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Secretara de Hacienda
y
Secretara de Finanzas
DEUDA PBLICA
Resolucin Conjunta 2/2016 y 1/2016
Bonos de la Nacin Argentina en Dlares Estadounidenses 8% 2020. Amplase emisin.
Bs. As., 18/01/2016
VISTO el Expediente N S01:0282661/2015 del Registro del ex MINISTERIO DE ECONOMA Y
FINANZAS PBLICAS, la Ley N 11.672, Complementaria Permanente de Presupuesto (t.o. 2014), la
Ley de Administracin Financiera y de los Sistemas de Control del Sector Pblico Nacional N 24.156 y
sus modificaciones, la Ley N 27.198 de Presupuesto General de la Administracin Nacional para el
Ejercicio 2016, el Decreto N 1.344 de fecha 4 de octubre de 2007, la Resolucin Conjunta N 100 de la
SECRETARA DE HACIENDA y N 24 de la SECRETARA DE FINANZAS de fecha 10 de abril de 2007,
ambas del ex MINISTERIO DE ECONOMA Y PRODUCCIN, la Resolucin Conjunta N 31 de la
SECRETARA DE HACIENDA y N 10 de la SECRETARA DE FINANZAS de fecha 25 de marzo 2015, y
la Resolucin Conjunta N 258 de la SECRETARA DE HACIENDA y N 65 de la SECRETARA DE
FINANZAS de fecha 5 de octubre 2015, ambas del ex MINISTERIO DE ECONOMA Y FINANZAS
PBLICAS, y
CONSIDERANDO:
Que el HONORABLE CONGRESO DE LA NACIN, mediante la Ley de Administracin Financiera y de
los Sistemas de Control del Sector Pblico Nacional N 24.156 y sus modificaciones regul, en su Ttulo
III, el Sistema de Crdito Pblico, establecindose en el Artculo 60 que las entidades de la
Administracin Nacional no podrn formalizar ninguna operacin de crdito pblico que no est
contemplada en la ley de presupuesto general del ao respectivo o en una ley especfica y en el Artculo
65 que el PODER EJECUTIVO NACIONAL podr realizar operaciones de crdito pblico para
reestructurar la deuda pblica mediante su consolidacin, conversin o renegociacin, en la medida que
ello implique un mejoramiento de los montos, plazos y/o intereses de las operaciones originales.
Que por el Artculo 55 de la Ley N 11.672, Complementaria Permanente de Presupuesto (t.o. 2014) se
faculta a la SECRETARA DE HACIENDA y a la SECRETARA DE FINANZAS, ambas actualmente
dependientes del MINISTERIO DE HACIENDA Y FINANZAS PBLICAS, a realizar operaciones de
administracin de pasivos, cualquiera sea el instrumento que las exprese, aclarando que estas
operaciones podrn incluir la reestructuracin de la deuda pblica en el marco del Artculo 65 de la Ley
de Administracin Financiera y de los Sistemas de Control del Sector Pblico Nacional N 24.156 y sus
modificaciones, la compra, venta y/o canje de instrumentos financieros, tales como bonos o acciones,
pases de monedas, tasas de inters o ttulos; la compra y venta de opciones sobre instrumentos
financieros y cualquier otra transaccin financiera habitual en los mercados de productos derivados, y
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dispone, entre otras cuestiones, que para la fijacin de los precios de las operaciones se debern tomar
en cuenta los valores existentes en los mercados y/o utilizar los mecanismos usuales especficos para
cada transaccin.
Que la Ley N 27.198 de Presupuesto General de la Administracin Nacional para el Ejercicio 2016 en su
Artculo 34 autoriza, de conformidad con lo dispuesto por el Artculo 60 de la Ley N 24.156 antes citado,
a los entes que se mencionan en la Planilla Anexa al mismo, a realizar operaciones de crdito pblico por
los montos, especificaciones y destino del financiamiento indicados en la referida planilla, y autoriza al
rgano Responsable de la Coordinacin de los Sistemas de Administracin Financiera del Sector Pblico
Nacional a realizar las operaciones de crdito pblico correspondientes a la Administracin Central.
