Cuando una empresa se endeuda para financiar parcialmente sus inversiones, hay 2 consecuencias sobre los flujos de caja:
Flujo de caja disponible de recursos propios
(EFCF) en un proyecto apalancado. 1) Cuando la deuda se emite hay un flujo de caja de entrada igual al desembolso neto de la emisin. 2) La empresa debe hacer pagos de capital e inters a lo largo de la vida del prstamo
Podemos expresar el EFCF Para un proyecto
apalancado de la siguiente forma
Flujos de caja disponibles del
proyecto PFCF PFCF consiste en el flujo de caja que se puede distribuir entre todas las fuentes de capital de la empresa (acreedores, titulares de acciones)
Clculo del PFCF
Consiste en sumar los flujos de caja que acumula cada uno de los titulares de derechos sobre el proyecto