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____________________________________________________________________________________________
1. INTRODUCCIN
1.1
comparacin con el sistema financiero en conjunto. Los problemas que ocurren en las
instituciones de microfinanza, por lo tanto, probablemente no tengan efectos sistmicos. Adems,
muchas superintendencias de la regin parecen desconocer los conceptos y las tecnologas
esenciales de la microfinanza y es posible que tambin carezcan de la capacitacin necesaria para
supervisar con eficacia a las instituciones de microfinanza.
Aunque es cierto que existen obstculos para la supervisin eficaz de la microfinanza, tambin hay
motivos importantes para promover este proceso. Para alcanzar una escala importante y
proporcionar servicios adecuados a sus clientes, las instituciones de microfinanza necesitan atraer
capital privado y movilizar ahorros. Para que esto suceda, deben estar reguladas y ser
supervisadas. Las superintendencias, por otra parte, enfrentan una tendencia regional de aumento
de la formalizacin de la microfinanza, la cual probablemente no disminuir o desaparecer. En
vista de estas circunstancias, actualmente el desafo reside en la concepcin e implementacin de
una regulacin adecuada y rentable para las instituciones de microfinanza que no comprometa las
metas a largo plazo de acumulacin de capital, asignacin de recursos y estabilidad para el sistema
financiero en conjunto.
1.2
OBJETIVO
El objetivo de este trabajo es proveer una perspectiva regional de las regulaciones financieras en
Amrica Latina y el Caribe que poseen el potencial de constituir obstculos significativos para la
microfinanza. Es importante mencionar que el estudio no pretende examinar todas las
regulaciones y los requisitos que de una u otra manera podran afectar negativamente a las
instituciones de microfinanza. Ms bien trata de identificar las regulaciones y restricciones que
podran ser poco apropiadas o inadecuadas para la microfinanza, y a la vez satisfactorias y
eficaces para la gran mayora de instituciones financieras. Por definicin, estas regulaciones
causaran un impacto diferencial injustificado en las instituciones dedicadas a la microfinanza. 2
Este estudio es el primer paso para identificar dichos aspectos en una perspectiva regional e indica
qu pases requieren un estudio adicional y/o una reforma.
1.3
METODOLOGA
Tal como se definen, estas regulaciones impondran restricciones particularmente costosas a las instituciones
dedicadas a la microfinanza, ya sea por ser inadecuadas en relacin con los mtodos de prestacin de servicios
financieros empleados por las instituciones de microfinanza o por su incapacidad de brindar a estas instituciones
una disminucin del riesgo.
3
No se incluy a Hait, Bahamas y Surinam.
2
1.4
En primer lugar, este trabajo ofrecer una breve descripcin de las caractersticas particulares de
las instituciones de microfinanza y sus operaciones, la cual servir de base para describir la
regulacin financiera en general y la manera en que se relacionan las caractersticas particulares de
la microfinanza y de las instituciones de microfinanza con diferentes reas especficas de
regulacin financiera, incluyendo: requisitos de entrada; adecuacin de capital; provisiones;
requisitos de garanta, documentacin y autenticacin notarial5; leyes de usura y techos de las
tasas de inters. En la ltima seccin se resumen las conclusiones y se formulan algunas
recomendaciones para la accin futura. A lo largo de todo el documento se utilizan los resultados
de la encuesta de las superintendencias para ilustrar la situacin actual en Amrica Latina y el
Caribe.
4
5
2.
2.1
ANTECEDENTES
Metodologa crediticia
Integracin de la cartera de prstamos
Caractersticas institucionales
En ltima instancia, estas diferencias son explicadas por la base no tradicional de clientes de las
4
Microfinanza
(1) basada en el carcter
(2) menos documentacin
(3) ms intensiva en uso de mano de
obra
(4) los prstamos por lo general son
pagados/amortizados con pagos
semanales o bimensuales.
(1) prstamos por montos menores
(2) sin garantas
(3) vencimiento a ms corto plazo
(4) menos diversificacin
(5) mora ms voltil
(1) Fundamentalmente acconistas
institucionales sin fines de lucro
(2) Creacin por conversin de una ONG
(3) Serie descentralizada de pequeas
unidades en reas con infraestructura
dbil
microfinanza, al igual que en las dems instituciones financieras, y las polticas inadecuadas
tendrn efectos perjudiciales sobre su capacidad de alcanzar y servir a sus clientes. No obstante,
aun asumiendo que las polticas regulatorias sean razonablemente apropiadas para el sistema
financiero en conjunto, existen algunas reas que pueden ocultar una poltica diferencial sesgada
en contra de la microfinanza. Las reas en donde es ms posible que esto suceda son las
siguientes: controles prudenciales (documentacin de prstamos, provisiones y adecuacin de
capital), controles de proteccin (techos de tasas de inters), y controles estructurales (requisitos
de entrada y lmites a las actividades de las instituciones financieras) (Cristen 1995). Las secciones
subsiguientes del presente trabajo cubrirn las siguientes reas regulatorias:
Requisitos de entrada
Niveles de adecuacin de capital
Provisiones
Garantas y grupos de responsabilidad solidaridaria
Leyes de usura y techos de tasas de inters
Requisitos de documentacin
Restricciones operativas (horarios y plataformas de operacin)
Aunque hay otras regulaciones que tambin impactan la microfinanza, no siempre es fcil
reconocer si su efecto es diferente o particularmente severo en las instituciones de microfinanza
comparado con otras entidades del sistema. Los requisitos altos de reserva, por ejemplo, elevan el
costo de la intermediacin financiera, inclusive para las instituciones de microfinanza. Por lo
tanto, los requisitos de reserva constituyen una seria preocupacin para las instituciones de
microfinanza, y deberan ser reducidos en la medida que no sean justificados por las condiciones
macroeconmicas. Sin embargo, el costo que stos imponen en las instituciones de microfinanza
no es mayor que el de las dems instituciones que aceptan depsitos7.
Puede resultar tentador argumentar que las personas de bajos ingresos tienen menor capacidad de pago que las
personas acaudaladas para cubrir las tasas de inters ms elevadas que provocan los mayores requisitos de reserva.
Este argumento, sin embargo, ignora el hecho que para tomar una decisin de inversin (y, por consiguiente, un
prstamo) se debe considerar la ganancia generada por la inversin/actividad, y no la riqueza del prestatario. En la
medida que la tasa interna de retorno proyectada para la inversin/actividad sea positiva, tiene sentido aceptar el
prstamo.
8
US$Mi l l o nes
30
BANCO
25
FI NANCI ERA
20
15
10
0
Fuente: Encuesta MIC 1997
10
La encuesta realizada por la Unidad de Microempresa demuestra que los requisitos de capital
mnimo varan significativamente en Amrica Latina y el Caribe (grfica 1). En un un extremo, en
Colombia se necesitan 27 millones de dlares para poner en marcha un banco mientras, en el otro
extremo, en Belice se necesitan solamente 1,7 millones de dlares. La diferencia relativa es aun
mayor cuando se trata de financieras (una forma institucional utilizada por varias instituciones de
microfinanza en Amrica Latina), para las cuales se necesitan US$15 millones en Argentina y
solamente US$50.000 en Belice.
Los requisitos de capital mnimo para bancos comparados con las financieras tambin varan
significativamente entre pases. En algunos pases (Nicaragua, Trinidad y Tobago, Argentina) se
necesita la misma cantidad de dinero para capitalizar una financiera y un banco. En Belice, por
otra parte, es 34 veces ms caro capitalizar un banco que una financiera (Tabla 2).