Que por el Artculo 6 del Anexo del Decreto N 1.344 de fecha 4 de octubre de 2007 se establece que
las funciones de rgano Responsable de la Coordinacin de los Sistemas que integran la Administracin
Financiera del Sector Pblico Nacional, sern ejercidas conjuntamente por la SECRETARA DE
HACIENDA y la SECRETARA DE FINANZAS, ambas pertenecientes al MINISTERIO DE HACIENDA Y
FINANZAS PBLICAS.
Que en el marco de una estrategia financiera integral, se considera conveniente efectuar la ampliacin de
la emisin del instrumento de deuda pblica denominado BONO DE LA NACIN ARGENTINA EN
DLARES ESTADOUNIDENSES 8% 2020 (BONAR 2020 USD), originalmente emitido mediante la
Resolucin Conjunta N 258 de la SECRETARA DE HACIENDA y N 65 de la SECRETARA DE
FINANZAS de fecha 5 de octubre 2015, ambas pertenecientes al ex MINISTERIO DE ECONOMA Y
FINANZAS PBLICAS y la realizacin de una operacin de canje del instrumento de deuda pblica
nacional denominado BONO DE LA NACIN ARGENTINA EN DLARES ESTADOUNIDENSES 7%
2017 (BONAR X), originalmente emitido por la Resolucin Conjunta N 100 de la SECRETARA DE
HACIENDA y N 24 de la SECRETARA DE FINANZAS de fecha 10 de abril de 2007, ambas del ex
MINISTERIO DE ECONOMA Y PRODUCCIN por el BONO DE LA NACIN ARGENTINA EN
DLARES ESTADOUNIDENSES 8% 2020 (BONAR 2020 USD), a fin de reducir el monto de la deuda
pblica y aumentar el plazo promedio de la misma.
Que a travs de la Resolucin Conjunta N 258 de la SECRETARA DE HACIENDA y N 65 de la
SECRETARA DE FINANZAS de fecha 5 de octubre 2015, ambas pertenecientes al ex MINISTERIO DE
ECONOMA Y FINANZAS PBLICAS, se emiti el BONO DE LA NACIN ARGENTINA EN DLARES
ESTADOUNIDENSES 8% 2020 (BONAR 2020 USD) por un monto de VALOR NOMINAL ORIGINAL
DLARES ESTADOUNIDENSES MIL QUINIENTOS MILLONES (VNO USD 1.500.000.000), de los
cuales se colocaron durante el ao 2015 VALOR NOMINAL ORIGINAL DLARES ESTADOUNIDENSES
OCHOCIENTOS DIECIOCHO MILLONES QUINIENTOS CATORCE MIL SETECIENTOS ONCE (VNO
USD 818.514.711), quedando por lo tanto un saldo pendiente de colocacin de VALOR NOMINAL
ORIGINAL DLARES ESTADOUNIDENSES SEISCIENTOS OCHENTA Y UN MILLONES
CUATROCIENTOS OCHENTA Y CINCO MIL DOSCIENTOS OCHENTA Y NUEVE (VNO USD
681.485.289), los que corresponde sean afectados a las imputaciones presupuestarias del corriente ao
para su colocacin.
Que por el Artculo 2 de la Resolucin Conjunta N 31 de la SECRETARA DE HACIENDA y N 10 de la
SECRETARA DE FINANZAS de fecha 25 de marzo de 2015, ambas del ex MINISTERIO DE
ECONOMA Y FINANZAS PBLICAS, se aprob un texto ordenado de las normas de procedimiento para
la colocacin y liquidacin de los ttulos de la deuda pblica a realizarse en el mercado local.
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Que a los fines de establecer los mecanismos para llevar adelante la operacin de canje resulta
necesario aprobar los procedimientos operativos para su realizacin.
Que la Oficina Nacional de Crdito Pblico dependiente de la SUBSECRETARA DE FINANCIAMIENTO
de la SECRETARA DE FINANZAS del MINISTERIO DE HACIENDA Y FINANZAS PBLICAS ha
informado que la ampliacin y reimputacin presupuestaria se encuentran dentro de los lmites
establecidos en la Planilla Anexa al Artculo 34 de la Ley N 27.198.
Que la Direccin General de Asuntos Jurdicos del MINISTERIO DE HACIENDA Y FINANZAS
PBLICAS ha tomado la intervencin que le compete.
