias)

Bebidas Gaseosas Marca Coca-Cola

Bebidas Gaseosas Marca Coca-Cola

Operacin de Per - Evolucin de las Ventas Proforma

Evolucin de la Productividad por Trabajador

(Millones de cajas unitarias)

(Miles de litros por persona)

Bebidas Gaseosas Marca Coca-Cola

Nombre del Accionista

coca-cola embonor s.a. memoria anual

carta del presidente

Presento a los Seores accionistas, la Memoria Anual y los Estados

Quiero destacar que durante el 2003 se gestaron un sinnmero de

junto con la venta de nuestra operacin en Per, nos posibilita enfrentar

coca-cola embonor s.a. memoria anual

Hernn Vicua Reyes

El Resultado Operacional del ao 2003 fue de 16.325 millones de pesos,

vendidos por trabajador. Este progreso es el resultado de una estrategia

El resultado no operacional antes de impuestos registr una prdida

Como siempre contamos con el apoyo de The Coca-Cola Company,

Quisiera sealar que durante el 2003, por concepto de servicio de deuda

Quisiera agradecer sinceramente a nuestros ejecutivos y trabajadores

Debido a lo anterior y, sumado a la rebaja de la deuda fruto de la venta

Debo agradecer a nuestros colaboradores, quienes con su entusiasmo,

Finalmente, agradezco en nombre del Directorio que presido, la

Hernn Vicua Reyes

coca-cola embonor s.a. memoria anual

Durante los primeros das de enero del 2004, la Compaa lleg a un

coca-cola embonor s.a. memoria anual

Logstica de ltima generacin

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Procesos automatizados para

La sociedad Embotelladora Arica S.A., se constituy el 3 de diciembre

La planta de trabajadores de Coca-Cola Embonor S.A. al 31 de diciembre

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Via del Mar

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Laboratorios para controlar que

Coca-Cola Embonor S.A., tiene emitidas, suscritas y pagadas al 31 de

Serie A, derecho a: elegir 6 de los 7 directores titulares de la

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Los estndares de calidad de la

Ventas millones de litros

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Es fundamental para el desempeo de las operaciones, mantener

coca-cola embonor s.a. memoria anual

Descripcin del Negocio

Mantiene completa coordinacin con The Coca-Cola Company.

Desarrolla sus franquicias de embotellado y aumenta el consumo

Mantiene estructuras de bajo costo en cada una de sus plantas de

Mantiene colaboradores con alto compromiso y dedicacin por las

Riesgos asociados a la tasa de inters. Al 31 de diciembre del 2003,

Riesgos asociados al tipo de cambio en moneda extranjera. Al 31