Tabla 2: Comparacin entre Requisitos de Capital Mnimo
Tema
Institucin
Ms Bajo
Requisitos
de
Capital Mnimo
Bancos
Financieras
Proporcin de capital necesario para bancos
en relacin al de instituciones financieras
Fuente: Encuesta MIC 1997
Ms Alto
US$50.000 (Belice)
1:1 (Nicaragua, Trinidad
y Tobago, Argentina)
A pesar de reconocer que pueden existir razones vlidas para establecer altos requisitos de capital
mnimo, los montos exigidos en pases como Colombia, Mxico y Argentina dificultan la
transformacin de ONGs microfinancieras en bancos o financieras. Adems, aun si una
organizacin lograra recaudar los fondos necesarios, un requisito de capital mnimo de US$27
millones implicara una cartera de aproximadamente US$210 millones cuando el capital ha sido
pagado en su totalidad y la institucin est plenamente apalancada8. Si el promedio de prstamos
otorgados por la institucin asciende a US$500 (como es comn en muchas organizaciones de
microfinanza), entonces la institucin necesitara tener ms de 420.000 clientes para poderse
mantener plenamente apalancada. Esta cantidad es aproximadamente ocho veces el nmero de
clientes de BancoSol en Bolivia, la mayor institucin de microfinanza operando actualmente en
Amrica Latina.
A continuacin, la tabla 3 ilustra el mismo clculo para la mayora de pases latinoamericanos,
asumiendo dos escenarios con promedios de prstamos de US$500 y US$1.000, respectivamente.
El hecho de considerar las sumas de US$500 y US$1.000 como montos promedio para los
prstamos podra no ser apropiado en todos los casos, pero este rango es una buena aproximacin
al prstamo microempresarial promedio en la mayora de pases.
Asumiendo una ponderacin de riesgos de 1,00 para prstamos microempresariales, una proporcin de
adecuacin de capital de un 9% (que es lo que indic la encuesta para Colombia), y que el 70% de los activos de la
institucin forman parte de su cartera de prstamos.
11
Institucin
Capital
Mnimo
(US$
Millones)
Proporcin de
Adecuacin de
Capital
ARGENTINA
No. Mnimo de
Clientes con
Prstamo
Promedio de
US$500
182.609
182.609
35.000
17.500
26.250
875
48.300
17.500
119.000
50.400
164.779
84.248
420.000
77.778
47.250
4.550
23.800
1.960
108.889
58.333
92.791
24.419
61.250
26.250
122.500
35.000
42.000
7.000
271.250
No. Mnimo de
Clientes con
Prstamo
Promedio de
US$1.000
91.305
91.305
17.500
8.750
13.125
438
24.150
8.750
59.500
50,400
82.390
42.124
210.000
38.889
23.625
2.275
11.900
980
54.445
58.333
46.396
12.210
30.625
13.125
61.250
17.500
21.000
3.500
135.625
Banco
15
11.5%
Financiera
15
BARBADOS
Banco
2
8%
Financiera
1
BELICE
Banco
1,5
8%
Financiera
0,05
BOLIVIA
Banco
2,76
8%
Financiera
1
BRASIL
Banco
8,5
10%
Financiera
3,6
CHILE
Banco
13,3
11.3%
Financiera
6,8
COLOMBIA
Banco
27
9%
Financiera
5
COSTA RICA
Banco
2,7
8%
Financiera
0,26
REP. DOMINIC.
Banco
1,7
10%
Financiera
0,14
ECUADOR
Banco
7
9%
Financiera
3,75
EL SALVADOR
Banco
5,7
8.6%
Financiera
1,5
GUATEMALA
Banco
3,5
8%
Financiera
1,5
GUYANA
Banco
7
8%
Financiera
2
HONDURAS
Banco
2,4
5,5%9
Financiera
0,4
MXICO
Banco
15,5
8%
Financiera
NICARAGUA
Banco
2
8%
35.000
17.500
Financiera
2
35.000
17.500
PANAM
Banco
1
5%
28.000
14.000
Financiera
PARAGUAY
Banco
4,6
10%
64.400
32.200
Financiera
2,3
32.200
16.100
PER
Banco
5,6
9.1%
86.154
43.077
Financiera
2,8
43.077
21.539
TRIN. Y TOB.
Banco
2,4
8%
42.000
21.000
Financiera
2,4
42.000
21.000
URUGUAY
Banco
6,3
8%
110.250
55.125
Financiera
3,8
66.500
33.250
VENEZUELA
Banco
2,5
8%
43.750
21.875
Financiera
1,4
24.500
12.250
Fuente: Encuesta MIC 1997. Nota (1) Se asume que un 70% de los activos de la institucin se encuentran en su
cartera de prstamos; (2) La respuesta de Costa Rica no especific el porcentaje, as que se asume un 8%.
En Honduras se aplica un radio de 5,5% sobre activos netos, lo que implica un requisito de alguna manera ms
estricto que el establecido por el Comit de Basilea, ya que se asigna un riesgo a los activos que la institucin no
posee
12
Se debera reconocer que la cuestin de la utilizacin del valor presente neto de una cartera de prstamos para la
capitalizacin inicial forma parte de un tema ms amplio que considera cmo facilitar la transicin de una ONG no
regulada hacia una institucin financiera regulada, mientras se contina salvaguardando la solidez financiera de la
nueva institucin financiera regulada. Por consiguiente, las normas que regulan la transferencia de carteras de
prstamos son slo uno de muchos otros aspectos importantes en esta rea.
11
Pocos inversionistas estaran dispuestos a contribuir con valores lquidos sin alguna clase de garanta de que la
cartera de la ONG realmente vale lo que dice valer. Por consiguiente, habr que idear arreglos especiales con otros
inversionistas para asegurarles que sus contribuciones son igualadas en su totalidad por la ONG, aun cuando la
calidad/el valor de la cartera de la ONG resulte ser inferior a lo esperado.
13
Activos de Cartera
Como Capital Inicial?
No
No
No
S
No
No
No
No
S
No
No
S13
No14
S
No
No
No
No
S
No
S (5)
No (15)
Colombia y Costa Rica tomaron parte en una prueba y los cuestionarios enviados a estos pases no incluan esta
pregunta.
13
Slo hasta el 16 de noviembre de 1997
14
Hay precedentes (Sociedades de Ahorro y Prstamo), pero en general no es permitido.
15
Ver Rock y Otero (1996) y Berenbach y Churchill (1997) para mayor informacin
14
En Per, la creacin de las EDPYMEs fue autorizada en 1994 con la intencin de proveer una
forma institucional apropiada para las actividades de microfinanza. A la fecha, existen tres
instituciones de este tipo. El mbito exacto y las restricciones de EDPYME an no estn
completamente definidas y las caractersticas institucionales son elaboradas continuamente por la
superintendencia (ver tabla 5).
La modalidad del Fondo Financiero Privado en Bolivia fue creada en 1995 mediante el Decreto
Supremo 24.000. Como anteriormente Bolivia no dispona de una forma institucional equivalente
a las financieras, esta institucin deba llenar parcialmente ese vaco. Sin embargo, el FFP tambin
fue creado para proporcionar un vehculo para aquellas instituciones que desean ofrecer servicios
financieros al sector microempresarial en un entorno regulado. Aparentemente, la
superintendencia de Bolivia tuvo xito en la creacin de una forma institucional atractiva para este
propsito porque actualmente hay un total de siete FFPs, de las cuales dos estn orientadas a la
microfinanza, adems de otras dos ONGs que se encuentran en proceso de conversin en FFPs16.