Que la presente medida se dicta en virtud de las facultades conferidas por el Artculo N 55 de la Ley N
11.672 Complementaria Permanente de Presupuesto (t.o. 2014), el Artculo N 34 de la Ley N 27.198 y
por el Artculo 6 del Anexo del Decreto N 1.344/07.
Por ello,

EL SECRETARIO
DE HACIENDA
Y
EL SECRETARIO
DE FINANZAS
RESUELVEN:
Artculo 1 Dispnese la ampliacin de la emisin de los BONOS DE LA NACIN ARGENTINA EN
DLARES ESTADOUNIDENSES 8% 2020 (BONAR 2020 USD), emitidos originalmente por la
Resolucin Conjunta N 258 de la SECRETARA DE HACIENDA y N 65 de la SECRETARA DE
FINANZAS de fecha 5 de octubre de 2015, ambas del ex MINISTERIO DE ECONOMA Y FINANZAS
PBLICAS, por un monto de hasta VALOR NOMINAL ORIGINAL DLARES ESTADOUNIDENSES
CINCO MIL MILLONES (VNO USD 5.000.000.000) los que sern colocados en UNO (1) o varios tramos,
segn lo determine la SECRETARA DE FINANZAS del MINISTERIO DE HACIENDA Y FINANZAS
PBLICAS, conforme las normas de procedimiento aprobadas por la Resolucin Conjunta N 31 de la
SECRETARA DE HACIENDA y N 10 de la SECRETARA DE FINANZAS de fecha 25 de marzo de
2015, ambas del ex MINISTERIO DE ECONOMA Y FINANZAS PBLICAS, con la salvedad que el
precio deber ser expresado por cada VALOR NOMINAL ORIGINAL DLARES ESTADOUNIDENSES
CIEN (VNO USD 100) con DOS (2) decimales. La SECRETARA DE FINANZAS del MINISTERIO DE
HACIENDA Y FINANZAS PBLICAS al momento de cada llamado a licitacin determinar la moneda de
suscripcin de los BONAR 2020 USD.
Art. 2 Afctase a las imputaciones presupuestarias del corriente ejercicio el monto emitido y no
colocado durante el ao 2015 de los BONOS DE LA NACIN ARGENTINA EN DLARES
ESTADOUNIDENSES 8% 2020 (BONAR 2020 USD), que asciende a VALOR NOMINAL ORIGINAL
DLARES ESTADOUNIDENSES SEISCIENTOS OCHENTA Y UN MILLONES CUATROCIENTOS
OCHENTA Y CINCO MIL DOSCIENTOS OCHENTA Y NUEVE (VNO USD 681.485.289), los que se

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colocarn en el transcurso del presente ejercicio conforme se establece en el Artculo 1 de la presente


Resolucin Conjunta.
Art. 3 Dispnese el canje de deuda del ESTADO NACIONAL instrumentada mediante BONOS DE
LA NACIN ARGENTINA EN DLARES ESTADOUNIDENSES 7% 2017 (BONAR X), originalmente
emitidos por la Resolucin Conjunta N 100 de la SECRETARA DE HACIENDA y N 24 de la
SECRETARA DE FINANZAS de fecha 10 de abril de 2007, ambas del ex MINISTERIO DE ECONOMA
Y PRODUCCIN, por BONOS DE LA NACIN ARGENTINA EN DLARES ESTADOUNIDENSES 8%
2020 (BONAR 2020 USD), emitidos originalmente por la Resolucin Conjunta N 258 de la
SECRETARA DE HACIENDA y N 65 de la SECRETARA DE FINANZAS de fecha 5 de octubre de
2015, ambas del ex MINISTERIO DE ECONOMA Y FINANZAS PBLICAS, a llevarse a cabo en los
trminos y condiciones establecidos en el Procedimiento de Canje que se aprueba por el Artculo 4 de
la presente medida.
Art. 4 Aprubase el Procedimiento de Canje para llevar a cabo la operacin descripta en el Artculo 3
de la presente resolucin, el cual obra como Anexo I a la presente medida y forma parte integrante de la
misma.