Tabla 5: Comparacin entre FFP y EDPYME
reas de Regulacin
FFP
EDPYME
Capital Mnimo:
Proporcin
de
Adecuacin de Capital
Depsitos
US$1 milln
10% (10:1)
US$265.000
10% (10:1)
Seguridad:
Aunque actualmente Per y Bolivia son los nicos dos pases de la regin con nuevas instituciones
que en gran parte han sido concebidas para los propsitos de la microempresa, es interesante
notar que otros pases estn siguiendo su ejemplo, adoptando leyes que permitirn la creacin de
nuevos tipos de instituciones con objetivos similares. Actualmente, tanto Nicaragua como El
Salvador estn implementando leyes de reforma en este sentido.
16
Basado en una investigacin de campo realizada en 1997 por Hege Gulli, Unidad de Microempresa del BID.
15
Las respuestas de la Encuesta MIC de 1997 indican, sin embargo, que las superintendencias de la
regin por lo general no estn interesadas en la posibilidad de crear un nuevo tipo de institucin
dedicada primordial o exclusivamente a la microfinanza. Aunque hay algunas superintendencias
que respondieron positivamente (5 pases), la mayora son neutrales (12 pases) o respondieron
negativamente o con cautela (5 pases).
Tabla 6: Polticas/Actitud Hacia Nuevos Tipos de Instituciones Financieras
Pas
Actitud/ Polticas
ARGENTINA
Neutral / Ausencia de polticas
BARBADOS
Neutral
BELICE
Neutral / Ausencia de polticas
BOLIVIA
Positiva
BRASIL
Neutral / Ausencia de polticas
CHILE
Cautelosa
COLOMBIA
Neutral / Ausencia de polticas
COSTA RICA
Neutral / Ausencia de polticas
REP. DOMIN.
Neutral / Ausencia de polticas
ECUADOR
Neutral / Ausencia de polticas
EL SALVADOR
Positiva
GUATEMALA
Neutral / Ausencia de polticas
GUYANA
Neutral / Ausencia de polticas
HONDURAS
Cautelosa
MXICO
Cautelosa
NICARAGUA
Positiva
PANAM
Neutral / Ausencia de polticas
PARAGUAY
Cautelosa
PER
Positiva
TRIN. Y TOB.
Cautelosa
URUGUAY
Neutral / Ausencia de polticas
VENEZUELA
Positiva / Ausencia de polticas
Fuente: Encuesta MIC 1997
Cautelosa
(5)
P o s itiv o
(5)
17
Neutral
(12)
Estas nuevas instituciones estn autorizadas para aceptar depsitos del pblico y estn sujetas a las leyes/normas
bancarias generales. Sin embargo, la ley reformada otorga a la Superintendencia cierta libertad para el
establecimiento de normas especiales para estas instituciones (Ley No. 244, Art. 2, 1997).
16
18
3.2
ESTABLECIMIENTO DE PROVISIONES
Como se mostrar en otra seccin ms adelante, los requisitos de documentacin para prstamos comerciales
tambin son relativamente exigentes.
20
Un plan tpico podra ser as: 1-60 das de morosidad: 1%; 61-90 das de morosidad: 10%; 91-180 das de
morosidad: 20%; 181-360 das de morosidad: 50%; 361+ das de morosidad: 100%
18
BARBADOS
BELICE
BOLIVIA
BRASIL
CHILE
COLOMBIA
COSTA RICA
REP. DOM.
ECUADOR
EL SALVADOR
GUATEMALA
GUYANA
HONDURAS
MXICO
NICARAGUA
PANAM
PARAGUAY
PER
TRIN. Y TOB.
URUGUAY
VENEZUELA
Fuente: Encuesta MIC 1997
En el caso de Argentina, los prstamos inferiores a US$ 200.000 pueden clasificarse como comerciales o de
consumo.
19
propsito y la naturaleza del usuario final del crdito determinan la clasificacin, la tarea se vuelve
ms difcil. Como es prcticamente imposible separar a muchas microempresas de la economa
domstica, la diferencia entre el crdito comercial y el crdito de consumo se empaa. Por
consiguiente, a menos que la superintendencia tenga una poltica explcita para considerar los
prstamos microempresariales como crditos comerciales o de consumo (lo que aparentemente es
el caso en Mxico; ver tabla 7), stos se podran clasificar en cualquiera de estas dos categoras,
Sin embargo, ninguna de estas clasificaciones brinda directrices enteramente apropiadas para el
establecimiento de provisiones para prdidas en prstamos: el establecimiento de provisiones para
prdidas en prstamos comerciales es muy complejo y engorroso a nivel administrativo, mientras
el establecimiento de provisiones para prdidas en prstamos de consumo es excesivamente libre.
Como se indicaba anteriormente, la lgica bsica subyacente al establecimiento de provisiones en
previsin de prdidas en prstamos estipula que stas deberan equivaler al valor en riesgo en una
cartera de prstamos. Para lograr esto en la microfinanza, es necesario que las directrices para el
establecimiento de provisiones tomen en consideracin las caractersticas especiales de los
prstamos microempresariales. Como se sealaba en la seccin 2.2, los prstamos
microempresariales por lo general se amortizan en cuotas semanales o bimensuales porque ello
corresponde al ciclo econmico del prestatario (eso es, la periodicidad con la cual la persona
obtiene y gasta sus ingresos). Este ciclo difiere bastante del ciclo de ingresos y gastos de los
prestatarios de prstamos comerciales o de consumo, el cual suele ser mensual.
En vista de esta realidad econmica subyacente, la morosidad de dos meses no demuestra tanta
incapacidad o indiferencia de pago cuando se trata de personas cuyo ciclo econmico y
periodicidad de repago es de treinta das, si se compara con personas cuyo ciclo econmico y
periodicidad de repago es de siete das. Es esto lo que importa. Un rgimen de provisiones para
prdidas en prstamos debe tratar de captar el riesgo del incumplimiento, y es mejor medir este
riesgo por cuotas de impago que por un nmero genrico de das o meses de morosidad.
Si el rgimen de provisiones para prdidas en prstamos de consumo se adaptara a la periodicidad
de repago de los prstamos microempresariales, el nmero de das se reducira drsticamente. No
obstante, aunque un rgimen adaptado resulte ms conveniente que la simple aplicacin de un
rgimen estandarizado para prstamos de consumo, mantiene su inflexibilidad bsica en la medida
que se define por la cantidad de das. Por lo tanto, se podra obtener un indicador de morosidad
ms preciso si se considerara el nmero de cuotas de impago.
Tabla 8: Provisiones para Prdidas en Prstamos Microempresariales*
Cuotas de
Impago
Provisiones
1
2
3
6
12
1%
10%
20%
50%
100%
Das equivalentes
para Prstamos de
Consumo
30
60
90
180
360
Das equivalentes
para Prstamos a la
Microempresa
7
14
21
42
84
En Amrica Latina y el Caribe hay tres pases especialmente interesantes en lo que respecta a la
20
La tabla anterior ilustra cmo las instituciones financieras en Bolivia deben establecer provisiones
rpidamente despus de que un prstamo entra en morosidad. Para los prstamos ms pequeos y
de ms corto plazo, las provisiones empiezan despus de dos semanas de morosidad y alcanzan el
100% a los 90 das.
En Paraguay, el Banco Central ha establecido una categora especial para pequeos prstamos
comerciales abajo del 4% del requisito de capital mnimo para bancos, y del 3% para otras
instituciones financieras (US$185.000 y US$69.000, respectivamente). Dentro de estos lmites las
provisiones se basan nicamente en los das vencidos, sin la consideracin obligatoria de las
garantas u otros factores, como suele ser normal para prstamos comerciales. El programa de
provisiones para prstamos comerciales pequeos es menos estricto que el programa de
provisiones para prstamos de consumo (ver tabla 10).
La Superintendencia de Costa Rica ha creado un programa especial de provisiones para todos los
prstamos comerciales y de consumo cuyo monto es inferior a US$21.00023 y para todos los
prstamos hipotecarios, independientemente de su monto. Tal como en el caso de Bolivia y
Paraguay, este programa de provisiones para prstamos pequeos se basa solamente en los das
vencidos. El programa de provisiones de Costa Rica no es tan estricto como el que se aplica en
Bolivia, pero es mucho ms estricto que el que se utiliza en Paraguay.
Tabla 10: Provisiones para Prstamos Pequeos en Costa Rica y Paraguay
Das
22
23
COSTA RICA
<US$21.000
PARAGUAY
<US$185.000 (Bancos)
Prstamos de Consumo
Los regmenes de provisiones en Paraguay, Bolivia y Costa Rica representan un intento por
abordar de manera realista el problema del establecimiento de provisiones para prstamos muy
pequeos. Normalmente, para prstamos de estas dimensiones no es posible y no vale la pena
exigir una garanta fsica, y los regmenes de establecimiento de provisiones han sido diseados
para hacer caso omiso de este factor. Aunque lo mejor sera un programa basado en cuotas de
impago, los regmenes basados exclusivamente en los das vencidos proveen una manera sencilla y
directa de establecer provisiones para los prstamos microempresariales. A su vez, es razonable
ajustar estos regmenes para compensar la falta de garantas ejecutables entre los prestatarios. Las
directrices bolivianas para establecer provisiones podran constituir un modelo a seguir, pero slo
la experiencia dir si el mtodo y los niveles de provisiones estipulados en las mismas son
apropiados.
3.3.2 CONTROL Y SUPERVISIN DE PROVISIONES
Para asegurar que las instituciones mantengan provisiones adecuadas, las superintendencias de
bancos deben evaluar cierto nmero de prstamos en su cartera y posteriormente deben deducir si
las provisiones establecidas por las instituciones son adecuadas o no. Como no slo sera
ineficiente sino prcticamente imposible que las superintendencias evalen todos los prstamos en
todas las instituciones financieras, debe existir un mecanismo por medio del cual se seleccionen y
evalen prstamos representativos24. Este mecanismo de seleccin puede, en ltima instancia,
tener un impacto importante sobre el suministro de crditos a micro y pequeos empresarios.
Esencialmente, las superintendencias emplean uno de dos enfoques al evaluar la idoneidad de la
clasificacin y la provisin de la cartera:
La evaluacin inicia con los prstamos mayores y avanza hacia los prstamos ms pequeos
hasta que se haya examinado cierto porcentaje del valor de la cartera.
La evaluacin se basa en una muestra de prstamos.
Si las provisiones calculadas en la evaluacin son considerablemente diferentes que las
establecidas por la institucin, la institucin debe reevaluar su cartera25. El primer enfoque de
evaluacin es valioso porque cubre una gran porcin de la cartera de prstamos (en trminos de
24
A menudo las superintendencias eligen selectivamente cules instituciones auditar en base a indicadores como
liquidez y solvencia de las instituciones, as como el riesgo percibido de sus carteras
25
En algunos pases se exige a las instituciones auditadas la reevaluacin exclusiva de los prstamos examinados
mientras que para los prstamos no examinados se puede aplicar una provisin general.
22
valor) y provee un estimado cercano de la exposicin a riesgos. De acuerdo con la Encuesta MIC,
dos pases en Amrica Latina y el Caribe hacen uso de este enfoque para monitorear el
establecimiento de provisiones por parte de instituciones financieras. En Honduras se exige a la
superintendencia que evale a los prestatarios mayores cuyos activos combinados corresponden al
75% de la cartera de prstamos de la institucin. En El Salvador, la superintendencia debe
examinar el 30% de la cartera.
Sin embargo, el primer enfoque tiene serios problemas. Primero, no provee una muestra
representativa de la cartera. Segundo, este mtodo de seleccin de prstamos solamente es
prctico en la medida que una porcin significativa del valor de la cartera pueda ser cubierta
mediante la evaluacin de un nmero relativamente pequeo de prstamos. Esto no representa un
problema en instituciones financieras de orientacin tradicional cuyas carteras usualmente son
dominadas por unos cuantos prestatarios grandes. Para las instituciones de microfinanza, sin
embargo, la situacin es muy diferente. Habra que imaginarse a la superintendencia que en lugar
de quizs 50 a 100 prestatarios debe examinar 5,000 a 10,000 para llegar, por ejemplo, al 30% del
valor de una cartera. Por lo tanto, cuando se aplica a las instituciones de microfinanza, este
enfoque es obviamente poco prctico e impide que se realice una supervisin eficaz.
El segundo enfoque de evaluacin resuelve este problema pero crea uno nuevo, especialmente
para las instituciones que tienen prstamos grandes y pequeos en su cartera. Al seleccionar una
muestra con la cual trabajar es importante que sta sea representativa de la cartera en conjunto.
Por eso generalmente se requiere una muestra al azar26. Si se asume que la cantidad de prstamos
microempresariales en la cartera de una institucin excede la cantidad de prstamos grandes, es
posible que la muestra al azar contenga ms prstamos microempresariales que los prstamos
grandes. A la vez, sin embargo, el valor de los prstamos microempresariales contenidos en la
muestra solamente constituiran una fraccin del valor de los prstamos ms grandes. Esta
situacin puede ocasionar el siguiente problema:
Asumiendo que los prstamos pequeos y grandes son representados con precisin en la
muestra, la provisin resultante, sin embargo, puede ser inadecuada si la superintendencia
utiliza una media aritmtica en vez de una media ponderada para encontrar el porcentaje
promedio de provisiones. Como lo demuestra un ejemplo rpido (ver cuadro 2), a menos que
se tome en consideracin el monto de cada prstamo de la muestra, la superintendencia corre
el riesgo de exigir un nivel de provisiones demasiado elevado. Actualmente, por lo menos dos
superintendencias en Amrica Latina utilizan medias aritmticas para evaluar la idoneidad de
las provisiones (Nicaragua, Per)27:
26
A fin de asegurar ms satisfactoriamente la representatividad de los prstamos examinados, se debera usar una
muestra al azar estratificada.
27
Muchos otros pases tambin utilizan el mtodo de muestras, pero las respuestas ofrecidas en la encuesta no
especificaron si la provisin resultante se basa en una media aritmtica o ponderada (Repblica Dominicana, Costa
Rica, Bolivia)
23
Este argumento -en cierto modo tcnico- respecto al control de la provisin y al muestreo es
sumamente importante para los bancos comerciales y otras instituciones reguladas que hacen
esfuerzos por alcanzar a los prestatarios menores. Estas instituciones con carteras mixtas sern
castigadas, involuntariamente, por tratar de expandir sus servicios al sector microempresarial.