Art. 5 Dispnese la ampliacin de la emisin de los BONOS DE LA NACIN ARGENTINA EN
DLARES ESTADOUNIDENSES 8% 2020 (BONAR 2020 USD), emitidos originalmente por la
Resolucin Conjunta N 258 de la SECRETARA DE HACIENDA y N 65 de la SECRETARA DE
FINANZAS de fecha 5 de octubre de 2015, ambas del ex MINISTERIO DE ECONOMA Y FINANZAS
PBLICAS, por hasta el monto necesario para llevar a cabo la transaccin dispuesta por el Artculo 3 de
la presente medida.
Art. 6 Los Bonos recibidos por la operacin que se instrumenta por el Artculo 3 de la presente
medida sern dados de baja de los registros de la deuda pblica.
Art. 7 La SECRETARA DE FINANZAS del MINISTERIO DE HACIENDA Y FINANZAS PBLICAS
ser la Autoridad de Aplicacin de la presente medida, pudiendo dictar las normas complementarias y/o
aclaratorias correspondientes.
Art. 8 Autorzase al Secretario de Finanzas, o al Subsecretario de Financiamiento, o al Director
Nacional de la Oficina Nacional de Crdito Pblico o al Director de Administracin de la Deuda Pblica o
al Director de Financiacin Externa o al Coordinador de la Unidad de Registro de la Deuda Pblica, a
suscribir en forma indistinta la documentacin necesaria para la implementacin de las operaciones
dispuestas por la presente medida.
Art. 9 Comunquese, publquese, dse a la Direccin Nacional del Registro Oficial y archvese.
Gustavo A. Marconato. Luis A. Caputo.
ANEXO I
PROCEDIMIENTO DE CANJE
I) Instrumento Elegible
BONOS DE LA NACIN ARGENTINA EN DLARES ESTADOUNIDENSES 7% 2017 (BONAR X).
II) Caractersticas del Nuevo Instrumento
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BONOS DE LA NACIN ARGENTINA EN DLARES ESTADOUNIDENSES 8% 2020 (BONAR 2020


USD)
Fecha de Emisin Original: 8 de octubre de 2015
Fecha de vencimiento: 8 de octubre de 2020.
Moneda de denominacin y pago: Dlar Estadounidense.
Amortizacin: Integra al vencimiento.
Inters: devenga intereses a la tasa nominal anual de OCHO POR CIENTO (8%). Los intereses sern
pagaderos semestralmente los das 8 de abril y 8 de octubre de cada ao hasta el vencimiento. Los
intereses sern calculados sobre la base de un ao de TRESCIENTOS SESENTA (360) das integrado
por DOCE (12) meses de TREINTA (30) das cada uno. Cuando el vencimiento de un cupn no fuere un
da hbil, la fecha de pago del cupn ser el da hbil inmediato posterior a la fecha de vencimiento
original, devengndose intereses hasta la fecha de vencimiento original. Denominacin mnima: VALOR
NOMINAL ORIGINAL DLARES ESTADOUNIDENSES UNO (VNO USD 1).
Ley aplicable: Ley de la REPBLICA ARGENTINA.
Negociacin: MERCADO ABIERTO ELECTRNICO S.A., Bolsa y Mercados de Valores del pas.
Cdigo ISIN: ARARGE3200U1.
Cdigo CVSA: 5468.
Cdigo CVSA para CLEARSTREAM: 91103.
Cdigo CVSA para EUROCLEAR: 91603.
III) Caractersticas de la operacin
a. El MINISTERIO DE HACIENDA Y FINANZAS PBLICAS invita a los tenedores del Instrumento
Elegible a formular UNA (1) o ms ofertas para el canje del Instrumento Elegible por el Nuevo
Instrumento, hasta las 15:00 horas de la Fecha de Recepcin de Ofertas, en los trminos que se definen
seguidamente. La SECRETARA DE FINANZAS podr prorrogar o terminar anticipadamente la
finalizacin de la Fecha de Recepcin de Ofertas.