24
3.3
ADECUACIN DE CAPITAL
Los estndares de adecuacin de capital establecen lmites respecto al grado en que una
institucin financiera se puede apalancar a s misma, eso es, a cunto puede ascender su
proporcin de activos (en gran parte prstamos) y su patrimonio. De acuerdo con las
recomendaciones propuestas por el Comit de Basilea en 1988, las cuales han sido adoptadas y
acatadas por una cantidad de pases cada vez mayor, se exige a las instituciones financieras que
mantengan una proporcin mxima de activos y patrimonios equivalente a 12,5:1, ponderando los
riesgos, o bien, expresndolo de otra manera, que la proporcin mnima de adecuacin de capital
sea de un 8%.28 Para calcular esta proporcin, los activos son ponderados de acuerdo con su
riesgo. El Acuerdo de Capital de Basilea recomienda a las instituciones financieras clasificar los
activos en cinco categoras y asignar una ponderacin de riesgos a cada una de las categoras,
como sigue29:
Tabla 11: Recomendaciones del Comit de Basilea para la Clasificacin de Activos
Categora de Activo
Efectivo; exigencias a los gobiernos centrales
Exigencias a entidades del sector pblico domstico, excluyendo a los gobiernos
centrales as como los prstamos garantizados por dichas entidades
Exigencias a los bancos de desarrollo multilateral, bancos de OCDE, entidades de
OCDE no domsticas del sector pblico
Prstamos totalmente asegurados por hipoteca a propiedad residencial que es o ser
ocupada por el prestatario o que est alquilada
Exigencias a: (1) el sector privado, (2) los bancos incorporados externamente a OCDE,
(3) los gobiernos centrales que no pertenecen a OCDE (a menos que sean denominados
y financiados en esa moneda), (4) locales, maquinaria, equipo y otros activos fijos, (5)
propiedades inmobiliarias y otras inversiones, (6) instrumentos de capital emitidos por
otros bancos, (7) empresas comerciales que son propiedad del sector pblico (8) todos
los dems activos.
Fuente: Recomendaciones del Comit de Basilea, 1988
Ponderacin
de Riesgos
0,00
0,10
0,20
0,50
1,00
Se debera reconocer que originalmente las recomendaciones del Comit de Basilea estaban
dirigidas a las instituciones financieras incorporadas en pases de OCDE y que operaban a nivel
internacional. Como tales, las recomendaciones podran considerarse insuficientes o hasta poco
apropiadas, por ejemplo para los bancos locales o regionales ms pequeos y menos
diversificados que operan en Amrica Latina y el Caribe, cuyo entorno econmico es ms voltil.
Adems, la recomendacin del Comit de Basilea de un 8% de adecuacin de capital asume
prcticas adecuadas de provisin para prstamos morosos, lo cual por lo general es menos seguro
en las instituciones financieras de Amrica Latina y el Caribe.
A pesar de estas diferencias, las recomendaciones del Comit de Basilea se han transformado en
28
Capital = Patrimonio + utilidades retenidas + reservas para prdidas de prstamos no adscritas a activos
especficos + montos limitados de deuda a largo plazo subordinada
29
Debera notarse que las Recomendaciones de Basilea son bastante incompletas, ya que no toman en
consideracin la covarianza de los activos. Una covarianza negativa permite que al agrupar dos activos muy
riesgosos, stos se transformen en un activo mucho menos riesgoso.
25
30
Solamente Chile y Paraguay aseguran que an no han adoptado las recomendaciones del Comit de Basilea (a
pesar de que aparentemente sus proporciones de adecuacin de capital mnimo exceden las estipuladas en el
Acuerdo de Basilea). Adems, podra parecer que Jamaica tampoco ha adoptado estas recomendaciones.
26
PASIVOS
Deuda: US$11,5 millones
Patrimonio: US$1 milln
Total Pasivos: US$12,5 millones
27
Parece que existen tres diferentes maneras de aplicar los estndares de adecuacin de capital
variable, todas ellas con sus propias salvedades:
a) Basar la adecuacin de capital en ciertos indicadores de riesgo de cada prstamo, tal como se
acostumbra actualmente en Argentina. Como se ha advertido, sin embargo, estos indicadores
podran obstaculizar con facilidad a las instituciones que poseen carteras de prstamos a la
microempresa.
b) Exigir un mayor capital para todos los prstamos menores de un monto determinado. Esto
supone implcitamente que los perfiles de riesgo de todos los prstamos pequeos son
similares con relacin a la inestabilidad y sensibilidad ante los trastornos en la economa.
Tambin presupone en los prstamos pequeos es mayor el riesgo que en los prstamos
grandes
c) Exigir a las instituciones financieras pequeas que mantengan una adecuacin de capital ms
elevada que las instituciones mayores. Esto reconocera el hecho que las carteras de la
31
Con excepcin de Argentina y Mxico, los estndares de adecuacin de capital en Amrica Latina y el Caribe
son idnticos para todas las instituciones reguladas dentro de un mismo pas. En Mxico se exige a las Sociedades
de Ahorro y Prstamo que mantengan una proporcin de adecuacin de capital del 6%, comparado con el 8% para
todas las dems instituciones financieras reguladas.
28
29
32
El diseo institucional, el entorno econmico y el monto del prstamo por supuesto tambin son factores
relevantes.
33
Es probable que esta respuesta se haya dado por error.
30
Tipo de Garanta?
S (3)
Personal
(9)
N/D (6)
Solidaria
(1)
Otro (2)
Garanta Eficaz?
No
satisfactori
o (3)
N/D (5)
No (4)
No (10)
Otros asuntos relacionados con las garantas son sumamente relevantes para las instituciones de
microfinanza. En Bolivia, por ejemplo, hay un lmite general que determina cunto crdito sin
garanta puede haber en la cartera de una institucin financiera (dos veces el patrimonio neto).
Evidentemente, este lmite restringira severamente a las instituciones de microfinanza en Bolivia
si no fuera por la resolucin SB 228/93 que exime de este lmite a los prstamos bancarios
inferiores a US$2.000, as como a los prstamos otorgados por Fondos Financieros Privados
inferiores a US$500 (en el caso de los grupos de responsabilidad solidaria, esta exencin es
aplicable a cada prestatario del grupo)34. Bolivia es el nico pas de la regin con este tipo de
lmite general sobre prstamos sin garanta; la mayora de pases simplemente ha establecido un
lmite para prstamos de consumo con y sin garanta (usualmente del 20 al 30% y del 10 al 15%,
respectivamente), lo cual no afecta a las instituciones de microfinanza.
Tal como se mencionaba al principio de esta seccin, los grupos de responsabilidad solidaria son
creados para compensar la falta de garantas y activos entre los prestatarios. Sin embargo, la
causa por la cual se evita su uso frecuentemente no reside necesariamente en la falta de garanta
por s misma; por el contrario, muchas veces la garanta puede existir pero no ser considerada
aceptable por la institucin financiera. Debido a los registros de propiedad mal organizados y
financiados es difcil y costoso para las instituciones financieras verificar la existencia, la tenencia
y la situacin de la garanta. Adems, debido a los sistemas judiciales inadecuados e ineficientes en
muchos pases latinoamericanos y del Caribe tambin es difcil tomar posesin de una propiedad
que ha sido ofrecida en garanta.
Por consiguiente, el valor de cualquier garanta especfica debe ser considerable para justificar los
costos explcitos e implcitos asociados con su uso. Para las garantas mviles, que pueden ser
ms pertinentes para pequeos y microempresarios que las garantas convencionales de
propiedades inmuebles, las deficiencias en los registros de propiedad y los sistemas judiciales son
particularmente problemticas. Por lo tanto, el mejoramiento del marco para la realizacin de
transacciones aseguradas en general sera muy beneficioso para las pequeas empresas y el sector
microempresarial (Fleisig 1994).
34
Ver Loubiere, Jacques Trigo (1995) Supervisin y Regulacin de las Instituciones de Microfinanza: La
Experiencia Boliviana, una breve discusin sobre la regulacin financiera relacionada con la microfinanza en
Bolivia.
31
3.5
Las leyes de usura por lo general son implementadas bajo consideracin de la proteccin al
consumidor. Al establecer techos para las tasas de inters, los reguladores y legisladores tratan de
proteger a los clientes menos sofisticados para evitar que sean explotados por prestamistas
inescrupulosos. Al contrario del propsito deseado, sin embargo, las leyes de usura
frecuentemente tienen efectos negativos tanto en la viabilidad financiera de las instituciones de
microfinanza como en el suministro de crdito otorgado al sector microempresarial.
Estas leyes no slo evitan que las instituciones de microfinanza apliquen tasas de inters de
equilibrio del mercado y que cubren los costos por unidad relativamente elevados de la
microfinanza, sino tambin inducen a las instituciones financieras a eliminar a los clientes ms
riesgosos. De hecho, muchas veces los prestatarios ms riesgosos son los pequeos y
microempresarios que no poseen activos para respaldar sus prstamos. Tambin es posible que las
instituciones financieras encuentren maneras de compensar su incapacidad de cobrar tasas de
inters de equilibrio del mercado; los gastos de cierre y escrituracin, honorarios por servicios, y
descuentos del valor nominal de los instrumentos de deuda son mtodos comunes para evitar un
lmite restrictivo a las tasas de inters (Van Horne 1990). Aunque los microempresarios en este
caso pueden tener acceso al crdito, es ms difcil calcular el costo real del prstamo.
Desde finales de la dcada de los ochenta, la mayora de pases latinoamericanos y del Caribe han
realizado extensas reformas financieras, incluyendo la desregulacin de las tasas de inters
(Westley 1995). Los resultados de la Encuesta MIC indican, sin embargo, que en la mayora de
pases de Amrica Latina y el Caribe existe algn tipo de techo legal para las tasas de inters.
Tabla 13: Leyes de Usura y Restricciones a las Tasas de Inters
Pas
Leyes de Usura y Restricciones s las Tasas de Inters
ARGENTINA
BARBADOS
BELICE
BOLIVIA
BRASIL
CHILE
COLOMBIA
REP. DOM.
ECUADOR
EL SALVADOR
GUATEMALA
GUYANA
HONDURAS
MXICO
NICARAGUA
PANAM
PARAGUAY
PER
TRIN. Y TOB.
URUGUAY
VENEZUELA
Libre
Libre
Libre
3% mensual (nominal), aplicable a personas e instituciones
12% anual en trminos reales
150% de la tasa promedio de bancos comerciales
Instituciones financieras: 150% de la tasa promedio de los bancos comerciales
Libre
Hay algunas restricciones a la usura, pero no aplican a las instituciones financieras
Libre
Libre
Libre
Tasa promedio de los bancos comerciales + 6% (nominal)
Libre si hay un contrato/acuerdo; 6% (nominal) si no hay contrato/acuerdo
Instituciones Financiera: Libre
Personas individuales y entidades no reguladas: 150% de la tasa ms alta del sistema
2% mensual (real/nominal no definido)d)
Instituciones financieras: 150% de la tasa promedio de los bancos comerciales
Libre
Instituciones financieras: Libre
Personas individuales y entidades no reguladas: 24% anual (nominal; ms alta con
licencia)
175% de la tasa promedio de redescuento del Banco Central
Instituciones financieras: Libre
Personas individuales y entidades no reguladas: 4% mensual (nominal)
32
Las leyes de usura son particularmente restrictivas en cinco pases: Brasil, Honduras, Panam,
Uruguay y Bolivia. En su mayora, estas restricciones parecen originarse de antiguos cdigos
comerciales, civiles y penales que no se han actualizado. No obstante, tambin en pases donde los
lmites de usura son definidos por leyes financieras y bancarias al 150% de la tasa bancaria
comercial promedio (Chile, Colombia, Paraguay), las instituciones de microfinanza pueden verse
seriamente presionadas para lograr la sostenibilidad financiera. La informacin proveniente de
Bolivia, que posiblemente tiene el mercado de microfinanza ms desarrollado en la regin,
demuestra que las tasas de inters de las instituciones de microfinanza normalmente son del doble
que las tasas de inters de las instituciones financieras tradicionales (~4% vs. ~2% mensual)35.
De la informacin antes expuesta se deriva claramente que las leyes de usura en Bolivia por lo
general no se hacen respetar, por lo menos en lo que se refiere a los prestamistas institucionales.
La situacin es similar en Panam y Brasil, en donde las leyes de usura del 2% mensual y el 12%
anual (tasas reales), respectivamente, no se hacen respetar significativamente; en el caso de
Panam, ni siquiera est definido si el 2% se refiere a las tasas nominales o reales36. En Honduras,
en donde la restriccin de usura (6% superior a la tasa promedio) se mantuvo en el nuevo cdigo
penal de 1997, no est definido el grado en que sta es aplicable a las instituciones financieras. De
todos modos, no se hace cumplir37.
Sin embargo, las restricciones de las
tasas de inters en Uruguay (175% de la
En octubre de 1996, Costa Rica adopt una ley en donde se
tasa de redescuento del Banco Central)
exige a los bancos que aceptan depsitos que otorguen
de hecho se hacen cumplir y estn
prstamos al sector de la pequea y la microempresa por un
creando problemas para las instituciones
mnimo equivalente al 10% de sus depsitos en moneda local
financieras que necesitan cobrar altas
a 30 das o menos. Los bancos tienen la libertad de otorgar los
prstamos o de contratar a otras entidades para este propsito.
tasas de inters38. Los prstamos de
En lo que se refiere a los prstamos, sin embargo, ni los
consumo en Uruguay, por ejemplo,
bancos ni las entidades contratadas pueden aplicar tasas de
actualmente son dominados por
inters efectivas que excedan la tasa de depsitos del Banco
empresas no reguladas de tarjetas de
Central. Segn la Superintendencia de Costa Rica, estos
crdito que no estn obligadas por la
requisitos representan un dilema serio para los bancos, ya que
restriccin a las tasas de inters aplicada
no es rentable otorgar prstamos al sector microempresario
con la tasa que exige la ley.
a las financieras y los bancos regulados.
Bajo estas circunstancias, por supuesto
Fuente: Encuesta MIC 1997; Ley No. 25480-H
sera extremadamente difcil para las
instituciones reguladas servir al sector
microempresarial. Aunque en ocasiones las instituciones tienen la capacidad de evadir este tipo de
restricciones mediante el cobro de comisiones y honorarios ms elevados que lo acostumbrado,
los techos a las tasas de inters constituyen, cuando stos se hacen respetar, uno de los obstculos
ms importantes que enfrenta la microfinanza.