b. Las ofertas para canjear el Instrumento Elegible podrn realizarse a travs de:
i. Los AGENTES DE LIQUIDACIN Y COMPENSACIN (INTEGRALES y PROPIOS) y AGENTES DE
NEGOCIACIN registrados en la COMISIN NACIONAL DE VALORES (CNV), debiendo utilizar a los
efectos de la liquidacin las cuentas abiertas en la Central de Registro y Liquidacin de Pasivos Pblicos
y Fideicomisos Financieros (en adelante CRYL) del BANCO CENTRAL DE LA REPBLICA
ARGENTINA ya sean propias o de los MERCADOS autorizados por la CNV en caso de no contar con las
mismas.
ii. Todas aquellas personas fsicas o jurdicas interesadas, debiendo a estos efectos dirigir sus
manifestaciones de inters en tiempo y forma a travs de los agentes detallados en el prrafo anterior.
c. Las Ofertas no se considerarn vlidamente presentadas y no tendrn efecto mientras no hayan sido
ingresadas en la red electrnica de comunicaciones del MERCADO ABIERTO ELECTRNICO S.A.
(SIOPEL) por alguno de los intermediarios mencionados en el punto anterior.
En todos los casos, las ofertas debern presentarse indicando el Valor Nominal Original del Instrumento
Elegible.
A los efectos de proceder a la apertura de las ofertas, se dar intervencin a la UNIDAD DE AUDITORIA
INTERNA del MINISTERIO DE HACIENDA Y FINANZAS PBLICAS.
d. El canje se realizar a una relacin fija para el Instrumento Elegible. La relacin de canje ser
determinada por la SECRETARA DE FINANZAS y ser comunicada antes de las 10:00 horas del 20 de
enero de 2016 a travs de un Comunicado de Prensa y de la red de comunicaciones del MERCADO
ABIERTO ELECTRNICO S.A. (SIOPEL). La relacin de canje se determinar con SIETE (7) decimales
por cada VALOR NOMINAL ORIGINAL UNO (VNO 1) de Instrumento Elegible. A fin de determinar el
Valor Nominal del Nuevo Instrumento se multiplicar la relacin de canje por el Valor Nominal Original del
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Instrumento Elegible. El resultado as obtenido se redondear hacia abajo al entero ms cercano. Los
intereses devengados del Instrumento Elegible hasta la Fecha de Liquidacin se abonarn en efectivo en
dlares estadounidenses en dicha fecha.
e. La SECRETARA DE FINANZAS o quien sta designe, conformar la adjudicacin, pudiendo
declararla desierta.
IV) Liquidacin
a. Hasta el cierre de operaciones del 26 de enero de 2016, los participantes podrn instruir la
transferencia del Instrumento Elegible a la Cuenta N 99990-37 de la SECRETARA DE FINANZAS en la
CRYL. Las mismas debern ser efectuadas nicamente desde la cuenta en la CRYL de los participantes
que resultaron adjudicados. Asimismo, no se aceptarn transferencias por importes parciales.
b. Al cierre de operaciones del 26 de enero de 2016, la CRYL cerrar la recepcin de las respectivas
transferencias.
c. A las 10:00 horas del 27 de enero de 2016, la CRYL comunicar a la OFICINA NACIONAL DE
CRDITO PBLICO el detalle de las transferencias recibidas hasta el 26 de enero de 2016.
d. El 27 de enero de 2016 se acreditar el BONAR 2020 USD en las cuentas respectivas de los
participantes en la CRYL. Asimismo se acreditar el importe correspondiente a los intereses devengados
del instrumento elegible en las respectivas cuentas en dlares estadounidenses en el BANCO CENTRAL
DE LA REPBLICA ARGENTINA de las entidades a travs de las cuales se canalizaron las ofertas.
V) Cronograma de la operacin de Canje
Antes de las 10:00 horas del 20 de enero de 2016: comunicacin de la relacin de canje del Instrumento
Elegible.
20 de enero de 2016: Fecha de Recepcin de Ofertas.
20 de enero de 2016 hasta las 15:00 horas: finalizacin de la recepcin de ofertas.
26 de enero de 2016 hasta el cierre de operaciones, las entidades participantes debern instruir la
transferencia de sus ttulos a la Cuenta N 99990-37 de la SECRETARA DE FINANZAS en la CRYL.
27 de enero de 2016: acreditacin del Nuevo Bono y del importe correspondiente a los intereses
devengados del Instrumento Elegible.
Fecha de publicacion: 19/01/2016

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