Cuadro 5: Crdito Obligatorio en Costa Rica
35
Basado en una investigacin de campo realizada por Hege Gulli (Unidad de Microempresa del BID) en 1997.
Ricardo Reyes, Representacin del BID, Panam; Roberto Correia Lima, Representacin del BID, Brasil
37
Olga Patricia Falck, Representacin del BID, Honduras
38
Alfredo Echegaray, Representacin del BID, Uruguay; Miguel Taborga, Unidad de la Microempresa del BID
36
33
En la microfinanza, por otro lado, la viabilidad de las actividades a emprender con el prstamo
naturalmente se vuelve la base principal para tomar las decisiones relacionadas con el crdito, ya
que los microempresarios por lo general carecen de garantas. En la medida que las instituciones
de microfinanza tratan de establecer alguna clase de garanta de repago, suelen depender
fuertemente de las referencias personales, las estructuras de garantas como los grupos de
responsabilidad solidaria, y la informacin sobre el carcter del prestatario. Por consiguiente, los
microempresarios no slo son incapaces de producir muchos de los documentos antes
mencionados, sino muchas veces estos documentos tambin son de importancia secundaria en las
decisiones relacionadas con los microcrditos.
Los crditos de consumo por lo general requieren menos documentacin y anlisis que los
prstamos comerciales. Esto se debe a que el reembolso de los prstamos de consumo
supuestamente se hace por medio de activos existentes, o de un flujo confiable de ingresos que no
depende del xito de alguna iniciativa empresarial intrnsecamente incierta, de lo que resulta que
en algunos casos basta con un salario fijo para obtener un prstamo de consumo. Otras veces, las
decisiones para los crditos de consumo se basan en los llamados modelos de puntaje de crdito,
en donde la institucin financiera somete a consideracin diferentes atributos personales y
34
La documentacin es
especificada por
la Ley?
S
No
No
S
No
No
S
S
No
S
S
S
Requisitos
especiales para
pequeos
prestatarios?
No
N/A
N/A
S
S
N/A
No
No
N/A
No
No
No
GUYANA
HONDURAS
JAMAICA
MXICO
S
S
No
No
NICARAGUA
PANAM
PARAGUAY
PER
TRIN. Y TOB.
No
No
S
S
S
ARGENTINA
BARBADOS
BELICE
BOLIVIA
BRASIL
CHILE
COLOMBIA
COSTA RICA
REP. DOM.
ECUADOR
EL SALVADOR
GUATEMALA
URUGUAY
S
VENEZUELA
No
Fuente: Encuesta MIC 1997
Se exige la
autenticacin notarial
de los documentos?
Costo de la autenticacin
notarial
No
No
No
S
No
No
N/A
N/A
No
S
No
S, en la mayora de
documentos
No
No
N/A
N/A
N/A
US$20
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
US$1,25
N/A
US$25-4040
No
N/A
No
S
S
No
No
S
No
S
N/A
N/A
N/A
US$0,50
N/A
N/A
Otro obstculo potencial relacionado con los requisitos de documentacin es la necesidad de que
39
Las variables podran incluir edad, gnero, estado civil, crdito anterior con la institucin, etc.
Depende del monto del contrato y de la tarifa autorizada.
41
En este caso se debe prestar una Declaracin bajo juramento sobre la ejecucin correspondiente del documento,
en presencia de un abogado autorizado para dar fe.
40
35
ciertos documentos/contratos legales sean autenticados por un notario. Para los prstamos
microempresariales en donde para empezar es limitada la utilidad de la documentacin los
requisitos de autenticacin notarial slo elevan el costo de los prstamos. Como la autenticacin
notarial se utiliza para verificar la autenticidad de los documentos, normalmente se deja a criterio
de los propios bancos la decisin de exigir la autenticacin y, en tal caso, para cules documentos.
Sin embargo, aunque esta libertad parece ser la norma en la regin, algunos pases de Amrica
Latina y el Caribe exigen por ley que la documentacin para los prstamos sea autenticada por un
notario.
Segn lo que determina la Encuesta
MIC, Bolivia, Ecuador, Guatemala,
Mxico, Panam y Trinidad y
Tobago imponen este tipo de
requisito. Los honorarios de los
notarios son altos en Bolivia y
Guatemala (US$20 y US$25-40,
respectivamente), pero aun en pases
como Panam, en donde los
honorarios son ms bajos (US$5,20
para cada uno, el prestatario y el
prestamista), stos pueden constituir
un costo significativo en vista de que
los prstamos a la microempresa por
lo general rotan varias veces al ao.
Algunos pases con requisitos Paraguay (Resolucin No. 8, Acta 252, Art. 11), 1996
especficos y obligatorios en cuanto a En Paraguay, los prstamos pequeos se definen como los
la documentacin mnima han prstamos inferiores al 4% del requisito de capital mnimo para
flexibilizado los requisitos para bancos (~US$185.000) y al 3% para otras instituciones financieras
pequeos prestatarios. Este es el (~US$69.000). Para los prstamos comerciales inferiores a este
monto, las instituciones financieras solamente deben
caso, por ejemplo, en Bolivia y solicitar/mantener la siguiente informacin, como mnimo:
Paraguay (cuadro 7). Tambin en
Uruguay es permitido que las (1) Prueba de identidad
instituciones financieras sean flexibles (2) Uso y condiciones del crdito
(3) Declaracin jurada de los activos del prestatario y el garante
cuando solicitan documentacin a los (4) Fuente de ingresos del prestatario
pequeos prestatarios, en la medida (5) Informe judicial y comercial
que las stas obtengan suficiente
informacin
para
evaluar
la
capacidad de pago de los prestatarios. En Brasil, para los prstamos inferiores a US$15.560 es
posible hacer arreglos ms flexibles en trminos de las garantas (es ms fcil utilizar diferentes
tipos de garantas personales), lo cual disminuye los requisitos de documentacin.
36
No Regulado
COSTA RICA
REP. DOM.
ECUADOR
EL SALVADOR
GUATEMALA
GUYANA
HONDURAS
MXICO
NICARAGUA
PANAM
PARAGUAY
PERU
TRIN. Y TOB.
URUGUAY
VENEZUELA
Fuente: Encuesta MIC 1997
Moderadamente Regulado
Estrictamente Regulado
42
Este tipo de regulaciones representaban un problema para BancoSol en el momento de su incorporacin, ya que
no poda justificar una presencia de cinco das semanales y ocho horas diarias en muchas reas con una demanda
baja.
37
Para reducir los costos administrativos y llegar a la poblacin objetivo, es importante para las
instituciones de microfinanza emplear mtodos innovadores de otorgamiento de crditos
(plataformas) que sean menos costosos que los de las sucursales convencionales. Estas
plataformas podran incluir, por ejemplo, unidades mviles de bancos u oficinas que ofrecen
servicios limitados. Tal como lo demuestra la tabla 16, la mayora de pases latinoamericanos
permite que las instituciones financieras hagan uso de algn tipo de plataforma alternativa para
llegar a determinadas poblaciones objetivo. En algunos pases (Guatemala, Colombia, Belice,
Nicaragua), las instituciones financieras tienen total libertad para emplear la plataforma que
consideren apta para llegar a sus clientes y servirles.
Tabla 16: Mtodos Alternativos para Ofrecer Servicios Financieros al Sector Microempresarial
Pas
ARGENTINA
38
4. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
Tal como se mencionaba en la introduccin, el propsito fundamental de las regulaciones
financieras es promover la acumulacin de capital y la asignacin de recursos eficaz y eficiente,
mientras se mantiene la seguridad y solidez de las instituciones financieras que aceptan depsitos
del pblico. Adems, la supervisin tambin debe aspirar a encontrar el justo equilibrio entre
mantener la solvencia para proteger el sistema y permitir que los bancos adopten las innovaciones
necesarias para permanecer competitivos.
Como se ha indicado en este trabajo, hay muchos casos en donde la regulacin convencional no es
enteramente apropiada para las instituciones que otorgan prstamos a pequeos y
microempresarios. Aunque la supervisin debera ser estricta en trminos del capital, los controles
directivos y la calidad de las carteras, es necesario garantizar que los reguladores conozcan y
tomen en consideracin las diferencias entre las diferentes clases de prestatarios y las tecnologas
empleadas para llegar a ellos. Por ejemplo, a menudo los reguladores no permiten suficiente
flexibilidad en lo que se refiere a los requisitos de las garantas, la documentacin, los
procedimientos legales en relacin con los prestatarios morosos, los horarios de atencin de las
sucursales o los mtodos alternativos para ofrecer servicios financieros.
Discusiones recientes sobre la regulacin financiera y la microfinanza han incluido el tema de si
los pases deberan reformar leyes existentes o crear nuevas formas de instituciones financieras a
fin de promover la microfinanza. Como lo ha demostrado el presente trabajo, dicha discusin en
cierto modo est equivocada porque la solucin est ligada al problema. La creacin de un nuevo
tipo de institucin puede ser una alternativa atractiva en pases en donde los requisitos de capital
mnimo para las instituciones existentes son elevados y las autoridades no desean reducirlos. Lo
que causa problemas en otros pases no son los asuntos especficos de las instituciones, sino ms
bien las regulaciones financieras que se aplican generalmente (por ejemplo, los estndares de
adecuacin de capital, los requisitos de documentacin y provisiones, los techos para las tasas de
inters, etc.). En estos casos, la creacin de nuevas instituciones no ser una medida muy efectiva
para promover la microfinanza.
De hecho, a pesar del entusiasmo que gener la creacin de nuevas entidades financieras como el
Fondo Financiero Privado en Bolivia y Entidades para el Desarrollo de Pequeas y
Microempresas en Per, gran parte del potencial para llegar a los pequeos y microempresarios
sigue en manos de los bancos existentes y otras entidades financieras reguladas. En vista de su
infraestructura fsica e institucional, as como de su acceso a los ahorros, por lo general dichas
entidades estn bien posicionadas para expandirse hacia este segmento del mercado. Para que ello
suceda, sin embargo, ste debe ser rentable, algo que al final solamente puede lograrse
aumentando los ingresos o reduciendo el costo/riesgo asociado con la microfinanza. Un marco
regulatorio apropiado permitir que las entidades reguladas logren ambas cosas.
39
Capital Mnimo
Adecuacin de
Capital
ARGENTINA
Requisitos altos de
capital mn. para
bancos y financ.
Pond. de riesgos
basada en tasa de
inters y garanta
BARBADOS
BELICE
BOLIVIA
BRASIL
CHILE
COLOMBIA
Auditora y Control
de la Cartera de
Prstamos
Provisiones para
prstamos vigentes?
Req. alto de capital mn. p. bancos
COSTA RICA
Tasas de Inters
Documentacin y
Autenticacin por
un Notario
Lmite restrictivo
Lmite restrictivo
Lmite restrictivo
Autenticacin notari
Lmite restrictivo
Provisiones para
prstamos vigentes?
REP. DOM.
ECUADOR
EL SALVADOR
GUATEMALA
GUYANA
HONDURAS
Clasificacin de
Prstamos;
Provisiones
Autenticacin notari
Mtodo inadecuado de
evaluacin de cartera
Autenticacin notari
Propiedad inst. no
permitida
Mtodo inadecuado de
evaluacin de cartera
Lmite restrictivo
JAMAICA
MXICO
NICARAGUA
Documentacin muy
exigente
Autenticacin notari
Mtodo inadecuado de
evaluacin de cartera
PANAMA
Autenticacin notari
PARAGUAY
PERU
Mtodo inadecuado de
evaluacin de cartera
Lmite restrictivo
40
Las secciones anteriores han mostrado que en varios pases latinoamericanos existen
consideraciones legales y regulatorias importantes relacionadas con la microfinanza. A su vez, hay
pocos pases en donde las regulaciones y normas obstaculizan sistemticamente las actividades y
las instituciones de microfinanza. Sin embargo, estamos lejos de afirmar que los marcos legales y
regulatorios de la regin favorecen o promueven las actividades de la microfinanza. Basados en
los resultados de la Encuesta MIC, es posible identificar reas problemticas potenciales en casi
todos los pases de la regin. Sin embargo, es difcil conocer la seriedad de estos
obstculos/problemas si no se realizan inspecciones en el lugar y estudios de diagnstico ms
profundos.
No obstante la complejidad de la regulacin y sus caractersticas especficas para cada pas, es
posible presentar algunas recomendaciones bsicas de polticas, basadas en los argumentos
expuestos en este documento. Aunque estas recomendaciones se sugieren especficamente para
mejorar el ambiente regulatorio de la microfinanza, a la larga deberan ser evaluadas y juzgadas en
el contexto del sistema financiero completo del pas. Es importante que las reformas para mejorar
la situacin de la microfinanza no causen problemas en otras reas o desestabilicen el sistema
financiero en conjunto.
Requisitos de Entrada: Los requisitos de capital mnimo no deberan ser demasiado altos y las
superintendencias deberan considerar la posibilidad de permitir que las ONGs usen el valor
presente neto de una cartera de prstamos cuidadosamente evaluadas y aseguradas como parte del
requisito de capital inicial para una entidad recin incorporada. Adems, no debera haber
restricciones amplias para los accionistas, las cuales evitaran que organizaciones domsticas e
internacionales acepten participacin patrimonial en instituciones financieras.
Clasificacin de Prstamos y Establecimiento de Provisiones: Algunos pases han creado
programas especiales para el establecimiento de provisiones para prstamos pequeos que no
dependen de la presencia de una garanta fsica. Como muchas veces no es factible o rentable
exigir una garanta para los prstamos a la microempresa, posiblemente sea conveniente disponer
de normas para el establecimiento de provisiones que tomen en cuenta esta situacin. Aunque un
rgimen basado en el nmero de cuotas de impago provee un mejor indicador del riesgo
crediticio, un programa basado exclusivamente en los das vencidos constituye un medio simple y
directo para establecer provisiones para los prstamos microempresariales. A su vez, sin embargo,
la ausencia de garanta y la estructura de corto plazo de los prstamos para la microempresa hacen
apropiado que este tipo de programas de provisiones sean ms estrictos que los programas para
prstamos normales de consumo.
Auditora y Control de la Clasificacin y las Provisiones de Prstamos: Habra que utilizar
muestras al azar estratificadas para seleccionar los prstamos que se sometern a evaluacin, as
como una media ponderada para alcanzar el nivel apropiado de provisiones para la muestra como
conjunto. La prctica de evaluar a los prestatarios mayores hasta que la suma de los montos de
sus prstamos exceda un porcentaje determinado de toda la cartera de prstamos no constituye un
procedimiento viable para las instituciones financieras dedicadas a la microfinanza.
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